UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE MÉXICO

(CAMPUS SUR)

ASIGNATURA:
MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS
ENTREGABLE 2

ALUMNA:
MARÍA DEL CARMEN SALINAS GARDUÑO

DOCENTE:
GERMAN CABRERA SANCHEZ

CIUDAD DE MÉXICO, A 18 DE OCTUBRE DE 2020

 “IMPORTANCIA DEL MERCADO DE CAPITALES PARA LA EMPRESA”

Los mercados de capitales están integrados por aquellos demandantes de dinero

que necesitan financiación para sus empresas o gobiernos y los oferentes de
dinero que tienen excedente y quieren obtener una renta. De esta manera, acuden
al mercado quienes emiten instrumentos y quienes invierten en éstos, una buena
opción de pasar los recursos financieros de quienes tienen a quienes lo necesitan,
a través del mercado de capitales con ayuda del sistema bancario,
administradoras de fondos de pensiones y la bolsa de valores.

Para una sociedad es indispensable contar con un mercado de capitales grande

ya que este es esencial para el crecimiento económico de un país, particularmente
en la generación de empleo y en la estabilidad económica de los mismos pues la
liquidez del mercado permite a inversionistas y emisoras cumplir con sus
necesidades de fondeo a través del mercado, reduciendo los costos de inversión y
el costo del capital, y acelerando el crecimiento económico.

Los países más desarrollados tienen sistemas financieros de gran importancia y

eficientes, incluyendo mercados de capital, estos dan oportunidad a que se
desarrolle la infraestructura, carreteras, agua, alcantarillado, energía,
telecomunicaciones, transporte público, etc., sin embargo, el que haya inversiones
en capitales dentro del país no significa que el crecimiento y desarrollo se dará en
todo el territorio, existen centros financieros, donde se concentran las inversiones
y los gobiernos al participar en estos mercados harán la distribución adecuada de
proyectos.

En resumen, un mercado de deuda es un espacio en el cual se promueven

oportunidades de crecimiento, a través de la emisión de un instrumento de deuda
y se anima a la sociedad a tener una mayor cultura de ahorro e inversión.

“INSTRUMENTOS DE DEUDA”

Los instrumentos o títulos son documentos que hacen válidos los derechos de una
decisión financiera, estos representan el compromiso por parte del emisor de
pagar el recurso prestado más los intereses establecidos previamente, al
poseedor del título, en una fecha de vencimiento.

Normalmente, los instrumentos de deuda se clasifican de la siguiente manera:

 EMISOR INSTRUMENTO CARACTERÍSTICAS
Instrumento de deuda bursátil más antiguo emitido por
Gobierno Federal con valor nominal de $10 (diez pesos),
pueden emitirse a cualquier plazo siempre y cuando sea
Certificados de la Tesorería (cetes)
jueves o día siguiente hábil (plazos mínimos de 7 días y
plazos máximos de 728 días), la tasa de interés depende
del precio de adquisición, el valor nominal del título y su
Valor nominal de $100 (cien pesos), se emiten en plazos
de 28 días y la tasa de interes ponderada de fondeo
bancario en el periodo de interés (se determina
Bonos de Desarrollo (Bondes) componiendo diariamente la tasa a la cual las
Gobierno Federal
instituciones de crédito y casas de bolsa realizan
operaciones de compraventa y reporto a plazo de un día
hábil con títulos bancarios).
Valor nominal de $100 (cien pesos), se emiten en plazos
de 182 días, la tasa de interés se determina desde la
Bonos
emisión del instrumento y se mantiene fija a lo largo de
toda la vida del mismo.
Valor nominal de 100 cien udis, se emiten en plazos de
Bonos denominados en UDIs (Udibonos) 182 días, tasa de interés real fija que se determina en la
fecha de emisión del título.
Valor nominal de $100 (cien pesos), se emiten en plazos
de 3, 5 Y 7 años, la tasa de interés se determina desde la
Instituto para la Protección al Bonos IPAB (BPA, y BPAT y emisión del instrumento y se mantiene fija a lo largo de
Ahorro Bancario BPA182) toda la vida del mismo. Emitido a 3 años paga intereses
cada 28 días, cada 5 años pagan intereses cada 91 días
y los bonos de 7 años cada seis meses.
Valor nominal de $100 (cien pesos), se emiten en plazos
de 28 días. Los intereses se calculan considerando los
días efectivamente transcurridos entre las fechas de pago
Banco de México Bonos de Regulación Monetaria (BREM)
de los mismos, tomando como base años de 360 días, y
se liquidan al finalizar cada uno de los períodos de
interés.
Letra de cambio en moneda nacional, a descuento,
aceptada por los bancos, emitidas por personas morales
Aceptaciones bancarias a su propia cuenta, valor nominal $100 (cien pesos), plazo
entre 1 día y 1 año, adquiridos por personas físicas y
morales.
Títulos de crédito que pagan: i) intereses de forma
periódica, y ii) el principal al vencimiento, tasa de interes
Certificados de depósito variable y su plazo comúnmente es de 3, 6, 9, 12, 18 y 24
meses, con periodicidad de pago de intereses cada 30 o
28 días.
Son títulos de crédito al portador a cargo de una
institución de crédito (Emisora), que emite valores en
serie, los cuales pueden ser adquiridos por personas
Bonos bancarios físicas o morales mexicanas o extranjeras, plazo (entre 3 y
Banca comercial
5 años) con una rentabilidad preestablecida, son de
Renta Fija, es decir, tienen cantidades definidas y cuentan
con fecha de expiración.
Instrumento de Deuda de mediano y largo plazo, la
emisión puede ser en pesos o en Unidades de Inversión,
valor nominal de $100 (cien pesos) o 100 udis
dependiendo de la modalidad, plazo de 1 año en
adelante, tasa revisable de acuerdo a condiciones de
Certificados bursátiles Mercado por mes, trimestre o semestre, etc. Fijo
determinado desde el inicio de la emisión; a tasa real,
etc. El pago de intereses puede ser mensual, trimestral,
semestral, etc. Se divide en largo plazo corporativo, largo
plazo gubernamental, corto plazo corporativo o corto plazo
gubernamental.
 EMISOR INSTRUMENTO CARACTERÍSTICAS
Pagares emitidos por instituciones de crédito, se paga el
Pagare con Rendimiento Liquidable
capital más intereses a un plazo determinado que van de
al Vencimiento (PRLV)
7, 28 y 91 días.
pagare negociable emitido por empresas que participan
en el mercado de valores, tienen como característica que
el emisor los coloca ofreciendo rendimientos a los
Papel comercial
adquirentes a fin de hacerse de recursos para la
empresa, valor nominal de $100 (cien pesos), plazo de 1
a 360 días.
Títulos de Crédito expedidos por las instituciones de
crédito, en los términos autorizados por el Banco de
Pagarés
México, valor nominal $1 (un peos), plazo entre 1 día y 1
Empresas privadas
año, adquiridos por personas físicas y morales.
Instrumento de Deuda de mediano y largo plazo, la
emisión puede ser en pesos o en Unidades de Inversión,
valor nominal de $100 (cien pesos) o 100 udis
dependiendo de la modalidad, plazo de 1 año en
adelante, tasa revisable de acuerdo a condiciones de
Certificados bursátiles Mercado por mes, trimestre o semestre, etc. Fijo
determinado desde el inicio de la emisión; a tasa real,
etc. El pago de intereses puede ser mensual, trimestral,
semestral, etc. Se divide en largo plazo corporativo, largo
plazo gubernamental, corto plazo corporativo o corto plazo
gubernamental.
Instrumento de Deuda de mediano y largo plazo, la
emisión puede ser en pesos o en Unidades de Inversión,
valor nominal de $100 (cien pesos) o 100 udis
dependiendo de la modalidad, plazo de 1 año en
adelante, tasa revisable de acuerdo a condiciones de
Gobiernos estatales y municipales Certificados bursátiles Mercado por mes, trimestre o semestre, etc. Fijo
determinado desde el inicio de la emisión; a tasa real,
etc. El pago de intereses puede ser mensual, trimestral,
semestral, etc. Se divide en largo plazo corporativo, largo
plazo gubernamental, corto plazo corporativo o corto plazo
gubernamental.

“BOLSAS DE AVALORES”

Las bolsas de valores son mercados donde se realizan negociaciones e

intercambios entre las empresas que requieren financiamiento, y los ahorradores
(personas u organizaciones) que buscan invertir su excedente de dinero para
obtener una rentabilidad, las bolsas de valores son lugares que pueden ser fiscos
o virtuales administrados por organizaciones privadas, previa autorización de la
entidad gubernamental o regulatoria correspondiente.

Son consideradas como Sociedades Anónimas de Capital Variable, son empresas

privadas que cuentan con una concesión de la Secretaría de Hacienda y Crédito
Público para ejercer autoridad y apoyo dentro del mercado, por ley son
organismos que pueden vigilar y sancionar (autorregulatorios), su principal
objetivo es proporcionar acceso a sistemas de negociación que permitan poner en
contacto la oferta y la demanda de valores, sus principales funciones son:

 Facilitar la financiación empresarial

 Determinar el valor del mercado de las empresas
 Evaluar las decisiones adoptadas por los directivos.
  Contribuir a que el inversor particular con un volumen reducido de fondos
pueda participar y beneficiarse de la inversión en grandes empresas y
corporaciones industriales.
 Celebran acuerdos con otras bolsas nacionales o extranjeras para permitir
el acceso a sus sistemas.

Entre las bolsas de valores más importantes del mundo se encuentran las
siguientes:

Bolsa de Tokio: Considerada la segunda más grande a nivel mundial y se

encuentra estructurada en diversas secciones como Foreign Section, conocido
también como Mercado Extranjero, aquí se cotizan las compañías de capital
extranjero, First Section (primer mercado) se cotizan los valores de menor
volumen, es decir compañías más pequeñas y la sección Mothers (Empresas
Madres) se cotizan compañías innovadoras en alto crecimiento.

Bolsa de Valores de Londres (London Stock Exchange-LSE): Cuenta con una

numerosa capitalización extranjera y británica, siendo el centro financiero de esta
urbe, se caracteriza por ser uno de los mercados financieros bursátiles más
vetusto y grande del mundo.

En la actualidad integran aproximadamente 1.400 empresas de distintos países

establecidas o representadas en este sector Londinense.

Bolsa de París: En este mercado financiero se incluyen acciones, índices, bonos

y sus diferentes derivados, existen aproximadamente 1.300 compañías listadas en
esta gran bolsa, la misma que la convierte en la más grande del continente
europeo.

CAC 40: se encuentra conformado por las 40 empresas principales más grandes,
medidas de acuerdo al tamaño de liquidez y capitalización.

Bolsa de Hong Kong (Hong Kong Stock Exchange): se encuentra en el rango

No 7 a nivel mundial, ofrece a todos sus participantes condiciones transparentes y
de seguridad de información. En la compra-venta de títulos valores, permitiendo
un desarrollo próspero de mercado y de sus operaciones bursátiles, cuenta con
1.575 empresas, las mismas que cotizan en esta Bolsa.

Bolsa de Nueva York: Es la mayor bolsa de valores del mundo; Tanto en

términos de volumen de comercio como en términos de número de empresas que
se cotizan en ella, su capitalización total equivale a 21.000 millones de dólares, de
los cuales un tercio no son sociedades americanas; Los operadores de la Bolsa de
Valores de Wall Street se dividen en tres categorías: Dealers (autónomos),
Especialistas Y brokers.
Nasdaq (National Association of Securities Dealers Automated): Es
considerado como ejemplo en el mundo del mercado de valores electrónico, toda
vez que se encuentra conformada por una de las redes informáticas de más
amplia tecnología.

Dow Jones: Conformado por las 30 empresas con mayor capitalización

bursátil de la Bolsa de valores de New York (NYSE), con excepción de transporte
y servicios públicos.

SP 500 (Standard & Poors 500): Integrado por las 500 más importantes
empresas de la bolsa en Nueva York que se encuentran conformadas de la
siguiente manera: 400 compañías relacionadas a la industria, 40 compañías de
servicio público, 40 compañías financieras y 20 compañías relacionadas al
transporte.

En México se cuenta con dos entidades bursátiles, la Bolsa Mexicana de Valores

(BMV) y la Bolsa Institucional de Valores (VIVA).

Bolsa Mexicana de Valores: entidad financiera, que opera por concesión de la

Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con apego a la Ley del Mercado de
Valores, se llevan a cabo las operaciones del mercado de valores organizado en
México, su principal objetivo el facilitar las transacciones con valores y procurar
el desarrollo del mercado, fomentar su expansión y competitividad, era la única
bolsa de valores en México hasta la creación de la Bolsa Institucional de Valores
en 2018.

La Bolsa Mexicana ha fomentado el desarrollo de México, ya que, junto a las

instituciones del sector financiero, ha contribuido a canalizar el ahorro hacia la
inversión productiva, fuente del crecimiento y del empleo en el país.

Bolsa Institucional de Valores: Creada para promover la inclusión financiera y

brinda nuevas oportunidades para el mercado mexicano, su propósito es contribuir
al crecimiento del mercado de valores a través de la innovación, el uso de
tecnología de punta y mayor accesibilidad. Atrayendo un mayor número de
participantes.

“FUNCIONAMIENTO DE LAS FIBRAS”

Son títulos fiduciarios generalmente documentados a través del Certificado

Bursátil Fiduciario, son fideicomisos de Infraestructura y Bienes Raíces, cotizan en
la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), y permiten el financiamiento para la compra
o construcción de bienes inmuebles en México.

De acuerdo con información de la BMV las Fibras son administradas para su

arrendamiento, con el derecho a recibir los ingresos provenientes de la renta de
los activos, convirtiéndose en un elemento valioso para conformar portafolios de
inversión, con este tipo de instrumento, los inversionistas reciben pagos
periódicos, que se obtienen de los arrendamientos, y a su vez tienen la posibilidad
de hacerse de ganancias del capital (plusvalía), otras características de estos
instrumentos son:

 No existe obligación de pago de principal ni de intereses derivados de las

inversiones realizadas.
 Los flujos a recibir son variables e inciertos, vinculados al resultado fiscal
proveniente de las rentas de los inmuebles.
 Hay una transferencia de la propiedad o de la titularidad de los bienes o
derechos que conformen los activos del fideicomiso que emita los títulos.
 Al menos el 70% de los activos del fideicomiso deben estar invertidos en
bienes raíces destinados al arrendamiento.
 Se deberán listar como instrumentos de capital en alguna bolsa de valores.
 No cuentan con calificación crediticia.
 Deberán cumplir con los requisitos de revelación y gobierno corporativo que
sean establecidos en las disposiciones aplicables.

Las primeras fibras ingresaron a la Bolsa Mexicana de Valores en 2011 y hasta el

2017 se contaba con 12 Fideicomisos en el mercado bursátil, mismos, que se
encontraban en el sector industrial, comercial, de oficinas y mixto.

Las FIBRAS ayudan al financiamiento para la construcción y el desarrollo de

proyectos urbanos, estos son administrados por una institución de crédito a cargo
de inmuebles (fiduciario), tiene una vida de 4 años,  antes de la enajenación de un
inmueble, durante este tiempo se pueden inscribir nuevos inmuebles al portafolio
inmobiliario y funcionan a través de distintas etapas:

 El dueño o dueños de los inmuebles los aportan al portafolio

del fideicomiso, a cambio de un préstamo económico y dividendos que se
generen.
 El fiduciario inscribe el fideicomiso a la BMV y genera CBFIs para atraer
capital de inversionistas públicos, de lo que se recauda, se otorga a los
dueños de las propiedades en cuestión.
 El fideicomiso es administrado por expertos en el mercado de bienes raíces
que se encargan del mantenimiento, mercadotecnia y administración de los
bienes inmuebles.
 Al terminarse el proyecto o poner en renta, el fiduciario cobra la renta del
inmueble y reparte el 95% de la utilidad anual entre todos los inversionistas.
Y a los propietarios, solamente se le entregan sus dividendos de inversión;
exceptuando los casos donde adquieren CBFIs de otras propiedades que
no son suyas.

Las FIBRAS son una forma de inyectar capital a los bienes raíces, que genera
buenas oportunidades para el crecimiento de la industria., este modelo ha sido en
los últimos años una alternativa muy atractiva para los inversionistas extranjeros.
Fuentes:

Univia. (2015). MERCADOS FINANCIEROS: CAPITALES. 14102020, de univia.wordpress.com

Sitio web: https://mercadosfinancieroscapitalesunivia.wordpress.com/tag/mercado-de-capitales/

María Rebeca Acosta Arellano y Claudia Álvarez Toca. (2014). Tipos de instrumentos y su
colocación. 14102020, de BANXICO Sitio web: https://www.banxico.org.mx/elib/mercado-valores-
gub/OEBPS/Text/ii.html

Casa de Bolsa BANORTE. (2012). Principales Instrumentos Financieros del Mercado de Dinero en
México. 14102020, de BANORTE Sitio web:
http://www.cbbanorte.com.mx/Portal/nuevo/MDineroConceptos4.html

forex-finance.net. (2020). Bolsas de Valores Más Importantes del Mundo. 18102020, de forex-
finance Sitio web: https://forex-finance.net/bolsas-de-valores-mas-importantes-del-mundo/

BMV. (2015). ACERCA DE. 18102020, de BMV Sitio web: https://www.bmv.com.mx/es/grupo-

bmv/acerca-de

Fernanda Celis. (2017). ¿Qué son y cómo funcionan las Fibras?. 17102020, de Forbes Sitio web:
https://www.forbes.com.mx/que-son-las-fibras/