Taller 1: Costo de oportunidad, tasas de interés y matemática financiera

Integrante 1: Juan Daniel Brawn C. Código:201613501 %Trabajo: 100%

Integrante 2: Daniela Andrea Morales Gómez Código: 201512072 %Trabajo: 100%
Punto 1

 Problema 1

Carlos vive solo. El sábado le han presentado cuatro posibilidades de plan: 1) sus padres lo han
invitado a almorzar a su casa; 2) salir con sus amigos a un plan casual; 3) salir con su novia a cenar
a algún restaurante interesante de la ciudad o 4) quedarse en su casa haciendo tesis. Los beneficios
de cada uno de estos planes, así como la duración de los desplazamientos para cada uno de los
mismos, se pueden ver resumidos en el siguiente cuadro:

I. Desde el punto de vista de la satisfacción percibida, ¿cuál es la posibilidad más atractiva para
Carlos?
 Teniendo en cuenta que la posibilidad más atractiva para Carlos es la cuál presente mayor
nivel de satisfacción, el plan de almorzar con sus papás ocupa el primer lugar respecto a los
otros planes, debido a que el nivel de satisfacción es mayor que todos los demás planes.

II. ¿Desde el punto de vista del tiempo gastado en desplazamientos, ¿cuál es la posibilidad más
atractiva? Suponga que Carlos es una persona a la que no le agrada la idea de moverse.
 Teniendo en cuenta que la posibilidad más atractiva para Carlos, en términos de
desplazamiento, es la que requiera de un menor tiempo en horas, el plan de hacer la tesis
ocupa el primer lugar respecto a los otros planes, debido a que no requiere tiempo de
desplazamiento, es decir, es el menor tiempo entre todos los demás planes.

III. Si Carlos decide salir con sus amigos el sábado en la tarde, ¿cuál es el costo de oportunidad
asociado a la satisfacción percibida?
 El costo de oportunidad asociado a la satisfacción percibida en este caso particular sería no
almorzar con sus papás, debido a que los beneficios asociados a este plan son mayores que
el plan que ha decidido Carlos.

IV. Si Carlos decide salir con sus amigos el sábado en la tarde, ¿cuál es el costo de oportunidad
asociado al tiempo consumido? Suponga que Carlos es una persona a la que no le agrada la idea de
moverse.
 El costo de oportunidad asociado al tiempo consumido en este caso particular podría ser
cualquiera de los otros tres planes, ya que requieren un tiempo menor respecto al plan
escogido. Sim embargo, teniendo en cuenta que Carlos es una persona a la que no le agrada
la idea de movilizarse, hacer la tesis es el plan que le daría mayores beneficios, debido a
que el tiempo de movilización es el menor respecto a los demás planes.
  Problema 2

Segmento Precio (por unidad) Costo (por unidad)

Hogar $ 15 $8
Auto partes $ 20 $9
Militar $ 35 $20

Segmento Unidades
Hogar 1400
Auto partes 600
Militar 750

I. Si la empresa Metaltex se dedica a producir, exclusivamente, piezas de blindaje militar, ¿cuál es

el costo de oportunidad en términos de la utilidad bruta (ingresos menos egresos)?

Utilidad bruta de hogar en un año $ 9.800

Utilidad bruta de auto partes en un año $ 6.600

Después de calcular la utilidad bruta de hogar y partes de auto en un año, el costo de oportunidad al
dedicarse a producir exclusivamente piezas de blindaje militar es la producción de piezas de hogar
puesto que es la mejor de las rechazadas al producir una utilidad bruta de $9.800 mayor a los $6.600
que promete la venta de auto partes.
II. La empresa Metaltex está reorientando su enfoque del negocio hacia tecnología espacial. Esto
implica que no puede producir ningún tipo de producto durante este tiempo de investigación de un
año. Teniendo en cuenta la siguiente información, ¿cuál es el costo de oportunidad en términos de la
utilidad bruta (ingresos menos egresos)?

Ventas de piezas de hogar en un año $ 9.800

Ventas de auto partes en un año $ 6.600
Ventas de piezas militares durante un año $ 11.250

Después de haber calculado todas las utilidades brutas, se puede concluir que el costo de
oportunidad al dedicarse exclusivamente al negocio espacial es la venta de piezas militares puesto
que es la mejor opción de las rechazadas al generar $11.250.

 Problema 3
Andrés tiene la posibilidad de prestarle dinero a dos de sus amigos Pedro y José. Ambos le piden
dinero prestado por 9 meses (desde el mes 1 hasta el mes 9). Pedro le promete pagos de $100 los
meses impares y $50 los meses pares. José le promete un pago de $100 el primer mes, los meses
pares no le promete pagos, pero a partir del mes 3 en adelante le promete el 16,90 % adicional con
respecto al mes impar anterior. ¿A quién debería prestarle Andrés si en condiciones normales el
pudiera invertir su dinero en un CDT que rinde a una tasa del 3,5 % mensual?
 Flujos de caja

Gráfica 1. Opción de préstamo de Pedro

Gráfica 2. Opción de préstamo de José

Después de haber calculado cada uno de los flujos de caja, se procedió a pasar todos a valor
presente en el mes 0, esto se hizo por medio de la formula;

Vf
V p=
( 1+i )n
Ecuación 1. Equivalencia valor futuro a valor presente
Con esto se obtuvo la siguiente tabla con los respectivos valores presentes en 0 de cada flujo de
caja:

Tabla 1. Valor presente para cada periodo de las dos alternativas de préstamo

En esta tabla se puede ver por cada periodo su equivalente en valor presente en 0 para Pedro y José
y de igual forma su total (suma de estos valores). Con este total se puede concluir que pedro es la
mejor opción a la hora de prestarle dinero puesto que obtendrá un total de $591,78 lo cual es más
que lo obtendría con José $579,70. Por ende debería prestarle a Pedro con una tasa del 3,5% EM.

Punto 2
Tasas de equivalencia

Gráfica 3. Tasas de equivalencia

Banco EA NS/MA ES NS/TV NA/MV NA/SA CAP

CONTINU
A ANUAL
B3 11,578 5,454 5,630 5,552 11,000 10,659 10,955
B5 11,735 5,529 5,710 5,628 11,120 10,767 11,102
B1 12,220 5,735 5,933 5,849 11,584 11,210 11,529
B4 12,375 5,813 6,010 5,920 11,724 11,341 11,678
B6 12,642 5,917 6,135 6,043 11,963 11,550 11,895
B2 13,528 6,310 6,548 6,454 12,753 12,292 12,686
B7 13,746 6,408 6,648 6,545 12,949 12,462 12,880
Gráfica 4. Tasas de equivalencia ordenadas por magnitud
 I. Muestre explícitamente los cálculos realizados, haciendo uso de matemáticas
financieras, para obtener los resultados de la séptima fila. Utilice tres (3) decimales de
aproximación.

12,88 %CA EA

EA=e 12,88% −1=13,746 %

13,746 %EA NS/ MA

1
12
EM =( 1+13,746 %EA ) −1=1,079 %
1,079 %
MA= =1,067 %
1+1,079 %
NS/ MA=1,067 %∗6=6,408 %

13,746 %EA ES
1
2
ES=( 1+ 13,746%EA ) −1=6,648 %

13,746 %EA NS/TV

1
4
TV =( 1+13,746 %EA ) −1=3,273 %
NS/TV =3,273 %∗2=6,545 %

13,746 %EA NA / MV
1
12
EM =( 1+13,746 %EA ) −1=1,079 %
NA / MV =1,079 %∗12=12,949 %

6,648 %ES NA / SA
6,648 %
SA= =6,243 %
1+6,648 %
NA / SA=6,243 %∗2=12,462 %
 II. Con base en los montos máximos y en las tasas de interés de cada uno de los bancos, si
usted quisiera pedir prestado $480 millones de pesos, ¿qué monto pediría prestado a
cada uno de los bancos?

Gráfica 5. Montos máximos y solicitados para cada banco

Después de encontrar las respectivas tasas de equivalencia y ordenarlas, se puede concluir que se le
debería pedir prestado el monto máximo a los bancos B1, B3, B4, B5 y B6 su monto máximo ya
que con este logra el monto necesitado. Esto se puede evidenciar en la gráfica 5.

Punto 3
I. Logra pagar Pablo la inversión en sus estudios universitarios a lo largo de su primer trabajo?
Formule su respuesta en términos de matemáticas financieras.

Para encontrar el valor total de la inversión que realizó Pablo en sus estudios universitarios, es
necesario fraccionar el problema en dos partes. Primero, calcular el valor total del pago de las
matrículas. Luego, calcular el valor total de los gastos adicionales. Teniendo estos dos valores en el
año cero, es posible obtener el valor total de la inversión.

El valor total que pagó Pablo de las matrículas por los cuatro años de carrera se puede encontrar
haciendo uso de un gradiente geométrico (Ecuación 2) como se muestra a continuación:

n
1+ g
V p=D 1 [ 1− ( )
1+i
i−g ]
 Ecuación 2. Valor presente gradiente geométrico

En la que se define D 1 como el dividendo equivalente a $30.000.000, g el gradiente o porcentaje de

crecimiento 4%, i como la tasa de interés o en este caso, el costo de oportunidad que equivale a
3.5% y n que es el número de flujos de caja, para este caso, 4. Finalmente se calcula de la siguiente
manera el valor presente en cero y se obtiene como resultado:
4
1+4 %
V p=30' 000.000 [ 1−
1+3.5 %
3.5 %−4 %
V p (0)=$ 120.872 .369
( ) ]
Ahora, para encontrar el valor de los gastos adicionales que tuvo Pablo durante los cuatro años, se
fracciona el cálculo en dos partes, una serie uniforme (Ecuación 3) y un gradiente aritmético
(Ecuación 4) como se muestra a continuación;
( 1+i )n−1
V p= A
[
i ( 1+i )
n ] Ecuación 3. Valor presente serie uniforme

n
G ( 1+i ) −1
V p=
[
i i ( 1+i ) n
−
n
( 1+ i )n ]
Ecuación 4. Valor presente gradiente aritmético

Para la serie uniforme, A es el flujo de caja equivalente a $8’500.000, i es la tasa de interés o en

este caso el costo de oportunidad que equivale a 3.5% y n que es el número de flujos de caja, para
este caso, 4. Finalmente se calcula de la siguiente manera el valor presente en cero y se obtiene
como resultado:
( 1+3.5 % )4 −1
V p=8' 500.000
[
3.5 % ( 1+3.5 % ) 4 ]
V p (0)=$ 31.221 .173

Para el gradiente aritmético, G es el gradiente de crecimiento uniforme $350.000, i es la tasa de

interés o en este caso, el costo de oportunidad que equivale a 3.5% y n es el número de flujos de
caja, para este caso, 4. Finalmente se calcula de la siguiente manera el valor presente en cero y se
obtiene como resultado;

4
$ 350.000 ( 1+3.5 % ) −1
V p=
[ −
3.5 %
3.5 % 3.5 % ( 1+3.5 % )4 ( 1+ 3.5 % )4 ]
V p (0)=$ 1.873 .103

Ya teniendo los dos valores presentes, se pueden sumar y obtener el valor total de los gastos
adicionales que tuvo Pablo, equivalentes a $ 33.094.276. Entonces, con los valores calculados
anteriormente, es posible calcular la inversión total que hizo Pablo para sus estudios universitarios:

V p ( 0 ) Inversión universidad =Pagos matrícula+Gastos adicionales

V p ( 0 ) Inversión universidad =$ 120.872.369+ $ 33.094 .276
V p ( 0 ) Inversión universidad =$ 153.966 .645

Por otro lado, para hallar el valor total que recibió Pablo en su primer empleo se debe considerar la
aplicación de un gradiente geométrico, descrito por la Ecuación 2. Valor presente gradiente
geométrico. Para este caso, A equivale a 36’000.000, que es el salario que recibe Pablo en el año 5,
g es 4%, el porcentaje de crecimiento, i es el costo de oportunidad, es decir, 3.5% y n es el número
de flujos de caja, en este caso 10. Teniendo en cuenta las anteriores consideraciones, el valor
presente en el año 4 del salario de Pablo se expresaría como:
1+ 4 % 10
'
V p (4)=36 000.000
1−
[
1+3.5 %
3.5 %−4 %
V p (4)=$ 355.485 .762
( ) ]
Ahora, haciendo uso de la relación de equivalencia entre valor futuro y valor presente (Ecuación 1)
es posible expresar el salario en el año 0. Teniendo en cuenta que i es equivalente al costo de
oportunidad, 3.5%, se obtiene y que la fórmula del gradiente geométrico posiciona el valor presente
un periodo antes, n equivale a 4:

$ 355.485 .762
V p ( 0 ) Primer trabajo=
( 1+3.5 % )n
V p ( 0 ) Primer trabajo=$ 309.785.304

Finalmente, se hace una comparación con el valor presente en (0) de la inversión en los estudios
universitarios que hace Pablo respecto a lo que gana en el primer trabajo y es posible afirmar que
Pablo sí logra pagar a lo largo de su primer trabajo la inversión que realizó para sus estudios.

II. Grafique los flujos de ingresos y egresos de Pablo para cada una de las 2 alternativas.

Plan Estudios Universitarios + Trabajo

$ 80,000,000
Flujo en pesos de Ingresos/egresos

$ 60,000,000

$ 40,000,000

$ 20,000,000

$-
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29
-$ 20,000,000

-$ 40,000,000

-$ 60,000,000
Periodos

Gráfica 6. Flujo ingresos/egresos alternativa universidad

 Plan Criptomonedas
$ 40,000,000

$ 20,000,000
Flujos en pesos ingresos/egresos

$-
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 ∞
-$ 20,000,000

-$ 40,000,000

-$ 60,000,000

-$ 80,000,000

-$ 100,000,000

-$ 120,000,000

-$ 140,000,000

-$ 160,000,000
Periodos (Años)

Gráfica 7. Flujo ingresos/egresos plan criptomonedas

III. Considerando los dos proyectos de vida que tiene Pablo (educativo-laboral o inversionista),
¿cuál proyecto de vida, en valor presente, le representa un mayor beneficio económico? Formule su
respuesta en términos de matemáticas financieras.

Para identificar el proyecto que representa mayor beneficio económico es necesario encontrar los
valores para las otras etapas del proyecto educativo-laboral y el proyecto inversionista. En el literal
I, se calcularon los egresos de la etapa universitaria y los ingresos del primer trabajo de Pablo,
faltarían los otros dos trabajos de Pablo para obtener el total de actividades que componen este
proyecto. Así entonces, el salario total del trabajo en el exterior se debe fraccionar en dos partes,
una serie uniforme (Ecuación 3) y un gradiente aritmética (Ecuación 4).

Para la serie uniforme, A es el salario del año 14 sumándole $1’000.000 equivalente a $

52.239.225, i es la tasa de interés o en este caso el costo de oportunidad que equivale a 3.5% y n
que es el número de flujos de caja, para este caso, 10. Finalmente se calcula de la siguiente manera
el valor presente en cero y se obtiene como resultado:

( 1+3.5 % )10−1
V p=52 239.225
3.5 % (1+3.5 % )10
'
[ ]
V p (14)=$ 434.453 .019

Para el gradiente aritmético (Ecuación 4), G es el gradiente de crecimiento uniforme $1’000.000, i

como la tasa de interés o en este caso, el costo de oportunidad que equivale a 3.5% y n que es el
número de flujos de caja, para este caso, 10. Finalmente se calcula de la siguiente manera el valor
presente en y se obtiene como resultado;
 10
$ 1' 000.000 (1+3.5 % ) −1
V p (14)=
3.5 % [
3.5 % ( 1+ 3.5 % ) 10
−
3.5 %
(1+3.5 % )10 ]
V p (14)=$ 35.069 .062

Utilizando la Ecuación 1 es posible pasar del valor de las ganancias del año 14 al año 0 de la
siguiente forma:

$ 434.453 .019+ $ 35.069.062

V p (0)=
( 1+3.5 % )14

V p (0)=$ 290.062 .192

Ahora, para calcular el valor del salario recibido en el trabajo de regreso, es necesario hacer uso de
una serie uniforme (Ecuación 3). Se debe tener en cuenta que A es el flujo del salario recibido el
último año de su anterior trabajo, $ 61.239.225, i es la tasa de interés o en este caso el costo de
oportunidad que equivale a 3.5% y n que es el número de flujos de caja, para este caso, 5. Se
expresa de la siguiente manera:

( 1+ 3.5 % )5−1
V p (24)=61' 239.225
[
3.5 % ( 1+3.5 % )5 ]
V p (24)=$ 276.498.309

Y finalmente para obtener este último valor en el periodo 0 se hace uso de la Ecuación 1 de la
siguiente manera:

$ 276.498 .309
V p (0)=
( 1+3.5 % )24
V p (0)=$ 121.094 .407
Después de realizar todos estos cálculos se encuentra el valor total de este proyecto se obtiene
sumando todos los ingresos y restando los egresos del plan de Pablo, lo cual resulta en;

V p ( 0 ) Proyecto educativo ∙laboral=$ 566.975.258

Por otra parte, para el proyecto de inversión en criptomonedas el valor neto de las ganancias puede
ser calculado utilizando la expresión de Gordon Shapiro (Ecuación 5) teniendo en cuenta que i es
equivalente al costo de oportunidad, es decir, 3.5%, ges el porcentaje de crecimiento, 12% en este
caso y D 1 es el flujo equivalente a $12’000.000.

D1
V p=
(i−g)
Ecuación 5. Gordon Shapiro. Gradiente geométrico infinito

Así entonces el gradiente se puede expresar como:

12' 000.000
V p (0)=
(3.5 %−2 %)
V p (0)=800' 000.000
Sin embargo, a este valor es necesario quitarle lo que se invirtió inicialmente $150’000.000
resultando en:

V p ( 0 ) Proyecto Inversión Criptomonedas=$ 650' 000.000

Por los valores netos obtenidos para cada uno de los proyectos es posible concluir que para Pablo el
proyecto de vida, en valor presente, que le representa un mayor beneficio económico es el proyecto
de inversión en Criptomonedas, debido a que el valor presente de este es mayor respecto al proyecto
educativo-laboral.

Referencias
Coss Bu, R. (2007). Análisis y evaluación de proyectos de inversión (Segunda ed.). México:
Limusa.

Ingeniería Económica. Julio Villareal. Primera edición. Ed. Pearson. 2013.

Ingeniería Económica de DeGarmo. William Sullivan, Elin Wicks y James Luxhoj. 12a Ed. Pearson
Prentice Hall. 2004.