INDICADORES DE LIQUIDEZ

RAZÓN CORRIENTE = ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE

Razón corriente =$ 292.459.384,78

$ 108.544.060,00

Razón corriente = $ 2.69

Colchones imperio cuenta con $ 2.69 en el año 2016, esto quiere decir que por
cada peso que la empresa debe en el corto plazo cuenta con $ 2.69 para
respaldar esa obligación ($ 108.544.060,00).

PRUEBA ACIDA = ACTIVO CORRIENTE – INVENTARIOS

PASIVO CORRIENTE

PRUEBA ACIDA = $ 292.459.384,78 - $ 186.748.571,38

$ 108.544.060,00

PRUEBA ACIDA = $ 0.97

Por cada peso de deuda COLCHONES IMPERIO dispone de forma inmediata de

$ 0.97 para cancelarla, sin tener que recurrir a la venta de inventarios.

CAPITAL DE TRABAJO =ACTIVO CORRIENTE – PASIVO CORRIENTE

CAPITAL DE TRABAJO =$ 292.459.384,78 - $ 108.544.060,00

CAPITAL DE TRABAJO =$ 183.915.324,78

Es decir que COLCHONES IMPERIO cuenta con un capital de trabajo de

$183.915.324,78 para cancelar oportunamente sus deudas en un periodo no
mayor a un año.

INDICADORES DE ACTIVIDAD

ROTACION DE CARTERA = VENTAS A CREDITO EN EL PERIODO

CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO

ROTACION DE CARTERA = $ 576.427.982,00

$ 53.110.844,00

ROTACION DE CARTERA = 11 veces

Las cuentas por cobrar de COLCHONES IMPERIO giraron 11 veces durante el

año 2016, es decir que la cantidad $ 53.110.844,00 se convirtió a efectivo 11
veces durante dicho periodo.
360 = 33 días
11
La totalidad de la cartera de COLCHONES IMPERIO se convierte a efectivo en
promedio cada 33 días

ROTACION DE INVENTARIOS=COSTOS DE LAS M/CIAS VENDIDAS

PERIODO
INV. PROMEDIO DE MERCANCIAS

ROTACION DE INVENTARIOS = $ 443.130.728,48

$ 169.898.804,80
ROTACION DE INVENTARIOS = 3 veces

El inventario de mercancías de COLCHONES IMPERIO rota tres veces en el año,

es decir que el inventario se convierte en efectivo o en cuentas por cobrar 3 veces
en el año 2016.

360 = 120 días

3

COLCHONES IMPERIO convierte sus inventarios de mercancías a efectivo o a

cuentas por cobrar cada 120 días, o cada 4 meses en promedio

INDICADORES DE RENTABILIDAD

MARGEN BRUTO (utilidad)= UTILIDAD BRUTA X 100

VENTAS NETAS

MARGEN BRUTO (utilidad)= $ 133.297.253,52 X 100

$ 576.427.982,00

MARGEN BRUTO (utilidad) = 23.12 %

Las ventas de la empresa COLCHONES IMPERIO generaron un 23.12% de
utilidad bruta en el año 2016.Es decir que por cada peso vendido en el año
genero 23,12 centavos de utilidad.

MARGEN OPERACIONAL (utilidad) =UTILIDAD OPERACIONAL

VENTAS NETAS

MARGEN OPERACIONAL (utilidad) = $ 48.675.928,00

$ 576.427.982,00
MARGEN OPERACIONAL (utilidad)= 8.4 %

La utilidad operacional de colchones imperio corresponde a un 8,4% de las ventas

netas en el año 2016.Por cada peso vendido en el año 2016 se reportaron 8.4
centavos de utilidad operacional.

MARGEN NETO (utilidad)= UTILIDAD NETA

VENTAS NETAS

MARGEN NETO (utilidad)= $ 40.889.382,75

$ 576.427.982,00

MARGEN NETO (utilidad)= 7.09%

La utilidad neta de COLCHONES IMPERIO correspondió a un 7.09% de las

ventas netas en el año 2016.Lo anterior equivale a decir que cada peso vendido
genero 7.09 centavos de utilidad neta en el año 2016.

UTILIDAD NETA VENTAS ACTIVOS

SISTEMA DUPONT ¿ X X …
VENTAS ACTVO FIJO TOTAL PATRIMONIO

$ 40.889.382,75 $ 576.427 .982 $ 369.857 .698,78

SISTEMA DUPONT ¿ X X …
$ 576.427 .982 $ 61.598 .314 $ 261.313 .638,78

SISTEMA DUPONT ¿ 7.09 * 9.35 * 1.41

SISTEMA DUPONT ¿ 93.47 %

El índice Dupont nos da una rentabilidad del 93.47% debido a la gran eficiencia de
la propiedad planta y equipo que tiene un monto poco representativo de cara las
ventas que se generaron para el año 2016.
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO O SOLIDEZ

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO=TOTAL PASIVO CON TERCEROS X 100

TOTAL ACTIVO

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO= $108.544.060,00 X 100

$369.857.698,78

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO = 29.34%

Por cada peso que COLCHONES IMPERIO tiene invertido en activos 29.34
centavos en el año 2016 han sido financiados por los acreedores (proveedores,
empleados etc.)En otras palabras los acreedores son dueños del 29.34% de la
compañía y el dueño del 70.66%.

PASIVO
LAVERAGE ¿
PATRIMONIO

$ 108.544 . 060
LAVERAGE ¿
$ 369.857 .698,78

LAVERAGE = 0, 29

Para $ 108.544 . 060 en pasivos y $ 369.857 .698,78 en patrimonio, se tiene un indice

de apalancamiento o leverage de 0,29. Esto significa que por cada peso en
patrimonio, existe una deuda de 0,29 en pasivos.
ANÁLISIS VERTICAL
Para el periodo evaluado (2015 y 2016) Colchones el Imperio denota una denota
un leve crecimiento en su porcentaje de utilidad, esto se debe a que en el año
2016 se lograron disminuir gastos con respecto al año 2015 sin embargo los
costos aumentaron para el segundo año, como sugerencia a la empresa se hace
necesario que siga implementando y mejorando la política de disminución de
gastos y deben enfocarse en identificar el motivo por el cual la participación de los
costos se incrementaron de un año a otro en 10 puntos porcentuales.

Se identifica una alta participación del activo en los inventarios que para el 2015
fue del 76% y para el 2016 del 64% del total de activo corriente, lo cual es normal
para una empresa manufacturera. Las construcciones representan un 81% en los
dos años del total del activo no corriente, esto es susceptible de revisión de cara a
la capacidad de ocupación de las instalaciones si están o no siendo eficientemente
ocupadas, la maquinaria y equipo representan un 42% y 52% respectivamente
para el año 2015 y 2016, el incremento fue representado en la compra de nuevas
tecnologías para el incremento de la producción. El pasivo está representado en
gran medida por los proveedores con un 87% y 93% para el 2015 y 2016
respectivamente lo cual para una empresa cuyas compras son por grandes
cantidades y apalancamiento primordial en los proveedores es apenas lógico. En
el patrimonio podemos evidenciar que el mayor componente es el aporte social
con un 36% y 53% respectivamente para el 2015 y 2016, vemos un incremento
importante en la utilidad del ejercicio que para el 2015 fue del 11% del total del
patrimonio y en el 2016 el 27% del total del patrimonio.

ANALISIS HORIZONTAL

En el siguiente análisis nos disponemos a estudiar los cambios más

representativos en las cuentas del año 2015 vs el año 2016 tanto del estado de
resultados como del balance general de la empresa Colchones el Imperio, por
presentación, los estados financieros se dejan como un anexo (ver anexo 1).

Las cuentas por cobrar a clientes presentan un incremento del 69% del 2015
($39.496.750) al 2016 ($66.724.938) para un incremento de $27.228.188, lo cual
es consecuente con el aumento en las ventas que son en su gran mayoría a
crédito. Los inventarios presentan un incremento de un año a otro del 22%
representado en $33.699.533 2015 ($153.049.038,38) y 2016 ($186.748.571,38),
a lo que la empresa debe prestar atención puesto que se puede estar encontrando
en sobre stock sin ningún sentido. Identificamos un crecimiento del 2015
($26.118.015) al 2016 ($32.118.015) en $6.000.000 correspondiente al 23% esto
debido a la renovación en la tecnología para el incremento de la producción.

Es evidente que esta empresa se financia con sus proveedores con quienes
negocia plazos de hasta 90 días motivo por el cual identificamos un incremento en
la cuenta proveedores del 2015 ($64.185.175,99) y 2016 ($100.444.148) para un
total de incremento en dinero de $36.258.972.01 correspondiente a un 56.5% lo
que es consecuente con el aumento de inventarios.

En el patrimonio la cuenta que más nos causa interés es la Utilidad del Ejercicio
que del 2015 ($23.956.350) al 2016 ($40.889.382,75) para un incremento de
$16.933.032 (80%) lo cual redunda en beneficios para su dueño.

Frente al estado de resultados vemos que las ventas se incrementaron en un

29.9% 2015 ($445.834.159) al 2016 ($576.427.982), para un valor de
$130.593.823. Sin embargo este incremento no es consecuente con los costos ya
que estos se incrementaron en un 47.6% del 2015 ($300.205.400) al 2016
($443.130.728,48) para un total de $ 142.925.328; lo que denota un problema en
los sobrecostos de fabricación. Sin embargo esta situación se ve sopesada dado a
un evidente buena política de gastos los cuales se disminuyeron en un 36.55 %
para un total de -$48.755.196,48 del 2015 ($133.376.522) al 2016
($84.621.325,52). Hubo una disminución en las inversiones que tiene la empresa
en la banca disminuyendo su rentabilidad en un 67,06% (-$13.212.540) del año
2015 ($19.700.000) al 2016 ($6.487.460).