EXAMEN FINAL DE VALORACION DE EMPRESAS

El señor Marcos Marcano, gerente y dueño de la compañía de insecticidas "Matatodo

S.A." ha recibido de su contador los siguientes estados financieros: Balance General y
Estado de Resultados.
El señor Marcano está sumamente satisfecho con los datos anteriores y le pide al tesorero
que le analice qué tan atractivo sería invertir una determinada suma de dinero para
aumentar la capacidad de operación.
1. Con los datos anteriores y asumiendo que para el próximo año no se esperan aumentos
sustanciales en el volumen de operaciones ni variaciones en la estructura de financiación,
¿le recomendaría usted al señor Marcano que comprometa más capital en este negocio?
Sustente claramente su respuesta. El gasto depreciación del año fue $150 millones.

CIA. INSECTICIDAS “MATATODO S.A.”

BALANCE GENERAL
Diciembre 31 de 2012
(En millones de pesos)
ACTIVOS PASIVO Y PATRIMONIO
Caja y bancos 50 Obligaciones financieras 100
Clientes 1000 Proveedores Nacionales 750
Inventarios 500 Capital social 500
Activo fijo neto 1000 Utilidades Retenidas 1200
TOTAL 2550 TOTAL 2550
ESTADO DE RESULTADOS
2012 2013
VENTAS 6.000.0 7.800.0
COSTO DE VENTAS 4.500.0 5.850.0
UTILIDAD BRUTA 1.500.0 1.950.0
GASTO DE ADMON Y VENTAS 480.0 624.0
UTILIDAD OPERACIONAL 1.020.0 1.326.0
INTERESES 50.0 90.2
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 970.0 1.235.8
IMPUESTOS 242.5 309.0
UTILIDAD NETA 727.5 926.8

2. Suponiendo que para el próximo año su patrimonio se incrementa en un 30% de acuerdo

con lo que esperaban los accionistas que le retornara el capital, y sus pasivos en un 25%
producto de un apalancamiento y cuyo costo fue de 8.2% C.B.
Se requiere:
a) Hallar el EVA para el 2013
b) ¿Cuál sería el informe que usted le presentaría al señor Marcano con base en este
segundo escenario?