1.

¿Qué conexión, si la hay, tiene el valor de mercado de una empresa con su valor de
liquidación o su valor de empresa en marcha? Sí existen la conexion valor del mercado es el
precio que se termine en el mercado el valor de liquidación precio en el cual se puede activo
en el mercado.

2. ¿Puede el valor intrínseco de un instrumento para un inversionista diferir de su valor de

mercado? Si es así, ¿en qué circunstancias? Se podría diferir puesto que valor de mercado
cambia según el comportamiento de ella misma.

3. ¿En qué sentido el tratamiento de bonos y acciones preferenciales es igual en lo que se

refiere a la valuación? Cuando se trata el tema de valoración el tratamiento de los bonos y
acciones son iguales ya que supuesto del momento de liquidación de una empresa lo primero
que se paga preferentes .

4. ¿Por qué los bonos con fecha de vencimiento lejana fluctúan más en precio que los bonos
con vencimiento cercano, dados los mismos cambios en el rendimiento al vencimiento? Los
lejanos existen mas riesgos poniéndolos en el mercado este dinero lo ponen para sacar mas
rentabilidad

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5. Un bono a 20 años tiene una tasa de cupón del 8% y otro con el mismo periodo de

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vencimiento tiene una tasa de cupón del 15 por ciento. Si los bonos son iguales en todos los

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demás aspectos, ¿cuál tendrá la mayor declinación en el precio de mercado relativo si las tasas

o.
de interés aumentan drásticamente? ¿Por qué?
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6. ¿Por qué los dividendos son la base de la valuación de las acciones ordinarias? Por qué el
valor de una acción ordinaria se puede ver como el valor descontado de todos los dividendos
esperados que entregar la empresa emisor o hasta el final del periodo.
o

7. Suponga que las acciones de control en IBM Corporation se colocaron en un fondo de

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inversiones perpetuo con una cláusula irrevocable que establece que los dividendos en efectivo
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o de liquidación nunca se pagarán de este fondo. Las utilidades por acción continuaron
creciendo. ¿Cuál será el valor de la compañía para los accionistas? ¿Por qué?

8. ¿Por qué es probable que la tasa de crecimiento en las utilidades y los dividendos de una
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compañía disminuyan en el futuro? ¿Puede la tasa de crecimiento aumentar también? Si así

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fuera, ¿cuál sería el efecto sobre el precio de las acciones? Existe una primicia del modelo en
donde indica qué Cómo pasan los años y la empresa tiene un crecimiento sobreesperado con
el tiempo la tasa disminuye el precio.
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9. Usando el modelo de valuación de dividendos de crecimiento constante perpetuo, ¿existe

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una situación en la que la compañía crece 30% por año (después de restar la inflación) para
siempre? Explique. No existe tal situación esperado de dividendos es arriba de lo normal
durante algunos años

10. Tammy Whynot, una compañera de clase, sugiere que cuando se usa el modelo de
valuación de dividendos de crecimiento constante para explicar el precio actual de una acción,
la cantidad (ke − g) representa el rendimiento en dividendos esperado. ¿Está en lo correcto o
no? Explique.

11. “Bono de $1,000 del tesoro del gobierno de Estados Unidos ¡GRATIS! con cualquier compra
de $999” decía el título de un anuncio de una mueblería local. “¡Vaya! Parece que esto es como
obtener los muebles gratis”, dijo su amiga Heather Dawn Tiffany. Lo que Heather no leyó
fueron las letras pequeñas en el anuncio donde decía que el bono “gratis” era uno de cupón

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 cero con un vencimiento a 30 años. Explique a Heather por qué el bono “gratis” de $1,000 es
más un “gancho” del anuncio que algo de gran valor.

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