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Plazo
Tasa cupón Precio YTM Curva spot C
(años)
1 0.00% 985.22 1.500% 1.5000% 0
2 3.00% 1,023.40 1.798% 1.8030% 30
3 2.50% 1,000.00 2.500% 2.5200% 25
nFt= ((1+(Sn+t))^(n+t))/(1+S
nFt =(
1F1 0.86%
S1 1.50%
S2 1.18%
1F2 0.03003688537 n:
S1 1.50% t:
S3 2.5%
2F1
1
2F1
ward de 1f1, 1f2 y 2f1. Considerar que los bonos tienen un valor nominal de 1000 y cupón con frecuencia anual.
s
1.5000%
1.8030%
2.5200%
((1+(Sn+t))^(n+t))/(1+Sn)^n))^(1/t))-1
(1+(Sn+t))^n+t ^(1/t)) - 1
(1+Sn)^n
periodo de inicio
# periodos que tasa abarca
2 3 4
1F3
encia anual.
1. A partir de la información de los siguientes bonos, calcular la tasa forward de 1f1, 1f2 y
2f1. Considerar que los bonos tienen un valor nominal de 1000 y cupón con frecuencia anual.
Plazo Curva
Tasa cupón Precio YTM C s
(años) spot
1 0.00% 985.22 1.500% 1.5000% 0 1.500%
2 3.00% 1,023.40 1.798% 1.8030% 30 1.803%
3 2.50% 1,000.00 2.500% 2.5200% 25 2.520%
Donde: 0 1
n: Periodo de inicio
t: # de periodos
s1
1F2 3.03%
S3 2.52%
S1 1.50%
s1
1F1 2.11%
Sn+t (s2) 1.8030%
Sn (s1) 1.5000%
2F1 3.97%
Sn+t (s3) 2.5200%
Sn (s1) 1.8030%
Para t = 1
z
0.98522
0.96490
0.92805
1 2 3
s1 s3
1f2
s1 s2
1f1
s2 s3
2f1
2. A partir de la información de los siguientes bonos. calcular la tasa forward 1f1, 1f2 y 3f1. Considerar que
todos los bonos tienen un valor nominal de 100 y cupón con frecuencia semestral.
Plazo Curva
Tasa cupón Precio YTM t C s
(años) Spot
0.5 0.00% 99.63 0.750% 0.750% 1 0.00 0.375%
1 10.00% 107.02 2.831% 2.881% 2 5.00 1.441%
1.5 9.00% 106.56 4.431% 4.534% 3 4.50 2.267%
2 3.00% 95.78 5.250% 5.296% 4 1.50 2.648%
Donde:
n: Periodo de inicio 0 1
t: # de periodos
z
0.996264
0.971797
0.934964
0.900743
1 2 3 4
s1 s2
1f1
s1 s3
1f2
s3 s4
3f1
3. Construya la curva spot hasta 5 años a partir de las siguientes tasas forward de 1 año
(las tasas tienen frecuencia de capitalización anual)
S(n+1)=[(1+Sn)^n * (1+nF1)]^(1/(n+1))-1
S(n+t)=[(1+Sn)^n * (1+nFt)^t]^(1/(n+t))-1
z 0 1 2 3 4 5
s1 s2
1f1
s2 s3
2f1
s3 s4
3f1
s4 s5
4f1
4. Construya la curva spot hasta 3 años (6 semestres) a partir de las siguientes tasas forward de 1 semestre
(las tasas son anuales con frecuencia de capitalización semestral)
t s z
1
2
3
4
5
6
orward de 1 semestre
0 1 2 3 4 5 6