7/11/21 11:26 Administración financiera

2. Apalancamiento.
2.1. Palanca operativa.

2.2. Palanca financiera.

2.3. Apalancamiento total

Las empresas buscan hacer crecer sus rendimientos y en muchas ocasiones utilizan recursos ajenos para
lograrlo. Para comprender este tema debemos hacer referencia a la estructura que forma el capital de una
empresa.

ESTRUCTURA DE CAPITAL

Mezcla de deuda a
largo plazo y capital
propio mantenido
por la empresa

Utilizar recursos ajenos implica pagar un costo por generar una estructura de capital que los incluye. A
continuación se analizarán los conceptos y las técnicas de apalancamiento y la estructura de capital, así como la
manera en que las empresas las utilizan para crear la mejor estructura de capital.

Esto se relaciona con el tema de apalancamiento, que se deriva de hacer uso de activos o fondos de costo fijo
con el fin de acrecentar los rendimientos de los propietarios de una empresa. Por lo general, al aumentar el
apalancamiento aumenta el rendimiento y el riesgo, en tanto que disminuirlo los reduce.

La cantidad de apalancamiento que existe en la estructura de capital (es decir, la mezcla de deuda a largo plazo y
el capital propio que ésta mantiene) afecta significativamente su valor, al aumentar el riesgo o el rendimiento.
Debido a su efecto en el valor, el administrador financiero debe entender y medir el apalancamiento,
particularmente en la toma de decisiones de la estructura de capital.

Para conocer los tres tipos de apalancamiento y como se reflejan estos en el estado de resultados observa la
siguiente imagen:

Apalancamiento
Ingresos por ventas total

Apalancamiento
Menos: costo de los bienes
operativo vendidos

Utilidad bruta

https://avalicmod.uveg.edu.mx/mod/scorm/player.php?a=1537&currentorg=ORG-2FD4DA6315E515102935B0A1D3FB5120&scoid=11442 1/3
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Menos: gastos operativos

Ganancias antes de intereses e
impuestos (EBIT)

Menos: intereses
Utilidad neta antes de impuestos
Menos: impuestos
Utilidad neta después de
impuestos

Apalancamiento Menos: dividendos de acciones

financiero preferentes

Ganancias disponibles para los

accionistas comunes

Ganancias por acción (EPS)

Lectura
Revisa la siguiente lectura para adentrarte en el tema.

El apalancamiento (http://bd.uveg.edu.mx/Scripts/diroa.php?
usr=20007563&token=b7254892-16b1-403d-8008-cc2ec24bda6b&course=CF0030)

Crees que el apalancamiento pueda traer desventajas a las empresas?, ¿qué debilidades o amenazas crees que
pueden existir al considerar el apalancamiento en la empresa?

Centro de información digital

Para que puedas tener un panorama más amplio sobre el problema que el apalancamiento
puede tener en las empresas, te invito a analices el documento Lento desplome, localizado en
la Biblioteca Digital UVEG y cuyos datos necesarios para que lo puedas encontrar se te
presentan a continuación:

https://avalicmod.uveg.edu.mx/mod/scorm/player.php?a=1537&currentorg=ORG-2FD4DA6315E515102935B0A1D3FB5120&scoid=11442 2/3
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Base de datos: Informe Académico

Título: Lento desplome

Editorial: America Economic News Service [Spanish]

Fecha de publicación: 2008

ID: GALE|A186902670 (http://bd.uveg.edu.mx/Scripts/disparador.php?

usr=20007563&course=CF0030&coleccion=informe&recurso=GALE|A186902670)

Tip
Si tienes dudas sobre cómo utilizar el
Centro de Información Digital revisa el
menú superior, en la sección Ayuda y
específicamente el tema Guías y
Tutoriales

Como has visto, la estructura financiera de una empresa se define en gran parte por los pasivos a largo plazo.
Las deudas que un negocio asume en un periodo de tiempo determinan su liquidez y esto repercute en la
estructura financiera.

https://avalicmod.uveg.edu.mx/mod/scorm/player.php?a=1537&currentorg=ORG-2FD4DA6315E515102935B0A1D3FB5120&scoid=11442 3/3