CONGRESO BICENTENARIO DE LOS PUEBLOS

MOVIMIENTO EMPRESARIAL Y EMPRENDEDOR

CONGRESO NACIONAL PARA LA INNOVACIÓN Y EL EMPRENDIMIENTO
DESAFIO III: FINANCIAIENTO E INVNERSIÓN

IDEAS FUERZA DE LAS PONENCIAS PARA LAS MESAS DE TRABAJO

Contexto
El factor financiero es uno de los que más interés despierta en las y los
emprendedores; en Venezuela, se asocia estrechamente con la banca, dejando de
lado otras fuentes de financiamiento de gran importancia para apalancar el
emprendimiento y que se ajustan de mejor manera a las condiciones y etapas que
experimenta la empresa en su proceso de consolidación.

La Banca, es una institución que juega un papel muy importante en el impulso del
emprendimiento en Venezuela, como veremos más adelante, sin embargo, para
regular la liquidez monetaria en el país y frenar la inflación, actualmente se
implementa un encaje legal que restringe la emisión de créditos, por lo que se
hace necesario ampliar nuestra mirada sobre nuevas posibilidades de
financiamiento para emprendimientos, a pequeña, mediana y gran escala, en
fases de pre incubación, incubación y aceleración de empresas, en los diversos
sectores y mercados.

Mecanismos de Financiamiento para el Emprendimiento

En este sentido, Claudia Valladares, cofundadora y Directora de Impact Hub
Caracas, centró su ponencia en revisar las diferentes fuentes de financiamiento
para el emprendimiento que operan en el mundo. El primer mecanismo de
financiamiento de todo emprendimiento, es el aporte de sus propios fundadores
y fundadoras, en horas de trabajo y capital, y también lo que llamamos “el
sudor” que son horas de trabajo en el desarrollo del emprendimiento sujetas a un
pago futuro. El segundo mecanismo de financiamiento conocido como
“familiares, amigos y tontos” que es un mecanismo al que se recurre antes de
acudir a organismos más especializados, es muy usado ya que se basa
principalmente en la confianza que se tiene entre los fundadores y sus entornos
cercanos, por su origen son financiamientos mucho más amables y suaves,
generalmente este tipo de préstamos son reembolsados y se pueden otorgar con
o sin intereses.

El tercer mecanismo de financiamiento que menciona Valladares, y que resulta

muy práctico son los Concursos, organizados por instituciones tanto públicas
como privadas, embajadas, instituciones multilaterales, en dichos concursos se
hacen presentaciones cortas, presenciales o a distancia ante un jurado, y que
permiten financiar emprendimientos en ideas tempranas, y que también permiten
validar las ideas de negocios con otras personas más allá de familiares y amigos.
Es muy importante, tener en cuenta que estos financiamientos son una especie de
donación, y no podemos convertirnos en cazadores de este tipo de recompensas,
dejando de lado la sostenibilidad financiera del emprendimiento, enfocándonos
solo en ganar estos tipos de concursos.

El cuarto mecanismo de financiamiento, es el de las Incubadoras y

Aceleradoras, realizadas por organizaciones o empresas que se encargan de
apoyar los emprendimientos y las startups en sus primeras etapas de vida, se les
provee de espacio físico, asesoría, mentoría y acceso al ecosistema de
financiamiento. Estos financiamientos se utilizan cuando el emprendimiento
necesita más estructura y apoyo para robustecer algunos de los elementos del
modelo de negocio.

El quinto mecanismo de financiamiento, son los Clubes de Inversionistas

Ángeles, muchas personas los conocen también como dinero inteligente, porque
también aportan consejos, asesorías, talleres y abren muchas puertas para que el
emprendimiento se dé a conocer. Este financiamiento es muy importante, para
quiénes se encuentran en etapa inicial, quieren trabajar en redes, o necesitan
entrar a sectores o industrias específicas.

El sexto mecanismo de financiamiento, el Crowdfounding, muy conocido en

estos tiempos que hemos migrado al plano digital, y que como su nombre lo
indica, permite que las masas puedan financiar una empresa. Generalmente, se
lleva a cabo a través de una plataforma en línea, en la que se presenta la empresa
o su producto, por un lado, y por el otro, una multitud de personas que van a
realizar sus pequeños aportes para financiar la idea. Este método, se puede
utilizar de diferentes formas como: préstamos, pedidos anticipados, donaciones o
con inversionistas de impacto.

El séptimo mecanismo de financiamiento, son los Subsidios o Subvenciones,

que generalmente provienen del gobierno, y se otorgan a emprendimientos por
estar en una determinada zona geográfica, o para promover o premiar la
innovación o el emprendimiento en sectores específicos, a través de incentivos
fiscales o financiamientos, que organizan las diferentes instancias públicas.

El octavo mecanismo de financiamiento, es el Capital de Riesgo, organizado por

un grupo de inversionistas para empresas que se encuentran en una etapa inicial
y que no cotizan en la bolsa. Este capital se invierte en empresas jóvenes, en las
cuales la mayoría de estos fondos se pierde, pero siempre se dice que de cada 10
empresas 1 una logra el éxito, y paga la inversión de todas las que fracasaron,
normalmente se invierten entre unos 500 mil dólares a 20 millones de dólares por
empresa.

El noveno mecanismo de financiamiento, es el financiamiento de una típica deuda

a través de los banco, y se solicita cuando existe una manera de garantizarlo, lo
que implica contar con una historia crediticia o que tengamos suficiente robustez
en nuestro modelo de negocio para que sea evaluado. Los bancos asumen menos
riesgos que otros inversionistas, por lo que son muy rigurosos al momento de
analizar los créditos.

El décimo mecanismo de financiamiento, es la factorización, que son empresas

especializadas en comprar “tus facturas,” de manera que cuando tengas clientes
con facturas por cobrar, estas empresas te liquidan el dinero de inmediato,
mientras ellas por un porcentaje de la factura, se encargan de cobrarla en el plazo
establecido.

El undécimo mecanismo de financiamiento, es el arrendamiento, antes de

adquirir activos, podemos alquilarlos y es una forma de hacernos de los equipos
para poner en marcha el emprendimiento. El duodécimo mecanismo de
financiamiento, son los proveedores, estableciendo los tiempos entre los pagos a
mis proveedores y los tiempos de pago de mis clientes se puede diseñar una
estrategia de financiamiento. El décimo tercero, es la oferta inicial de moneda,
es lo que equivale a la oferta pública inicial en el mecanismo tradicional, el ICO
(por sus siglas en inglés) es un financiamiento para emprendimiento que utilizan
las criptomonedas, y mediante el cual el inversionista recibe un ALCO, es una
muy buena forma de financiar empresas criptográficas, aunque también existen
experiencias muy positivas de empresas no criptográficas. El décimo cuarto
mecanismo de financiamiento es la oferta pública inicial, que se hace para
recaudar fondos, mediante la venta de las acciones de la empresa, y que requiere
de altos niveles de formalidad, transparencia y confianza, se dice que la empresa
se hace pública, porque las acciones se ofrecen a los inversionistas en el mercado
de valores quiénes toman parte del capital social de dicha empresa.

Por último, la décimo quinta fuente de financiamiento, préstamos basados en os

ingresos, como mecanismo para atraer inversionistas; la ventaja de este
financiamiento no implica que debe ceder parte del capital social, el pago está
asociado a los ingresos, se establece un porcentaje que no afecte el flujo de caja,
y permita ir cancelando la deuda progresivamente.
 La Educación Financiera
Son muchos los mecanismos con los que se puede financiar un emprendimiento
actualmente, pero sea cual sea, el mecanismo que desees elegir es indispensable
la educación, Majorie Marrero Directora de Adiempro, con más de 10 años de
experiencia en la formación y transformación de emprendedores en el país a
través de la educación financiera, nos comparte, dos enseñanzas claves en este
camino de aprendizaje sobre el mundo de las inversiones y el financiamiento: 1) Si
cambias tu manera de pensar, cambiará tu manera de vivir; 2) Tu educación
financiera, determina tu libertad económica.

Marrero, hace los siguientes comentarios: “¿sabías que eres lo que piensas? Tus
pensamientos dirigen tus acciones, todo comienza en la mente, un gran negocio
primero fue una gran idea, la riqueza y la abundancia se crean en la mente y luego
se materializan, por eso debemos entrenar nuestros pensamientos, toma
consciencia de lo que piensas y sientes sobre el dinero, esto te ayudará a
descubrir las emociones que determinan tu situación actual, te invito a tomar lápiz
y papel y responder las siguientes preguntas: ¿Cuáles son tus creencias sobre el
dinero? ¿Qué recuerdas de niño? ¿Qué te enseñaron tus padres y abuelos?
¿Cuáles son esas frases o refranes que repites a diario? Eso es un reflejo de lo
que está instalado en tú subconsciente con relación al dinero.”

También nos hace las siguientes preguntas para reflexionar: ¿Sabes cuánto
necesitas para vivir? ¿Manejas un presupuesto personal? ¿Sabes cuánto ganaste
en el mes y anotaste a dónde fue a parar ese dinero? ¿Te has asignado un sueldo
en tu emprendimiento? o ¿Eres de los que se come las ganancias del
emprendimiento?, ¿separas tu dinero del dinero de tu emprendimiento?

Los seres humanos, estamos dotados de múltiples inteligencias, una de ellas es la

inteligencia financiera, y por lo que Marrero nos deja las claves para poder
avanzar en el desarrollo de dicha inteligencia: 1) Elimina toda mentalidad de
subsidio, no esperes a que te regalen las cosas o que te caigan del cielo, provoca
tu prosperidad, 2) El primero que debe invertir en tu negocio eres tú mismo, si tú
no eres capaz de darlo todo por tus sueños no vas a encontrar, quién invierta o
financie. 3) Invierte tiempo, estudio y dinero, las grandes obras no se dieron de la
noche a la mañana, la mayoría llevó mucha inversión de tiempo, estudios de
innovación, en cambios necesarios hasta lograr el éxito. 4) Agrega valor en lo que
ofreces, no emprendas sólo por dinero, conviértete, en respuesta para una
necesidad, el dinero llegará como una consecuencia. 5) No existe la riqueza
instantánea, toma tiempo cambiar nuestra mentalidad y luego cambiar nuestro
bolsillo, 6) Siembra para que puedas cosechar, dependiendo de la calidad de tu
semilla, así serán tus frutos, 7) Ordena tu mundo financiero, comienza por llevar
registro de tus ingresos, egresos y deudas, y prográmate para pagarlas, 8) Hazte
responsable, dejemos de culpar a nuestro entorno, y de ahora en adelante fíjate
metas financieras y cúmplelas. 9) Edúcate, la educación financiera está alcance
de muchos y hoy puede ser parte de la educación básica y formal.

Papel de la Banca Pública

Aunque hasta ahora hemos mostrado una mirada más allá de la banca, también
es importante evaluar que se ha hecho de manera concreta para el impulso del
emprendimiento en el país, Eneida Laya, Presidenta del Banco del Tesoro y
Ministra del Poder Popular para el Comercio Nacional, al respecto, nos ha hecho
referencia de un conjunto de productos financieros que han permitido apoyar
financieramente el emprendimiento con análisis cualitativo más que cuantitativo
haciendo visitas a los lugares de funcionamiento de cada unidad productiva. Estos
financiamientos cuentan con plazos y condiciones de pagos mucho más flexibles,
con una tasa de interés del 6%, y que han demostrado el compromiso de los más
humildes con el pago de los préstamos.

Préstamos
El Banco del Tesoro se ubicaba en la posición 22 del Sistema Bancario hoy se
ubica en la posición número 7, a pesar de ser un banco mediano, y no contar con
agencias bancarias en todo el país, durante el 2020 y lo que va del 2021, se han
otorgados más de 5.000 financiamientos, por más de 23 billones de bolívares.
Sólo en materia agrícola este año se han invertido en créditos más de 800.000
millones de bolívares.

Otros Instrumentos Financieros

Además del crédito, se han desarrollado nuevos productos, como la cuenta en
divisas extranjeras, hasta ahora se han abierto más de 40.000, y que con la
Tarjeta Débito Plus, se puede pagar en cualquier comercio, haciendo la
transacción en bolívares inmediatamente. También se encuentra la Tarjeta
Tesoro Pago Global, una tarjeta que permita hacer compras en línea a nivel
internacional. Menudeo Plus, que permite comprar y vender divisas en línea.
Transferencias sin límite de monto entre cuentas del Banco del Tesoro y el Punto
de Venta Digital, que permite hacer transacciones sin necesidad de instrumentos
físicos como la tarjeta o el punto de venta físico.

En esto mismo contexto, de la adaptación del sistema financiero a la economía

digital, la Gerente General de Regulación de SUDEBAN, Nathalia Fong, ha
resaltado el esfuerzo de todo el Ecosistema de Pago, para utilizar el switch local
Naiguatá, para no depender de empresas extranjeras como Visa, Mastercard y
Maestro. En promedio Naiguatá atiende el 22% de transacciones procesadas por
la banca. En general, en el país se generan más 13 millones de transacciones
diariamente.

Desde la SUDEBAN, se ha impulsado el uso de medios alternativos de pago

electrónico, como por ejemplo, el P2P, el pago de persona a persona, el C2P, el
pago de Comercio a Personas, y el P2C, el pago de personas a comercio, para
que se minimice el uso del efectivo para la realización del pago de los
consumidores, así como también el biopago que se encuentra integrado en el
100% de los bancos.

Por otro lado, afirma Fong, que la Superintendencia ha atendido el

emprendimiento, en particular, a través de dos Resoluciones la 017-18 y la 045-
20, la primera, establece las normas para el otorgamiento de créditos a
beneficiaros enmarcados en los programas y misiones impulsadas por el ejecutivo
nacional; y la segunda, los lineamientos a considerar en el otorgamiento de
créditos mediante el instrumento crediticio denominado factoraje o descuento de
factura.

A partir del año pasado, se implementó la Cartera Única Productiva en toda la

Banca Nacional, dando principal énfasis al sector agroalimentario, a través de la
Cartera Agrícola, hemos pasado de liquidar en enero de 2019, 62.00 Millones de
bolívares, a 100 billones de bolívares en marzo de 2021, con un índice de
morosidad del 0,02%.

Financiamiento del Emprendimiento Social

Uno de temas que se deben examinar, es el del financiamiento a los llamados
emprendimientos sociales, que se avocan a temas de interés social como:
educación, cultura, salud, derechos humanos, transformación tecnológica, que
estimulan el empoderamiento social y un cambio sistémico.

Mauricio Parilli, Director de Aprendo y Emprendo, plantea que este tipo de

emprendimientos, no cuentan con apoyo, de hecho, 7 de cada 10 de los
emprendimientos que nacen en Venezuela, son de carácter productivo, y de estos,
la gran mayoría siguen centrándose en la subsistencia, y más allá de los intentos
de algunas instituciones públicas, no existe hasta ahora una política pública clara
de apoyo el emprendimiento productivo, lo que hace más cuesta arriba el apoyo al
emprendimiento social.

La principal propuesta de Parilli, al Congreso y que queremos resaltar es la

creación de un Fondo de Inversión Social, que tenga como objeto abrir la
oportunidad al reimpulso del cambio sistémico con foco en el proceso de
transformación social y la incidencia en las políticas públicas que garanticen el
trabajo y participación libre de las organizaciones no gubernamentales,
universidades y centros de investigación y desarrollo.

Para ello, expone 3 Garantías de Acuerdo: 1) La creación legal del fondo 2) un

Marco institucional de gobernanza, que integre los diferentes sectores de la
sociedad venezolana, que permita incluso la interacción con fuentes y formas de
financiamiento internacional, de forma transparente, segura y de confianza, y 3)
Distribución proporcional de los fondos bajo un sistema de corresponsabilidad y
retornos efectivos incorporando cooperación técnica y facilitando la inversión
privada.

Por último, Parilli nos comparte y explica 5 áreas de trabajo para operativizar la
propuesta de trabajo del gran fondo de inversión: 1) Organización y Gobernanza,
2) Necesidades y Mapeo, 3) Fondos e Inversión, 4) Programas, Formación y
Aceleración, y 5) Medición de impacto y políticas públicas. Esta es una iniciativa
que busca enriquecer las mesas de trabajo en los diferentes municipios del país y
de esa manera construir cocrear y colaborar en un ecosistema venezolano de
emprendimiento que sea dinámico, efectivo, ágil y abierto a la participación de
todos.

Mercado de Valores
Finalmente, en este importante Desafío, no podemos dejar de hacer referencia al
Mercado de Valores, rectorizado por la Superintendencia Nacional de Valores, y
que progresivamente ha venido asumiendo un papel mucho más protagónico en la
captación de inversión y financiamiento para las pequeñas, medianas y grandes
empresas en el país. Existen por una parte, posibilidades reales de inversión que
permiten proteger los ingresos de los emprendedores y emprendedoras, del
proceso de distorsión económica que somete a una pérdida constante de su valor
al bolívar. Desde la Superintendencia se viene implementando un proceso de
promoción y de educación bursátil que permite mostrar que esta instancia se
encuentra al servicio de todas y todos, sin importar el monto inicial de inversión,
los conocimientos académicos, o su condición socioeconómica.

Por otra parte, se encuentran las opciones de captación de inversión y

financiamiento, que en términos muy generales podemos distinguir en 3 grandes
grupos: 1) Emisión de papeles, aquí nos referimos por ejemplo, a cuentas por
cobrar, o contratos de ventas a futuro debidamente formalizados, que atraigan
inversionistas interesados en obtener un rendimiento fijo determinado por el
cobro de la factura, 2) Emisión de deuda, este instrumento es muy práctico, para
emprendedores que cuenten con activos físicos que sirvan de garantía, este
mecanismo se convierte en un préstamo, en el que los acreedores obtienen la
recuperación de su inversión más un rendimiento fijo, y 3) Venta de Acciones, las
empresas que cumplan con las formalidades del sistema bursátil, pueden vender
parte las acciones en el mercado de valores de manera de poder conseguir
inyectar capital a la empresa y apalancar mediante la venta de parte de las
acciones que conforman su capital social, lo cual permite al inversionista obtener
un rendimiento variable dependiendo de las fluctuaciones del mercado.

De este modo, queremos contribuir en ampliar la visión y profundizar las

reflexiones desde cada municipio del país para fortalecer los esquemas de
financiamientos ya existentes y crear otros nuevos que aceleren el impulso del
emprendimiento en Venezuela.

Es todo.