MARRIOT

Apalancamiento de mercado 0.41

D/E 0.69
Beta Total 0.97
Beta de Activo 0.57

Beta de capital propio

Beta de Activos 0.57
Deuda/valor 0.6
apalancamiento beta capital Be/(1-D/V)
´0,57/(1-0,60)
1.43

Costo de capital propio

R=Tasa libre de riesgo+B (prima de riesgo)
´8,95+1,43*7,43 19.58

Costo de la deuda
Kd = rf + ( rm - rf) Tasa libre de riesgo+ prima de riesgo
8,95+1,3 10.25

WACC
(1-t) Re(E/V)+Rd (D/V)
(1-t) Rd (D/V)+Re (E/V)

1-t 0.56 ´+175,9/398,90

Kd 10.25
Re 19.58
D/V 0.6
E/V 0.4
WACC 11.28
0.5723
Servicios contratados Apalancamiento del mercado
D/E

Apalancamiento
Hoteles de mercado Beta de Capital
Total 0.97 0.57
Hoteleria 0.41
Restaurante 0.75
Servicios 0.67
Beta de activos promedios ponderado por ventas

Beta de capital propio

Beta de Activos 0.86
Deuda/valor 0.4
apalancamiento beta capital Be/(1-D/V)
´0,86/(1-0,42)
1.43

Costo de capital propio

R=Tasa libre de riesgo+B (prima de riesgo)
´8,72+1,43*7,43 19.32

Costo de la deuda
Kd = rf + ( rm - rf) Tasa libre de riesgo+ prima de riesgo
8,72+1,4 10.12

WACC
(1-t) Re(E/V)+Rd (D/V)
(1-t) Rd (D/V)+Re (E/V)

1-t 0.56 ´+175,9/398,90

Kd 10.12
Re 19.32
D/V 0.4
E/V 0.6
WACC 13.86
 0.41
0.69

Activos
Ventas Identificables
6,522.20 4,582.70
2,673.30 2,777.40
879.90 567.60
2,969.00 1,237.70
0.86
Restaurantes

Apalancamiento
Restaurantes de mercado Beta de Capital D/E
Church´s fried chiken 0.04 0.75 4.17%
Collins Food International 0.1 0.6 11.11%
Frisch´s restaurants 0.06 0.13 6.38%
Mc Donald 0.23 1 29.87%
Wendy´s International 0.21 1.08 26.58%
Beta de activos promedios
Beta de activos promedios ponderado por ventas

Beta de capital propio

Beta de Activos 0.75
Deuda/valor 0.42
apalancamiento beta capital Be/(1-D/V)
´0,75/(1-0,42)
1.29

Costo de capital propio

R=Tasa libre de riesgo+B (prima de riesgo)
´8,72+1,29*7,43 18.30

Costo de la deuda
Kd = rf + ( rm - rf) Tasa libre de riesgo+ prima de riesgo
8,72+1,8 10.52

WACC
(1-t) Re(E/V)+Rd (D/V)
(1-t) Rd (D/V)+Re (E/V)

1-t 0.56 ´+175,9/398,90

Kd 10.52
Re 18.30
D/V 0.42
E/V 0.58
WACC 13.09
Beta de Activos Ventas
0.72 0.39
0.54 0.57
0.12 0.14
0.77 4.89
0.85 1.05
0.60
0.75
HOTELES

Apalancamiento
Hoteles de mercado Beta de Capital
Corp. Hotel Hilton 0.14 0.88
Corp. Holiday 0.79 1.46
La Quinta Motor Inns 0.69 0.38
Ramada Inns. Inc 0.65 0.95
Beta de activos promedios
Beta de activos promedios ponderado por ventas

Beta de capital propio

Beta de Activos 0.41
Deuda/valor 0.74
apalancamiento beta capital Be/(1-D/V)
´0,41/(1-0,74)
1.56

Costo de capital propio

R=Tasa libre de riesgo+B (prima de riesgo)
´8,95+1,56*7,43 20.54

Costo de la deuda
Kd = rf + ( rm - rf) Tasa libre de riesgo+ prima de riesgo
8,95+1,1 10.05

WACC
(1-t) Re(E/V)+Rd (D/V)
(1-t) Rd (D/V)+Re (E/V)

1-t 0.56 ´+175,9/398,90

Kd 10.05
Re 20.54
D/V 0.74
E/V 0.26
WACC 9.51
 D/E Beta de Activos Ventas
16.28% 0.76 0.77
376.19% 0.31 1.66
222.58% 0.12 0.17
185.71% 0.33 0.75
0.38
0.41
Determinacion costo de deuda

30 años

Prima de la tasa de la deuda

Tasa de libre de 1-t
Division por encima de los bonos del Kd ki
gobierno riesgo 1-0,44

Marriot 1.3 8.95 10.25 0.56 5.73

Hospedaje 1.1 8.95 10.05 0.56 5.62
Servicios Contratados 1.4 8.95 10.35 0.56 5.79
Restaurantes 1.8 8.95 10.75 0.56 6.01

10 años

Prima de la tasa de la deuda

Tasa de libre de 1-t
Division por encima de los bonos del Kd ki
riesgo 1-0,44
gobierno

Marriot 1.3 8.72 10.02 0.56 5.60

Hospedaje 1.1 8.72 9.82 0.56 5.49
Servicios Contratados 1.4 8.72 10.12 0.56 5.66
Restaurantes 1.8 8.72 10.52 0.56 5.88

1 año

Prima de la tasa de la deuda

Tasa de libre de 1-t
Division por encima de los bonos del Kd ki
riesgo 1-0,44
gobierno

Marriot 1.3 6.9 8.2 0.56 4.58

Hospedaje 1.1 6.9 8 0.56 4.47
Servicios Contratados 1.4 6.9 8.3 0.56 4.64
Restaurantes 1.8 6.9 8.7 0.56 4.86
La estrategia adoptada por Marriott Corporation, si es consistente con sus objetivos de crecimiento, ya que, la compañía Marriott al poner en práctica estas cua
Administrar en vez de tener en propiedad los activos hoteleros. Marriott al vender sus activos hoteleros a socios de responsabilidad limitada, reduce sus activos
Invertir en proyectos que incrementen el valor para los accionistas. Al utilizar las técnicas de cash flow descontado para evaluar las posibles inversiones que la
a Marriott al poner en práctica estas cuatro estrategias: 
onsabilidad limitada, reduce sus activos y por lo tanto, puede aumentar el ROA y por consiguiente aumentar la rentabilidad potencial.
evaluar las posibles inversiones que la empresa pueda