Resumen del escenario

Valores actuales: Conservador Esperado Ideal

Celdas cambiantes:
F_Inv 100% 110% 100% 90%
F_DI 100% 110% 100% 90%
F_PU 100% 90% 100% 110%
F_CU 100% 90% 100% 110%
Celdas de resultado:
VANF 69,364 36,945 69,364 83,106
TIRF 19.19% 17.14% 19.19% 20.29%
Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
en el momento en que se creó el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
cada escenario se muestran en gris.
mbiantes de
Datos Generales:

- Periodo de adecuación de local 1 año

- Periodo de operación 10 años
- Área de local 300 m2

Inversiones USD V.U. (años) V. Residual

- Adecuación de local 150,000 10 -
- Mobiliario y Equipo 80,000 5 8,000
- Gastos Pre Operativos 30,000 1 -

Costos y Gastos
- Mercadería 17 USD/unid
- Alquiler Fijo 15 USD/m2-mes
- Alquiler Variable 2% de Ventas
- Mtto y promoción 5 USD/m2-mes
- Personal 6,000 USD/mes
- Servicios 15,000 USD/año
- Publicidad 10% de Ventas

Demanda y Precios
- Demanda Inicial 600 unid/mes
- TCAD (tasa crecimiento) 5% anual
- Precio 55 USD/unid

Financiamiento
- Deuda 50%
- Capital 50%
- Kd 8%
- Período de gracia 1.00 año
- Plazo de pago de la deuda 5.00 años
- Ke 15%

Otros
- Fondo de Garantía 6 meses de alquiler fijo
- Inflación 2% anual
- IGV 18%
- Tax 29.50%

Resultados
VANF 69,364
TIRF 19.19%

Análisis de sensibilidad

Factores de Sensibilización
- Factor Inversiones 100%
- Factor Demanda Inicial 100%
- Factor PU 100%
- Factor CU 100%

Sensibilidad a las Inversiones F. Inversión VANF TIRF

69,364 19.19%
90% 92,349 20.86%
95% 80,921 20.01%
100% 69,364 19.19%
105% 57,807 18.41%
110% 46,251 17.67%

Sensibilidad a la Demanda Inic F. Dem. Inic VANF TIRF

69,364 19.19% 250,000
90% - 24,141 13.50%
200,000
95% 22,904 16.40%
100% 69,364 19.19% 150,000
105% 115,494 21.87%
100,000
110% 160,745 24.40%
50,000
Sensibilidad al PU F. PU VANF TIRF
-
69,364 19.19% 90%
90% - 78,743 10.08% -50,000
95% - 3,846 14.76%
-100,000
100% 69,364 19.19%
105% 141,425 23.37%
110% 212,488 27.31%

Sensibilidad al CU F. CU VANF TIRF

69,364 19.19%
90% 121,964 22.31%
95% 95,726 20.76%
100% 69,364 19.19%
105% 43,003 17.61%
110% 16,368 16.00%

Sensibilidad a la Dem Inic y PU 69,364.27 90% 95% 100%

90% - 163,382 - 92,275 - 24,141
95% - 120,296 - 47,688 22,904
100% - 78,743 - 3,846 69,364
105% - 38,256 39,395 115,494
Dem. Inic. 110% 1,542 81,880 160,745
 Variación Inv D.Inic. P.U. C.U.
90% 92,349 - 24,141 - 78,743 121,964
95% 80,921 22,904 - 3,846 95,726
100% 69,364 69,364 69,364 69,364
105% 57,807 115,494 141,425 43,003
110% 46,251 160,745 212,488 16,368

Chart Title
250,000

200,000

150,000

100,000

50,000

-
90% 95% 100% 105% 110%
-50,000

-100,000

Inv D.Inic. P.U. C.U.

PU
105% 110%
42,194 107,485
92,040 160,092
141,425 212,488
190,230 264,847
238,908 317,071
Periodo (años) -1 0 1 2

Índice de Precios 1.00 1.02 1.04 1.06

Cronogarma Inversiones

- Alquiler pre operativo 54,000

- Adecuación de local 150,000
- Mobiliario y Equipo 81,600
- Gastos Lanzamiento 30,600
- Total Inversiones 204,000 112,200 - -

Cronograma de amortizaciones

- Alquiler pre operativo (intangible) 54,000

- Adecuación de local 15,000 15,000
- Mobiliario y Equipo 16,320 16,320
- Gastos Lanzamiento (intangible) 30,600
- Total Amortizaciones 115,920 31,320

Capital de Trabajo
- Alquiler fijo 9,180 9,364 9,551
- Mercadería 20,808 22,285 23,868
- Personal 6,120 6,242 6,367
- Mntto y prom 1,530 1,561 1,592
- Servicios 1,275 1,301 1,327
Total Capital de Trabajo 38,913 40,752 42,704

Proyección de Demanda
- Unidades de Demanda 7,200 7,560

Estado de resultados

Ventas netas 403,920 432,598

Costo de ventas 124,848 133,712
Utilidad Bruta 279,072 298,886
Alquiler Fijo 55,080 56,182
Alquiler variable 8,078 8,652
Mnnto y prom. 18,360 18,727
Personal 73,440 74,909
Servicios 15,300 15,606
Publicidad 40,392 43,260
Depreciación y amortización 115,920 31,320
Utilidad Operativa - 47,498 50,231
Venta de AF
Costo de enajenación de AF
Utilidad antes de impuestos - 47,498 50,231
Pérdidas acumuladas - 47,498 -
Utilidad impositiva - 2,732
Impuesto a la renta - 806
Utilidad neta - 47,498 49,425

Flujo de Caja Económico

EBITDA 68,422 81,551

- Tax - - 806
EBITDA después de Impuestos 68,422 80,745

Inversiones
- Alquiler pre operativo - 54,000 - - -
- Adecuación de local - 150,000 - - -
- Mobiliario y Equipo - - 81,600 - -
- Gastos Lanzamiento - - 30,600 - -
- Garantía de alquiler - 27,000
- Capital de Trabajo - 38,913 - 1,839 - 1,952
Total Inversiones - 231,000 - 151,113 - 1,839 - 1,952

Flujo de Caja Económico - 231,000 - 151,113 66,582 78,793

Cálculo del WACC 10.32%

Indicadores de evaluación
- VANE 173,487
- TIRE 17.39%
 3 4 5 6 7 8 9 10

1.08 1.10 1.13 1.15 1.17 1.20 1.22 1.24

90,093

- - 90,093 - - - - -

15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000

16,320 16,320 16,320 18,019 18,019 18,019 18,019 18,019

31,320 31,320 31,320 33,019 33,019 33,019 33,019 33,019

9,742 9,937 10,135 10,338 10,545 10,756 10,971 -

25,563 27,378 29,323 31,407 33,639 36,028 38,586 -
6,495 6,624 6,757 6,892 7,030 7,171 7,314 -
1,624 1,656 1,689 1,723 1,757 1,793 1,828 -
1,353 1,380 1,408 1,436 1,465 1,494 1,524 -
44,776 46,976 49,313 51,796 54,435 57,241 60,223 -

7,938 8,335 8,752 9,190 9,650 10,133 10,640 11,172

463,313 496,214 531,460 569,219 609,665 652,983 699,368 749,023

143,206 153,375 164,270 175,940 188,442 201,831 216,168 231,516
320,107 342,839 367,191 393,278 421,223 451,152 483,200 517,507
57,305 58,451 59,620 60,813 62,029 63,270 64,535 65,826
9,266 9,924 10,629 11,384 12,193 13,060 13,987 14,980
19,102 19,484 19,873 20,271 20,676 21,090 21,512 21,942
76,407 77,935 79,494 81,084 82,705 84,359 86,047 87,768
15,918 16,236 16,561 16,892 17,230 17,575 17,926 18,285
46,331 49,621 53,146 56,922 60,966 65,298 69,937 74,902
31,320 31,320 31,320 33,019 33,019 33,019 33,019 33,019
64,457 79,866 96,547 112,894 132,404 153,482 176,237 200,786
9,009 9,947
- -
 64,457 79,866 105,556 112,894 132,404 153,482 176,237 210,733
- - - - - - - -
64,457 79,866 105,556 112,894 132,404 153,482 176,237 210,733
19,015 23,561 31,139 33,304 39,059 45,277 51,990 62,166
45,442 56,306 74,417 79,590 93,345 108,205 124,247 148,566

95,777 111,186 127,867 145,912 165,422 186,500 209,256 233,804

- 19,015 - 23,561 - 31,139 - 33,304 - 39,059 - 45,277 - 51,990 - 62,166
76,762 87,626 96,728 112,609 126,363 141,223 157,266 171,638

- - - - - - - -
- - - - - - - -
- - - 81,084 - - - - 9,947
- - - - - - - -
27,000
- 2,072 - 2,200 - 2,337 - 2,483 - 2,639 - 2,805 - 2,982 60,223
- 2,072 - 2,200 - 83,421 - 2,483 - 2,639 - 2,805 - 2,982 97,170

74,691 85,426 13,307 110,125 123,724 138,418 154,284 268,808

Total Horiz.

54,000
150,000
171,693
30,600
406,293

54,000
150,000
171,693
30,600
406,293

5,607,764
1,733,309
3,874,455
603,111
112,155
201,037
804,148
167,531
560,776
406,293
1,019,405
18,956
-
 1,038,361
- 47,498
1,038,361
306,316
732,044

1,425,698
- 306,316
1,119,381

- 54,000
- 150,000
- 152,737
- 30,600
-
-
- 387,337

732,044 -
Periodo (años) -1 0 1 2

Índice de Precios 1.00 1.02 1.04 1.06

Cronogarma Inversiones

- Alquiler pre operativo 54,000

- Adecuación de local 150,000
- Mobiliario y Equipo 81,600
- Gastos Lanzamiento 30,600
- Total Inversiones 204,000 112,200 - -

Cronograma de amortizaciones

- Alquiler pre operativo (intangible) 54,000

- Adecuación de local 15,000 15,000
- Mobiliario y Equipo 16,320 16,320
- Gastos Lanzamiento (intangible) 30,600
- Gasto Financiero preoperativo 8,160
- Total Amortizaciones 124,080 31,320

Cronograma de la Deuda
- Préstamos 102,000 56,100
- Saldo de Deuda 102,000 158,100 131,151 102,046
- Amortización - 26,949 29,105
- Interés 8,160 12,648 10,492
- Cuota 8,160 39,597 39,597

Capital de Trabajo
- Alquiler fijo 9,180 9,364 9,551
- Mercadería 20,808 22,285 23,868
- Personal 6,120 6,242 6,367
- Mntto y prom 1,530 1,561 1,592
- Servicios 1,275 1,301 1,327
Total Capital de Trabajo 38,913 40,752 42,704

Proyección de Demanda
- Unidades de Demanda 7,200 7,560

Estado de resultados

Ventas netas 403,920 432,598

Costo de ventas 124,848 133,712
Utilidad Bruta 279,072 298,886
Alquiler Fijo 55,080 56,182
Alquiler variable 8,078 8,652
Mnnto y prom. 18,360 18,727
Personal 73,440 74,909
Servicios 15,300 15,606
Publicidad 40,392 43,260
Depreciación y amortización 124,080 31,320
Utilidad Operativa - 55,658 50,231
Venta de AF
Costo de enajenación de AF
Gastos Financieros 12,648 10,492
Utilidad antes de impuestos - 68,306 39,739
Pérdidas acumuladas - 68,306 - 28,568
Utilidad impositiva - -
Impuesto a la renta - -
Utilidad neta - 68,306 39,739

Flujo de Caja Financiero

EBITDA 68,422 81,551

- Tax - -
EBITDA después de Impuestos 68,422 81,551

Inversiones
- Alquiler pre operativo - 54,000 - - -
- Adecuación de local - 150,000 - - -
- Mobiliario y Equipo - - 81,600 - -
- Gastos Lanzamiento - - 30,600 - -
- Garantía de alquiler - 27,000
- Capital de Trabajo - 38,913 - 1,839 - 1,952
Total Inversiones - 231,000 - 151,113 - 1,839 - 1,952

Efecto Neto del IGV - 36,720 - 20,196 25,535 28,163

Flujo de Caja antes de Deuda - 267,720 - 171,309 92,117 107,762

Flujo de Caja de la Deuda

- Ingresos por Préstamos 102,000 56,100 - -
- Egresos por Servicio de Deuda - - 8,160 - 39,597 - 39,597
Total FC de la Deuda 102,000 47,940 - 39,597 - 39,597

Flujo de Caja Financiero - 165,720 - 123,369 52,520 68,165

Análisis del IGV

- IGV de Ventas - - 72,706 77,868
- IGV de Gastos - - - 47,171 - 49,705
- IGV de Inversiones - 36,720 - 20,196 - -
IGV Neto - 36,720 - 20,196 25,535 28,163
Crédito Fiscal - 36,720 - 56,916 - 31,381 - 3,218
Pago de IGV a Sunat - - - -
Efecto Neto del IGV - 36,720 - 20,196 25,535 28,163

Indicadores de Evaluación
VANF 69,364
TIRF 19.19%
RCSD min 0.36 2.33 2.72
RCSD med 1.97

PayBack - 272,997 - 233,285 - 188,465

Chart Title
100,000

50,000

-
1 2 3 4 5 6 7 8 9
-50,000

-100,000

-150,000

-200,000

-250,000

-300,000
 3 4 5 6 7 8 9 10

1.08 1.10 1.13 1.15 1.17 1.20 1.22 1.24

90,093

- - 90,093 - - - - -

15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000

16,320 16,320 16,320 18,019 18,019 18,019 18,019 18,019

31,320 31,320 31,320 33,019 33,019 33,019 33,019 33,019

70,612 36,664 -
31,434 33,948 36,664
8,164 5,649 2,933
39,597 39,597 39,597

9,742 9,937 10,135 10,338 10,545 10,756 10,971 -

25,563 27,378 29,323 31,407 33,639 36,028 38,586 -
6,495 6,624 6,757 6,892 7,030 7,171 7,314 -
1,624 1,656 1,689 1,723 1,757 1,793 1,828 -
1,353 1,380 1,408 1,436 1,465 1,494 1,524 -
44,776 46,976 49,313 51,796 54,435 57,241 60,223 -

7,938 8,335 8,752 9,190 9,650 10,133 10,640 11,172

463,313 496,214 531,460 569,219 609,665 652,983 699,368 749,023

143,206 153,375 164,270 175,940 188,442 201,831 216,168 231,516
 320,107 342,839 367,191 393,278 421,223 451,152 483,200 517,507
57,305 58,451 59,620 60,813 62,029 63,270 64,535 65,826
9,266 9,924 10,629 11,384 12,193 13,060 13,987 14,980
19,102 19,484 19,873 20,271 20,676 21,090 21,512 21,942
76,407 77,935 79,494 81,084 82,705 84,359 86,047 87,768
15,918 16,236 16,561 16,892 17,230 17,575 17,926 18,285
46,331 49,621 53,146 56,922 60,966 65,298 69,937 74,902
31,320 31,320 31,320 33,019 33,019 33,019 33,019 33,019
64,457 79,866 96,547 112,894 132,404 153,482 176,237 200,786
9,009 9,947
- -
8,164 5,649 2,933 - - - - -
56,294 74,217 102,623 112,894 132,404 153,482 176,237 210,733
- - - - - - - -
27,726 74,217 102,623 112,894 132,404 153,482 176,237 210,733
8,179 21,894 30,274 33,304 39,059 45,277 51,990 62,166
48,115 52,323 72,349 79,590 93,345 108,205 124,247 148,566

95,777 111,186 127,867 145,912 165,422 186,500 209,256 233,804

- 8,179 - 21,894 - 30,274 - 33,304 - 39,059 - 45,277 - 51,990 - 62,166
87,598 89,292 97,593 112,609 126,363 141,223 157,266 171,638

- - - - - - - -
- - - - - - - -
- - - 81,084 - - - - 9,947
- - - - - - - -
27,000
- 2,072 - 2,200 - 2,337 - 2,483 - 2,639 - 2,805 - 2,982 60,223
- 2,072 - 2,200 - 83,421 - 2,483 - 2,639 - 2,805 - 2,982 97,170

3,218 - - - - - - -

88,745 87,092 14,172 110,125 123,724 138,418 154,284 268,808

- - - - - - - -
- 39,597 - 39,597 - 39,597 - - - - -
- 39,597 - 39,597 - 39,597 - - - - -

49,148 47,495 - 25,425 110,125 123,724 138,418 154,284 268,808

 83,396 89,319 95,663 102,459 109,740 117,537 125,886 134,824
- 52,403 - 55,277 - 58,338 - 61,600 - 65,077 - 68,782 - 72,732 - 76,941
- - - 16,217 - - - - -
30,993 34,042 21,108 40,859 44,663 48,755 53,154 57,883
- - - - - - - -
27,775 34,042 21,108 40,859 44,663 48,755 53,154 57,883
3,218 - - - - - - -

2.24 2.20 0.36

- 160,365 - 136,752 - 147,743 - 106,343 - 65,898 - 26,551 11,586 69,364

hart Title

5 6 7 8 9 10 11
Total Horiz.

54,000
150,000
171,693
30,600
406,293

54,000
150,000
171,693
30,600
8,160
414,453

158,100
600,573
158,100
48,046
206,146

5,607,764
1,733,309
 3,874,455
603,111
112,155
201,037
804,148
167,531
560,776
414,453
1,011,245
18,956
-
39,886
990,315
- 96,874
990,315
292,143
698,172

1,425,698
- 292,143
1,133,555

- 54,000
- 150,000
- 152,737
- 30,600
-
-
- 387,337

746,218

- 48,046

698,172 -
-