EL CIRCUITO MATEMATICO – FINACIERO

Se tiene un stock de efectivo s/. 582622230 al final de un horizonte temporal de 10

años. A la tasa de 70% anual, efectuar las 6 transformaciones financieras equivalentes
completando el circuito.
Diagrama S= 582622230

R=? R R R R

0 1 2 3 4 12 años

¿P =?

CALCULOS DE SENTIDO RETROSPECTIVO

1. Transformación de un stock final en un stock inicial

Interpretación:
Este caso responde a la pregunta, cuanto depositar hoy en un banco para
disponer de s/. 582 622 230 dentro de 12 años, ganando el 70% efectivo actual?

P = S * FSA in

1
P=S
(1+i)n

P= S * FSA 0.7
12

1
P = 582 622 230
1.712
P = 582 622 230 (0.001716378)

P = s/. 1 000 000

2. Transformación de un stock final en un flujo constante.
Interpretación:
Este caso puede significar un método de depreciación de un activo, pues
responde a la pregunta, cuanto depositar anualmente en una entidad financiera
para capitalizar s/.582 622 230 dentro de 12 años y renovar el activo al término
de su vida útil?

R = S* FDFAin

i
R=S n
(1+i) −1
0.7
R = S * FDFA12
0.7
R = 582 622 230
(1.7)12−1
R = 582 622 230 (0.0012035303)

R = s/. 701 204

3. Transformación de un flujo constante en un stock inicial.

Interpretación:
Este caso responde a la pregunta, a cuanto equivale ¨hoy¨ un flujo de beneficios
anuales de s/. 701 204 a la tasa del 70% anual.

P = R * FAS in

(1+i)n −1
P=R*
i(1+i)n
0.7
P = R * FRC 12

P = s/. 701 204 (1.426119459)

P = s/. 1 000 000

CALCULOS EN SENTIDO PROYECTIVO

4. Transformación de un stock inicial en un stock final

Interpretación:
Este caso puede significar en cuanto se convierte un deposito actual de s/. 1 000
000 en un banco que paga el 70% efectivo anual después de 12 años.

1
S = P * FSC n

S = P (1+i)n
0.7
S = P * FSC 12

S = 1 000 000 (1+0.7)12

S = 1 000 000 (582 62223)

S = s/. 582 622 30

Nota
La letra ¨S¨ de la palabra simple, debe hacerle pensar en STOCK.

5. Transformación de un stock inicial en un flujo constante.

Interpretación:
Este caso puede significar un préstamo de s/. 1 000 000 a repagar en 12
armadas anuales por calcular a la tasa del 70% anual de interés.

R = P * FRC in

i(1+i)n
R=P
(1+i)n −1

R = P * FRC 0.7
12

R = 1 000 000 (0.70120353)

R = s/. 701 204

 6. Transformación de un flujo constante en un stock final.
Interpretación:
Este caso puede significar en cuanto se convierte sucesivos depósitos anuales
de s/. 701 204 en un banco que paga a una tasa de interés del 70% efectivo
anual?

S = R * FCS in

(1+i)n −1
S=R
i

S = FCS 0.7
12

(1.7)12−1
S = s/. 701 204
0.7
S = 701 204 (830 8889)

S = s/. 582 622 230

NOTA:
La letra ¨S¨ de la palabra serie, debe hacerle pensar en flujo.

EL CIRCUITO COMPLETO

R = 701 204

P = 1 000 000 S = 582 622 230

P = 1 000 000 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 S = 582 622 230

R = 701 204
A continuación, se le proporciona más ejemplos para aprender a manejar las formulas

CAPITALIZACION: FSC
En cuanto se convertirá s/. 10 millones en 15 años a la tasa del 55% anual capitalizable
diariamente.
¿S =?
Diagrama:
0 5 400 días
P = 10 millones i = 0.001527 tasa diaria
Análisis: Se trata de transformar un stock inicial de efectivo en un stock final efectivo,
se aplicará el FSC (i = 0.55/ 360).

Operaciones: S = P * FSC in

S = P * (1+i)n
S = 10 000 000 (1.001527)5 400
S = 10 000 000 (3 803.59)

S = s/. 38 035 900 000

Otro método: por la tasa equivalente (o tasa efectiva

anual)
¿S =?
Diagrama:
0 15 años
P = 10 millones i = 0.7325252 tasa efectiva anual

Operaciones: S = 10 000 000 (1.7325252)15

S = 10 000 000 (3 803.59)

S = s/. 38 035 900 000

RECUPERACION DE PRESTAMOS: EL FRC

Cuál es la cuota trimestral uniforme a cobrar por un préstamo de s/. 500 millones a una
empresa industrial a la tasa del 56% anual convertible trimestralmente y a través de 20
trimestres.

¿R =? trimestral
Diagrama:
0 20trimestres
P = 500 millones i = 0.14
Análisis: Se trata de transformar un stock inicial de efectivo en stock final efectivo, se
aplicará el FSC (i = 0.55/360)

Operaciones: S = P * FS Cin

S = P * (1+i)n
S = 10 000 000 (1.001527)5400
S = 10 000 000 (3 803.59)

S = s/. 38 035 900 000

Otro método: Por tasa equivalente (o tasa efectiva anual)

¿S =?
Diagrama:
0 15 años
P = 10 millones i = 0.7325252 tasa efectiva anual
Operaciones: S = 10 000 000 (1.7325252)15
S = 10 000 000 (38 035 000 000)

S = s/. 38 035 900 000

RECUPERACION DE PRESTAMOS: EL FRC

Cuál es la cuota trimestral uniforme a cobrar por un préstamo de s/. 500 millones a una
empresa industrial a la tasa de 56% anual convertible trimestralmente y a través de 20
trimestres.

¿R =? trimestral
Diagrama:
0 20 trimestres
P = 500 millones i = 0.14
Análisis: Se trata de transformar un stock inicial, de efectivo en un flujo constante, se
usará el FRC (i = 0.56%).

Operaciones: R = P *FRC in

i(1+i)n
R=P*
(1+i)n −1

R = 500 000 000 FRC 0.14

20

0.14(1.14 )20
R = 500 000 000
(1.14)20−1

R = 500 000 000 (0.150986)

R = s/. 75 493 000

CAPITALIZACION: EL FCS

En cuanto se convertirá al cabo de 10 años un ahorro mensual de 200 000 soles en un

banco que paga el 55% anual capitalizable mensualmente.

R = 200 000 ¿S =?
Diagrama:

0 120 meses
i = 0.04583
Análisis: Se trata de transformar un flujo de efectivo en un stock final, se aplicará el
FCS (i = 0.55/ 12).

Operaciones: S = R * FCS in

S = 200 000 FCS 0.04483

120

( 1.04583 )120−1
S = 200 000
0.04583
S = 200 000 * 4 702 249561

S = s/. 940 449 912

FONDO DE AMORTIZACION: EL FDFA

Se des capitaliza s/. 500 millones dentro de 10 años. Cuanto se tendría que depositar
mensualmente (a mes vencido) en un banco que paga el 55% anual capitalizable
mensualmente.

¿R =? mensual S =500 000 000

Diagrama:
0 120 meses
i = 0.04583
Análisis: Se trata de transformar un stock final de efectivo en un flujo constante, se
aplicará el FDFA.

Operaciones: R = S * FDFAin

i
R=S
( 1+i )n −1
 0.04583
R = 500 000 000 * FDFA120
0.04583
R = 500 000 000 120
(1.04583) −1
R = 500 000 000 (0.0002126416)

R = s/. 106 332

ACTUALIZCION: FSA

Se desea capitalizar s/. 500 millones dentro de 10 años. Cuanto se tendría que
depositar hoy al 55% anual capitalizable mensualmente, y cuanto si el 55% anual se
capitaliza diariamente.

Bajo capitalización mensual:

S = 500 000 000

Diagrama:
0 120 meses
¿P =? i = 0.04583
Análisis: Se trata de transformar un stock final de efectivo en un stock inicial, se
aplicará el FSA.

Operaciones: P = S * FSAin = 500 000 000 FSA 0.04583

120

1
P = 500 000 000 =500 000 000 ( 0.0046185158 )= s/. 2 309 258
(1.04583)120
Bajo capitalización diaria:

S = 500 000 000

Diagrama:
0 3600 días
¿P =? i = 0.001527
Operaciones: P = 500 000 000 FSA 0.001527
3600
 1
P = 500 000 000 3600 = 500 000 000 (0.001039716) = s/. 2 051986
(1.001527)
Observación: A mayor capitalización dentro del año, menor el valor presente.

Otro método: por tasa efectiva anual:

i= 0.7325252
n= 10 años
P = 500 000 000 FSA 0.7325252
10

1
P = 500 000 000 10 P = 500 000 000(0.004103972)
(1.7325252)

P = s/. 2 051 986

ACTUALIZACION: EL FAS
Se tiene un flujo de ingresos trimestrales de s/. 1.2 millones durante 5 años. Cuál es su
equivalente hoy a la tasa de 55% anual convertible trimestralmente.

Diagrama: R = s/. 1.2 millones trim.

0 20 trim.
i = 0.1375
P =?

Análisis: Se trata de transformar un flujo constante de efectivo en un stock

inicial. Se aplicará el FAS

Operaciones: P = R. FAS in

(1+i)n −1
P = R.
i(1+i)n

(1.1375)20−1
P = 1´200,000.
0.1375(1.1375)20

P = 1´200,000 × 6.719798512
 P = s/. 8´063,758

FLUJO DIFERIDO: FACTORES MULTIPLES

Se tiene un horizonte temporal de 18 meses y un flujo mensual de s/. 500 mil desde fin
de mes 7mo. A fin de mes 18vo. Cuál es el valor presente a la tasa de 60% anual
convertible mensualmente y cuál es el stock final equivalente.

S =?
Diagrama: R = 500,000 R R
0 6 7 17 18

P =?

Calculo de “P”

Análisis: Se trata de transformar un flujo vencido constante diferido seis meses, en

un stock inicial equivalente. Con el FAS 0.05
12 trasformamos el flujo en un

stock TRANSITORIO al inicio del mes siete (o con fin del mes 6). Luego
con el FAS 0.05
6 ese stock transitorio de transformamos en un stock de
efectivo en el punto 0.

Operaciones: P = R. FAS 0.05 0.05

12 . FAS 6

(1.05)12−1
P = 500,000. × FAS 56
0.05(1.05)12

P = 4´451,625.74 FAS 0.05

6

Stock transitorio
 1
P = 4´451,625.74 × 6
(1.05)
P = 4´451,625.74 × 0.74621515419
P = s/. 3´321,870

CALCULO DE “S”
1ra. Forma: Nos apoyamos en nuestro circuito matemático financiero: Entonces.

S = 3´306,947 rsc 0.05

18

S = 3´306,947 (1.05)18
S = s/.7´958,562
2da. Forma: Trabajamos dentro del horizonte meses 7 al 18 (desde el inicio del mes
7). Aplicamos el rcs.

S = 500´000 rsc 0.05

12

(1.05)12−1
S = 500,000
0.05
S = 500,000 × 15.917126
S = s/. 7´958,563

FLUJO ANTICIPADO (CAPITALIZACION)

Son un flujo anticipado trimestral de un millón de soles a través de 10 trimestres. Cuál

es el stock final a la tasa del 80% anual capitalizable trimestralmente.

R = s/. 1´000,000 S =?

Diagrama: R R R R R R R R R R
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 trim.

i = 0.20
Análisis: Un flujo anticipado fácilmente se transforma en otro vencido
equivalente por AGREGACION del interés del periodo. Así resulta un
flujo R (1+i) el cual se transformará en un stock final efectivo.

Diagrama Equivalente

R(1+i) R(1+i) R(1+i) R(1+i) R(1+i) R(1+i) R(1+i) R(1+i) R(1+i) R(1+i)
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
trim.
i = 0.20

Todas las formulas matemático financieras se basan en flujos vencidos. NO LO

OLVIDE.

Operaciones: S = R (1+i)FCS in = 1´000,000 (1.20) FCS 0.20

10

(1.20)10−1
S = 1´200,000 = 1´200,000 (25.958682
0.20
S = s/. 51´150,418

FLUJO ANTICIPADO (ACTUALIZACION)

Transformar un stock inicial de s/. 10 millones en 4 importantes iguales trimestrales

anticipados a la tasa del 60 % anual convertible trimestralmente.

Diagrama: R R R R =?
0 1 2 3 4 trimestres
i = 0.15
P = s/. 10´

Análisis: El flujo vencido equivalente R(1+i) actualizado debe estar en

ecuación con P. Se aplicará el FAS.
Operaciones: P = R(1+i)FCS in

(1+i)n −1
P = R(1+i)
i(1+i)n

10´000,000 = R(1.15)FCS 0.15

4

(1.15)4 −1
10´000,000 = R(1.15)
0.15(1.15)4
R = s/. 3´045,786

OTRO METODO:

P – R = R . FAS 0.15
3

10´000,000 – R = R . FAS 0.15

3

(1.15)3−1
10´000,000 – R = R .
0.15(1.15)3
R = s/. 3´045,786
Aclaración: En el primer miembro, el resultado NETO (P-R) es un stock inicial de
efectivo que se pueda considerar transformable en un flujo VENCIDO hasta FIN del
trimestre 3.
(La R al inicio del trimestre 4, puede considerarse a FIN del trimestre 3)
Nota: Las cero horas es lo mismo que las 12 horas de la noche del día anterior

FLUJO DIFERIDO ANTICIPADO

Sea un préstamo de s/. 5 millones a devolver en 18 meses con 6 meses de gracia (sin
pago de intereses durante el periodo de gracia). El repago de la deuda empieza el mes
7 con pagos anticipados hasta el mes 18. Tasa de interés 60% anual convertible
mensualmente. Calcular las cuotas uniformes de repago.

Diagrama: R R ……. R
0 6 7 18 meses
i = 0.05
 P = s/. 5´

Análisis: Se trata de transformar un stock inicial de efectivo en un flujo

uniforme diferido. Se aplicará el FSC y el FRC convenientemente. Hay
que recordar cómo se transforma un flujo anticipado en otro vencido
equivalente.

Operaciones: R(1+i) = P . FSC 0.05

6 . FRC 0.05
12

Flujo vencido Flujo capitalizado

R (1+0.05) = 5´000,000. FSC 0.05

6 . FRC 0.05
12

0.05(1.05)12
6
R(1+0.05) = 5´000,000 (1.05) .
(1.05)12−1
R = s/. 719,985
Verificación: retorno al presente: P = S/. 5´000,000
a) El flujo vencido es R´= 719,925(1.05) = s/. 755,984.25
b) Este flujo vencido equivalente lo transformamos en un stock final con el FCS,
¿Para qué?, ahora vera…
S = 755,984.25 Fcs0.05
12 = s/. 12´035,096.56
c) Recordando nuestro circuito matemático, trayendo el presente ese stock final s/.
5´000,000.

Veamos: P = 12´033,096.56 FSA 0.05

18

1
P = 12´033,096.56 18
(1.03)
P = s/. 5´000,000
PRÁCTICA DIRIGIDA
Advertencia: Las tasas anuales se entienden nominales. Cuando son efectivas se
especifica.
1. En cuanto se convertirá s/. 5 millones en 10 años a la tasa del 60% anual
capitalizable diariamente (año comercial). Rp. 2,007´089,750
2. Cuál es la cuota trimestral uniforme a cobrar por un préstamo de s/. 600 millones
una empresa industrial a la tasa del 60% anual, convertible trimestralmente y a
través de 12 trimestres. Rp. 110´688,466
3. En cuanto se convertirá al cabo de 6 años un ahorro mensual de S/. 300 mil en
un banco que paga el 60% anual capitalizable mensualmente. Rp. 195´270,804
4. Se desea capitalizar s/. 20 millones dentro de 4 años. Cuanto se tendría que
depositar mensualmente (a mes vencido) en un banco que paga el 60% anual
capitalizable mensualmente. Rp. 106,369
5. Se desea capitalizar lo indicado en (4). Cuanto se tendría que depositar HOY al
60% ANUAL capitalizable MENSUAMENTE, y cuanto si el 60% ANUAL es
capitalizable diariamente (banco industrial del Perú) (año comercial) Rp. 1
´922,842; 1´817,989 Ahorro s/. 104,893
6. Se tiene un flujo de ingresos trimestrales de s/. 35 millones durante 4 años. Cuál
es su equivalente HOY a la tasa del 60% anual convertible trimestralmente. Rp.
20´839,822
7. Se tiene un horizonte temporal de 20 meses y un flujo mensual de s/. 200 mil
desde fin del mes 12avo. A fin del mes 12avo. Cuál es el valor presente a la tasa
del 60% anual convertible mensualmente. Y cuál es el stock final equivalente.
Rp. 831,159; 2´205,313
 8. Sea un flujo anticipado trimestral de un millón de sales a través de 20 trimestres.
Cuál es el stock final a la tasa del 60% anual capitalizable trimestralmente. Rp.
117´810,117
9. Transformar un stock inicial de s/. 5 millones en 4 importantes iguales
trimestrales anticipados a la tasa del 60% anual convertible trimestralmente. Rp.
1´522,893
10. Sea un préstamo de s/. 6 millones a devolver en 36 meses con 12 meses de
gracia (sin pago de intereses durante el periodo de gracias). El repago de la
deuda empieza el mes 13 con pagos anticipados hasta el mes 36. Tasa de
interés 60% anual convertible mensualmente. Calcular las cuotas uniformes de
repago. Rp. 743,699

PROBLEMA: EQUIVALENCIA FINANCIERA

Sustituir dos deudas de $400 y $ 800 con vencimiento en 3 y 5 años respectivamente,

por dos pagos iguales con vencimiento en 2 y 4 años, suponiendo un rendimiento de
36% convertible semestralmente.

GRAFICA:
x 400 x 800
A B C D E

2 años

3 años

4 años

5 años

OPERACIONES: En el momento A:

400 . FSA 0.18 0.18 0.18 0.18

6 +800 . FSA 10 = X . FSA 4 + X . FSA 8

400 (1.18)−6 +800(1.18)−10= X (1.18)−4 +(1.18)−8

Respuesta: X = $ 385.03
Otro procedimiento: En el momento C:

400+ 800 FSA 0.18 0.18 0.18

4 =X . FSA 2 + X . FSA 2

400+(1.18)−4 =X (1.18)2 +(1.18)−2

X = $ 385.03