1.

Se tiene un bono estructura 2 que paga cupones iguales

semestrales. El valor de mercado del bono hoy es de UF 1.448, el
tiempo a la madurez es de 1,5 años y la TIR de mercado anual es
de un 5,7%.

Se pide:
a) Calcule el cupón del bono
b) El bono fue emitido hace 2,5 años a una tasa anual del 7%
anual, ¿cuál es el valor del bono en la fecha de emisión?
c) Calcule la duration del bono hoy
d) La tasa de interés aumenta en un 1%, determine cómo varía
el precio del bono.

2. Considere los siguientes bonos:

Bono 1
Valor nominal UF 1.000
Cupones semestrales
Vencimiento a 4 años (n)
Tasa de emisión 12%
Bono 2
Valor nominal UF 1.000
Cupones trimestrales
Vencimientos a 4 años (n)
Tasa de emisión 13%

Se pide:
a) Determine el valor de la cuota del bono 1 y del bono 2 si ambos
bonos son de amortización lineal (estructura 2)
b) Calcule el valor de mercado del bono 2 si han pasado 2 años y 9
meses desde su emisión. La tasa exigida es del 10% anual.
c) Calcule el valor par del bono 1 en T = 1,5 años
d) Respecto a la pregunta anterior, ¿cómo se cotiza el bono en el
mercado comparando su valor par, si la tasa de mercado es del
10%? Exprese su resultado en términos porcentuales.

3. Corporación Hex tiene dos diferentes tipos de bonos actualmente

en circulación. El bono A tiene un valor nominal de $ 40.000 y
vence dentro de 20 años; no hará pagos durante los primeros seis
años, luego pagará $ 2.000 semestralmente a lo largo de los ocho
años siguientes y por último pagará $ 2.500 semestrales a lo largo
de los seis años que siguen. El bono B también tiene valor nominal
de $ 40.000 y vencimiento a 20 años; no hace pagos de cupones.
Si la tasa requerida de rendimiento es de 12% compuesta
semestralmente:
Se pide;
a) ¿Cuál será el precio actual del bono A?
b) ¿Y el del bono B?

4. La Pennington S.A. emitió una nueva serie de bonos el 1° de enero

de 2000. Los bonos se vendieron a la par ($ 1.000), tienen un
cupón del 12% anual y vencen dentro de 30 años, el 31 de
diciembre de 2029. Los pagos de cupones se hacen en forma
semestral (el 30 de junio y el 31de diciembre).

a) ¿Cuál sería el rendimiento al vencimiento de los bonos de

Pennington tomando como base el 1° de enero de 2000?
b) ¿Cuál sería el precio del bono al 1° de enero de 2005, cinco
años más tarde, suponiendo que el nivel de las tasas de interés
hubiera disminuido al 10%?
c) Encuéntrese el rendimiento actual y el rendimiento por ganancias
de capital sobre el bono tomando como base el 1° de enero de
2005, dado el precio que se determinó en b).
d) El 1° de julio de 2023 los bonos de Pennington se vendían en
$ 916,42, ¿cuál habrá sido el rendimiento al vencimiento en esa
fecha?
e) ¿Cuáles habrán sido el rendimiento actual y el rendimiento por
ganancias de capital al 1° de julio de 2023?

5. Sea un bono con valor par de 800 UF que promete pagar intereses
anualmente a una tasa de 5,0 % anual por los próximos tres años
(el primer pago se efectuará la primera semana de enero 2019),
devolviendo el capital en el último período.

Se pide:
a) Calcule su duración hoy sabiendo que la tasa de interés de
mercado en este momento es de 6,7 % anual.
b) ¿Cuál será el precio de este bono si mañana su TIR de
valorización sube a un 7,2% anual?
c) Cuantifique la pérdida de capital producto del alza en la tasa
de 6,7% a 7,2% del anterior bono, comparado con otro bono
que se valoriza a la misma TIR, pero que pagará en el mes de
enero de los próximos tres años un cupón constante de 500
UF (intereses + amortización).