Problemas 143
5.5 ¿Qué quiere decir el término servicio igual?
5.6 ¿Cuáles son los dos enfoques para satisfacer el requeri-
miento de servicio igual?
Comparación de alternativas. Vidas iguales
5.7 Una compañía que fabrica interruptores magnéticos de
membrana investiga dos opciones de producción con
los flujos de efectivo estimados que aparecen a conti-
nuación (en unidades de $1 millón). ¿Cuál debe selec-
cionarse según el criterio del análisis del valor presente
y con una tasa de 10% anual?
Interno Contrato
Costo inicial, $ –30 0 de 9 000 pies cuadrados con un costo de construcción
Costo anual, $ por año –5 –2
Ingreso anual, $ por año 14 3.1
Valor de rescate, $ 2 —
Vida, años 5 5
5.8 El gerente de una planta de procesamiento de alimentos
debe decidir entre dos máquinas para etiquetar. La
máquina A tiene un costo inicial de $42 000, un costo
anual de operación de $28 000 y una vida de servicio de
cuatro años. La máquina B costará $51 000 al comprar-
la y tendrá un costo de operación anual de $17 000
durante su vida de cuatro años. Con una tasa de interés
de 10% anual, ¿cuál debe seleccionarse según el crite-
rio del análisis del valor presente?
5.9 Un ingeniero metalúrgico estudia dos materiales para
un vehículo espacial. Todas las estimaciones están ter-
minadas. a) ¿Cuál debe seleccionarse con el criterio
de comparar el valor presente con una tasa de interés de
12% anual? b) ¿Con qué costo inicial el material no
seleccionado en el inciso anterior se convertiría en la
opción más económica?
Material X Material Y
Costo inicial, $ –15 000 –35 000
Costo de mantenimiento, $ por año –9 000 –7 000
Valor de rescate, $ 2 000 20 000
Vida, años 5 5
5.10 Con objeto de retener a sus ingenieros de alto rendi-
miento, una gran compañía de semiconductores les da
acciones corporativas como parte de su paquete de
compensación. En un año en particular, la empresa
ofreció 1 000 acciones de clase A o clase B. Las de
clase A se vendían en $30 cada una en ese momento, y
los analistas del mercado pronostican que se incremen-
tará a razón de 6% anual durante los próximos cinco
años. Las acciones de clase B se vendían a $20 cada
una, pero se esperaba que su precio aumentara 12% por
año. Con una tasa de interés de 8% anual, ¿cuáles
acciones deben elegir los ingenieros con base en el cri-
terio del valor presente y un horizonte de planeación de
cinco años?
5.11 El Departamento de Bomberos del Condado de Murphy
estudia dos opciones para actualizar sus ya anticuadas
instalaciones físicas. El plan A implica remodelar las
estaciones en Alameda Avenue y el Boulevard Trow-
bridge, que tienen 57 y 61 años de edad, respectivamen-
te (el estándar es alrededor de 50 años de uso para una
estación). El costo de remodelar la estación Alameda se
estima en $952 000, y la de Trowbridge, en $1.3 millo-
nes. El plan B requiere comprar cinco acres de terreno
en algún punto entre las dos estaciones, construir una
nueva estación, y vender los terrenos y estructuras de
los sitios previos. El costo del terreno en esa zona es de
$366 000 por acre. El tamaño de la nueva estación sería
de $151.18 por pie cuadrado. Se espera que el costo de
los servicios de un contratista por los gastos generales,
utilidades, etcétera, sea de $340 000, y el de los arqui-
tectos, de $81 500 (suponga que todos los costos del
plan B ocurren en el momento 0). Si se adopta el plan
A, el costo adicional por el personal y el equipo sería de
$126 000 por año. Con el plan B, se espera que la venta
de los sitios antiguos produzca una cantidad neta posi-
tiva de $500 000 dentro de cinco años. Utilice una tasa
de interés de 6% anual y una vida útil de 50 años para
las estaciones remodeladas y nuevas, con objeto de
determinar el mejor plan con el criterio del valor pre-
sente.
5.12 Delcon Properties es un desarrollador comercial de pla-
zas y centros comerciales en distintos lugares del país.
La compañía necesita analizar la factibilidad económi-
ca del drenaje pluvial en un terreno de 60 acres que
planea desarrollar. Como el desarrollo no comenzará
antes de tres años, el terreno está expuesto a daños debi-
do a las tormentas intensas que erosionan y remueven el
suelo. Si no se instala el drenaje, se espera que el costo
de rellenar y recuperar el área sea de $1 500 por tor-
menta. Otra manera sería instalar en forma temporal
tubería de acero corrugado para impedir la erosión. El
costo de la tubería sería de $3 por pie, y la longitud total
es de 7 000 pies. Parte del tubo es rescatable, con un
valor de $4 000 al final del periodo de tres años después
de hoy y cuando comience la construcción. Si se supo-
ne que las tormentas ocurren en forma regular con
intervalos de tres meses y comienzan dentro de tres
meses, ¿qué alternativa debe seleccionarse según el cri-
terio del valor presente y con una tasa de interés de 4%
trimestral?
5.13 Un organismo público de operación hidráulica vacila
entre dos tamaños de tubo para una nueva línea de con-
ducción. Una línea de 250 mm tendría un costo inicial
de $155 000, mientras que otra de 300 mm costaría
$210 000. Como hay mayores pérdidas por fricción en
el tubo de 250 mm, se espera que el costo del bombeo
144 Capítulo 5
sea $3 000 más por año que con la línea de 250 mm. Si
se espera que la obra dure 30 años, ¿qué diámetro debe
seleccionarse de acuerdo con el criterio del valor pre-
sente y una tasa de interés de 10% anual?
5.14 El supervisor de una alberca de la comunidad elaboró
dos métodos para aplicar cloro en el agua. Si se aplica
en forma de gas se requiere un equipo con un costo ini-
cial de $8 000 y una vida útil de cinco años. El cloro
costaría $650 anuales, y la mano de obra, $800 por año.
Otra manera es utilizar cloro seco en forma manual, con
costos anuales de $1 000 por el material y $1 900 por la
mano de obra. ¿Cuál método debe emplearse si se eva-
lúan con el método del valor presente y una tasa de inte-
rés de 10% anual?
5.15 Anion es una empresa de consultoría en ingeniería
ambiental que trata de cuidar el ambiente al adquirir un
automóvil para uso general de la oficina. Considera un
vehículo híbrido de gasolina y electricidad, y otro total-
mente eléctrico. El híbrido en estudio es un Volt de GM
que costaría $35 000 y tiene un rango de 40 millas si
usa su batería y varios cientos de millas más si emplea
el motor de gasolina. Por otro lado, el modelo Leaf de
Nissan es totalmente eléctrico con un rango de sólo 100
millas, después del cual la batería de litio debe recargar-
se. El rango limitado de este último vehículo crea un
efecto psicológico conocido como ansiedad de rango.
Esto hace que la compañía prefiera el Volt, con un valor
de rescate de $15 000 en cinco años. El Leaf puede
arrendarse por $349 mensuales (los pagos se harían al
final del mes) durante cinco años después de un pago
inicial de $1 500 por “activación de la cuenta”. Si la
empresa de consultoría planea ignorar el efecto de la
ansiedad de rango cuando tome su decisión, ¿qué auto-
móvil es la mejor opción de acuerdo con el análisis del
valor presente y una tasa de interés de 0.75% mensual?
Suponga que ambos vehículos tienen el mismo costo de
operación.
5.16 Un ingeniero especialista en ductos en Kuwait trabaja
para el gigante petrolero BP y quiere hacer un análisis
del valor presente para dos tipos de tubería, el primero
sobre todo en tierra y el segundo bajo el mar. La ruta
subacuática es más cara al principio debido a la protec-
ción contra la corrosión y el costo de instalación, pero
la seguridad y el mantenimiento son más baratos, lo que
reduce los costos anuales. Efectúe un análisis de valor
presente para el ingeniero, con una tasa de 15% anual.
Tierra Subacuática
Costo de instalación, $ millones –215 –350
Bombeo, operación y seguridad, –22 –2
$ millones por año
Reemplazo de válvulas y accesorios –30 –70
en el año 25, $ millones
Vida esperada, años 50 50
Análisis del valor presente
Comparación de alternativas. Vidas diferentes
5.17 Una compañía que fabrica interruptores eléctricos tiene
que escoger uno de tres métodos de ensamblado. El
método A tiene un costo inicial de $40 000, un costo de
operación anual de $9 000 y una vida de servicio de dos
años. El método B costaría $80 000 al comprarlo, con
un costo de operación anual de $6 000 durante su vida
de cuatro años. El método C costaría $130 000 al inicio,
con un costo de operación anual de $4 000 a lo largo de
su vida de ocho años. Los métodos A y B no tienen
valor de rescate, pero el método C sí lo tendría y se
estima en $12 000. ¿Cuál método debe seleccionarse?
Use el análisis del valor presente con una tasa de interés
de 10% anual.
5.18 La empresa Midwest and Light opera 14 plantas car-
boeléctricas en varias entidades de Estados Unidos. La
compañía firmó hace poco un acuerdo para pagar $60
millones en costos de mitigación por la lluvia ácida. El
acuerdo incluye $21 millones para reducir las emisio-
nes de las barcazas y camiones en el valle del río Ohio,
$24 millones para proyectos de conservación de ener-
gía y su producción de fuentes alternas, $3 millones
para la bahía de Chesapeake, $2 millones para el parque
nacional Shenandoah y $10 millones para adquirir tie-
rras de conservación vulnerables en los Apalaches. Se
enfrenta la cuestión de cómo distribuir el dinero a lo
largo del tiempo. El plan A implica gastar hoy $5
millones y los restantes $55 millones por igual durante
un periodo de 10 años (es decir, $ 5.5 millones en cada
uno de los años 1 a 10). El plan B requiere gastos de
$5 millones ahora, $25 millones dentro de dos años y
$30 millones en siete años. Determine el plan más eco-
nómico de acuerdo con el análisis de valor presente
para un periodo de 10 años y una tasa de interés de 10%
anual.
5.19 Para un proceso robotizado de soldadura, se analizan
máquinas que tienen los siguientes costos. Con una tasa
de interés de 10% anual, determine cuál alternativa
debe seleccionarse según el criterio del valor presente.
Obtenga la solución a) a mano y b) con hoja de cálculo.
Máquina X Máquina Y
Costo inicial, $ –250 000 –430 000
Costo de operación anual, $ por año –60 000 –40 000
Valor de rescate, $ 70 000 95 000
Vida, años 3 6
5.20 El caso del agua para la fabricación de EP
semiconductores
En los ejemplos 5.2 y 5.4, al hacer el análisis del valor
presente cambió varias veces la decisión entre usar
agua de mar o subterránea. A continuación se presenta
un resumen en unidades de $1 millón.
 Problemas 145

Agua de mar (S) Agua subterránea (G)

Vida n, Costo inicial, VP a 12%, Vida n, Costo VP a 12%,
años $ $ Seleccionada años inicial, $ $ Seleccionada
10 –20 –30.64 Sí 10 –22 –33.16 No
5 –20 adicional –36.31 No 10 –22 –33.16 Sí
–10 después
5 años
5 (periodo de –20 –26.43 Sí 5 (periodo –22 –28.32 No
estudio) de estudio)

La confusión sobre cuál es la fuente recomendable del
AUP persiste para el gerente general. El día de ayer le
pidieron a usted que resolviera el problema por medio
de determinar el costo inicial XS de la opción del agua
de mar para garantizar que es la más económica. El
gerente fijó el periodo de estudio en 10 años, sólo por-
que es el tiempo de arrendamiento de la construcción
donde se ubicaría la planta. Como el equipo para el
agua de mar debe rehabilitarse o sustituirse en cinco
años, el gerente general le dijo que supusiera que se
adquiriría otro nuevo después de cinco años de uso.
¿Cuál es el costo inicial máximo que debe pagar Angu-
lar Enterprises para la opción de agua de mar?
5.21 La medición exacta del flujo de aire requiere un tubo
recto sin obstrucciones por un mínimo de 10 diámetros
corriente arriba y cinco diámetros corriente abajo del
dispositivo de medición. En una aplicación de campo,
las restricciones físicas ponen en riesgo las característi-
cas del tubo, de modo que el ingeniero analiza la insta-
lación de dispositivos de medición en un codo, aunque
sabe que la medición será menos exacta pero sí satisfac-
toria para el proceso de control. Éste es el plan 1, que
duraría sólo tres años, después de los cuales se dispon-
dría de un sistema más exacto y con los mismos costos
que el plan 1. Este plan tendría un costo inicial de
$26 000, y el mantenimiento costaría $5 000 por año.
El plan 2 implica instalar una sonda sumergible de
diseño reciente. La sonda de acero inoxidable se instalaría
en un tubo móvil con el transmisor colocado en una cavi-
dad impermeable en un riel. El costo inicial de este siste-
ma es de $83 000, pero como es más exacto y durable, no
tendría que reemplazarse al menos durante seis años. Su
costo de mantenimiento se estima en $1 400 anuales más
$2 500 en el año 3 para sustituir el software de procesa-
miento de señales. Ninguno de los dos sistemas tiene
valor de rescate. Con una tasa de interés de 10% anual,
¿cuál debe elegirse según el criterio del valor presente?
que se espera dure al menos 30 años, pero costaría $2.20
por pie cuadrado. Si el tamaño del tanque es de 110 acres
(1 acre = 43 560 pies cuadrados), ¿cuál recubrimiento es
más efectivo en cuanto a costo según el criterio del valor
presente y una tasa de interés de 8% anual?
5.23 Una hipoteca deportiva es el instrumento de trabajo prin-
cipal de Stadium Capital Financing Group, compañía
con sede en Chicago, Illinois. Es una forma innovadora
de financiar programas deportivos con problemas de
efectivo por medio de hacer que los seguidores de los
equipos firmen el pago de una “hipoteca” durante cierto
número de años por el derecho de tener buenos lugares
en los juegos de futbol durante varias décadas con el pre-
cio fijo que tengan actualmente. En California, el periodo
con el precio bloqueado es de 50 años. Suponga que el
fanático X, de UCLA, compra ahora una hipoteca en
$130 000 para tener boletos de $290 durante 50 años,
mientras que el fanático Y compra boletos en $290 en el
año 1, con un aumento en los precios de $20 por año
durante 50 años. a) ¿Cuál fanático hizo el mejor trato si
la tasa de interés es de 8% anual? b) ¿Cuánto debe estar
dispuesto a pagar el fanático X por la hipoteca a fin de
que ambos planes fueran exactamente equivalentes en lo
económico? (Suponga que no tiene ninguna razón para
dar más dinero a UCLA.)
5.24 Una corporación de procesamiento químico estudia tres
métodos para deshacerse de un residuo no peligroso: apli-
cación en un terreno, incineración en una capa fluida y un
contrato privado para deshacerse de ellos. A continuación
se presentan las estimaciones de cada método. Determine
cuál es el de menor costo según el criterio del valor pre-
sente y 10% anual para los escenarios siguientes:
a) Las estimaciones tal como se muestran.
b) El costo del contrato se incrementa 20% al renovarlo
cada dos años.

5.22 Un ingeniero estudia dos recubrimientos para un tanque Aplicación en

de evaporación que recibiría una concentración salina de un terreno Incineración Contrato
una planta desalinizadora. Un recubrimiento plástico Costo inicial, $ –130 000 –900 000 0
costaría al inicio $0.90 por pie cuadrado, y se necesitaría Costo de operación –95 000 –60 000 –120 000
sustituirlo en 15 años cuando tuvieran que eliminarse los anual, $ por año
sólidos precipitados en el tanque por medio de equipo Valor de rescate, $ 25 000 300 000 0
pesado. Dicha remoción costaría $500 000. Un recubri- Vida, años 3 6 2
miento de caucho elastómero es más resistente, por lo
146 Capítulo 5 Análisis del valor presente

5.25 Un asistente de Stacy le dio montos del VP de cuatro
alternativas que estudian para desarrollar un sistema de
control remoto de las vibraciones en una plataforma
marina. Los resultados aparecen en la tabla y usan una
TMAR de 14% anual. Determine la opción que debe
elegirse si a) las opciones son excluyentes y si b) los
proyectos son independientes.
I J K L
Vida n, años 3 4 12 6 el condado acordaron rebajas en impuestos a las ventas
VP durante n años, $ 16.08 31.12 –257.46 140.46
VP durante 6 años, $ 26.94 15.78 –653.29 140.46
VP durante 12 años, $ 39.21 60.45 –257.46 204.46
Criterio del valor futuro
5.26 Un ingeniero industrial estudia la compra de dos robots
para una compañía que fabrica fibra óptica. El robot X
tendría un costo inicial de $80 000, un costo de opera-
ción y mantenimiento (OyM) de $30 000 y un valor de
rescate de $40 000. El robot Y tendría un costo inicial
de $97 000, un costo anual de OyM de $27 000 y un
valor de rescate de $50 000. ¿Cuál debe seleccionarse
según el criterio del valor futuro y una tasa de interés de
15% anual? Use un periodo de estudio de tres años.
5.27 Se utilizan dos procesos para producir un polímero que
disminuye las pérdidas por fricción en los motores. El
proceso T tendría un costo de $750 000, un costo de
operación de $60 000 anuales y un valor de rescate de
$80 000 después de su vida de dos años. El proceso W
tendría un costo inicial de $1 350 000, un costo de
operación de $25 000 por año y un valor de rescate de
$120 000 después de cuatro años de vida. El proceso W
también requeriría una actualización al final del año 2
con un costo de $90 000. ¿Cuál proceso debe seleccio-
narse con el criterio del valor futuro y una tasa de inte-
rés de 12% por año?
5.28 Compare las siguientes alternativas de acuerdo con el
criterio del valor futuro y una tasa de interés de 8%
anual.
operación de $50 000 el primer año con un aumento
esperado de $3 000 por año de entonces en adelante, y
no tendría valor de rescate al terminar su vida de ocho
años. ¿Cuál sistema debe elegirse con el criterio del
valor futuro y una tasa de interés de 12% anual?
5.30 Un desarrollador de centros comerciales firmó un con-
trato para construir uno de lujo por $100 millones en
City Center, debido a que los gobiernos de la ciudad y
por un total de $18.7 millones durante 10 años. El con-
trato establece que el desarrollador demuela los edifi-
cios actuales dos años después de la firma, y que el
centro comercial esté construido al final del año 3. Sin
embargo, por la recesión en los bienes raíces en Estados
Unidos, el desarrollador obtuvo un nuevo contrato que
requiere que se demuelan los edificios al final del año 1
pero que no se construya el centro comercial durante
siete años después de la firma. Suponga que el costo de
la demolición es de $1.3 millones y que el desarrollador
no construye el centro comercial hasta dentro de siete
años (con un costo de $100 millones). Determine la
diferencia en el costo del valor futuro en el año 7 de los
dos contratos con una tasa de interés de 10% anual.
Costo capitalizado
5.31 Un hombre de negocios próspero quiere comenzar un
fondo permanente para apoyar la investigación sobre
sustentabilidad. El donante planea dar montos iguales
de dinero durante cada uno de los próximos cinco años,
más uno ahora (es decir, seis donativos), de modo que
puedan retirarse $100 000 por año para siempre a partir
del año 6. Si el fondo gana un interés de 8% por año,
¿cuánto dinero debe donarse en cada ocasión?
5.32 Bob, un filántropo, no está seguro de la tasa de rendi-
miento que sus donativos pueden generar una vez entre-
gados a su institución favorita. Determine el costo
capitalizado de $10 000 cada cinco años para siempre,
a partir de cinco años después de hoy, con una tasa de
interés anual de a) 3% y b) 8%. c) Explique la notable
diferencia entre los dos costos capitalizados.

P Q 5.33 Encuentre el costo capitalizado de un costo presente de

Costo inicial, $ –23 000 –30 000 $300 000, costos anuales de $35 000 y costos periódi-
Costo de operación anual, $ –4 000 –2 500 cos cada cinco años de $75 000. Utilice una tasa de
Valor de rescate, $ 3 000 1 000 interés de 12% anual.
Vida, años 3 6
5.34 El caso del agua para la fabricación de EP
semiconductores
5.29 Dos fabricantes proveen sistemas MRI para imágenes
médicas. El hospital St. Jude desea reemplazar su equi- Se prevé que las necesidades de agua ultrapura (AUP)
po actual que compró hace ocho años por un sistema en las nuevas instalaciones de Angular Enterprises con-
con tecnología más nueva y moderna. El sistema K ten- tinuarán por un largo tiempo, 50 años. Ésta es la lógica
dría un costo inicial de $1 600 000, un costo de opera- de basar en el costo capitalizado las decisiones econó-
ción de $70 000 por año y un valor de rescate de micas entre el agua de mar desalinizada (S) y el agua
$400 000 después de su vida de cuatro años. El sistema subterránea (G). Estos costos fueron (ejemplo 5.7) de
L tendría un costo inicial de $2 100 000, un costo de CCS = $ −53.58 millones y CCG = $ −48.91 millones.
 Problemas adicionales y preguntas de repaso para el examen 147

El agua subterránea es claramente la elección más eco-
nómica.
El día de ayer, el gerente general desayunó con el pre-
sidente de Brissa Water, quien le ofreció satisfacer las
necesidades de AUP con un costo de $ 5 millones por año
para un futuro indefinido. Esto significaría depender de
un contratista para obtener el agua pero se eliminarían el
equipo, tratamiento y otras actividades costosas para
obtener AUP en el sitio. El gerente pide a usted que haga
una recomendación acerca de esta opción que parece
atractiva, con las siguientes consideraciones y la misma
TMAR de 12% anual que se empleó en los otros análisis.
a) El costo anual de $5 millones permanece constante
durante el tiempo necesario.
b) El costo anual comienza en $5 millones sólo para el
año 1, y luego se incrementa 2% anual (este au-
mento está por arriba del costo de proveer AUP por
cualquiera de los otros dos métodos).
5.35 Compare las siguientes alternativas con el criterio de
sus costos capitalizados y una tasa de interés de 10%
anual.
Alternativa M Alternativa N
Costo inicial, $ –150 000 –800 000
Costo de operación –50 000 –12 000
anual, $ por año
Valor de rescate, $ 8 000 1 000 000
Vida, años 5 to de construir y dar mantenimiento al monumento para
∞
5.36 El costo de mantener cierto monumento permanente en
Washington, D.C., ocurre con desembolsos periódicos
de $1 000 cada año y $5 000 cada cuatro años. Calcule
el costo capitalizado del mantenimiento con una tasa de
10% anual.
5.37 Como usted está agradecido por lo que aprendió en su
curso de ingeniería económica, planea iniciar un fondo
permanente para becas con el nombre de su profesor.
Planea depositar dinero ahora con la estipulación de
que las becas se empiecen a entregar dentro de 12 años
(que es el momento exacto en que su hija entrará a la
universidad). El interés que se acumule entre el día de
hoy y el año 12 se agregará al principal del fondo. Des-
pués de eso, los intereses que se ganen cada año se
entregarán como becas. Si usted quiere que el monto de
las becas sea de $40 000 por año, ¿cuánto debe donar
ahora si el fondo percibe intereses a razón de 8% anual?
5.38 Un grupo patriota de bomberos reúne dinero para levan-
tar un monumento permanente (es decir, de vida infini-
ta) en la ciudad de Nueva York para honrar a los caídos
en el cumplimiento del deber. El costo inicial del monu-
mento será de $150 000, y el mantenimiento anual cos-
tará $5 000. Después habrá un costo único adicional de
$20 000 en dos años para agregar los nombres que se
hubieran omitido al inicio. Con una tasa de interés de
6% anual, ¿cuánto dinero debe reunirse ahora con obje-
siempre?

PROBLEMAS ADICIONALES Y PREGUNTAS DE REPASO PARA EL EXAMEN

5.39 Una suposición inherente en el método del valor pre- 5.41 Para las siguientes opciones mutuamente excluyentes,
sente es que: la(s) que debe(n) elegirse es (son):
a) Las alternativas se usarán sólo durante la vida de la
alternativa de más corta vida. Alternativa VP, $
b) Las alternativas se usarán sólo durante la vida de la
A –25 000
alternativa de vida más larga. B –12 000
c) Los flujos de efectivo de cada alternativa cambiarán C 10 000
sólo por la tasa de inflación o deflación en ciclos de D 15 000
vida sucesivos.
d) Al menos una de las alternativas tendrá una vida fi- a) Sólo C
nita. b) Sólo A
c) CyD
5.40 Cuando sólo puede seleccionarse una opción entre dos
d) Sólo D
o más se dice que las opciones son:
a) Mutuamente excluyentes 5.42 Las alternativas que se muestran a continuación se van
b) Independientes a comparar con el criterio de sus valores presentes. Con
c) De costos una tasa de interés de 10% anual, los valores de n que
d) De ingresos deben usarse en los factores de la serie uniforme con