Cómo actúan las herramientas macroeconómicas en los mercados emergentes para

lograr el crecimiento, desarrollo económico y bienestar social.

Carlos Humberto Tobar Farfán

Fundación universitaria del área Andina

Administración de mercadeo.
Bogotá
2021

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Cómo actúan las herramientas macroeconómicas en los mercados emergentes para
lograr el crecimiento, desarrollo económico y bienestar social.

Carlos Humberto Tobar Farfán

Pablo Elias Valencia López

Fundación universitaria del área Andina

Fundamentos de Macroeconomia
Mayo 2021

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 Índice de contenido
Introducción
¿Cuál ha sido la política desarrollada por el país en la última década, sus aciertos y
limitaciones?
Cuál debería ser la política a desarrollar para los próximos años.
Conclusiones
Referencias

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 Introducción

La macroeconomía es una rama de la teoría económica que estudia el comportamiento de la

economía en su conjunto mediante el análisis de la evolución de variables económicas
agregadas y de las relaciones entre ellas, como el producto (su tendencia y sus
fluctuaciones), el empleo, el consumo, la inversión, el gasto del gobierno, la inflación, la
balanza de pagos, el tipo de cambio, etcétera
En el presente documento se dará a conocer las políticas macroeconómicas que se han
tenido como base durante la ultima década, dando a conocer cómo se ha desarrollado y que
ha logrado en la economía colombiana.
Además de lo anterior se propondrá que política se debiera manejar para así lograr una
estabilidad económica y mejora en todos los sectores económicos que hay en el país.

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1. ¿Cuál ha sido la política desarrollada por el país en la última década, sus
aciertos y limitaciones?

Teniendo en cuenta la información compartida por el Informe de las Naciones

Unidas “Políticas Macroeconómicas y de Crecimiento. Guías de Orientación de
Políticas Públicas”. Colombia en la última década ha desarrollado la política fiscal
entendido como el conjunto de facultades normativas, de gestión y de disposición
de recursos a efectos de organizar un sistema de ingresos y de gastos públicos, se
materializa, en materia del gasto, en el poder presupuestario y, en materia de
ingresos, en el poder tributario, de endeudamiento y en el poder patrimonial.

Además, la instrumentalización del poder fiscal del Estado le corresponde

fundamentalmente al ejecutivo y al congreso, quienes, al ejercer las funciones
constitucionales propias de cada uno, materializan la política fiscal del respectivo
periodo de gobierno, el cual, junto con la política monetaria, cambiaria y crediticia,
constituyen los pilares de la política económica y son, a su vez, el soporte de todas
las políticas públicas.

La política fiscal del gobierno Duque en materia de ingresos se centró en la

obtención del recaudo para financiar el déficit señalado, para ello propuso, en el
proyecto de ley, la modificación del IVA, reduciendo y unificando la tarifa pero
ampliando la base, de esta manera, en el proyecto de ley se preveía la extensión del
IVA a la llamada canasta familia y paralelamente un mecanismo de devolución a los
sectores de mayor vulnerabilidad, la propuesta, que si bien tuvo acogida entre
algunos prestigiosos economistas, no tuvo aceptación social, ni política y, por tanto,
no quedo incluida en la ley de financiamiento, por lo cual el recaudo estimado se
espera de las medidas efectivamente adoptadas en la ley tras los escasos y
controvertidos debates que se surtieron frente al proyecto, los cuales buscan
incrementar la tasa de crecimiento económico en el mediano plazo, tales como la
disminución de la tarifa del impuesto de renta para las personas jurídicas, el
descuento en renta del IVA pagado en la adquisición bienes de capital, la
deducibilidad en un porcentaje del 50% del GMF, la eliminación progresiva de la
renta presuntiva y la exclusión del impuesto de patrimonio para las empresas, así
como incentivos para la economía naranja.

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 Adicional al propósito central de recaudo y de crecimiento económico, la Ley 1943
se propone avanzar en la progresividad tributaria y en la formalización de la
pequeña y mediana empresa, por lo que se podría también catalogar estos fines
como elementos de la política fiscal del actual gobierno. En esta línea, la Ley de
financiamiento incrementó la tarifa de renta para personas naturales con mayores
ingresos, y creó dos nuevos rangos en la tributación (para el rango mayores 8970 y
31000 UVT, los primeros estarán gravados con una tarifa del 37% y los segundos,
cuyos ingresos son superiores a 31000 UVT con el 39%), además incrementó la
tarifa del impuesto de renta sobre los dividendos al 15%, estableció impuesto al
patrimonio líquido superior a 5.000 millones. Para el objetivo de la simplificación
del sistema tributario propuso la creación del impuesto unificado bajo el régimen
simple de tributación, el cual sustituye el impuesto sobre la renta e integra el
impuesto nacional al consumo y el impuesto de industria y comercio, al cual pueden
acogerse tanto las personas naturales como jurídicas, cuyos ingresos brutos en el
año gravable 2018 hubieren sido inferiores 2.741 millones.

Sobre el papel de la política fiscal en la estabilización macroeconómica se

encuentra, en primer lugar, que la postura del gobierno nacional frente al ciclo
económico continúa siendo procíclica, como se ha concluido en el pasado. Esto a
pesar de la regla fiscal adoptada en 2011 que, por su diseño, corregiría ese manejo.
Como hecho novedoso se determina, sin embargo, que la postura procíclica ha sido
el resultado principalmente del manejo de los impuestos, puesto que, por el lado del
gasto, no se confirma esa situación. Sobre la postura del gobierno frente al ciclo hay
un gran desafío para los futuros hacedores de política de revertir el manejo
procíclico, de manera que la política fiscal ayude a conducir adecuadamente la
demanda agregada.

El segundo hallazgo, igualmente relacionado con los impuestos, sugiere que, si bien
las recurrentes reformas a la tributación nacional buscaron recursos para atender la
sostenibilidad fiscal, su alta frecuencia parece haber generado incertidumbre y
desconfianza en las reglas de juego, que terminaron por afectar la inversión y el
consumo privados en el corto plazo. Sobre este asunto se requiere que el Gobierno
Nacional y Congreso reconozcan esta realidad y velen porque los ajustes futuros en
la tributación se orienten a encontrar un sistema que, naturalmente, sea coherente
con los preceptos de eficiencia y progresividad, pero especialmente, que resulte
estable a través del tiempo, de manera que se evite cambiar continuamente las reglas
impositivas.

2. ¿Cuál debería ser la política a desarrollar para los próximos años?

La política por desarrollar para los próximos años debería ser la política de tipos de
cambio atiende el comportamiento de la tasa de cambio de divisas. Es un tipo de
cambio que equilibra el tipo de cambio nominal con el tipo de cambio real.

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 Esta política podría llegar a ser un instrumento efectivo para el crecimiento
económico y la creación de empleo. Los tipos de cambio débiles aumentan el
atractivo de las exportaciones al hacer que los productos del país sean más baratos
en el exterior, a la vez que ayudan a las empresas nacionales que compiten con las
importaciones (industrias de sustitución de importaciones) al encarecer los
productos extranjeros en relación con los nacionales.

La elección del régimen de tipo de cambio está íntimamente relacionada con la

cuestión, más amplia, de cuáles son las normas de política monetaria que debería
seguir el banco central, y también del diseño institucional del propio banco central.

Conclusión
1. La política fiscal se ha mantenido como base durante más de una década en
Colombia, donde a partir de esta se han generado decretos y leyes para regularizar
la parte fiscal y económica del país.
2. La política fiscal actualmente se ha manejado como la estabilización del ciclo
económico en el corto plazo, que habitualmente se indaga examinando la postura
del gobierno frente a las fases de expansión y contracción de la economía.
3. La estabilización macro también son estudiados, como los impactos sobre la
demanda agregada de la incertidumbre ocasionada por los cambios recurrentes en la
tributación y la interrelación entre las políticas fiscal y monetaria.
4. la sostenibilidad de la deuda pública y el espacio fiscal disponible en la economía,
como factores cruciales para conocer el margen de maniobra que podría tener el
gobierno en el mediano y largo plazo.
5. La política cambiaria podría ser un instrumento para la estabilización económica del
país y con ellos poder generar mayor empleo y fomentar la inversión.

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 Referencias
Congreso de la República de Colombia. Cámara de Representantes (2019) Plan Nacional de
Desarrollo 2018-2022. PL No. 311/2019 (Cámara) y 227/2019 (Senado). [En línea]
Disponible en: http://www.camara.gov.co/plan-nacional-de-desarrollo-2018-2022
Fondo Monetario Internacional (2019) Informes de perspectivas de la economía mundial
abril de 2019. [En línea] Disponible en:
https://www.imf.org/es/Publications/WEO/Issues/2019/03/28/world-economic-outlook-
april-2019