TAREA CAPITULO 3 – FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Conceptos básicos: De acuerdo a los conceptos presentados, escriba la definición que

corresponda, luego de estudiar responsablemente el capítulo.

1. Fuentes de financiamiento
Son las que se muestran como una obligación dentro del balance general es decir son una
deuda de la empresa y no otorgan propiedad a los acreedores en relación a los activos de
la empresa. Estas fuentes pagan intereses.

2. Préstamo hipotecario
Es donde el deudor de crédito ofrece garantía real que es un bien inmueble, como terrenos,
casas, fincas. En caso existiera incumplimiento del préstamo, el bien es rematado por la
entidad financiera.

3. Bono
Es otra forma de financiamiento es pedir prestado el dinero a los inversionistas de un
proyecto a través de bonos. Normalmente esta operación se realiza en la bolsa de valores.

4. Acción común
Son aquellas acciones que tienen los derechos de los socios fundadores y normalmente los
dividendos están de la mano con los resultados de la empresa, puesto que cuando la
empresa tiene altas utilidades también así podría ser el pago de los dividendos.

5. Acción preferente
Son aquellas acciones que tiene preferencia en el pago de dividendos, puesto que se pagan
antes que las acciones comunes.

6. Tasa activa
Hace referencia a la tasa que el sistema financiero cobra por las formas de financiamiento
que ofrece, desde tarjetas de crédito hasta préstamos hipotecarios y otros.

7. Costo de financiamiento promedio ponderado

Es una referencia para poder conocer el rendimiento mínimo que debiera tener un
proyecto, la idea es cubrir el costo de adquirir los fondos que cubran la inversión inicial.

8. Costos de emisión
Es el precio del producto que se genera al momento de ser emitido.
9. Costo Hundido
Hace referencia al costo de un bien que se utiliza en un proyecto en el presente, que no
representa actualmente un desembolso, que dicho bien fue adquirido en tiempo pasado.
Pero en el pasado si tuvo un costo.
10. Utilidad retenida
Son las utilidades de periodos anteriores que no han sido repartidas entre los accionistas.
PRACTICA

Desarrolle los siguientes ejercicios y deje constancia de sus procedimientos, puede utilizar hojas
adicionales.

1. El proyecto nuevo Aurora espera vender 5,000 acciones comunes a un precio de Q.800.00
cada una, los directores estiman costos de emisión de Q.4.00 por cada acción y esperan
mantener, según sus proyecciones, un crecimiento en el pago de dividendos del 5% y
poder pagar un dividendo de Q.25.00 por cada acción común para el siguiente año.
Encuentre el costo de financiar el proyecto a través de acciones comunes.

Precio de venta: 800-4= 796

(25/796)+0.05=0.0814*100=8.14% costo de financiar el Proyecto.

2. En el proyecto Pentágono se requiere un préstamo por Q350,000.00 el banco Atlantis

luego de realizar el análisis de la capacidad de pago del proyecto y solicitar una serie de
documentos aprueba el préstamo, el cual deberá ser pagadero en 5 años con cuotas
mensuales y con una tasa de interés del 18% anual capitalizable mensual. Estime el valor
de cada pago mensual vencido y realice la tabla de amortización para el primer año.

350000*(0.015/(1-1+0.015)-60= 8887.70

Tabla de Amortización
Periodo Cuota Interés Amortización Saldo
Mes 0 8887.70 350000.00
Mes 1 8887.70 5250.00 3637.70 346362.30
Mes 2 8887.70 5195.43 3692.27 342670.08
Mes 3 8887.70 5140.05 3147.65 338922.38
Mes 4 8887.70 5083.84 3807.86 315115.52
Mes 5 8887.70 5026.78 3860.92 321257.60
Mes 6 8887.70 4695.86 3918.84 3247338.76
Mes 7 8887.70 4910.08 3977.68 32336070
Mes 8 8887.70 4850.41 4087.25 319323.36
Mes 9 8887.70 4789.85 4091.91 315225.45
Mes 10 8887.70 4728.88 4159.58 311066.07
 Mes 11 8887.70 4666.99 4221.77 306844.30
Mes 12 8887.70 4602.66 4288.10 -
Total, año 1 Amortizado Saldo Q. Q.
106652.4 59212.32 47440.80 302599.99

3. El proyecto Andrómeda decide financiar parte de la inversión inicial mediante la emisión

de 1,200 bonos por valor de Q.500.00 cada uno. Con base en sus estudios de factibilidad y
análisis del mercado, decide pagar el 8% anual de interés por los mismos con una vigencia
de los bonos por 5 años. Estime el valor a pagar en concepto de intereses por bono, ´por la
deuda total y realice la tabla de amortización del primer año.

Tasa anual 8/100=0.08

Interes 1200*40=48000
Bonos 1200+500=600000

Tabla de Amortización
Periodo Cuota Interés Amortización Saldo
Mes 0 600000.00
Mes 1 4000.00 4000.00 600000.00
Mes 2 4000.00 4000.00 600000.00
Mes 3 4000.00 4000.00 600000.00
Mes 4 4000.00 4000.00 600000.00
Mes 5 4000.00 4000.00 600000.00
Mes 6 4000.00 4000.00 600000.00
Mes 7 4000.00 4000.00 600000.00
Mes 8 4000.00 4000.00 600000.00
Mes 9 4000.00 4000.00 600000.00
Mes 10 4000.00 4000.00 600000.00
Mes 11 4000.00 4000.00 600000.00
Mes 12 4000.00 4000.00 600000.00
Total, año 1 Amortizado Saldo Q. Q.
480000.00 48000.00 600000.00
4. El proyecto Quantum decide financiar la inversión inicial mediante la emisión de 1,500
bonos por valor de Q.700.00 cada uno. El costo de emitir cada uno de los bonos es de
Q5.00. Los directores del proyecto deciden pagar un 7.5% anual de interés y los bonos
tendrán una vigencia de 5 años. Encuentre el costo de financiar el proyecto a través de
bonos.
5. De acuerdo a los estudios previos de factibilidad del proyecto Osiris, Sofía la directora, ha
estimado el siguiente plan de fuentes de financiamiento de la inversión inicial:
financiamiento por bonos Q880,000.00, por acciones comunes Q500,000.00, por acciones
preferentes Q300,000.00 y mediante un préstamo bancario Q450,000.00. Los costos de
capital de cada fuente son financiamiento por bonos 6.5%, por acciones comunes 15.2%,
por acciones preferentes 14.3% y por el préstamo bancario 16%.
Estime el costo de financiamiento promedio ponderado.