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Em
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Grupo Nutresa
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en Millones
Millones COP
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2017
2017 2016
2016 2015
2015 2014
2014 2013
2013
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vo
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blee 3,04%
3,04% 1,60%
1,60% 2,17%
2,17% 3,24%
3,24% 3,93%
3,93%
II
nver
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siones
ones
1,77%
1,77% 1,73%
1,73% 1,45%
1,45% 3,30%
3,30% 3,38%
3,38%
DDeudor
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6,88%
6,88% 6,66%
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7,84% 7,51%
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1,55% 1,80%
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0,45%
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entes
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Tot
Total
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ctii
vos
voscorrr
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entes
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20,10% 19,30%
19,30% 20,00%
20,00% 22,53%
22,53% 22,72%
22,72%
Tot
Total
alAAct
ctii
vo
vo no
no cor
corrr
ii
entee
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79,90%
79,90% 80,70%
80,70% 80,00%
80,00% 77,47%
77,47% 77,28%
77,28%
Tot
Total
alAAct
ctii
vos
vos
100,00%
100,00% 100,00%
100,00% 100,00%
100,00% 100,00%
100,00% 100,00%
100,00%
Pasi
vos
Pasivos
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eras
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3,89%
3,89% 6,19%
6,19% 27,08%
27,08% 17,85%
17,85% 18,30%
18,30%
Pr
Proveedor
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es
0,00%
0,00% 0,00%
0,00% 0,00%
0,00% 2,51%
2,51% 2,74%
2,74%
CCuent
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porpagar
pagar
6,94%
6,94% 6,49%
6,49% 7,22%
7,22% 3,31%
3,31% 3,11%
3,11%
II
mm puest
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asas
1,45%
1,45% 1,19%
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1,51% 1,08%
1,08% 1,46%
1,46%
OObl
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es
1,21%
1,21% 1,18%
1,18% 1,41%
1,41% 1,11%
1,11% 1,27%
1,27%
Pasi vos estim ados y provi
Pasivos estim ados y provisi siones
ones
0,07%
0,07% 0,02%
0,02% 0,00%
0,00% 0,48%
0,48% 0,50%
0,50%
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0,10%
0,10% 0,36%
0,36% 0,27%
0,27% 1,48%
1,48% 1,49%
1,49%
OObl
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asLP
LP
17,29%
17,29% 16,62%
16,62% 1,85%
1,85% 0,00%
0,00% 0,00%
0,00%
BBonos
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0,00%
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0,00% 0,00%
0,00% 0,00%
0,00% 0,00%
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CCuent
uent as
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porpagar
pagarLP LP
0,00%
0,00% 0,00%
0,00% 0,00%
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0,00% 0,00%
0,00%
II
mm puest
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osLP
LP
4,91%
4,91% 5,15%
5,15% 0,00%
0,00% 0,00%
0,00% 0,00%
0,00%
OObl
blii
gaci
gaciones
onesllabor
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LP
1,58%
1,58% 1,58%
1,58% 0,00%
0,00% 0,00%
0,00% 0,00%
0,00%
OOtt
rr
os 0,00% 0,00% 5,60% 0,00% 0,00%
ospasi
pasivos
vosaallargo
argo pl
plazo
azo 0,00% 0,00% 5,60% 0,00% 0,00%
Tot
Total
alPasivos
vosno
Pasi no cor
corrr
ii
entes
entes
23,79%
23,79% 23,36%
23,36% 7,45%
7,45% 0,00%
0,00% 0,00%
0,00%
Tot
Total
alPasivos
Pasi
vos
37,45%
37,45% 38,79%
38,79% 44,94%
44,94% 27,81%
27,81% 28,88%
28,88%
Pat
Patrr
ii
mm oni
oo
oni
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0,02%
0,02% 0,02%
0,02% 0,02%
0,02% 0,02%
0,02% 0,02%
0,02%
Super
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de CCapi
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3,82%
3,82% 3,99%
3,99% 4,78%
4,78% 4,60%
4,60% 5,01%
5,01%
RReser vas 23,74%
23,74% 26,68%
26,68% 1,73%
1,73% 12,31%
12,31% 11,76%
11,76%
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ii
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0,00% 0,00%
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0,00% 6,86%
6,86% 6,98%
6,98%
DDii
videndos
videndos
2,94%
2,94% 2,89%
2,89% 0,00%
0,00% 0,00%
0,00% 0,00%
0,00%
RResul
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0,00% 0,00%
0,00% 31,23%
31,23% 3,17%
3,17% 3,49%
3,49%
RResul
esul tt
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0,00%
0,00% 0,00%
0,00% 0,00%
0,00% 0,00%
0,00% 0,00%
0,00%
Super
Super ávi
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valor
orii
zaci
zaciones
ones
0,00%
0,00% 0,00%
0,00% 0,00%
0,00% 43,60%
43,60% 42,27%
42,27%
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rr
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as cuentas delpatrim onioim oni o 32,04%
32,04% 27,63%
27,63% 17,30%
17,30% 1,63%
1,63% 1,59%
1,59%
Tot
Total
alPasivo
vo yy Pat
Pasi Patrr
ii
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oo
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100,00%
100,00% 100,00%
100,00% 100,00%
100,00% 100,00%
100,00% 100,00%
100,00%
Activos
Para hacer el análisis vertical solo tendremos en cuenta el último año (2017), como lo dice
la teoría, en este caso en concreto analizaremos las cuentas más representativas del activo-
pasivo-patrimonio.
La empresa nutresa para el año 2017 solo tiene una disponibilidad de su efectivo de un 3%,
lo que en cierto modo nos indica que tiene una capacidad de liquidez relativamente baja, y
menciono la palabra relativamente ya que como no conocemos al detalle la empresa nutresa
no nos podemos dejar influenciar en nuestro análisis del porcentaje presentado ya que lo
que para unas empresas es bueno no lo es necesariamente para otras, tener una disposición
baja de efectivo puede indicar que tienen el dinero produciendo, pero también puede indicar
que su capacidad de liquidez es poca.
Para este caso en el año 2017 el peso de inversión de la empresa nutresa fue del menos del
2% en relación al 20% que fue el total de activos corrientes, lo que indica que es un
porcentaje no muy elevado y más bien conservador.
En cuando a la cartera de deudores y sus inventarios los dos tienen casi el mismo
porcentaje, por un lado los deudores adeudan casi el 7% de los activos corrientes e
igualmente el inventario tiene un peso de casi 7%, lo que nos lleva a concluir que casi el
75% del total de sus activos corrientes están representado en estas dos cuentas.
Pasivos
Las cuentas por pagar representadas en el 6.94% en relación al 13.66% que es el total de su
pasivo corriente, representa más de 50% del ese pasivo lo que nos indica que más de la
mitad del pasivo está pendiente por cancelarse a un corto plazo lo que nos indica un buen
síntoma financiero por que no pagara mucho intereses ya que es a corto plazo pero podría
ser también un problema debido a su poca liquidez a corto plazo así que dependerían de su
deudores para recoger cartera.
Patrimonio
Podemos evidenciar que el aporte social de los socios solo representa un 0.02% en relación
al 62.55% que registra el total del patrimonio lo que traduce en un 0.03% el aporte de los
socios que es un rango muy bajo lo cual es bueno ya que los socio no están arriesgando
mucho pero si tienen un buen patrimonio en relación a sus activos, ósea mas de la mitad de
sus activos son patrimonio
Análisis Horizontal
Em Grupo
GrupoNutresa
Empr esa
presa Nutresa
Ci Millones
MillonesCOP
Cfir
fas
rasreportadas
reportadasen
en COP
AAño
ño 22--AAño
ño11 AAño
ño 3-
3-AAño
ño22 AAño
ño 4-
4-AAño
ño33 AAño
ño 5-
5-AAño
ño44
VVar
arabsolut
absol aa
ut VVar
arRRelat
el iva
ativa VVar
arabsolut
absol aa
ut VVar
arRRelat
el iva
ativa VVar
arabsolut
absol aa
ut VVararRRelat
el iva
ativa VVar
arabsolut
absol aa
ut VVar
arRRelat
el iva
ativa
AActivo
ctivo
DDisponi bl ee -216.321,00
-216.321,00 $$ -49,66%
-49,66% 66.742,00
66.742,00 $$ 30,43%
30,43% 87.996,00
87.996,00 $$ 30,76%
30,76% 41.418,00
41.418,00 $$ 11,07%
11,07%
isponi bl
Inver siones -16.405,00
-16.405,00 $$ -6,49%
-6,49% -44.938,00
-44.938,00 $$ -19,01%
-19,01% 189.376,00
189.376,00 $$ 98,94%
98,94% -22.960,00
-22.960,00 $$ -6,03%
-6,03%
Inver siones
DDeudor es (C -71.385,00
-71.385,00 $$ -7,25% -7.683,00
-7.683,00 $$ -0,84% 34.972,00
34.972,00 $$ 3,86%
3,86% -82.682,00
-82.682,00 $$ -8,80%
eudores (Cart
arera)
tera) -7,25% -0,84% -8,80%
Invent ar ios 45.601,00
45.601,00 $$ 4,64%
4,64% 4.552,00
4.552,00 $$ 0,44%
0,44% -167.402,00
-167.402,00 $$ -16,21%
-16,21% -140.244,00
-140.244,00 $$ -16,20%
-16,20%
Invent ar ios
DDifieridos 25.357,00
25.357,00 $$ 11,45%
11,45% -26.070,00
-26.070,00 $$ -10,56%
-10,56% -183.242,00
-183.242,00 $$ -83,00%
-83,00% 10.174,00
10.174,00 $$ 27,12%
27,12%
feridos
OOtr - - $$ 0,00% - - $$ 0,00% - - $$ 0,00% - - $$ 0,00%
tos
rosact
activos
ivoscorr
cori ent
ri es
entes 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Total -233.153,00
-233.153,00 $$ -8,10% -7.397,00
-7.397,00 $$ -0,28% -38.300,00
-38.300,00 $$ -1,45%
-1,45% -194.294,00
-194.294,00 $$ -7,48%
TotalAActivos
ctivoscorri
cor ent
ri es
entes -8,10% -0,28% -7,48%
Total -376.770,00
-376.770,00 $$ -3,30% -514.105,00
-514.105,00 $$ -4,65%
-4,65% -1.608.860,00
-1.608.860,00 $$ -15,26%
-15,26% -756.100,00
-756.100,00 $$ -8,46%
TotalAActivo
ctivono
nocorr
cori
rentee
ient -3,30% -8,46%
Total -609.923,00
-609.923,00 $$ -4,26% -521.502,00
-521.502,00 $$ -3,81%
-3,81% -1.647.160,00
-1.647.160,00 $$ -12,50%
-12,50% -950.394,00
-950.394,00 $$ -8,24%
TotalAActivos
ctivos -4,26% -8,24%
Pasivos
Pasivos
Total 159.002,00
159.002,00 $$ 8,13% 2.169.743,00
2.169.743,00 $$ 102,64% -975.319,00
-975.319,00 $$ -22,77%
-22,77% -157.960,00
-157.960,00 $$ -4,77%
TotalPasivos
Pasivoscorr
cori
rentes
ientes 8,13% 102,64% -4,77%
Total -203.704,00
-203.704,00 $$ -5,98%
-5,98% -2.349.129,00
-2.349.129,00 $$ -73,40% -851.502,00
-851.502,00 $$ -100,00% -- $$ 0,00%
TotalPasivos
Pasivosno
nocorri
correntes
ientes -73,40% -100,00% 0,00%
Total -44.702,00
-44.702,00 $$ -0,83% -179.386,00
-179.386,00 $$ -3,38%
-3,38% -1.826.821,00
-1.826.821,00 $$ -35,57%
-35,57% -157.960,00
-157.960,00 $$ -4,77%
TotalPasivos
Pasivos -0,83% -4,77%
Patri
Patrmimonioo
oni
Total -565.221,00
-565.221,00 $$ -6,32%
-6,32% -2.092.116,00
-2.092.116,00 $$ -24,95%
-24,95% 2.293.102,00
2.293.102,00 $$ 36,44%
36,44% -827.992,00
-827.992,00 $$ -9,64%
TotalPatri
Pat mmoni
ri oo
oni -9,64%
Total -609.923,00
-609.923,00 $$ -4,26%
-4,26% -2.271.502,00
-2.271.502,00 $$ -16,58% 466.281,00
466.281,00 $$ 4,08%
4,08% -985.952,00
-985.952,00 $$ -8,29%
TotalPasivo
PasivoyyPatri
Patrmimonioo
oni -16,58% -8,29%
Activos
En este análisis horizontal de los activos podemos observar que en el lapso entre 2013 –
2017 los activos corrientes siempre presentaron una variación negativa, lo que significa que
la disponibilidad de su efectivo o liquidez de año en año siempre disminuyeron, esto a
simple vista podría interpretarse como que la empresa nutresa tiene poca capacidad de
liquidez lo que puede ser desfavorable, pero vemos que nutresa es una empresa que
depende en gran manera de sus inventarios ya que es comercializadora de productos
nutritivos a nivel latinoamericano lo que quiere decir que no le conviene mucho tener
disponibilidad de efectivo y si poner a producir el dinero.
Sus deudores bajaron entre el mismo lapso 2013-2017, lo que se interpreta como que
fueron recogiendo cartera de manera constante lo cual es positivo
Sus activos a largo plazo presentaron una variación similar a los de corto plazo ósea que
están balanceados y equitativos.
Pasivos
Su pasivos o cuentas por pagar a corto plazo presentaron aumento los 3 primero años
destacándose el tercer año ósea el 2015 que presento un aumento del 102% en su variación
ese año aumentó considerablemente sus obligaciones, ya para el año 2016-2017
disminuyeron sus obligaciones a corto plazo, sus obligaciones a largo plazo si
disminuyeron en todo el lapso 2013-2017 lo que se interpreta que pagaron menos interés en
sus obligaciones, tal vez es por ese motivo su poca liquidez.
Patrimonio
Su patrimonio solo presentó aumento en el año 2015 de resto de años evaluados (2013-
2014-2016-2017), presentaron disminución en su patrimonio si se toma en cuenta la
sumatoria relativa de los años que disminuyó su patrimonio y se resta el año donde
aumento el total de disminución de los 5 años seria de 4.47%
Análisis horizontal del Estado de Resultado
Em
Empr esa
presa
Grupo
GrupoNutresa
Nutresa
CCifir
fas
rasreportadas
reportadasen
en
Millones
MillonesCOP
COP
AAño
ño 22--AAño
ño11 AAño
ño 3-
3-AAño
ño22 AAño
ño 4-
4-AAño
ño33 AAño
ño 5-
5-AAño
ño44
VVar
arabsolut
absol aa
ut VVar
arRRelat
el iva
ativa VVar
arabsolut
absol aa
ut VVar
arRRelat
el iva
ativa VVar
arabsolut
absol aa
ut VVar
arRRelat
el iva
ativa VVar
arabsolut
absol aa
ut VVar
arRRelat
el iva
ativa
VVentas -18.964,00
-18.964,00 $$ -0,22% -721.395,00
-721.395,00 $$ -8,31%
-8,31% -2.493.493,00
-2.493.493,00 $$ -31,34% 436.714,00
436.714,00 $$ 8,00%
entas(I
(ngresos operat
Ingresos ivos)
operativos) -0,22% -31,34% 8,00%
CCostoode 110.396,00
110.396,00 $$ 2,27% -458.865,00
-458.865,00 $$ -9,24%
-9,24% -4.155.188,00
-4.155.188,00 $$ -92,19%
-92,19% 2.908.990,00
2.908.990,00 $$ 826,47%
ost deventas
ventas 2,27% 826,47%
UUti -129.360,00
-129.360,00 $$ -3,37% -262.530,00
-262.530,00 $$ -7,08%
-7,08% 1.661.695,00
1.661.695,00 $$ 48,19%
48,19% -2.472.276,00
-2.472.276,00 $$ -48,38%
tliildad
idadbrutaa
brut -3,37% -48,38%
GGastos 1.363,00
1.363,00 $$ 0,34% 199.503,00
199.503,00 $$ 48,99% -198.685,00
-198.685,00 $$ -32,75% -60.443,00
-60.443,00 $$ -14,81%
astosde
deadm
administ
ini raci
st ón
ración 0,34% 48,99% -32,75% -14,81%
GGastos -164.149,00
-164.149,00 $$ -6,38% -264.879,00
-264.879,00 $$ -10,99% -440.668,00
-440.668,00 $$ -20,55% -198.668,00
-198.668,00 $$ -11,66%
astosde
deventas
ventas -6,38% -10,99% -20,55% -11,66%
UUti 33.426,00
33.426,00 $$ 3,88% -197.154,00
-197.154,00 $$ -22,05%
-22,05% 2.301.048,00
2.301.048,00 $$ 330,20%
330,20% -2.213.165,00
-2.213.165,00 $$ -73,82%
tliildad
idadoperativa
operativa(U
(UAAIII)I) 3,88% -73,82%
Ingresos no 15.442,00
15.442,00 $$ 15,96% -25.709,00
-25.709,00 $$ -22,92% 78.554,00
78.554,00 $$ 90,86% -28.683,00
-28.683,00 $$ -17,38%
Ingresos nooper acional
operaci es
onales 15,96% -22,92% 90,86% -17,38%
GGastos 41.552,00
41.552,00 $$ 29,87% -148.480,00
-148.480,00 $$ -82,20% -32.160,00
-32.160,00 $$ -100,00% - - $$ 0,00%
astosno
nooper
operacional
aci es
onales 29,87% -82,20% -100,00% 0,00%
GGastos financieros 17.089,00
17.089,00 $$ 5,56%
5,56% -187.191,00
-187.191,00 $$ -57,66%
-57,66% 184.768,00
184.768,00 $$ 134,43%
134,43% -65.998,00
-65.998,00 $$ -20,48%
-20,48%
astos financieros
UUti -40.657,00
-40.657,00 $$ -12,82% 164.226,00
164.226,00 $$ 59,38%
59,38% 2.069.886,00
2.069.886,00 $$ 469,57%
469,57% -2.118.484,00
-2.118.484,00 $$ -84,38%
tliildad
idadantes
antesde
deimimpuestos
puestos(U
(UAAI)I) -12,82% -84,38%
Provision 11.038,00
11.038,00 $$ 5,71% -204.243,00
-204.243,00 $$ -100,00% -- $$ 0,00% -- $$ 0,00%
Provisionde
derentaa
rent 5,71% -100,00% 0,00% 0,00%
UUti -51.695,00
-51.695,00 $$ -41,68% 368.469,00
368.469,00 $$ 509,38%
509,38% 2.069.886,00
2.069.886,00 $$ 469,57%
469,57% -2.118.484,00
-2.118.484,00 $$ -84,38%
tliildad
idadnetaa
net -41,68% -84,38%
Los ingresos operativos por ventas solo presentaron un aumento de 8% reflejado entre el
año 2016-2017 los demás años evaluados el ingreso disminuyó, el costo de venta entre el
año 2016-2017 aumento más de 800% aunque para los años anteriores disminuyeron, para
los dos últimos años evaluados aumentaron muy significativamente.
La utilidad neta solo presentó cifras positivas entre el año 2014-2015 los dos años sumaron
más de 950 % su aumento, pero los otros años disminuyeron en un 126.06% para un total
de aumento en la utilidad neta del 823.24% para los 5 años evaluados, lo cual podemos
evaluar como positivo ese margen de ganancias.
Actividad
- La empresa tarda a medida de los años en recuperar la cartera de 16 días hacia abajo
lo que se puede concluir que tienen un excelente manejo que le están aplicando a su
cartera.
Liquidez
- Vemos que el capital de trabajo que va en aumento cada año puede ser que hubo
- Analizamos que cada año la empresa Nutresa los activos rotan aumento y tienen una
- Vemos que cada año hasta el año 2016 pueden cubrir pagos pero en el año 2017 esta
en aumento del 0.80 podemos concluir que la empresa ese año pudo incluir en los
pagos.
- La empresa cada año sobre la solvencia financiera y eso indica que tiene un valor
detenerla.
Endeudamiento
- Nos indica que la empresa cada año tiene buena capacidad de pago frente a las
obligaciones financieras.
- Las obligaciones con entidades financieras vemos que han bajado cada año y han
estado en equilibrio.
Rentabilidad
- Cada año miramos que hay un buen flujo de entradas y salidas de dinero para asi
pueden pagar cuentas a corto plazo.