DEPARTAMENTO DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS

Y DE COMERCIO

CARRERA:
LIC. CONTABILIDAD Y AUDITORÍA

MATERIA:
FINANZAS CORPORATIVAS

DOCENTE:
DR. GALO RAMIRO ACOSTA P.

GRUPO 1
ANÁLISIS DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA

ESTUDIANTES:
ARTEAGA MARJORIE
CALVACHE GUISSELA
ESPÍN LUIS SANTIAGO
VELASTEGUÍ ANA BELÉN

NRC:
6763

05 DE JUNIO DEL 2021

 EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA 2019 - 2020
INTRODUCCIÓN
En la presente investigación se realiza un análisis de la situación económica del
Ecuador en el periodo entre los años 2019 y 2020, tomando en cuenta una variedad de
factores, índices, datos, porcentajes, entre otros, que son el resultado de la evolución tanto
financiera, administrativa y gubernamental del país. Además, se realiza una comparación con
las importantes señales de alerta de riesgo, para así obtener un análisis más amplio e
informativo sobre la realidad económica por la cual ha pasado el país.
El análisis económico es una herramienta importante que influye en la toma de
decisiones, ya que por medio de los resultados obtenidos se permite realizar un razonamiento
sobre los datos estadísticos presentados, en este caso, el Ecuador ha atravesado por una época
muy dura para su sistema económico, que ha sido impactado negativamente en cada uno de
sus sectores, en especial durante el año 2020 en el cual explotó la pandemia provocada por el
virus COVID-19, el cual tuvo repercusiones negativas gracias a las políticas de emergencia
sanitaria aplicadas.
DESARROLLO
1. Estructura Económica del País
1.1. Producto Interno Bruto (PIB)
2019: El Banco Central del Ecuador (BCE), presenta las cifras, donde el Producto
Interno Bruto (PIB) creció 0.3% en el segundo semestre de 2019. Los factores del
crecimiento del 0.3% del PIB son la mayor dinámica de exportaciones del consumo final de
los hogares, donde subió el 5.7% y 06%, también las importaciones de bienes y servicios
fueron mayores en 2.2%. En las Exportaciones e importaciones de bienes y servicios el
crecimiento depende de la venta de los productos como; petróleo crudo que alcanzó 34,72
millones de barriles, camarón que incrementó las exportaciones a China a un 15,1%. El año
2019 cerró con un crecimiento de 0.1% y el Producto Interno Bruto totalizó 107.436 millones
en términos corrientes.
2020: Por motivos de suspensión de actividades por la pandemia del covid-19 ,
según el Banco Central del Ecuador en el segundo trimestre del 2020 decreció un 12.4% , las
inversiones tuvo un decrecimiento de 18,5%, exportaciones de bienes y servicios de 15.7% ,
pese recalcar pese el impacto del covid-19 , algunos productos ecuatorianos tuvieron unas
ventas positivas anuales como el camarón a 8.1% , banano , café y cacao de 3.2% y otros
alimentos diversos de 0.2%, pero también decreció en refinados de petróleo, -22,6%;
productos químicos básicos, -11,7%; maquinaria, equipo y aparatos eléctricos, -18,5% y
productos de metales comunes, -5,8%. La economía ecuatoriana se recupera paulatinamente
al prever una tasa de variación de 0,69%, alcanzando un PIB constante de USD 72.309
millones y un PIB nominal de USD 109.667 millones. (BCE, 2020)
PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB)

El Producto Interno Bruto (PIB) del 2019 hay un decrecimiento de 0,1% respecto al
período anterior, totalizando un valor de USD 71.814 millones en valores constantes y de
USD 107.349 millones en valores corrientes, pero para el año 2020, la economía ecuatoriana
recuperará en una tasa de variación de 0,69%, alcanzando un PIB constante de USD 72.309
millones y un PIB nominal de USD 109.667 millones, es decir con un PIB de 0.7%.
Realizando una comparación con las señales en alerta del riesgo soberano, Crecimiento real
del PIB menor al 1.0% anual y el PIB del 2020 se encuentre menos con un 0.7% en el PIB.
1.2. Tamaño de empresas
2019: El directorio de empresas establece que se encuentra con un total de 882.766
empresas activas en el 2019, donde declaran ventas en el Servicio de Rentas Internas SRI ,
registraron plazas de empleo registrado en el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social IESS
o pagaron impuestos bajo el Régimen Impositivo Simplificados RISE. En el año 2019, el
DIEE registra un total de 882.766 empresas activas, 30.590 menos que en 2018, es decir, una
variación equivalente al -3.35%. (INEC, 2019)
2020: El directorio de empresas establece un total de 704 556 empresas en el país.
(BCE, 2020)
1.3. Riesgo país
El riesgo país mide las probabilidades de que una nación caiga en mora en sus
obligaciones crediticias. Mientras más alto, más riesgoso resulta el país y, por tanto, los
mercados cobran intereses más altos a esa nación cuando esta busca financiamiento.
En 2019 el promedio del Riesgo País fue 693 puntos con una variación mensual de
enero a diciembre de 2,5%, recalcando que de enero a septiembre no superó los 750 puntos,
sin embargo, en octubre creció a 766 puntos y en el mes octubre hubo la paralización en el
país, dejando grandes pérdidas económicas al Estado ecuatoriano y a las industrias, este
puntaje fue incrementándose hasta diciembre 2019, donde alcanzó 938 puntos.
 En el 2020, el Riesgo País disminuyó a 863 puntos en el primer mes del año y en
febrero tuvo un incremento de 1.191 puntos, en el mes de marzo aumentó un 68,7% es decir
pasó de 1.191 puntos a 3.807 puntos, aunque estábamos pasando por la pandemia y con la
caída del precio promedio mensual del crudo WTI a $29,9 dólares por barril y cabe recalcar
que después del pago de los $325 millones de bonos 2020 , Ecuador realizó nuevos acuerdos
con el Fondo Monetario Internacional- FMI para acceder a $6.500 millones de dólares para la
ayuda económica.
En enero de 2021 Ecuador registró un Riesgo País de 1.062 puntos, el lunes 12 de
abril de 2021, el Riesgo País bajó a 824 puntos, donde 345 puntos menos, por motivos de las
elecciones presidenciales en el país que fue el 11 de abril de 2021 En el mes de junio del
2021 el riesgo país se encuentra 725 puntos donde se presenta una nueva la renegociación de
deuda, el acuerdo con el FMI, la dolarización y los indicadores de una banca estable y
líquida.
2. Desempeño política monetaria
2.1. Inflación
La inflación en el año 2019 fue de -0.07% dando una inflación negativa sumamente
preocupante, explica que la inflación anual negativa es una señal de que la población
ecuatoriana está demandando menos bienes, por factores como el incremento del desempleo
y el deterioro del empleo adecuado. (MACROECONÓMICA, 2019)
No se trata de un escenario en el que la población tiene poder adquisitivo y solo está
esperando que bajen los precios. Lo que sucede es que las personas no tienen los recursos
para demandar más bienes
2.2. La inflación anual por divisiones de bienes, servicios y productos
La inflación anual de diciembre de 2019 fue de -0.07% cinco divisiones de consumo
de bienes y servicios sumaron un aporte agregado negativo a la inflación general de -0.49%,
siendo alimentos y bebidas alcohólicas, prendas de vestir y calzado.
En el año 2020 la inflación se redujo a números negativos de -0.93% el transporte
encabeza la lista, con una caída de precios de -0,27%; seguido por la educación, con -0,21%;
y las prendas de vestir y el calzado, con -0,19%. En cambio, la salud se encareció. Su
incidencia anual en el IPC fue de 0,07%.
Sectores afectados y beneficiados por la inflación
Comparación de la inflación años 2019 y 2020
2019 2020

2.3. Tasas de interés

Las tasas de interés al finalizar el año 2019 y 2020 fueron:
Entre las más importantes tenemos la tasa de consumo, comercial ordinario, pyme ,
corporativo, empresarial, agrícola y ganadero, microcrédito.

AÑO
SECTORES AÑO 2020
2019

Consumo 16.69 16.67

Comercial 9.84 10.48

Ordinario 16.28 16.66

Pyme 11.37 10.97

Corporativo 9.04 8.84

Empresarial 8.96 9.91

Agrícola y
8.52 8.48
ganadero
 Microcrédito 25.18 23.75

2.4. Déficit fiscal

El déficit fiscal que posee el Ecuador o faltante de dinero que tiene el gobierno en el
2019 es de $705 millones, esto debido a que el gobierno tuvo que cubrir desembolsos que no
estaban contemplados anteriormente, uno de los mayores fue el pago al IESS, por otro lado,
la recaudación de impuestos fue menor a lo que se esperaba por otro lado según el
presupuesto 2020, el Gobierno buscará llegar a un déficit fiscal de USD 3.383 millones. Y
una de las acciones que a su criterio se encaminará a ese propósito, fue la aprobación de la
Ley de Simplicidad y Progresividad Tributaria, que busca conseguir unos USD 600 millones
este año. También se busca focalizar subsidios a los combustibles. (Huiracocha, 2020)
Déficit fiscal 2019: $705 millones
Déficit fiscal 2020: $5.700 millones
2.5. Deuda interna pública
En 2019 la deuda pública en Ecuador fue de 49.730 millones. Esta cifra supone que la
deuda en 2019 alcanzó el 51,5% del PIB de Ecuador, una subida de 5,36 puntos respecto a
2018, en el que la deuda fue el 46,14% del PIB.
La deuda pública ecuatoriana pasó de USD 56.899 millones a USD 57.804 millones
entre septiembre de 2019 y septiembre de 2020. Es decir, subió USD 905 millones en un año.
La deuda pública interna subió un 6,9% en septiembre de 2020 en comparación con el
mismo mes del año pasado, al pasar de USD 16.161 millones a USD 17.373 millones. Es
decir, en el último año hubo un incremento de USD 1.212 millones.
3. Posición Externa
Análisis de la balanza de pagos: La balanza de pagos es un instrumento contable en
el cual se resumen sistemáticamente las transacciones económicas entre un país y el resto del
mundo. Las transacciones se registran en términos de flujo entre residentes de la economía y
no residentes. (“Banco Central del Ecuador,” 2007). La balanza se divide en dos grandes
categorías:
● La cuenta corriente donde se registran operaciones de comercio exterior de bienes y
servicios, de renta y de transferencias corrientes
● La cuenta de capital y financiera donde se registra el cambio de propiedad de los
activos y pasivos externos.
 Vale recalcar que la balanza de pagos presenta conjuntamente a los sectores privado y
público con el fin de exponer el sector externo de la economía de manera agregada.

Al finalizar el año 2019 el Ecuador mostró un déficit en su cuenta corriente por un

monto de USD -59,0 millones, esto gracias a un bajo déficit en el primer semestre del 2019,
sin embargo, en el año 2020 se puede observar que en el año 2020 existió un superávit de
USD 2473,6 millones.

La cuenta de capital cubre las transferencias unilaterales de capital y las transferencias

de activos no financieros no producidos. Al finalizar el año 2019, la cuenta de capital arrojó
un resultado positivo de USD 83,6 millones mientras que al finalizar el año 2020 se vio
incrementado este valor dando un resultado positivo de USD 1847,3 millones.

El resultado de la cuenta financiera revela el financiamiento externo neto, el cual fue

de USD 47,6 millones a finales del año 2019 mientras que al final del año 2020 la cuenta
financiera ascendió a 4468,8 millones. Cabe recalcar que la cuenta financiera mide las
variaciones de los activos y pasivos de la economía frente al resto del mundo. Debido a que
los componentes de la cuenta financiera corresponden a flujos financieros netos, las
comparaciones trimestrales relativas (crecimientos porcentuales) de ciertos rubros son
difíciles de interpretar.
Flujo de Capital: Es la cantidad de dinero invertido en un país por un individuo o
empresas extranjeras. Los países pueden presentar un flujo de capital positivo o negativo.

En el primer trimestre del 2020 la inversión extranjera directa (IED) fue de $202,5
millones siendo marginalmente menor que en el primer periodo del 2019 que fue de $209.6
millones provocando una caída poco pronunciada del 3,4%. En el 2020, que se haya reducido
la inyección de fondos del exterior no significa necesariamente que como país seamos menos
atractivos, sino que, por la pandemia, los países emisores de inversión empezaron de a poco a
reducir el movimiento de activos al exterior, desde el mes de febrero de 2020.
En el caso de Ecuador, la caída de la IED se explica por su ralentizada economía y
también porque el riesgo país se incrementó de manera importante, principalmente en marzo,
cuando alcanzó los 6.000 puntos. Este indicador da una señal a los inversores sobre cuán
confiable es invertir en el país.
El principal inversor en Ecuador es Estados Unidos, con $56,5 millones (27,9% del
total). En América Latina Colombia es quien más recursos destinó al Ecuador ($9,6
millones), mientras que Perú retiró $975,1 millones de sus inversiones en el país (ya sea
mediante dividendos o pago de préstamos). De Europa proviene el 38,7% del total de la
inversión extranjera. De España en el primer trimestre del 2020 ingresaron $49,3 millones
(24,4% del total). En el caso de Asia, su participación es marginal (1,3% del total), siendo
China el país de ese continente que más fondos destinó ($1,55 millones).
Deuda Externa: Según Sainz de los Terreros J. (2012); considera que la deuda
externa es la suma de las deudas que tiene un país hacia entidades extranjeras. Se componen
de deuda pública (la contraída por el estado) y deuda privada (la contraída por particulares).
Según el Ministerio de Finanzas entre enero de 2019 y enero de 2020, la deuda
externa del país subió 8% o su equivalente a $3.087 millones. (Torres, 2020).
Para Torres (2020); dentro de la deuda externa se cuentan:
● Las obligaciones que tiene Ecuador con organismos internacionales.
● Créditos con gobiernos de otros países.
● Deudas por ventas anticipadas de petróleo.
● Obligaciones con bancos
● Bonos soberanos Global y un remanente de $62 millones de bonos Brandy.
4. Estructura del mercado laboral
De acuerdo al boletín técnico de la encuesta nacional de empleo, desempleo y subempleo en
Ecuador del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC) a diciembre del 2020, se
muestran los siguientes datos
4.1 Clasificación de la población económicamente activa
4.2. Población con empleo
Composición de la población: En diciembre de 2020 a nivel nacional el 71.1% de la
población total está en edad de trabajar, además de que el 64.3% de esa población en edad de
trabajar se encuentra económicamente activa. Finalmente, de la población económicamente
activa el 95% goza de empleo.
Tasa de Participación Bruta y Global: La tasa de participación bruta sale de la
división de la Población Económicamente Activa (PEA) y la Población Total (PT), de igual
manera, la Tasa de participación global es el resultado de la división entre la Población
Económicamente Activa (PEA) y la Población en Edad de Trabajar (PET).

Para el mes de diciembre del 2020 las tasas de participación global y participación
bruta se ubicaron en 64.3% y 45.7% respectivamente, donde se observa un decremento a
comparación del 2019, en especial en la tasa de participación global la cual disminuyó en 1%.
Tasa de Empleo Bruto: Para la categoría de empleo se incluye a todas las personas
ocupadas: asalariadas, independientes y no remuneradas. La fórmula para calcular el Empleo
Bruto es la división entre la población ocupada y la Población en Edad de Trabajar (PET).
 En diciembre del 2020, la tasa de empleo bruto se ubicó en 61.2% a nivel nacional,
presentando un decrecimiento del 1.6% con respecto al mes de diciembre del año 2019.
Tasa de Desempleo: Los desempleados son personas entre 15 años y más que en el
periodo de referencia no estuvieron empleados y presentan ciertas características:
 No tuvieron empleo, no estuvieron empleados la semana pasada y están disponibles
para trabajar.
 Buscan trabajo o realizan gestiones concretas para conseguir empleo o para establecer
algún negocio.

A nivel nacional en diciembre del 2020 la tasa de desempleo alcanzó el 5.0%, a

comparación del año 2019 esta creció en un 1.2%
Evolución del Empleo: El empleo pleno o adecuado son personas con empleo que
durante la última semana de referencia perciben ingresos laborales iguales o superiores al
salario mínimo, trabajan más de 40 horas a la semana. Perciben ingresos laborales iguales o
mayores al salario mínimo. En cambio, el subempleo es aquel que no es de tiempo completo
y es retribuido por debajo del salario mínimo. Otro empleo no pleno incluye a personas con
empleo que percibieron ingresos menores al salario mínimo y/o trabajan menos de la jornada
legal y no tienen deseo y disponibilidad de trabajar horas adicionales. Finalmente, el empleo
no remunerado es en el cual no se perciben ingresos laborales, aquí se encuentran los
trabajadores no remunerados del hogar y ayudantes.

Para el mes de diciembre del 2020, los indicadores de mercado laboral a nivel
nacional se encuentran de la siguiente forma: Empleo adecuado 30.8%; Subempleo 22.7%;
Otro empleo no pleno 28.4% y Empleo no remunerado 12.2%
 5. CONCLUSIONES
● El indicador de riesgo país del 2020, en estos últimos meses se ha registrado unas
reducciones importantes, ya que mientras menor sea el riesgo país, va existir más
confianza de los inversionistas internacionales en el Ecuador.
● En relación a la balanza de pagos, el persistente y creciente déficit es contrarrestado
por la balanza de bienes y las transferencias corrientes. Es crucial el comportamiento
de la evolución de los principales rubros de exportación, en particular al petróleo,
cuyo volumen y precio son determinantes en la economía del país.
● Cuando estos balances no se presentan, y en particular cuando el gasto público se
incrementa, el país ha debido acudir al endeudamiento externo, y a consecuentes
renegociaciones para re-perfilarlo a más plazo y menor interés para hacerlo
financiable año tras año.

6. RECOMENDACIONES
Para incrementar la economía en tiempos de la pandemia Covid-19, se recomienda eliminar
ciertas restricciones a las importaciones de aranceles para el beneficio del país, para así
generar más empleo y obtener nuevas oportunidades de inversión para los pequeños
emprendimientos y los microempresarios.

7. BIBLIOGRAFÍA
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Banco Central del Ecuador (2019) Directorio de Empresas y Establecimientos.
Obtenido de: https://www.ecuadorencifras.gob.ec/documentos/web-
inec/Estadisticas_Economicas/DirectorioEmpresas/Directorio_Empresas_2019/Boletin_Tecni
co_DIEE_2019.pdf