ANALISIS DE INFORMACIÓN FINANCIERA

30/04/2021

Análisis de las razones o índices financieros

Índice o razón financiera. – Cuando hablamos de razones o indicadores financieros, al

momento de analizarlos vamos a conocer distintos tipos de análisis. Además, vamos a
comprender y aplicar la interpretación dependiendo del análisis que vamos a hacer.

También existe una técnica que es muy relaciona al análisis vertical, que esta se la denomina
“técnica de porcientos integrales”, no todos los resultados en las razones o índices financieros
merecen la misma interpretación (un resultado por veces, porcentual, otro por resultado de
manera numérica).

. Existen diferentes razones financieras o diferentes índices, estos nos ayudan a determinar
sobre todo son muy útil en información financiera para la toma de decisiones, por las
características y necesidad dependiendo de cada empresa, cada índice o razón dependiendo
de su resultado debe ser interpretado siempre relacionado sobre todo a la actividad a la que se
dedica la empresa.

. Las razones financieras nos van a ayudar a determinar lo que es la liquidez, solvencia y
endeudamiento, productividad, rentabilidad.

. Dentro de las razones financieras, existen otras razones:

1. Razón de liquidez (es de las más importantes y nos da un resultado muy preciso):

1.1 Razón circulante o razón de capital de trabajo. – Nos ayuda a indicar la capacidad de pago
y en su caso la cobertura que la empresa tiene para poder cumplir con las obligaciones, a corto
plazo. Estamos viendo todo lo que vamos a tener en nuestro activo circulante. (se enfoca solo
en el balance general). La razón circulante de capital de trabajo nos dice ¿Cuánto tu tienes en
tu activo circulante para poder cumplir tus obligaciones de tu pasivo circulante? O ¿Cuánta
liquidez tu tienes a corto plazo o de manera inmediata para poder cumplir tus obligaciones a
corto plazo?

La razón circulante nos dice que tan solvente somos nosotros para poder cumplir nuestras
obligaciones a corto plazo. Se la interpreta normalmente en unidades monetarias.

1.2 Razón severa o de prueba acida. – El resultado mide el grado de solvencia, pero además
implica la recuperación de corto plazo con relación a las deudas contraídas con un plazo
similar, es decir, que además elimina los inventarios y los pagos anticipados. Que tan solvente
eres tú para poder pagar mi deuda sin tomar en cuenta lo que tienes por cobrar y sin tomar en
cuenta lo que tienes por vender, solo lo que tienes en banco y caja.

La razón severa o de prueba acida nos dice has que tanto tienes tu efectivo para poder cumplir
con tu obligación a corto plazo, sin tomar en cuenta tus inventarios y tus pagos anticipados o
inventarios y cuentas por cobrar. Nos permite ver el nivel de solvencia de la empresa.

5/05/2021

. La razón de severa o de prueba acida mide la razón de solvencia con la cual la empresa puede
cubrir sus obligaciones a corto plazo, sin tomar en cuenta inventarios, pagos anticipados o
cuentas por cobrar.
Las dos primeras razones muestran hasta que nivel nosotros somos solventes para poder
cumplir mis obligaciones y estos índices son analizados por un mercado financiero, por un
banco para saber hasta cuando ellos pueden cumplir con sus obligaciones y que tan solventes
son, incluso en el mercado de valores les ponen un límite de índices.

1.3 Razón de liquidez o pago inmediato. – Efectivo es el dinero disponible que tenemos en
caja. Permite saber que tan solvente eres con el dinero que tienes disponible en este momento
para poder cubrir tus obligaciones a corto plazo.

El resultado nos informa cuantas veces el efectivo puedo cubrir una deuda a corto plazo.
Además, se entiende por la liquidez la posesión del efectivo necesario que tienen en el
momento la empresa (en este momento cuanto tengo).

¿Por qué una acción se considera de disponibilidad o efectivo inmediatos? Una acción es un
instrumento financiero, pero tenemos que saber identificar que instrumentos financieros se
consideran de disponibilidad inmediata, una acción se considera de disponibilidad inmediata
porque se lo puede poner a la venta en el mercado de valores en el momento que quiere, no
tiene restricción alguna. Los instrumentos financieros son los equivalentes a efectivo de
manera inmediata siempre y cuando esta se pueda disponer de forma rápida.

2. – Razones de endeudamiento. -

2.1 Razón de endeudamiento o de relación entre inversión y deuda. – Nos permite medir la
porción de los activos financiados que tenemos por deuda. Se la mide de manera porcentual
porque nos ayuda a relacionar la cantidad de recursos que ha sido aportada por fuentes
externas a la entidad. Esta razón nos dice, quiero saber en que porcentaje te has endeudado,
pero solo con terceros independientemente a corto o largo plazo.

Qué porcentaje nos hemos financiado con el pasivo total.

2.2 Razón entre inversión y capital contable. – Nos va a permitir medir que porción de
nuestros activos fueron financiados por los propietarios, es decir, que porción de los activos
fueron financiados por los propietarios, a través del capital contribuido (aporte de los socios) y
capital ganado (utilidad neta y capital acumulado).

Las subcuentas que conforman un capital contable son: el capital contribuido y capital ganado.

06/05/2021

2.3 Razón de protección al pasivo circulante. – Permite medir la protección de los propietarios
a los acreedores. Es una razón no muy común.

Le permite asegurarse al acreedor (banco, mercado de valores, prestamistas), que su préstamo

que esta haciendo a mi empresa va a estar asegurado.

Solo analizan cuentas del balance general

3. – Razones de actividad o rotación. – Cuando entramos a la razón de actividad o rotación

ya estamos tocando cuentas del estado de resultados.

3.1 Razón de rotación de cuentas por cobrar. – El resultado nos va a permitir conocer, cuantas
veces en promedio la empresa cobra sus cuentas por cobrar, con relación a sus ventas. Aquí
entra la política de cuentas por cobrar o la política de créditos (a cuantos días la empresa da
créditos).
3.2 Razón de plazo medio de cobro o antigüedad de cuentas por cobrar. – En el numerador
de la formula esta 360 porque.

El año comercial se entiende por 360 días. Las entidades financieras llámense bancos no te
perdonan un día de interés y lo mismo con el capital. No solamente en finanzas si no también
en otro tipo de cálculos, el tomar en cuenta un año comercial que son los 360 días simplifica
muchas veces el análisis, el resultado y la interpretación.

El año laboral tiene 365.

3.3 Razón de rotación de inventarios. – Nos va a permitir conocer cuantas veces en promedio
la empresa vende sus inventarios.

3.4 Razón de plazo medio de venta o antigüedad promedio del inventario. – Esta razón
íntimamente relacionada con la rotación de inventarios y esta razón se expresa en días.

3.5 Razón de rotación de cuentas por pagar. – Las compras netas sacamos el dato del mismo
estado de resultados.

3.6 Razón del plazo medio de pago o antigüedad promedio de proveedores. –

07/05/2021

4. – Razones de rentabilidad. –

4.1 Razón del margen de utilidad. – Esta razón se expresa o el resultado es de manera
porcentual. Esta razón nos permite conocer la cantidad de utilidad que se obtuvo sobre cada
peso de ventas netas realizadas.

5. – Razones de rentabilidad de la inversión. –

5.1 Razón de rentabilidad de la inversión. – Esta razón también la vamos a conocer como
razón de índice de productividad. Se la expresa en porcentajes.

Esta razón representa las utilidades en relación con la inversión necesaria para obtenerlas.

Esta razón nos dice la empresa obtiene una rentabilidad, cuanto yo tengo de rentabilidad
sobre la inversión que he hecho en mis activos o representa mi utilidad en relación con
inversión necesaria para obtenerlas. De la inversión que tus has realizado de tus activos cuanto
representa la utilidad neta de la inversión que se ha hecho solo de los activos o cuanto
obtienes de la inversión total de tus activos.

LIMITACIONES DEL ANALISIS POR RATIOS O RAZONES

Índices de valor de mercado. – Si yo soy una empresa y opero en el mercado de valores o bolsa
de valores, yo ya tengo un valor de mercado establecido, que puede ser calculado no
solamente por índices si no también por otro tipo de ejercicios.

. Existen limitaciones en las razones financieras, dentro de las cuales principalmente están
involucradas la razón de valor de mercado, estamos hablando de múltiplos de ganancia,
múltiplos de valor en libro, múltiplos de ingresos y múltiplos específicos para un sector. No
podemos nosotros determinar ni el resultado, peor aun una interpretación de estas razones si
la empresa no opera en una bolsa de valores.

ÍNDICES DE MERCADO
Índice de razón precio/utilidades. – Sabemos que la utilidad neta es la que obtenemos de un
estado de resultados. Entonces cual sería o como se podría determinar la utilidad neta
disponible para accionistas comunes: Las acciones son un instrumento financiero que
representa la propiedad de una persona o una empresa con relación al capital total de
cualquier otra empresa de acuerdo con la proporción o porción. Un dividendo son los
beneficios que se entregan a los accionistas por la posesión de la cantidad de acciones que
ellos tengan en la empresa. Entonces cuando hablamos de utilidad neta disponible para
accionistas comunes, estamos hablando de la utilidad neta que queda después de pagar los
dividendos. De la utilidad neta se tiene que distribuir dividendos que pueden ser pagados de
dos formas a través de emisión de nuevas acciones o en efectivo.

Utilidad por acción (UPA): Utilidad neta disponible para accionistas comunes= Utilidad neta -
Dividendos

Razón precio/utilidad: en el numerador vamos a tener dos datos que es el precio de valor en
libros y precio de mercado por acción. Para este índice específicamente tenemos que tomar en
cuenta el precio de mercado por acción y la utilidad por acción va a ser un dato que lo voy a
obtener en el enunciado.

Índice valor de mercados/valor en libros. -

LIMITACIONES DEL ANALISIS TRADICIONAL (BASADO EN RATIOS)

Las ratios representan la base del análisis financiero tradicional, el uso de estas ratios nos
ayuda a la evaluación de la situación y evaluación económica de la empresa.

07/05/2021 p.m.

Las ratios más importantes y los más utilizados son: la rentabilidad, eficiencia, solvencia y
liquidez. Las ratios de productividad están consideradas en las ratios de eficiencia.

12/05/2021

. Es importante hacer una distinción entre los pasivos y activos a corto y largo plazo. Tenemos
que saber identificar bien cuales pertenecen al activo corriente y cuales pertenecen al pasivo
corriente. Los activos corrientes y los pasivos no corrientes significan que se espera que esto se
convierta en efectivo en el caso de los activos, o en el caso de los pasivos que estos sean
pagados en un año o menos, todos los demás pasivos y activos en conjunto, incluyendo el
capital son considerados a largo plazo o también son considerados a plazo fijo.

Es bien importante que sepamos que el activo, empecemos partiendo con lo que corresponde
a la liquidez y el efectivo.

. Valores negociables son inversiones que se han hecho a corto plazo con gran liquidez. Se las
denomina cuasi efectivo.

. Sabemos que el capital está compuesto por capital pagado y contribuido. La sumatoria de
estos dos va a ser nuestro capital contable o patrimonio neto.

. No nos olvidemos que el capital patrimonial representa el derecho de los accionistas sobre la
empresa. En la parte de acciones preferentes se muestran las ganancias históricas a partir de la
venta de las acciones preferentes, es decir, se toma en cuenta el valor a la par que son los
100$ (valor a la par significa también valor nominal de la acción), por la cantidad de las
acciones autorizadas y emitidas. Esos 200000 se repite para la gestión 2014.

. Con las acciones comunes, el monto que se paga por los compradores de las acciones
comunes se muestra en dos renglones, en este caso en acciones comunes o también como
capital pagado en exceso del valor a la par de las acciones comunes. Este capital pagado en
exceso representa el monto de las ganancias retenidas, por arriba del valor a la par que se
obtuvo por la venta de las acciones comunes.

. Las razones circulantes altas, indican un mayor grado de liquidez. Y el nivel de liquidez que se
requiera en una empresa, va a depender siempre de muchos factores, incluyendo el tamaño,
acceso a fuetes de financiamientos, a costos, líneas de crédito, etc. Por ejemplo, una tienda de
abarrotes no tiene un mayor grado de liquidez, en cambio si comparamos con una empresa
manufacturera si requiere un mayor grado de liquidez.

. Entre mas predecibles son los flujos de efectivo de una organización, menor es la razón
circulante aceptable para esta organización

13/05/2021

. La interpretación tiene que estar relacionado a la actividad que se dedique la empresa.

Razón severa o razón de prueba acida: 1,51. Es similar a la razón circulante. Esta razón nos
ofrece una mejor medida de liquidez.

Razón de liquidez inmediata o pago inmediato:

Nos muestra que tan dependiente llega a ser la empresa

Razón de rotación de inventarios: Esta razón suele medir primero la actividad, también puede
medir la liquidez del inventario de una empresa. Que tanta liquidez me puede dar el inventario
de una empresa.

Una razón de rotación de inventarios de 20 en una tienda de abarrotes √: esta correcto porque
además de ser precederos, por el negocio y la actividad que tiene esta empresa, esta empresa
tiene que mover de manera muy inmediata sus productos porque la venta es muy rápida.

Dentro de la razón de rotación de inventario, debemos tener en cuenta que esta está muy
relacionada al inventario y normalmente esto se mide, por cuantos días puede conservar la
empresa si queremos medir en días, la rotación de inventarios también se puede convertir
fácilmente en edad promedio de mis inventarios.