CV38 JL1 DETERMINANTES BASE MONETARIA

7.4.5. Cambio de la Base Monetaria por Incorporación

al Balance del Banco Central de otras cuentas
monetarias
Laboratorio de un ejercicio cinco
A. Los Bancos Comerciales en ejercicio cinco:
1) Reciben depósitos vista por 300, se mantiene la tasa de
encaje legal de 10%.
Registros de ejercicio cinco en Bancos Comerciales
-1-
CAJA MN 300
DEPÓSITOS VISTA
MN 300
Como consecuencia del incremento de depósitos de 300 deben
realizar el encaje legal de 10%.
- 2-

ENCAJE 30
LEGAL
CAJA MN
30
MAYORES de cuentas de bancos comerciales
Ejercicio cuatro
Cuentas Debe Habe Sald Saldo
r o Habe
Debe r
Caja 530 530
Encaje legal 350 350
Obligaciones 3500 3500
c/publico
Depósito 600
vista
Otras O c/p 2900
BALANCE GENERAL CONSOLIDADO DE BANCOS
COMERCIALES - Ejercicio CINCO a 31/12/05 - En
Bolivianos
ACTIVO 482 PASIVO PATRIMONIO 482
0 0
CAJA MN 800 PASIVO
CAJA ME 600 OBLIGACIONES CON EL 380
ENCAJE 380 PÚBLICO 0
LEGAL DEPÓSITOS VISTA MN
CARTERA 220 OTRAS OBLIGACIONES 900
OTROS 0 CON PÚBLICO 290
ACTIVOS 1140 DEPÓSITOS VISTA ME
DEPÓSITOS CAJA DE AHORRO MN
0
DEPÓSITOS CAJA DE AHORRO ME
DEPÓSITOS UFV
DEPÓSITOS PLAZO MN
DEPÓSITOS PLAZO ME
OBLIGACIONES CON BCB
CAPITAL
20
100
0
Observamos que la situación de encaje legal es equilibrada
y que las reservas bancarias han aumentado de 580 de
ejercicio cuatro a 1180 de ejercicio cinco
__________________
B. Operaciones en Banco Central
Por otra parte se va establecer el impacto en Banco Central
del encaje legal realizado y se incorpora al ejercicio cinco
otros ejemplos de operaciones de creación y neutralización
de dinero primario.
En un ejercicio 5 el Banco Central realiza operaciones de:
1) Crédito TGN de 800 abonando a la cuenta Depósitos
Sector Fiscal.
2) El TGN retira 400 para pago sueldos. (Creación)
3) Mediante operaciones de mercado abierto (OMA)
emite Bonos BCB aniversario por 200. (Neutralización)
4) Recibe crédito del Banco Mundial por 300 que se
abona en una cuenta BCB Swiss Bank. Se crea la
cuenta obligaciones con exterior
Registros ejercicio cinco en Banco Central de operaciones
generadas en bancos comerciales
-1-
EMISIÓN 30
ENCAJE LEGAL 30
Por recepción de encaje legal neutraliza dinero Banco
Central. Efecto neutro sobre la base
Nuevas transacciones de Banco Central

▪ 2 -
CARTERA TGN 800
DEPÓSITO
SECTOR 800
FISCAL
▪ 3-
DEPÓSITO 400
SECTOR
FISCAL
EMISIÓN 400
Creación de billetes – incremento de
base
 ▪ 4-
EMISIÓN 200
OMA 200
Neutralización de billetes. Operación mercado
abierto por emisión de títulos del Banco Central
como: letras BCB, Bonos BCB (Directo,
aniversario, aguinaldo) tasa de 7% anual.
Disminución de base

▪ 5-
BANCOS 300
EXTERIOR
OBLIGACIONES EXTERIOR
300
Incremento de deuda externa
Recuperamos el balance de ejercicio cuatro
BALANCE BANCO CENTRAL EJERCICIO CUATRO al
31/12/04
ACTIVO 757 PASIVO 757
0 PATRIMONIO 0
ORO 800 EMISION 482
CAJA MONEDA 215 ENCAJE LEGAL 0
EXTRANJERA 0 OMA 350
BANCOS EXTERIOR CAPITAL 400
CARTERA SECTOR 700 200
PUBLICO 0
CARTERA BANCOS 160
OTROS ACTIVOS 0
20
230
0
En ejercicio cinco la cuenta que tiene más asientos es
Emisión, preparamos su mayor
EMISIÓN Debe Habe Saldo
r Haber
Saldo ejercicio 4820
4 30 4790
As 1 400 5190
As 3 200 4990
As 4

BALANCE BANCO CENTRAL EJERCICIO CINCO al 31/12/05

ACTIVO 867 PASIVO PATRIMONIO 867
0 0
ORO 800 EMISION 499
CAJA MONEDA 215 ENCAJE LEGAL 0
EXTRANJERA 0 OMA 380
BANCOS EXTERIOR DEPÓSITO SECTOR 600
CARTERA SECTOR 100 FISCAL 400
PUBLICO 0 OBLIGACIONES CON EL
CARTERA BANCOS 240 EXTERIOR 300
OTROS ACTIVOS 0
CAPITAL
20 200
230 0
0
El nuevo balance incorpora las cuentas de:
● Depósitos Sector Fiscal
● Obligaciones con exterior
● Explicación incremento de OMA
El pasivo monetario del Banco Central ha pasado de 5170
a 5370
BASE MONETARIA ENFOQUE PASIVO MONETARIO
BANCO CENTRAL
Componentes EJERCICIO EJERCICIO
4 5
EMISIÓN 4820 4990
ENCAJE 350 380
LEGAL
TOTAL 5170 5370
En el laboratorio se observa un crecimiento de Base
Monetaria de 200 atribuibles a operaciones de creación y
neutralización de dinero Banco Central.
¿Cómo podremos identificar muchas operaciones de
creación y neutralización de dinero, que se dan en un
ejercicio?
PRÁCTICA N 67
A partir de datos de Consolidado de Bancos Comerciales
BALANCE GENERAL CONSOLIDADO DE BANCOS
COMERCIALES
EJERCICIO D0S a 31/12/02 -- En Bolivianos
ACTIVO 650 PASIVO PATRIMONIO 650
0 0
CAJA MN 250 PASIVO
ENCAJE 0 OBLIGACIONES CON EL
LEGAL 1100 PÚBLICO 550
CAJA ME DEPÓSITOS VISTA MN 0
CARTERA 500 OTRAS OBLIGACIONES CON PUBLICO 200
S. PUBLICO 220 (depósitos vista ME caja ahorros MN ME 0
CARTERA 0 Depósitos plazo MN ME) 350
BANCOS OBLIGACIONES CON BCB 0
OTROS 100 CAPITAL
ACTIVOS
120
0 100
900
 BALANCE DE BANCO CENTRAL EJ DOS
al 31/12/02 en Bolivianos

ACTIVO 900 PASIVO PATRIMONIO 900

0 0
ORO 100 EMISION 490
CAJA MONEDA 0 ENCAJE LEGAL 0
EXTRANJERA 240 OMA 1100
BANCOS EXTERIOR 0 CAPITAL 900
CARTERA SECTOR 900 210
PUBLICO 260 0
CARTERA BANCOS 0
OTROS ACTIVOS 100
200
0

En un ejercicio tres
Los Bancos Comerciales 1) Reciben depósitos vista por
400, se mantiene la tasa de encaje legal en 10%.
Presentar
1. Registros en Bancos Comerciales – ejercicio 3
2. Balance Consolidado Bancos Comerciales – ejercicio
3.
3. ¿A cuánto alcanza las nuevas reservas bancarias?

PRÁCTICA N 68
En un ejercicio 3 el Banco Central realiza operaciones
de:
1) Crédito TGN de 600 abonando a la cuenta Depósitos
Sector Fiscal.
2) Retira el TGN, 200 para pago sueldos.
3) Mediante operaciones mercado abierto (OMA) emite
Bonos BCB aniversario por 100.
4) Recibe crédito del BID por 300 que se abona en una
cuenta BCB de City Bank USA.
 Presentar
Registros en Banco Central – ejercicio 3.
Balance General Banco Central - ejercicio 3
¿Será necesario registrar la operación de encaje legal
realizada por los bancos comerciales? Porque si o no ,
PRÁCTICA N 69
Presente la Base Monetaria ejercicio 2 y 3 con enfoque de
Pasivo Monetario Banco Central.
Ejercicios Dos Tres
E
E
L
Total Base Monetaria
Incremento de base
monetaria
La base monetaria de ejercicio dos se encontró en práctica
anterior
Resumen
Hemos encontrado datos de la
BASE MONETARIA ENFOQUE PASIVO MONETARIO
BANCO CENTRAL
Componentes EJERCICIO EJERCICIO
4 5
EMISIÓN 4820 4990
ENCAJE LEGAL 350 380
TOTAL 5170 5370
CAMBIO 200
POSITIVO
La pregunta es ¿Qué variables determinan los saldos de la
base y sus cambios?
7.5. DETERMINANTES DE LA BASE MONETARIA
 7.5.1. Fundamento contable de la base monetaria
Al estar constituida la base por cuentas de pasivo
monetario del Banco Central, (Emisión más Encaje Legal)
los determinantes son todas las cuentas de activo y pasivo
del banco central no incluidas en la base
El cálculo de los determinantes es una aplicación de la
ecuación contable del balance del Banco Central.
Empleos =Recursos
ACTIVO = PASIVO MONETARIO + PASIVO NO
MONETARIO + PATRIMONIO
Pasivo monetario = Emisión + Encaje Legal + Cuentas Corrientes
De Bancos
Pasivo no monetario = Depósitos sector fiscal + OMA +
Obligaciones con exterior
Patrimonio = Capital (de acuerdo a laboratorios, no se ha elaborado
laboratorios con cuentas de resultado que se verán en contabilidad
bancaria)

Despejamos el Pasivo Monetario

ACTIVO – PASIVO NO MONETARIO – PATRIMONIO= PASIVO
MONETARIO (BASE MONETARIA)

Con las cuentas del balance se construye agregados por

contenido contable, si es posible

(Oro +Caja me + Bancos exterior – RIN (reservas internacionales

Obligaciones exterior) = netas dólares) +
( Cartera Sector Público -Deposito sector CNSP (crédito neto sector
fiscal) = público) +
Cartera bancos CB +
(Otros -Otras cuentas lado haber) ON (otros neto) +
 - OMA (Operaciones mercado OMA
abierto)
TOTAL DETERMINANTES = BASE MONETARIA
La publicación del Banco Central y un laboratorio con los
balances que hemos elaborado nos ayudará a entender su
significación.
7.5.2 Datos de Base monetaria de Bolivia y sus
determinantes
En miles de millones de bolivianos -Base Monetaria
Año Base Circulant Reservas
s monetari e Bancaria
a s
2006 11,2 8,0 3,2
2015 71,6 37,2 34,4
2019 75,2 41,6 33,6
2020 93,7 46,9 46,8

En miles de millones de bolivianos – Determinantes

Año Base RIN CNS CB ON OM
s Monetari P A
a
2006 11,2 25, -5,1 2,0 -8,0 -1,9
2
2015 71,6 89, -15,9 5,2 2,8 -10,1
6
2019 75,2 44, 27,3 10, -6,4 -0,5
4 4
2020 93,7 36, 52,7 16, -11,8 -0,2
2 8

Elaborado con datos de www.bcb.gob.bo

En próximo punto, presentamos un laboratorio para construir
el procedimiento de cálculo de los determinantes