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Contenido

Resumen Ejecutivo....................................................................................................................... 2
Estrategia Financiera Templanza S.A.......................................................................................... 2
Diagnostico ROE y ROA Primer Año de Gestión ........................................................................ 3
Metas ROE y ROA Segundo Año Gestión ................................................................................... 4
Conclusiones ................................................................................................................................ 5
Anexo............................................................................................................................................ 6

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Resumen Ejecutivo

Estrategia Financiera Templanza S.A


El objetivo de la gestión financiera es la maximización del beneficio para los
accionistas. Para cumplir con esta meta, la empresa requiere una visualización
estratégica de largo y corto plazo.

Sobre la gestión del efectivo


Las decisiones sobre el efectivo de la empresa, son en gran medida resultantes de
los aspectos ya tratados con respecto a la estrategia sobre el capital de trabajo de
la empresa. Sin embargo, por su importancia el desempeño, generalmente se les
trata de manera específica, enfatizando en las políticas que deberán seguirse con
los factores condicionantes de la liquidez de la empresa, a saber, los inventarios,
los cobros y los pagos. En tal sentido, las acciones fundamentales con relación al
efectivo son:

 Reducir el inventario tanto como sea posible, cuidando siempre no sufrir


pérdidas en venta por escasez de materias primas y/o productos terminados.
 Acelerar los cobros tanto como sea posible sin emplear técnicas muy
restrictivas para no perder ventas futuras. Los descuentos por pagos de

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contado, si son justificables económicamente, pueden utilizarse para
alcanzar este objetivo.
 Retardar los pagos tanto como sea posible, sin afectar la reputación crediticia
de la empresa, pero aprovechar cualquier descuento favorable por pronto
pago.

Sobre la estructura financiera

La definición de la estructura de financiamiento permanente de la empresa deberá


definirse en correspondencia con el resultado económico que ésta sea capaz de
lograr.

En la actualidad Templanza busca economía de recursos aprovechando el


financiamiento con deuda al ser más barato y por estar su costo exento del pago
del impuesto sobre utilidades. Sin embargo, en la medida en que aumenta el
financiamiento por deudas también se incrementa el riesgo financiero de la empresa
ante la mayor probabilidad de incumplimiento por parte de ésta ante sus acreedores.

De lo anterior se deduce que no es tan simple la adopción de la decisión en cuanto


a la estrategia a seguir con las fuentes de financiamiento permanentes de la
empresa. Evidentemente, funcionar con financiamiento ajeno es más económico,
pero con su incremento aumenta el riesgo y a su vez aumentan los llamados costos
de insolvencia, de modo que el ahorro fiscal logrado por el uso de deudas podría
reducirse por el aumento de los referidos costos de insolvencia.

A partir de estos métodos puede encontrarse aquella estructura financiera que,


partiendo de un resultado en operaciones u económico determinado, puede
contribuir a que la empresa alcance el mayor resultado posible en términos de
utilidad por acción, rentabilidad financiera o flujo libre por peso invertido.

Diagnostico ROE y ROA Primer Año de Gestión

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Las utilidades obtenidas por la compañía durante el primer año de gestión han ido
aumentando de manera constante, lo cual se explica por el aumento en los ingresos
por ventas y la disminución de los costos de producción y gastos de administración
y ventas, con el fin de obtener mayores márgenes operacionales y netos.

El retorno sobre los activos durante el primer año de gestión fue de 2,16%, lo que
implica en un aumento considerable dado el promedio de la gerencia anterior el cual
fue de -0,76%.

Ratios Trim 9 Trim 10 Trim 11 Trim 12 Trim 13 Trim 14 Promedio


Financieros 1er Año
ROE 2,15% 1,91% 2,91% 3,41% 3,82% 4,34% 2,59%
ROA 1,57% 1,55% 2,50% 3,00% 3,46% 3,76% 2,16%

Metas ROE y ROA Segundo Año Gestión

Toda compañía debe velar por maximizar el retorno sobre el capital, ya que toda
empresa busca maximizar sus utilidades y es por esto la gerencia de Templanza
S.A tiene como objetivo aumentar la rentabilidad, que se puede definir como la
magnitud de la capacidad de la empresa para generar beneficios netos por cada
unidad de fondos propios.

Esto se logrará creando políticas con el fin de incrementar la rentabilidad y es así


como se supervisará los siguientes eventos, como el comportamiento de la
demanda, aumento del apalancamiento financiero cuando bajen los tipos de interés
y planteamiento de estrategias de endeudamiento que permitan financiar las
inversiones, todo esto con el propósito de incrementar la rentabilidad financiera de
la compañía.

 Objetivo: Incremento de los márgenes de ganancia.

o Política:
 1) Evaluar la capacidad productiva de la empresa.

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 2) Controlar stock de inventario.
o Plan de Acción: Se evaluará la capacidad productiva de la empresa
para ver si es viable que se aumente.
o Encargado: Gerente de Operaciones

 Objetivo: Control adecuado de gastos

o Política:
 1) Elaborar presupuesto área de Operaciones, Marketing,
Finanzas y Recursos Humanos.
o Plan de Acción: Se elaborará un informe de presupuesto para
controlar los gastos de la empresa.
o Encargado: Gerente de Finanzas
 Objetivo: Aumentar rentabilidad de la empresa
o Política
 Incrementando el margen sobre ventas
 Incrementando la rotación de activos
 Controlando los gastos de administración y venta
 Incrementando el margen neto
 Incrementando las ventas en dólares periodo a periodo
 Controlando los niveles de gastos de almacenamiento.
o Plan de Acción
 Incremento de un 3% de las ventas periodo a periodo
 Aumento del margen neto en un 4% semestral
 Aumento de 2% la rotación de activos cada 2 trimestre
 Realizar disminución de 15% de GAV trimestre a trimestre

Conclusiones
Propuestas como ésta, claramente involucran una visión de corto y largo plazo
además de un interés especial de considerar y recompensar a aquellos que ponen
diversos esfuerzos en la compañía. Siempre se buscará el mantener los equilibrios

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financieros actuales y futuros de esta empresa con el objetivo de alcanzar un
desempeño sostenible y eficiente.
Se espera que, para el tercer año de gestión, se tenga un mayor control de gasto
del área operacional, marketing y de recursos humanos, a través de la elaboración
de nuevos presupuestos para cada área

Anexo

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