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EVALUACIÓN PARCIAL 1
PROBLEMA 1
Una persona debe pagar $10 millones dentro de 3 meses; $15 millones dentro de 10 meses y $20 millones dentro de
un año. Si realiza un pago único de $45 millones, hallar la fecha exacta (meses y días) en que debe hacerse este pago.
Suponga una tasa del 18% E.A. (Valor: 30%)
(𝟏 + 𝒊𝟏 )𝒎𝟏 = (𝟏 + 𝒊𝟐 )𝒎𝟐
(𝟏 + 𝟎. 𝟏𝟖)𝟏 = (𝟏 + 𝒊𝟐 )𝟏𝟐
𝟏
(𝟏 + 𝟎. 𝟏𝟖)𝟏𝟐 = 𝟏 + 𝒊𝟐
𝟏
𝒊𝟐 = (𝟏 + 𝟎. 𝟏𝟖)𝟏𝟐 − 𝟏
𝒊𝟐 = 𝟏, 𝟑𝟖𝟗% 𝑬. 𝑴.
Se deben traer todos los pagos a valor presente, para posteriormente llevarlo a valor futuro con un pago único
de 45 millones.
𝑭
𝑷=
(𝟏 + 𝒊)𝒏
Hoja 2/6
𝟐𝟎′𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎
𝑷′′′𝟎 =
(𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟏𝟑𝟖𝟗)𝟏𝟐
Este Valor Presente debe ser igualado en la fórmula de valor Futuro con un pago de 45 millones y se despeja el
periodo que deseamos hallar.
𝑭 = 𝑷(𝟏 + 𝒊)𝒏
𝑭
= (𝟏 + 𝒊)𝒏
𝑷
𝑭
𝑳𝒐𝒈𝟏𝟎 = 𝒏 ∗ 𝑳𝒐𝒈𝟏𝟎 (𝟏 + 𝒊)
𝑷
𝒏 = 𝟗, 𝟐𝟒𝟕𝟓𝟑𝟐 𝒎𝒆𝒔𝒆𝒔
𝒏 = 𝟗 𝒎𝒆𝒔𝒆𝒔 𝒚 𝟕 𝒅í𝒂𝒔
Respuesta: El pago único de $45 millones se debe realizar a los 9 meses y 7 días.
Hoja 3/6
PROBLEMA 2
Una empresa recibe de un banco un crédito por $125 millones para ser pagado en un plazo de tres años por medio
de tres pagos, un primer pago por valor de $10 millones dentro de un año; un segundo pago de $28 millones dentro
un año y medio y un último pago dentro de tres años. Si la tasa de interés que cobra el banco es del 2.8% E.T. para el
primer año y del 4.7% E.S. de ahí hasta el final, calcular el valor del último pago. (Valor: 30%)
Para la solución de este ejercicio, se realizará un Equilibrio Financiero en el Año 1, con el fin de simplificar los
cálculos de cada pago a una sola tasa de interés correspondiente, sin la necesidad de hacer conversiones de tasas.
En ese orden de ideas, traeremos a valor futuro en el año 1 el Crédito de $125 millones, y a valor presente los
pagos hechos al año y medio de $28 millones y del valor desconocido a los 3 años, se debe tener en cuenta el pago
de $10 millones realizado en el año 1.
Fórmulas a utilizar:
𝑭 = 𝑷(𝟏 + 𝒊)𝒏
𝑭
𝑷=
(𝟏 + 𝒊)𝒏
∑𝑰𝑵𝑮𝑹𝑬𝑺𝑶𝑺 = ∑𝑬𝑮𝑹𝑬𝑺𝑶𝑺
Siendo:
𝑭𝟏.𝟓 𝑭𝟑
𝑷(𝟏 + 𝒊)𝒏 = 𝑷′𝟏 + +
(𝟏 + 𝒊)𝒏 (𝟏 + 𝒊)𝒏
En este paso de reemplazo por valores, se debe tener en cuenta que las tasas deben coincidir con el número de
periodos correspondiente a la tasa. Es decir, Tasa trimestral con periodos trimestrales, y Tasa Semestral con
periodos semestrales.
𝑭𝟑
𝟏𝟑𝟗′ 𝟓𝟗𝟗. 𝟎𝟓𝟐, 𝟖𝟑 = 𝟏𝟎′ 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎 + 𝟐𝟔′ 𝟕𝟒𝟑. 𝟎𝟕𝟓, 𝟒𝟓 +
𝟏, 𝟐𝟎𝟏𝟔
𝑭𝟑 = ( 𝟏𝟑𝟗′ 𝟓𝟗𝟗. 𝟎𝟓𝟐, 𝟖𝟑 − 𝟏𝟎′ 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎 − 𝟐𝟔′ 𝟕𝟒𝟑. 𝟎𝟕𝟓, 𝟒𝟓) ∗ 𝟏, 𝟐𝟎𝟏𝟔
Respuesta: El valor del último pago que se debe realizar a los 3 años, según la última distribución de pagos, tiene
un valor de $123’599.371,42
PROBLEMA 3
Se ha acordado cubrir una obligación con tres pagos así: $11 millones hoy, $16 millones dentro de 6 meses y $14
millones dentro de 18 meses; se desea sustituir por tres pagos así: $18 millones dentro de 8 meses, $12 millones
dentro de 16 meses y un último pago dentro de dos años. Determinar el valor de este último pago si la tasa de interés
es del 21.6% nominal mensual. (Valor: 40%)
Se plantean dos diagramas de flujo. Un primero con el cual se busca establecer el valor presente de la deuda al día
de hoy. Y un segundo diagrama con el cual, basado en el Valor presente hallado, se establezca el valor de la cuota
final de la nueva distribución de pagos.
Se hace la conversión de tasa a E.M.A.
𝑱
𝒊=
𝒎
𝟐𝟏. 𝟔%
𝒊=
𝟏𝟐
𝒊 = 𝟏, 𝟖% 𝑬. 𝑴
Hoja 5/6
𝑭𝟔 𝑭𝟏𝟖
𝑷𝟎 = 𝑷′𝟎 + 𝒏
+
(𝟏 + 𝒊) (𝟏 + 𝒊)𝒏
Se realiza un nuevo diagrama de flujos con la nueva distribución de pagos que se plantea realizar, esto para
mayor claridad.
Hoja 6/6
En este paso se realizará un equilibrio financiero para hallar el valor de la última cuota a pagar. En este caso la
haremos en el Periodo Cero (0). Trabajaremos con la Tasa de Interés vencida de la distribución pagos anterior.
𝑭
𝑷 =
(𝟏 + 𝒊)𝒏
∑𝑰𝑵𝑮𝑹𝑬𝑺𝑶𝑺 = ∑𝑬𝑮𝑹𝑬𝑺𝑶𝑺
𝑭𝟖 𝑭𝟏𝟔 𝑭𝟐𝟒
𝑷𝟎 = 𝒏
+ 𝒏
+
(𝟏 + 𝒊) (𝟏 + 𝒊) (𝟏 + 𝒊)𝒏
𝑭𝟐𝟒
𝟑𝟓′ 𝟓𝟑𝟎. 𝟓𝟔𝟒, 𝟔𝟑 = 𝟏𝟓′ 𝟔𝟎𝟓. 𝟗𝟓𝟐, 𝟓𝟏 + 𝟗′ 𝟎𝟐𝟎. 𝟐𝟏𝟑, 𝟏𝟏 +
𝟏, 𝟓𝟑𝟒𝟒
𝑭𝟐𝟒 = (𝟑𝟓′ 𝟓𝟑𝟎. 𝟓𝟔𝟒, 𝟔𝟑 − 𝟏𝟓′ 𝟔𝟎𝟓. 𝟗𝟓𝟐, 𝟓𝟏 − 𝟗′ 𝟎𝟐𝟎. 𝟐𝟏𝟑, 𝟏𝟏) ∗ 𝟏, 𝟓𝟑𝟒𝟒
Respuesta: El valor del último pago que se debe realizar en el mes 24 (2 años) del último acuerdo de pagos, es de
16’732.021,21
Profesor, agradecemos las oportunidades de mejora, así que cualquier comentario u observación respecto a la
solución de los problemas es bienvenida…
Muchas Gracias.