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VALOR FUTURO y
VALOR PRESENTE -
DESCUENTO
COMPUESTO-
Inflacin
_______________________________________________________________________________
174
4.1.- VALOR FUTURO y VALOR PRESENTE -DESCUENTO COMPUESTO-
Inflacin
S S
P y P
1 in 1
it
360
Veamos un ejemplo:
175
La pregunta es... Cunto debe invertir hoy (ocho meses antes) a la
tasa del 14%, de tal manera que pueda obtener para pagar los
$248,000.00 en la fecha de vencimiento de su deuda?
n 8
i 0.14
S P 1 S P 1
m 12
S P1 0.011666
8
S P1.011666
8
S P1.097234
Se despeja P
248,000
P $226,022.89
1.097234
Con esta cantidad invertida, a los ocho meses habr acumulado los
$248,000.00 que le prest Nacional Financiera
Comprobacin:
8
0.14
8
S =$226,022.89 1+ S =$226,022.89 1.01166667
12
S =$226,022.891.09723468 S =$248,000.153
Los .15 centavos son por el manejo de los dgitos.
176
En resumen..
Podemos decir que, a la diferencia entre el valor del monto que se requiere
para saldar una deuda y su valor actual neto o presente, le denominaremos
descuento compuesto.
Valor presente
S P(1 i) n
P
S compuesto
Despejamos P y tenemos:
(1 i ) n
S
P Cuando la tasa de inters se
i
(1 ) n expresa nominalmente y el nmero
m de capitalizaciones por ao es m
VF
VF VP(1 i )n / m VP
m (1 i ) n / m
m
Dnde:
VF= valor futuro
VP= valor presente
i= tasa nominal
m= tipo de capitalizacin
n= tiempo
177
4.1.1. Ejercicios validados con simuladores:
Inters Compuesto
P = $17,000
i = 7% Anual. S P *(1 i / m)n
m = 50 das
n = 1 Aos
S=? S $17, 000*(1 ((0.07 / 360) *50)) (360)/50
S $17, 000*(1 (0.009722))(360)/50
S $17, 000*(1.009722)7.2
S $17, 000*1.072145
S $18, 226, 47
178
Otro caso:
El gerente de una compaa desea incrementar sus ventas apoyado con los resultados
de un estudio de mercado realizado por la empresa, para ello requiere ampliar la
capacidad instalada en la planta de produccin. Para dicha ampliacin requiere de
$175,000.00, por lo cual decide solicitar el dinero al banco de la Regin, mismo que
cobra una tasa de inters de 17.44% Nominal capitalizable cada 45 das. Si el
prstamo es por 48 meses, cual es el importe que deber cubrir?.
P = $175,000.00
i = 17.44% Anual.
m = 45 das
S P *(1 i / m)n
n = 48 Meses
S=?
179
Un siguiente ejercicio:
El gerente de una tienda de mascotas adquiri un crdito con un banco local a una
tasa de inters del 8.7% anual capitalizable semestralmente, para la compra de una
vivienda en la que pretenden poner un hotel de mascotas para sus asiduos clientes, el
importe del crdito es por la cantidad de $850,000.00 pagaderos en un plazo de 10
aos. Cul es el valor que pagarn al final del tiempo pactado, considerando que la
tasa se mantendr igual en toda la vigencia del crdito?.
P = $850,000.00
i = 8.7% 0.087
m = 6 meses (Semestral)
S P *(1 i / m)n
n = 10 aos
S=?
180
Ejercicio de Valor Futuro y Valor Presente
Primer caso:
Samuel es padre de dos adolescentes las cuales tienen planeado ir a una Universidad
privada: A la menor le faltan 5 aos para iniciar su carrera y a la mayor solo le faltan 3
aos. Pensando en el costo de las inscripciones y dems gastos en que puedan incurrir
al momento de su ingreso a la universidad, lo cual por cierto desconoce cunto deber
pagar, entonces Samuel decide abrir dos cuentas de ahorro, una para cada una de sus
hijas en el Banco de la Regin, el que le ofrece una tasa de inters del 14% Nominal
capitalizable bimestralmente. Las cuentas son aperturadas con el mismo monto inicial
para cada una de ellas, el cual es por la cantidad de $20,000.00 Cunto recibir cada
una de las cuentas al retirar el monto total ahorrado al iniciar los estudios cada una de
las hijas?
HIJA MAYOR
VP = $20,000.00
i = 14% o 0.14
m = 2 meses VF VP *(1 i / m)n
n = 3 aos
VF = ?
HIJA MAYOR
181
Ejercicio Resuelto con simulador
Hija Mayor
182
Segundo caso
Samuel es padre de dos adolescentes las cuales tienen planeado ir a una Universidad
privada: A la menor le faltan 5 aos para iniciar su carrera y a la mayor solo le faltan 3
aos. Pensando en el costo de las inscripciones y dems gastos en que incurrir al
momento de su ingreso a la universidad, Para la Hija mayor necesitar $35,000.00 y
para la hija menor requerir $45,000.00 para cubrir los gastos de inscripcin.
Entonces Samuel decide abrir dos cuentas de ahorro, una para cada una de sus hijas
en el Banco de la Regin, el que le ofrece una tasa de inters del 14% Nominal
capitalizable bimestralmente. Las cuentas son aperturadas con el mismo monto inicial
para cada una de ellas, el cual es por la cantidad de $20,000.00 Cunto recibir cada
una de las cuentas al retirar el monto total ahorrado al iniciar los estudios cada una de
las hijas?
HIJA MAYOR
VP = ?
i = 14% o 0.14
VF
m = 2 meses
n = 3 aos VP
VF = $35,000.00 (1 i / m)n
HIJA MAYOR
$35, 000.00
VP
(1 ((.14 /12) * 2))(3*12)/2
$35, 000.00
VF
(1.0233333)(3*12)/2
$35, 000.00
VF
(1.0233333)18
$35, 000.00
VF
1.514635647
VF $23,107.88
183
Comprobacin con un simulador financiero
$23,107.86
HIJA MENOR
VP = ?
i = 14% 0.14 VF
m = 2 meses VP
n = 5 aos (1 i / m)n
VF = $45,000.00
HIJA MENOR
$45, 000.00
VP
(1 ((.14 /12) * 2))(5*12)/2
$45, 000.00
VF
(1.0233333)(5*12)/2
$45, 000.00
VF
(1.0233333)30
$45, 000.00
VF
1.997621476
VF $22,526.79
184
Comprobacin con un simulador financiero
$22,526.76
Otro ejercicio
Luisa Reyes es una contadora muy diligente en sus labores cotidianas, actualmente tiene un
cliente cuya empresa no considero el desgaste de una maquinaria, la cual muy pronto dejar
de funcionar (estiman que en dos aos pasar esto). El costo de reposicin de una nueva
maquinaria es de aproximadamente $153 (miles de dls.), por lo cual y teniendo en cuenta lo
importante de esta maquinaria para el funcionamiento de la empresa, le propone a su cliente
que considere dejar un porcentaje de las utilidades para las inversiones futuras. Si un Banco le
ofrece una tasa de inters del 32% Nominal capitalizable trimestralmente. El gerente de la
empresa desea saber cunto debe dejar de sus utilidades para aperturar una cuenta de
inversin que le pueda dar en los dos aos, la cantidad requerida?
VP = ?
i = 32% 0.32 Nominal VF
m = 3 meses VP
n = 2 aos
(1 i / m)n
VF = $153 (miles de dls.)
VP $153 / (1 ((0.32 /12)*3)) (2*12)/3
VP $153 / (1 0.08)(2*12)/3
VP $153 / (1.08)8
$153
VP
1.85093021
VP $82.66114 _ dls.
185
$82.66114 dls. ($82,66114 dls.)
4.1.2.- INFLACIN
Esta variable explica el cambio del valor del dinero en el tiempo, es decir,
en perodos de inflacin alta, nos afecta en nuestro poder adquisitivo,
caso contrario cuando la inflacin es baja no se resiente tanto, aunque
tambin afecta pero en otros porcentajes.
Ejemplo de ello: Una inflacin anual del 10% eleva en promedio el precio
de un bien de x cantidad a 1.10x entre un perodo y otro (de un ao al
siguiente).
186
El verdadero significado es, que lo que hoy vale 100, hace un ao hubiera
sido de 100/1.10= 90.90909091 (comprobando 90.90909091 * 1.10%
=100.00)
y
1.10 y y
1.10 1.10 *1.10 (1.09) 2
Esto en lenguaje coloquial sera, en que tiempo lo que hoy vale X pesos
costar 2X pesos.
187
Recordemos que en las ecuaciones en las que se tiene que despejar el
exponente, se requiere utilizar logaritmos, de ah que ahora tenemos:
Entonces
log( 2) 0.3010299957
n 4.959
log g (1.15) 0.06069784035
188
De igual forma esta pregunta nos lleva a cuestionarnos acerca de: cmo
se puede calcular la tasa de inflacin porcentual entre dos perodos de
tiempo? Y cul sera la tasa de inflacin promedio entre esos dos
perodos de tiempo?
Notacin:
to Tiempo inicial
t1 Tiempo final
It o ( INPC ) Valor del ndice Nacional de Precios al Consumidor en la fecha inicial
I t1( INPC ) Valor del ndice Nacional de Precios al Consumidor en la fecha final
i to , t1 Tasa de inflacin porcentual en el perodo (t0, t1), (t1>to)
Para calcular la tasa de inflacin porcentual del INPC 1 en el perodo (to, t1)
I t ( INPC )
i(to , t1 ) 1 1 *100
I t o ( INPC )
Para calcular la tasa de inflacin porcentual promedio del INPC 1 en el perodo (to, t1)
1
t t
I t 1 ( INPC )
1 0
1 *100
i to , t1 I t o ( INPC )
189
Refiere el INEGI en la metodologa
empleada para el clculo de la Tasa de
A modo de ejemplo:
La inflacin observada entre Noviembre del 2002 a Julio del 2005 es del 17.1055%
190
2.- Calcular la tasa media mensual de ese periodo:
i to , t1
79.01873 / 67.47653
(1/30 )
1 *100
1.171055032)(0.0333333) 1 *100
i to , t1
1.005277374) 1 *100
i to , t1
0.527737392
i to , t1
0.527 _por_ciento
i to , t1
A manera de comprobacin
i to , t1 ((1.005277374)30 1)*100
i to , t1 17.105485
i to , t1 17.10%
191
Fin del Capitulo:
Sugerencias o comentarios
192