UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN ANTONIO

ABAD DEL CUSCO

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES,

ECONOMICAS Y TURISMO
ESCUELA PROFESIONAL DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

CASO:

HOTELES EN VENTA
Asignatura: Administración Financiera II

Docentes: Borda Pilinco, Manrique

Estudiantes:
 Huarancca Moriano, Alex Daniel
 Huisa Caceres, Claudia
 Mamani Quispe, Juan José
 Rodriguez Auccacusi, Helen Olenka
 Tamayo Challco, Maria del Socorro Elian
 Usucachi Chauca Flor de Melody

CUSCO -PERÚ
2021
 PRESENTACION

En el siguiente trabajo grupal, para el análisis del caso de la venta de hoteles del señor Ramírez,
usamos indicadores de análisis financieros como los ratios, que cuantifican los aspectos de una
empresa y forman una parte integral del análisis de los estados financieros de la misma; el análisis
vertical y horizontal, que permiten comprender cómo ha evolucionado una entidad de un período
a otro y la identificación de sus partidas más relevantes, y por ultimo usamos los métodos basados
en el balance que analiza el balance de situación para determinar el precio teórico de una
empresa, para así llegar a las conclusiones y responder las preguntas planteadas del caso.
PREGUNTA NUMERO 1

¿CUAL ES EL EFECTO QUE TIENE LA PANDEMIA EN EL SECTOR TURISMO A NIVEL GLOBAL,

NACIONAL Y CUSCO?

- A lo largo de la historia, las emergencias sanitarias han desempeñado un papel importante

en la configuración del orden internacional y la dinámica económica; algunas de ellas,
como la gripe española de 1918 a 1919, la gripe asiática en 1957, el VIH en la década de
1980 y el surgimiento del coronavirus (Covid-19) ha tenido un gran impacto en la
economía mundial, y Perú no es la excepción, involucrando a grandes sectores
económicos, siendo uno de los sectores más afectados el turismo.
- La pandemia del COVID-19 ha causado la pérdida de unos US$ 460.000 millones en
ingresos para el sector turístico a nivel global. Un estudio realizado por La Organización
Mundial del Turismo muestra que entre 100 y 120 millones de empleos turísticos están en
riesgo y que se prevé una pérdida del 1,5% al 2,8% del PBI mundial.
En Perú, el turismo y la aviación trabajan de forma conjunta y generan 340 mil empleos
directos y más de 1.5 millones de empleos indirectos, pero debido a la pandemia, el
impacto negativo por la suspensión de los vuelos comerciales ha sido crítico. Desde que
comenzó el Estado de Emergencia, se habrían dejado de transportar alrededor de 10
millones de viajeros entre nacionales e internacionales, tomando como base la cantidad
de pasajeros registrados por el Ministerio de Transportes y Comunicaciones para el 2019.
Debido a esto, se estiman más de US$1,740 millones en pérdidas para las aerolíneas, lo
cual afectaría más de 17,500 empleos, según lo publicado por la Asociación Internacional
de Transporte Aéreo (IATA) el 13 de julio.
Por su parte, según cifras de la aerolínea SKY en Perú, el impacto originado por la
pandemia ha sido muy fuerte ya que entre julio y agosto de 2020 han transportado
únicamente el 16% de los viajeros registrados en el mes previo al inicio de la pandemia
- La pandemia covid-19 impacto en el sector turismo a nivel Global según la Vicepresidenta
ejecutiva del Consejo Mundial de Turismo más de 800,000 personas dejaron de viajar ,lo
que implica qué los hoteles, servicios de transporte , lugares de ocio y diversión como
bares ,etc. qué implican un servicio al turista o el consumo de bienes involucrados en
actividades del turismo , dejaron de generar ingresos y qué descenderán en un 25% es
decir cerraran y a su vez este impactará negativamente al empleo (más de 50 millones de
empleos) y las economías de varios países en el que contribuyen en muy buena parte a su
PBI y generación de divisas . En el Perú según MINCETUR la llegada de turistas disminuyo
mas del 50% en comparación con el año anterior a la pandemia afectando también su
economía debido a que el sector turismo aporta un 4,8% de PBI al país y es el tercero en
mayor aporte de divisas, y en nuestra región del Cusco este sector comprende comercio,
transporte, alojamiento, restaurantes, entre otros rubros relacionados y es el generador
de empleo más importante que tenemos; más de 100 mil puestos de trabajo dependen de
la actividad turística y casi la mitad de negocios en Cusco y hoy es uno de los más
afectados con esta pandemia. Finalmente podemos decir qué nuestra economía tardara
en recuperarse junto con el sector turismo ya qué van de la mano solo se espera que las
medidas como exoneración de impuestos entre otros a los pequeños empresarios del
sector turismo sean efectivas para poder recuperarse de esta crisis y no dejar de operar o
 cambiar de rubro por la baja demanda y el alto costo de seguir operando en nuestra
ciudad.
- El turismo es uno de los sectores más influyentes en el desarrollo económico de países
que dependen de esta actividad, por la misma razón también ha sido el más golpeado, las
restricciones de cada país tuvieron efecto dominó en aerolíneas, cruceros, hoteles de gran
y poco reconocimiento, restaurantes y cualquier servicio relacionado al turismo, todo ello
afectando al PBI internacional, la paralización de las actividades turísticas ha hecho que
muchas zonas protegidas y las comunidades que viven en sus alrededores, no perciban
ingresos durante meses, muchas de las cuales dependen en gran medida del turismo para
sobrevivir y no tienen acceso a las redes de protección social. La pérdida de los ingresos
del turismo pone en peligro aún más las zonas protegidas y otras zonas de conservación
de la biodiversidad, donde tiene lugar la mayor parte del turismo relacionado con la fauna
y la flora silvestres. someten a una presión aún mayor la conservación del patrimonio en
el sector cultural, así como el entorno cultural y social de las comunidades, en particular,
en el caso de los pueblos indígenas y los grupos étnicos. Por ejemplo, el cierre de los
mercados de artesanías, productos y otros bienes ha afectado especialmente a los
ingresos de las mujeres indígenas. También han caído en picado los ingresos de las
organizaciones culturales. Durante la crisis, el 90 % de los países cerraron total o
parcialmente los sitios de Patrimonio Mundial y alrededor de 85.000 museos cerraron
temporalmente.
- En cusco los cambios han sido muy notorios, puesto que al depender del turismo regional,
y el cierre de fronteras para los extranjeros, la economía se ha estancado, lo que ha
provocado cambios en todo servicio, la digitalización ha incrementado y aunque ahora el
turismo está dirigido para los pobladores de la región Cusco, Es claro que no hay ese ritmo
de ganancia como era cuando visitantes extranjeros venían a nuestra Región.

PREGUNTA NUMERO 2

¿CUÁL ES LA LECTURA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LOS 3 ESTABLECIMIENTOS DE

HOSPEDAJE DEL SR. RAMIREZ?

BALANCE GENERAL:
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS:

ANALISIS HORIZONTAL:

HOTEL A
HOTEL B
HOTEL C
INTERPRETACIONES SOBRE EL ANALISIS HORIZONTAL:

- En los 3 hoteles hubo un 6% de diferencia con respecto del año 2019 al 2020, aun variando
los montos en las diferentes características del activo, pasivo y capital.
- La pandemia afectó negativamente a los tres hoteles, al obtener resultados decrecientes
en las cuentas del 2019 al 2020 afectando su sostenibilidad, en el hotel A solo hay una
ganancia del 2.5% en el 2020 con respecto a sus ganancias del 2019 y endeudando al hotel
B y C. Por consecuencia, los dos últimos hoteles no rinden económicamente ni para poder
reinvertirse en ellos mismos.
ANALISIS VERTICAL:

INTERPRETACIONES:

- El activo corriente de los 3 establecimiento, del año 2019, frente al activo total equivale a
33,33%, en el año 2020 el activo corriente frente al activo total equivale un 20,57%
- El activo corriente frente al activo no corriente es menor en 33.34 para el año 2019, para
el año 2020 59,14&
- El pasivo corriente para el año 2019 es de 18,67% y para el año 2020 incrementa con una
cifra de 22,70%
- EL patrimonio total para el año 2019 es de 33,33% y del año 2020 incremento con una
cifra de 56,79%

ANALISIS DE RATIOS DE FINANCIEROS:

RESUMEN:
INTERPRETACIONES DE RATIOS DE ENDEUDAMIENTO:

- Vemos que del año 2019 al 2020 hay un incremento en la razón de deuda en sus tres
hoteles a,b y c esto quiere decir que a largo plazo han adquirido más deudas para poder
generar utilidades indicando mayor riesgo financiero.
- Vemos qué del año 2019 al 2020 solo en el local A ha habido un mayor financiamiento en
sus activos es decir lo que posee la empresa se incrementó un 40% de sus activos y en
sus locales B y C bajo en un 20% y 15% respectivamente es decir que sus activos han
disminuido y el pasivo ha incrementado seguro por la adquisición de mas deudas para
mantenerlas.
- Vemos que del año 2019 al 2020 el local A tiene una baja razón de endeudamiento
patrimonial pero esto no indica que este bien sino que no está sabiendo aprovechar sus
recursos propios , Y en el local B y C vemos un endeudamiento excesivo que se agravó
para el año 2020 hasta en un 20% .
- ¿LA EMPRESA ES SOLVENTE? Debido a la pandemia Covid-19 la empresa ha tenido que
adquirir mayor financiamiento externo para seguir generando utilidades lo que a largo
plazo si no genera utilidades es decir disminuye la deuda o el pasivo no podrá seguir en
funcionamiento. Vemos que no es solvente.
- ¿PUEDE CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES DE DEUDA A NIVEL GLOBAL? No, ya que está
endeudado en sus dos locales B y C lo que ya no está generando ingresos sino más deudas
ya no los puede seguir manteniendo en funcionamiento.

INTERPRETACIONES DE LOS RATIOS DE EFICIENCIA Y RENTABILIDAD:

- De acuerdo al ROE la rentabilidad que generan los recursos propios de la empresa en el

local A aún sigue generando rentabilidad pero en sus locales B y C ha decaído incluso
volviéndose negativa en sus locales esto perjudica a la generación de utilidad de la
empresa.
- De acuerdo al ROA o rentabilidad del activo los 3 locales A, B y C siguen generando
beneficios pero en menor porcentaje a comparación del año anterior una estrepitosa
caída
 - De acuerdo al ROS vemos un rendimiento negativo en las ventas de sus locales B y C , y
una baja aunque todavía manteniéndose en el local A quizá debido a la ubicación de este
local en un sitio estratégico.
- El margen bruto en sus 3 locales A,B y C no ha variado está manejando bien sus costos del
servicio que brinda se mantiene estable.
- El margen operativo ha disminuido es sus 3 locales hasta en un 10% es decir por cada sol
de venta ahora se gana menos el 10% es negativo para la empresa
- El margen neto se ha mantenido positivo en el local A y en sus locales B y C se ha vuelto
negativo , es decir la utilidad después de impuestos se vuelve en pasivo para sus 2 locales
B y C.
- ¿LA EMPRESA ES RENTABLE? Debido a la pandemia Covid-19 la empresa se ha visto
afectada seguramente por las nuevas restricciones del gobierno esto no le permitió
funcionar correctamente además de que en la ciudad del cusco debido al cierre de
fronteras poco turismo generó menos clientela, menos ingresos de tal manera que la
empresa para seguir subsistiendo adquirió deuda vemos que no puede mantener sus
locales B y C si esta situación no mejora , la empresa quebrara y tendrá que cerrar
definitivamente.

INTERPRETACIONES DEL RATIO DE LIQUIDEZ CORRIENTE:

- En el año 2019 el Hotel A tiene una liquidez corriente de 3.00, lo cual quiere decir que la
inversión corriente es capaz de cubrir el financiamiento de corto plazo 3.00 veces
- En el 2020 el Hotel C la liquidez corriente fue de 0.47 lo cual indica que en ese año la
empresa tuvo una menor capacidad para cubrir sus pasivos a corto plazo.
- Además, se observa que la liquidez en el hotel C para el año 2020 es de 0.47 lo cual quiere
decir que no tiene capacidad para cubrir sus gastos a corto plazo
- El hotel B para el año 2020 y el hotel C para el año 2019 tienen una liquidez corriente de
1.00, lo cual quiere decir que en los años mencionados las empresa están sobreviviendo
cubren de manera exacta sus gastos a corto plazo

INTERPRETACIONES SOBRE EL RATIO FONDO DE MANIOBRA:

- En el año 2019 para el Hotel B su fondo de maniobra fue de 12000 lo cual nos indica que
tuvo mayor solvencia en el corto plazo, es decir su activo corriente fue superior a su pasivo
corriente
- En el año 2020 para el hotel C su fondo de maniobra fue de -8000 los cual nos indica que
ese año no tuvo solvencia en el corto plazo, es decir que el importe del activo corriente es
inferior al del pasivo corriente, el hotel no cuenta con bienes líquidos suficientes para
hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.

INTERPRETACIONES SOBRE LOS RATIOS DE ACTIVO TOTAL, CORRIENTE Y FIJOS

- En el año 2019 el Hotel A tiene una rotación de 1.24 veces de sus Activos con respecto a
las ventas.
- Se puede observar que los tres Hoteles tienen la mismas Rotaciones de Activos Totales
respecto a los mismos años

PREGUNTA NUMERO 3
¿CUÁLES SON LAS RECOMENDACIONES DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA EN CONDICIONES DE
RIESGO PARA EL SR. RAMÍREZ PARA QUE PUEDA SUPERAR LA CRISIS DE SU NEGOCIO?

Desde el análisis de ratio de liquidez

- Para el hotel B se recomienda elevar el índice de liquidez ya que este es de 1.00,

pese a que indique que el activo corriente es capaz de cubrir el financiamiento de
corto plazo, este es peligroso dado que cualquier situación podría suceder en la
empresa ya que al momento de elevarse el pasivo corriente por algún
financiamiento la empresa quedaría más vulnerable a tener más riesgos de
liquidez, tal como le pasa al Hotel C, se recomienda entonces, disminuir los pasivos
corrientes

Desde el análisis de rotación de activos

- Para el hotel B y C en el año 2020 tienen un bajo nivel de rotación de activos lo

cual nos indican que este año tuvieron bajas ventas afectando su sostenibilidad se
recomienda a ambos hoteles a generar promociones, publicidad, etc para así
poder subir el nivel de ventas, caso contrario los hoteles corren un gran riesgo de
sucumbir

Desde el análisis de fondo de maniobra

- El hotel B en el año 2020 presente un fondo de maniobra de 0.00, esta situación se

debe a que el activo no corriente está financiado con recursos a corto plazo, este
es un escenario de riesgo, ya que, las deudas se pagarán con préstamos a corto
plazo, y por ello, si hubiese un retraso en cualquier partida de pago, supondría que
la empresa no sería capaz frente al resto de deudas, en el caso del hotel C en el
año 2020 presenta un fondo de maniobra negativo (-8000), lo cual nos indica que
el activo no corriente está siendo financiado con recursos a corto plazo, esta
representa un desequilibrio financiero, los activos corrientes se financian con los
recursos a largo plazo, de esta manera, la empresa podrá hacer frente a todos sus
pagos. Se recomienda elevar los activos corrientes y disminuir los pasivos
corrientes.

Para incrementar su rentabilidad debido a sus bajos porcentajes de rendimiento según el ROI,ROE
y ROS :

- Reducir los costes que intervienen al brindar el servicio

- Impulsar sus ventas en el turismo regional
- Atraer clientes regionales
- Ajustar el presupuesto en sus locales B y C

PROPUESTAS GENERALES
 - Enfocarse en mercados correctos, mediante una segmentación adecuada, conociendo
bien las necesidades y preferencias del cliente regional, desarrollando estrategias e
inversiones enfocadas en estas.
- Implementación de fijación de precio en el momento adecuado, ya que estas influyen en
la demanda del hotel.
- Considerar descuentos y promociones para el cliente, ya que estas suelen contribuir en el
aumento de las ganancias, sin embargo, esta acción de marketing debe ser pautada
cuidadosamente.
- El concepto de valor y los precios deben ir de la mano, “vender experiencia” contrastando
con los demás hoteles de su competencia.

- Realizar un análisis de inversión para los 3 establecimientos según la utilidad neta prevista
por el estado resultados de los años anteriores
- Invertir más en el acojo de clientes regionales
- Potenciar las rutas de turismo regional y ofrecer servicio de hotel según tarifas ya
estudiadas

PREGUNTA NUMERO 4

¿RECOMENDARÍAS VENDER (EL O LOS HOTELES)? ¿POR QUÉ?

- Según el análisis de Ratios la solvencia de los hoteles del Sr. Ramírez todavía se mantiene
positiva en su local A se podría aprovechar estos indicadores para implementar
estrategias de generación de mayores utilidades pero es negativa para los locales B y C lo
cual está arrastrando a la empresa a cerrar definitivamente ya que no están generando
ningún ingreso. Por eso recomiendo la venta de sus locales B y C
- Viendo los análisis de situación financiera e interpretando los resultados para posibles
escenarios, se recomienda vender los hoteles B y C para así poder potenciar el Hotel A, ya
que el hotel C tiene muy bajos niveles de solvencia para en el 2020 y el hotel B va por el
mismo camino. Esta es una de las posibles soluciones para salvar uno de los hoteles del Sr.
Ramírez y seguir creciendo de manera progresiva.
- Dado el análisis de situación financiera y según las cifras ya brindadas, en un pronóstico
previsto a años futuros es recomendable la venta de los hoteles B y C, teniendo como fin
la mejora e implementación del hotel A, para asegurar mantenerse a futuro frente a la
competencia.
- Vender los hoteles B y C, porque ya no son rentables, y de esta manera también invertir y
mejorar el Hotel A, en marketing y mejor atención al cliente.

PREGUNTE NUMERO 5

¿CÓMO VALORARÍA LA EMPRESA PARA VENDER?

El método de valoración contable consiste en que el valor de una empresa radica en sus balances y
sus activos, así mismo proporcionan el valor desde una perspectiva estática y debido a los datos
que se encuentran en el ejercicio es más factible aplicar dichos métodos.
VALOR CONTABLE AJUSTADO

VALOR CONTABLE AJUSTADO 2020

RESUMEN:

- Para el año 2020 el valor contable ajustado es de $35000

- Para el año 2020 el valor contable ajustado es de $20000
- Para el año 2020 el valor contable ajustado es de $25000