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$ 500,000.00
$ 3,000,000.00
$ 18,510,000.00
$ 2,330,000.00
$ -50,000.00
$ 2,300,000.00
$ 2,000,000.00
$ 600,000.00
$ 400,000.00
$ 6,200,000.00
$ 40,000.00
$ 11,520,000.00
$ 30,030,000.00
panas felices S.A.
Resultados Consolidado
miles de dolares)
etiembre 2019 y 2020
2020 2019
$ 39,000,000.00 $ 31,000,000.00
$ 29,000,000.00 $ 22,500,000.00
$ 10,000,000.00 $ 8,500,000.00
$ 2,000,000.00 $ 1,800,000.00
$ 980,000.00 $ 1,100,000.00
$ 3,300,000.00 $ 2,800,000.00
$ 6,280,000.00 $ 5,700,000.00
$ 3,720,000.00 $ 2,800,000.00
$ 1,200,000.00 $ 700,000.00
$ 450,000.00 $ 780,000.00
$ -530,000.00 $ -330,000.00
$ - $ 105,000.00
$ -90,000.00 $ 3,700.00
$ 1,030,000.00 $ 1,258,700.00
$ 2,690,000.00 $ 1,541,300.00
$ 450,000.00 $ 300,000.00
$ -35,000.00 $ 200,000.00
$ 415,000.00 $ 500,000.00
$ 2,275,000.00 $ 1,041,300.00
Campanas felices S.A.
Balance de Situación Consolidado
(en miles de dolares)
Al 30 de setiembre 2019 y 2020
2020
Activo:
Activo circulante:
Efectivo $ 90,000.00
Efectos y cuentas por cobrar, neto $ 11,000,000.00
Inventarios, neto $ 8,700,000.00
Gastos pagados por anticipado $ 110,000.00
Total activo circulante $ 19,900,000.00
Efectos y cuentas por cobrar a largo plazo
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto $ 7,000,000.00
Impuesto sobre la renta diferido $ 80,000.00
Derecho de marca, neto $ 1,900,000.00
Inmuebles disponibles para la venta $ 1,700,000.00
Activos Fijos $ 10,680,000.00
Otros activos $ 120,000.00
Activo total $ 30,700,000.00
Pasivo y Patrimonio
Pasivo circulante:
Préstamos bancarios $ 5,100,000.00
Otras obligaciones financieras $ 500,000.00
Bonos por pagar
Porción circulante de la deuda de L.P. $ 1,500,000.00
Cuentas por pagar $ 4,900,000.00
Gastos acumulados y otras cuentas por pagar $ 1,500,000.00
Provisiones $ 440,000.00
Total pasivo circulante $ 13,940,000.00
Deuda a largo plazo, excluyendo la porción circulante $ 500,000.00
Bonos por pagar $ 4,090,000.00
Impuestos sobre la renta diferido $ 250,000.00
Pasivo a largo plazo $ 4,840,000.00
Total Pasivo $ 18,780,000.00
Patrimonio:
Acciones comunes emitidas y autorizadas $ 9,460,000.00
Acciones comunes tesorería $ -20,000.00
Acciones comunes en circulación $ 9,500,000.00
Capital adicionado pagado
Superávit por revaluación de activos $ 600,000.00
Reserva legal $ 600,000.00
Utilidades no distribuidas: $ 1,200,000.00
Ajuste por traducción Est.Fin. Entidades extra $ 80,000.00
Total Patrimonio $ 11,920,000.00
Total Pasivo y Patrimonio $ 30,700,000.00
s S.A.
onsolidado
ares)
019 y 2020
Porcentual 2019 Porcentual
0
2019
$ 31,000,000.00 100.00%
$ 22,500,000.00 72.58%
$ 8,500,000.00 27.42%
$ 1,800,000.00 5.81%
$ 1,100,000.00 3.55%
$ 2,800,000.00 9.03%
$ 5,700,000.00 18.39%
$ 2,800,000.00 9.03%
$ 700,000.00 2.26%
$ 780,000.00 2.52%
$ -330,000.00 -1.06%
$ 105,000.00 0.34%
$ 3,700.00 0.01%
$ 1,258,700.00 4.06%
$ 1,541,300.00 4.97%
$ 300,000.00 0.97%
$ 200,000.00 0.65%
$ 500,000.00 1.61%
$ 1,041,300.00 3.36%
Estructura del Balance General en el Análisis Vertical
2020 2019
Absoluto 2020 Relativo 2020 Absoluto 2019
Activo total 30,700,000 100.00% 30,030,000
Pasivo Total 18,780,000 61.17% 18,510,000
Patrimonio Total 11,920,000 38.83% 11,520,000
25,000,000 70.00%
61.64% 60.00%
20,000,000 61.17%
50.00%
15,000,000
38.36% 40.00%
38.83%
10,000,000 30.00%
20.00%
5,000,000
10.00%
0 0.00%
Activo total Pasivo Total Patrimonio Total
2020 2019
Absoluto 2020 Relativo 2020 Absoluto 2019
Ventas netas 39,000,000 100.00% 31,000,000
Utilidad bruta 10,000,000 25.64% 8,500,000
Gastos de operación 6,280,000 16.10% 5,700,000
Utilidad antes de impuesto 2,690,000 6.90% 1,541,300
Utilidad neta 2,062,564 5.29% 1,041,300
100.00%
An á lisis Vertica l del Esta do de R esu lta dos
45,000,000 100.00% 100.00%
40,000,000 90.00%
80.00%
35,000,000
An á lisis Vertica l del Esta do de R esu lta dos
100.00%
45,000,000 100.00% 100.00%
40,000,000 90.00%
80.00%
35,000,000
70.00%
30,000,000
60.00%
25,000,000
50.00%
20,000,000
40.00%
15,000,000 27.42%
30.00%
25.64%
10,000,000 18.39%
20.00%
16.10%
5,000,000 4.97% 10.00%
6.90% 3.36%
5.29%
0 0.00%
Ventas netas Utilidad bruta Gastos de Utilidad antes de Utilidad neta
operación impuestos
n era l
80.00%
30,000,000
70.00%
60.00% 25,000,000
64.82%
62.77%
50.00%
20,000,000
38.36% 40.00%
38.83%
15,000,000
30.00%
20.00% 10,000,000
10.00%
5,000,000
0.00%
Patrimonio Total
0
Relativo 2019 Total Activos Total Activo Circula
100.00%
40,000,000 25.64
90.00% 10,000
35,000,000
80.00%
A
lta dos 45,000,000
100.00%
40,000,000 25.64
90.00% 10,000
35,000,000
80.00%
30,000,000
70.00%
74.36
25,000,000
60.00%
50.00% 20,000,000
40.00% 15,000,000
30.00%
10,000,000
20.00%
5,000,000
% 3.36% 10.00% 29,000
6.90% 5.29% 0
0.00% 202
ntes de Utilidad neta
s Costo de ventas (absoluto
Relativo 2019
ctura del Activo del Balance General en el Análisis Vertical
2019 2018
Relativo 2020 Absoluto 2019 Relativo 2019
100.00% 30,030,000 100.00%
64.82% 18,850,000 62.77%
34.79% 10,890,000 36.26%
0.39% 290,000 0.97%
90.00%
80.00%
70.00%
64.82%
62.77%
60.00%
50.00%
40.00%
36.26% 34.79%
30.00%
20.00%
10.00%
25.64% 27.42%
10,000,000 10
Análisis Vertical de las Ventas Netas
12
25.64% 27.42%
10,000,000 10
8,500,000 80
74.36% 72.58%
60
40
20
29,000,000 22,500,000
0.0
2020 2019
Costo de ventas (absolutos) Utilidad bruta (absolutos) Costo de ventas (relativos) Utilidad bruta (relativos)
Estructura del Pasivo del Balance General en el Análisis Vertical
2019
Absoluto 2019 Relativo 2019
Total Pasivos 18,780,000 61.17%
Total Pasivo Circulante 13,940,000 45.41%
Total Pasivo a largo plaz 4,840,000 15.77%
18,000,000
16,000,000
14,000,000
61.17% 61.64%
12,000,000
51.65%
10,000,000
45.41%
8,000,000
6,000,000
4,000,000
15.77%
2,000,000 9.99%
0
Total Pasivos Total Pasivo Circulante Total Pasivo a largo plaz
120.00%
100.00%
120.00%
100.00%
80.00%
60.00%
40.00%
20.00%
0.00%
uta (relativos)
General en el Análisis Vertical
2018
Absoluto 2018 Relativo 2018
18,510,000 61.64%
15,510,000 51.65%
3,000,000 9.99%
90.00%
80.00%
70.00%
60.00%
51.65%
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
15.77%
9.99% 10.00%
0.00%
o Circulante Total Pasivo a largo plazo
$ 200,000.00 11.11%
$ -120,000.00 -10.91%
$ 500,000.00 17.86%
$ 580,000.00 10.18%
$ 920,000.00 32.86%
$ 500,000.00 71.43%
$ -330,000.00 -42.31%
$ -200,000.00 60.61%
$ -105,000.00 -100.00%
$ -93,700.00 -2532.43%
$ -228,700.00 -18.17%
$ 1,148,700.00 74.53%
$ 150,000.00 50.00%
$ -235,000.00 -117.50%
$ -85,000.00 -17.00%
$ 1,233,700.00 118.48%
Análisis Horizontal del Balance General
2020 2019
Activo total 30,700,000 30,030,000
Pasivo Total 18,780,000 18,510,000
Patrimonio Total 80,000 40,000
2020 2019
AnálisisHorizontal del Estado de Resultados
2020 2019
Ventas netas 39,000,000 31,000,000
Utilidad bruta 10,000,000 8,500,000
Gastos 7,310,000 6,958,700
Utilidad antes de impues 2,690,000 1,541,300
Utilidad neta 2,275,000 1,041,300
2020 2019
Campanas felices S.A.
OBJETIVO RAZÓN FÓRMULA
Activo Circulante
1.Circulante
Pasivo Circulante
LIQUIDEZ
Activo Circulante-Inventario
2.Prueba del Acido
Pasivo circulante
Ventas Netas Totales
1.Rot. Activo Circulante
Activo Circulante
Costo Mercaderia Vendida
2.Rot.Inventario
Inventario
360
3.Promedio Medio Inventario
Rot.Inventario
Ventas netas a crédito
ACTIVIDAD 4.Rotación cuentas x cobrar
Cuentas x cobrar
Ventas Netas Totales
5.Rot. Activo Fijo
Activo Fijo
Ventas Netas Totales
6.Rot.Activos Totales
Activos Totales
Ventas Netas Totales
7. Rotac. Capital Total
Capital Total
Pasivos Totales
1.Razón Deuda
Activos Totales
Pasivos Totales
2.Razón Endeudamiento
Capital Total
ENDEUDAMIENTO
Utilidad de operación
3.Cobertura Intereses
Gastos por interes
Activo Total
4. IAP
Capital Total
Utilidad Bruta
1.Margen Utilidad Bruta %
Ventas Netas Totales
2.Margen de Ventas de Utilidad en Operación
Explotación % Ventas Netas Totales
Utilidad Neta
3.Margen Neto de Utilidad %
Ventas Netas Totales
RENTABILIDAD
4.Rend. Sobre Utilidad en Operación
Inversión de Explotación % Activos Totales
5.Rend.Sobre Utilidad Neta
Inversión Total % Activos Totales
Utilidad Neta
6.Rentab Sobre el Capital %
Capital Total
(*) Las ventas de crédito representan el 30% del monto de las ventas totales.
es S.A.
AÑO 2020 AÑO 2019
19,900,000 18,850,000
1.43 1.22
13,940,000 15,510,000
11,200,000 9,450,000
0.80 0.61
13,940,000 15,510,000
39,000,000 31,000,000
1.96 1.64
19,900,000 18,850,000
29,000,000 22,500,000
3.33 2.39
8,700,000 9,400,000
360 360
108.00 150.40
3.3333 2.3936
11,700,000.00 9,300,000.00
1.06 1.03
11,000,000 9,000,000
39,000,000 31,000,000
3.65 2.85
10,680,000 10,890,000
39,000,000 31,000,000
1.27 1.03
30,700,000 30,030,000
39,000,000 31,000,000
3.27 2.69
11,920,000 11,520,000
18,780,000 18,510,000
0.61 0.62
30,700,000 30,030,000
18,780,000 18,510,000
1.58 1.61
11,920,000 11,520,000
3,720,000 2,800,000
3.10 4.00
1,200,000 700,000
30,700,000 30,030,000
2.58 2.61
11,920,000 11,520,000
10,000,000 8,500,000
25.64% 27.42%
39,000,000 31,000,000
3,720,000 2,800,000
9.54% 9.03%
39,000,000 31,000,000
2,275,000 1,041,300
5.83% 3.36%
39,000,000 31,000,000
3,720,000 2,800,000
12.12% 9.32%
30,700,000 30,030,000
2,275,000 1,041,300
7.41% 3.47%
30,700,000 30,030,000
2,275,000 1,041,300
19.09% 9.04%
11,920,000 11,520,000
otales.
ESQUEMA DE ANÁLISIS FINANCIE
ANOS MUO
1 2020 1 9.54%
2 2019 2 9.03%
MUN
1 5.83%
2 3.36%
ROA
RSIT Incidencia
1 7.41%
2 3.47%
* 7.41%
3.47%
RAF
ROE 1 3.65
RSC RAT 2 2.85
1 19.09% 1 1.27
2 9.04% 2 1.03
* 19.09% RAC
9.04% 1 1.96
2 1.64
Indice de Deuda
IAP/MAF
Incidencia de
1 2.58
apalancamiento (IAP/MAF)
2 2.61 Indice de
Endeudamiento
Rotacion del
capital (RP-RCT)
* Dupont 1 3.27
2 2.69
1 74.36%
Incidencia costo de
MUB 2 72.58%
ventas
1 25.64%
2 27.42%
1 7.64%
Gasto de ventas
2 9.35%
Incid. Gastos
operacion
1 8.46%
Gastos de administ.
2 9.03%
RCC
1 1.06
2 1.03
R.INV
1 3.33
2 2.39
RSIE 1 12.12% 1
TI
ndice de Deuda 1 0.61 2 9.32% 2
2 0.62
1 5.73%
Margen de apalancam.
Indice de 1 1.58 2 5.54%
Endeudamiento 2 1.61
PONT
12.12% RSI/RSIE
9.32%
7.41% RSIT
3.47%
19.09% RSC#1
9.04%
19.09% RSC#2
9.04%
19.09%
9.04% RSC# 3
6.39%
3.78%
ROA/RSIT
Años 2019 2020
Terminos relativos 3.47% 7.41% Terminos relativ
6.00% 20.00%
5.00%
15.00%
4.00%
2.00%
5.00%
1.00%
0.00% 0.00%
2018 2019
MUN
Años 2019 2020
Términos relativos 3.36% 5.83%
4.00% 0.80
2.00% 0.40
1.00% 0.20
0.00% 0.00
2019 2020
R.INV
Años 2019 2020
Número 2.39 3.33
Rotación de Inventario
2.61
4.00
2.61
3.50 2.60
3.33 2.60
3.00
2.59
2.50
2.59
2.39
Rotación de Inventario
2.61
4.00
2.61
3.50 2.60
3.33 2.60
3.00
2.59
2.50
2.59
2.39
2.00 2.58
1.50 2.58
2.57
1.00
2.57
0.50 2.56
2.56
0.00
2019 2020
ROE/RSC
Años 2019 2020
Terminos relativos 9.04% 19.09%
20.00%
19.09%
15.00%
10.00%
9.04%
5.00%
0.00%
2019 2020
RAT
Años 2019 2020
Número 1.03 1.27
1.20 1.27
1.00 1.03
0.80
0.60
0.40
0.20
0.00
2019 2020
IAP/MAF
Años 2019 2020
Número 2.61 2.58
Índice de Apalancamiento
2.61
2.61 2.61
2.60
2.60
2.59
2.59
Índice de Apalancamiento
2.61
2.61 2.61
2.60
2.60
2.59
2.59
2.58
2.58
2.58
2.57
2.57
2.56
2.56
2019 2020