Evaluacion Final - Escenario 8 PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO - GERENCIA FINANCIERA

Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRAC... https://poli.instructure.
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Evaluacion final - Escenario 8

Fecha de entrega 26 de oct en 23:55 Puntos 100 Preguntas 20
Disponible 23 de oct en 0:00 - 26 de oct en 23:55 4 días Límite de tiempo 90 minutos
Intentos permitidos 2
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1 de 18 25/10/2021, 10:13 p. m.
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Entregado el 25 de oct en 22:12
Este intento tuvo una duración de 79 minutos.
Pregunta 1 5 / 5 pts
La generación de valor en una empresa está dada por optimizar

procesos o mejorar la productividad de ciertas áreas, aunque también
es posible generar valor buscando oportunidades por fuera de la
empresa, que ayuden a subir la productividad, mejorar la rentabilidad o
aprovechar excedentes de capital.
Una empresa que posea altos costos fijos que estén afectando su
productividad, puede:
Convertirse en un objetivo de adquisición por parte de multinacionales
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Las empresas con altos costos fijos son empresas que no han
dado un paso adelante en tecnología, o mantienen estructuras
burocráticas muy pesadas traídas de períodos anteriores, esto no
significa que el negocio en sí sea malo o deficiente, en este caso
las empresas deben medir es la utilidad bruta del negocio, lo que
definitivamente le abre muchas posibilidades a las multinacionales
de adquirir dichas empresas donde seguramente su precio es
bajo, aprovechan el mercado ya desarrollado de esta empresa y
reducen rápidamente sus costos fijos ya que las multinacionales
tienen la capacidad de invertir en tecnología lo que facilita su
optimización operacional, recuperando rápidamente la inversión
de compra.
Buscar otra empresa para fusionarse
Reducir sus costos fijos así se vea afectada su operación
Subir los precios para mejorar la rentabilidad
La empresa Uniflores tiene las siguientes deudas financieras:

BANCO A: 23.000.000 Tasa de interés 11%
BANCO B: 18.000.000 Tasa de interés 9%
Como suministro para el kdt, se requiere calcular el costo de la deuda
¿Cuál es el costo de la deuda para las obligaciones financieras que

tiene Uniflores?
10,12%
20%
10%
3 de 18 25/10/2021, 10:13 p. m.
9,8%
Si como consultor desea dar un concepto y necesita hallar el WACC

con la siguiente información Ke=16.55%, Kd=11.86%, Patrimonio=
518,564, Deuda= 121,405 y unos Impuestos del 33%, ¿cuál sería su
valor?
12.86%
15.32%
16.93%
14.92%
La finalidad del E.V.A. dentro de las organizaciones es poder medir la

generación de valor, tanto de las actividades actuales como de
proyectos futuros, de esta forma la toma de decisiones se facilita y se
puede propender por la optimización de los activos de la empresa y el
incremento del E.V.A., para lo cual podemos tomar varias acciones en
pro de este objetivo.
La compañía KB-SA pasó de tener un EBITDA de \$ 6.500.000 el año
anterior a \$7.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA
pasó del 11% el año anterior al 10% en el presente año, se puede
afirmar que:
La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
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Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios
El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación de

valor de la empresa
Dentro de una organización la consigna debe ser siempre

propender por el incremento en la generación de valor, así que
aumentar el valor nominal del E.V.A. de un período a otro siempre
será bueno, sin embargo, en términos porcentuales el valor baja,
lo que significa que la rentabilidad de mis activos está
disminuyendo, en ese caso hay un deterioro porcentual en dicha
generación así el valor nominal se haya incrementado.
El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la

empresa
El costo de capital es el valor del dinero en el tiempo, dependiendo el

origen de ese capital y el plazo o forma de pago, dicho costo varía, sin
embargo, es fundamental para cualquier empresa saberse endeudar y
es lo que llamamos estructura financiera, la cual debe ser acorde a sus
necesidades de capital de trabajo o a sus inversiones en activos
productivos.
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la
cual está compuesta por la estructura corriente y la estructura de
capital. Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la
estructura corriente:
1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes
3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
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5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital
7. Obligaciones financieras
2, 3 y 6
1, 4 y 5
La estructura corriente son los pasivos con los que la empresa se

financia en el corto plazo, por lo tanto, las obligaciones bancarias
hacen parte de este ya que son obligaciones a pagar a menos de
un año, igual con proveedores e impuestos por pagar, todas son
deudas de corto plazo, las otras cuentas son tanto de pasivo no
corriente como del patrimonio, correspondientes a más de un año
o como del patrimonio el cual solo se retorna en caso de
liquidación de la compañía.
1, 2 y 3
2, 3 y 5

puede propender por la optimización de los activos de la empresa y el
incremento del E.V.A., para lo cual podemos tomar varias acciones en
pro de este objetivo.
El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cuál de las
siguientes alternativas no mejora dicho EVA
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Vendiendo una línea de producción que renta a una tasa igual al costo
de capital
Cualquier actividad que esté desarrollando la empresa requiere de

un capital, bien sea de los socios o de terceros y en cualquier caso
dicho capital tiene un costo, por lo tanto, vender una línea de
producto o de producción que renta a la misma tasa del costo de
capital es una excelente alternativa para liberar capital, ya que esa
línea de producto solo puede cubrir dicho costo y como tal no
genera valor.
Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

incrementándolas en una menor proporción que dicha utilidad operativa.
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que

el CK.
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del

CK.
Incorrecto Pregunta 7 0 / 5 pts
La viabilidad de un proyecto se logra estableciendo una o más

variables que miden la rentabilidad o retorno de la inversión, cuando se
conoce la tasa de rentabilidad esperada de los accionistas, lo mejor es
determinar el VPN, que arroja un valor en una moneda, donde la
viabilidad se determina si dicho valor es positivo o no.
La empresa ABC presenta un excedente de liquidez y no sabe qué
hacer con este, por lo que le pide a usted como consultor en finanzas
que le ayude a evaluar un proyecto que presenta el siguiente flujo de
caja y la tasa de oportunidad (CCPP) es del 10% EA, el VPN del
proyecto será:
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-$29,47
$60,69
-$4,68
$85,48
El efecto de fenómenos financieros tales como la depreciación, debe

ser tenida en cuenta por parte de los gerentes financieros para sus
respectivos análisis, en ese sentido apropiar dichos conceptos es
preponderante.
La depreciación constituye un elemento que modifica la Utilidad de una

empresa, en ese sentido, si una máquina tiene un valor de
$60.000.000, una vida útil de 5 años, y un valor de salvamento de $0,
podemos decir que el EBIT de la empresa se verá modificado en:
B. Disminuye $1.000.000 anual
C. Aumenta $12.000.000 anual
D. Disminuye $12.000.000 anual
8 de 18 25/10/2021, 10:13 p. m.
La depreciación disminuye el EBIT de la organización a razón de

$12.000.000 anuales
A. Aumenta $1.000.000 anual
El monitoreo del valor exige implementar distintos indicadores de

gestión, cada uno de ellos mide un aspecto específico de la creación
de valor, bien sea de cada área o proceso, así mismo mide la
rentabilidad y productividad de todos los activos que participan dentro
de la empresa, y esta a su vez será medida respecto a su estructura
financiera, buscando siempre mejorar la productividad.
Al final de un período contable una empresa obtuvo utilidades netas de
\$100 millones, y ventas de \$1.200 millones. Sus activos suman
\$1.500 millones y los pasivos \$500 millones. Dentro de los
indicadores para medir su desempeño financiero y operativo están los
de rentabilidad. Si los socios de la empresa desean medir la
rentabilidad de su inversión ésta será igual a:
10%
Se solicita la rentabilidad de los socios, por lo tanto, debemos

identificar la rentabilidad del patrimonio, para el caso, el patrimonio
es la diferencia entre el activo y el pasivo
20%
8,33%
6,66%
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puede propender por la optimización de los activos de la empresa.
La compañía KPT SA presenta al corte fiscal la siguiente información
de su estado de resultados:
AÑO 1
VENTAS $ 12.450.000
COSTOS DE
$ 7.389.500
PRODUCCION
UTILIDAD BRUTA $ 5.060.500
GASTOS
$ 2.343.000
ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE
$ 1.720.000
COMERCIALIZACION
DEPRECIACION $ 140.000
UTILIDAD
$ 857.500
OPERACIONAL
GASTOS FINANCIEROS $ 356.000
UTILIDAD ANTES DE
$ 501.500
IMPUESTOS
Podemos afirmar que:
El margen del EBITDA es superior al 10%
Los gastos financieros son superiores al E.V.A.
El EBITDA equivale a $857.500
El margen del EBITDA es de 8%
10 de 18 25/10/2021, 10:13 p. m.
El margen EBITDA permite medir la rentabilidad neta de la

empresa, sin tener en cuenta la estructura financiera de la
empresa, con este dato podemos medir claramente si hay o no
generación de valor, ya que solo se debe comparar con el WACC,
por lo tanto, es muy relevante que todos lo sepan calcular,
tenemos: EBITDA (Utilidad antes de impuestos, intereses,
depreciaciones y amortizaciones), para el cálculo tomamos: La
Utilidad operacional y le sumamos la depreciación total EBITDA
$997.500, tomamos este valor y lo dividimos por las ventas
el Gerente le informa a la junta directiva que el WACC pasó de 14% al

15%, esto afecta los planes de la empresa para lo cual la empresa
debe: (debe seleccionar mas de una respuesta correcta)
Mejorar los activos fijos de la empresa
Estimar el nuevo valor de la empresa
Revaluar los gastos financieros
Reducir los costos de producción
Redefinir la estructura financiera de la empresa
En la empresa el gerente de producción renunció sin previo aviso, y a

usted lo colocan al frente del proceso mientras se busca el reemplazo,
y le piden que por favor presente a la junta las proyecciones de costos
y ventas para los siguientes 6 meses, seleccione los componentes
11 de 18 25/10/2021, 10:13 p. m.
básicos que requiere para atender la solicitud. (debe seleccionar mas

de una respuesta):
Fuentes de financiación
Inversión inicial
tasa de interés deuda financiera
gastos de mercadeo
Precio de Materia Prima
Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones

respecto a nuevos proyectos, el WACC varia en la medida que se
realizan nuevas inversiones o se amplían las inversiones en líneas de
negocio ya en producción, el manejo que se le da a las tasas de interés
sobre pasivos es distinto al manejo de la rentabilidad espera de los
accionistas, porque estos costos del pasivo permiten ser deducibles de
impuestos, por lo que determinar un WACC sin ponderar esta condición
puede afectar la toma de decisiones.
Una compañía posee unos activos por $50.000.000 y una razón

Deuda/Activos de 0,6. Sus costos son del 30% efectivo anual del
patrimonio y un 24% efectivo anual de la deuda antes de impuestos,
existe en el país base una tasa impositiva del 25%, por lo tanto, el
Costo promedio ponderado de capital WACC de la compañía es:
A. 26%
D. 26.40%
12 de 18 25/10/2021, 10:13 p. m.
C. 25.20%
B. 22.80%
Se debe calcular el WACC, pero antes de ello, debemos hallar el

costo de la deuda después de impuestos, por lo que: 24%*(1-25%)
= 18%, ya con este dato si podemos hallar el WACC así:
(18%*0,6)+(30%*0,4)=22,8%, el 0,6 es la participación de la deuda

dentro del 100% de los activos invertidos que equivalen al 60%,
por lo tanto, la participación de capital propio es del 40%.
De las siguientes opciones escoja un componente para calcular el

riesgo inherente en una matriz de riesgos:
Calificación
Riesgo alto
Mapa de calor
Nivel de riesgo
La compañía MINIONS, posee la siguiente estructura financiera:
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Teniendo en cuenta la información anterior, se puede afirmar que el

E.V.A. (Economic Value Added), corresponde a:
$71.832.000
$6.140.000
$80.940.000
$700.000
En la evaluación de proyectos, la viabilidad o no financiera de un

proyecto depende de muchas variables, una de ellas es su estructura
de financiamiento. La deuda financiera permite llevar al gasto el pago
de intereses, razón por la cual este monto reduce la base impositiva y
se toma como un menor costo de la deuda, ya que se va a reflejar en la
rentabilidad final del proyecto, por lo tanto, es fundamental elaborar
adecuadamente el flujo de la deuda dentro de la valoración de un
proyecto.
Con base en la siguiente información, determine el valor de “atención a
la deuda” neto, incluido el ahorro en impuestos en el año 3, de acuerdo
al flujo de la deuda. Crédito por valor de $80.000, pagadero capital e
intereses año vencido a una tasa del 20% E.A. durante 4 años cuotas
iguales a capital, la tasa impositiva de renta es del 25%.
14 de 18 25/10/2021, 10:13 p. m.
\$26.000
Acorde al contexto, lo que se pide es elaborar el flujo de la deuda

en este caso, identificar los ahorros por impuesto de renta y así
llegar a definir el valor neto de atención a la deuda en el tercer
período, dicho valor incluye tanto el abono de capital como de
intereses.
\$23.000
\$28.000
\$29.000
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Un proyecto de inversión presenta la siguiente información:
Al realizar una evaluación financiera, el indicador que genera mayor

certeza es:
Tasa de oportunidad
TIR
VPN
RBC
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Usted trabaja en una multinacional y el Presidente de la empresa en

Colombia le solicita calcular el Costo de Patrimonio Ke y usted tiene la
siguiente información Rf=0.70%, B=0.89, Rm=15.59%, EMBI=2.6%,
¿cuál sería su valor?
13,95%
16,36%
16.55%
15.23%
El gerente financiero debe estar en condiciones de analizar los efectos

transaccionales en los estados financieros, es así como el
financiamiento de una organización mediante créditos bancarios y sus
posteriores pagos, reflejan variaciones tanto en activos como en
pasivos de la empresa.
La compañía AZBYC paga el saldo a capital de un crédito por

$12.400.000. En el Estado de situación financiera, la anterior decisión
reflejará:
Un incremento del patrimonio y una disminución del activo
Una disminución del pasivo y una disminución del activo.
Una disminución del activo y un aumento del pasivo.
Una disminución del pasivo y un aumento en el patrimonio.
17 de 18 25/10/2021, 10:13 p. m.
La evaluación de proyectos nos permite decidir si invertimos o no en un

proyecto, bien sea por su rentabilidad o valor actual neto, pero una de
sus grandes aplicaciones es tomar decisiones para seleccionar un
proyecto entre varias alternativas, si las alternativas varían tanto en lo
que respecta a inversión inicial, o tiempo de ejecución del proyecto, no
se puede elegir bajo una sola variable, deben revisarse mínimo 2 de
ellas y profundizar en el análisis para saber cuál es la más conveniente
respecto al escenario que se plantee.
Se cuenta con un capital de $100.000 para invertir, los socios esperan
una rentabilidad mínima del 13% anual, nos presentan las siguientes
alternativas de inversión (revise bien los signos del flujo de caja),
Usted como especialista de inversiones les aconseja a los socios que:
Renta lo mismo cualquiera de los proyectos
Invertir en el proyecto WWW
No debe invertir en ningún proyecto
Invertir en el proyecto ZETA
Puntaje del examen: 80 de 100
18 de 18 25/10/2021, 10:13 p. m.

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La generación de valor en una empresa está dada por optimizar

Convertirse en un objetivo de adquisición por parte de multinacionales

Buscar otra empresa para fusionarse

Reducir sus costos fijos así se vea afectada su operación

Subir los precios para mejorar la rentabilidad

La empresa Uniflores tiene las siguientes deudas financieras:

¿Cuál es el costo de la deuda para las obligaciones financieras que

Si como consultor desea dar un concepto y necesita hallar el WACC

La finalidad del E.V.A. dentro de las organizaciones es poder medir la

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación de

Dentro de una organización la consigna debe ser siempre

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la

El costo de capital es el valor del dinero en el tiempo, dependiendo el

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores

5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital

La estructura corriente son los pasivos con los que la empresa se

La finalidad del E.V.A. dentro de las organizaciones es poder medir la

Cualquier actividad que esté desarrollando la empresa requiere de

Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del

Incorrecto Pregunta 7 0 / 5 pts

La viabilidad de un proyecto se logra estableciendo una o más

El efecto de fenómenos financieros tales como la depreciación, debe

La depreciación constituye un elemento que modifica la Utilidad de una

B. Disminuye $1.000.000 anual

C. Aumenta $12.000.000 anual

D. Disminuye $12.000.000 anual

La depreciación disminuye el EBIT de la organización a razón de

A. Aumenta $1.000.000 anual

El monitoreo del valor exige implementar distintos indicadores de

Se solicita la rentabilidad de los socios, por lo tanto, debemos

La finalidad del E.V.A. dentro de las organizaciones es poder medir la

Podemos afirmar que:

El margen del EBITDA es superior al 10%

Los gastos financieros son superiores al E.V.A.

El EBITDA equivale a $857.500

El margen del EBITDA es de 8%

El margen EBITDA permite medir la rentabilidad neta de la

Incorrecto Pregunta 11 0 / 5 pts

el Gerente le informa a la junta directiva que el WACC pasó de 14% al

Mejorar los activos fijos de la empresa

Estimar el nuevo valor de la empresa

Revaluar los gastos financieros

Reducir los costos de producción

Redefinir la estructura financiera de la empresa

Incorrecto Pregunta 12 0 / 5 pts

En la empresa el gerente de producción renunció sin previo aviso, y a

básicos que requiere para atender la solicitud. (debe seleccionar mas

tasa de interés deuda financiera

Precio de Materia Prima

Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones

Una compañía posee unos activos por $50.000.000 y una razón

Se debe calcular el WACC, pero antes de ello, debemos hallar el

(18%*0,6)+(30%*0,4)=22,8%, el 0,6 es la participación de la deuda

(18%0,6)+(30%0,4)=22,8%, el 0,6 es la participación de la deuda