Mercado de bonos

1. Tenemos un bono con las siguientes características:

Bono Vencimiento 5 años
Cupón 3%
ETTI Plana
Interés mercado 4%
Nominal 80.000 €
a) Sin necesidad de hacer ningún cálculo, ¿el precio del bono será mayor que el nominal
o por el contrario será menor? ¿Por qué?

Realizando la validacion entre el valor del Cupon y el interés de Mercado, podemos

determinar que el valor nominal va a terminar a hacer menor al vencimiento a los 5 años ya
que el interés de mercado es mayor al interés devengado de bono.

b) Calcule el precio de dicho bono.

2. Tenemos un mercado con los siguientes bonos, indicando sus respectivos precios y flujos
de caja:

a) Calcule la curva de tipos de interés implícita en este mercado. Represéntela

gráficamente.
 Curva de Tiempo de Interes
8,00%

7,00%

6,00%

5,00%

4,00%

3,00%

2,00%

1,00%

0,00%
1 2 3 4 5

b) ¿Qué nos indica la forma de esta curva de tipos de interés?

La curva que nos arrojo es una curva decreciendo es decir a medida que va pasando el
tiempo va disminuyendo la tasa de interés, esto genera que el proceso del bono va
perdiendo el interés para conseguirlo, este bono si es del gobierno, esto quiere decir
que pueden haber dificultades con el país que lo esta emitiendo ya que no es lo mas
normal.
c) Calcule la TIR de cada bono

Bono Año 1= 7,37%

Bono Año 2= 4,09%
Bono Año 3= 3,03%
Bono Año 4= 2,52%
Bono Año 5= 2,21%

d) Calcule la duración y la duración modificada de cada bono

Con respecto a la TIR:

AÑO Duración Duración Modificada

1 1 0,93
2 1,98 1,9
3 4,75 4,61
4 11,12 10,84
5 19,21 18,79

La forma que se sacaron los datos fue a partir de la fórmula de duración y duración
Modificada.