Finanzas Administrativas 2

Apellidos: Reyes Acuña , Nombres: Ismar Edylberto Nota:

Día: Sábado Fecha: 10 / Septiembre / 2022 Horario: 12:00 a Carné: 20008232 Tutor: Edwin
Oswaldo Alfaro Galindo CEI: Tiquisate

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Sara evalúa el proyecto de inversión “New Life 3.0” y desea conocer su viabilidad. Con base a la
información recopilada de los estudios técnicos, administrativos, económicos y de mercado presenta
datos resumidos de los que pide complete los valores necesarios y conteste los incisos listados en
este documento.
Inversión
Inicial
Sara estima una inversión total de Q167,800, de los cuales Q125,000 corresponden a los activos no
corrientes y Q27,000 en Gastos de Organización bajo el modelo Fiscal.

Inversión inicial
Rubro Valor %
Activos no corrientes Q 125,000.00 74.49
Gastos de organización Q 27,000.00 16.09
Capital de trabajo Q 15,800.00 09.42
TOTAL Q 167,800.00 100.00

Estime:
• La inversión en capital de trabajo
• El porcentaje que representa cada rubro de la inversión
• Estime la depreciación anual de los activos no corrientes, tomando el 20% como referencia.
• Calcule la distribución de los Gastos de Organización bajo el modelo Fiscal

Depreciación
Valor de los activos Porcentaje Vida Útil (años) Depreciación anual
Q 125,000.00 20% 5 Q 25,000.00

Distribución Gastos de Organización

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Q 5,400.00 Q 5,400.00 Q 5,400.00 Q 5,400.00 Q 5,400.00

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Costo promedio ponderado

La inversión inicial de Q 167,800 se estima financiar de la siguiente manera:

Estimación del costo promedio ponderado
Fuente Valor % Costo Costo Promedio
Bonos Q 45,500.00 27.12 7.05% 1.91
Acciones comunes Q 75,000.00 44.69 15.00% 6.70
Acciones preferentes Q 32,500.00 19.37 8.00% 1.55
Préstamo bancario Q 14,800.00 8.82 16.00% 1.41
TOTAL Q167,800.00 100.00 11.57
Estime:
• La cantidad de inversión financiada por medio de bonos
• El costo promedio ponderado del proyecto

Flujos de efectivo

Con base a los estudios de mercado, estima que las ventas del año 1 asciendan a Q470,000; tomando como base
los porcentajes anuales de la siguiente tabla, prepare la proyección de ventas para los 5 años del proyecto.
Porcentaje de crecimiento anual
Producto Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
A 3.00% -4.00% 5.00% -2.50%

Pronóstico estratégico de Ventas

Producto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
A 470,000.00 484,100.00 464,736.00 487,972.80 475,773.48

Los costos de venta anuales del proyecto, se estiman en la siguiente cuantía para cada año:

Pronóstico estratégico de Costo de Ventas

Producto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
A 250,000.00 257,500.00 247,200.00 259,560.00 253,071.00

Con base en los estudios de factibilidad previos y cotizaciones del proyecto, Sara presenta la siguiente tabla de costos
fijos anuales; dentro de los cuales se encuentran los sueldos. Se pide realizar un análisis de cuota patronal y de la
provisión para prestaciones (los % están indicados). La bonificación incentiva ya fue estimada. Encuentre el total de
costos fijos.

Estimaciones
Cuenta Sueldo base Porcentaje Valor
Provisión de Prestaciones Q 60,000.00 30.56% Q 18,336.00
Cuota patronal Q 60,000.00 12.67% Q 7,602.00
TOTAL 120,000.00 43.23% Q 25,938.00

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Costos fijos anuales

Cuenta Valor
Sueldos 60,000.00
Servicios 8,000.00
Alquileres 15,000.00
Repuestos 5,000.00
Publicidad 9,000.00
Bonificación decreto 5,000.00
Provisión de Prestaciones
18,336.00
Cuota patronal 7,602.00
TOTAL
127,938.00

Además, se tiene una estimación de costos variables que se relacionan con las ventas anuales, estime a razón del 5%
sobre las ventas. (utilice las ventas de un inciso anterior)

Pronóstico estratégico de Costos Variables 5%

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ventas 470,000.00
484,100.00 464,736.00 487,972.80 475,773.48
Costos Variables
23,500 24,205.00 23,236.80 24,398.64 23,788.67

Como parte de las fuentes de financiamiento de la empresa, se cuenta con los siguientes datos de cómo se estima
pagar las cuotas y los intereses del préstamo bancario y los bonos
Resumen anual - Préstamo Bancario
Período Cuota Interés Amortización
Año 1 Q 4,761.17 Q 2,046.65 Q 2,714.52
Año 2 Q 4,761.17 Q 1,579.01 Q 3,182.15
Año 3 Q 4,761.17 Q 1,030.82 Q 3,730.35
Año 4 Q 4,761.17 Q 388.19 Q 4,372.98
Año 5
Total Q 19,044.67 Q 5,044.67 Q 14,000.00

Resumen anual - Bonos

Período Cuota Interés Amortización
Año 1 Q 1,480.50 Q 1,480.50 Q -
Año 2 Q 1,480.50 Q 1,480.50 Q -
Año 3 Q 1,480.50 Q 1,480.50 Q -
Año 4 Q 1,480.50 Q 1,480.50 Q -
Año 5 Q 22,480.50 Q 1,480.50 Q 21,000.00
Total Q 28,402.50 Q 7,402.50 Q 21,000.00

Con base a toda la información relacionada a ventas, costo de ventas, costos fijos, depreciaciones, amortización de
gastos de organización y las salidas de efectivo presentadas con anterioridad, realice el cuadro del flujo de fondos
totales para los 5 años del proyecto. Sara tiene previsto una tasa impositiva sobre la renta del 25% (sobre utilidades)

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Flujo de Fondos
FLUJO DE FONDOS
Ope Flujo Valor Valor Valor Valor Valor
ración
Entradas AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Inicio Ventas 470,000.00 484,100.00 464,736.00 487,972.80 475,773.48
Salidas

menos Costo de ventas 250,000.00 257,500.00 247,200.00 259,560.00 253,071.00

igual Utilidad Bruta 220,000.00 226,600.00 217,536.00 228,412.80 222,702.48
Costos f ijos de administración 127,938.00 127,938.00 127,938.00 127,938.00 127,938.00
menos
Costos variables de administración 23,500.00 24,205.00 23,236.80 24,398.64 23,788.67
Depreciación 25,000.00 25,000.00 25,000.00 25,000.00 25,000.00
menos
Amortización de gastos de organización 5,400.00 5,400.00 5,400.00 5,400.00 5,400.00
igual Utilidad antes de Intereses e Impuestos 38,162.00 44,057.00 35,961.20 45,676.16 40,575.81
Intereses por bonos 3,253.25 3,253.25 3,253.25 3,253.25 3,253.25
menos
Intereses por préstamo bancario 1,955.55 1,499.39 972.51 363.94 0
igual Utilidad antes de impuestos 32,953.20 39,304.36 31,735.44 42,058.97 37,322.56
menos Impuestos ISR 25% 8,238.30 9,826.09 7,933.86 10,514.74 9,330.64
igual Utilidad Neta 24,714.90 29,478.27 23,801.58 31,544.23 27,991.92
Amortización de bonos 0 0 0 0 45,500.00
menos
Amortización de Préstamo Bancario 2,942.30 3,398.46 3,925.34 4,533.91 0
Depreciación 25,000.00 25,000.00 25,000.00 25,000.00 25,000.00
más
Amortización de gastos de organización 5,400.00 5,400.00 5,400.00 5,400.00 5,400.00
igual Flujo Neto 52,172.60 56,479.81 50,276.24 57,410.32 12,891.92

Técnicas de Evaluación

Tome como referencia la información del anterior cuadro, conjuntamente con la inversión inicial, estime y ANALICE:

• Período de recuperación
• Valor presente (para k = costo promedio ponderado estimado en este ejercicio)
• Valor presente neto (para k = costo promedio ponderado estimado en este ejercicio)
• Índice de rentabilidad
• Utilice software y calcule la TIR

Información adicional para el análisis:

• Período de recuperación objetivo: 3 años

• La TREMA se estima como la inflación (4.95%) + Premio por riesgo (8.50%) + Costo de la fuente de financiamiento
(k =costo promedio ponderado estimado en este ejercicio)

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Periodo de Recuperación
Inversion Inicial 167,800.00

Flujo de Efectivo Pe riodo de Recuperación

Año 1 52,172.60 3.15454 Años aproximados
Año 2 56,479.81
Año 3 50,276.24
Año 4 8,872.19 167,800.84

Calculo Valor Presente 11.57 0.1157

Año 1
1 52,172.60 1.115700 46,762.21
2 56,479.81 1.244786 45,373.09
3 50,276.24 1.388808 36,200.99
4 57,410.32 1.549493 37,051.02
5 12,891.92 1.728770 7,457.28
Valor Presente 172,844.60
Inversion Inicial 167,800.00
Valor Presente Neto 5,044.60

Indice de Rentabilidad
Valor Presente 172,844.60
Inversion Inicial 167,800.00
Indice de Rentabilidad 1.03

Tasa Interna de Rendimiento 16.31%

TREMA
Inflacion 4.95%
Premio por Riesgo 8.50%
Costo financiamiento 11.57%
25.02%

El proyecto NO es aceptable porque la TIR es Menor que la Trema.

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