Obligaciones con Prima y Descuento.

Algunos inversionistas adquieren bonos con la intención expresa de hacer

crecer su capital en el corto plazo y desde un inicio están pendiente de
transferirlos o venderlos a un segundo inversionista.
Sin embargo las condiciones del mercado pueden hacer variar la posición de
una empresa en el mercado y por ende el valor de sus títulos ya sean acciones
o bonos que están en el mercado.  Estas condiciones tienen normalmente dos
orígenes, uno real y otro especulativo.
Una variación con origen real se refiere a situaciones relacionadas con las
operaciones del negocio como la declaración de utilidades, los beneficios
reales logrados durante un periodo o los informes positivos de analistas
independientes sobre el último periodo de operaciones.
Se considera que es especulativo cuando una situación relacionada con
eventos sociales o de la naturaleza afecta las perspectivas del negocio, como
ejemplo imaginemos que nuestra empresa es una industria minera y un estado
se ha manifestado a favor de aprobarnos una gran concesión de exploración y
explotación esto nos afecta positivamente, si por el contrario una situación
climática o social amenaza un contrato en proceso entonces nos afecta
negativamente aun no siendo una situación real más tiene la capacidad de
influenciar a futuros y actuales inversionistas.
A raíz de estas situaciones puede suceder que el segundo inversionista esté
dispuesto a ofrecer una prima o un descuento a la hora de negociar la compra
de un bono.  Si la tasa de Interés sobre el bono es mayor a la tasa de
rendimiento el valor a pagar será mayor que el valor a la par del bono y a esta
diferencia le llamaremos Prima.
Si la tasa de interés es menor a la tasa de rendimiento el valor a pagar será
menor que el valor a la par y a esta diferencia la llamaremos Descuento.
Veamos en el anexo las fórmulas de Prima (P), y Descuento (D)

Ejemplos.
Un bono de la industria el aguacate de $1,800 paga intereses del 7% al valor a
la par y vence el 20 de noviembre del 1998.  Determine el valor al 20 de marzo
del 1987 si se espera un rendimiento de un 5% capitalizable
cuatrimestralmente.
Utilizar formula de Prima.
Ejemplo 2
Un bono de la industria del tabaco con valor de $1,650 pesos vence a la par el
18 de diciembre del 2004 y paga intereses del 6%.  Determine el valor al 18
marzo del 1981 si se espera un rendimiento de un 9% capitalizable
trimestralmente.
Utilizar Formula de Descuento. 

Ejemplo 3

Una obligación del Teleférico de Puerto Plata de 2,100 paga intereses del
41/2% y vence el 1ro de abril del 1998. Los intereses se pagan cada seis
meses. Determine el valor al 1ro de octubre del 1984, de manera que rinda un
10% capitalizable semestralmente.