INGENIERÍA ECONÓMICA (II240)

Overhaul
Flujo de Caja Incremental
Tratamiento de pérdidas
Semana 9

© Ing. Jhonatan Cabel

 LOGRO
Al final de la sesión, el alumno:
• Elabora y analiza el Flujo de Caja Económico de
una compra.
• Elabora y analiza Flujo de Caja Incremental.
• Conoce e identifica las alternativas para el
tratamiento de las pérdidas.

© Ing. Jhonatan Cabel

INGENIERÍA
INDUSTRIAL
 CONTENIDO
• Overhaul
• Flujo de Caja Económico Incremental
• Tratamiento de pérdidas

© Ing. Jhonatan Cabel

INGENIERÍA
INDUSTRIAL
 OVERHAUL

© Ing. Jhonatan Cabel

INGENIERÍA
INDUSTRIAL
 Ejercicio 1
La imprenta Cadillo y Asociados está evaluando reemplazar una máquina
impresora antigua de sistema semi-manual. A pesar de estar totalmente
depreciada y de no tener un valor de venta, dicha máquina está operativa y
genera ventas anuales de $ 320,000 y costos de operación del orden de $ 80,000.

De mantenerla, será necesario realizar un overhall al final del año 2, con una
inversión de $ 200,000. Dicho importe sería factible de depreciar en 3 años, bajo
el método de línea recta y sin valor de salvamento. En el año 5 se estima que se
puede vender el equipo repotenciado a un precio de mercado de $30,000. Esta
inversión generaría un incremento de ingresos de $ 50,000 anuales y un
incremento en los costos de operación de $ 20,000.

© Ing. Jhonatan Cabel

INGENIERÍA
INDUSTRIAL
 Ejercicio 1
La otra alternativa es comprar una nueva máquina automática, que se importaría de Austria
a un costo de $ 400,000, requiriendo desembolsos adicionales por traslado y puesta en
funcionamiento equivalentes a 10% de su valor. Se depreciará en 5 años bajo el método de
la línea recta, conservando un valor de salvamento de $ 110,000. Al final del año 5 se podría
vender el equipo a un precio de mercado de $ 150,000. Esta inversión generaría un
incremento de ingresos de $ 125,000 anuales y un incremento en los costos de operación
de $ 15,000.

La tasa mínima atractiva de rendimiento para la empresa es de 18% anual para evaluar este
tipo de alternativas. Adicionalmente se estima que el horizonte de evaluación de ambas
alternativas es de 5 años y la tasa de impuesto de la empresa es de 30%.
¿Cuál es la mejor alternativa, comprar el nuevo equipo o seguir con el antiguo? ¿Por qué?

© Ing. Jhonatan Cabel

INGENIERÍA
INDUSTRIAL
 FLUJO DE CAJA ECONÓMICO
INCREMENTAL
• No describe un estado absoluto.
• Analiza de forma exclusiva la incorporación o sustracción de uno o
varios componentes en una empresa o proyecto.
• Describe las variaciones (aumentos y/o disminuciones) que se generan
por incorporar o quitar determinado componente.

© Ing. Jhonatan Cabel

INGENIERÍA
INDUSTRIAL
 FLUJO DE CAJA ECONÓMICO
INCREMENTAL
Supongamos que una propuesta de mejora (adición
de una máquina en determinado proceso) hace que
las ventas actuales aumenten en S/.20,000 pero a su
vez, los costos de operación se elevan en S/.10,000 y
la depreciación de la nueva máquina es de S/.15,000.
Si la Tasa de Impuesto a la renta es del 30% anual, se
tendrá el siguiente análisis:
© Ing. Jhonatan Cabel

INGENIERÍA
INDUSTRIAL
 FLUJO DE CAJA ECONÓMICO
INCREMENTAL
Empresa sin adición Empresa con adición
Adición de máquina
de máquina de máquina

Ventas 80,000 20,000 100,000

Costos Operativos (40,000) (10,000) (50,000)
Depreciación (20,000) (15,000) (35,000)
U.A.D.I 20,000 (5,000) 15,000
Impuesto (30%) (6,000) 1,500 (4,500)
(+) Depreciación 20,000 15,000 35,000
F.C.E 34,000 11,500 45,500

F.C.E Incremental
© Ing. Jhonatan Cabel

INGENIERÍA
INDUSTRIAL
 Ejercicio 2
Una empresa textil que produce polos de algodón requiere una máquina desmotadora
y está indecisa entre alquilarla o adquirirla. En el caso de compra, el costo inicial de la
máquina se ha presupuestado en $ 12,000 y será necesario, además un pago de
transporte e instalación de $ 500. Los costos de mantenimiento y operaciones anuales
serán del orden de $ 1,000 anuales.
Este bien se podrá depreciar completamente en 5 años por el método de línea recta y
tendrá un valor de venta final estimado de 25% de su costo inicial de $ 12,000.
La otra opción es pagar un alquiler anual por adelantado de $ 4,000. Bajo esta
modalidad, los gastos de mantenimiento y seguro, ascendentes a $ 700, correrían por
cuenta de la empresa arrendadora.
Si la empresa está afecta a un pago de impuesto a la renta de 20% y su COK es de 15%,
¿Qué le conviene a la empresa textil, alquilar o comprar la máquina?

© Ing. Jhonatan Cabel

INGENIERÍA
INDUSTRIAL
 TRATAMIENTO DE PÉRDIDAS
Existen 2 sistemas para compensar las pérdidas:

• Sistema A: compensar la pérdida neta total imputándola año a año, hasta

agotar su importe por un máximo de 4 ejercicios inmediatos posteriores,
computados a partir del ejercicio siguiente al de su generación; el saldo
que no resulte compensado una vez transcurrido ese lapso, no podrá
computarse en los ejercicios siguientes.

• Sistema B: compensar la pérdida neta total imputándola año a año hasta

agotar su importe, al 50% de las rentas netas que obtengan en los
ejercicios inmediatos posteriores, sin un plazo máximo para agotar el
importe de la pérdida tributaria.

© Ing. Jhonatan Cabel

INGENIERÍA
INDUSTRIAL
 SISTEMA A
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Resultado
(20,000) 8,000 4,000 5,000 6,000 7,000
Tributario
Compensación de
(8,000) (4,000) (5,000) (3,000) -
pérdida
Renta Neta
- - - - 3,000 7,000
Imponible

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Resultado
(20,000) 4,000 4,000 4,000 4,000 7,000
Tributario
Compensación de
(4,000) (4,000) (4,000) (4,000) -
pérdida
Renta Neta
- - - - - 7,000
Imponible
© Ing. Jhonatan Cabel

INGENIERÍA
INDUSTRIAL
 SISTEMA B
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Resultado
(20,000) 8,000 4,000 5,000 6,000 7,000
Tributario
Compensación de
(4,000) (2,000) (2,500) (3,000) (3,500)
pérdida
Renta Neta
- 4,000 2,000 2,500 3,000 3,500
Imponible

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Resultado
(20,000) 10,000 10,000 10,000 10,000 7,000
Tributario
Compensación de
(5,000) (5,000) (5,000) (5,000) -
pérdida
Renta Neta
- 5,000 5,000 5,000 5,000 7,000
Imponible
© Ing. Jhonatan Cabel

INGENIERÍA
INDUSTRIAL