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SÍNTESIS
• Felipe Harrison
• Ag Analyst
• Data Partner
Índice
4. Resultados ___________________________________________________________ 15
4
SÍNTESIS DE VARIACIONES
Variaciones Bimestrales
El AgBAROMETER es de:
Representa un
En SEPT 21 79 En NOV 21 79 aumento de:
+0%
Representa una
En SEPT 21 79 En NOV 21 75 disminución de:
-5.0%
Representa un
En SEPT 21 137
79 En NOV 21 80 aumento de: +1.26%
16%
Variaciones Interanuales
El AgBAROMETER es de:
Representa un
En NOV 20 78 En NOV 21 79 aumento de:
+1.3%
Representa una
En NOV 20 76 En NOV 21 75 disminución de: -1.3%
Representa un
En NOV 20 137
80 En NOV 21 80 aumento de: +0%
16%
Índice: Porcentajes:
Negativo Negativo
Positivo Positivo 5
RESUMEN
EJECUTIVO
6
RESUMEN EJECUTIVO
• El Ag Barometer Austral de Noviembre 2021 muestra un valor de 79 que es igual al de la medición
de septiembre 2021, lo que ratifica la mejora a partir de julio 2021 (69) aunque con valores sub-
stancialmente inferiores a 100 que es el valor de indiferencia. También son valores similares a los
de noviembre 2020 (78) que significaban una recuperación luego de los valores mínimos de junio
2020 (48).
• Se esperaban con mucha expectativa las elecciones legislativas del 14 de noviembre. Los resul-
tados, en gran medida, ratificaron los de las PASO de septiembre y han generado un marcado opti-
mismo en los productores agropecuarios. Un 68% de los productores piensan que el mayor equi-
librio de fuerzas en ambas Cámaras del Congreso se traducirá en políticas más favorables hacia el
sector o al menos en una menor discriminación teniendo en cuenta los resultados en Córdoba,
Santa Fe, Entre Ríos y La Pampa.
• El Índice de Condiciones Presentes, que incluye la situación financiera actual comparada con un
año atrás y la oportunidad para realizar inversiones en activos fijos, alcanza los 75 puntos. Esto im-
plica una leve desmejora (del 5%) frente a la edición previa.
• El Índice de Expectativas Futuras, que captura percepciones acerca del futuro de la explotación
agropecuaria y del sector agropecuario en general, en horizontes de tiempo de 1 y 5 años, es el que
muestra una muy leve mejora con relación a la medición anterior (1%). Por otra parte, adquiere el
mismo valor que un año atrás, en noviembre 2020.
• La mejora se da básicamente gracias a las expectativas de una mejor situación financiera de las
empresas en los próximos 12 meses (74 vs 61) y del sector agropecuario en general (62 vs 54). En
lo referido a los próximos 5 años, aunque con una pequeña baja (111 vs 121), se mantiene en
términos positivos. Este es el único Índice con un valor superior a 100: refleja el optimismo innato de
los productores como resultado de la gran productividad de su gestión.
• El aumento en los precios de los insumos (liderados por los fertilizantes) ha afectado la rentabilidad
de un 61% de los productores. Un 34% no va a cambiar sus planes de siembra, mientras que un
27%, los va a cambiar como respuesta a una menor rentabilidad. Un 9% de los productores no se
ha visto afectado ya que había comprado los insumos en momentos previos a la suba de precios.
Sin embargo, un 30%, piensa que el impacto negativo sobre la rentabilidad no se experimenta en la
campaña 2021/22 pero sí se hará sentir en la campaña 2020/23.
• Las expectativas de inversión en activos fijos han sufrido un deterioro con relación a la medición de
septiembre 2021, ya que ha subido de un 56% a un 60% el porcentaje de productores que consi-
deran que es un mal momento para realizar inversiones y, consecuentemente, ha caído de un 44%
a un 40% el porcentaje de productores que piensan que es un buen momento para invertir en
activos fijos.
7
RESUMEN EJECUTIVO (cont.)
• En las actividades ganaderas, la cría es la que está generando los mejores resultados y expecta-
tivas para el año 2022, ya que un 51% piensa que la rentabilidad será entre muy buena (9%) y
buena (42%). La recría y el engorde a pasto muestran resultados positivos ya que las expectativas
buenas y muy buenas superan ampliamente a las malas y muy malas.
• En la recría, los porcentajes favorables son un 38%, vs un 15% de los desfavorables. En el caso del
engorde a pasto, por su parte, un 45% de los productores esperan tener resultados buenos o muy
buenos vs un 18% que visualiza resultados malos o muy malos. En el engorde en feedlot la sitúa-
ción cambia totalmente ya que un 41% de los productores esperan rentabilidades malas o muy
malas frente a un 17%, que esperan tener una buena rentabilidad,
• Todos los años, en los meses de noviembre, el Ag Barometer Austral consulta a los productores
sobre los principales desafíos / amenazas para los próximos 12 meses y los siguientes 5 años. En
lo referido a los próximos 12 meses, las mayores menciones individuales son: incertidumbre política
(57%), clima (49%), retenciones y presión impositiva (32%), precios de los insumos (32%), condicio-
nes macroeconómicas desfavorables (30%), financiamiento y acceso al crédito (22%).
• Al analizar las respuestas para un horizonte de tiempo de cinco años, la incertidumbre política se
despega claramente del resto de las preocupaciones (55%), el clima, las retenciones y presión
impositiva le siguen en importancia y, en menor medida, los factores macro y microeconómicos
(contexto macroeconómico negativo 27%, precios de los insumos y acceso al crédito, 25% y 24%
respectivamente).
• Si se comparan estos resultados con los de noviembre 2020, se observan significativas diferencias
en la percepción de amenazas que enfrentaban los productores. En esos momentos, el clima era la
mayor preocupación (20%), seguida de las preocupaciones por el manejo de la economía (14 %).
La incertidumbre política, la presión impositiva y el acceso al crédito, si bien eran mencionados, lo
eran en una magnitud inferior a la actual, al igual que el precio de los insumos.
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NOTA EDITORIAL
9
NOTA EDITORIAL
En el mes de noviembre el Índice Ag Barometer Austral se mantiene con un valor de 79, igual que el
del mes de septiembre 2021, aunque con una caída en las Condiciones Presentes (75) y una mejora
en las Expectativas Futuras (82).
Con el sondeo de noviembre 2021 se han completado tres años de recolección de información
con 19 observaciones. Esto permite sacar algunas conclusiones acerca de la evolución de la
Confianza de los Productores Agropecuarios de la Argentina.
a) Octubre 2018 - Julio 2019. Es un período con valores del Ag Barometer superiores a 100 (salvo
noviembre 2018=95), con una marcada diferencia a favor de las Expectativas Futuras con relación
a las Condiciones Presentes. En el mes de Julio 2019 se logran los valores máximos de los tres
Índices con valores superiores a 100.
b) Septiembre 2019 - Junio 2020. Es un período de una abrupta caída de todos los Índices a partir de
los resultados de las PASO del mes de agosto 2019. Todos los Índices llegan a un piso en junio
2020, cuando la confianza toca un mínimo como resultado de la frustrada intervención a Vicentín.
c) Septiembre 2020 - Noviembre 2021. Se inicia un proceso de recuperación de todos los Índices de
Confianza (sin llegar nunca al valor 100 de indiferencia), basados fundamentalmente en la mejora
de los precios internacionales de soja, maíz, trigo, carne vacuna y buenas condiciones climáticas
de la campaña 2020/21.
10
Esta mejora se ve interrumpida en el mes de mayo 2020 ante el anuncio de la suspensión de las
exportaciones de carne vacuna con una nueva caída en todos los Indicadores de Confianza hasta el
mes de septiembre 2021. Luego del resultado de las PASO, este mes se produce una mejora que se
mantiene en el mes de noviembre 2021.
Síntesis:
Desde el mes de julio 2019 se produce una importante caída en la confianza de los productores
de la Argentina y todas las mediciones arrojan valores inferiores a 100 (indiferencia) que
muestran desánimo en los productores, fundamentalmente como resultado de los contextos
políticos y macroeconómicos desfavorables.
Resulta paradójico este estado de ánimo negativo en un año de altos precios internacionales y récord
de exportaciones tanto en los productos agrícolas como ganaderos.
Sin embargo, los productores no han bajado el nivel de tecnología aplicado a los cultivos y han
destinado una parte importante de sus buenos resultados financieros a la inversión en maquinarias.
Tras los resultados de las últimas elecciones legislativas, ¿considera usted que el Congreso
que se conformará el 10/12/2021 será más o menos favorable al sector agropecuario que el an-
terior?
Los productores agropecuarios han reaccioando en forma favorable frente a los resultados de las
elecciones legislativas del 14 de noviembre, que en gran medida ratificaron los resultados de las
PASO del mes de septiembre 2021.
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
11
Un 68% de los productores creen que una mayor paridad de fuerzas en ambas Cámaras del Poder
Legislativo puede resultar en legislación más favorable al sector o, al menos, que no se aprueben con
tanta facilidad iniciativas que han sido netamente discriminatorias y que han desencadenado nume-
rosas intervenciones e incremento de la presión impositiva hacia el sector.
Los precios de los insumos subieron mucho en los últimos meses. Teniendo esto en cuenta,
¿qué impacto considera que tendrá en su actividad agrícola?
Por distintas razones, se ha producido una suba en los precios de insumos clave y fletes marítimos a
nivel global. Esto afectó los costos de producción de los productores de todo el mundo.
El Wall Street Journal recoge este fenómeno que impacta seriamente a los “farmers” de Estados
Unidos: produce una baja en las expectativas de rentabilidad para la campaña 2021/22 y en los nive-
les de confianza.
Los productores argentinos han sentido el impacto, sin embargo, solamente un 27% ha cambiado sus
planes de producción pero teme que se hagan sentir en la próxima campaña.
12
40%
34%
35%
30%
30% 27%
25%
20%
15%
9%
10%
5% 1%
0%
Reduce la No afecta para Reduce la No me afecta NS/Nc
rentabilidad, la campaña rentabilidad, por porque ya
pero no 21/22 pero si lo que cambiaré compré el
cambiaré mis para la 22/23 mis decisiones grueso de los
decisiones de de siembra insumos para la
siembra campaña 21/22
Todos los años, en los meses de noviembre, el Ag Barometer Austral consulta a los productores sobre
los principales desafíos / amenazas para los próximos 12 meses y los siguientes 5 años.
En lo referido a los próximos 12 meses, las mayores menciones individuales son: incertidumbre polí-
tica 57%), clima (49%), retenciones y presión impositiva (32%), precios de los insumos (32%),
condiciones macroeconómicas desfavorables (30%), financiamiento y acceso al crédito (22%).
Dado que son respuestas múltiples, se han agrupado bajo siete conceptos principales, lo cual da nue-
vas categorías cuyo resultado se muestra en el siguiente gráfico.
13
Desafios en los proximos 12 meses
70
Respuestas multiples
60
50
40
30
20
10
0
Macroeconomi Credito y Inestabilidad
Incert. Politica Rentabilidad Clima Produccion
a finanzas social
Series1 62 57 46 43 46 32 10
Sin duda, los contextos políticos y macroeconómicos son los que generan mayor preocupación en los
productores agropecuarios y lamentablemente esos temores se ven ratificados en la toma de medidas
que intervienen los mercados, tales como el establecimiento de stocks de reserva, la constitución de
fideicomisos para estabilizar precios, la cuotificación de exportaciones, la limitación de ventas exter-
nas, entre otros.
Todas esas medidas han demostrado ser ineficaces para lograr el objetivo de bajar los precios
internos de los productos agropecuarios (con el argumento de la Mesa de los Argentinos) y han
afectado seriamente la rentabilidad de los productores que están en una clara desventaja frente a sus
pares de países competidores como Estados Unidos, Brasil, Uruguay, Paraguay, etc.
Al analizar las respuestas para un horizonte de tiempo de cinco años, la incertidumbre política se
despega claramente del resto de las preocupaciones (55%), el clima, las retenciones / presión impo-
sitiva le siguen en importancia y, en menor medida, los factores macro y microeconómicos (contexto
macroeconómico negativo 27%, precios de los insumos y acceso al crédito 25% y 24 %, respecti-
vamente).
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Desafios a un año en noviembre 2020
Es interesante comparar estas mediciones con las efectuadas hace un año, es decir en noviembre
2020.
Terminación a
Cría Recría Engorde a pasto corral
4% 0%
1% 1% 1%
8% 9% 7% 7% 6% 8%
8% 17%
8%
14% 17%
34%
39%
42% 33%
32% 34%
40% 30%
Cría: 197 productores, Recría: 195 productores, Engorde a pasto: 187 productores, Engorde a corral: 184 productores
15
La ganadería argentina ha tenido un año 2021 de luces y sombras, ya que por una parte, un mercado
internacional muy activo ha aumentado considerablemente los precios internacionales que, trans-
feridos a los precios internos, provocaron que el incremento de los precios de la hacienda en pie supe-
rara considerablemente al Índice de Precios al Consumidor, con su impacto negativo en el salario real
de los trabajadores.
Ello llevó a la suspensión de las exportaciones de carne vacuna en el mes de mayo, medida que luego
fue modificándose, habilitando las exportaciones a China y limitando las restricciones a siete cortes
que son clave para el abastecimiento al mercado interno.
Esas medidas, durante un tiempo, estabilizaron los precios. Sin embargo, la escasez de oferta, debido
a un menor stock y a factores estacionales, provocaron un nuevo aumento en las cotizaciones.
Por otra parte, una menor oferta de terneros (resultado de un menor stock) y factores estacionales han
elevado considerablemente los precios, lo que colocó en una situación muy comprometida a los
feedlots cuya ocupación ha bajado considerablemente con impacto negativa en la rentabilidad.
Es por estas razones que los criadores ven con optimismo los próximos 12 meses. Por su parte, los re-
criadores no son tan optimistas. Por último, los feedlots son pesimistas con relación a los próximos 12
meses.
16
RESULTADOS
15
RESULTADOS
Igual
43% 45%
Mejor
43% 43%
Peor
13%
BASE: 376 productores
14%
ScoreQ1
BASE: 267 productores 160 127
120 106
84 82 86 74 76 83 73 70 70
80 57 49 66 58 47 52 58 66
40
0
Jul-19
Jul-21
Jan-19
Jan-20
Jun-20
Jan-21
Nov-18
Oct-18
May-19
Sep-19
Nov-19
Apr-20
Nov-20
May-21
Nov-21
Sep-20
Sep-21
Mar-19
Mar-21
16
RESULTADOS
Q2 Q2
ScoreQ2
BASE: 267 productores 160 140
128129129123130
120
86
80
71 63 63 73 73 68 68 61 74
56 47
40
40
0
Jan-20
Jan-21
Jan-19
Jul-19
Jun-20
Jul-21
Nov-21
Oct-18
Nov-18
May-19
Nov-19
Apr-20
Nov-20
May-21
Sep-19
Sep-20
Sep-21
Mar-19
Mar-21
17
RESULTADOS
Malos
31% tiempos
73%
69%
BASE: 376 productores
ScoreQ3
BASE: 267 productores 200
154
160
120 127
120 106104 103
84
80 67 65 72 68 62
49 46 51 49 54
40 28 23
0
Jan-20
Jul-19
Jul-21
Jan-19
Jun-20
Jan-21
Nov-20
Oct-18
Nov-18
May-19
Nov-19
Apr-20
May-21
Nov-21
Sep-19
Sep-20
Sep-21
Mar-19
Mar-21
18
RESULTADOS
Q4 Q4
Mayormente
61% malos
45% tiempos
55%
BASE: 376 productores
ScoreQ4
BASE: 267 productores 200 162158162 166180
151
160 121111
120 103 103 95 107
79 67 88 82 85 83
73
80
40
0
Jun-20
Jul-19
Jul-21
Jan-19
Jan-20
Jan-21
Nov-18
Nov-19
Nov-20
May-21
Nov-21
Oct-18
May-19
Apr-20
Sep-19
Sep-20
Sep-21
Mar-19
Mar-21
19
RESULTADOS
ScoreQ5
BASE: 267 productores 120
82 91 86 83 100 91 87 79
75
80
48 52 54 58 46 42 54 51
36 33
40
0
Jan-20
Jan-21
Jan-19
Jun-20
Jul-19
Jul-21
Nov-21
Oct-18
May-19
Sep-19
May-21
Sep-21
Nov-18
Nov-19
Apr-20
Sep-20
Nov-20
Mar-19
Mar-21
20
RESULTADOS
Sep-20
Sep-21
Oct-18
Mar-21
May-21
Mar-19
May-19
Apr-20
Nov-18
Jan-19
Nov-19
Nov-20
Jan-21
Nov-21
Jul-19
Jan-20
Jun-20
Jul-21
21
RESULTADOS
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
22
RESULTADOS
40%
35% 34%
30%
30%
27%
25%
20%
15%
10% 9%
5%
1%
0%
Reduce la No afecta para la Reduce la No me afecta NS/Nc
rentabilidad, pero campaña 21/22 rentabilidad, por lo porque ya compré
no cambiaré mis pero si para la que cambiaré mis el grueso de los
decisiones de 22/23 decisiones de insumos para la
siembra siembra campaña 21/22
23
RESULTADOS
Terminación a
Cría Recría Engorde a pasto corral
4% 0%
1% 1% 1%
8% 9% 7% 7% 6% 8%
8% 17%
8%
14% 17%
34%
39%
42% 33%
32% 34%
40% 30%
Cría: 197 productores, Recría: 195 productores, Engorde a pasto: 187 productores, Engorde a corral: 184 productores
26
24
RESULTADOS
70%
60% 57%
49%
50%
40%
32% 32%
30%
30%
22%
20%
14%
10% 10%
10% 7% 6% 6% 5% 5% 4% 3% 1% 1%
0%
25
RESULTADOS
60%
55%
50%
39%
40%
35%
30% 27%
25% 24%
20%
15%
11% 11% 10%
10%
10%
6% 6% 6% 5% 5%
3%
1% 1% 1%
0%
25
ANEXO
27
ANEXO: ¿cómo se construye el Ag Barometer Austral?
La definición del universo a relevar tuvo cómo criterio la importancia de cada actividad en el producto
bruto agropecuario. El mínimo de representación para cada actividad es el siguiente.
Soja 45 %
Maíz 21%
Trigo 7 %
Tambo 7 %
Girasol 4 %.
28
Las cinco preguntas que se efectúan en todos los relevamientos son:
1. ¿Ud. diría que su operación actualmente está mejor, peor o igual financieramente con
respecto a un año atrás?
2. Mirando hacia adelante: de acá a un año ¿considera que su explotación estará mejor, peor
o igual financieramente?
4. Mirando hacia adelante ¿qué situación diría que es más probable, el sector agropecuario
argentino en los próximos 5 años, tendrá mayormente buenos tiempos o mayormente malos
tiempos?
29
Acompaña la producción
deL Ag Barometer:
30