Universidad Abierta y a Distancia de México

Ciencias Exactas, Ingeniería y Tecnología

Gestión Industrial

3er Semestre

Fase 2. Análisis del diseño

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico

Unidad 5. Finanzas
Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Unidad 5. Finanzas
Índice
Introducción
Competencia específica
Semana 14 Autoevaluación
1. Finanzas
1.1. Función y análisis financiero
1.1.1. Concepto
1.1.2. Objetivo de las finanzas
1.1.3. Áreas de estudio de las finanzas
1.1.4. Estudio de las finanzas
1.1.5. Análisis e interpretación de estados financieros
Actividad 1. Análisis financiero

Semana 15 2. Tasas de interés y financiamiento

2.1. Fuentes de financiamiento
Actividad 2. Fuentes de financiamiento

Semana 16 3. Presupuestos
3.1. Proceso de Desarrollo del Presupuesto
3.2. Tipos de presupuestos
Aprendizaje integrador. Presupuestos

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 2

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Introducción
En esta quinta unidad, estudiarás las finanzas, su importancia, las ramas de aplicación, así como
sus técnicas de análisis, que permitirán y facilitarán la toma de decisiones. Además, veremos el
tipo de organización que dan financiamiento a las organizaciones, y el tipo de financiamiento que
se puede adquirir. Y una parte fundamental, presupuestos.

2. Tasas de
interés y
financiamiento

1. Función y
análisis 3. Presupuestos
financiero

Unidad 5.
Finanzas

Competencia de la unidad
Emplea fundamentos, métodos y procesos financieros, mediante la interpretación de
indicadores que le permita visualizar la relación entre las finanzas con el sector industrial.

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 3

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Semana 14

1. Finanzas

1.1. Función y análisis financiero

1.1.1. Concepto
En el mundo actual, se dice que las empresas tienen que ser 1. Redituables, que tengan ganancias,
2. Sustentables que se puedan mantener y salir adelante en este mercado y 3. Competitivas, ser
un rival fuerte con las demás organizaciones y para poder lograrlo se debe tener una buena
administración.

Entre las tantas definiciones de la administración todas coinciden con una cosa busca el
aprovechamiento de los recursos, estos recursos son: recursos humanos, tecnológicos, materiales
y financieros todos estos encaminados al logro de los objetivos de la organización.

Los recursos financieros juegan un papel de suma importancia, ya que es el manejo y control del
dinero y las inversiones de la organización, por lo que es fundamental el buen uso y control de
estos recursos.

Para entender mejor que son las finanzas, se acudirá a varias definiciones de diversos autores.

Según Guadalupe Ochoa Setzer define a las Finanzas como: “La rama de la economía que se
relaciona con el estudio de las actividades de inversión tanto en activos reales como en activos
financieros y con la administración de los mismos.” (OCHOA SETZER, 2002)

Mientras que para Ortega Castro es “La disciplina que, mediante el auxilio de otras, tales como la
contabilidad, el derecho y la economía, trata de optimizar el manejo de los recursos humanos y

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 4

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

materiales de la empresa, de tal suerte que, sin comprometer su libre administración y desarrollo
futuros, obtenga un beneficio máximo y equilibrado para los dueños o socios, los trabajadores y
la sociedad” (Ortega Castro, 2002)

Según Lawrence J. Gitman define a las finanzas como “aquellas que se pueden definir como el
arte, y la ciencia de administrar el dinero. Virtualmente todos los individuos y organizaciones
ganan u obtienen dinero y lo gastan o lo invierte. Las finanzas están relacionadas con el proceso,
las instituciones, los mercados y los instrumentos implicados en la transferencia de dinero entre
individuos empresas y gobiernos.” (Gitman, 2012)

Por lo tanto, poder concluir que las finanzas son la rama que estudia la manera de ayudar, planear
y optimizar recursos o administrar el dinero, mediante la inversión dando un uso adecuado a los
recursos de manera eficiente y efectiva, para cumplir con los objetivos de la empresa,
permitiéndole ser rentable.

1.1.2. Objetivos de las finanzas

Con las definiciones estudiadas con anterioridad, podemos identificar y distinguir cuales son los
objetivos de las finanzas, que a continuación se enlistan:

1. Obtener fondos y recursos financieros.

Las empresas deben generar flujos propios de efectivo con el objetivo de desarrollar todas
las funciones y operaciones de la empresa sin percances, si la empresa no puede generar
sus flujos de efectivo, entonces se puede recurrir al financiamiento, con la garantía de que
se generarán los fondos necesarios para cumplir con el pago de este financiamiento.
2. Manejar correctamente los fondos y recursos financieros
3. Destinarlos o aplicarlos correctamente a los sectores productivos.

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 5

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

4. Administración del Capital de Trabajo.

Tiene la finalidad de disponer con recursos monetarios a corto plazo; disponibilidad para
cumplir con las obligaciones menores a un año.
5. Administración de las Inversiones.
El uso correcto del capital, para invertirlo en activos reales (activos tangibles, mobiliario y
equipo, transporte, inventarios, etc.) así como el manejo adecuado de los activos
financieros (por cobrar) y la inversión de excedentes de efectivo.
6. Administración de los resultados
7. Presentar e Interpretar la Información Financiera.
Para una buena y correcta toma de decisiones es necesario tomar en cuenta la
información financiera de la organización, esta información financiera es la base las
finanzas, y es de suma importancia ya que se analiza cuantitativamente y así se determina
las áreas de oportunidad de las empresas.
8. Tomar decisiones acertadas.
9. Maximizar utilidades.
10. Dejar todo preparado para obtener más fondos y recursos financieros cuando sea
necesario.

Para lograr los objetivos anteriores las organizaciones deben aplicar técnicas de acuerdo con el
proceso siguiente:

Análisis de
Recopilación Planeación Control Toma de
los datos
de datos financiera financiero decisiones
financieros

Figura 1. Proceso de Técnicas

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 6

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Recopilación de datos: Consiste en reunir información necesaria, para tomar decisiones en

relación con los objetivos de la organización. La información debe ser veraz y oportuna, esta
puede ser antecedentes de la empresa, así como financieros, datos y cifras.

Análisis de los datos financieros: En este segundo paso, se estudia y evalúa todo lo relacionado
con la parte económica de las operaciones efectuadas en el pasado para mejorar las decisiones
que se pueden llegar a tomar.

Planeación financiera: Según Joaquín Moreno, “La planeación financiera es una técnica que
reúne un conjunto de métodos, instrumentos y objetivos con el fin de establecer en una empresa
pronósticos y metas económicas y financieras por alcanzar, tomando en cuenta los medios que
se tienen y los que se requieren para lograrlo”. (Moreno Fernández, 2014)

Control financiero: Se debe asegurar que todas las operaciones que inicialmente se plantearon,
se lleven de forma adecuada y eficiente, para así poder evaluar todas las cifras preestablecidas,
con la finalidad de encontrar deficiencias, fortalezas, puntos de mejora para lograr los objetivos.

Toma de decisiones: Consiste en elegir la mejor alternativa para la solución de problemas en la

empresa y para el logro de objetivos preestablecidos, en condiciones de certidumbre, riesgo,
conflicto o incertidumbre.

1.1.3. Áreas de estudio de las finanzas

Las finanzas se enfocan principalmente en tres áreas de estudio:

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 7

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

1. Inversiones
Según Cervera y Romano, la empresa, en su afán de enriquecerse y acrecentar al máximo
su patrimonio, va a colocar algunos de sus recursos en bienes y derechos que no emplea
en su proceso productivo, pero en los que invierte a fin de controlar o ejercer cierto
dominio sobre otras empresas o para obtener rentas. Estos bienes y derechos se
denominan inversiones financieras y, contablemente, se representan mediante cuentas
de activo.

Existen varias clasificaciones de las inversiones financieras. Se pueden señalar entre

otras las siguientes:
• -Según la naturaleza de la inversión
• -Según el grado de la inversión
(Cervera Oliver y Romano Aparicio)

2. Instituciones y mercados financieros

Las instituciones financieras son empresas que son especialistas en la venta, compra,
creación y venta de títulos de crédito, que son activos financieros para los inversionistas
y pasivos para las empresas que toman los recursos para financiarse. (Bancos,
aseguradoras, arrendadoras financieras, casas de bolsas, etc.).

3. Finanzas corporativas o administración financiera de la empresa

La administración financiera de las empresas estudia tres aspectos:
a) La inversión en activos reales, la inversión en activos financieros y las inversiones
excedentes de efectivo.
b) La obtención de los fondos necesarios para las inversiones en activos.
c) Las decisiones relacionadas con la reinversión de las utilidades y el reparto de
dividendos.

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 8

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

1.1.4. Estudio de las finanzas

Las finanzas no son estáticas, no sólo estudian su hoy, su ahora, sino que también estudian el
pasado y el futuro.

Figura 2. Las finanzas estudian el pasado, presente y futuro

1.1.5. Análisis e interpretación de estados financieros

El análisis e interpretación de los estados financieros es primordial para las empresas, ya que es
necesario una adecuada evaluación de la información financiera. La importancia del análisis
financiero no se basa solamente en la aplicación de fórmulas y obtener resultados, consiste en
interpretar los números y generar soluciones para mejorar o sanar situaciones que se presenten
en la organización.

Generalidades del análisis y fundamentos para la interpretación de estados financieros

Para poder llevar a cabo un análisis, la persona que se encarga de analizar la información
necesitara tener en cuenta; las variables económicas (tasas de interés, tasa de cambio, inflación,

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 9

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

etc.), información del entorno de la organización (políticas, tamaño de la empresa, tipo de

empresa, entre otras) y la más importante poder contar con estados financieros básicos.

Los estados financieros básicos de las empresas son:

• Estado de situación financiera o balance general.

• Estado de resultados.

• Cambios en la situación financiera.

• Variación al capital contable.

A continuación, se define cada uno de ellos según el libro administración financiera por Ochoa
Setzer:

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 10

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Figura 3. Estados financieros básicos de las empresas

El análisis financiero es el proceso de evaluación de negocios, proyectos, presupuestos y otras

entidades relacionadas con las finanzas para determinar su desempeño y su idoneidad.
Normalmente, el análisis financiero se utiliza para analizar si una entidad es estable, solvente,
líquido o lo suficientemente rentable como para justificar una inversión monetaria. Al mirar una
empresa específica, un analista financiero lleva a cabo el análisis centrándose en el estado de
resultados, balance y estado de flujo de efectivo.

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 11

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Métodos de análisis financiero

El análisis de los estados financieros se puede realizar empleando una serie de métodos o
técnicas. El análisis de puede realizar de manera cuantitativa que incluye el cálculo de un
sinnúmero de operaciones matemáticas que se relacionan a diferentes partidas de los estados
financieros, y cualitativas que evalúan la condición de un negocio considerando el entorno micro
y macroeconómico.

Los siguientes son los métodos o técnicas más importantes del análisis de estados financieros.
a) Porcientos integrales
b) Razones financieras
c) Modelo Dupont
d) Punto de equilibrio

Estos métodos se pueden analizar de manera vertical y horizontal tomando como base la
técnica aplicada.

Horizontal Vertical

• Se analiza la información • Se analiza la información

financiera de varios años financiera de un sólo año

Figura 4. Métodos de análisis

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 12

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

El método vertical es estático ya que se analiza una fecha o periodo determinado y se realiza
únicamente para el análisis de cada una de las partidas del estado financiero. A continuación, se
muestra un ejemplo:

Figura 5. Ejemplo método vertical

El método horizontal es dinámico por que analiza un estado financiero en diferentes fechas o
periodos, con el objetivo de comparar los aumentos y/o disminuciones que se obtienen de
acuerdo con los resultados. Se muestra un ejemplo:

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 13

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Figura 6. Ejemplo método horizontal

Método de porcientos integrales

El método de porcientos integrales es uno de los procedimientos del método vertical, de

estados financieros. Se elabora a partir del rubro más significativo del estado financiero y todas
las demás partidas del estado se comparan con este.

Ejemplo:

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 14

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

La bonita casa S.A de C.V

Balance general del 01 de enero al 31 de diciembre 2015

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 15

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Figura 7. Ejemplo método de porcientos integrales

Como se observa en los dos estados financieros, se expresan las cifras en porcentajes de un total
y se toma como base la finalidad del estado financiero, por ejemplo: el estado de resultados es
un documento contable que muestra cómo se obtuvieron las utilidades o pérdidas, a partir de las
ventas, que es de donde provienen las ganancias o pérdidas, es decir, las ventas representan el
100% y las otras partidas disminuyen o se incrementan según sea el caso.

Interpretación: Por cada peso vendido por la empresa, le cuesta 37 centavos (costo de ventas ÷
ventas) del producto vendido, esto significa que se obtiene una ganancia de 63 centavos por esta
operación de compra y venta.

En el balance general, se toma como base la fórmula: Activo= Pasivo más capital, por lo tanto, por
cada peso invertido en el activo total, 35 centavos se tienen de manera disponible.

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 16

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Razones financieras
Las razones financieras son eficientes herramientas para analizar la situación de la empresa, sin
embargo, también tiene serias limitaciones. Pueden servir como la pantalla para señalar aquellas
áreas de fortaleza o debilidad potencial, así como indicar aquellas en las que se requiere mayor
investigación. Por lo que no son predictivas.

Las razones financieras se dividen en cuatro:

1. Razones de liquidez, las cuales miden la capacidad de la empresa para identificar sus
necesidades de efectivo.
2. Razones de actividad las cuales miden la liquidez de los activos.
3. Razones de apalancamiento miden el uso de la deuda por parte de la empresa,
comparando con el uso de capital y su capacidad de pagar los intereses y otros gastos fijos.
4. Razones de utilidad miden el desempeño de toda la empresa y su eficiencia en la
administración de los activos, pasivos y el capital. (UNAM)

Para calcular estas razones, existen determinadas formulas, para cada una de las razones.

Con fines prácticos, analizaremos una de las fórmulas de liquidez.

Prueba ácida: es una medida rigurosa para conocer si la organización tiene solvencia a
corto plazo.

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝐴𝑙𝑚𝑎𝑐é𝑛

𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 á𝑐𝑖𝑑𝑎 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

Aplicaremos los datos del balance general presentado con anterioridad donde:

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 17

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

1,033,221 − 221,254
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 á𝑐𝑖𝑑𝑎 =
897,989

𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 á𝑐𝑖𝑑𝑎 = 0.904

Esto quiere decir esto que por cada peso que debe la empresa, dispone de 90 centavos para
pagarlo, es decir que no estaría en condiciones de pagar la totalidad de sus pasivos a corto plazo
sin vender mercancías.

Se supone que el resultado ideal sería la relación 1:1, un peso que se debe y un peso que se tiene
para pagar, esto garantizaría el pago de la deuda a corto plazo.

Modelo Dupont
DuPont análisis es un método de medición del rendimiento que fue iniciado por la DuPont
Corporation en la década de 1920. Con este método, los activos se miden a su valor contable
bruto más que a su valor contable neto para producir una mayor rentabilidad sobre el patrimonio
(ROE). También se conoce como identidad de DuPont.

Según el análisis de DuPont, ROE se ve afectada por tres cosas: la eficiencia operativa, que se
mide por el margen de beneficio; La eficiencia del uso de activos, que se mide por la rotación total
de activos; Y el apalancamiento financiero, que es medido por el multiplicador de capital. Por lo
tanto, el análisis de DuPont se representa en forma matemática mediante el siguiente cálculo:
ROE = Margen de beneficio x Ratio de volumen de negocios de activos x Multiplicador de acciones.

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 18

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Punto de equilibro
El análisis de punto de equilibrio implica el cálculo y el examen del margen de seguridad de una
entidad basado en los ingresos recaudados y los costos asociados. Al analizar diferentes niveles
de precios relacionados con los distintos niveles de demanda, una entidad utiliza el análisis de
equilibrio para determinar qué nivel de ventas se necesita para cubrir los costos fijos totales. Un
análisis del lado de la demanda daría a un vendedor una mayor comprensión de las capacidades
de venta.

Figura 8. Punto de Equilibrio

Ejemplo:

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜𝑠
𝑃𝑢𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑙𝑖𝑏𝑟𝑖𝑜 = 𝑄 ∗ =
(𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒𝑠)

En los estados financieros, los costos fijos son los gastos de operación y los costos variables se
refieren al costo de ventas.

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 19

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Supongamos que existe un costo de ventas de $670.00 y se vende a $1,325.00, y además hay
diversos gastos que suman $30,000.00, el punto de equilibrio sería el siguiente:
30,000
𝑄∗= = 45
(1,325 − 670)

Para la toma de decisiones, significa que la base es de 45 unidades, es decir, se necesita producir
y vender esa cantidad para obtener utilidades se deben producir.

Los métodos estudiados con anterioridad nos ayudan al análisis de los estados financieros de las
organizaciones y estos son de vital importancia ya que nos ayudan a tener una visión diferente de
la situación de la empresa y son la base para la toma de decisiones.

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 20

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Semana 15

2. Tasas de interés y financiamiento

2.1. Fuentes de financiamiento

El financiamiento es el abastecimiento y uso eficiente del dinero, líneas de crédito y fondos de
cualquier clase que se emplean en la realización de un proyecto o en el funcionamiento de una
empresa.

La combinación de capital propio y ajeno es el financiamiento que en mayor o menor grado tiene
toda empresa, y su aplicación en inversiones fijas o circulantes obedece a toda una estrategia
financiera que debe considerar los aspectos siguientes:
1. Origen (Fuente de financiamiento)
2. Monto máximo y mínimo que otorgan
3. Costo
4. Tiempos máximos de espera
5. Flexibilidad para reestructuración
6. Aplicación (Destino específico)
7. Formalidades (Requisitos, garantías, etc.)
8. Condiciones (Tasas, plazo, etc.)
9. Tipo de moneda (pesos, dólares, euros, etc.)
Información retomada de Facultad de Contaduría y Ciencias administrativas, Finanzas II.

El financiamiento por lo tanto se puede dar de dos maneras:

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 21

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Fuentes internas de financiamiento

Figura 9. Fuentes internas

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 22

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Incrementos de pasivos acumulados: Son los generados íntegramente en la empresa. Como los
impuestos que deben ser reconocidos mensualmente, las pensiones, las provisiones contingentes
(accidentes, devaluaciones, incendios), etc.

Reinversión de utilidades: Una importante fuente de obtención de recursos se da en el ahorro

propio, el cual puede basarse en la reinversión de utilidades obtenidas por productos que la
empresa ya tenga en el mercado.

Aportación de los socios: Es el capital invertido por los socios al momento de la constitución de
la sociedad.

Venta de los activos: Esta fuente de financiación consiste en la venta de algunos activos con los
que cuenta la empresa, que ya no son necesarios o que han sido remplazados, obteniendo
beneficios de la venta de ellos.

Emisión de acciones: La emisión de acciones comunes es un instrumento para conseguir capital

social a largo plazo, representando las formas de propiedad y en consecuencia no es obligatorio
el pago de dividendos por su adquisición.

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 23

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Fuentes externas de financiamiento

Figura 10. Fuentes externas

Crédito bancario: El crédito bancario es la cantidad agregada de crédito disponible para una
persona o negocio de una institución bancaria. Es la cantidad total de fondos que las instituciones
financieras proporcionan a un individuo o negocio. El crédito bancario de una empresa o de un
individuo depende de la capacidad del prestatario para pagar y del monto total de crédito
disponible en la institución bancaria.

Para profundizar en el tema, observa el siguiente video: El crédito: Un aliado para cumplir tus
metas, disponible en: https://www.youtube.com/watch?v=x7ftv5aq85k

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 24

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Factoraje: El factoraje es una transacción en la que un negocio vende sus facturas o cuentas por
cobrar a una tercera empresa financiera conocida como "factor". El factor entonces cobra el pago
de esas facturas a los clientes de la empresa. El factoraje se conoce en algunas industrias como
"financiamiento de cuentas por cobrar". La principal razón por la que las empresas eligen factor
es que quieren recibir efectivo rápidamente en sus cuentas por cobrar, en lugar de esperar los 30
a 60 días que a menudo toma un cliente a pagar. Factoring permite a las empresas a construir
rápidamente su flujo de caja, lo que hace que sea más fácil para ellos para pagar a los empleados,
manejar los pedidos de los clientes y añadir más negocios.

Arrendamiento financiero: Un arrendamiento financiero es un método utilizado por una empresa

para la adquisición de equipos con pago estructurado en el tiempo. Para dar una definición
adecuada, se puede expresar como un acuerdo en el que el arrendador recibe pagos de
arrendamiento para cubrir los costos de propiedad. Además, el arrendador tiene la
responsabilidad de mantenimiento, impuestos y seguros. Un arrendamiento financiero es similar
a una transacción de compra directa que se ha financiado a través de un préstamo a plazo, ya que
los pagos se realizan mensualmente. Sin embargo, a diferencia de una transacción de compra
directa en la que el arrendatario no presenta el saldo obligado de la deuda, muestra los pagos
como gastos, y retiene el título del equipo. Durante el período de arrendamiento, la compañía
financiera se considera el propietario legal del activo.

Emisión de obligaciones: “Son títulos de crédito normativos que representan una deuda para el
emisor y un crédito para los compradores o inversionistas.

Esta fuente de financiamiento puede usarse para incrementar el capital de trabajo adicional con
carácter permanente o regular, así como para financiar inversiones permanentes adicionales
requeridas para la expansión o desarrollo de las empresas. La colocación de estas obligaciones

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 25

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

puede ser pública o privada, este importante recurso a largo plazo que tiene la empresa es
pagadero y su costo es menor al costo real de un crédito bancario.

Las sociedades anónimas están autorizadas a emitir obligaciones, de conformidad con lo que
señala la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito.” (Facultad de Contaduría y Ciencias
administrativas, Finanzas II).

Hipoteca: Según BBVA Bancomer, la define como “cuando un cliente recibe dinero de un banco,
comprometiéndose a devolverlo en cuotas periódicas y con unos intereses asociados. Se realiza
a medio o al largo plazo, y se respalda con la hipoteca de una vivienda, en unas condiciones
pactadas con el banco y plasmadas en un contrato.”

Costos de financiamiento
El costo de financiamiento es una de las variables más importante en el momento de decidir
adquirir ayuda para financiar a la empresa, ya que siempre se debe de buscar maximizar las
utilidades y obtener los recursos con el menor costo posible.

El costo se determina por la tasa de interés o de descuento, que se exige por el beneficio de
prestar un capital por un periodo. Por ejemplo, en el crédito bancario este costo sería la tasa de
interés mientras que en la emisión de obligaciones se vería reflejado en la tasa de colocación.
A continuación, se presenta una gráfica con los costos de financiamiento, y se observa que la
emisión ha sido inferior al de otras alternativas:

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 26

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Figura 11. Costos de Financiamiento

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 27

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Semana 16

3. Presupuestos
La palabra “Presupuesto” se compone de dos raíces latinas: PRE = antes de, o delante de, y
SUPUESTO = hecho, formado. En conjunto seria “Antes del hecho” Según Meyer presupuesto es
“un conjunto coordinado de previsiones que permiten conocer con anticipación algunos
resultados considerados básicos por el jefe de la empresa” (Meyer, 1990).

Mientras que para Cristóbal del Rio “es la técnica de planeación y determinación de cifras sobre
bases estadísticas y apreciación de hechos y fenómenos aleatorios.” O bien lo define como “el un
conjunto de pronósticos referentes a un periodo predeterminado” (Del Río González, 2000).

Por lo que entendemos que un presupuesto es una estimación de ingresos y gastos durante un
período de tiempo futuro especificado; Se compila y se reevalúa periódicamente. Los
presupuestos se pueden hacer para una persona, una familia, un grupo de personas, un negocio,
un gobierno, un país, una organización multinacional o cualquier otra cosa que haga y gaste
dinero. Entre las empresas y organizaciones, un presupuesto es una herramienta interna utilizada
por la administración y no suele ser necesaria para la presentación de informes por parte de
terceros.

3.1. Proceso de desarrollo del puesto

El proceso comienza estableciendo supuestos para el próximo período presupuestario. Estas
suposiciones están relacionadas con las tendencias de ventas proyectadas, las tendencias de
costos y las perspectivas económicas generales del mercado o del sector industrial. Se abordan y
supervisan los factores específicos que afectan a los gastos potenciales. El presupuesto se publica
en un paquete que describe las normas y procedimientos utilizados para desarrollarlo: las

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 28

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

suposiciones sobre los mercados, las relaciones clave con los proveedores que proporcionan
descuentos y explicaciones de cómo se hicieron ciertos cálculos.

El presupuesto de ventas suele ser el primero en desarrollarse, ya que los presupuestos de gastos
subsiguientes no pueden establecerse sin conocer los flujos de efectivo futuros. Los presupuestos
se desarrollan para todas las diferentes filiales, divisiones y departamentos dentro de una
organización. Para un fabricante, a menudo se desarrolla un presupuesto separado para
materiales directos, mano de obra y gastos generales.

Todos los presupuestos se convierten en el presupuesto maestro, que también incluye los estados
financieros presupuestados, las previsiones de entradas y salidas de efectivo, y un plan de
financiación global. La alta gerencia revisa el presupuesto y lo somete a la aprobación de la junta
directiva.

3.2. Tipos de presupuestos

Los presupuestos ayudan a las empresas a rastrear y gestionar sus recursos. Las empresas utilizan
una variedad de presupuestos para medir su gasto y desarrollar estrategias eficaces para
maximizar sus activos e ingresos. Los siguientes tipos de presupuestos son comúnmente
utilizados por las empresas:

Presupuesto maestro
Un presupuesto maestro es un agregado de los presupuestos individuales de una empresa
diseñados para presentar un cuadro completo de su actividad financiera y salud.

El presupuesto maestro combina factores como ventas, gastos operativos, activos y flujos de
ingresos para permitir a las empresas establecer metas y evaluar su desempeño general, así como

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 29

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

el de los centros de costos individuales dentro de la organización. Los presupuestos maestros se

usan con frecuencia en empresas más grandes para mantener alineados a todos los
administradores individuales.

Figura 12. Presupuesto Maestro

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 30

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Presupuesto operativo
Un presupuesto operativo es una previsión y un análisis de los ingresos y gastos proyectados
durante un período de tiempo determinado. Para crear una imagen precisa, los presupuestos
operativos deben tener en cuenta factores tales como ventas, producción, costos de mano de
obra, costos de materiales, gastos generales, costos de fabricación y gastos administrativos. Los
presupuestos de funcionamiento generalmente se crean semanalmente, mensualmente o
anualmente. Un gerente puede comparar estos informes mes tras mes para ver si una empresa
está gastando demasiado en suministros.

Presupuesto de flujo de caja

Un presupuesto de flujo de caja es un medio de proyectar cómo y cuándo llega y fluye efectivo
de un negocio dentro de un período de tiempo especificado. Puede ser útil para ayudar a una
empresa a determinar si es la gestión de su dinero sabiamente. Los presupuestos de flujo de
efectivo consideran factores tales como cuentas por pagar y cuentas por cobrar para evaluar si
una compañía tiene suficiente dinero en efectivo para continuar operando, hasta qué punto está
utilizando su efectivo de manera productiva y su probabilidad de generar efectivo en un futuro
próximo. Una empresa de construcción, por ejemplo, podría utilizar su presupuesto de flujo de
efectivo para determinar si puede iniciar un nuevo proyecto de construcción antes de ser pagado
por el trabajo que tiene en curso.

Presupuesto financiero
Un presupuesto financiero presenta la estrategia de una empresa para administrar sus activos,
flujo de caja, ingresos y gastos. Un presupuesto financiero se utiliza para establecer una imagen
de la salud financiera de una empresa y presentar una visión general de su gasto en relación con
los ingresos de las operaciones básicas. Una empresa de software, por ejemplo, podría utilizar su
presupuesto financiero para determinar su valor en el contexto de una oferta pública de acciones
o fusión.

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 31

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Presupuesto estático
Un presupuesto estático es un presupuesto fijo que permanece inalterado independientemente
de los cambios en factores como el volumen de ventas o los ingresos. Una empresa de suministro
de plomería, por ejemplo, podría tener un presupuesto estático en su lugar cada año para el
almacenamiento y almacenamiento, independientemente de cuánto inventario se mueve dentro
y fuera debido al aumento o disminución de las ventas.

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 32

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Cierre de la unidad
¡Felicidades! has concluido la unidad 5. Hagamos una recapitulación de lo aprendido.

Como hemos visto las finanzas juegan un papel muy importante en cualquier empresa, incluso
como personas, son una herramienta que nos ayuda a maximizar nuestros recursos económicos.
Dentro de las finanzas aprendimos:
• La importancia que tiene dentro de la empresa.
• Las bases para entender estados financieros y su análisis con métodos financieros.
• Analizamos las técnicas de análisis y como aplicarlos.
• El papel que juega el financiamiento y su importancia
• Los tipos de financiamiento que existen
• Los costos en los que se incurren al momento de la adquisición de un préstamo,
factoraje, etcétera.

Así como otra parte importante de las finanzas, en la que planeamos al futuro con la información
que hemos tenido en años anteriores, siempre con la intención de cuidar y hacer crecer los
recursos de la empresa, a través de los presupuestos.

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 33

Módulo 3. Métodos y técnicas de uso tecnológico
Unidad 5. Finanzas

Fuentes de consulta
Básica
• Cervera Oliver, M., & Romano Aparicio, J. (N.D.). Cef.-Contabilidad. Recuperado el 11 de
junio de 2017 de http://Www.Contabilidad.Tk/
• Del Rio González, C. (2000). El Presupuesto. México: Ecafsa.
• Facultad de Contaduría y Ciencias Administrativas Finanzas Ii. (N.D.). Fuentes de
Financiamiento a Mediano y Largo Plazo y su Costo. Recuperado el 11 de junio de 2017
de: https://bit.ly/33OKdKO
• Gitman, L. J. (2012). Principios de Administración Financiera. México: Pearson.
• Meyer, J. (1990). Gestión Presupuestaria/Por Jean Meyer. España.
• Moreno Fernández, J. (2014). Contabilidad de la Estructura Financiera de la Empresa.
México: Grupo Editorial Patria.
• Ochoa Setzer, G. (2002). Administración Financiera. México: McGraw Hill.
• Ortega Castro, A. (2002). Introducción a las Finanzas. México: McGraw Hill.
• UNAM. (N.D.). Recuperado el 11 de junio de 2017 de: https://bit.ly/33ZgXS1

Complementaria
• Lahoud, D. (2006). Los principios de las finanzas y los mercados financieros. Caracas:
Universidad Católica Andrés Bello.

UNADM | DCEIT | GI | GIMTT 34