 2|: Detalle de los diferentes títulos valores, usos y ejemplos, considerados en el

Código de Comercio.

1.- LOS TÍTULOS VALORES.

Un Título Valor es un documento mercantil en el que está incorporado un derecho

privado patrimonial, por lo que el ejercicio del derecho está vinculado jurídicamente
a la posesión del documento.
En las compraventas que se realizan dentro del tráfico mercantil está muy extendida
la utilización de algunos títulos valores como medio de pago y, en ocasiones, como
instrumento de crédito.

En concreto los títulos valores más utilizados en el tráfico mercantil son:

- La letra de cambio.
- El cheque.
- El pagaré.

Clasificación de los Títulos Valores

1.- Títulos valores a la orden:

Son aquellos que se extienden a favor de una persona determinada, pudiendo ésta
transmitirlos a otra persona por medio de la fórmula del endoso. No es necesario
notificar a la persona obligada al pago (deudor) la transmisión efectuada. Debiendo
responder el endosante (acreedor original o posteriores) frente al endosatario
(acreedor actual) de la solvencia económica de la persona obligada al pago.

A este tipo de título valor pertenece la letra de cambio.

2.- Títulos valores al portador:

Son aquellos que reconocen un derecho a favor de la persona indeterminada que

posea el documento. Se pueden transmitir estos títulos valores por la mera entrega
del documento a otra persona. Debiendo abonar el crédito el Remitente (deudor) en
la fecha del vencimiento a cualquier poseedor legítimo.

A este tipo de título valor pertenece el cheque al portador.

3.- Títulos valores nominativos:

Son aquellos que reconocen un derecho a favor de una persona determinada.

Para la transmisión de estos títulos valores, además de la entrega del documento, es

necesaria notificación al emitente (deudor) para la inscripción de la misma en su
libro registro de títulos.
A este tipo de título valor pertenece el pagaré y el cheque nominativo.
2.- LA LETRA DE CAMBIO.

Es un título valor que se extiende por una persona (acreedor - librador) y recoge una
obligación de pago aceptada por otra persona (deudor - librado) de una cantidad
determinada en la fecha de su vencimiento.
En el caso de transmisión de la letra de cambio, mediante la fórmula del endoso, el
pago deberá realizarse al endosatario (acreedor actual). Debiendo responder el
endosante (acreedor original o posteriores) frente al endosatario (acreedor actual) de
la solvencia económica de la persona obligada al pago (deudor).

Funciones:
En el tráfico mercantil la letra de cambio puede cumplir las siguientes funciones:

- Medio de pago, sustituyendo el pago en moneda.

- Instrumento de crédito, garantizando un pago aplazado.
- Medio para obtener un crédito, mediante el descuento bancario.

Elementos personales:

· Librador: persona que emite la letra de cambio (acreedor) dando la orden de pago
a otra persona (deudor).
· Librado: persona a la que va dirigida la orden de pago (deudor).
· Endosante: acreedor (original o posteriores) que transmite su derecho de cobro.
· Endosatario: persona (acreedor actual) a quien se ha transmitido el derecho de
cobro.
· Tenedor: persona poseedora del título en cada momento.
· Avalista: persona que garantiza, en todo o parte, el pago.

Elementos formales:
- Denominación de letra de cambio en el texto del título valor.
- Orden de pago, estableciéndose el importe concreto.
- Nombre y domicilio de la persona que emite o libra la letra de cambio (librador).
- Lugar y fecha del libramiento.
- Vencimiento, momento del pago.
- Lugar de pago.
- Nombre y domicilio de la persona a la que va dirigida la orden de pago (deudor).
- Aceptación de la orden de pago por el librado.
- Cláusulas añadidas (relativas al protesto principalmente), en su caso.

Vencimiento:
El vencimiento, o momento del pago, puede ser:
- A la vista: debiendo pagarse en el momento de su presentación.
- A un plazo contado desde la fecha del libramiento.
- A un plazo contado desde la vista.
Endoso:
La letra de cambio y, por tanto, el derecho de cobro, se puede transmitir a otra
persona mediante la fórmula del endoso tantas veces como se quiera. En caso de
endoso el pago deberá realizarse por el librado (deudor) al endosatario (acreedor
actual). Debiendo responder el endosante (acreedor original o posteriores) frente al
endosatario de la solvencia económica del librado. La declaración del endosante se
debe realizar en el reverso de la letra de cambio, en el espacio destinado al endoso.

Aval:
El aval es el compromiso que adquiere una tercera persona de realizar el pago, en
caso de no hacerlo el librado. Pudiendo comprender la totalidad de la deuda o parte
de ella.
El aval se debe hacer constar en el reverso de la letra de cambio.

Protesto:
El protesto deviene como consecuencia del impago de la letra de cambio. Es la
acción de reclamar el pago de la letra y se consigna en un documento escrito,
preferentemente un protesto notarial.

4.- EL CHEQUE.
Es un título valor emitido por una persona (librador) en el que se contiene una orden
de pago a cargo de otra (librado) a favor del tenedor legítimo del documento
(librador o tercero). La emisión del cheque debe librarse necesariamente contra un
banco o entidad de crédito que tenga fondos existentes a disposición del librador. El
concepto de cheque engloba también el concepto de talón.

Funciones: El cheque nos permite disponer de nuestros fondos en un banco o

entidad de crédito y utilizarlo como medio de pago.

Diferencia con la letra de cambio:

La letra de cambio contiene una orden de pago a una persona concreta designada en
el título valor. Mientras que en el cheque la orden de pago va dirigida a un banco o
entidad de crédito, que, teniendo fondos disponibles del librador, debe hacerla
efectiva a favor del tenedor legítimo del título valor.

Elementos personales:

· Librador: persona que emite el cheque, dando la orden de pago.

· Librado: banco o entidad de crédito al que va dirigido la orden de pago.
· Tenedor: persona poseedora del título en cada momento y, por tanto, destinataria
del pago. · Endosante: tenedor que transmite el cheque.
· Endosatario: persona a cuyo favor se realiza el endoso.
· Avalista: persona que garantiza, en todo o parte, el pago.
Elementos formales:

- Denominación de cheque en el texto del título valor.

- Orden de pago, estableciéndose el importe concreto.
- Firma del librador.
- Lugar y fecha de la emisión del cheque.
- Nombre y domicilio del librado (banco o entidad de crédito).
- Lugar de pago.

Tipos de Cheque:

A) Cheque al portador Deben abonarse al tenedor, el cual no está

determinado en el título valor.
B) Cheque nominativo: Deben abonarse a la persona concreta designada en
el título valor.
C) - Cheque cruzado: En este tipo de cheques el librador o el tenedor
pueden cruzar el cheque por medio de dos barras paralelas sobre el
anverso, con lo cual el librado sólo puede pagarlo a determinadas
personas.
D) · Cruzado General: Contendrá dentro de las barras la mención “Banco o
compañía”
E) · Cruzado Especial: Contendrá dentro de las barras la mención de un
Banco concreto.
F) - Cheque para abonar en cuenta: En este tipo de cheques el librado no
puede abonar el importe en efectivo, sólo puede abonarlo mediante
ingreso en cuenta.

Transmisión del Cheque:

Los cheques al portador se transmiten mediante la mera entrega de los mismos a

otra persona. Los cheques nominativos son transmisibles por medio de la fórmula
del endoso, con excepción de aquellos que contengan la cláusula “no a la orden” u
otra equivalente.

5.- EL PAGARÉ.

Es un título valor que contiene una promesa de pago de una cantidad determinada
por una persona (firmante) a favor de una persona determinada (tenedor).
El firmante de un pagaré queda obligado de igual manera que el aceptante de una
letra de cambio.
Es el título valor menos conocido, guardando grandes similitudes con la letra de
cambio.
Elementos personales:

· Firmante o emisor: persona que realiza la promesa de pago y emite el pagaré.

· Tenedor: persona a quien se debe realizar el pago.
· Endosante: tenedor que transmite el pagaré.
· Endosatario: persona a cuyo favor se realiza el endoso.

Elementos formales:

- Denominación de pagaré en el texto del título valor.

- Promesa de pago, estableciéndose el importe concreto.
- Vencimiento, momento del pago.
- Lugar y fecha de la emisión del pagaré.
- Nombre y firma del firmante.
- Nombre y domicilio del tenedor.
- Lugar de pago.

Diferencias con la letra de cambio:

A diferencia de la letra de cambio, en el pagaré el librador (persona que emite el

pagaré) y el librado (persona a la que va dirigida la orden de pago) son la misma
persona.

RESUMEN:

Un Título Valor es un documento mercantil en el que está incorporado un derecho

privado patrimonial, por lo que el ejercicio del derecho está vinculado jurídicamente
a la posesión del documento. En las compraventas que se realizan dentro del tráfico
mercantil está muy extendida la utilización de algunos títulos valores como medio
de pago y, en ocasiones, como instrumento de crédito. En concreto los títulos
valores más utilizados en el tráfico mercantil son:
La Letra De Cambio
El Cheque
El Pagaré
4: Títulos valores  y el Mercado de Valores en Honduras.

Historia

El origen de la Bolsa como institución data de finales del siglo XV en las ferias medievales
de la Europa Occidental. En esas ferias se inició la práctica de las transacciones de valores
mobiliarios y títulos.

El término "bolsa" apareció en Brujas, Bélgica, concretamente en la familia de banqueros

Van der Bursen, en cuyo palacio se organizó un mercado de títulos valores. En 1460 se creó
la Bolsa de Amberes, Bélgica que fue la primera institución bursátil en el sentido moderno.
Posteriormente, se creó la Bolsa de Londres, Inglaterra en 1570, en 1595 la de Lyon,
Francia, y en 1792 la de Nueva York, Estados Unidos, siendo ésta la primera en el
continente americano. Las Bolsas se consolidaron tras el auge de las sociedades anónimas.

¿Qué son las Bolsas de Valores?
Las Bolsas de Valores se pueden definir como mercados organizados y especializados, en
los que se realizan transacciones con títulos valores por medio de intermediarios
autorizados, conocidos como Casas de Bolsa o Puestos de Bolsa. Las Bolsas ofrecen al
público y a sus miembros las facilidades, mecanismos e instrumentos técnicos que facilitan
la negociación de títulos valores susceptibles de oferta pública, a precios determinados
mediante subasta. Dependiendo del momento en que un título ingresa al mercado, estas
negociaciones se transarían en el mercado primario o en el mercado secundario.

Funciones

Las principales funciones de las Bolsas de Valores comprenden el proporcionar a los

participantes un mecanismo de negociación eficiente, información veraz, objetiva, completa
y permanente, de los valores y las empresas inscritas en la Bolsa, sus emisiones y las
operaciones que en ella se realizan, así como supervisar todas sus actividades, en cuanto al
estricto apego al marco legal y las regulaciones vigentes.

Importancia de las Bolsas de Valores

Los recursos invertidos por medio de las Bolsas de Valores permiten a las empresas como a
los gobiernos, financiar proyectos productivos y de desarrollo que generan empleos y
riqueza para un país. Los aportantes de estos recursos reciben a cambio la oportunidad de
invertir en una canasta de instrumentos que les permite diversificar su riesgo, optimizando
sus rendimientos. Es importante destacar que las Bolsas de Valores son mercados
complementarios al Sistema Financiero tradicional
 Las Bolsas de Valores en Honduras

El mercado bursátil se inicia a partir del año 1990 con la creación de la Bolsa Hondureña de
Valores (BHV). Posteriormente en 1993, nace la Bolsa Centroamericana de Valores (BCV).
Sus accionistas son personas naturales y jurídicas, que en el caso de la BCV son los mismos
grupos económicos propietarios de las Casas de Bolsa. En abril de 2004 la Bolsa
Hondureña de Valores decide retirarse del mercado reformando su objetivo societario.

Mercado Primario

El Mercado Primario se caracteriza por la colocación de nuevas emisiones de títulos que

ingresan por primera vez al mercado. En el caso de valores de emisores del sector privado,
estos generalmente no tienen costo alguno para el inversionista, ya que las comisiones de
intermediación son pagadas directamente por el emisor; este no es el caso con los valores
gubernamentales donde el inversionista/comprador asume el costo de la comisión.

Mercado Secundario

El Mercado Secundario comprende el conjunto de transacciones mediante las cuales se

transfiere la propiedad de los títulos valores previamente colocados por medio del Mercado
Primario. Su objetivo es ofrecer liquidez a los tenedores de los títulos, a través de la
negociación de los mismos antes de su fecha de vencimiento. Según las condiciones del
mercado, se puede obtener mejores rendimientos que en el Mercado Primario a los mismos
plazos y condiciones. En este mercado las comisiones las asumen ambas partes (comprador
y vendedor).

https://fofisa.com/educacion-bursatil/bolsas-de-valores

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