Informes Estados Financieros Uniban 2016

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CONTENIDO
Informe de Gestión........................................ 5
Mercado en Gráficas...................................... 21
Estados Financieros Separados......................... 30
Estados Financieros Consolidados..................... 97
Balance Social.............................................. 169
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Junta Directiva y Ejecutivos
Junta Directiva
Principales Suplentes
Jaime Henríquez Gallo Guillermo Henríquez Gallo (Q.E.P.D.)
Iván Mejía Restrepo Carlos Aníbal Trujillo Gómez
Rosalba Zapata Cardona Juan Esteban Álvarez Bermúdez
Óscar Enrique Penagos Garcés Óscar Aristizábal Vahos
Jorge Julián Gaviria Correa León Toné Gaviria Correa
Ejecutivos
Juan Luis Cardona Sierra Presidente
Andrés Moreno Vélez Vicepresidente Financiero
Jean Paul Nyfeler Vélez Gerente Administrativo
Juan Antonio Vélez Saldarriaga Gerente de Mercadeo y Ventas
Jesús Correa Pérez Gerente de Agroindustria - Gerente de Logística (E)
Santiago Gutiérrez Botero Gerente de Manufactura
Ramiro Aurelio Tobón Gaviria Contralor
Marcela Estrada Montoya Secretaria General
Juan David Alarcón Salazar Gerente de Fyffes North America Inc.

Carlos Mario Restrepo Botero Gerente de Agrícola Sara Palma S.A.
Jaime Alberto Restrepo Carvajal Gerente de Polybán S.A.
Luis Fernando Suárez Vélez Gerente de Fundaunibán
Revisoría Fiscal
KPMG Ltda.
INFORME
DE GESTIÓN
INFORME DE GESTIÓN
DE LA JUNTA DIRECTIVA
Y DEL PRESIDENTE SOBRE
EL EJERCICIO 2016
Señores Accionistas:
Tenemos el gusto de presentarles el informe de gestión de C.I. UNIBÁN S.A. por el ejercicio del año
2016, en los siguientes términos:
ENTORNO DEL NEGOCIO
Los siguientes hechos fueron determinantes en los resultados de la Compañía en 2016:
Devaluación e inflación
Contrario a lo presentado en el año 2015, cuando la devaluación del peso frente al dólar americano
alcanzó cerca del 32%, en el ejercicio 2016 se dio una revaluación del peso de 4,72%; mientras que la
inflación cerró en 5,75%.
6
40,00%
30,00%
Inflación Devaluación
2007 5,69% -10,01%
20,00%
2008 7,67% 11,36%
Porcentaje
10,00%
2009 2,00% -8,89%
2010 3,17% -6,37%
0,00% 2011 3,73% 1,50%
2012 2,44% -8,98%
-10,00% 2013 1,94% 8,73%
2014 3,66% 24,17%
-20,00% 2015 6,77% 31,64%
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2016 5,75% -4,72%
Oferta
Banano
El mercado bananero mundial fue impactado considerablemente durante los primeros siete meses del
año 2016 por los efectos del fenómeno de “El Niño” en la producción de los países tropicales.
Se estima sin embargo que Ecuador mantuvo sus volúmenes en cerca de 318 millones de cajas,
mientras que Costa Rica se recuperó rápidamente y logró un récord de exportación de banano, 120
millones de cajas, un 19% más que en 2015. Guatemala, por su parte, en su primera caída después de
incrementar un 36% sus ventas en cinco años, las disminuyó en un 1,5%, con un volumen estimado de
117 millones de cajas.
Preliminarmente se considera que Filipinas, que redujo sustancialmente sus exportaciones en 2015,
continuó con volúmenes semejantes a los de ese año, de unos 140 millones de cajas.
Para Colombia, el año 2016 será recordado por los productores bananeros como uno de los años con
el verano más riguroso de los que se tenga registro. Los datos de precipitaciones en varias de las
fincas fueron de 0 mm durante varias semanas, lo que generó grave daño en la fruta que ya estaba
embolsada y en los retoños que se estaban desarrollando, afectando así la producción del segundo
trimestre y los inicios del tercero. Eso explica que en el año se exportaron dos millones de cajas de
banano menos que en el año 2015, alcanzando 92 millones de cajas, y el 9,3% del mercado mundial.
Plátano
Las exportaciones de plátano de Guatemala fueron de 9,4 millones de cajas, Ecuador le sigue con 8,49
millones. Colombia exportó 4,3 millones de cajas de plátano de 25 kilogramos, con una disminución
del 4,8% comparada con el año anterior.
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Mercados
Banano
El mercado norteamericano continuó con los niveles cercanos a 253 millones de cajas en el año, con
una disminución del 0,8% en comparación con 2015 y muy cercana a los volúmenes mantenidos
desde el año 2013. Se destaca el crecimiento del 12,8% de las importaciones del banano orgánico,
principalmente proveniente del Perú, mientras el banano convencional disminuyó 2%.
En este mercado, las tres grandes multinacionales incrementaron sus volúmenes en detrimento de
los pequeños importadores, y consolidan cerca del 91% del total de las importaciones. Guatemala,
Ecuador y Costa Rica son los principales proveedores, mientras que la pérdida de participación de
Colombia en ese mercado se acerca al 20% en 2016.
Los precios de contratos anuales en Norteamérica no mostraron variaciones considerables, mientras

que los precios de la fruta que se coloca “spot” en los primeros meses del año fueron inferiores a los
esperados.
Los empaques especiales, que requieren mayor elaboración, vienen creciendo en importancia para los
consumidores.
Por su parte, la Comunidad Económica Europea incrementó sus importaciones en cerca de 13 millones
de cajas respecto del año anterior, acercándose a los 340 millones de cajas anuales. Las importaciones
provenientes de Costa Rica, República Dominicana (fair trade orgánico) y Costa de Marfil, tuvieron un
crecimiento importante, mientras que Colombia permaneció en el nivel de 70 millones de cajas, que
representan el 70% del total de las exportaciones de banano del país.
La Comunidad Económica Europea concluyó las negociaciones del Tratado de Libre Comercio con
Ecuador, con un contingente para 2017 de 100 millones de cajas de banano, 32% del total de las
exportaciones de ese país. Este acuerdo hace más competitiva la fruta ecuatoriana en este mercado,
acercándose considerablemente al arancel colombiano en el contingente acordado.
Los precios de venta de la fruta fueron buenos durante los primeros nueve meses del año, pero cayeron
considerablemente en el último trimestre, obedeciendo al volumen excedente importado desde
mercados saturados como Rusia y Turquía.
En efecto, la devaluación de la moneda en el mercado ruso dificultó el normal flujo de las cajas a ese
país, reportándose semanas con apenas medio millón de cajas. Desparecieron pequeñas compañías
maduradoras, y los movimientos de fruta hacia los supermercados fueron anormales.
Países del Mediterráneo como Argelia y Túnez cerraron sus importaciones a partir del mes de noviembre,
de modo que un promedio de medio millón de cajas semanales debieron encontrar otro destino. Los
excedentes de países latinoamericanos, normalmente dirigidos a esos países, terminaron en el ya
difícil mercado de Medio Oriente. Mersin, el puerto de Turquía, colapsó, reportándose esperas de hasta
45 días para descargar buques. A esto se sumó que los mercados de Irán e Irak, en tránsito desde
Turquía, también tuvieron problemas políticos y de cierre de fronteras.
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Mercado mundial de banano 2016
(estimado millones de cajas)
Suramérica 4% Cajas Participación

Rusia 7%
Europa 337,54 35,6%*
N.América 253,22 26,7%
Pacífico 11% Mediterr. y otros. 143,77 15,1%*
Europa 36%
Pacífico 108,35 11,4%*
Rusia 71,60 7,5%*
Mediterráneo Suramérica 34,55 3,6%*
y otros 15% Total 949,03 100,0%*
* Cifras estimadas
Norteamérica
27%
Plátano
Las importaciones de plátano en el mercado norteamericano subieron 8,5% en 2016, alcanzando los
14 millones de cajas de 25 kilos. Guatemala, proveedor líder de esta fruta en los Estados Unidos y con
un 38% de participación, exportó el año pasado 5,4 millones de cajas de plátano, es decir 43% más
que en el 2015. Ecuador es el segundo abastecedor, con 5 millones de cajas y una participación del
36%, cayendo casi 4% con respecto al 2015, mientras que Colombia sigue en el tercer lugar, con 2,3
millones de cajas exportadas y una participación del 16,5%.
Piña
En cuanto a mercado de piña norteamericano, las importaciones comenzaron a recuperarse con

respecto a 2015, teniendo un incremento del 4,7%. El principal proveedor del mercado norteamericano
es Costa Rica, con el 83%, seguido de México, Honduras y Guatemala. Colombia tiene el 0,2% con
1.612 toneladas.
UNIBÁN
En el contexto citado, los resultados de UNIBÁN por el ejercicio 2016 estuvieron marcados por un
volumen menor al presupuestado, explicado por tres acontecimientos principales: la ocurrencia del
fenómeno de “El Niño” que cubrió más del primer semestre del año, la práctica de programación de
cosecha de banano, con miras a mejorar el resultado económico de los productores, y el balance de
oferta entre el segundo y primer semestre.
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COMERCIALIZACIÓN Y REMUNERACIÓN DE LA FRUTA
DE NUESTROS PRODUCTORES
Exportaciones de Banano
En 2016 UNIBÁN comercializó la totalidad de la fruta entregada por sus productores. A través del
programa de “racimo completo”, desarrollando mercados de fruta de segunda y tercera calidad, se
logró una mejor combinación para el aprovechamiento de toda la producción.
Como se había anticipado, en el año implementamos el esquema 48/52 para la determinación de los
cupos, y establecimos los incentivos para nuestros productores, diseñados para fomentar la práctica
de programación de cosecha que les genere mayores rentabilidades.
UNIBÁN exportó 35,6 millones de cajas de banano, 3,2 millones menos que en el año anterior, que
representan una caída del 8,2%. Las principales razones estuvieron en el fenómeno de “El Niño”,
que generó una disminución en el volumen disponible desde la zona de Urabá, y en la práctica de
programación de cosecha ya explicada.
Con estas cifras, la participación de UNIBÁN en la comercialización quedó en 39%.
El 65% de este volumen se vendió en términos FOB a clientes tradicionales, y el 35% se distribuyó en
posiciones propias de la Compañía en Estados Unidos a través de Fyffes North America Inc. (antes
Turbana Corporation), y en Europa, a través de la filial Tropical Marketing Associated (TMA).
El valor de las exportaciones de banano realizadas por UNIBÁN ascendió a US$303 millones, un 9,1%
menos que el año anterior.
10
Cajas de banano exportadas desde Colombia
Millones de cajas
80,00
70,00
60,00
50,00
Millones de cajas
40,00
30,00
20,00
10,00
-
2012
2013
2014
2015
2016
Unibán Urabá Total Urabá
Unibán Magdalena Total Magdalena
Unibán Unibán Total

Total Urabá Partic. Partic.
Urabá Magdalena Magdalena
2012 33,01 64,42 51,23% 4,57 25,38 18,01%
2013 33,72 68,15 49,49% 4,34 27,93 15,55%
2014 29,82 58,45 51,02% 3,49 23,85 14,62%
2015 35,93 68,23 52,65% 2,90 25,92 11,19%
2016 32,60 66,40 49,10% 3,02 25,80 11,72%
Variación 16-15 -9,26% -2,69% 4,24% -0,46%

* Total Urabá y Total Magdalena 2016, cifras preliminares de Augura
11
Exportaciones de Plátano
Las exportaciones de plátano de UNIBÁN en el año 2016 fueron de 2,8 millones de cajas, que significa
una disminución del 8,5% respecto del año 2015, debido básicamente a las condiciones climáticas
presentadas. La Compañía participa con el 66% del volumen de las exportaciones de plátano desde
Colombia a los mercados internacionales.
Cajas de plátano exportadas desde Colombia

Miles de cajas
7.000
6.000
Unibán Colombia Particip.
Miles de cajas
5.000
2012 1.811 4.218 42,94%
4.000
2013 2.275 5.013 45,39%
3.000
2014 2.497 3.879 64,37%
2.000 2015 3.080 4.506 68,37%
1.000 2016 2.818 4.289 65,70%
-
Variación
-8,52% -4,80% -3,91%
2012
2013
2014
2015
2016
16-15
Unibán Colombia
*Total plátano Colombia 2016, preliminar Augura
El 72% de este volumen se distribuyó para Fyffes North America Inc. (antes Turbana Corporation), y
28% para Tropical Marketing Associated (TMA).
El volumen total exportado fue acordado a precios FOB. En valor, las exportaciones realizadas por
UNIBÁN ascendieron a US$28,6 millones, con una disminución del 8,9% comparado con el ejercicio
anterior.
Una parte importante del volumen total producido por las fincas afiliadas, aproximadamente 150 mil
cajas, fueron colocadas en la producción de snacks y en el mercado nacional.
Exóticos
UNIBÁN exportó 0,8 millones de cajas de exóticos, con una disminución del 18% respecto del año
anterior. La comercialización de estos productos se hizo en su totalidad en Norteamérica.
Piña
De las ventas de piña en el año 2016 el 57% fueron al mercado internacional, mientras que el resto se
12 vendió en el mercado nacional.
Snacks
En el año 2016 se vendieron 827 toneladas, con un crecimiento del 13,3%. En el mercado internacional
se colocó el 90% y en el mercado nacional el 10% restante. El valor de las ventas fue de $11.806
millones, que representa un 26% más que el año anterior.
Para el segundo semestre de 2016 se consolidaron clientes importantes como Walmart, Goya Nativo,
y otros nacionales, y se vienen desarrollando conversaciones muy promisorias para producir la marca
Amazon Prime.
Ventas nacionales de banano
El mercado interno colombiano refleja la desaparición de importantes áreas de cultivo del país en
el Quindío y en Risaralda. El bajo volumen ofertado de banano “criollo” abrió nuevas oportunidades
a nuestras ventas, que se hicieron el 80% en Bogotá, 15% en Barranquilla y el resto en las demás
ciudades.
Durante 2016 se comercializaron 1,1 millones de cajas de banano en el mercado colombiano, que
representan un incremento del 14,5% en volumen, con ingresos por $13.550 millones.
TROPICAL MARKETING ASSOCIATED -TMA-
Como se ha comentado, la filial TMA importó y comercializó a la Unión Europea más de siete millones
de cajas de banano y piña, con un incremento del 8% respecto del año anterior.
La Compañía ha venido desarrollando unos aliados con gran potencial en los diferentes mercados, que
vienen creciendo con las marcas propias de la Compañía (Tropy, Darién, Bahía y Cumbia).
TMA ha sido fundamental en la implementación del programa de “racimo completo”, al desarrollar

mercados rentables para las frutas de menor calidad.
FYFFES NORTH AMERICA INC.
Se implementaron cambios importantes en el año 2016, dirigidos a construir una compañía más
relevante en el mercado norteamericano. Entre las decisiones más importantes estuvieron el cambio
de la logística de transporte marítimo a una operación totalmente contenerizada a partir de 2017 con
el consecuente cierre de las operaciones de Isabella Shipping, la posibilidad de compra de fruta de
otros orígenes, la apertura de un centro de maduración propio en Ohio (USA), la reorganización de la
fuerza de ventas, y el cambio de nombre a Fyffes North America Inc.
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PRODUCCIÓN PROPIA
Banano
La producción propia de banano se desarrolla a través de dos sociedades subordinadas, Agrícola Sara
Palma S.A. y Bananera Génesis S.A.
Esta producción afrontó, al igual que todos los productores de banano, los efectos del ya mencionado
fenómeno climático, lo que generó una caída del volumen del primer semestre del 11,4%. Las empresas
iniciaron procesos de chopeo y se acogieron a la iniciativa de programación de cosecha propuesta por
UNIBÁN, para mejorar su rentabilidad futura.
En estas condiciones, se produjeron 6,1 millones de cajas de banano, un 12% menos que en el 2015.
En 2016 se consolidó el proyecto de renovación de 196 hectáreas de Bananera Génesis, logrando

completar 317 hectáreas en este proyecto. Para el año 2017 se aprobó la renovación de 263 hectáreas más.
Palma africana
En el año 2016 Nueva Plantación S.A. completó los últimos bloques de sembrado tanto en Magdalena
como en Urabá, lo que nos permitió alcanzar una producción de 14.886 toneladas, un 15% más,
distribuidos así: 83% Magdalena y 17% Urabá.
El precio promedio de venta de la fruta se incrementó en un 7,4% a $364 por kilogramo, siendo superior
el del Magdalena frente al de Urabá.
La combinación del incremento de producción con un mayor precio de la fruta, dio como resultado un
23,8% de incremento en los ingresos de la Compañía.
Además de terminar la implementación del “Sistema de Control de Plantación”, se instaló un sistema de

riego y se puso en marcha el programa PINSAT - Plan Integral de Nutrición con Tecnología Satelital -, en
colaboración con el grupo Biocosta.
INVERSIONES
UNIBÁN S.A. y sus filiales realizaron inversiones operativas en el año 2016 por $40.140 millones, que
se suman a las realizadas en el año 2015, con el objetivo de mejorar su infraestructura para operar,
potenciar su gestión comercial y logística, optimizar los procesos internos y sobretodo, cumplir con
las necesidades de los productores para lograr satisfacer las demandas del mercado, cada vez más
exigente y competitivo.
Las inversiones más importantes fueron: El nuevo corrugador BHS para la fábrica de cajas, la
adecuación del patio de contenedores en su segunda y tercera etapa y la del equipo naval para operar
contenedores, el mejoramiento de la Zona Única de Inspección en terminales, la modernización
14 de líneas de producción de Polybán S.A., el mejoramiento de la planta física de la pista Indira, y la
renovación de áreas y adecuación de empacadoras en Agrícola Sara Palma S.A.
RESULTADOS Y GESTIÓN FINANCIERA
Los ingresos ordinarios de UNIBÁN fueron de $519.669 millones, un 11% más que el año anterior,
mientras que la utilidad operacional ascendió a $47.437 millones, que representa una disminución del
8% en comparación con el año 2016, y la utilidad neta, que considera el método de participación con
las sociedades subordinadas, llegó a $66.986 millones.
El activo total creció un 3%, llegando a $881.640 millones, el pasivo total se ubicó en $316.991 millones,
disminuyendo un 3% sobre el año 2015, y el patrimonio se ubicó en $564.649 millones, un 6% más que
el año anterior.
Las cifras consolidadas con el aporte de las filiales nacionales y del exterior, por su parte, revelan
ingresos operacionales de toda la organización de $1,8 billones, utilidad operativa de $79.171 millones,
utilidad neta de $66.926 millones. Los activos fueron de $ 1,05 billones, los pasivos de $483.957 millones
y el patrimonio llegó a $564.689 millones.
Como resultado de las coberturas cambiarias de que dispone la Sociedad, el 50% del flujo de fondos
a doce meses está cubierto en un portafolio adecuado de instrumentos financieros, y se generó un
ingreso no operacional de $9.592 millones.
La generación de flujo de fondos permitió, además de las inversiones citadas, hacer abonos a los
créditos con instituciones financieras por más de $25.000 millones. De esta forma, el pasivo financiero
consolidado disminuyó un 19,93%, quedando en $90.906 millones.
Pasivo financiero Unibán consolidado

180.000
170.000
160.000
150.000
140.000
130.000
120.000
110.000
100.000
90.000
80.000
2013 2014 2015 2016
2013 2014 2015 2016
Pasivo $MM 171.096 160.888 113.527 90.906

Variación Anual $MM 10.208 47.361 22.621
Variación anual 6% 29% 20%
Variación acumulada $MM 10.208 57.569 80.190
15
Variación acumulada 6% 36% 71%
INFORME DE OTRAS ÁREAS DE LA ORGANIZACIÓN
AGROINDUSTRIA
Banano
En 2016 la productividad de cajas exportadas en UNIBÁN Urabá fue de 36,4 por hectárea/semana,
un 6,6% menos que en 2015.
Hemos iniciado el “Programa de Fortalecimiento de la Productividad” acompañados por el Sr. Miguel

Ángel Contreras, en un proyecto piloto con fincas propias y de diversos grupos de productores,
cuyos aprendizajes, metodologías y resultados se extenderán a todas las áreas relacionadas con la
Compañía. Este programa piloto tendrá una duración de tres cosechas, aproximadamente dos años,
para ser luego replicado y extendido a toda la organización.
Se profundizaron los programas de control de la sigatoka en los cultivos propios y de nuestros

productores, logrando excelentes resultados en el control de la enfermedad.
Plátano y exóticos
En 2016 la productividad fue de 10,7 cajas hectárea/semana, un 6,6% más que en 2015, que representa
un incremento del 13,4%, mejoramiento generado por el trabajo en los canales, la implementación de
cultivos de alta densidad, el control de la sigatoka, y un mayor aporte de fertilización en los cultivos.
Se continúan obteniendo buenos resultados para las fincas en productividad y calidad del programa
de certificación PCIC.
MANUFACTURA
Fábrica de cajas
El año 2016 representó un gran cambio tecnológico en la forma de producir láminas de cartón para
UNIBÁN. Se instaló entre agosto y noviembre la nueva sección húmeda del corrugador del fabricante
Alemán BHS, con una inversión superior a $15.000 millones.
Con esta nueva tecnología se aumentó la capacidad de producción de láminas de cartón, la eficiencia
en el uso del papel y la posibilidad de hacer nuevas combinaciones de flautas para satisfacer las
necesidades crecientes del mercado.
La fábrica de cajas de cartón produjo un total 32,5 millones de cajas y bandejas corrugadas,
representando una disminución del 20,5% debido al montaje de la maquinaria. Para cumplir con la
demanda, se dispuso un plan coordinado de suministro alterno en este período.
16
En cuanto al suministro de papel, UNIBÁN obtuvo un precio 12% menor que el del año inmediatamente
anterior. Sin embargo, para finales del año 2016, la industria papelera anunció un incremento de un
7% que se verá reflejado en el inicio de 2017.
La planta de chips procesó 3.289 toneladas de plátano y banano verde, alcanzando 827 toneladas
de producto terminado, entregado a los mercados nacionales e internacionales, cifra superior con
respecto al año 2015 en un 13,2%.
A finales del año 2016 se acordó la venta a C.I. Banacol S.A. de la participación del 50% que tiene
UNIBÁN, a través de su filial PROBÁN S.A., en Corrugados del Darién S.A.
Polybán Internacional S.A.
En 2016, las ventas de Polybán Internacional S.A. fueron de 5.517 toneladas, con una disminución del
3,5% respecto del año anterior, con ingresos de $44.397 millones, que representa un crecimiento del
0,2% frente al mismo período. El 66% de las ventas fueron canalizadas a través de los almacenes de
UNIBÁN (Urabá y Santa Marta), y el resto vendidas directamente a otros clientes en Colombia y el
exterior. El 8% de las ventas se hicieron en dólares. Polybán obtuvo un EBITDA de $2.566 millones y una
utilidad neta de $484,4 millones.
A pesar del incremento del 5,1% del precio de las materias primas, y de los efectos de la inflación,
la tasa de cambio y los salarios, Polybán mantuvo los precios de venta en pesos constantes a los
almacenes y productores de UNIBÁN por segundo año consecutivo.
En mayo de 2016, Polybán obtuvo la certificación bajo la norma internacional BRC que garantiza la
“seguridad e higiene de los materiales de empaque” (bolsas impresas, específicamente) para cumplir
las exigencia de los clientes finales del banano, inicialmente de Reino Unido, principal destino de la
fruta de Unibán.
LOGÍSTICA
En el 2016 se atendieron por Urabá 368 buques, 12 más que el año anterior.
Por Urabá se exportaron 911.390 toneladas de fruta, 731.724 toneladas de UNIBÁN, y 179.666 de
terceros. Además se importaron y exportaron más de 197.000 toneladas de mercancías, para un total
de 1,1 millones de toneladas totales, con una reducción de 6% respecto del año 2015.
Se continúa consolidando la contenerización de la carga movilizada por nuestras terminales. En

Urabá, se exportaron 26.366 contenedores de fruta con un incremento del 62,4%, mientras que los
contenedores de importación y exportación de mercancía fueron 9.525 con una variación del 2,3%.
Por Santa Marta se exportaron 2.873 contenedores, que representan un 17% más que el año anterior.
Durante el año 2016 Isabella Shipping Company Limited e Interoceanica Agency Inc. continuaron
operando dos barcos para la ruta del Este de los Estados Unidos (Philadelphia). En ellos se transportaron
265.129 toneladas de productos. Se anota que estas dos empresas, como resultado de los cambios en
metodología de suministro hacia Fyffes North America Inc., cerraron sus operaciones al final del año.
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La Agencia Nacional de Infraestructura (ANI) homologó la operación de UNIBÁN en los muelles de
Zungo y Nueva Colonia, para el cargue y descargue propio y de aprovechamiento de esa capacidad
para terceros.
Con el acompañamiento de la Junta Directiva, estamos analizando a profundidad los efectos y

oportunidades que plantea para UNIBÁN el proyecto de Puerto Antioquia, con el objetivo de tomar
las mejores decisiones para el futuro de la organización.
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
En el año 2016 se crearon la Vicepresidencia Financiera y la Gerencia Administrativa, la primera con la
responsabilidad sobre las áreas de Contabilidad e Impuestos, Costos y Presupuestos, Tesorería, Seguros
y Compras, y la segunda que reúne las áreas de Gestión Humana, Servicios Administrativos y Sistemas
e integra además un nuevo rol de Desarrollo Organizacional.
CONTRALORÍA
Auditoría
Trabajamos en el fortalecimiento del sistema de control interno, revisando las políticas y procedimientos
administrativos y el régimen de autorizaciones, e implementando reuniones de Auditoría con el primer
nivel de la organización.
Para dar cumplimiento a la Ley de Protección de Datos, se realizó un inventario de las diferentes
bases y fuentes de datos en los sistemas de información y se actualizaron las políticas de manejo de
información corporativa.
Seguridad
Mantuvimos nuestros esquemas de seguridad en las operaciones de exportación, buscando garantizar

la trazabilidad en todas las actividades, y continuamos interactuando estrechamente con las
autoridades de control en la búsqueda de este objetivo.
Renovamos las certificaciones relacionadas con el Sistema de Gestión de Seguridad, requeridas

internacionalmente para las actividades de exportación de fruta, como son, BASC - Alianza Empresarial
para un Comercio Seguro -, CTPAT – Customs Trade Partnership Against Terrorism -, y PBIP - Código
Internacional de Protección a Buques e Instalaciones Portuarias -.
Gestión Integral
El área de Gestión Integral apoyó la implementación y mantenimiento de acciones para cumplir con
las normas ambientales, y en las auditorías de certificaciones requeridas en los procesos.
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Se implementó el Sistema de Autocontrol y Gestión del Riesgo de Lavado de Activos y Financiación
del Terrorismo - SAGRLAFT -, desarrollando procedimientos y sistemas para la administración de los
Asociados de Negocios.
EVOLUCIÓN FUTURA DE LA SOCIEDAD
Bajo la tutela y con la participación de la Junta Directiva, hemos iniciado un proceso de revisión de la
estrategia de UNIBÁN, buscando el crecimiento rentable y sostenible. Este trabajo en desarrollo nos
está permitiendo identificar nuevas oportunidades de negocio y propuestas de valor atractivas, y ha
ratificado al productor de fruta como cliente central de esta organización.
La oferta de banano en el mundo viene evolucionando en forma importante. La mayoría de los países
productores han progresado en materia de productividad, consistencia en calidad y condiciones de
acceso a mercados durante los últimos años. Este contexto nos obliga a los productores colombianos
a seguir avanzando en nuestro propio desarrollo, so pena de perder participación y relevancia.
Los niveles de productividad en Colombia siguen siendo bajos, y debemos seguir insistiendo en la
necesidad de llegar a niveles que nos permitan lograr una competitividad comparable a otras regiones,
independientemente de factores inciertos como la tasa de cambio colombiana.
Toma particular importancia en este momento la calidad y la consistencia de la fruta. Los mercados
interesantes en valor están exigiendo cada vez más en calidad, consistencia y flexibilidad. UNIBÁN
debe ser un jugador en estos mercados de valor si quiere asegurar el desarrollo sostenible de sus
productores y sólo podrá lograrlo si garantiza a sus clientes y canales que estamos entregando una
excelente fruta. Este año 2017 será un año orientado a seguir avanzando en productividad, pero sobre
todo a trabajar muy de cerca con nuestros productores en los temas de calidad de fruta.
La generación de valor sostenible nunca pierde de vista el largo plazo. En un mercado donde el
consumo crece por debajo de la oferta sólo vamos a sobrevivir rentablemente los que seamos capaces
de atender de manera adecuada los mejores mercados del mundo.
DISPOSICIONES LEGALES
La Sociedad se encuentra vigente y debidamente registrada. No se ha presentado ningún

acontecimiento legal que pueda afectar de forma significativa el normal desarrollo de sus operaciones
y negocios.
La Compañía cumple con las normas aplicables de derechos de autor y propiedad intelectual, y a la
fecha no tenemos conocimiento de ninguna reclamación material en relación con este tema.
Los procesos en que se ha vinculado a la Sociedad han sido debidamente provisionados en los casos
en que ello se requiere, según el detalle de las notas a los estados financieros.
Las operaciones celebradas con accionistas y administradores se desarrollaron conforme a las prácticas
mercantiles y a las disposiciones legales, se ajustaron a las políticas internas y a la normatividad
aplicable y están debidamente reflejadas en los estados financieros. 19
La evaluación de los sistemas de revelación y control de la información financiera indica que éstos
funcionan adecuadamente. Los estados financieros cumplen con las normas básicas y técnicas de
presentación y revelación de los hechos económicos, y al igual que los informes relevantes, no contienen
vicios, imprecisiones o errores sobre la situación patrimonial y las operaciones de la Sociedad.
Los administradores de la Sociedad no entorpecieron la libre circulación de las facturas emitidas por
los vendedores o proveedores, atendiendo lo dispuesto en la Ley 1.676 de 2013.
HECHOS IMPORTANTES ACAECIDOS

DESPUÉS DEL EJERCICIO
No se han presentado hechos que merezcan destacarse después de terminar el ejercicio contable 2016.
AGRADECIMIENTOS
Expresamos agradecimientos muy sinceros a nuestros productores, accionistas, empleados, clientes,

proveedores y sector financiero.
En especial, queremos hacer un reconocimiento a la memoria de Don Guillermo Henríquez Gallo, quien
fuera por varias décadas miembro y Presidente de la Junta Directiva de UNIBÁN, así como Presidente
encargado de la Sociedad, y además Presidente de la Junta Directiva de la Fundación UNIBÁN, y a
cuyo liderazgo debe mucho la Compañía y el gremio bananero colombiano.
1° de marzo de 2017
JUAN LUIS CARDONA SIERRA

Presidente
El anterior informe fue aprobado por la Junta Directiva en su sesión del 1° de marzo de 2017, quien lo
acogió como suyo y ordenó su presentación a la Asamblea General de Accionistas.
20
MERCADO
EN GRÁFICAS
MERCADO EN GRÁFICAS
Inflación y devaluación en Colombia últimos años

40,00%
30,00%
2007 5,69% -10,01%
20,00% 2008 7,67% 11,36%
2009 2,00% -8,89%
Porcentaje
10,00% 2010 3,17% -6,37%

2011 3,73% 1,50%
0,00% 2012 2,44% -8,98%
2013 1,94% 8,73%
-10,00%
2014 3,66% 24,17%
2015 6,77% 31,64%
-20,00%
2016 5,75% -4,72%
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
22
Banano Unibán exportado por origen
Miles de cajas
45,000
40,000
35,000
Urabá Magdalena Otros Total
30,000
2012 33.006 4.570 0 37.576
Miles de cajas de 18.14k
25,000
2013 33.725 4.342 0 38.067
20,000 2014 29.821 3.488 0 33.309
2015 35.928 2.900 0 38.827
15,000
2016 32.600 3.023 0 35.623
10,000
Variación
5,000
-9,26% 4,24% -8,25%
16-15
-
2012 2013 2014 2015 2016
Magdalena Urabá
Exportaciones de plátano
Miles de cajas
7.000
6.000
Unibán Colombia Particip.

Miles de cajas
5.000
2012 1.811 4.218 42,94%
4.000
2013 2.275 5.013 45,39%
3.000
2014 2.497 3.879 64,37%
2.000 2015 3.080 4.506 68,37%
1.000 2016 2.818 4.289 65,70%
-
Variación
2012
2013
2014
2015
2016
-8,52% -4,80% -3,91%

16-15
Unibán Colombia
*Total plátano Colombia 2016, preliminar Augura
23
Valor de las exportaciones de banano de C.I. Unibán S.A.
Miles de dólares
350,000
300,000
Miles de dólares
250,000
Urabá Magdalena Total
200,000 2012 280.182 40.626 320.808
2013 284.694 40.201 324.896
2014 258.918 34.599 293.517
150,000
100,000 2015 304.303 28.135 332.438

2016 273.092 29.112 302.204
50,000
Variación
- -10,26% 3,47% -9,09%
2012 2013 2014 2015 2016 16-15
Magdalena Urabá
Valor de las exportaciones de plátano de C.I. Unibán S.A.

Miles de dólares
35,000
30,000
Uniban
Miles de dólares
25,000
2012 20.387
20,000 2013 24.766
15,000 2014 26.264
2015 31.420
10,000
2016 28.625
5,000
- Variación 16-15 -8,89%

2012 2013 2014 2015 2016
Magdalena Urabá
24
Millones de cajas
80,00
70,00
60,00
50,00
Millones de cajas
40,00
30,00
20,00
10,00
-
2012
2013
2014
2015
2016
Unibán Urabá Total Urabá
Unibán Magdalena Total Magdalena
Unibán Unibán Total

Total Urabá Partic. Partic.
Urabá Magdalena Magdalena
2012 33,01 64,42 51,23% 4,57 25,38 18,01%
2013 33,72 68,15 49,49% 4,34 27,93 15,55%
2014 29,82 58,45 51,02% 3,49 23,85 14,62%
2015 35,93 68,23 52,65% 2,90 25,92 11,19%
2016 32,60 66,40 49,10% 3,02 25,80 11,72%
Variación 16-15 -9,26% -2,69% 4,24% -0,46%

* Total Urabá y Total Magdalena 2016, cifras preliminares de Augura
25
Millones de cajas
100.0
Total Total
Partic.
90.0 Unibán Colombia
2012 37.6 89.8 41.84%
Millones de cajas de 18.14k
80.0
2013 38.1 96.1 39.62%
70.0
2014 33.3 82.3 40.47%
60.0
2015 38.8 94.2 41.24%
50.0 2016 35.6 92.2 38.64%
40.0
Variación 16-15 -8.25% -2.08% -6.31%
30.0
20.0 Cajas de Unibán = Urabá + Magdalena

(no incluyen compras a terceros)
10.0 * Total Colombia 2016, cifra preliminar de Augura
-
2012 2013 2014 2015 2016
Magdalena Urabá
Mercado mundial de banano 2016

estimado millones de cajas
Suramérica 4% Cajas Participación

Rusia 7%
Europa 337,54 35,6%*
N.América 253,22 26,7%
Pacífico 11%
Europa 36% Mediterr. y otros. 143,77 15,1%*
Pacífico 108,35 11,4%*
Rusia 71,60 7,5%*
Mediterráneo Suramérica 34,55 3,6%*
y otros 15%
Total 949,03 100,0%*
* Cifras estimadas
Norteamérica
27%
26
Evolución tipo de cambio mensual
peso vs. dólar 2016
Evolución tipo de cambio mensual peso vs dólar 2016
3,287.31 3,306.00
3,165.09
Pesos por dólar
3,081.75
3,069.17
2,967.66
3,000.71
2,933.82
2,916.15
2,879.95
2,851.14
2016-09
2016-12
2016-01
2016-10
2016-02
2016-07
2016-03
2016-05
2016-04
2016-06
2016-08
2016-11
Fecha Cierre
2016-01 3.287,31
2016-02 3.306,00
2016-03 3.022,35
2016-04 2.851,14
2016-05 3.069,17
2016-06 2.916,15
2016-07 3.081,75
2016-08 2.933,82
2016-09 2.879,95
2016-10 2.967,66
2016-11 3.165,09
2016-12 3.000,71
27
C.I.UNIBÁN S.A.
RESUMEN FINANCIERO
(Valores expresados en millones de pesos)
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Ingresos brutos 243.050 319.493 390.795 339.376 373.908 369.484 369.158 395.414 686.136 652.446
Utilidad (pérdida) neta 9.787 9.498 30.302 (4.972) (18.872) 1.524 (15.346) (12.958) 99.159 66.986
Activos corrientes 91.192 127.206 101.207 106.271 141.191 124.560 128.836 126.410 132.096 158.070
Activos totales 455.507 555.055 581.445 754.369 809.274 805.378 826.589 747.698 855.791 881.640
Pasivos corrientes 108.641 126.906 99.065 153.599 139.358 123.018 123.422 120.194 182.698 196.660
Patrimonio 313.323 357.694 421.929 534.857 510.194 555.130 548.758 412.220 530.555 564.649
Capital suscrito y pagado 1.148 1.148 1.148 1.146 1.146 1.146 1.146 1.167 1.167 1.183
Capital de trabajo (17.449) 299 2.142 (47.328) 1.834 1.542 5.414 6.217 (50.602) (38.590)
Índice de endeudamiento 31% 36% 27% 29% 40% 34% 34% 45% 38% 36%
Índice de liquidez 84% 100% 102% 69% 101% 101% 104% 105% 72% 80%
Número de acciones
en circulación (miles) 97.693 97.431 108.695 105.098 96.780 96.156 97.616 98.227 98.008 102.915
Ganancia por acción (pesos) 98,88 97,38 311,00 (45,90) (182,96) 15,77 (159,60) (132,75) 1.009,92 668,20
Valor intrínseco
por acción (pesos) 3.207,22 3.671,27 3.881,78 5.089,13 5.271,69 5.773,22 5.706,95 4.196,61 5.413,37 5.486,54
Exportaciones valor
(millones US$) 189 269 328 336 324 349 358 329 375 340
Cantidad (millones cajas) 31,35 38,47 42,27 43,57 41,24 39,85 41,13 36,53 42,65 39,05
28
C.I.UNIBÁN S.A.
RAZONES FINANCIERAS
2016 2015 2016 2015
1. Índice de liquidez
Activo corriente 158.070 132.096 0,80 0,72
Pasivo corriente 196.660 182.698
2. Razón de pago inmediato

Activo corriente disponible 94.965 82.403 0,48 0,45
Pasivo corriente 196.660 182.698
3. Días de cartera
Cartera del período 54.837 68.216 37 52
Total de Ventas 527.588 475.127
4. Rentabilidad para accionistas

Utilidad (pérdida) antes de impuesto 78.839 125.924 14% 24%
Patrimonio neto 564.649 530.555
5. Posesión de la empresa
Patrimonio neto 564.649 530.555 64% 62%
Activo total 881.640 855.791
6. Ganancia (pérdida) neta por acción

Utilidad (pérdida) neta 66.986 99.159 668,20 1.009,92
Promedio acciones en circulación 100.248 98.185
7. Valor intrinseco contable por acción

Patrimonio 564.649 530.555 5.486,54 5.413,37
Acciones en circulación 102.915 98.008
8. Nivel de endeudamiento
Pasivo total 316.991 325.236 36% 38%
Activo total 881.640 855.791
9. Nivel de endeudamiento financiero

Pasivo financiero 85.811 100.276 10% 12%
Activo total 881.640 855.791
29
ESTADOS
FINANCIEROS SEPARADOS
INFORME DEL REVISOR FISCAL
Señores Accionistas
C.I. Unión de Bananeros de Urabá S.A. - UNIBÁN -
Informe sobre los estados financieros

He auditado los estados financieros separados de C.I. Unión de Bananeros de Urabá S.A. - UNIBÁN -
(la Compañía), los cuales comprenden el estado separado de situación financiera al 31 de diciembre
de 2016 y los estados separados de resultados y otro resultado integral, de cambios en el patrimonio
y de flujos de efectivo por el año que terminó en esa fecha y sus respectivas notas, que incluyen un
resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.
Responsabilidad de la administración en relación con los estados

financieros separados
La administración es responsable por la adecuada preparación y presentación de estos estados
financieros separados de acuerdo con Normas de Contabilidad y de Información Financiera aceptadas
en Colombia. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener el control interno relevante
para la preparación y presentación de estados financieros separados libres de errores de importancia
material, bien sea por fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas, así como
establecer los estimados contables razonables en las circunstancias.
Responsabilidad del revisor fiscal

Mi responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros separados con
base en mi auditoría. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis funciones y efectué
mi examen de acuerdo con las normas internacionales de auditoría aceptadas en Colombia. Tales
normas requieren que cumpla con requisitos éticos, planifique y efectúe la auditoría para obtener una
seguridad razonable sobre si los estados financieros separados están libres de errores de importancia
material.
Una auditoría incluye realizar procedimientos para obtener evidencia sobre los montos y revelaciones
en los estados financieros separados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del
revisor fiscal, incluyendo la evaluación del riesgo de errores de importancia material en los estados
financieros separados. En dicha evaluación del riesgo, el revisor fiscal tiene en cuenta el control
interno relevante para la preparación y presentación de los estados financieros separados, con el fin
de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias. Una auditoría
también incluye evaluar el uso de políticas contables apropiadas y la razonabilidad de los estimados
contables realizados por la administración, así como evaluar la presentación de los estados financieros
separados en general.
31
Considero que la evidencia de auditoría que obtuve proporciona una base razonable para fundamentar
la opinión que expreso a continuación.
Opinión
En mi opinión, los estados financieros separados mencionados, tomados fielmente de los libros y
adjuntos a este informe, presentan razonablemente, en todos los aspectos de importancia material, la
situación financiera separada de la Compañía al 31 de diciembre de 2016, los resultados separados de
sus operaciones y sus flujos separados de efectivo por el año que terminó en esa fecha, de acuerdo con
Normas de Contabilidad y de Información Financiera aceptadas en Colombia, aplicadas de manera
uniforme con el año anterior.
Otros asuntos
Los estados financieros separados al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2015 se presentan
exclusivamente para fines de comparación y fueron auditados por otro contador público, de acuerdo
con normas de auditoría generalmente aceptadas en Colombia y en su informe de fecha 2 de marzo
de 2016, expresó una opinión sin salvedades sobre los mismos.
Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios

Con base en el resultado de mis pruebas, en mi concepto durante 2016:
a. La contabilidad de la Compañía ha sido llevada conforme a las normas legales y a la técnica

contable.
b. Las operaciones registradas en los libros y los actos de los administradores se ajustan a los estatutos
y a las decisiones de la Asamblea de Accionistas.
c. La correspondencia, los comprobantes de las cuentas y los libros de actas y de registro de acciones
se llevan y se conservan debidamente.
d. Existen medidas adecuadas de control interno, de conservación y custodia de los bienes de la
Compañía, y los de terceros que están en su poder.
e. Existe concordancia entre los estados financieros separados que se acompañan y el informe
de gestión preparado por los administradores, el cual incluye la constancia por parte de la
administración sobre la libre circulación de las facturas emitidas por los vendedores o proveedores.
f. La información contenida en las declaraciones de autoliquidación de aportes al sistema de
seguridad social integral, en particular la relativa a los afiliados y a sus ingresos base de cotización,
ha sido tomada de los registros y soportes contables. La Compañía no se encuentra en mora por
concepto de aportes al sistema de seguridad social integral.
Tatiana María Betancur Echavarría

Revisor Fiscal de
T.P. 142372-T
32 Miembro de KPMG S.A.S.
1 de marzo de 2017
Certificación del Representante Legal y del Contador
de C.I. Unión de Bananeros de Urabá S.A. - UNIBÁN -
A los señores Accionistas de C.I. Unión de Bananeros de Urabá S.A. - UNIBÁN -
1 de marzo de 2017
Los suscritos Representante Legal y Contador de C.I. Unión de Bananeros de Urabá S.A. - UNIBÁN -
certificamos que los estados financieros separados de la Compañía al 31 de diciembre de 2016 han
sido fielmente tomados de los libros y que antes de ser puestos a su disposición y de terceros hemos
verificado las siguientes afirmaciones contenidas en ellos:
a) Todos los activos y pasivos incluidos en los estados financieros de la Compañía al 31 de diciembre
de 2016 existen y todas las transacciones incluidas en dichos estados financieros se han realizado
durante el año terminado en esa fecha.
b) Todos los hechos económicos realizados por la Compañía durante el año terminado el 31 de
diciembre de 2016 han sido reconocidos en los estados financieros.
c) Los activos representan probables beneficios económicos futuros (derechos) y los pasivos
representan probables sacrificios económicos futuros (obligaciones), obtenidos o a cargo de la
Compañía al 31 de diciembre de 2016.
d) Todas las transacciones y saldos en los estados financieros han sido reconocidos por sus valores
apropiados, de acuerdo con las políticas contables indicadas en la Nota 3 y otras notas explicativas,
a los estados financieros.
e) Todos los hechos económicos que afectan la Compañía han sido correctamente clasificados,
descritos y revelados en los estados financieros al 31 de diciembre de 2016.
Juan Luis Cardona Sierra Mauricio Isaza Ramírez

Presidente Contador
Tarjeta Profesional No. 25031-T
33
C.I. UNIÓN DE BANANEROS DE URABÁ S.A. - UNIBÁN-
ESTADO SEPARADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
Al 31 de diciembre de 2016
(Con cifras comparativas al 31 de diciembre de 2015)
(En millones de pesos colombianos)
Notas 2016 2015

Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo 7 4.189 4.786
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 8 53.541 18.329
Inventarios 9 63.105 49.693
Cuentas por cobrar a vinculados económicos 10 31.147 51.266
Activos por impuestos corrientes 11 - 6.206
Otras inversiones - Derivados usados para cobertura 1.473 -
Otros activos no financieros 16 4.615 1.816
Total activos corrientes 158.070 132.096

Inversiones en subsidiarias y negocios conjuntos 12 425.352 435.678
Propiedades, planta y equipo 13 229.057 221.520
Propiedades de inversión 14 8.900 7.480
Activos intangibles 15 6.319 6.888
Total activos no corrientes 723.570 723.695
Total activos 881.640 855.791
Pasivos
Obligaciones financieras 18 27.144 29.476
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 17 115.286 94.697
Cuentas por pagar a vinculados económicos 10 35.129 52.452
Beneficios a los empleados 19 4.584 2.677
Pasivos por impuestos corrientes 11 12.215 1.710
Otros pasivos no financieros 16 2.302 1.686
Total pasivos corrientes 196.660 182.698

Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 17 134 142
Cuentas por pagar a vinculados económicos 10 - 2.909
Provisiones 20 1.539 1.297
Pasivos por impuestos diferidos 11 57.752 65.263
Total pasivos no corrientes 120.331 142.538
Total pasivos 316.991 325.236
Patrimonio
Capital suscrito y pagado 1.183 1.167
Prima en colocación de acciones 32.257 29.711
Reservas 84.805 66.271
Ganancias retenidas por conversión 360.435 360.435
Resultados acumulados - (50.625)
Resultados del ejercicio 66.986 99.159
Otros resultados integrales 18.983 24.437
Total patrimonio 21 564.649 530.555
Total pasivos y patrimonio 881.640 855.791
Las notas que se acompañan son parte integral de los estados financieros separados
Juan Luis Cardona Sierra Mauricio Isaza Ramírez Tatiana María Betancur Echavarría
Presidente Contador Revisor Fiscal
(Ver certificación adjunta) T.P. 25031-T T. P. 142372-T
(Ver certificación adjunta) Miembro de KPMG S.A.S.
34
(Veáse mi informe del 1 de marzo de 2017)
ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS
Y OTRO RESULTADO INTEGRAL
Por el año terminado el 31 de diciembre de 2016
(Con cifras comparativas por el año terminado el 31 de diciembre de 2015)
Notas 2016 2015

ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos de actividades ordinarias
Exportación de cajas 157.665 162.836
Servicios de fumigación, importación, carga y contenedores 126.565 100.414
Venta de insumos y equipos 79.392 76.318
Servicios de exportación 78.806 65.659
Comercialización y exportación de fruta 10.710 1.081
Frutas frescas 15.273 12.259
Operación snack 11.807 9.643
Exportación de estibas y esquineros 39.451 39.570
Total ingresos de actividades ordinarias 519.669 467.780
Costos y gastos ordinarios
Frutas frescas 12.930 11.168
Operación snack 10.492 8.106
Comercialización y exportación de fruta 27.317 16.868
Servicios de fumigación, importación, carga y contenedores 91.211 77.655
Gastos de administración 20.173 16.780
Gastos por depreciación y amortización 15.238 7.198
Otros gastos, neto 8.495 13.153
Total costos y gastos de actividades ordinarias 22 472.232 415.749
Resultado de actividades de la operación 47.437 52.031
Costo financiero, neto 23 6.295 (31.969)
Participación en las ganancias de subsidiarias y negocios conjuntos 12 25.107 105.862
Resultado antes de impuestos 78.839 125.924
Gastos por impuestos a las ganancias (11.853) (26.765)
Resultado del ejercicio 66.986 99.159
OTRO RESULTADO INTEGRAL

Ganancias actuariales por planes de beneficios definidos (86) 100
Participación en el otro resultado integral de subsidiarias 3.204 9.949

Participación en el otro resultado integral de negocios conjuntos (4.616) 9.454
Impuesto diferido (3.956) -
(5.368) 19.403
Otro resultado integral, neto de impuestos (5.454) 19.503
Resultado integral total del año 61.532 118.662
(Ver certificación adjunta) Miembro de KPMG S.A.S. 35
36
C.I. UNIÓN DE BANANEROS DE URABÁ S. A. - UNIBÁN-
ESTADO SEPARADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
Reservas
Prima en Para Ganancias Resultados Otros
Capital Otras Resultados
colocación Legal readquisición Total retenidas por del resultados Total
social reservas acumulados
de acciones de acciones conversión ejercicio integrales
Saldo inicial al 1 de enero de 2015 1.167 29.711 2.079 37.554 26.965 66.598 (37.667) 360.435 (12.958) 4.934 412.220
Apropiación de reservas (12.958) 12.958 -
Readquisición de 218,751 acciones a
$1,500 (pesos) por acción
(327) (327) (328)
Otro resultado integral 19.503 19.503
Resultado del ejercicio - - - - - - - - 99.159 - 99.159
Saldo final al 31 de diciembre de 2015 1.167 29.711 2.079 37.554 26.638 66.271 (50.625) 360.435 99.159 24.437 530.555
Apropiación de reservas 18.534 18.534 (18.534) -
Traslado a resultados acumulados 50.625 (50.625) -
Dividendos decretados (30.000) (30.000)
Emisión de 4,907,009 acciones a $1,500
(pesos) por acción
49 7.312 7.361
Emisión de 4,907,009 acciones a $1500
(pesos) por acción, por cobrar
(33) (4.766) (4.799)
Otro resultado integral (5.454) (5.454)
Resultado del ejercicio - - - - - - - - 66.986 - 66.986
Saldo final al 31 de diciembre de 2016 1.183 32.257 2.079 56.088 26.638 84.805 - 360.435 66.986 18.983 564.649
ESTADO SEPARADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
2016 2015
Flujos de efectivo de las actividades de operación:
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto provisto por las actividades de operación:
Depreciación de propiedades, planta y equipo 14.716 6.706
Amortización de intangibles 674 684
(Recuperación de) pérdidas por deterioro de cuentas por cobrar, neto (278) 1.188
(Recuperación de) pérdidas por deterioro de inventario, neto (115) 1.732
Recuperación de pérdidas por deterioro de propiedades, planta y equipo (23) (27)
Cambio en el valor razonable de propiedades de inversión (1.420) -
Costo financiero, neto (6.295) 31.969
Utilidad por método de participación en controladas, neto (25.107) (105.862)
Pérdida en retiro de inventarios 326 554
Pérdida en venta y retiro de propiedades, planta y equipo, neto 646 347
Pérdida en aumento de beneficios a empleados - 22
Impuesto a las ganancias, neto 11.853 26.742
Pérdida por aumento de provisiones 242 1.137
62.205 64.351
Cambios en activos y pasivos:
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (35.431) 10.428
Inventarios (13.746) (11.326)
Cuentas por cobrar y por pagar a vinculados económicos (13.444) 10.855
Propiedades de inversión - 34
Otros activos no financieros (2.799) 705
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 2.907 (4.863)
Beneficios a los empleados 1.933 219
Otros pasivos no financieros 616 700
Efectivo generado de actividades de la operación 2.241 71.103
Intereses pagados (10.198) (10.161)

Impuesto a las ganancias pagado, neto (6.610) (3.773)
Efectivo neto provisto por (usado en) las actividades de operación (14.567) 57.169
Flujos de efectivo por actividades de inversión:

Intereses recibidos 925 945
Dividendos recibidos 25.794 11.870
Producto de la venta de equipos 131 193
Producto de la venta de inversiones 34.021 -
Adquisición de propiedades, planta y equipo (34.579) (24.795)
Aumento de activos intangibles (105) (162)
Efectivo neto provisto por (usado en) las actividades de inversión 26.187 (11.949)
Flujos de efectivo por actividades de financiamiento

Emisión de capital social 2.562 -
Cobros por liquidación de derivados 152 -9.107
Recompra de acciones propias - -327
Adquisición de obligaciones financieras 36.224 33.683
Pago de obligaciones financieras (50.331) (66.924)
Dividendos pagados - (247)
Efectivo neto usado en las actividades de financiación (11.393) (42.922)
Aumento neto de efectivo y equivalentes al efectivo 227 2.298

Efectivo y equivalentes al efectivo al 1 de enero 4.786 2.631
Efecto de las variaciones en la diferencia de cambio sobre el efectivo mantenido (824) (143)
Efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre 4.189 4.786
37
C.I. UNIÓN DE BANANEROS
DE URABÁ S.A. - UNIBÁN -
NOTAS A LOS ESTADOS
1. ENTIDAD QUE REPORTA
C.I. Unión de Bananeros de Urabá S.A. - UNIBÁN - (en adelante también podrá definirse como la
Compañía), es una sociedad constituida de acuerdo con las leyes colombianas el 26 de enero de 1966,
con domicilio en Colombia, y ubicada en la calle 52 No 47 – 42 piso 15, en el municipio de Medellín,
departamento de Antioquia. El término de duración de la Compañía expira en el año 2050.
Su objeto social consiste principalmente en la dirección, coordinación, promoción y manejo de las

ventas en el exterior de banano y otros productos de la agricultura y ganadería y productos industriales
y anexos en terrenos propios o ajenos, a través de productores afiliados y la adquisición, distribución,
venta e industrialización de los bienes y suministros indispensables para su explotación. Su objeto
también incluye la realización de todas las actividades propias del transporte marítimo y fluvial para
lo cual tiene las facultades de construir, organizar y administrar puertos marítimos y fluviales y la
elaboración industrial de empaques y toda clase de implementos para el transporte de productos
agropecuarios.
Los ingresos que obtiene la Compañía corresponden principalmente a los servicios de comercialización
y exportación de la fruta suministrada por los productores, mediante el cumplimiento de contratos
suscritos con los mismos, a la exportación de las cajas producidas por la Compañía, a la venta de
los insumos necesarios para la producción de la fruta comprometida a exportar y a otras ventas y
servicios relacionados con dicha actividad.
38
Los estados financieros separados y las notas que se acompañan fueron aprobados por la Junta
Directiva y el Representante Legal, de acuerdo con el Acta No. 1.075 del 1 de marzo de 2017, para ser
presentados a la Asamblea General de Accionistas para su aprobación, la cual podrá aprobarlos o
modificarlos.
2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS

Marco Técnico Normativo
Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las Normas de Contabilidad y de Información
Financiera aceptadas en Colombia (NCIF), establecidas en la Ley 1314 de 2009, reglamentadas por el
Decreto Único Reglamentario 2420 de 2015 modificado por el Decreto 2496 de 2015 y por el Decreto 2131
de 2016. Las NCIF se basan en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), junto con sus
interpretaciones (CINIIF) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (International
Accounting Standards Board – IASB –, por sus siglas en inglés); las normas vigentes corresponden a las
traducidas oficialmente al español y emitidas por el IASB al 31 de diciembre de 2013.
La Compañía aplica los siguientes lineamientos de acuerdo con leyes y otras normas vigentes en
Colombia que difieren de las NIIF:
• Libro 2 del Decreto 2420 de 2015, según modificaciones incluidas en el Decreto 2496 de 2015:
-- Artículo 7 Notas Explicativas (Adición de la parte 2 al libro 2, artículo 2.2.1)
Establece que para la determinación de los beneficios post empleo por concepto de
pensiones futuras de jubilación o invalidez, se utilice como mejor aproximación de mercado
los parámetros establecidos en el Decreto 2783 de 2001, en lugar de los requerimientos
determinados de acuerdo con la NIC 19.
-- Artículo 11 Vigencias (Modificación al artículo 2.1.2 de la parte 1 del libro 2)
Establece la aplicación del artículo 35 de la Ley 222, las participaciones en subsidiarias

deben reconocerse en los estados financieros separados de acuerdo con el método de
participación, tal como se describe en la NIC 28, en lugar de la aplicación de la NIC 27.
Estos estados financieros separados fueron preparados para cumplir con las disposiciones legales
a que está sujeta la Compañía como entidad legal independiente, algunos principios contables
pueden diferir con relación a los aplicados en los estados financieros consolidados y, adicionalmente,
no incluyen los ajustes ni eliminaciones necesarios para la presentación de la situación financiera
consolidada y los resultados integrales consolidados de la Compañía y sus subordinadas.
Por consiguiente, los estados financieros separados deben leerse conjuntamente con los estados
financieros consolidados de C.I. Unibán S.A. y sus subordinadas.
Para efectos legales en Colombia, los estados financieros principales son los estados financieros
separados. 39
Bases de medición
Los estados financieros separados han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción
de las siguientes partidas importantes incluidas en el estado de situación financiera:
• Los instrumentos financieros derivados son medidos al valor razonable.

• Los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultado son medidos al valor
razonable.
• Las propiedades de inversión son medidas al valor razonable.
• Los otros pasivos financieros son medidos al costo amortizado
• En relación con los beneficios a empleados, el pasivo por beneficios definidos se reconoce al valor
presente de la obligación.
Moneda funcional y de presentación

Las partidas incluidas en los estados financieros separados de la Compañía se expresan en la moneda
del ambiente económico primario donde opera la entidad (pesos colombianos). Los estados financieros
separados se presentan en “pesos colombianos”, que es la moneda funcional de la Compañía y la
moneda de presentación. Toda la información es presentada en millones de pesos y ha sido redondeada
a la unidad más cercana, excepto las cantidades de acciones que se expresan completas.
Uso de estimaciones y juicios

La preparación de los estados financieros separados de conformidad con las Normas de Contabilidad
y de Información Financiera aceptadas en Colombia requiere que la administración realice juicios,
estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas contables y los montos de activos,
pasivos y pasivos contingentes en la fecha del balance, así como los ingresos y gastos del año. Los
resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.
Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las estimaciones
contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro
afectado.
La información sobre juicios críticos en la aplicación de políticas contables que tienen el efecto más
importante en los estados financieros, se describe en las siguientes notas:
• Nota 14 – Clasificación de las propiedades de inversión.

• Nota 24 - Arrendamientos: determinación de si un acuerdo contiene un arrendamiento.
• Nota 24 - Clasificación de los contratos de arrendamiento.
La información sobre supuestos e incertidumbres de estimación que tienen un riesgo significativo de

resultar en un ajuste material en los próximos años, se incluye en las siguientes notas:
• Nota 11 - Utilización de pérdidas fiscales y excesos de renta presuntiva

• Nota 19 - Medición de obligaciones de beneficios definidos y primas de antigüedad
• Nota 20 – Provisiones.
40
Importancia relativa y materialidad
La información es material o tiene importancia relativa si su omisión o expresión inadecuada puede
influir en las decisiones económicas tomadas por los usuarios con base en los estados financieros. La
materialidad depende de la magnitud y la naturaleza del error o inexactitud, enjuiciados en función de
las circunstancias particulares en que se hayan producido. La magnitud o la naturaleza de la partida
o una combinación de ambas, podría ser el factor determinante.
3. POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las políticas contables establecidas a continuación han sido aplicadas consistentemente en la

preparación de los estados financieros separados, de acuerdo con las Normas de Contabilidad y de
Información Financiera aceptadas en Colombia (NCIF), a menos que se indique lo contrario.
a. Inversiones en subsidiarias y negocios conjuntos
(i) Subsidiarias
Se consideran subsidiarias, incluyendo las entidades estructuradas, aquellas sobre las que la Compañía,
directa o indirectamente, a través de dependientes ejerce control. La Compañía controla a una
subsidiaria cuando por su implicación en ella está expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos
variables procedentes de su implicación en la participación y tiene la capacidad de influir en dichos
rendimientos a través del poder que ejerce sobre la misma. La Compañía tiene el poder cuando posee
derechos sustantivos en vigor que le proporcionan la capacidad de dirigir las actividades relevantes.
Los estados financieros de subsidiarias son incluidos en los estados financieros desde la fecha en que
comienza el control hasta la fecha de término del mismo.
Los estados financieros de las subsidiarias utilizados para su reconocimiento bajo el método de
participación patrimonial de acuerdo con el artículo 35 de la Ley 222 de 1995 corresponden al mismo
período y a la misma fecha de presentación que los de la Compañía matriz.
(ii) Pérdida de control

Cuando se pierde control sobre una subsidiaria, dan de baja en cuentas los activos y pasivos de la
subsidiaria, cualquier participación no controladora relacionada y otros componentes de patrimonio.
Cualquier ganancia o pérdida resultante se reconoce en resultados. Si se retiene alguna participación
en la ex subsidiaria, ésta será medida a su valor razonable a la fecha en la que se pierda el control.
(iii) Negocios conjuntos

Los acuerdos conjuntos son aquellos sobre los cuales existe control conjunto, establecido por contratos
que requieren el consentimiento unánime para las decisiones relacionadas con las actividades que
afectan significativamente los rendimientos del acuerdo. Se clasifican y contabilizan como sigue:
41
• Operación conjunta – cuando la Compañía tiene derecho a los activos y obligaciones con respecto
a los pasivos, relacionados con el acuerdo, contabiliza cada activo, pasivo y transacción, incluidos
los mantenidos o incurridos de forma conjunta, en relación con la operación.
• Negocio conjunto – cuando la Compañía tiene derecho sólo a los activos netos del acuerdo,
contabiliza su participación utilizando el método de participación, como ocurre con las asociadas.
Al 31 de diciembre de 2016 la Compañía posee un negocio conjunto con Fyffes North America Inc.
(antes Turbana Corporation) en la cual tiene una participación accionaria directa del 50%.
b. Moneda extranjera
(i) Transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional respectiva de la
Compañía en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en
monedas extranjeras a la fecha de reporte son convertidos a la moneda funcional a la tasa de cambio
de esa fecha. Los activos y pasivos no monetarios denominados en monedas extranjeras que son
medidos al valor razonable, son convertidos a la moneda funcional a la tasa de cambio a la fecha en
que se determinó el valor razonable. Las partidas no monetarias que son medidas al costo histórico en
una moneda extranjera no se convierten.
Las ganancias o pérdidas por conversión de moneda extranjera en partidas monetarias es la diferencia
entre el costo de la moneda funcional al comienzo del período, ajustada por intereses y pagos efectivos
durante el período, y el costo en moneda extranjera convertido a la tasa de cambio al final del período.
Las diferencias en moneda extranjera que surgen durante la conversión por lo general son reconocidas
en resultados.
(ii) Operaciones en el extranjero

Los activos y pasivos de operaciones en el extranjero, son convertidos a pesos a las tasas de cambio a
la fecha del estado de situación financiera.
Los ingresos y gastos de las operaciones en el extranjero son convertidos a pesos a las tasas de cambio
a la fecha de las transacciones.
Cuando se vende una operación en el extranjero, el monto correspondiente en la conversión se

transfiere a resultados como parte del resultado de la venta. En la venta parcial de una subsidiaria
que incluye una operación en el extranjero, la proporción correspondiente de dicho monto acumulado
se asigna a la participación no controladora. En cualquier otra venta parcial de una operación en el
extranjero, la proporción correspondiente es reclasificada en resultados.
Las ganancias o pérdidas en moneda extranjera que surgen de una partida monetaria por cobrar o
pagar a una operación en el extranjero, cuya liquidación no está planificada ni tiene probabilidad de
ocurrir en un futuro previsible y que, en esencia se considera forma parte de la inversión neta en la
42 operación en el extranjero, se reconocen en el otro resultado integral en la reserva de conversión.
c. Instrumentos financieros
(i) Activos financieros

Reconocimiento, medición inicial y clasificación
El reconocimiento inicial de los activos financieros es a su valor razonable; en el caso de un activo

financiero que no se lleve al valor razonable con cambios en resultados, se adicionan los costos de
transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición del activo financiero.
Los activos financieros se clasifican a costo amortizado o a valor razonable sobre la base del:
(a) modelo de negocio de la entidad para gestionar los activos financieros y

(b) de las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.
Activos financieros a valor razonable
Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados incluyen los activos financieros no
designados en el momento de su clasificación como a costo amortizado.
Sin embargo, para inversiones en instrumentos de patrimonio que no se mantienen para negociación,
la Compañía puede elegir al reconocimiento inicial presentar ganancias y pérdidas en el otro resultado
integral. Para tales inversiones medidas a valor razonable con cambios en otros resultados integrales,
las ganancias y pérdidas nunca se reclasifican a resultados y no se reconocen deterioros en resultados.
Los dividendos ganados de tales inversiones son reconocidos en resultados a menos que el dividendo
represente claramente un reembolso de parte del costo de la inversión.
Activos financieros a costo amortizado
Un activo financiero se mide al costo amortizado usando el método de interés efectivo y neto de
pérdida por deterioro, si:
• El activo es mantenido dentro de un modelo de negocio con el objetivo de mantener los activos
para obtener los flujos de efectivo contractuales; y
• Los términos contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos de
efectivo que son sólo pagos de capital e intereses.
Baja en activos
Un activo financiero (o, de corresponder, parte de un activo financiero o parte de un grupo de activos
financieros similares) se da de baja cuando:
• Expiren los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo;
• Se transfieran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo o se asume una
obligación de pagar a un tercero la totalidad de los flujos de efectivo sin una demora significativa,
a través de un acuerdo de transferencia;
• Se hayan transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del
activo; 43
• Se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo, pero se
ha transferido el control del mismo.
(ii) Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo se compone de los saldos en efectivo y depósitos a la vista con
vencimientos originales de tres meses o menos desde la fecha de adquisición que están sujetos a
riesgo poco significativo de cambios en su valor razonable y son usados por la Compañía en la gestión
de sus compromisos a corto plazo.
El efectivo y equivalentes de efectivo no tienen restricciones o gravámenes que limiten su disposición.
(iii) Instrumentos financieros derivados

Coberturas de flujo de efectivo
Los derivados que está utilizando actualmente la Compañía para el programa de coberturas son
figuras formadas por Forwards y Opciones Call y Put, estas últimas con cero costo de comisión. A partir
de estos derivados se desarrollan los diferentes productos como Break Forward, Forward Participativo
y Collars, que hacen parte de la mezcla utilizada para cubrir la exposición que por tipo de cambio
presentan los flujos en dólares proyectados 52 semanas adelante.
Las valoraciones de estos instrumentos financieros designados como instrumento de cobertura de

flujos de efectivo atribuibles a un riesgo particular asociado con un activo o pasivo, se reconocen con
efecto en los resultados del período.
d. Capital social
(i) Acciones comunes

Las acciones comunes son clasificadas como patrimonio. Los costos incrementales atribuibles
directamente a la emisión de acciones comunes son reconocidos como una deducción del patrimonio,
netos de cualquier efecto fiscal.
(ii) Recompra y reemisión de capital social

Cuando las acciones reconocidas como patrimonio son recompradas, el monto de la contraprestación
pagada, incluidos los costos directamente atribuibles, neto de cualquier efecto fiscal, se reconoce como
una deducción del patrimonio. Las acciones recompradas son clasificadas como acciones propias
readquiridas. Cuando estas acciones son vendidas o posteriormente reemitidas, el monto recibido
es reconocido como un incremento en el patrimonio, y la ganancia o pérdida de la transacción es
reconocida como prima en emisión de acciones.
44
e. Propiedades, planta y equipo
(i) Reconocimiento y medición

Los elementos de las propiedades, planta y equipo son medidos al costo menos depreciación acumulada
y pérdidas por deterioro acumuladas.
El costo incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisición del activo. El costo de activos
construidos por la Compañía incluye el costo de los materiales y la mano de obra directa; cualquier
otro costo directamente atribuible al proceso de hacer que el activo sea apto para trabajar para su
uso previsto y los costos por préstamos capitalizados en activos calificados.
El software adquirido que es esencial para la funcionalidad del equipo respectivo se capitaliza como
parte de ese equipo.
Cuando partes significativas de un elemento de las propiedades, planta y equipo poseen vidas útiles
distintas, son registradas como elementos separados (componentes importantes) de propiedades,
planta y equipo.
Las ganancias y pérdidas de la venta de un elemento de propiedades, planta y equipo se reconocen

netas en resultados.
(ii) Costos posteriores

El costo de reemplazar parte de un elemento de las propiedades, planta y equipo se capitaliza, si es
probable que se reciban los beneficios económicos futuros y su costo pueda ser medido de manera
fiable. El valor en libros de la parte reemplazada se da de baja. Los costos del mantenimiento diario de
las propiedades, planta y equipo son reconocidos en resultados cuando se incurren.
(iii) Depreciación
La depreciación se calcula sobre el monto depreciable, que corresponde al costo del activo menos su
valor residual.
La depreciación es reconocida en resultados con base en el método de depreciación lineal sobre las
vidas útiles estimadas de cada elemento de las propiedades, planta y equipo. Los activos arrendados
son depreciados en el período más corto entre el arrendamiento y sus vidas útiles, a menos que sea
razonablemente seguro que la Compañía obtendrá la propiedad al final del término del arrendamiento.
El terreno no se deprecia.
45
Las vidas útiles estimadas para los períodos actuales y comparativos son las siguientes:
Clase de activo Vida útil (años)

Edificios 30 a 99
Maquinaria 5 a 40
Equipos menores - operativo 5 a 17
Equipo de transporte 5 a 20
Equipos de comunicación y computación 3 a 22
Equipo aéreo 3a7
Plantas y redes 5 a 24
Muebles, enseres y equipos de oficina 5 a 10
Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales son revisados en cada ejercicio y se
ajustan si es necesario. Las estimaciones en relación con ciertas partidas de planta y equipo fueron
revisadas en 2016 y 2015 (ver nota 13).
(iv) Reclasificación a propiedades de inversión

Cuando el uso de una propiedad cambia de ocupada por el dueño a propiedades de inversión, ésta se
mide al valor razonable y es reclasificada a propiedades de inversión. Cualquier aumento en el importe
en libros se reconoce en resultados en la medida que tal aumento sea la reversión de una pérdida por
deterioro del valor, previamente reconocida para esa propiedad. Cualquier remanente del aumento
se reconocerá en el otro resultado integral e incrementará el superávit de revaluación dentro del
patrimonio. Cualquier pérdida se reconoce en otro resultado integral y se presenta en el superávit de
reevaluación en el patrimonio, en la medida que en el superávit de reevaluación se incluya un monto
en relación con la propiedad específica, y cualquier pérdida remanente se reconoce directamente en
resultados.
f. Propiedades de inversión
Las propiedades de inversión son inmuebles mantenidos con la finalidad de obtener rentas por
arrendamiento o para conseguir apreciación de capital en la inversión o ambas cosas a la vez, pero
no para la venta en el curso normal del negocio, uso en la producción o abastecimiento de bienes o
servicios, o para propósitos administrativos. Las propiedades de inversión se miden inicialmente al
costo y, posteriormente, al valor razonable, con cambios en resultados.
El costo incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisición de las propiedades de
inversión. El costo de activos construidos por la Compañía incluye el costo de los materiales y la mano
de obra directa, cualquier otro costo directamente atribuible al proceso de hacer que el activo sea
apto para trabajar para el uso previsto y los costos por préstamos capitalizables.
Cualquier ganancia o pérdida por la venta de una propiedad de inversión (calculada como la
diferencia entre la consideración obtenida de la disposición y el valor en libros del activo) se reconoce
en resultados. Cuando se vende una propiedad de inversión que se clasificó anteriormente como
propiedades, planta y equipo, cualquier monto incluido en la reserva de revaluación se transfiere a las
ganancias acumuladas.
46
Cuando el uso de un inmueble cambia, de tal forma que se reclasifica como propiedades, planta y
equipo, a la fecha de reclasificación su valor razonable se convierte en el costo para su contabilización.
g. Activos intangibles
Los activos intangibles como software y licencias de software que son adquiridos por la Compañía y
tienen una vida útil definida, son medidos al costo menos la amortización acumulada y las pérdidas
acumuladas por deterioro.
(i) Licencias de software

Las licencias para programas informáticos adquiridas, se capitalizan sobre la base de los costos
incurridos para adquirir y poner en uso el software específico.
(ii) Software
Los costos asociados con el mantenimiento de programas de cómputo se reconocen como gasto
cuando se incurren. Los costos de desarrollo que son directamente atribuibles a programas de
computación identificables y controlados por la Compañía se reconocen como activos intangibles
cuando dichos costos pueden estimarse con fiabilidad, el programa de computación es viable técnica
y comercialmente, se obtienen posibles beneficios económicos a futuro y la Compañía pretenda y
posea suficientes recursos para completar el desarrollo permitiendo su uso o venta. El desembolso
capitalizado incluye el costo de los materiales, mano de obra, los gastos generales directamente
atribuibles a la preparación del activo para su uso previsto. Otros desembolsos en desarrollo son
reconocidos en resultados cuando se incurren.
(iii) Amortización
La amortización se calcula sobre el costo del activo y es reconocida en resultados con base en el método
de amortización lineal, durante la vida útil estimada de 3 a 5 años para los software desarrollados
internamente y 20 años para los software SAP, desde la fecha en que se encuentren disponibles para
su uso.
Los métodos de amortización y las vidas útiles se revisan, y ajustan si es necesario, al final de cada
ejercicio.
h. Activos arrendados
Los arrendamientos en términos en los cuales la Compañía asume sustancialmente todos los riesgos
y beneficios de propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. En el reconocimiento inicial,
el activo arrendado se mide al menor entre el valor razonable y el valor presente de los pagos mínimos
del arrendamiento. Después del reconocimiento inicial, el activo es contabilizado, de acuerdo con la
política contable aplicable a este.
Otros arrendamientos son arrendamientos operativos y, excepto para las propiedades de inversión,
los activos arrendados no son reconocidos en el estado de situación financiera de la Compañía. Las
propiedades de inversión mantenidas bajo arrendamientos operacionales son reconocidas al valor 47
razonable en el estado de situación financiera de la Compañía.
i. Inventarios
Los inventarios son medidos al costo o al valor neto de realización, el que sea menor. El costo de los
inventarios se basa en el método de promedio ponderado, e incluye los desembolsos en la adquisición
de inventarios, costos de producción o conversión y otros costos incurridos en su traslado a su ubicación
y condiciones actuales. En el caso de los inventarios producidos y de los productos en proceso, los
costos incluyen una parte de los costos generales de producción con base en la capacidad operativa
normal.
El valor neto de realización es el valor de venta estimado durante el curso normal del negocio, menos
los costos de terminación y los costos estimados de venta.
j. Deterioro

Un activo financiero que no esté registrado al valor razonable con cambios en resultados es evaluado al
final de cada período sobre el que se informa para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro.
Un activo financiero está deteriorado si existe evidencia objetiva de que ha ocurrido un evento de
pérdida después del reconocimiento inicial del activo, y que ese evento de pérdida ha tenido un efecto
negativo en los flujos de efectivo futuros del activo, que puede estimarse de manera fiable.
La evidencia objetiva de que los activos financieros (incluidos los instrumentos de patrimonio) están
deteriorados puede incluir mora o incumplimiento por un deudor, reestructuración de un monto
adeudado a la Compañía, en términos que la Compañía no consideraría en otras circunstancias,
indicios de que un deudor o emisor se declarará en bancarrota, desaparición de un mercado activo
para un instrumento. Además, para una inversión en un instrumento de patrimonio, una disminución
significativa o prolongada de las partidas en su valor razonable por debajo del costo, representa
evidencia objetiva de deterioro.
La Compañía considera la evidencia de deterioro de las partidas por cobrar y de los instrumentos de
inversión medidos a costo amortizado tanto a nivel específico como colectivo. Todas las partidas por
cobrar e instrumentos de inversión mantenidos hasta el vencimiento individualmente significativos son
evaluados por deterioro específico. Todas las partidas por cobrar e instrumentos de inversión medidos a
costo amortizado individualmente significativos, que no se encuentran específicamente deteriorados,
son evaluados por deterioro colectivo que ha sido incurrido, pero no identificado. Las partidas por cobrar
e instrumentos de inversión medidos a costo amortizado, que no son individualmente significativos, son
evaluados por deterioro colectivo, agrupando las partidas por cobrar y los instrumentos de inversión
mantenidos hasta el vencimiento con características de riesgo similares.
Al evaluar el deterioro colectivo, la Compañía usa las tendencias históricas de probabilidades de

incumplimiento, la oportunidad de las recuperaciones y el monto de la pérdida incurrida, ajustados
por los juicios de la administración con respecto a si las condiciones económicas y crediticias actuales
hacen probable que las pérdidas reales sean mayores o menores que las sugeridas por las tendencias
históricas.
48
Una pérdida por deterioro relacionada con un activo financiero medido al costo amortizado se calcula
como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros
estimados, descontados a la tasa de interés efectiva. Las pérdidas se reconocen en resultados y se
reflejan en una cuenta de provisión contra las cuentas por cobrar. El interés sobre el activo deteriorado
continúa reconociéndose a través de la reversión del descuento. Cuando un hecho posterior causa
que el monto de la pérdida por deterioro disminuya, esta disminución se revierte con cambios en
resultados.
(ii) Activos no financieros

El valor en libros de los activos no financieros de la Compañía, excluyendo propiedades de inversión,
inventarios e impuestos diferidos, se revisa al final de cada período sobre el que se informa para
determinar si existe algún indicio de deterioro. Si existen tales indicios, entonces se estima el importe
recuperable del activo. En el caso de las plusvalías y de los activos intangibles que posean vidas útiles
indefinidas, se prueban por deterioro cada año.
El importe recuperable de un activo es el valor mayor entre su valor en uso y su valor razonable,
menos los costos de vender. Para determinar el valor en uso, se descuentan los flujos de efectivo
futuros estimados a su valor presente, usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja
las evaluaciones actuales del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos que
puede tener el activo. Para propósitos de evaluación del deterioro, los activos, que no pueden ser
probados individualmente, son agrupados en el grupo más pequeño de activos que generan entradas
de flujos de efectivo provenientes del uso continuo, los que son independientes de los flujos de entrada
de efectivo de otros activos o grupos de activos.
Se reconoce una pérdida por deterioro si el valor en libros de un activo excede su importe recuperable.
Las pérdidas por deterioro son reconocidas en resultados.
En relación con otros activos, las pérdidas por deterioro reconocidas en períodos anteriores son
evaluadas al final de cada período sobre el que se informa, en búsqueda de cualquier indicio de que
la pérdida haya disminuido o haya desaparecido. Una pérdida por deterioro se revierte si ha ocurrido
un cambio en las estimaciones usadas para determinar el importe recuperable. Una pérdida por
deterioro se revierte sólo en la medida en que el valor en libros del activo no exceda el valor en libros
que habría sido determinado, neto de depreciación o amortización y si no hubiese sido reconocida
ninguna pérdida por deterioro.
k. Beneficios a empleados
(i) Planes de aportaciones definidas

Las obligaciones por aportaciones a planes de aportaciones definidas se reconocen como gasto a
medida que se presta el servicio relacionado.
(ii) Planes de beneficios definidos

La obligación neta de la Compañía relacionada con planes de beneficios definidos se calcula para
el plan establecido, estimando el importe del beneficio futuro que los empleados han ganado en el
período actual y en períodos anteriores, descontando ese importe a la fecha de presentación. 49
El cálculo de las obligaciones por beneficios definidos es efectuado anualmente por un actuario
cualificado, de acuerdo con los parámetros establecidos en el Decreto 2783 de 2001 según lo requiere
el Libro 2 del Decreto 2496 de diciembre de 2015, los cuales permiten una mejor aproximación de
mercado, en lugar de los requerimientos determinados de acuerdo con la NIC 19. El método usado es
el de la unidad de créditos proyectados.
Las nuevas mediciones del pasivo por beneficios netos definidos, que incluyen las ganancias y pérdidas
actuariales, se reconocen de inmediato en otro resultado integral. La Compañía determina el gasto
por intereses por el pasivo por beneficios definidos del período, aplicando la tasa de descuento
usada para medir la obligación por beneficios definidos al comienzo del período anual al pasivo por
beneficios definidos, considerando cualquier cambio en el pasivo por beneficios definidos durante el
período como resultado de aportaciones y pagos de beneficios. El gasto por intereses y otros gastos
relacionados con los planes de beneficios definidos se reconocen en resultados.
La Compañía reconoce todas las ganancias y pérdidas actuariales que surgen del plan de beneficios
definidos en otro resultado integral.
(iii) Otros beneficios a empleados a largo plazo – Prima de antigüedad

La obligación neta de la Compañía en relación con beneficios a los empleados a largo plazo, es el
importe del beneficio futuro que los empleados han ganado a cambio de sus servicios en el período
actual y en períodos anteriores. El beneficio es descontado para determinar su valor presente. Las
nuevas mediciones se reconocen en resultados en el período en que surgen.
(iv) Beneficios a empleados a corto plazo

Los beneficios a los empleados a corto plazo son medidos sobre bases no descontadas y son reconocidos
como gastos cuando se presta el servicio relacionado.
Se reconoce una obligación por el monto que se espera pagar, si la Compañía posee una obligación
legal o implícita actual de pagar este monto como resultado de un servicio entregado por el empleado
en el pasado y la obligación puede ser estimada con fiabilidad.
l. Provisiones
Una provisión se reconoce si: es resultado de un suceso pasado, la Compañía posee una obligación
legal o implícita que puede ser estimada de forma fiable y es probable que sea necesario un flujo de
salida de beneficios económicos para resolver la obligación.
(i) Litigios
El saldo de la provisión para litigios cubre demandas interpuestas contra la Compañía por
determinados empleados y accionistas. De acuerdo con la opinión de los administradores, después de la
correspondiente asesoría legal, no se espera que el resultado de estos litigios difiera significativamente
de los importes provisionados al 31 de diciembre de 2016.
50
m. Ingresos
(i) Venta de bienes

Los ingresos provenientes de la venta de bienes en el curso de las actividades ordinarias, son reconocidos
al valor razonable de contrapartida recibida o por recibir, neta de devoluciones, descuentos,
bonificaciones o rebajas comerciales. Los ingresos son reconocidos cuando los riesgos y beneficios
significativos derivados de la propiedad de los bienes son transferidos al cliente. Es probable que se
reciban los beneficios económicos asociados con la transacción, los costos incurridos y las posibles
devoluciones de bienes pueden ser medidos con fiabilidad. La administración de la Compañía no
conserva para sí ninguna implicación en la gestión corriente de los bienes vendidos y el importe de los
ingresos puede ser medido con fiabilidad.
La oportunidad de la transferencia de riesgos y beneficios varía dependiendo de los términos individuales

del contrato de venta.
(ii) Prestación de servicios

El ingreso por prestación de servicios es reconocido en el resultado en proporción al grado de realización
de la transacción a la fecha del estado de situación financiera. El grado de realización es evaluado de
acuerdo con estudios del trabajo llevado a cabo.
La Compañía presta servicios de comercialización, fumigación, exportación, importación, transporte

de fruta, contenedores, manipulación de carga, entre otros. Cuando los servicios bajo un contrato
único son prestados en períodos de información diferentes, la contraprestación se distribuirá sobre
una base de valor razonable relativo entre los servicios.
(iii) Ingresos por arrendamientos de propiedades de inversión

Los ingresos por arrendamientos de propiedades de inversión son reconocidos en resultados a través
del método lineal durante el período de arrendamiento. Los incentivos de arrendamiento otorgados
son reconocidos como parte integral de los ingresos por arrendamiento totales, durante el período de
arrendamiento.
n. Arrendamientos
Los activos mantenidos por la Compañía bajo arrendamientos, que transfieren prácticamente todos
los riesgos y ventajas relacionados con la propiedad, son clasificados como arrendamientos financieros.
En el reconocimiento inicial, el activo arrendado se mide por un importe igual al menor entre su valor
razonable y el valor presente de los pagos mínimos por arrendamiento.
Los activos mantenidos bajo otros arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos y no
se reconocen en el estado de situación financiera de la Compañía.
51
(i) Determinación de si un acuerdo contiene un arrendamiento
Cuando suscribe un contrato, la Compañía determina si ese contrato corresponde a o contiene un
arrendamiento. Un activo específico es sujeto de un arrendamiento, si el cumplimiento del contrato
depende del uso de ese activo específico. Un contrato transfiere el derecho a usar el activo, si el
contrato le transfiere a la Compañía el derecho de controlar el uso del activo subyacente.
En el momento de la suscripción o reevaluación del contrato, la Compañía separa los pagos entre los
pagos por arrendamiento y los pagos por otras contraprestaciones con base en sus valores razonables
relativos. Si la Compañía concluye que para un arrendamiento financiero es impracticable separar
estos pagos de manera fiable, se reconoce un activo y un pasivo por un monto igual al valor razonable
del activo subyacente. Posteriormente, el pasivo se reduce a medida que se hacen los pagos y se
reconoce un cargo financiero imputado sobre el pasivo, usando la tasa de interés incremental del
endeudamiento del comprador.
(ii) Pagos por arrendamiento

Los pagos realizados bajo arrendamientos operacionales se reconocen en resultados bajo el método
lineal durante el período del arrendamiento. Los incentivos por arrendamiento recibidos son reconocidos
como parte integral del gasto total por arrendamiento durante el período de este.
Los pagos mínimos por arrendamientos realizados bajo arrendamientos financieros son distribuidos
entre los gastos financieros y la reducción de los pasivos pendientes. Los gastos financieros son
registrados en cada período durante el término del arrendamiento para así generar una tasa de interés
periódica sobre el saldo pendiente de los pasivos.
Los pagos por arrendamiento contingentes son contabilizados mediante la revisión de los pagos
mínimos de arrendamiento por el período restante cuando se confirma su ajuste.
ñ. Ingresos y costos financieros

Los ingresos financieros y costos financieros de la Compañía incluyen lo siguiente:
• Ingreso por intereses

• Gasto por intereses
• Ingreso por dividendos
• Gasto por servicios y comisiones bancarias
• Ganancia o pérdida neta en activos financieros registrados a valor razonable con cambios en
resultados
• Ganancia o pérdida por conversión de activos financieros y pasivos financieros en moneda
extranjera
El ingreso o gasto por interés es reconocido usando el método del interés efectivo. El ingreso por
dividendos es reconocido en resultados en la fecha en que se establece el derecho de la Compañía a
recibir el pago.
52
o. Impuestos
(i) Impuesto a las ganancias

El gasto o ingreso por impuestos comprende el impuesto sobre la renta y complementarios y el
impuesto sobre la renta para la equidad - CREE corriente y diferido.
Los impuestos corrientes y diferidos se reconocen como ingreso o gasto y se incluyen en el resultado,
excepto cuando se relacionan con partidas en otro resultado integral o directamente en el patrimonio,
caso en el cual, el impuesto corriente o diferido también se reconoce en otro resultado integral o
directamente en el patrimonio, respectivamente.
Impuestos corrientes
El impuesto corriente es la cantidad a pagar o a recuperar por el impuesto de renta y complementarios
e impuesto para la equidad - CREE corrientes, se calcula con base en las leyes tributarias promulgadas
a la fecha del estado de situación financiera. La Gerencia evalúa periódicamente la posición asumida
en las declaraciones de impuestos, respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto
de interpretación y, en caso necesario, constituye provisiones sobre los montos que espera deberá
pagar a las autoridades tributarias.
Para determinar la provisión de impuesto de renta y complementarios e impuesto sobre la renta para
la equidad - CREE, la Compañía hace su cálculo a partir del mayor valor entre la utilidad gravable o la
renta presuntiva (rentabilidad mínima sobre el patrimonio líquido del año anterior que la ley presume
para establecer el impuesto sobre las ganancias).
La Compañía sólo compensa los activos y pasivos por impuestos a las ganancias corrientes, si existe un
derecho legal frente a las autoridades fiscales y tiene la intención de liquidar las deudas que resulten
por su importe neto, o bien, realizar los activos y liquidar las deudas simultáneamente.
Impuestos diferidos
El impuesto diferido se reconoce utilizando el método del pasivo, determinado sobre las diferencias
temporarias entre las bases fiscales y el importe en libros de los activos y pasivos incluidos en los
estados financieros.
Los pasivos por impuesto diferido son los importes a pagar en el futuro en concepto de impuesto a
las ganancias relacionadas con las diferencias temporarias imponibles, mientras que los activos por
impuesto diferido son los importes a recuperar por concepto de impuesto a las ganancias debido
a la existencia de diferencias temporarias deducibles, bases imponibles negativas compensables o
deducciones pendientes de aplicación. Se entiende por diferencia temporaria la existente entre el valor
en libros de los activos y pasivos y su base fiscal.
53
i. Reconocimiento de diferencias temporarias imponibles
Los pasivos por impuesto diferido derivados de diferencias temporarias imponibles se reconocen en
todos los casos, excepto que:
• Surjan del reconocimiento inicial de la plusvalía o de un activo o pasivo en una transacción que no
es una combinación de negocios y la fecha de la transacción no afecta el resultado contable ni la
base imponible fiscal;
• Correspondan a diferencias asociadas con inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios

conjuntos sobre las que la Compañía tenga la capacidad de controlar el momento de su reversión
y no fuese probable que se produzca su reversión en un futuro previsible.
ii. Reconocimiento de diferencias temporarias deducibles
Los activos por impuesto diferido derivados de diferencias temporarias deducibles se reconocen
siempre que:
• Resulte probable que existan ganancias fiscales futuras suficientes para su compensación, excepto
en aquellos casos en los que las diferencias surjan del reconocimiento inicial de activos o pasivos
en una transacción que no es una combinación de negocios y en fecha de la transacción no afecta
el resultado contable ni la base imponible fiscal;
• Correspondan a diferencias temporarias asociadas con inversiones en subsidiarias, asociadas y

negocios conjuntos en la medida en que las diferencias temporarias vayan a revertir en un futuro
previsible y se espere generar ganancias fiscales futuras positivas para compensar las diferencias;
Los activos por impuestos diferidos que no cumplen con las condiciones anteriores no son reconocidos
en el estado de situación financiera separado. La Compañía reconsidera al cierre del ejercicio, si se
cumplen con las condiciones para reconocer los activos por impuestos diferidos que previamente no
habían sido reconocidos.
Las oportunidades de planificación fiscal, sólo se consideran en la evaluación de la recuperación de

los activos por impuestos diferidos, si la Compañía tiene la intención de adoptarlas o es probable que
las vaya a adoptar.
iii. Medición
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se miden empleando las tasas fiscales que apliquen en
los ejercicios en los que se espera realizar los activos o pagar los pasivos, a partir de la normativa
aprobada o que se encuentra a punto de aprobarse, y una vez consideradas las consecuencias fiscales
que se derivarán de la forma en que la Compañía espera recuperar los activos o liquidar los pasivos.
La Compañía revisa en la fecha de cierre del ejercicio, el importe en libros de los activos por impuestos
diferidos, con el objeto de reducir dicho valor, en la medida en que no es probable que vayan a existir
suficientes bases imponibles positivas futuras para compensarlos.
iv. Los activos y pasivos no monetarios de la sociedad se miden en términos de su moneda funcional.
Si las pérdidas o ganancias fiscales se calculan en una moneda distinta, las variaciones por tasa de
54
cambio dan lugar a diferencias temporarias y al reconocimiento de un pasivo o de un activo por
impuestos diferidos y el efecto resultante se cargará o abonará a los resultados del período.
v. La Compañía sólo compensa los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferidos, si
existe un derecho legal de compensación frente a las autoridades fiscales y dichos activos y pasivos
corresponden a la misma autoridad fiscal, y al mismo sujeto pasivo, o bien, a diferentes sujetos pasivos
que pretenden liquidar o realizar los activos y pasivos fiscales corrientes por su importe neto o realizar
los activos y liquidar los pasivos simultáneamente, en cada uno de los ejercicios futuros en los que se
espera liquidar o recuperar importes significativos de activos o pasivos por impuestos diferidos.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se reconocen en el estado de situación financiera separado
como activos o pasivos no corrientes, independientemente de la fecha esperada de realización o
liquidación.
(ii) Impuesto a la Riqueza

La Ley 1739 del 23 de diciembre de 2014 en su artículo primero crea a partir del 1 de enero de 2015 un
impuesto extraordinario denominado Impuesto a la Riqueza, el cual será de carácter temporal por los
años gravables 2015, 2016 y 2017. El impuesto se causará anualmente el 1 de enero de cada año.
La Compañía registró el Impuesto a la Riqueza en los resultados del ejercicio.
p. Reconocimiento de gastos
La Compañía reconoce sus costos y gastos, en la medida en que ocurran los hechos económicos de tal
forma que queden registrados sistemáticamente en el período contable correspondiente (causación),
independiente del flujo de recursos monetarios o financieros (caja).
Se reconoce un gasto inmediatamente, cuando un desembolso no genera beneficios económicos

futuros o cuando no cumple con los requisitos necesarios para su registro como activo.
q. Entes relacionados
Se consideran transacciones entre entes relacionados, toda transferencia de recursos, servicios y
obligaciones entre la Compañía y sus partes relacionadas.
La Compañía ha considerado como entes relacionados a sus subsidiarias y negocios conjuntos; las
entidades que ejercen el control conjunto o influencia significativa sobre la Compañía; el personal
clave de la gerencia, que incluye: personal de Junta Directiva, Presidentes y Directivos, quienes tienen
la capacidad de dirigir, planificar y controlar las actividades de la Compañía; las compañías sobre las
que el personal clave de la gerencia puede ejercer control o control conjunto y el familiar cercano al
personal clave de la gerencia que podrían llegar a influenciar la Compañía.
Ninguna de las transacciones incorpora términos y condiciones especiales; las características de las
transacciones no difieren de las realizadas con terceros, ni implican diferencias entre los precios del
mercado para operaciones similares; las ventas y compras se realizan en condiciones equivalentes a
las que existen para transacciones entre partes independientes.
55
4. NUEVAS NORMAS Y ENMIENDAS NO ADAPTADAS
4.1. NORMAS Y ENMIENDAS APLICABLES A PARTIR DEL 1° DE ENERO DE 2017

De acuerdo con lo indicado en el Decreto 2496 de diciembre de 2015, se relacionan a continuación
las normas emitidas aplicables a partir de 2017 (excepto la NIIF 15 y la NIIF 9, aplicables a partir del 1
de enero de 2018, aunque se permite su aplicación anticipada). El impacto de estas normas está en
proceso de evaluación por parte de la administración de la Compañía.
Norma de
información Tema de la enmienda Detalle
financiera
Algunos asuntos relevantes indicados en las enmiendas son los
siguientes:
• Requerimientos de materialidad NIC 1.
Iniciativa de revelación. • Indica las líneas específicas en el estado de resultados, de
En relación con la presentación resultados integrales y de cambios en la situación financiera
NIC 1 – Presentación de estados
de estados financieros la que pueden ser desagregadas.
financieros
enmienda aclara requerimientos • Flexibilidad en cuanto al orden en que se presentan las notas a
de revelación. los estados financieros.
• La entidad no necesita revelar información específica requerida
por una NIIF si la información resultante no es material.
La aplicación de las enmiendas no tiene que ser revelada.
El proyecto de reemplazo se refiere a las siguientes fases:
• Fase 1: Clasificación y medición de los activos y pasivos
financieros.
• Fase 2: Metodología de deterioro.
• Fase 3: Contabilidad de Cobertura.
Instrumentos financieros (en su
NIIF 9 - Instrumentos financieros En julio de 2014, el IASB terminó la reforma de la contabilización
versión revisada de 2014).
de instrumentos financieros y se emitió la NIIF 9 - Contabilidad
de instrumentos financieros (en su versión revisada de 2014),
que reemplazará a la NIC 39 - Instrumentos financieros:
reconocimiento y medición luego de que expire la fecha de
vigencia de la anterior.
Proporciona indicaciones sobre la contabilización de la
adquisición de un interés en una operación conjunta en la que
las actividades constituyan un negocio, según la definición de la
Contabilización para NIIF 3 - Combinaciones de negocios.
NIIF 11 – Operaciones conjuntas adquisiciones de interés en
operaciones conjuntas. Las entidades deben aplicar las modificaciones de forma prospectiva
a las adquisiciones de intereses en las operaciones conjuntas (en
el que las actividades de las operaciones conjuntas constituyen un
negocio según se definen en la NIIF 3).
56
Norma de
financiera
Se aclara que la excepción de la preparación de estados
financieros consolidados aplica para una entidad controladora
NIIF 10 - Estados financieros que es una subsidiaria de una entidad de inversión, cuando
consolidados la entidad de inversión mide todas sus subsidiarias a valor
NIIF 12 - Información a revelar Aplicación de la excepción de razonable de conformidad con la NIIF 10.
sobre participaciones en otras consolidación.
Se permite la aplicación del método de participación a un
entidades
inversionista en una asociada o negocio conjunto, si este es
NIC 28 - Entidades de inversión
subsidiaria de una entidad de inversión que mide todas sus
subsidiarias a valor razonable.
Tratan lo relacionado con la NIIF 10 y la NIC 28 en el tratamiento
de las pérdidas de control de una subsidiaria que es vendida o
NIIF 10 - Estados financieros Venta o la aportación de bienes contribuida a una asociada o negocio conjunto.
consolidados entre un inversionista y su Se aclara que la ganancia o pérdida resultante de la venta o
NIC 28 - Entidades de inversión asociada o negocio conjunto. contribución de activos representa un negocio, como está
definido en la NIIF 3, entre el inversor y su asociada o negocio
conjunto y es reconocido en su totalidad.
Es una norma opcional que permite a una entidad, cuando
adopte por primera vez las NIIF y cuyas actividades estén
NIIF 14 – Cuentas regulatorias Cuentas de diferimiento de
sujetas a regulación de tarifas, seguir aplicando la mayor parte
diferidas actividades reguladas.
de sus políticas contables anteriores para las cuentas diferidas
reguladas.
Establece un modelo de cinco pasos que aplica a los ingresos
procedentes de contratos con clientes.
Reemplazará las siguientes normas e interpretaciones de
ingreso después de la fecha en que entre en vigencia:
• NIC 18 – Ingreso.
NIIF 15 - Ingresos procedentes Ingresos procedentes de los • NIC 11 - Contratos de construcción.
de los contratos con los clientes contratos con los clientes. • CINIIF 13 - Programas de fidelización de clientes.
• CINIIF 15 - Acuerdos para la construcción de inmuebles.
• CINIIF 18 - Transferencias de activos procedentes de los
clientes.
• SIC 31 - Transacciones de trueque que incluyen servicios de
publicidad.
Les prohíben a las entidades utilizar un método de depreciación
NIC 16 - Propiedades, planta y Aclaración de los métodos
basado en el ingreso para partidas de propiedad, planta y
equipo. aceptables de depreciación.
equipo.
Se define el concepto de planta productora, además, requieren
que los activos biológicos que cumplan con esta definición
para ser contabilizados como propiedad, planta y equipo, de
NIC 16 - Propiedades, planta y acuerdo con la NIC 16, en lugar de la NIC 41. Con respecto
equipo Plantas productoras. a las modificaciones, las plantas productoras pueden medirse
NIC 41 - Agricultura utilizando el modelo de costo o el modelo de revaluación
establecido en la NIC 16.
Los productos que crecen en las plantas productoras continúan
siendo contabilizados de conformidad con la NIC 41.
57
Norma de
financiera
Se permite el uso del método de participación para contabilizar
las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas
en sus estados financieros separados.
NIC 27 - Estados financieros Método de participación en los
separados estados financieros separados. Las modificaciones aclaran que cuando una entidad tenedora
deja de ser una entidad de inversión, o se convierte en una
entidad de inversión, se debe contabilizar el cambio a partir de
la fecha en que se produce el cambio.
Establece condiciones relacionadas con la amortización de
activos intangibles sobre:
a) cuando el activo intangible se encuentra expresado como una
Aclaración de los métodos
NIC 38 – Activos intangibles medida de ingreso.
aceptables de amortización.
b) cuando se puede demostrar que el ingreso y el consumo
de los beneficios económicos de los activos intangibles se
encuentran estrechamente relacionados.
• NIIF 5 - Activos no corrientes mantenidos para la venta y
operaciones discontinuadas. Cambios en los métodos de
disposición de los activos.
• NIIF 7 - Instrumentos financieros: información a revelar (con
modificaciones resultantes de modificaciones a la NIIF 1)
-- Modificaciones relacionadas con contratos de prestación de
Estas enmiendas reflejan temas
servicios.
Mejoras anuales Ciclo 2012 – discutidos por el IASB, que
-- Aplicabilidad de las modificaciones a la NIIF 7 en
2014 fueron posteriormente incluidas
revelaciones de compensaciones en estados financieros
como modificaciones a las NIIF.
intermedios condensados.
• NIC 19 - Beneficios a empleados. Tasa de descuento: asuntos
de mercado regional.
• NIC 34 - Información financiera intermedia: revelación de
información incluida en algún otro lugar en el informe financiero
intermedio.
58
4.2. OTRAS NORMAS EMITIDAS
De acuerdo con lo indicado en el Decreto 2131 de 2016, se relacionan a continuación las normas
emitidas aplicables a partir de 2018, las cuales corresponden a las enmiendas efectuadas por el IASB,
publicadas en español durante el primer semestre de 2016.
Norma de información Tema de la norma o Detalle

financiera enmienda
Requerir que las entidades proporcionen
información a revelar que permita a los
NIC 7
Iniciativa sobre información a revelar usuarios de los estados financieros evaluar
Estado de Flujos de Efectivo
los cambios en los pasivos que surgen de
las actividades de financiación.
Aclarar los requerimientos de
reconocimiento de activos por impuestos
NIC 12 Reconocimiento de Activos por Impuestos
diferidos por pérdidas no realizadas en
Impuesto a las ganancias Diferidos por Pérdidas no Realizadas
instrumentos de deuda medidos a valor
razonable.
El objetivo de estas modificaciones
NIIF 15- Ingreso de actividades ordinarias es aclarar las intenciones de IASB al
procedentes de los contratos con los Aclaraciones desarrollar los requerimientos de la NIIF 15,
clientes sin cambiar los principios subyacentes de la
NIIF 15.
Aunque la nueva norma NIIF 16 – Arrendamientos fue emitida en enero de 2016, no ha sido adoptada
para ser aplicable en Colombia.
5. DETERMINACIÓN DE VALORES RAZONABLES
Algunas de las políticas y revelaciones contables de la Compañía requieren la medición de los valores
razonables, tanto de los activos y pasivos financieros como de los no financieros.
La Compañía utiliza técnicas de valuación que son apropiadas en las circunstancias y considera que
obtiene suficiente información disponible para examinar y medir el valor razonable, dicha medición
se hace con base en datos observables, tratando siempre de minimizar el uso de información no
observable.
59
Jerarquía del valor razonable
La tabla a continuación analiza los activos y pasivos recurrentes registrados al valor razonable. Los
distintos niveles se definen como sigue.
• Nivel 1: precios cotizados (no-ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos a
los que la entidad puede tener acceso a la fecha de medición.
• Nivel 2: datos diferentes de los precios cotizados incluidos en el Nivel 1, que sean observables para
el activo o pasivo, ya sea directa (es decir precios) o indirectamente (es decir derivados de los
precios).
• Nivel 3: datos para el activo o pasivo que no se basan en datos de mercado observables (variables
no observables).
Si las variables usadas para medir el valor razonable de un activo o pasivo pueden clasificarse en niveles
distintos de la jerarquía del valor razonable, entonces la medición del valor razonable se clasifica en
su totalidad en el mismo nivel de la jerarquía del valor razonable que la variable de nivel más bajo que
sea significativa para la medición total.
Las siguientes notas incluyen información adicional sobre los supuestos hechos al medir los valores
razonables:
• Nota 14 – Propiedades de inversión
• Nota 6 – Instrumentos financieros
6. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Nota 2016 2015
Otras inversiones - Derivados usados para coberturas 1.473 -
144.292 126.510
Cuentas por pagar a vinculados económicos 10 35.129 55.361
236.360 250.476

60
Administración de riesgo financiero
General
La Compañía está expuesta a los siguientes riesgos relacionados con el uso de instrumentos financieros:
• Riesgo de crédito
• Riesgo de liquidez
• Riesgo de mercado
En esta nota se presenta información respecto de la exposición de la Compañía a cada uno de los
riesgos mencionados, los objetivos, las políticas y los procedimientos de la Compañía para medir y
administrar el riesgo y la administración del capital por parte de la Compañía.
(i) Marco de administración de riesgo
Las políticas de administración de riesgo de la Compañía son establecidas con el objeto de identificar
y analizar los riesgos enfrentados por la Compañía, fijar límites y controles de riesgo adecuados y
para monitorear los riesgos y el cumplimiento de los límites. Se revisan regularmente las políticas
y los sistemas de administración de riesgo, a fin de que reflejen los cambios en las condiciones de
mercado y en las actividades de la Compañía. La Compañía, a través de sus normas y procedimientos
de administración, pretende desarrollar un ambiente de control disciplinado y constructivo en el que
todos los empleados entiendan sus roles y obligaciones.
El área de Auditoría de la Compañía supervisa la manera en que la administración monitorea el

cumplimiento de las políticas y los procedimientos de administración de riesgo de la Compañía y
revisa si el marco de administración de riesgo es apropiado respecto de los riesgos enfrentados por la
Compañía.
(ii) Riesgo de crédito
El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera que enfrenta la Compañía, si un cliente o

contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina,
principalmente del efectivo y equivalentes de efectivo, instrumentos financieros derivados y depósitos
en bancos e instituciones financieras, así como de la exposición al crédito de los clientes, que incluye los
saldos pendientes de las cuentas por cobrar a clientes y los instrumentos de inversión de la Compañía.
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

La exposición de la Compañía al riesgo de crédito se ve afectada, principalmente, por las características
individuales de cada cliente.
La Compañía no tiene concentraciones significativas de riesgo de crédito. Existen políticas para

asegurar que las ventas de productos son efectuadas a clientes con historias de crédito apropiadas.
Pérdidas por deterioro

La Compañía establece una provisión para deterioro de valor que representa su estimación de las 61
pérdidas incurridas en relación con los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.
La variación en la provisión por deterioro de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar se detalla
en la nota 8.”
Instrumentos de deuda
La Compañía limita su exposición al riesgo de crédito invirtiendo solamente en instrumentos de deuda
líquidos y sólo con contrapartes que tengan una calificación de crédito de al menos A1.
Efectivo y equivalentes de efectivo

La Compañía mantenía efectivo y equivalentes de efectivo por $4.189 al 31 de diciembre de 2016 (2015
$4.786), que representan su máxima exposición al riesgo de crédito por estos activos. El efectivo y
equivalentes de efectivo son mantenidos con bancos e instituciones financieras, que están calificadas
entre el rango AA- y AA+.
Instrumentos derivados
Los instrumentos derivados están suscritos con contrapartes bancos e instituciones financieras, que
están calificadas entre el rango AA- y AA+.
El siguiente cuadro analiza los instrumentos financieros derivados de la Compañía que serán cancelados
sobre una base bruta sobre la base del tiempo que les resta desde la fecha del estado de la situación
financiera hasta su vencimiento.
Valor en US$
Tipo de derivado
2016 2015
Break forward 414.300 16.609.400
Forward participativo 15.189.200 31.948.800
Collar 16.930.500 35.248.600
Forward simple 9.886.000 11.517.200
Totales 42.420.000 95.324.000
62
Garantías
ENTIDAD G A R A N T ÍA FECHA SALDO DEUDA

FINANCIERA MODALIDAD VALOR AVALÚO A DICIEMBRE 31/16
Créditos en Pesos Col.
Hipoteca Abierta de 1er. grado sin límite de cuantía para la Unidad Residencial de $ 6.708
13.683 jul-16
Apartadó ( Integral ) casa 1 a la 31 (menos la 13 y 14), 35, 39 y 41
BANCO
POPULAR Hipoteca Abierta de 1er. grado sin límite de cuantía
7.502 jul-16
para la Finca La Reina (Activos e Inventarios Ltda.)
Hipoteca Abierta de 1er. grado sin límite
6.256 jul-16
de cuantía para Finca Bellavista. (Activos e Inventarios Ltda.)
27.442
Hipoteca Abierta de 1er. grado sin límite de cuantía para las fincas : Créditos en Pesos Col.
Katia 6.300 dic-14 $ 8.711
El Cascarón 2.380 dic-14
BANCO DE Arcua 6.474 dic-14
BOGOTÁ Estampa 7.081 dic-14
Cascada 5.109 dic-14
Retorno 4.590 dic-14
31.935
Piso 17 652 dic-14 Créditos en Pesos Col.

DAVIVIENDA La Isla Terrenos y Edificios 100.719 dic-14 $ 17.358
101.371
Araguatos 2 4.470 dic-16 $ 33.584
Marandúa 4.199 dic-16
Jacaranda 6.167 dic-16
Roble 1 3.666 jun-16
COLPATRIA
Niñas 4.342 jun-16
Tropycentro 17.439 dic-14
Aeropuerto Los Planes 5.071 dic-14
Almacen Comercial Gran Vía Ciénaga 6.283 dic-14
51.637
Banalinda 3.669 jul-14 $ 4.297
BANCO DE
Guineo 3.502 jul-14
OCCIDENTE
Cativos 4.783 jul-14
11.954
(iii) Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compañía tenga dificultades para cumplir con las obligaciones
asociadas con sus pasivos financieros, que son liquidados mediante la entrega de efectivo o de otros
activos financieros. El enfoque de la Compañía para administrar la liquidez es asegurar, en la mayor
medida posible, que siempre contará con la liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones
cuando vencen, tanto en condiciones normales como de tensión, sin incurrir en pérdidas inaceptables
o arriesgar la reputación de la Compañía. 63
La Compañía apunta a mantener el nivel de su efectivo y equivalentes de efectivo y otras inversiones
de deuda altamente negociables en un monto que exceda las salidas de efectivo esperadas por los
pasivos financieros (distintos de los deudores comerciales) durante un período de 60 días.
La gestión prudente del riesgo de liquidez implica el mantenimiento suficiente de efectivo y equivalentes
de efectivo y la disponibilidad de líneas de crédito. El área financiera mantiene la flexibilidad de fondos
a través de líneas de crédito disponibles.
La Administración supervisa las proyecciones de la reserva de liquidez de la Compañía (que comprende

líneas de crédito no usadas) y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de los flujos de
efectivo esperados. La política de administración de liquidez de la Compañía contempla: i) efectuar
proyecciones de los flujos de efectivo en las principales monedas y considera el nivel de activos líquidos
necesarios para cumplir con estas proyecciones; ii) monitoreo de ratios de liquidez del estado de la
situación financiera; y iii) el mantenimiento de planes de financiamiento de deuda.
El cuadro siguiente relaciona los vencimientos de los pasivos financieros de la Compañía considerando
el tiempo que resta desde la fecha del estado de la situación financiera hasta su vencimiento. Los
montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados.
2017 2018 2019 2020 2021 Total (*)

26.443 25.149 12.612 12.611 8.295 85.110
(*) No incluye efecto del costo amortizado e intereses.
(iv) Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo en las
tasas de cambio y tasas de interés, afecten los ingresos de la Compañía o el valor de los instrumentos
financieros que mantiene. El objetivo de la administración del riesgo de mercado es administrar y
controlar las exposiciones a este riesgo dentro de parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar
la rentabilidad.
La Compañía compra y vende derivados, y también incurre en obligaciones financieras, para

administrar los riesgos de mercado. Todas estas transacciones se valorizan según las guías establecidas
por la administración de la Compañía. Por lo general, la Compañía busca aplicar la contabilidad de
cobertura a fin de mitigar la volatilidad en resultados.
Riesgo de moneda
La Compañía está expuesta al riesgo de moneda en las ventas y compras en moneda distinta a la
respectiva moneda funcional de la Compañía(peso colombiano - COP).
Actualmente por política interna, la Compañía cubre en promedio el 50% de su flujo de caja expuesto
y proyectado a 52 semanas, mensualmente se determina la mezcla de los derivados a tomar de
acuerdo con las expectativas de mercado para el momento ( Forward Simple, Collars, Break Forward y
Forward Participativo) y por 52 semanas adelante, iniciando con un porcentaje del 80% de cobertura
para las primeras cuatro semanas y disminuyendo gradualmente en un porcentaje del 5% también
64 cada cuatro semanas.
Las normas básicas existentes permiten la libre negociación de divisas extranjeras a través de los
bancos y demás instituciones financieras a tasas libres de cambio. No obstante, la mayoría de las
transacciones en moneda extranjera todavía requieren el cumplimiento de ciertos requisitos legales.
Las operaciones y saldos en moneda extranjera se convierten a la tasa de cambio representativa del
mercado certificada por la Superintendencia Financiera, la cual fue utilizada para la preparación
de los estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y 2015. La tasa de cambio representativa del
mercado al 31 de diciembre de 2016 fue de $3.000,71 (2015 - $3.149,47).
Exposición al riesgo de moneda:

La Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera, contabilizados por su
equivalente en millones de pesos colombianos al 31 de diciembre:
2016 2015
US$ $ US$ $
Activos
Activos corrientes
Caja 14 42 4 12
Bancos 141 422 206 649
Cuentas por cobrar a vinculados económicos 2.440 7.322 6.952 21.896
Deudores varios 2.380 7.141 549 7.128
Clientes 499 1.499 108 342
5.474 16.426 7.819 30.027
Activos no corrientes
Total activos 6.520 19.564 10.799 39.411
Pasivos
Pasivos corrientes
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 12.815 38.453 17.490 55.085
Cuentas por pagar a vinculados económicos 2.368 7.106 23 72
15.183 45.559 17.513 55.157
Pasivos no corrientes
Cuentas por pagar a vinculados económicos 2.773 8.321 10.285 32.392
Total pasivos 17.956 53.880 27.798 87.549
Posición monetaria, neta (11.436) (34.316) (16.999) (48.138)
65
Administración de capital
Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el de salvaguardar su capacidad de
continuar como empresa en marcha con el propósito de desarrollar el futuro del negocio y generar
retornos y confianza a sus accionistas, a sus acreedores y al mercado en general. Igualmente mantener
una estructura de capital óptima para reducir el costo del mismo. El término capital corresponde a
los recursos necesarios para atender los compromisos que permitan que la operación de la misma
continúe sin detenerse.
7. EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

2016 2015
Efectivo
Caja 67 34
Bancos en moneda nacional 915 2.259
Bancos en moneda extranjera 422 649

Cuentas de ahorro en entidades financieras 17 10
Total efectivo 1.421 2.952
Equivalentes de efectivo
Títulos valores (TIDIS) 2.735 1.834
Derechos fiduciarios 33 -
Total equivalentes de efectivo 2.768 1.834
Efectivo y equivalentes de efectivo 4.189 4.786
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 no se tenían restricciones sobre el disponible.
66
8. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR
COBRAR

2016 2015
Clientes, neto (1) 6.157 5.582
Productores, neto (2) 31.025 3.204
Empleados (3) 2.484 2.661
Deudores varios, neto (4) 16.019 8.953
55.685 20.400
No corriente 2.144 2.071
Corriente 53.541 18.329
2016 2015
(1) Clientes, neto
Corriente:
Clientes nacionales
Insumos de almacén 4.030 4.957
Entregas de cartón 620 279
Otros 8 3
4.658 5.239
Clientes del exterior
Por comercialización fruta 333 349
Otros 1.424 218
1.757 567
Menos: Deterioro clientes del exterior (258) (225)
1.499 342
Total clientes, neto 6.157 5.582
2016 2015
(2) Productores, neto
Corriente
Préstamos 29.290 489
Déficit comercial corriente 43 46
Otros - 41
30.804 2.902
No corriente (*)
Déficit comercial 199 329
Préstamos 7 107
Intereses - 113
Otros 14 121
Ventas de almacén 1 24
221 694
Menos: Deterioro productores - (392)
221 302
Total productores, neto 31.025 3.204
(*) Corresponde a cuentas por cobrar a cargo de productores que suspendieron sus relaciones comerciales con la Compañía. En relación con estas cuentas
se han suscrito algunos acuerdos de pago y se adelantan algunos procesos de cobro por la vía jurídica. 67
Los contratos a través de los cuales se regula, en la mayoría de los casos, las relaciones comerciales
con los productores de la Compañía son contratos de consignación (con precio fijo) de banano
para la exportación y contemplan, entre otros aspectos, que: a) el productor se obliga a entregar
en consignación la totalidad del banano apto para la exportación a un precio fijo, b) la Compañía
se obliga a vender el banano apto para exportación. En el primer semestre la Compañía recibe la
totalidad del banano apto para exportar; en el segundo semestre la Compañía está obligada a recibir
una cantidad igual al primer semestre. Los excedentes que se reciban en el segundo semestre se
pagarán de acuerdo a las condiciones del mercado.
2016 2015
(3) Empleados
Corriente
Vivienda 224 323
Vehículos 57 301
Calamidad doméstica 15 12
Otros préstamos 264 255
Anticipos 1 1
561 892
No corriente
Vivienda 756 817
Vehículos 898 753
Calamidad doméstica - 2
1.923 1.769
Total empleados 2.484 2.661
2016 2015
(4) Deudores varios, neto
Corriente
Ventas y servicios a otras comercializadoras 408 830
Clientes 12.583 7.673
Anticipos - 4
Intereses a terceros 2 1
3.436 2.198
Total deudores varios 16.429 10.706
Menos: Deterioro deudores varios (410) (1.753)
Total deudores varios, neto 16.019 8.953
El movimiento del deterioro de deudores comerciales y cuentas por cobrar durante el año fue el
siguiente:
2016 2015
Saldo inicial 2.370 1.216
Gasto deterioro 416 1.188
Recuperación deterioro (694) -
Castigos de cartera (1.424) (34)
Saldo final 668 2.370
68
9. INVENTARIOS
2016 2015
Materias primas 21.826 14.638
Materiales y suministros 23.366 16.342
Productos en proceso 376 2
Inventarios en tránsito 13.367 13.031
Productos terminados 5.788 7.412
64.723 51.425
Menos: Deterioro (1.618) (1.732)
63.105 49.693
El deterioro corresponde a inventario clasificado como obsoleto o inmovilizado, sobre los cuales
la Compañía está desarrollando un plan de acción para retirarlo. El movimiento del deterioro de
inventarios durante el año fue el siguiente:

2016 2015
Saldo inicial 1.732 -
Gasto deterioro - 1.732
Saldo final 1.618 1.732

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 no se tenían restricciones sobre los inventarios.
69
10. VINCULADOS ECONÓMICOS
Cuentas por cobrar
2016 2015
Agrícola Sara Palma S.A. 33.481 27.847
Isabella Shipping Company Limited 4 449
Fyffes North America Inc. (antes Turbana Corporation) 1.310 1.042
Turbana Marketing Ltd. 2.012 3.918
Uniban International Ltd. 6.874 25.794
Bananera Génesis S.A. 47 9
Nueva Plantación S.A. 10.196 10.207
Promotora Bananera S.A. 938 1.027
Agrícola Uberaba S.A. 25.883 22.171
Polybán Internacional S.A. 25 53
TMA Tropical Marketing Associated 188 37
Interoceanica Agency Inc. 73 13
Fundación Social de Unibán 354 522
Corrugados del Darién S.A. 1.560 8.235
82.945 101.324
Corriente 31.147 51.266
Cuentas por pagar
2016 2015
Isabella Shipping Company Limited 5.354 1.813
Promotora Bananera S.A. 13.778 16.587
Agrícola Uberaba S.A. 391 129
Polybán Internacional S.A. 5.315 4.307
Corrugados del Darién S.A. 99 -
35.129 55.361
No corriente - 2.909
Corriente 35.129 52.452
70
Las siguientes fueron las transacciones efectuadas con vinculados económicos
2016 2015
Exportación de fruta 10.210 923
Turbana Marketing Ltd. 10.210 923
Venta de Cajas 156.396 162.010

Agrícola Sara Palma S. A. 59 39
Agrícola Uberaba S. A. 1 2
Polybán Internacional S. A. 25 35
Venta de Insumos y Equipos 12.349 11.787

Agrícola Sara Palma S. A. 8.446 9.306
Agrícola Uberaba S. A. 2.503 2.287
Nueva Plantación S. A. 222 106
Otros Ingresos 3.824 6.588

Agrícola Sara Palma S. A. 200 3.405
Interoceanica Agency Inc. 53 75
Isabella Shipping Company 329 270
Limited
Nueva Plantación S. A. 1
-
Polybán Internacional S. A. 189 182
Promotora Bananera S. A. 1.446 1.341
Tropical Marketing Associated 426
- T.M.A.- -
Fyffes North America Inc. 28 28
Turbana Marketing Ltd. 246

-
Uniban International Ltd. 1 1
71
Servicios de Exportación 13.161 11.185
Isabella Shipping Company 785 1.061
Limited
Corrugados del Darién S.A. 292 932
Turbana Marketing Ltd. 977 803
Estibas y Esquineros 38.671 39.005
Agrícola Sara Palma S. A. 5

-
Bananera Génesis S.A. 3 -
Sanidad Vegetal 13.354 10.763

Planta de Snacks 4.558 3.815

Fyffes North America, Inc. 4.558 3.815
Contenedores 909 1.708

Limited
Servicios de Importación 687 1.266

Limited
Turbana Marketing Ltd. 152

-
Comercialización Piña 332 76

Turbana Marketing Ltd. 332 76
Venta de Activos Fijos 11.572 92

Agrícola Sara Palma S. A. 11.572 92
Total ingresos 266.023 249.218
72
2016 2015
Gastos por Comercialización 7.115 2.412
Agrícola Sara Palma S.A. 2.702 -
Agrícola Uberaba S. A. 15 -
Bananera Génesis S.A. 73 -
Turbana Marketing Ltd. 1.850 -
Compra de Cajas 9.076 2.429

Otras Gastos 1.388 890

Agrícola Sara Palma S.A. 855 877
Fundación Social de Unibán 382 -
Fyffes North America Inc. 15 -
Otros Sevicios 695 427

Interoceanica Agency Inc. 23 -
Isabella Shipping Company Limited 427 275
Promotora Bananera S. A. 179 152
Piña 1.345 8.456

Agrícola Uberaba S. A. 1.345 8.456

Agrícola Sara Palma S.A. 4.376 3.534
Isabella Shipping Company Limited 7.042 5.384
Gastos de Insumos y Equipos 29.286 28.840

Polybán Internacional S. A. 29.209 28.840
Total Costos y Gastos 61.854 53.669
73
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 no se llevaron a cabo operaciones con compañías vinculadas,
accionistas, directores y administradores de las características que se mencionan a continuación:
a) Servicios gratuitos o compensados.
b) Préstamos que impliquen para el mutuario una obligación que no corresponda a la esencia o
naturaleza del contrato de mutuo.
c) Préstamos con tasas de intereses diferentes a las que ordinariamente se pagan o cobran a terceros
en condiciones similares de plazo, riesgo, etc.
d) Operaciones cuyas características difieran de las realizadas con terceros.
Transacciones con Junta Directiva y personal clave de Gerencia

El valor agregado de las transacciones y saldos pendientes relativos al personal clave de gerencia,
fueron los siguientes:
2016 2015
Gastos Junta Directiva 161 37
Pagos a personal directivo 2.576 2.392
11. IMPUESTO A LAS GANANCIAS
2016 2015
Activos por impuestos corrientes:
Saldo a favor de impuesto sobre la renta del año - 6.206
- 6.206
Pasivos por impuestos corrientes:

Impuesto sobre la renta 8.108 -
Impuesto sobre la renta para la equidad - CREE 4.107 1.710
12.215 1.710
Impuesto sobre la renta y CREE

La Compañía está sujeta en Colombia al impuesto de renta y complementarios, al CREE y a la sobretasa
de CREE, para una tasa nominal impositiva total del 43% en 2018, 42% en 2017, 40% en 2016, 39% en
el 2015 y 2019, y subsiguientes.
Las provisiones para los impuestos a la ganancia que se detallan en esta nota, fueron determinadas
por los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y 2015, por el sistema de renta líquida y renta
presuntiva, en su orden.
74
Las rentas fiscales por concepto del impuesto sobre la renta y complementarios se gravan a la tarifa
del 25% y 10% a título de ganancia.
El impuesto sobre la renta CREE, para los años 2015 y 2016 y subsiguientes es del 9%. La base para
determinar el impuesto sobre la renta y CREE no puede ser inferior al 3% de su patrimonio líquido en
el último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior.
De acuerdo con el artículo 165 de la Ley 1607 de 2012 y el Decreto Reglamentario 2548 de 2014, para
efectos tributarios, las remisiones contenidas en las normas tributarias a las normas contables,
continuarán vigentes durante los cuatro (4) años siguientes a la entrada en vigencia de las Normas
Internacionales de Información Financiera. En consecuencia, durante los años 2015 a 2018 inclusive, las
bases fiscales de las partidas que se incluyen en las declaraciones tributarias continuarán inalteradas
y la determinación del pasivo por el impuesto corriente de renta y el impuesto sobre la renta para
la equidad - CREE, se realizará con base en las normas tributarias vigentes, que en algunos casos
se remiten a los PCGA anteriores hasta el 31 de diciembre de 2014 (Decreto 2649 de 1993 y otras
disposiciones complementarias).
En concordancia con lo anterior, la determinación de la base gravable de los impuestos de renta y CREE
por los períodos terminados el 31 de diciembre de 2016 y 2015 se realizó con base en las disposiciones
tributarias aplicables.
Sobretasa al CREE
Creada mediante la Ley 1739 del 23 de diciembre de 2014, con vigencia de cuatro años, comprendidos
entre los años 2015 a 2018; se calcula sobre la misma base gravable determinada para el CREE, siempre
y cuando esta sea superior a $800 millones de pesos. Las tarifas por sobretasa aplicables son: 5% para
2015, 6% para 2016, 8% para 2017 y 9% para 2018. Estas se aplican sobre la base indicada en el párrafo
anterior, disminuida en $800 millones.
I. Las declaraciones del impuesto sobre la renta de los años gravables 2012 a 2015 se encuentran
abiertas para revisión fiscal por parte de las autoridades tributarias; no se prevén impuestos
adicionales con ocasión de una inspección.
II. Las declaraciones del impuesto sobre la renta para la Equidad – CREE de los años 2013 a 2015 están
sujetas a revisión por las autoridades fiscales; no se prevén impuestos adicionales con ocasión de
una inspección.
III. El porcentaje para determinar la renta presuntiva equivale al 3% del patrimonio líquido del año
anterior.
IV. Reforma tributaria
El 29 de diciembre de 2016 fue sancionada la Ley 1819 de 2016, mediante la cual se introducen nuevas
reglas en materia tributaria, cuyos aspectos más relevantes se presentan a continuación:
• A partir de 2017 se elimina el impuesto sobre la renta para la equidad – CREE y se unifica el
impuesto de renta y complementarios. Las tarifas aplicables serán las siguientes: 34% en 2017 y
33% en 2018 y subsiguientes, con una correspondiente sobretasa del 6% en 2017 y 4% en 2018.
Dicha sobretasa es aplicable cuando la base gravable del impuesto sea mayor o igual a $800 75
millones de pesos.
• Se incrementa al 3,5% el porcentaje de renta presuntiva, el cual se seguirá liquidando sobre el
patrimonio líquido del año inmediatamente anterior
• Se modifica el sistema de tributación sobre las utilidades generadas a partir del año 2017, a ser
giradas como dividendo, las cuales serán gravadas tanto en cabeza de la sociedad como en cabeza
del socio. Para el caso de las utilidades que, de acuerdo con los artículos 48 y 49 del Estatuto
Tributario, resulten como “no gravadas” se deberán aplicar las siguientes tarifas, considerando la
calidad del beneficiario:
-- Tarifas marginales entre el 0%, 5% y 10% en el pago o abono en cuenta a personas naturales
residentes.
-- Tarifa del 5% en el pago o abono en cuenta a personas no residentes, sociedades extranjeras

y sucursales de sociedades extranjeras.
El tratamiento del pago o abono en cuenta que se realice a sociedades nacionales no tuvo
modificaciones.
Las utilidades que tengan la calidad de “gravadas”, estarán sujetas inicialmente a un impuesto del
35%, y una vez disminuido este impuesto, se aplicarán las tarifas del 0%, 5% y 10%, para las personas
naturales residentes o del 5% para las personas naturales no residentes, sociedades extranjeras y
sucursales de sociedades extranjeras.
• Las pérdidas fiscales sólo podrán ser compensadas contra las rentas líquidas obtenidas dentro
de los 12 períodos gravables siguientes y se elimina la posibilidad de reajustar los créditos fiscales
derivados de excesos de renta presuntiva y pérdidas fiscales. El valor de las pérdidas fiscales y los
excesos de renta presuntiva generados antes de 2017 en el impuesto de renta y complementarios y/o
en el impuesto sobre la renta para la equidad – CREE, serán compensadas de manera proporcional
y no estarán limitadas en el tiempo. Los excesos de renta presuntiva se continuarán amortizando
en un término de cinco (5) años.
• El término general de firmeza de las declaraciones tributarias se estableció en tres (3) años.
Para las entidades sujetas a estudio de precios de transferencia el término de firmeza será de
seis (6) años, término que aplicará también para el caso de las declaraciones en las cuales se
compensen pérdidas fiscales. La firmeza de las declaraciones en las cuales se generen pérdidas
fiscales será el mismo tiempo que tiene para compensarlas, es decir doce (12) años; sin embargo,
si el contribuyente compensa la pérdida en los dos últimos años que tiene para hacerlo, el término
de firmeza se extenderá por tres (3) años más a partir de esa compensación con relación a la
declaración en la cual se liquidó dicha pérdida, por lo que el período para fiscalización podría ser
de 15 años.
• Se modifican las tarifas de retención en la fuente por pagos al exterior quedando en el 15% para
rentas de capital y de trabajo, consultoría, servicios técnicos, asistencia técnica, pagos a casas
matrices por conceptos de administración y rendimientos financieros, entre otros. Se mantiene
la tarifa correspondiente al 33% sobre el 80% del pago o abono en cuenta, para explotación de
programas de computador.
76
• En materia de impuesto sobre las ventas, se modificó la tarifa general pasando de 16% a 19% y se
modificó el hecho generador incluyendo la venta o cesión de derechos sobre activos intangibles
asociados a propiedad industrial y los servicios prestados desde el exterior. Para este efecto, los
servicios prestados y los intangibles adquiridos o licenciados desde el exterior, se entenderán
prestados, adquiridos o licenciados en el territorio nacional, cuando el beneficiario directo o
destinatario, tenga su residencia fiscal, domicilio, establecimiento permanente o la sede de su
actividad económica en el territorio nacional.
Conciliación de la tasa efectiva

La tasa efectiva del impuesto sobre la renta y complementarios y el impuesto para la equidad - CREE de
la Compañía difiere de la tasa nominal aplicable de acuerdo con las normas vigentes. A continuación se
detalla la conciliación entre las tasas:
2016 2015
Valores Tasas Valores Tasas
Ganancia del período 66.986 99.159
Total gasto impuesto del período 11.853 15,04% 26.765 21,26%
Ganancia antes de impuesto a las ganancias 78.839 125.924
Impuesto a las ganancias aplicando la tasa impositiva
31.536 40,00% 49.110 39,00%
local de la Compañía
Ganancia ocasional 3.402 4,32% -
Ingresos gravados 598 0,76% 3.376 2,68%
Ingresos no gravados
Método de participación y otros ingresos no gravados (13.819) -17,53% (41.331) -32,82%
Gastos deducibles
Depreciación acelerada (830) -0,66%
Otros gastos deducibles (2.324) -2,95% (229) -0,18%
Gastos no deducibles
GMF 860 1,09% 797 0,63%
Impuesto a la riqueza 227 0,29% 251 0,20%
Otros no deducibles 1.879 2,38% 5.436 4,32%
Deducibles en CREE y no en renta - (2.254) -1,79%
Diferencia en depreciación acumulada contable y Fiscal 3.278 4,16% 350 0,28%
Otras diferencias utilidad contable y fiscal (771) -0,98% 51 0,04%
Diferencia entre renta y CREE sobretasa (43) -0,05% 399 0,32%
Ajuste diferido (11.467) -14,54% 22.647 17,98%
Compensación pérdidas rentas (1.503) -1,91% (11.008) -8,74%
Total impuestos 11.853 26.765
Gasto por impuesto a las ganancias

El siguiente es un detalle del impuesto sobre la renta y complementarios, e impuesto sobre la renta
para la equidad - CREE y la sobretasa del CREE reconocidos por el período:
77
2016 2015
Gasto por impuesto corriente
Período corriente 23.320 4.118
Gasto por impuesto diferido
Origen y reversión de diferencias temporarias 7.649 26.466
Reducción en la tasa de impuestos (19.116) (3.819)
(11.467) 22.647
Total gasto por impuesto a las ganancias 11.853 26.765
Impuestos diferidos
Las diferencias entre el valor en libros de los activos y pasivos y las bases fiscales de los mismos, dan
lugar a las siguientes diferencias temporarias que generan impuestos diferidos, calculados y registrados
en los períodos terminados el 31 de diciembre de 2016 y 2015, con base en las tasas tributarias vigentes
como referentes para los años en los cuales dichas diferencias temporarias se revertirán.
Reconocido
Saldo al 1 Saldo al 31 de Saldo al 31 de
Reconocido Reconocido en el otro
de enero diciembre de diciembre de
en resultados en resultados resultado
de 2015 2015 2016
integral
Propiedades, planta y
equipo y propiedades 35.928 (705) 35.223 (2.666) - 32.557
de Inversión
Cuentas por cobrar (225) (225) (450) 11 - (439)
Activos intangibles 59 183 242 1.142 - 1.384
Inversiones 7.545 27.510 35.055 (17.321) - 17.734
Derivados - (3.187) (3.187) 3.776 - 589
Inventarios - (693) (693) 693 - -
Préstamos y
(334) 131 (203) 142 - (61)
obligaciones
Beneficios a
(302) 20 (282) (17) - (299)
empleados
Industria y comercio - - - (122) - (122)
Provisiones (54) (387) (441) (186) (627)

-
Otras partidas
(1) - (1) (5) - (6)
(anticipos)
Método de
- - - - 3.893 3.893
participación
Cálculo actuarial - - - - 63 63
Resultados
consolidado del - - - 3.086 - 3.086
exterior
42.616 22.647 65.263 (11.467) 3.956 57.752
De acuerdo con la legislación tributaria vigente en Colombia, ni la distribución de dividendos ni la

retención de utilidades presentan efecto sobre la tarifa del impuesto de renta o sobre la tarifa del
CREE.
78
En cumplimiento de la NIC 12, la Compañía no registró impuestos diferidos pasivos relacionados con
diferencias temporarias de inversiones en subsidiarias, principalmente por conceptos correspondientes
a utilidades no distribuidas y reajustes fiscales sobre las inversiones. Lo anterior debido a que: i) La
Compañía tiene el control de las subsidiarias y, por consiguiente, puede decidir acerca de la reversión
de tales diferencias temporarias; y ii) la Compañía no tiene previsto su realización a mediano plazo;
por lo tanto, es probable que dichas diferencias temporarias no se reviertan en un futuro previsible. En
el caso de inversiones en el exterior en Uniban International Ltd. se calcula impuesto diferido, porque
la inversión se revierte vía dividendos, en su mayoría gravados.
Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que sea probable la realización del
mismo a través de beneficios fiscales futuros.
El siguiente es el detalle de las pérdidas fiscales y excesos de renta presuntiva que no han sido utilizadas
y sobre las cuales la Compañía tampoco tiene registrado impuestos diferidos activos debido a la
incertidumbre existente para su recuperación.
2015
Pérdidas fiscales sin fecha de expiración compensables
3.835
con el impuesto para la equidad - CREE
Excesos de renta presuntiva expirando en :
31 de diciembre de 2020 1.778
5.613
Incertidumbres en posiciones tributarias abiertas

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 no se prevén impuestos adicionales con ocasión de posibles visitas de
las autoridades tributarias o por la existencia de incertidumbres relacionadas con posiciones tributarias
aplicadas por la Compañía.
Precios de transferencia
En atención a lo previsto en las Leyes 788 de 2002 y 863 de 2003, la Compañía preparó un estudio
de precios de transferencia sobre las operaciones realizadas con vinculados económicos del exterior
durante 2015. El estudio no dio lugar a ajustes que afectaran los ingresos, costos y gastos fiscales de
la Compañía.
Aunque el estudio de precios de transferencia de 2016 se encuentra en proceso de preparación, no se

anticipan cambios significativos en relación con el del año anterior que afecten la determinación del
gasto por impuesto sobre la renta e impuesto sobre la renta para la equidad - CREE.
79
80
12. INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS
2016 2015
Propiedad Valor en Readquisición Participación Participación Propiedad Valor en Participación. Participación
(%) libros de acciones en ER en ORI (%) libros en ER en ORI
Inversiones en
subsidiarias
Agrícola Sara Palma S.A. 82,03 162.086 - 12.220 (51) 82,03 149.917 19.285 (365)
Polybán Internacional S.A. 92,75 39.234 - 449 103 92,75 38.681 2.249 120
La Nueva Cultivos S.A. en
94,97 22.737 - 1.237 1.865 94,97 19.635 1.144 150
liquidación
Nueva Plantación S.A. 82,03 21.537 - 1.567 1.611 82,03 18.360 1.407 130
Agrícola Uberaba S.A. 94,90 24.040 - (626) - 94,90 24.666 97 -
Promotora Bananera S.A. 61,09 69.920 - 3.900 6.556 61,09 59.464 3.890 529
Bananera Génesis S.A. (*) 1,28 6 - 1 - 1,28 6 3 -
Uniban International Ltd. 100,00 64.005 (34.019) 8.765 (6.880) 100,00 96.139 76.791 9.386
403.565 (34.019) 27.513 3.204 406.868 104.866 9.950
Inversiones en negocios
conjuntos
Fyffes North America, Inc.

50,00 21.787 - (2.406) (4.616) 50,00 28.810 996 9.453
(antes Turbana Corporation)
21.787 - (2.406) (4.616) 28.810 996 9.453
Total inversiones en
subsidiarias y negocios
conjuntos
425.352 (34.019) 25.107 (1.412) 435.678 105.862 19.403
(*) En 2015 se constituyó la sociedad Bananera Génesis S.A. en la cual C.I. Unibán S.A. aportó $2,55 equivalente a 2.550 acciones.
En el año 2016 la subsidiaria realizó dos readquisiciones de acciones de la compañía Unibán International
Ltd. por un total de $ 34.019, de la siguiente manera:
1. Mayo de 2016: readquisición de 3.276 acciones a US$3.052,50 cada una por un valor total de US$10
millones (equivalente a $28.338)
2. Diciembre de 2016: readquisición de 622 acciones a US$3.055,62 cada una por un valor total de
US$1,9 millones (equivalente a $5.681)
La participación de la Compañía en las utilidades de sus inversiones contabilizadas según el método

de participación para el año 2016 fue de $25.107 ($105.862 en 2015).

El siguiente es el resumen de información financiera de inversiones contabilizadas utilizando el
método de participación, no ajustadas por el porcentaje de participación mantenido por la Compañía:
2016 2015
Resultado Resultado del
Activos Pasivos Patrimonio Activos Pasivos Patrimonio
del período período
Subsidiarias
Agrícola Sara Palma S.A. 300.871 103.270 197.601 14.898 284.988 102.233 182.765 23.511
Polybán Internacional S.A. 56.799 14.499 42.300 484 51.450 9.746 41.704 2.425
La Nueva Cultivos S.A. en
23.952 12 23.940 1.303 20.684 10 20.674 1.205
liquidación
Nueva Plantación S.A. 55.668 29.414 26.254 1.910 49.945 27.564 22.381 1.715
Agrícola Uberaba S.A. 58.399 33.067 25.332 (660) 60.685 34.693 25.992 103
Promotora Bananera S.A. 185.377 70.920 114.457 6.384 114.085 16.744 97.341 6.367
Bananera Génesis S.A. 7.242 6.731 511 63 3.197 2.749 448 248
Uniban International
107.246 43.241 64.005 8.765 128.165 32.026 96.139 76.791
Limited
Negocios conjuntos
Fyffes North America,
Inc. (antes Turbana 76.563 32.989 43.574 (4.813) 75.983 25.452 50.531 1.991
Corporation)
Agrícola Sara Palma S.A.

Agrícola Sara Palma S.A. es una sociedad constituida bajo las leyes colombianas en 1987 y su objeto
social principal es el cultivo y exportación de productos agrícolas y actividades propias del transporte
de productos agropecuarios vía marítima o fluvial.
Polybán Internacional S.A.

Polybán Internacional S.A. es una sociedad constituida en 1988 en la zona franca industrial y comercial
de Cartagena, de acuerdo con las leyes colombianas, y su objeto social es principalmente la producción,
comercialización y transporte de plástico y resinas, así como de los demás bienes similares, conexos o
complementarios, fundamentalmente destinados a los mercados externos.
81
Uniban International Ltd.
Uniban International Ltd. es una corporación establecida en Islas Vírgenes Británicas y su principal
actividad es efectuar inversiones en sociedades vinculadas a la actividad agrícola, de transporte y
comercialización. C.I. Unibán S.A. es propietaria del 100% del capital suscrito.
La Nueva Cultivos S.A. en liquidación

La Nueva Cultivos S.A. en liquidación es una sociedad constituida de acuerdo con las leyes colombianas
en 2005 y su objeto social es principalmente el cultivo y la comercialización de banano. Está disuelta
y en proceso de liquidación.
Nueva Plantación S.A.

Nueva Plantación S.A. es una sociedad constituida de acuerdo con las leyes colombianas en 2005 y su
objeto social es principalmente la siembra, producción, cultivo y extracción de palma de aceite.
Bananera Génesis S.A.

Bananera Génesis S.A. es una sociedad constituida de acuerdo con las leyes colombianas el 14 de
septiembre de 2015 y tiene por objeto social principal el cultivo de productos agrícolas de los más
variados tipos; el establecimiento y construcción de granjas experimentales destinadas al mejoramiento
de los productos y cultivos que tiene la Compañía.
Promotora Bananera S.A.

Promotora Bananera S.A. es una sociedad constituida bajo las leyes colombianas en 1983 y su objeto
social es principalmente la intermediación entre productores de banano y C.I. Unión de Bananeros de
Urabá S.A. para la comercialización de la fruta.
Agrícola Uberaba S.A.

Agrícola Uberaba S.A. es una sociedad constituida de acuerdo con las leyes colombianas en 2008 y
su objeto social es principalmente la siembra, producción y cultivo de productos agrícolas, de variado
tipo y el desarrollo de negocio de ganadería.
Fyffes North America Inc. (antes Turbana Corporation)

Fyffes North America Inc. (antes Turbana Corporation) es una sociedad constituida de acuerdo con
las leyes de los Estados Unidos de América y está enfocada principalmente al negocio de importación
de banano, plátano, piña y otras frutas para distribución principalmente a negocios de retail y
distribuidores de alimentos en Estados Unidos y Canadá.
82
13. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
Construcciones y Construcciones Planta y

Costo Terrenos Otros Total
edificaciones en Curso equipo
Saldo al 1 de enero de 2015 92.771 68.955 - 45.977 2.441 210.144
Adiciones - - 20.163 4.544 88 24.795
Retiros - - - (534) (6) (540)
Saldo al 31 de diciembre de 2015 92.771 68.955 20.163 49.987 2.523 234.399
Adiciones 522 4.612 593 28.558 294 34.579
Retiros - (4) - (19.709) (99) (19.812)
Traslados, neto - - (11.183) 11.198 (15)
Saldo al 31 de diciembre de 2016 93.293 73.563 9.573 70.034 2.703 249.166
Depreciación y deterioro
Saldo al 1 de enero de 2015 - (1.983) - (3.961) (256) (6.200)
Depreciación - (2.022) - (4.427) (257) (6.706)
Deterioro - - - 27 27
Al 31 de diciembre de 2015 (4.005) (8.361) (513) (12.879)
Depreciación - (2.146) - (12.281) (289) (14.716)
Retiros - - - 7.428 35 7.463
Deterioro - - - 23 - 23
Saldo al 31 de diciembre de 2016 (6.151) (13.191) (767) (20.109)
Al 31 de diciembre de 2015 92.771 64.950 20.163 41.626 2.010 221.520

Al 31 de diciembre de 2016 93.293 67.412 9.573 56.843 1.936 229.057
Pérdida por deterioro de valor y reversión posterior

Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Compañía efectuó revisiones rotativas
sobre el deterioro de sus activos, realizando principalmente inspecciones físicas por todas las áreas de
la Compañía.
Planta y maquinaria en arrendamiento financiero

La Compañía arrienda equipos de producción bajo varios contratos de arrendamiento financiero.
Algunos arrendamientos otorgan a la Compañía la opción de comprar los equipos a un precio ventajoso.
Estos arrendamientos corresponden a dos grúas y una draga. Los equipos arrendados garantizan las
obligaciones por arrendamiento. Al 31 de diciembre de 2016, el valor neto en libros de las grúas y la
draga en arrendamiento era de $7.563 ($7.301 en 2015).
Garantía
Al 31 de diciembre de 2016, las propiedades con un valor en libros de $224 ($198 en 2015) están sujetas
a un bono nominativo para garantizar los créditos bancarios (ver Nota 18).
83
Propiedades, planta y equipo en construcción
Para el cambio de la operación logística de transporte marítimo a una operación totalmente
contenerizada a partir de 2017, se inició a finales del año 2015 el Proyecto Fyffes /TMA para cambiar
toda su operación a un transporte de fruta en contenedores.
Para lograr este objetivo se realizaron importantes inversiones en la compra de equipos para el
movimiento de contenedores y se incrementó la flota de barcazas “Atlas”. Estas inversiones habilitan
una capacidad de operación muy importante para el futuro de la Compañía.
14. PROPIEDADES DE INVERSIÓN
2016 2015
Saldo al 1 de enero 7.480 7.514
Cambio en el valor razonable 1.420 -
Otro - (34)
Saldo al 31 de diciembre 8.900 7.480
Las propiedades de inversión que están arrendadas, son las siguientes:
Activo arrendado Arrendatario

Antiguo almacén comercial Grupo Nutresa
Lote finca La Reina Agrícola Uberaba S.A.
El valor razonable de las propiedades de inversión a 31 de diciembre de 2016 asciende a $8.900 y fue
determinado por un tasador independiente usando el enfoque de mercado. Esto significa que las
valuaciones se basan en precios de cotización en mercados activos, ajustados por las diferencias en la
naturaleza, ubicación y/o condición de cada propiedad en particular.
Las propiedades de inversión incluyen propiedades comerciales que son arrendadas a terceros. Los
cambios en el valor razonable son registrados en resultados en “otros ingresos“. Todas las ganancias
son consideradas no realizadas.
El valor razonable de las propiedades de inversión fue determinado por peritos externos independientes
con una capacidad profesional reconocida y experiencia reciente en la localidad y categoría de las
propiedades de inversión objeto de la valoración. Los peritos independientes proporcionan el valor
razonable de la cartera de propiedades de inversión de la Compañía anualmente.
El valor razonable de las propiedades de inversión de $8.900 se ha clasificado como un valor razonable
84 Nivel 1 con base en las variables de la técnica de valoración usada.
15. ACTIVOS INTANGIBLES
2016 2015
Costo
Adquisiciones – Desarrollos internos 105 162
Saldo final al 31 de diciembre 8.445 8.339
Amortización
Saldo inicial (1.452) (767)
Amortizaciones (674) (684)
Saldo final al 31 de diciembre (2.126) (1.451)
Valor neto
El detalle de los activos intangibles, neto es el siguiente:
2016 2015
Consultoría e implementación sistema SAP 5.343 5.723
Software Trópico Fincas 15 138
Flujo de caja implementado en el sistema SAP 238 253
Software sistema de información geográfico SIG 57 114
Actualización NIIF en SAP y software Sin Fronteras 381 401
Software automatización PCIC y Global GAP 27 54
Sistema control acceso Urabá 39 52
Software medición de calidad frutos de excelencia 44 60
Implementación nueva funcionalidad Portal 31 41
Software inventario de cartón 39 52
Proyecto logística TI 105 -
6.319 6.888
85
Amortización y cargo por deterioro
La amortización de los activos intangibles se calcula con una vida útil definida, la Compañía en sus
análisis considera que no existen situaciones que puedan afectar las proyecciones de los resultados
esperados en los años remanentes de vida útil de dichos activos y según el análisis al 31 de diciembre
de 2016 y 2015 no se tienen indicios de deterioro de los activos intangibles existentes.
Reconocimiento
Los costos de las licencias e infraestructura y los costos directamente atribuibles a la implementación
del sistema SAP y los software desarrollados internamente, se reconocen como un activo intangible
ya que, surge un activo identificable del que se deriva, la generación de beneficios económicos en el
futuro y se puede establecer el costo del activo de forma fiable.
Además estos activos cumplen con las condiciones relevantes de identificabilidad, control y generación
de beneficios futuros, para ser reconocidos como intangibles.
16. OTROS ACTIVOS Y PASIVOS NO FINANCIEROS

2016 2015
Activos:
Seguros pagados por anticipado 487 324
Anticipo de impuesto de industria y comercio - 27
Saldo a favor de impuesto sobre las ventas 4.128 1.465
4.615 1.816
Pasivos:
Retención en la fuente 1.745 1.429
Retención en la fuente para la equidad - CREE 186 183
Retenciones de industria y comercio 89 64
Otros 282 10
2.302 1.686
86
17. ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR
PAGAR, INCLUYENDO DERIVADOS
2016 2015
Proveedores (1) 71.997 72.964
Productores (2) 38.316 9.438
Derivados usados para cobertura (Nota 6) - 7.967
Otras cuentas por pagar (3) 5.107 4.470
115.420 94.839
No corriente (134) (142)
Corriente 115.286 94.697
(1) Proveedores
Corrientes
Nacionales de bienes y/o servicios 33.544 26.270
Del exterior 38.453 46.694
Total proveedores 71.997 72.964
(2) Productores
Corrientes
Fruta exportada 7.679 8.793
Otras cuentas por pagar 18 18
CERT por pagar 17 17
Dividendos por pagar 30.468 468
38.182 9.296
No corrientes
Fondo para futura emisión de acciones 134 142
Total productores 38.316 9.438
(3) Otras cuentas por pagar

Corrientes
Retenciones para terceros 1.393 1.245
Plataneros 1.687 1.642
Depósitos recibidos y anticipos 696 711
Retenciones y aportes de nómina 925 856
Otras 406 16
Total otras cuentas por pagar 5.107 4.470
87
18. OBLIGACIONES FINANCIERAS

Esta nota provee información sobre los términos contractuales de los préstamos y obligaciones
de la Compañía que devengan intereses, las que son valorizadas a costo amortizado. Para mayor
información acerca de la exposición de la Compañía a tasas de interés, monedas extranjeras y riesgo
de liquidez, ver nota 6.
2016 2015
Corriente
Préstamos bancarios garantizados 25.987 28.815
Obligaciones por arrendamiento financiero 1.157 661
27.144 29.476
No corriente
Obligaciones por arrendamiento financiero 2.182 1.399
58.667 70.800
85.811 100.276
Términos y vencimientos de reembolso de deuda

Los términos y condiciones de los préstamos pendientes eran los siguientes:
2016 2015
Tasa de Años Valor Monto Monto
Banco Clase Moneda interés vencimientos nominal en libros en libros
Préstamo bancario garantizado
BANCO DE BOGOTÁ Finagro Normalización COP DTF + 3.40 2018 13.067 8.744 13.175
BANCO DE BOGOTÁ Capital de Trabajo COP DTF + 3.90 2016 1.700 0 575
BANCOLOMBIA Finagro Normalización COP DTF + 5.25 2020 45.538 0 29.701
BANCO POPULAR Capital de Trabajo COP DTF + 4.00 2018 11.500 6.744 10.634
BANCO DE OCCIDENTE Capital de Trabajo COP DTF + 4.00 2018 10.000 3.166 4.772
BANCO DE OCCIDENTE Finagro Normalización COP DTF + 4.00 2018 2.344 1.179 1.775
BANCO COLPATRIA Finagro Normalización COP DTF + 3.50 2018 1.050 422 635
BANCO COLPATRIA Finagro Normalización COP DTF + 3.50 2018 2.017 811 1.220
BANCO COLPATRIA Finagro Normalización COP DTF + 3.50 2018 6.141 2.468 3.714
BANCO COLPATRIA Finagro Redescuento COP DTF + 4.00 2021 29.901 30.100 0
DAVIVIENDA Capital de Trabajo COP DTF + 3.00 2018 1.700 700 1.047
DAVIVIENDA Capital de Trabajo COP DTF + 3.75 2016 2.000 0 669
DAVIVIENDA Capital de Trabajo COP DTF + 3.75 2016 2.700 0 903
DAVIVIENDA Finagro Normalización COP DTF + 3.15 2020 27.964 16.300 20.402
DAVIVIENDA Anticipo Leasing COP DTF + 3.50 2021 4.786 4.799 3.643
DAVIVIENDA Anticipo Leasing COP DTF + 3.80 2021 6.323 6.327 0
174.206 82.472 96.434
Pasivo por arrendamiento financiero
BANCO DE OCCIDENTE Leasing Draga COP DTF + 4.00 2021 1.974 1.976 1.782
BANCO DE OCCIDENTE Leasing grúa COP DTF + 3.50 2018 1.025 323 532
BANCO DE OCCIDENTE Leasing grúa COP DTF + 3.50 2018 2.476 1.041 1.527
88 5.475 3.340 3.841
TOTAL 179.681 85.812 100.275
El crédito de Redescuento con el Banco Colpatria corresponde a un crédito puente (hasta que se
constituyan garantías) que se formalizará a 5 años. Dicho crédito presenta las siguientes condiciones:
-- No realizar cambio significativo alguno en el objeto social o en el giro ordinario del negocio.
-- El deudor se obliga a no repartir , distribuir o pagar dividendos durante el plazo del crédito si no
cumple con los siguientes indicadores financieros:
Total Obligaciones Financieras / EBITDA < = 3,8 veces.

EBITDA / (Intereses + Deuda a Largo Plazo) > = 1,5 veces
Los préstamos bancarios están garantizados por terrenos y edificios con un valor en libros de $224
($198 en 2015) (nota 13).
Pasivos financieros por arrendamiento

Las obligaciones por arrendamiento financiero están compuestas de la siguiente forma:
Valor presenta de los

Pagos mínimos futuros
Interés pagos mínimos futuros
de arrendamiento
de arrendamiento
2016 2015 2016 2015 2016 2015
Entre uno y seis años 3.325 2.058 619 227 828 556
19. BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS
2016 2015
Beneficios corto plazo
Cesantías consolidadas 1.280 1.489
Vacaciones consolidadas 1.510 1.018
Prima de vacaciones (3) 1.474 -
Intereses sobre cesantías 151 178
Salarios por pagar 173 -
4.588 2.685
Beneficios post–empleo
Pensiones de jubilación (1) 1.331 1.291
Otros beneficios a largo plazo

Prima de antigüedad (2) 904 828
6.823 4.804
Corriente 4.584 2.677
89
(1) Cálculo actuarial para pensiones de jubilación
El pasivo reconocido en el balance respecto de los planes de pensiones de prestaciones definidas es el
valor actual de la obligación por prestaciones definidas en la fecha del balance menos el valor razonable
de los activos afectos al plan, junto con los ajustes por costes por servicios pasados no reconocidos. La
obligación por prestaciones definidas se calcula anualmente por actuarios independientes de acuerdo
con el método de la unidad de crédito proyectada, el cual representa el valor actual de la obligación
distribuyendo el costo de las prestaciones entre los ejercicios en que se genera la obligación.
Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis
actuariales se cargan o abonan al patrimonio neto en el otro resultado integral en el período en el que
surgen.
Para el balance a diciembre de 2015 se utilizaron las siguientes premisas: tasa de descuento 7,82%, se
determinó teniendo en cuenta el rendimiento en el mercado para los bonos del gobierno a largo plazo
(TES); tasa de reajuste pensional 2,88%, esta tasa corresponde al promedio ponderado de inflación
de los años 2012, 2013 y 2014 con los siguientes pesos: 3 puntos para el año 2014, 2 puntos para el año
2013 y 1 punto para el año 2012 y la tabla de mortalidad aprobada por la Superintendencia Financiera.
Los siguientes fueron los principales factores utilizados en los cálculos actuariales preparados en los
años terminados el 31 de diciembre:
2016 2015
Número de personas 13 14
Tasa de interés técnico 4,80% 4,80%
Incremento futuro de pensiones 4,93% 2,88%
La estimación del valor presente actuarial por concepto de jubilaciones a 31 de diciembre de 2016
asciende a la suma $1.331 (2015 - $1.291).
A continuación se presentan la conciliación de los movimientos de los planes de beneficios definidos:

Pensiones de jubilación
2016 2015
Valor presente de obligaciones a 1 de enero 1.291 1.401
(+) Gastos por intereses 92 98
(+/-) (Ganancias) o pérdida actuariales 60 (100)
(-) Pagos (112) (108)
Valor presente de obligaciones a 31 de diciembre 1.331 1.291
90
Las ganancias y pérdidas actuariales se reconocen en el estado de resultados en la sección de Otros
Resultados Integrales.
La esperanza de vida promedio del grupo en evaluación con sus respectivos beneficiarios, es de 18
años.
Análisis de sensibilidad en el cálculo actuarial

El incremento en el salario mínimo legal vigente, la tasa de crecimiento anual del beneficio y la tasa
de descuento impactan directamente el valor actual del beneficio.
Sensibilidad al cambio en la tasa de descuento

Valor actual de Porcentaje de

Tasa de
los beneficios variación
descuento
Estudio actual 9,97 1.331.391
Incremento del 1% en la tasa de descuento 10,0697 1.319.900 (0,86)
Disminución del 1% en la tasa de descuento 9,8703 1.342.299 0,82

Sensibilidad al cambio en la inflación

Valor actual de Porcentaje de

Tasa de
los beneficios variación
inflación
Estudio actual 4,93 1.331.391
Incremento del 1% en la tasa de descuento 4,9793 1.337.128 0,43
Disminución del 1% en la tasa de descuento 4,8807 1.324.943 (0,48)
Durante el período se realizaron pagos por $ 4.877 (2015 - $4.393) para 29 empleados considerados
como personal clave de la entidad (en 2015 para 31 empleados).
(2) Prima de antigüedad

En el año 2016 y 2015 se realizó el cálculo para prima de antigüedad por un actuario independiente,
arrojando un resultado de $904 y $828, respectivamente.
91
Para los empleados que cumplan cada quinquenio, y en cumplimiento de algunas condiciones mínimas,
se les dará una prima establecida por pacto colectivo de trabajo, cuyo valor toma como referencia el
salario mínimo legal mensual vigente así:
Antigüedad
Valor
(años)
5 50%
10 100%
15 200%
20 250%
Quinquenio adicional 250%
(3) Prima de vacaciones

La empresa reconocerá a los trabajadores beneficiados por el pacto una prima de vacaciones en
dinero, equivalente a veinticuatro (24) días de salario básico, al momento de iniciar el disfrute efectivo
de un período de vacaciones dentro de la vigencia del contrato de trabajo y en cumplimiento de
algunas condiciones mínimas.
20. PROVISIONES
Saldo al 1 de enero de 2015 160
Adiciones realizadas durante el período 1.137
Saldo al 31 de diciembre de 2015 1.297
Adiciones realizadas durante el período 242
Litigios laborales
La Compañía tiene litigios laborales que se encuentran actualmente en trámite ante órganos
administrativos y judiciales. Tomando en consideración los informes de los asesores legales, la
administración de la Compañía considera que dichos litigios no afectarán de manera significativa la
situación financiera o la solvencia de la Compañía, incluso en el supuesto de conclusión desfavorable
de cualquiera de ellos.
No existen a 31 de diciembre de 2016 y 2015 procesos judiciales relevantes que deban ser revelados en
los estados financieros.
Compromisos
La Compañía tiene compromisos de exportaciones relacionadas con el cumplimiento del Plan Vallejo, el
cual permite el ingreso de materias primas, insumos y bienes de capital, libres de derechos aduaneros,
a cambio de exportaciones equivalentes.
92
21. PATRIMONIO
Capital social
2016 2015
Autorizado - 2.500.000.000 de acciones de valor
25.000 25.000
nominal $10 (en pesos) cada una
Por suscribir 23.784 23.833

Suscrito por cobrar 33 -
Suscrito y pagado 116.718.105 para 2016 y 2015
1.183 1.167
acciones de valor nominal $10 (en pesos) cada una
Emisión de acciones comunes

En abril de 2016, la Junta Directiva, en ejercicio de sus facultades legales y estatutarias, en especial de
las que le confiere el parágrafo 3° del artículo 20 y el parágrafo 2° del artículo 27 del contrato social,
resolvió emitir 6.398.602 acciones tomadas de las que a la fecha tiene la sociedad en reserva a $1.500
(en pesos) por acción.
Dicha suscripción de acciones se ofreció a todos aquellos accionistas, personas naturales o jurídicas, que
a la fecha del reglamento tuvieran vigente contrato de exportación con C.I. UNIBÁN S.A. y que si bien
autorizaron una retención por caja exportada como anticipo a capitalización, no cumplen con la proporción
establecida en el artículo 27 de los Estatutos Sociales y en consecuencia están obligadas a suscribirlas.
Los accionistas suscribieron 4.907.009 acciones a $1.500 (en pesos) por acción.
Acciones comunes
A continuación se presentan las acciones comunes de la Compañía:
2016 2015
Total acciones en circulación 102.915.278 98.008.269
Total acciones readquiridas 18.709.836 18.709.836
Total acciones suscritas 121.625.114 116.718.105
En mayo de 2016 se suscribieron 4.907.009 acciones a $1.500 (en pesos) cada una, o sea $7.361 (Valor
nominal de $10, en pesos, cada acción)
En 2016 se pagó por los accionistas la tercera parte de ese valor y las dos terceras partes faltantes el
30 de enero de 2017. Un accionista, pagó la totalidad en 2016.
93
Reserva legal
La Compañía está obligada a apropiar el 10% de sus ganancias netas anuales, hasta que el saldo de la
reserva sea equivalente al 50% del capital suscrito. La reserva no es distribuible antes de la liquidación
de la Compañía y puede utilizarse para absorber o reducir pérdidas.
Otras reservas
El saldo de la reserva para readquisición de acciones y otras reservas comprende

2016 2015
Para readquisición de acciones (*) 26.638 26.638
Para futuros ensanches 56.045 37.511
Otras 43 43
82.726 64.192
(*) Al 31 de diciembre de 2016, la Compañía posee 18.709.836 acciones propias readquiridas. De acuerdo con lo dispuesto en el Código de Comercio, todos los
derechos inherentes a las acciones readquiridas quedan en suspenso y éstas deberán ser excluidas en la determinación del valor intrínseco de las acciones
emitidas.
22. COSTOS Y GASTOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS
2016 2015
Costo de ventas 247.299 234.302
Gastos ordinarios
Gastos de personal 37.610 31.103
Honorarios 1.387 1.008
Impuestos 2.274 1.581
Arrendamientos 8.136 5.477
Contribuciones y afiliaciones 445 312
Seguros 1.799 1.455
Servicios 55.396 45.730
Gastos legales 1.729 1.124
Mantenimiento y adecuaciones 16.343 10.969
Gastos de viaje 742 514
Depreciaciones 8.187 4.796
Amortizaciones 674 684
Diversos 81.496 62.663
216.438 168.294
Otros gastos, neto (1) 8.495 13.153
472.232 415.749
94 (1) El saldo de otros gastos, neto está conformado por los siguientes conceptos:
2016 2015
Otros ingresos
Recuperación de gastos por servicios 4.971 4.831
Recuperación de perdidas por deterioro 832 27
Recuperación de provisión de impuesto de renta - 23
Reparaciones y otros servicios 934 623
Ingresos por servicios sede social 707 620
Ganancia neta en venta de propiedades, planta y equipo 101 193
Indemnizaciones 226 139
Cambio en el valor razonable de las propiedades de inversión 1.419 -
Otros 260 155
9.450 6.611
Otros gastos
Reparaciones y otros servicios 5.565 5.219
Gravamen a los movimientos financieros 4.309 4.081
Deterioro de inventarios - 1.732
Contribuciones y afiliaciones 1.592 1.602
Deterioro cartera 416 1.188
Contingencias laborales 242 1.137
Costos y gastos no deducibles 691 670
Costos y gastos sede social 714 749
Impuestos 1.160 678
Gastos en venta y retiro de activos 963 1.094
Multas y sanciones 15 571
Honorarios 409 307
Donaciones 32 100
Seguros 97 85
Gastos legales 382 71
Mantenimientos y servicios 358 18
Otros 1.000 1.364
17.945 19.764
8.495 13.153
95
23. COSTO FINANCIERO, NETO
2016 2015
Ingresos financieros
Utilidad neta por diferencia de cambio realizada 5.795 -
Ingresos por intereses por préstamos y partidas por cobrar 721 764
Cambios en el valor razonable de las coberturas de flujo de Efectivo 18.512 392
Descuentos por pronto pago 203 179
Otros - 2
25.231 1.337
Gastos
Cambios en el valor razonable de las coberturas de flujo de efectivo 8.919 17.466
Pérdida neta por diferencia de cambio realizada - 2.775
Pérdida neta por diferencia de cambio no realizada 176 2.707
Gastos por intereses por obligaciones financieras medidos al costo
9.171 9.836
amortizado
Descuentos comerciales condicionados 205 257
Comisiones 417 222
Servicios y comisiones bancarias 48 43
18.936 33.306
6.295 (31.969)
24. ARRENDAMIENTO OPERATIVO

Arrendamientos como arrendatario
La Compañía actualmente tiene dos contratos de arrendamiento operativo uno para el equipo marino
por un valor de $14.933 con un plazo de 3 años y otro para el servicio de telefonía en las sedes Urabá
y Costa Atlántica por un valor de $552 y con un plazo de 4 años.
Arrendamientos como arrendador

La Compañía arrienda sus propiedades de inversión mantenidas a través de arrendamiento operativo
(ver nota 14). A 31 de diciembre de 2016 se tiene arrendada una bodega y la finca La Reina con valor
razonable de $8.900 a 31 de diciembre de 2016 (2015 - $7.480).
Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2016, $181 fueron reconocidos como ingresos generados
por arrendamientos en resultados ($171 en 2015).
25. HECHOS POSTERIORES

No se han presentado hechos que merezcan destacarse después de terminar el ejercicio contable de 2016.
96
ESTADOS
FINANCIEROS CONSOLIDADOS
INFORME DEL REVISOR FISCAL
Señores Accionistas
He auditado los estados financieros consolidados de C.I. Unión de Bananeros de Urabá S.A. – UNIBÁN – y
Subordinadas (el Grupo), los cuales comprenden el estado consolidado de situación financiera al 31 de
diciembre de 2016 y los estados consolidados de resultados y otro resultado integral, de cambios en el
patrimonio y de flujos de efectivo por el año que terminó en esa fecha y sus respectivas notas, que incluyen
un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.
Responsabilidad de la administración en relación con los estados

financieros consolidados
La administración es responsable por la adecuada preparación y presentación de estos estados
financieros consolidados de acuerdo con Normas de Contabilidad y de Información Financiera
aceptadas en Colombia. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener el control
interno relevante para la preparación y presentación de estados financieros consolidados libres de
errores de importancia material, bien sea por fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables
apropiadas, así como establecer los estimados contables razonables en las circunstancias.
Responsabilidad del revisor fiscal

Mi responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados con
base en mi auditoría. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis funciones y efectué
mi examen de acuerdo con las normas internacionales de auditoría aceptadas en Colombia. Tales
normas requieren que cumpla con requisitos éticos, planifique y efectúe la auditoría para obtener una
seguridad razonable sobre si los estados financieros consolidados están libres de errores de importancia
material.
Una auditoría incluye realizar procedimientos para obtener evidencia sobre los montos y revelaciones
en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del
revisor fiscal, incluyendo la evaluación del riesgo de errores de importancia material en los estados
financieros consolidados. En dicha evaluación del riesgo, el revisor fiscal tiene en cuenta el control
interno relevante para la preparación y presentación de los estados financieros consolidados, con el
fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias. Una auditoría
también incluye evaluar el uso de políticas contables apropiadas y la razonabilidad de los estimados
contables realizados por la administración, así como evaluar la presentación de los estados financieros
consolidados en general.
Considero que la evidencia de auditoría que obtuve proporciona una base razonable para fundamentar
la opinión que expreso a continuación.
98
Opinión
En mi opinión, los estados financieros consolidados mencionados, y adjuntos a este informe, presentan
razonablemente, en todos los aspectos de importancia material, la situación financiera consolidada
del Grupo al 31 de diciembre de 2016, los resultados consolidados de sus operaciones y sus flujos
consolidados de efectivo por el año que terminó en esa fecha, de acuerdo con Normas de Contabilidad y
de Información Financiera aceptadas en Colombia, aplicadas de manera uniforme con el año anterior.
Otros asuntos
Los estados financieros consolidados al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2015 se presentan
exclusivamente para fines de comparación y fueron auditados por otro contador público, de acuerdo
con normas de auditoría generalmente aceptadas en Colombia y en su informe de fecha 2 de marzo
de 2016, expresó una opinión sin salvedades sobre los mismos.
Tatiana María Betancur Echavarría

Revisor Fiscal de
T.P. 142372-T
Miembro de KPMG S.A.S.
1 de marzo de 2017
99
Certificación del Representante Legal y del Contador
de C.I. Unión de Bananeros de Urabá S.A. - UNIBÁN -
A los señores Accionistas de C.I. Unión de Bananeros de Urabá S.A. - UNIBÁN -
1 de marzo de 2017
Los suscritos Representante Legal y Contador de C.I. Unión de Bananeros de Urabá S.A. - UNIBÁN -
certificamos que los estados financieros consolidados de la Compañía al 31 de diciembre de 2016 han
sido fielmente tomados de los libros y que antes de ser puestos a su disposición y de terceros hemos
verificado las siguientes afirmaciones contenidas en ellos:
a) Todos los activos y pasivos incluidos en los estados financieros de la Compañía al 31 de diciembre de
2016 existen y todas las transacciones incluidas en dichos estados financieros se han realizado durante
el año terminado en esa fecha.
b) Todos los hechos económicos realizados por la Compañía durante el año terminado el 31 de
diciembre de 2016 han sido reconocidos en los estados financieros.
c) Los activos representan probables beneficios económicos futuros (derechos) y los pasivos representan
probables sacrificios económicos futuros (obligaciones), obtenidos o a cargo de la Compañía al 31 de
diciembre de 2016.
d) Todas las transacciones y saldos en los estados financieros consolidados han sido reconocidos por
sus valores apropiados, de acuerdo con las políticas contables indicadas en la Nota 3 y otras notas
explicativas, a los estados financieros.
e) Todos los hechos económicos que afectan la Compañía han sido correctamente clasificados,
descritos y revelados en los estados financieros al 31 de diciembre de 2016.
Juan Luis Cardona Sierra Mauricio Isaza Ramírez

Presidente Contador
Tarjeta Profesional No. 25031-T
100
C.I. UNIÓN DE BANANEROS DE URABÁ S.A. - UNIBÁN -
ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
Nota 2016 2015

Activos
Inventarios 10 85.355 67.564
Activos mantenidos para la venta 11 51.674 -
Activos por impuestos corrientes 13 2.209 10.130
Otras inversiones – Derivados usados para cobertura 3.559 -
Otros activos no financieros 14 6.864 3.193
Total activos corrientes 303.731 202.733

Inversiones en negocios conjuntos 15 21.787 71.128
Propiedades, planta y equipo 16 543.544 518.772
Propiedades de inversión 17 59.191 9.224
Activos intangibles 18 7.567 9.211
Activos biológicos 19 92.822 89.720
Activos por impuestos diferidos 13 92 -
Otros activos financieros 20 16.783 3.697
Total activos no corrientes 745.950 708.606
Total activos 1.049.681 911.339
Pasivos
Cuentas por pagar a vinculados económicos 12 48.698 233
Pasivos por impuestos corrientes 13 15.083 2.425
Otros pasivos no financieros 15 4.495 2.224
Total pasivos corrientes 287.747 172.518

Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 21 134 142
Provisiones 24 4.257 4.029
Pasivos por impuestos diferidos 13 119.372 113.630
Total pasivos no corrientes 196.210 208.198
Total pasivos 483.957 380.716
Patrimonio
Capital suscrito y pagado 1.183 1.167
Prima en colocación de acciones 32.257 29.711
Reservas 84.805 66.271
Ganancias retenidas por conversión 360.435 360.435
Resultados acumulados - (50.625)
Otros resultados integrales 19.083 23.595
Total patrimonio atribuible a los propietarios 564.689 529.648
Participación no controladora 1.035 975
Total patrimonio 25 565.724 530.623
Total pasivo y patrimonio 1.049.681 911.339
Las notas que se acompañan son parte integral de los estados financieros consolidados
101
C.I. UNIÓN DE BANANEROS DE URABÁ S.A. - UNIBÁN -
ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS
Y OTRO RESULTADO INTEGRAL
Nota 2016 2015

ESTADOS DE RESULTADOS
Ingresos de actividades ordinarias
Comercialización y exportación de fruta 1.181.847 1.220.218
Servicios de fumigación y de importación 117.831 96.032
Fletes 93.056 110.192
Otras ventas 27.084 22.803
Total ingresos de actividades ordinarias 1.770.163 1.781.163
Costos y gastos ordinarios
Comercialización y exportación de fruta 1.115.360 1.137.041
Fletes 97.022 91.021
Otras ventas 21.389 10.492
Servicios de fumigación y de importación 96.867 81.715
Gastos de administración y ventas 46.364 40.709
Gastos por depreciación y amortización 24.895 16.087
Otros gastos, neto 26 5.282 (27.513)
Total costos y gastos ordinarios 1.690.992 1.609.433
Resultado de actividades ordinarias 79.171 171.730
Costo financiero, neto 27 8.843 (41.413)
Participación en las ganancias de negocios conjuntos 12 7.233 2.996
Interés minoritario 12 (60) (65)
Resultado antes de impuestos 95.187 133.248
Gastos por impuestos a las ganancias (28.261) (34.154)
OTRO RESULTADO INTEGRAL

Ganancias actuariales por planes de beneficios definidos (149) 101
Participación en el otro resultado integral de subsidiarias (688) 12.924

Participación en el otro resultado integral de negocios conjuntos (4.616) 6.479
Otros movimientos menores - 151
(5.304) 19.554
Otro resultado integral, neto de impuestos (5.453) 19.655

Resultado integral total del período 61.473 118.749
102 Presidente Contador Revisor Fiscal
ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
Reservas
Prima en Para Ganancias Resultados Otros Atribuible a
Capital Otras Resultados Participaciones
colocación Legal readquisición Total retenidas por del resultados propietarios Total
social reservas acumulados no controladas
de acciones de acciones conversión ejercicio integrales de la matriz
Saldo inicial al 1 de enero de

2015
1.167 29.711 2.079 37.554 26.965 66.598 (37.667) 360.435 (12.956) 3.940 411.228 910 412.138
Apropiación de reservas (12.958) 12.958 - -
Readquisición de 218,751
acciones a $1,500 (pesos) por (327) (327) (327) (327)
acción
Otro resultado integral 19.655 19.655 19.655
Ajustes por consolidación (2) (2) (2)
Resultado del ejercicio - - - - - - - - 99.094 - 99.094 65 99.159
Saldo final al 31 de diciembre
de 2015
1.167 29.711 2.079 37.554 26.638 66.271 (50.625) 360.435 99.094 23.595 529.648 975 530.623
Apropiación de reservas 18.534 18.534 (18.534) - -
Traslado a resultados acumulados 50.625 (50.625) - -
Dividendos decretados (30.000) (30.000) (30.000)
Emisión de 4,907,009 acciones a
$1,500 (pesos) por acción
49 7.312 7.361 7.361
Emisión de 4,907,009 acciones
a $1500 (pesos) por acción, por (33) (4.766) (4.799) (4.799)
cobrar
Otro resultado integral (4.512) (4.512) (4.512)
Ajustes por consolidación 65 65 65
Resultado del ejercicio - - - - - - - - 66.926 - 66.926 60 66.986
Saldo final al 31 de diciembre
de 2016
1.183 32.257 2.079 56.088 26.638 84.805 - 360.435 66.926 19.083 564.689 1.035 565.724
103
ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
2016 2015
Flujos de efectivo de las actividades de operación:
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto provisto por las actividades de operación:
Depreciación de propiedades, planta y equipo 24.765 16.036
Amortización de intangibles 1.588 796
(Recuperación de) pérdidas por deterioro de cuentas por cobrar, neto 2.786 1.243
(Recuperación de) pérdidas por deterioro de inventario, neto (92) 1.731
Recuperación de pérdidas por deterioro de propiedades, planta y equipo (24) (24)
Cambio en el valor razonable de propiedades de inversión (10.221) 301
Ingresos (gastos) no realizados en derivados (4.147) 10.669
Utilidad por método de participación en asociadas, neto (7.234) (2.996)
Diferencia en cambio no realizada 252 2.648
Cambios en el valor razonable de activos biológicos 24 (6.870)
Pérdida por aumento de provisiones 228 2.531
Pérdida por retiro de propiedades, planta y equipo y de inversión 931 5.769
Impuesto a las ganancias, neto 28.261 34.154
Cambios en activos y pasivos:

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (51.236) (20.887)
Inventarios (17.699) (13.143)
Cuentas por cobrar vinculados económicos 13.422 (2.098)
Inversiones incluyendo derivados 380 676
Otros activos no financieros de corto plazo (3.671) -
Activos biológicos (3.124) (4.060)
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 21.464 (6.757)
Cuentas por pagar vinculados económicos (1.408) (7.401)
Beneficios a los empleados 3.750 1.142
Otros pasivos no financieros 2.271 -
Intereses pagados (12.118) (14.451)

Impuesto a las ganancias pagado, neto (6.859) (10.135)
Efectivo neto provisto por (usado en) las actividades de operación 49.215 87.968
Flujos de efectivo por actividades de inversión:

Intereses recibidos 1.689 877
Adquisición de propiedades, planta y equipo (40.140) (33.836)
Aumento de activos intangibles (122) (6.372)
Adquisición de otros activos financieros (260) -
Efectivo neto provisto por (usado en) las actividades de inversión (38.833) (39.331)
Flujos de efectivo por actividades de financiamiento

Cobros por emisión de capital 2.562 -
Cobros (pagos) por liquidación de derivados 208 (11.943)
Adquisición de obligaciones financieras 51.047 63.881
Pago de obligaciones financieras (61.550) (91.019)
Interes minoritario 56 7
Acciones propias readquiridas - (327 )
Efectivo neto usado en las actividades de financiación (7.677) (39.401)
Aumento del efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto en la tasa de cambio de subordinada
Efecto neto en conversión de los estados financieros de las subordinadas (6.547) 9.876
Efectivo y equivalentes al efectivo al 1 de enero 37.357 18.245
Efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre 33.516 37.357
104 Juan Luis Cardona Sierra Mauricio Isaza Ramírez Tatiana María Betancur Echavarría
C.I. UNIÓN DE BANANEROS
DE URABÁ S.A. - UNIBÁN -
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
CONSOLIDADOS
1. ENTIDAD QUE REPORTA
Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2016 y 2015 incluyen a C.I. Unión de
Bananeros de Urabá S.A. - UNIBÁN - (en adelante también podrá definirse como la Compañía matriz)
y a sus subordinadas.
La Compañía matriz es una sociedad constituida de acuerdo con las leyes colombianas el 26 de enero
de 1966, con domicilio en Colombia, y ubicada en la calle 52 No 47 – 42 piso 15, en el municipio de
Medellín, departamento de Antioquia. El término de duración de la Compañía expira en el año 2050.
El objeto social de la Compañía matriz consiste principalmente en la dirección, coordinación, promoción

y manejo de las ventas en el exterior de banano y otros productos de la agricultura y ganadería y
productos industriales y anexos en terrenos propios o ajenos, a través de productores afiliados, y la
adquisición, distribución, venta e industrialización de los bienes y suministros indispensables para su
explotación. Su objeto también incluye la realización de todas las actividades propias del transporte
marítimo y fluvial para lo cual tiene las facultades de construir, organizar y administrar puertos
marítimos y fluviales y la elaboración industrial de empaques y toda clase de implementos para el
transporte de productos agropecuarios.
105
Los ingresos que obtiene la Compañía matriz corresponden principalmente a los servicios de
comercialización y exportación de la fruta suministrada por los productores, mediante el cumplimiento
de contratos suscritos con los mismos; a la exportación de las cajas producidas por la Compañía, a
la venta de los insumos necesarios para la producción de la fruta comprometida a exportar y a otras
ventas y servicios relacionados con dicha actividad.
A continuación se informa, en relación con las Compañías consolidadas, el nombre, actividad principal,
domicilio principal y porcentaje de participación mantenido por la Compañía matriz:
Compañía Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de Participación

económica constitución de la matriz
Comercialización
C.I. Unión de Bananeros de internacional de banano y
Medellín Colombia 26 de enero de 1966
Urabá S.A. - UNIBÁN - otros productos y venta de
insumos y servicios
Producción y
21 de septiembre de
Polybán Internacional S.A. comercialización de Cartagena Colombia 100%
1988
plástico y resina
La Nueva Cultivos S.A. en Cultivo de productos 7 de diciembre de
Medellín Colombia 100%
liquidación agrícolas 2005
Cultivo de productos 14 de septiembre de
Bananera Génesis S.A. Medellín Colombia 100%
agrícolas 2015
Comercialización y cultivo 7 de diciembre de
Nueva Plantación S.A. Medellín Colombia 100%
de productos agrícolas 2005
Comercialización de
banano y otros productos
Promotora Bananera S.A. Medellín Colombia 17 de agosto de 1983 99,25%
y venta de insumos y
servicios de fruta
Siembra, producción
y cultivo de productos
29 de diciembre de
Agrícola Uberaba S.A. agrícolas, de variado tipo y Medellín Colombia 100%
2008
el desarrollo de negocio de
ganadería
Cultivo de productos
30 de noviembre de
Agrícola Sara Palma S.A. agrícolas y servicios de Medellín Colombia 100%
1987
transporte marítimo
Holding, compañía
Islas Vírgenes
Uniban International Ltd. internacional de negocios Tortola 21 de abril de 1988 100%
Británicas
de inversiones
Isabella Shipping Company Servicios de transporte
Hamilton Bermudas 29 de julio de 1991 100%
Limited marítimo
Intermediación en la Islas Vírgenes
Turbana Marketing Ltd. Tortola 25 de abril de 1994 100%
comercialización de fruta Británicas
Agenciamiento marítimo y
Interoceanica Agency, Inc. Florida Estados Unidos 25 de abril de 1983 100%
de puertos
Tropical Marketing Associated Compra y venta de banano
Bruselas Bélgica 14 de abril de 1993 100%
- T.M.A. - y otros productos agrícolas
Negocios o transacciones
en cualquier clase de
actividades o negocios
Proban International lícitos permitidos bajo las
Florida Estados Unidos 21 de marzo de 1991 100%
Corporation leyes de Estados Unidos,
el Estado de Florida o
cualquier otro estado, país,
territorio o nación
106
Los estados financieros consolidados y las notas que se acompañan fueron aprobados por la Junta
Directiva y el Representante Legal, de acuerdo con el Acta No. 1.075, de fecha 1 de marzo de 2017, para
ser presentados a la Asamblea General de Accionistas para su aprobación, la cual podrá aprobarlos o
modificarlos.
2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Marco Técnico Normativo

Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con las Normas de Contabilidad
y de Información Financiera aceptadas en Colombia (NCIF), establecidas en la Ley 1314 de 2009,
reglamentadas por el Decreto Único Reglamentario 2420 de 2015 modificado por el Decreto 2496 de
2015 y por el Decreto 2131 de 2016. Las NCIF se basan en las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF), junto con sus interpretaciones, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales
de Contabilidad (International Accounting Standards Board - IASB -, por sus siglas en inglés); las
normas de base corresponden a las traducidas oficialmente al español y emitidas por el IASB al 31 de
diciembre de 2013.
Para efectos legales en Colombia, los estados financieros principales son los estados financieros
separados.
Bases de medición
Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base del costo histórico con
excepción de las siguientes partidas importantes incluidas en el estado de situación financiera:
• Los instrumentos financieros derivados son medidos al valor razonable

• Los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultado son medidos al
valor razonable.
• Los activos biológicos son medidos al valor razonable menos los costos de venta
• Las propiedades de inversión son medidas al valor razonable
• Los otros pasivos financieros son medidos al costo amortizado
• en relación con los beneficios a empleados, el pasivo por beneficios definidos se reconoce al valor
presente de la obligación.
Moneda funcional y de presentación

Las partidas incluidas en los estados financieros consolidados de la Compañía se expresan en la
moneda del ambiente económico primario donde opera la entidad (pesos colombianos). Los estados
financieros consolidados se presentan en “pesos colombianos”, que es la moneda funcional de la
Compañía matriz y sus subordinadas y la moneda de presentación. Toda la información es presentada
en millones de pesos y ha sido redondeada a la unidad más cercana, excepto las cantidades de
acciones que se expresan completas.
107
Uso de estimaciones y juicios
La preparación de los estados financieros consolidados de conformidad con las Normas de Contabilidad
y de Información Financiera aceptadas en Colombia requiere que la administración realice juicios,
estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas contables y los montos de activos,
pasivos y pasivos contingentes en la fecha del balance, así como los ingresos y gastos del año. Los
resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.
Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las estimaciones
contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro
afectado.
La información sobre juicios críticos en la aplicación de políticas contables que tienen el efecto más
importante en los estados financieros consolidados, se describe en las siguientes notas:
• Nota 17 – Clasificación de las propiedades de inversión

• Nota 28 - Arrendamientos: determinación de si un acuerdo contiene un arrendamiento
• Nota 28 - Clasificación de los contratos de arrendamiento
La información sobre supuestos e incertidumbres de estimación que tienen un riesgo significativo de

resultar en un ajuste material en los próximos años, se incluye en las siguientes notas:
• Nota 13 - Utilización de pérdidas fiscales y excesos de renta presuntiva

• Nota 23 - Medición de obligaciones de beneficios definidos y primas de antigüedad
• Nota 24 – Provisiones
Importancia relativa y materialidad

La información es material o tiene importancia relativa si su omisión o expresión inadecuada puede
influir en las decisiones económicas tomadas por los usuarios con base en los estados financieros. La
materialidad depende de la magnitud y la naturaleza del error o inexactitud, enjuiciados en función de
las circunstancias particulares en que se hayan producido. La magnitud o la naturaleza de la partida
o una combinación de ambas, podría ser el factor determinante.
108
3. POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las políticas contables establecidas a continuación han sido aplicadas consistentemente por la
Compañía matriz y sus subordinadas.
a. Bases de consolidación
(i) Subsidiarias
Se consideran subsidiarias, incluyendo las entidades estructuradas, aquellas sobre las que la
Compañía matriz, directa o indirectamente, a través de dependientes ejerce control. Se controla a
una subsidiaria cuando por su implicación en ella está expuesta, o tiene derecho, a unos rendimientos
variables procedentes de su implicación en la participación y tiene la capacidad de influir en dichos
rendimientos a través del poder que ejerce sobre la misma. La Compañía matriz y sus subordinadas
tienen el poder cuando posee derechos sustantivos en vigor que le proporcionan la capacidad de
dirigir las actividades relevantes. Los estados financieros de las subsidiarias, se incluyen en los estados
financieros consolidados desde la fecha de adquisición hasta la fecha en que la Compañía matriz o
sus subordinadas pierdan su control.
Los estados financieros de las subsidiarias utilizados en el proceso de consolidación corresponden al

mismo período, y a la misma fecha de presentación que los de la Compañía matriz.
Pérdida de control
Cuando se pierde control sobre una subsidiaria, dan de baja en cuentas los activos y pasivos de la
subsidiaria, cualquier participación no controladora relacionada y otros componentes de patrimonio.
Cualquier ganancia o pérdida resultante se reconoce en resultados. Si se retiene alguna participación
en la ex subsidiaria, esta será medida a su valor razonable a la fecha en la que se pierda el control.
(ii) Negocios conjuntos

Los acuerdos conjuntos son aquellos sobre los cuales existe control conjunto, establecido por contratos
que requieren el consentimiento unánime para las decisiones relacionadas con las actividades que
afectan significativamente los rendimientos del acuerdo. Se clasifican y contabilizan como sigue:
• Operación conjunta – cuando la Compañía matriz y sus subordinadas tienen derecho a los activos
y obligaciones con respecto a los pasivos, relacionados con el acuerdo, contabiliza cada activo,
pasivo y transacción, incluidos los mantenidos o incurridos de forma conjunta, en relación con la
operación.
• Negocio conjunto – cuando la Compañía matriz y sus subordinadas tienen derecho sólo a los activos
netos del acuerdo, contabiliza su participación utilizando el método de participación, como ocurre
con las asociadas.
Al 31 de diciembre de 2016 la Compañía posee un negocio conjunto con Fyffes North America Inc.
(antes Turbana Corporation) en la cual tiene una participación accionaria directa del 50%.
Las inversiones en negocios conjuntos se reconocen según el método de participación y se miden 109
inicialmente al costo. El costo de la inversión incluye los costos de transacción.
Los estados financieros consolidados incluyen la participación de la Compañía matriz en las utilidades
o pérdidas y en el otro resultado integral de inversiones contabilizadas según el método de participación,
después de realizar los ajustes necesarios para alinear las políticas contables de los negocios conjuntos
con las de la Compañía matriz y sus subordinadas.
Cuando la porción de pérdidas de la Compañía matriz y sus subordinadas excede su participación

en una inversión reconocida según el método de participación, el valor en libros de esa participación,
incluida cualquier inversión a largo plazo, es reducido a cero y se descontinúa el reconocimiento de
más pérdidas excepto en el caso que la Compañía matriz y sus subordinadas tengan la obligación o
hayan realizado pagos a nombre de la sociedad en la cual participa.
Deterioro: Se aplican los criterios de deterioro desarrollados para instrumentos financieros:

reconocimiento y valoración con el objeto de determinar si es necesario registrar pérdidas por deterioro
adicionales a las ya registradas en la inversión neta en negocios conjuntos o en cualquier otro activo
financiero mantenido como consecuencia de la aplicación del método de participación.
El cálculo del deterioro se determina como resultado de la comparación del valor en libros asociado a
la inversión neta en negocios conjuntos con su valor recuperable, entendiéndose por valor recuperable
el mayor del valor en uso o valor razonable menos los costos de enajenación o disposición por otra vía.
En este sentido, el valor en uso se calcula en función de la participación de la Compañía matriz y sus
subordinadas en el valor actual de los flujos de efectivo estimados de las actividades ordinarias y de
los importes que pudieran resultar de la enajenación final de la inversión.
El importe recuperable de la inversión se evalúa en relación a cada Compañía. En ejercicios posteriores

se reconocen las reversiones de valor de las inversiones contra resultados, en la medida en que
exista un aumento del valor recuperable. La pérdida por deterioro se presenta separadamente de la
participación de la Compañía matriz y sus subordinadas en los resultados de los negocios conjuntos.
(iii) Transacciones eliminadas en la consolidación

Los saldos y transacciones intercompañía y cualquier ingreso o gasto no realizado que surjan de
transacciones entre la Compañía matriz y sus subordinadas, son eliminados durante la preparación
de los estados financieros consolidados. Las ganancias no realizadas provenientes de transacciones
con sociedades cuya inversión es reconocida según el método de participación son eliminadas de la
inversión en proporción de la participación de la Compañía matriz y sus subordinadas en la inversión.
Las pérdidas no realizadas son eliminadas de la misma forma que las ganancias no realizadas, pero
sólo en la medida que no haya evidencia de deterioro.
110
b. Moneda extranjera
(i) Transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional respectiva de
la Compañía matriz y sus subordinadas en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos
monetarios denominados en monedas extranjeras a la fecha de reporte son convertidos a la moneda
funcional a la tasa de cambio de esa fecha. Los activos y pasivos no monetarios denominados en
monedas extranjeras que son medidos al valor razonable, son convertidos a la moneda funcional a la
tasa de cambio a la fecha en que se determinó el valor razonable. Las partidas no monetarias que son
medidas al costo histórico en una moneda extranjera no se convierten.
Las ganancias o pérdidas por conversión de moneda extranjera en partidas monetarias son la
diferencia entre el costo de la moneda funcional al comienzo del período, ajustada por intereses y
pagos efectivos durante el período, y el costo en moneda extranjera convertido a la tasa de cambio
al final del período.
Las diferencias en moneda extranjera que surgen durante la conversión por lo general son reconocidas
en resultados.
(ii) Operaciones en el extranjero

Los activos y pasivos de operaciones en el extranjero, son convertidos a pesos a las tasas de cambio a
la fecha del estado de situación financiera.
Los ingresos y gastos de las operaciones en el extranjero son convertidos a pesos a las tasas de cambio
a la fecha de las transacciones.
Las diferencias en moneda extranjera son reconocidas en otro resultado integral. Hasta el 1 de enero de
2014, la fecha de transición de la Compañía matriz y sus subordinadas a las Normas de Contabilidad
y de Información Financiera, tales diferencias han sido reconocidas en el patrimonio en ganancias
retenidas por conversión.
Cuando se vende una operación en el extranjero, el monto correspondiente en la conversión se

transfiere a resultados como parte del resultado de la venta. En la venta parcial de una subsidiaria
que incluye una operación en el extranjero, la proporción correspondiente de dicho monto acumulado
se asigna a la participación no controladora. En cualquier otra venta parcial de una operación en el
extranjero, la proporción correspondiente es reclasificada en resultados.
Las ganancias o pérdidas en moneda extranjera que surgen de una partida monetaria por cobrar o
pagar a una operación en el extranjero, cuya liquidación no está planificada ni tiene probabilidad de
ocurrir en un futuro previsible y que, en esencia se considera forma parte de la inversión neta en la
operación en el extranjero, se reconocen en el otro resultado integral en la reserva de conversión.
111
c. Instrumentos financieros

Reconocimiento, medición inicial y clasificación
El reconocimiento inicial de los activos financieros es a su valor razonable; en el caso de un activo

financiero que no se lleve al valor razonable con cambios en resultados, se adicionan los costos de
transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición del activo financiero.
Los activos financieros se clasifican a costo amortizado o a valor razonable sobre la base del:
(a) modelo de negocio de la entidad para gestionar los activos financieros y

(b) de las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.
Activos financieros a valor razonable
Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados incluyen los activos financieros no
designados en el momento de su clasificación como a costo amortizado.
Sin embargo, para inversiones en instrumentos de patrimonio que no se mantienen para negociación,
la Compañía matriz y sus subordinadas pueden elegir al reconocimiento inicial presentar ganancias y
pérdidas en el otro resultado integral. Para tales inversiones medidas a valor razonable con cambios
en otros resultados integrales, las ganancias y pérdidas nunca se reclasifican a resultados y no se
reconocen deterioros en resultados. Los dividendos ganados de tales inversiones son reconocidos en
resultados a menos que el dividendo represente claramente un reembolso de parte del costo de la
inversión.
Activos financieros a costo amortizado
Un activo financiero se mide al costo amortizado usando el método de interés efectivo y neto de
pérdida por deterioro, si:
• El activo es mantenido dentro de un modelo de negocio con el objetivo de mantener los activos para
obtener los flujos de efectivo contractuales; y
• Los términos contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo
que son sólo pagos de capital e intereses.
Baja en activos
Un activo financiero (o, de corresponder, parte de un activo financiero o parte de un grupo de activos
financieros similares) se da de baja cuando:
• Expiren los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo;
• Se transfieran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo o se asume una
obligación de pagar a un tercero la totalidad de los flujos de efectivo sin una demora significativa,
a través de un acuerdo de transferencia;
112 • Se hayan transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del
activo;
• Se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo, pero se
ha transferido el control del mismo.
(ii) Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo se compone de los saldos en efectivo y depósitos a la vista con
vencimientos originales de tres meses o menos desde la fecha de adquisición que están sujetos a
riesgo poco significativo de cambios en su valor razonable y son usados por la Compañía matriz y sus
subordinadas en la gestión de sus compromisos a corto plazo.
El efectivo y equivalentes de efectivo no tienen restricciones o gravámenes que limiten su disposición.
(iii) Instrumentos financieros derivados

Coberturas de flujo de efectivo
Los derivados que está utilizando actualmente la Compañía matriz y algunas de sus subordinadas
para el programa de coberturas son figuras formadas por Forwards y Opciones Call y Put, estas
últimas con cero costo de comisión. A partir de estos derivados se desarrollan los diferentes productos
como Break Forward, Forward Participativo y Collars, que hacen parte de la mezcla utilizada para
cubrir la exposición que por tipo de cambio presentan los flujos en dólares proyectados en su mayoría
52 semanas adelante.
Las valoraciones de estos instrumentos financieros designados como instrumento de cobertura de

flujos de efectivo atribuibles a un riesgo particular asociado con un activo o pasivo, se reconocen con
efecto en los resultados del período.
d. Capital social
(i) Acciones comunes

Las acciones comunes son clasificadas como patrimonio. Los costos incrementales atribuibles
directamente a la emisión de acciones comunes son reconocidos como una deducción del patrimonio,
netos de cualquier efecto fiscal.
(ii) Recompra y reemisión de capital social

Cuando las acciones reconocidas como patrimonio son recompradas, el monto de la contraprestación
pagada, incluidos los costos directamente atribuibles, neto de cualquier efecto fiscal, se reconoce como
una deducción del patrimonio. Las acciones recompradas son clasificadas como acciones propias
readquiridas. Cuando estas acciones son vendidas o posteriormente reemitidas, el monto recibido
es reconocido como un incremento en el patrimonio, y la ganancia o pérdida de la transacción es
reconocida como prima en emisión de acciones.
113
e. Propiedades, planta y equipo
(i) Reconocimiento y medición

Los elementos de las propiedades, planta y equipo son medidos al costo menos depreciación acumulada
y pérdidas por deterioro acumuladas.
El costo incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisición del activo. El costo de activos
construidos por la Compañía incluye el costo de los materiales y la mano de obra directa; cualquier
otro costo directamente atribuible al proceso de hacer que el activo sea apto para trabajar para su
uso previsto y los costos por préstamos capitalizados en activos calificados.
El software adquirido que es esencial para la funcionalidad del equipo respectivo se capitaliza como
parte de ese equipo.
Cuando partes significativas de un elemento de las propiedades, planta y equipo poseen vidas útiles
distintas, son registradas como elementos separados (componentes importantes) de propiedades,
planta y equipo.
Las ganancias y pérdidas de la venta de un elemento de propiedades, planta y equipo se reconocen

netas en resultados.
(ii) Costos posteriores

El costo de reemplazar parte de un elemento de las propiedades, planta y equipo se capitaliza, si es
probable que se reciban los beneficios económicos futuros y su costo pueda ser medido de manera
fiable. El valor en libros de la parte reemplazada se da de baja. Los costos del mantenimiento diario de
las propiedades, planta y equipo son reconocidos en resultados cuando se incurren.
(iii) Depreciación
La depreciación se calcula sobre el monto depreciable, que corresponde al costo del activo, menos su
valor residual.
La depreciación es reconocida en resultados con base en el método de depreciación lineal sobre las
vidas útiles estimadas de cada elemento de las propiedades, planta y equipo. Los activos arrendados
son depreciados en el período más corto entre el arrendamiento y sus vidas útiles, a menos que sea
razonablemente seguro que la Compañía obtendrá la propiedad al final del término del arrendamiento.
El terreno no se deprecia.
114
Las vidas útiles estimadas para los períodos actuales y comparativos son las siguientes:
Clase de activo Vida útil (años)

Edificios 30 a 99
Maquinaria 5 a 40
Equipos menores - operativo 5 a 17
Equipo de transporte 5 a 20
Equipos de comunicación y computación 3 a 22
Equipo aéreo 3a7
Plantas y redes 5 a 24
Muebles, enseres y equipos de oficina 5 a 10
Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales son revisados en cada ejercicio y se
ajustan si es necesario. Las estimaciones en relación con ciertas partidas de planta y equipo fueron
revisadas en 2016 y 2015 (ver Nota 16).
Reclasificación a propiedades de inversión
Cuando el uso de una propiedad cambia de ocupada por el dueño a propiedades de inversión, ésta se
mide al valor razonable y es reclasificada a propiedades de inversión. Cualquier aumento en el importe
en libros se reconoce en resultados en la medida que tal aumento sea la reversión de una pérdida por
deterioro del valor, previamente reconocida para esa propiedad. Cualquier remanente del aumento
se reconocerá en el otro resultado integral e incrementará el superávit de revaluación dentro del
patrimonio. Cualquier pérdida se reconoce en otro resultado integral y se presenta en el superávit de
reevaluación en el patrimonio, en la medida que en el superávit de reevaluación se incluya un monto
en relación con la propiedad específica, y cualquier pérdida remanente se reconoce directamente en
resultados.
f. Propiedades de inversión
Las propiedades de inversión son inmuebles mantenidos con la finalidad de obtener rentas por
arrendamiento o para conseguir apreciación de capital en la inversión o ambas cosas a la vez, pero
no para la venta en el curso normal del negocio, uso en la producción o abastecimiento de bienes o
servicios, o para propósitos administrativos. Las propiedades de inversión se miden inicialmente al
costo y, posteriormente, al valor razonable, con cambios en resultados.
El costo incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisición de las propiedades de inversión.
El costo de activos construidos por la Compañía matriz y sus subordinadas incluye el costo de los
materiales y la mano de obra directa, cualquier otro costo directamente atribuible al proceso de hacer
que el activo sea apto para trabajar para el uso previsto y los costos por préstamos capitalizables.
Cualquier ganancia o pérdida por la venta de una propiedad de inversión (calculada como la
diferencia entre la consideración obtenida de la disposición y el valor en libros del activo) se reconoce
en resultados. Cuando se vende una propiedad de inversión que se clasificó anteriormente como
propiedades, planta y equipo, cualquier monto incluido en la reserva de revaluación se transfiere a las
ganancias acumuladas.
115
Cuando el uso de un inmueble cambia, de tal forma que se reclasifica como propiedades, planta y
equipo, a la fecha de reclasificación su valor razonable se convierte en el costo para su contabilización.
g. Activos intangibles
Los activos intangibles como software y licencias de software que son adquiridos por la Compañía
matriz y sus subordinadas y tienen una vida útil definida, son medidos al costo menos la amortización
acumulada y las pérdidas acumuladas por deterioro.
(i) Licencias de software

Las licencias para programas informáticos adquiridas, se capitalizan sobre la base de los costos
incurridos para adquirir y poner en uso el software específico.
(ii) Software
Los costos asociados con el mantenimiento de programas de cómputo se reconocen como gasto
cuando se incurren. Los costos de desarrollo que son directamente atribuibles a programas de
computación identificables y controlados por la Compañía matriz y sus subordinadas se reconocen
como activos intangibles cuando dichos costos pueden estimarse con fiabilidad, el programa de
computación es viable técnica y comercialmente, se obtienen posibles beneficios económicos a futuro
y se pretenda y posea suficientes recursos para completar el desarrollo permitiendo su uso o venta.
El desembolso capitalizado incluye el costo de los materiales, mano de obra, los gastos generales
directamente atribuibles a la preparación del activo para su uso previsto. Otros desembolsos en
desarrollo son reconocidos en resultados cuando se incurren.
(iii) Amortización
La amortización se calcula sobre el costo del activo y es reconocida en resultados con base en el método
de amortización lineal, durante la vida útil estimada de 3 a 5 años para los software desarrollados
internamente y 20 años para los software SAP, desde la fecha en que se encuentren disponibles para
su uso.
Los métodos de amortización y las vidas útiles se revisan, y ajustan si es necesario, al final de cada
ejercicio.
h. Activos biológicos
Los activos biológicos se miden al valor razonable menos los costos estimados de vender, cualquier
cambio es reconocido en resultados.
i. Activos arrendados
Los arrendamientos en términos en los cuales la Compañía matriz y sus subordinadas asumen
sustancialmente todos los riesgos y beneficios de propiedad se clasifican como arrendamientos
financieros. En el reconocimiento inicial, el activo arrendado se mide al menor entre el valor razonable
116 y el valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento. Después del reconocimiento inicial, el
activo es contabilizado, de acuerdo con la política contable aplicable a éste.
Otros arrendamientos son arrendamientos operativos y, excepto para las propiedades de inversión, los
activos arrendados no son reconocidos en el estado de situación financiera de la Compañía matriz y
sus subordinadas. Las propiedades de inversión mantenidas bajo arrendamientos operacionales son
reconocidas al valor razonable en el estado de situación financiera de cada Compañía.
j. Inventarios
Los inventarios son medidos al costo o al valor neto de realización, el que sea menor. El costo de los
inventarios se basa en el método de promedio ponderado, e incluye los desembolsos en la adquisición
de inventarios, costos de producción o conversión y otros costos incurridos en su traslado a su ubicación
y condiciones actuales. En el caso de los inventarios producidos y de los productos en proceso, los
costos incluyen una parte de los costos generales de producción con base en la capacidad operativa
normal.
El valor neto de realización es el valor de venta estimado durante el curso normal del negocio, menos
los costos de terminación y los costos estimados de venta.
k. Deterioro

Un activo financiero que no esté registrado al valor razonable con cambios en resultados es evaluado al
final de cada período sobre el que se informa para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro.
Un activo financiero está deteriorado si existe evidencia objetiva que ha ocurrido un evento de pérdida
después del reconocimiento inicial del activo, y que ese evento de pérdida ha tenido un efecto negativo
en los flujos de efectivo futuros del activo, que puede estimarse de manera fiable.
La evidencia objetiva de que los activos financieros (incluidos los instrumentos de patrimonio) están
deteriorados puede incluir mora o incumplimiento por un deudor, reestructuración de un monto
adeudado a la Compañía, en términos que no se consideraría en otras circunstancias, indicios de
que un deudor o emisor se declarará en banca rota, desaparición de un mercado activo para un
instrumento. Además, para una inversión en un instrumento de patrimonio, una disminución
significativa o prolongada de las partidas en su valor razonable por debajo del costo, representa
evidencia objetiva de deterioro.
Se considera la evidencia de deterioro de las partidas por cobrar y de los instrumentos de inversión
medidos a costo amortizado tanto a nivel específico como colectivo. Todas las partidas por cobrar e
instrumentos de inversión mantenidos hasta el vencimiento individualmente significativos son evaluados
por deterioro específico. Todas las partidas por cobrar e instrumentos de inversión medidos a costo
amortizado individualmente significativos, que no se encuentran específicamente deteriorados, son
evaluados por deterioro colectivo que ha sido incurrido, pero no identificado. Las partidas por cobrar e
instrumentos de inversión medidos a costo amortizado, que no son individualmente significativos, son
evaluados por deterioro colectivo, agrupando las partidas por cobrar y los instrumentos de inversión
mantenidos hasta el vencimiento con características de riesgo similares.
117
Al evaluar el deterioro colectivo, la Compañía matriz y sus subordinadas usan las tendencias históricas
de probabilidades de incumplimiento, la oportunidad de las recuperaciones y el monto de la pérdida
incurrida, ajustados por los juicios de la administración con respecto a si las condiciones económicas y
crediticias actuales hacen probable que las pérdidas reales sean mayores o menores que las sugeridas
por las tendencias históricas.
Una pérdida por deterioro relacionada con un activo financiero medido al costo amortizado se calcula
como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros
estimados, descontados a la tasa de interés efectiva. Las pérdidas se reconocen en resultados y se
reflejan en una cuenta de provisión contra las cuentas por cobrar. El interés sobre el activo deteriorado
continúa reconociéndose a través de la reversión del descuento. Cuando un hecho posterior causa
que el monto de la pérdida por deterioro disminuya, esta disminución se revierte con cambios en
resultados.
(ii) Activos no financieros

El valor en libros de los activos no financieros de la Compañía Matriz y sus subordinadas, excluyendo
propiedades de inversión, inventarios e impuestos diferidos, se revisa al final de cada período sobre el
que se informa para determinar si existe algún indicio de deterioro. Si existen tales indicios, entonces
se estima el importe recuperable del activo. En el caso de las plusvalías y de los activos intangibles que
posean vidas útiles indefinidas, se prueban por deterioro cada año.
El importe recuperable de un activo es el valor mayor entre su valor en uso y su valor razonable,
menos los costos de vender. Para determinar el valor en uso, se descuentan los flujos de efectivo
futuros estimados a su valor presente, usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja
las evaluaciones actuales del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos que
puede tener el activo. Para propósitos de evaluación del deterioro, los activos, que no pueden ser
probados individualmente, son agrupados en el grupo más pequeño de activos que generan entradas
de flujos de efectivo provenientes del uso continuo, los que son independientes de los flujos de entrada
de efectivo de otros activos o grupos de activos.
Se reconoce una pérdida por deterioro si el valor en libros de un activo excede su importe recuperable.
Las pérdidas por deterioro son reconocidas en resultados.
En relación con otros activos, las pérdidas por deterioro reconocidas en períodos anteriores son
evaluadas al final de cada período sobre el que se informa, en búsqueda de cualquier indicio de que
la pérdida haya disminuido o haya desaparecido. Una pérdida por deterioro se revierte si ha ocurrido
un cambio en las estimaciones usadas para determinar el importe recuperable. Una pérdida por
deterioro se revierte solo en la medida en que el valor en libros del activo no exceda el valor en libros
que habría sido determinado, neto de depreciación o amortización y si no hubiese sido reconocida
ninguna pérdida por deterioro.
l. Beneficios a empleados
(i) Planes de aportaciones definidas

Las obligaciones por aportaciones a planes de aportaciones definidas se reconocen como gasto a
118 medida que se presta el servicio relacionado.
(ii) Planes de beneficios definidos
La obligación neta de la Compañía matriz y sus subordinadas relacionada con planes de beneficios
definidos se calcula para el plan establecido, estimando el importe del beneficio futuro que los
empleados han ganado en el período actual y en períodos anteriores, descontando ese importe a la
fecha de presentación.
El cálculo de las obligaciones por beneficios definidos es efectuado anualmente por un actuario
cualificado, de acuerdo con los parámetros establecidos en el Decreto 2783 de 2001 según lo requiere
el Libro 2 del Decreto 2496 de diciembre de 2015, los cuales permiten una mejor aproximación de
mercado, en lugar de los requerimientos determinados de acuerdo con la NIC 19. El método usado es
el de la unidad de créditos proyectados.
Las nuevas mediciones del pasivo por beneficios netos definidos, que incluyen las ganancias y
pérdidas actuariales, se reconocen de inmediato en otro resultado integral. La Compañía matriz y
sus subordinadas determinan el gasto por intereses por el pasivo por beneficios definidos del período,
aplicando la tasa de descuento usada para medir la obligación por beneficios definidos al comienzo
del período anual al pasivo por beneficios definidos, considerando cualquier cambio en el pasivo por
beneficios definidos durante el período como resultado de aportaciones y pagos de beneficios. El
gasto por intereses y otros gastos relacionados con los planes de beneficios definidos se reconocen en
resultados.
La Compañía matriz y sus subordinadas reconocen todas las ganancias y pérdidas actuariales que
surgen del plan de beneficios definidos en otro resultado integral.
(iii) Otros beneficios a empleados a largo plazo – Prima de antigüedad

La obligación neta de la Compañía matriz y sus subordinadas en relación con beneficios a los empleados
a largo plazo, es el importe del beneficio futuro que los empleados han ganado a cambio de sus
servicios en el período actual y en períodos anteriores. El beneficio es descontado para determinar su
valor presente. Las nuevas mediciones se reconocen en resultados en el período en que surgen.
(iv) Beneficios a empleados a corto plazo

Los beneficios a los empleados a corto plazo son medidos sobre bases no descontadas y son reconocidos
como gastos cuando se presta el servicio relacionado.
Se reconoce una obligación por el monto que se espera pagar, si la Compañía matriz y sus subordinadas
poseen una obligación legal o implícita actual de pagar este monto como resultado de un servicio
entregado por el empleado en el pasado y la obligación puede ser estimada con fiabilidad.
m. Provisiones
Una provisión se reconoce si: es resultado de un suceso pasado, la Compañía matriz y sus subordinadas
poseen una obligación legal o implícita que puede ser estimada de forma fiable y es probable que sea
necesario un flujo de salida de beneficios económicos para resolver la obligación.
119
(i) Litigios
El saldo de la provisión para litigios cubre demandas interpuestas contra la Compañía matriz
o sus subordinadas por determinados empleados y accionistas. De acuerdo con la opinión de los
administradores, después de la correspondiente asesoría legal, no se espera que el resultado de estos
litigios difiera significativamente de los importes provisionados al 31 de diciembre de 2016.
n. Ingresos
(i) Venta de bienes

Los ingresos provenientes de la venta de bienes en el curso de las actividades ordinarias, son reconocidos
al valor razonable de contrapartida recibida o por recibir, neta de devoluciones, descuentos,
bonificaciones o rebajas comerciales. Los ingresos son reconocidos cuando los riesgos y beneficios
significativos derivados de la propiedad de los bienes son transferidos al cliente. Es probable que se
reciban los beneficios económicos asociados con la transacción, los costos incurridos y las posibles
devoluciones de bienes pueden ser medidos con fiabilidad. La administración de la Compañía matriz
y sus subordinadas no conservan para sí ninguna implicación en la gestión corriente de los bienes
vendidos y el importe de los ingresos puede ser medido con fiabilidad.
La oportunidad de la transferencia de riesgos y beneficios varía dependiendo de los términos individuales

del contrato de venta.
(ii) Prestación de servicios

El ingreso por prestación de servicios es reconocido en el resultado en proporción al grado de realización
de la transacción a la fecha del estado de situación financiera. El grado de realización es evaluado de
acuerdo con estudios del trabajo llevado a cabo.
La Compañía matriz y sus subordinadas prestan servicios de comercialización, fumigación,

exportación, importación, transporte de fruta, contenedores, manipulación de carga, entre otros.
Cuando los servicios bajo un contrato único son prestados en períodos de información diferentes, la
contraprestación se distribuirá sobre una base de valor razonable relativo entre los servicios.
(iii) Ingresos por arrendamientos de propiedades de inversión

Los ingresos por arrendamientos de propiedades de inversión son reconocidos en resultados a través
del método lineal durante el período de arrendamiento. Los incentivos de arrendamiento otorgados
son reconocidos como parte integral de los ingresos por arrendamiento totales, durante el período de
arrendamiento.
(iv) Comisiones por intermediación

Cuando la Compañía matriz o alguna de sus subordinas actúan como agente en vez de actuar como
principal en la transacción, los ingresos reconocidos corresponden al monto neto de la intermediación
devengada.
120
ñ. Arrendamientos
Los activos mantenidos por la Compañía matriz o sus subordinadas bajo arrendamientos, que
transfieren prácticamente todos los riesgos y ventajas relacionados con la propiedad, son clasificados
como arrendamientos financieros. En el reconocimiento inicial, el activo arrendado se mide por
un importe igual al menor entre su valor razonable y el valor presente de los pagos mínimos por
arrendamiento.
Los activos mantenidos bajo otros arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos y no
se reconocen en el estado de situación financiera de la Compañía matriz y sus subordinadas.
(i) Determinación de si un acuerdo contiene un arrendamiento

Cuando se suscribe un contrato, la Compañía matriz y sus subordinadas determinan si ese contrato
corresponde a o contiene un arrendamiento. Un activo específico es sujeto de un arrendamiento, si el
cumplimiento del contrato depende del uso de ese activo específico. Un contrato transfiere el derecho
a usar el activo, si el contrato le transfiere a la Compañía matriz y sus subordinadas el derecho de
controlar el uso del activo subyacente.
En el momento de la suscripción o reevaluación del contrato, la Compañía matriz o sus subordinadas

separan los pagos entre los pagos por arrendamiento y los pagos por otras contraprestaciones con
base en sus valores razonables relativos. Si se concluye que para un arrendamiento financiero es
impracticable separar estos pagos de manera fiable, se reconoce un activo y un pasivo por un monto
igual al valor razonable del activo subyacente. Posteriormente, el pasivo se reduce a medida que se
hacen los pagos y se reconoce un cargo financiero imputado sobre el pasivo, usando la tasa de interés
incremental del endeudamiento del comprador.
(ii) Pagos por arrendamiento

Los pagos realizados bajo arrendamientos operacionales se reconocen en resultados bajo el método
lineal durante el período del arrendamiento. Los incentivos por arrendamiento recibidos son reconocidos
como parte integral del gasto total por arrendamiento durante el período de este.
Los pagos mínimos por arrendamientos realizados bajo arrendamientos financieros son distribuidos
entre los gastos financieros y la reducción de los pasivos pendientes. Los gastos financieros son
registrados en cada período durante el término del arrendamiento para así generar una tasa de interés
periódica sobre el saldo pendiente de los pasivos.
Los pagos por arrendamiento contingentes son contabilizados mediante la revisión de los pagos
mínimos de arrendamiento por el período restante cuando se confirma su ajuste.
121
o. Ingresos y costos financieros
Los ingresos financieros y costos financieros de la Compañía matriz y sus subordinadas incluyen lo
siguiente:
• Ingreso por intereses

• Gasto por intereses
• Ingreso por dividendos
• Gasto por servicios y comisiones bancarias
• Ganancia o pérdida neta en activos financieros registrados a valor razonable con cambios en
resultados.
• Ganancia o pérdida por conversión de activos financieros y pasivos financieros en moneda
extranjera.
El ingreso o gasto por interés es reconocido usando el método del interés efectivo. El ingreso por
dividendos es reconocido en resultados en la fecha en que se establece el derecho de la Compañía
matriz o sus subordinadas a recibir el pago.
p. Impuestos
(i) Impuesto a las ganancias

El gasto o ingreso por impuestos comprende el impuesto sobre la renta y complementarios y el
impuesto sobre la renta para la equidad - CREE corriente y diferido.
Los impuestos corrientes y diferidos se reconocen como ingreso o gasto y se incluyen en el resultado,
excepto cuando se relacionan con partidas en otro resultado integral o directamente en el patrimonio,
caso en el cual, el impuesto corriente o diferido también se reconoce en otro resultado integral o
directamente en el patrimonio, respectivamente.
Impuestos corrientes
El impuesto corriente es la cantidad a pagar o a recuperar por el impuesto de renta y complementarios

e impuesto para la equidad - CREE corrientes, se calcula con base en las leyes tributarias promulgadas
a la fecha del estado de situación financiera. La Gerencia evalúa periódicamente la posición asumida
en las declaraciones de impuestos, respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto
de interpretación y, en caso necesario, constituye provisiones sobre los montos que espera deberá
pagar a las autoridades tributarias.
Para determinar la provisión de impuesto de renta y complementarios e impuesto sobre la renta para
la equidad - CREE, cada Compañía hace su cálculo a partir del mayor valor entre la utilidad gravable
o la renta presuntiva (rentabilidad mínima sobre el patrimonio líquido del año anterior que la ley
presume para establecer el impuesto sobre las ganancias).
La Compañía matriz y sus subordinadas sólo compensan los activos y pasivos por impuestos a las
ganancias corrientes, si existe un derecho legal frente a las autoridades fiscales y tienen la intención
de liquidar las deudas que resulten por su importe neto, o bien, realizar los activos y liquidar las deudas
122 simultáneamente.
Impuestos diferidos
El impuesto diferido se reconoce utilizando el método del pasivo, determinado sobre las diferencias
temporarias entre las bases fiscales y el importe en libros de los activos y pasivos incluidos en los
estados financieros.
Los pasivos por impuesto diferido son los importes a pagar en el futuro en concepto de impuesto a
las ganancias relacionadas con las diferencias temporarias imponibles, mientras que los activos por
impuesto diferido son los importes a recuperar por concepto de impuesto a las ganancias debido
a la existencia de diferencias temporarias deducibles, bases imponibles negativas compensables o
deducciones pendientes de aplicación. Se entiende por diferencia temporaria la existente entre el valor
en libros de los activos y pasivos y su base fiscal.
i. Reconocimiento de diferencias temporarias imponibles
Los pasivos por impuesto diferido derivados de diferencias temporarias imponibles se reconocen en
todos los casos, excepto que:
• Surjan del reconocimiento inicial de la plusvalía o de un activo o pasivo en una transacción que no
es una combinación de negocios y la fecha de la transacción no afecta el resultado contable ni la
base imponible fiscal;
• Correspondan a diferencias asociadas con inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios

conjuntos sobre las que la Compañía matriz y sus subordinadas tengan la capacidad de controlar
el momento de su reversión y no fuese probable que se produzca su reversión en un futuro previsible.
ii. Reconocimiento de diferencias temporarias deducibles
Los activos por impuesto diferido derivados de diferencias temporarias deducibles se reconocen
siempre que:
• Resulte probable que existan ganancias fiscales futuras suficientes para su compensación, excepto
en aquellos casos en las que las diferencias surjan del reconocimiento inicial de activos o pasivos
en una transacción que no es una combinación de negocios y en fecha de la transacción no afecta
el resultado contable ni la base imponible fiscal;
• Correspondan a diferencias temporarias asociadas con inversiones en subsidiarias, asociadas y

negocios conjuntos en la medida en que las diferencias temporarias vayan a revertir en un futuro
previsible y se espere generar ganancias fiscales futuras positivas para compensar las diferencias;
Los activos por impuestos diferidos que no cumplen con las condiciones anteriores no son reconocidos
en el estado de situación financiera consolidado. La Compañía matriz y sus subordinadas reconsideran
al cierre del ejercicio, si se cumplen con las condiciones para reconocer los activos por impuestos
diferidos que previamente no habían sido reconocidos.
Las oportunidades de planificación fiscal, sólo se consideran en la evaluación de la recuperación de

los activos por impuestos diferidos, si la Compañía matriz o sus subordinadas tienen la intención de
adoptarlas o es probable que las vayan a adoptar.
123
iii. Medición
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se miden empleando las tasas fiscales que apliquen en
los ejercicios en los que se espera realizar los activos o pagar los pasivos, a partir de la normativa
aprobada o que se encuentra a punto de aprobarse, y una vez consideradas las consecuencias fiscales
que se derivarán de la forma en que la Compañía matriz y sus subordinadas esperan recuperar los
activos o liquidar los pasivos.
La Compañía matriz y sus subordinadas revisan en la fecha de cierre del ejercicio, el importe en libros
de los activos por impuestos diferidos, con el objeto de reducir dicho valor, en la medida en que no es
probable que vayan a existir suficientes bases imponibles positivas futuras para compensarlos.
iv. Los activos y pasivos no monetarios de la sociedad se miden en términos de su moneda funcional.
Si las pérdidas o ganancias fiscales se calculan en una moneda distinta, las variaciones por tasa de
cambio dan lugar a diferencias temporarias y al reconocimiento de un pasivo o de un activo por
impuestos diferidos y el efecto resultante se cargará o abonará a los resultados del período.
La Compañía matriz y sus subordinadas sólo compensan los activos y pasivos por impuesto a las
ganancias diferidos, si existe un derecho legal de compensación frente a las autoridades fiscales y
dichos activos y pasivos corresponden a la misma autoridad fiscal, y al mismo sujeto pasivo, o bien,
a diferentes sujetos pasivos que pretenden liquidar o realizar los activos y pasivos fiscales corrientes
por su importe neto o realizar los activos y liquidar los pasivos simultáneamente, en cada uno de los
ejercicios futuros en los que se espera liquidar o recuperar importes significativos de activos o pasivos
por impuestos diferidos.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se reconocen en el estado de situación financiera
consolidado como activos o pasivos no corrientes, independientemente de la fecha esperada de
realización o liquidación.
(ii) Impuesto a la Riqueza

La Ley 1739 del 23 de diciembre de 2014 en su artículo primero crea a partir del 1 de enero de 2015 un
impuesto extraordinario denominado Impuesto a la Riqueza, el cual será de carácter temporal por los
años gravables 2015, 2016 y 2017. El impuesto se causará anualmente el 1 de enero de cada año.
La Compañía matriz y sus subordinadas registraron el Impuesto a la Riqueza en los resultados del
ejercicio.
q. Información financiera por segmentos

Un segmento de operación es un componente de la Compañía matriz y sus subordinadas que
desarrolla actividades de negocio de las que puede obtener ingresos ordinarios e incurrir en gastos,
cuyos resultados de operación son revisados regularmente por la máxima autoridad en la toma de
decisiones de operación de la Compañía matriz y sus subordinadas, para decidir sobre los recursos
que deben asignarse al segmento, evaluar su rendimiento y en relación con el cual se dispone de
información financiera diferenciada.
124
r. Reconocimiento de gastos
La Compañía matriz y sus subordinadas reconocen sus costos y gastos, en la medida en que ocurran
los hechos económicos de tal forma que queden registrados sistemáticamente en el período contable
correspondiente (causación), independiente del flujo de recursos monetarios o financieros (caja).
Se reconoce un gasto inmediatamente, cuando un desembolso no genera beneficios económicos

futuros o cuando no cumple con los requisitos necesarios para su registro como activo.
s. Entes relacionados
Se consideran transacciones entre entes relacionados, toda transferencia de recursos, servicios y
obligaciones entre la Compañía matriz y sus subordinadas y sus partes relacionadas.
La Compañía matriz y sus subordinadas han considerado como entes relacionados a sus negocios
conjuntos; las entidades que ejercen el control conjunto o influencia significativa sobre la Compañía
matriz y sus subordinadas; el personal clave de la gerencia, que incluye: personal de Junta Directiva,
Presidentes y Directivos, quienes tienen la capacidad de dirigir, planificar y controlar las actividades de
la Compañía matriz y sus subordinadas; las compañías sobre las que el personal clave de la gerencia
puede ejercer control o control conjunto y el familiar cercano al personal clave de la gerencia que
podrían llegar a influenciar la Compañía matriz y sus subordinadas.
Ninguna de las transacciones incorpora términos y condiciones especiales; las características de las
transacciones no difieren de las realizadas con terceros, ni implican diferencias entre los precios del
mercado para operaciones similares; las ventas y compras se realizan en condiciones equivalentes a
las que existen para transacciones entre partes independientes.
4. NUEVAS NORMAS Y ENMIENDAS NO ADAPTADAS
4.1. NORMAS Y ENMIENDAS APLICABLES A PARTIR DEL 1° DE ENERO DE 2017

De acuerdo con lo indicado en el Decreto 2496 de diciembre de 2015, se relacionan a continuación
las normas emitidas aplicables a partir de 2017 (excepto la NIIF 15 y la NIIF 9, aplicables a partir del 1
de enero de 2018, aunque se permite su aplicación anticipada). El impacto de estas normas está en
proceso de evaluación por parte de la administración de la Compañía matriz y sus subordinadas.
125
Norma de
financiera
Algunos asuntos relevantes indicados en las enmiendas son
Iniciativa de revelación.
los siguientes:
En relación con la presentación de
estados financieros la enmienda aclara • Requerimientos de materialidad NIC 1.
requerimientos de revelación.
• Indica las líneas específicas en el estado de resultados,
NIC 1 – Presentación de de resultados integrales y de cambios en la situación
estados financieros financiera que pueden ser desagregadas.
• Flexibilidad en cuanto al orden en que se presentan las
notas a los estados financieros.
• La entidad no necesita revelar información específica
requerida por una NIIF si la información resultante no es
material.
La aplicación de las enmiendas no tiene que ser revelada.
El proyecto de reemplazo se refiere a las siguientes fases:
• Fase 1: Clasificación y medición de los activos y pasivos
financieros.
• Fase 2: Metodología de deterioro.
NIIF 9 - Instrumentos Instrumentos financieros (en su • Fase 3: Contabilidad de Cobertura.
financieros versión revisada de 2014). En julio de 2014, el IASB terminó la reforma de la contabilización
de instrumentos financieros y se emitió la NIIF 9 - Contabilidad
de instrumentos financieros (en su versión revisada de 2014),
que reemplazará a la NIC 39 - Instrumentos financieros:
reconocimiento y medición luego de que expire la fecha de
vigencia de la anterior.
Proporciona indicaciones sobre la contabilización de la
adquisición de un interés en una operación conjunta en la que
las actividades constituyan un negocio, según la definición de
NIIF 11 – Operaciones Contabilización para adquisiciones de la NIIF 3 - Combinaciones de negocios.
conjuntas interés en operaciones conjuntas. Las entidades deben aplicar las modificaciones de forma
prospectiva a las adquisiciones de intereses en las operaciones
conjuntas (en el que las actividades de las operaciones conjuntas
constituyen un negocio según se definen en la NIIF 3).
Se aclara que la excepción de la preparación de estados
financieros consolidados aplica para una entidad controladora
NIIF 10 - Estados financieros
que es una subsidiaria de una entidad de inversión, cuando
consolidados
la entidad de inversión mide todas sus subsidiarias a valor
razonable de conformidad con la NIIF 10.
Aplicación de la excepción de
Se permite la aplicación del método de participación a un
NIIF 12 - Información a consolidación.
inversionista en una asociada o negocio conjunto, si este es
revelar sobre participaciones
subsidiaria de una entidad de inversión que mide todas sus
en otras entidades
subsidiarias a valor razonable.
NIC 28 - Entidades de
inversión
126
Norma de
financiera
Tratan lo relacionado con la NIIF 10 y la NIC 28 en el tratamiento
NIIF 10 - Estados financieros
de las pérdidas de control de una subsidiaria que es vendida o
consolidados
Venta o la aportación de bienes entre contribuida a una asociada o negocio conjunto.
un inversionista y su asociada o Se aclara que la ganancia o pérdida resultante de la venta
NIC 28 - Entidades de negocio conjunto. o contribución de activos representa un negocio, como está
inversión definido en la NIIF 3, entre el inversor y su asociada o negocio
conjunto y es reconocido en su totalidad.
Es una norma opcional que permite a una entidad, cuando
adopte por primera vez las NIIF y cuyas actividades estén
NIIF 14 – Cuentas Cuentas de diferimiento de actividades
sujetas a regulación de tarifas, seguir aplicando la mayor parte
regulatorias diferidas reguladas.
de sus políticas contables anteriores para las cuentas diferidas
reguladas.
Establece un modelo de cinco pasos que aplica a los ingresos
procedentes de contratos con clientes.
Reemplazará las siguientes normas e interpretaciones de
ingreso después de la fecha en que entre en vigencia:
• NIC 18 – Ingreso.
NIIF 15 - Ingresos • NIC 11 - Contratos de construcción.
Ingresos procedentes de los contratos
procedentes de los contratos
con los clientes. • CINIIF 13 - Programas de fidelización de clientes.
con los clientes
• CINIIF 15 - Acuerdos para la construcción de inmuebles.
• CINIIF 18 - Transferencias de activos procedentes de los
clientes.
• SIC 31 - Transacciones de trueque que incluyen servicios
de publicidad.
Les prohíben a las entidades utilizar un método de depreciación
NIC 16 - Propiedades, planta Aclaración de los métodos aceptables
basado en el ingreso para partidas de propiedad, planta y
y equipo de depreciación.
equipo.
Se define el concepto de planta productora, además, requieren
que los activos biológicos que cumplan con esta definición
para ser contabilizados como propiedad, planta y equipo, de
NIC 16 - Propiedades, planta
acuerdo con la NIC 16, en lugar de la NIC 41. Con respecto
y equipo
Plantas productoras. a las modificaciones, las plantas productoras pueden medirse
utilizando el modelo de costo o el modelo de revaluación
establecido en la NIC 16.
Los productos que crecen en las plantas productoras continúan
NIC 41 - Agricultura
siendo contabilizados de conformidad con la NIC 41.
127
Norma de
financiera
Se permite el uso del método de participación para contabilizar
las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas
en sus estados financieros separados.
NIC 27 - Estados financieros Método de participación en los estados
separados financieros separados. Las modificaciones aclaran que cuando una entidad tenedora
deja de ser una entidad de inversión, o se convierte en una
entidad de inversión, se debe contabilizar el cambio a partir de
la fecha en que se produce el cambio.
Establece condiciones relacionadas con la amortización de
activos intangibles sobre:
a) cuando el activo intangible se encuentra expresado como
Aclaración de los métodos aceptables
NIC 38 – Activos intangibles una medida de ingreso.
de amortización.
b) cuando se puede demostrar que el ingreso y el consumo
de los beneficios económicos de los activos intangibles se
encuentran estrechamente relacionados.
• NIIF 5 - Activos no corrientes mantenidos para la venta y
operaciones discontinuadas. Cambios en los métodos de
disposición de los activos.
• NIIF 7 - Instrumentos financieros: información a revelar
(con modificaciones resultantes de modificaciones a la
NIIF 1)
Estas enmiendas reflejan temas -- Modificaciones relacionadas con contratos de
Mejoras anuales Ciclo 2012 discutidos por el IASB, que fueron prestación de servicios.
– 2014 posteriormente incluidas como -- Aplicabilidad de las modificaciones a la NIIF 7
modificaciones a las NIIF. en revelaciones de compensaciones en estados
financieros intermedios condensados.
• NIC 19 - Beneficios a empleados. Tasa de descuento:
asuntos de mercado regional.
• NIC 34 - Información financiera intermedia: revelación
de información incluida en algún otro lugar en el informe
financiero intermedio.
4.2. OTRAS NORMAS EMITIDAS

De acuerdo con lo indicado en el Decreto 2131 de 2016, se relacionan a continuación las normas
emitidas aplicables a partir de 2018, las cuales corresponden a las enmiendas efectuadas por el IASB,
publicadas en español durante el primer semestre de 2016.
128
Norma de información Tema de la norma o Detalle
financiera enmienda
Requerir que las entidades proporcionen
información a revelar que permita a los
NIC 7
Iniciativa sobre información a revelar usuarios de los estados financieros evaluar
Estado de Flujos de Efectivo
los cambios en los pasivos que surgen de
las actividades de financiación.
Aclarar los requerimientos de
reconocimiento de activos por impuestos
NIC 12 Reconocimiento de Activos por Impuestos
diferidos por pérdidas no realizadas en
Impuesto a las ganancias Diferidos por Pérdidas no Realizadas
instrumentos de deuda medidos a valor
razonable.
El objetivo de estas modificaciones
NIIF 15- Ingreso de actividades ordinarias es aclarar las intenciones de IASB al
procedentes de los contratos con los Aclaraciones desarrollar los requerimientos de la NIIF 15,
clientes sin cambiar los principios subyacentes de la
NIIF 15.
Aunque la nueva norma NIIF 16 - Arrendamientos - fue emitida en enero de 2016, no ha sido adoptada
para ser aplicable en Colombia.
5. DETERMINACIÓN DE VALORES RAZONABLES
Algunas de las políticas y revelaciones contables de la Compañía matriz y sus subordinadas requieren
la medición de los valores razonables, tanto de los activos y pasivos financieros como de los no
financieros.
La Compañía matriz y sus subordinadas utilizan técnicas de valuación que son apropiadas en las
circunstancias y considera que obtiene suficiente información disponible para examinar y medir el valor
razonable, dicha medición se hace con base en datos observables, tratando siempre de minimizar el
uso de información no observable.

La tabla a continuación analiza los activos y pasivos recurrentes registrados al valor razonable. Los
distintos niveles se definen como sigue:
• Nivel 1: Precios cotizados (no-ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos a
los que la entidad puede tener acceso a la fecha de medición.
• Nivel 2: Datos diferentes de los precios cotizados incluidos en el Nivel 1, que sean observables para
el activo o pasivo, ya sea directa (es decir precios) o indirectamente (es decir derivados de los
precios).
• Nivel 3: Datos para el activo o pasivo que no se basan en datos de mercado observables (variables 129
no observables).
Si las variables usadas para medir el valor razonable de un activo o pasivo puede clasificarse en niveles
distintos de la jerarquía del valor razonable, entonces la medición del valor razonable se clasifica en
su totalidad en el mismo nivel de la jerarquía del valor razonable que la variable de nivel más bajo que
sea significativa para la medición total.
Las siguientes notas incluyen información adicional sobre los supuestos hechos al medir los valores
razonables:
• Nota 17 – Propiedades de inversión

• Nota 7 – Instrumentos financieros
6. SEGMENTOS DE OPERACIÓN
Las Compañías que conforman el consolidado se encuentran organizadas internamente por segmentos
operativos, tal y como se describe más adelante, que son las divisiones estratégicas de Compañía
matriz y sus subordinadas. Las divisiones estratégicas ofrecen distintos productos o servicios y son
administrados por separado debido a que requieren tecnologías y estrategias de mercado diferentes.
Para cada una de las divisiones estratégicas, el Comité de Presidencia y/o la Junta Directiva, revisan
los informes de administración internos al menos una vez al mes.
La estructura de negocios está compuesta por los siguientes segmentos operativos, cuyos productos,
servicios principales y operaciones son como siguen:
• Ingreso por venta y comercialización de fruta

• Ingreso por fletes
• Exportación de cajas
• Venta de insumos y equipos
• Servicios de exportación
• Servicios de fumigación e importación
• Exportación de estibas y esquineros
• Otras ventas
Estos segmentos cumplen con los umbrales cuantitativos para la determinación de segmentos sobre
los que se debe informar en 2016 y 2015.
Existen diversos niveles de integración tales como transferencias de materias primas y servicios
compartidos, respectivamente. La fijación de precios inter-segmentos es determinada sobre una base
de condiciones de independencia mutua.
La información relacionada con los resultados de cada segmento sobre el que se debe informar se
incluye más adelante. El rendimiento se mide sobre la base de la utilidad por segmento antes de
impuesto sobre la renta, según se incluye en los informes de administración internos revisados por el
Comité de Gerencia y/o la Junta Directiva. La utilidad por segmento se usa para medir el rendimiento,
ya que la administración cree que esta información es la más relevante para evaluar los resultados de
ciertos segmentos relacionados con otras entidades que operan dentro de estas industrias.
130
Año 2016
Gastos por
Ingresos de Costos Costo Participación Participación Resultado
Utilidad impuestos
Resumen actividades y gastos financiero, en negocios no del
operacional a las
ordinarias ordinarios neto conjuntos controladora ejercicio
ganancias
Comercialización y
1.181.847 1.115.360 66.487 2.853 (15.571) 53.769
exportación de fruta
Exportación de cajas 157.549 129.716 27.833 4.208 (4.562) 27.478
Servicios de exportación 70.165 43.612 26.554 1.666 28.220
Exportación de estibas y
39.459 25.512 13.947 (3.069) 10.879
esquineros
Ventas de insumos y equipos 83.172 84.973 (1.800) 159 (1.330) (2.972)
Fletes 93.056 97.022 (3.966) (33) (4.000)
Servicios de fumigación y de
117.831 96.867 20.963 (6.778) 14.186
importación
Otras ventas 27.084 21.389 5.694 (9) (820) 4.865
Gastos de ventas 3.426 (3.426) (3.426)
Gastos de administración 42.938 (42.938) 2.811 (40.127)
Depreciaciones y
24.895 (24.895) 1.874 (23.020)
amortizaciones
Otros gastos, neto 5.282 (5.282) (5.282)
Eliminaciones 0
Participación en negocios
7.233 7.233
conjuntos
Costo financieros, neto (1.389) (1.389)
Otros egresos no
573 573
operacionlaes
Participación no controladora (60) (60)
Totales 1.770.163 1.690.992 79.171 8.843 7.233 (60) (28.261) 66.926
Año 2015
Gastos por
Ingresos de Costos Costo Participación Participación Resultado
Utilidad impuestos
Resumen actividades y gastos financiero, en negocios no del
operacional a las
ordinarias ordinarios neto conjuntos controladora ejercicio
ganancias
Comercialización y
1.220.218 1.137.041 83.177 (24.343) (7.072) 51.762
exportación de fruta
Exportación de cajas 162.836 126.225 36.611 (12.512) (7.920) 16.179
Servicios de exportación 50.196 25.785 24.411 (3.128) (6.994) 14.289
Exportación de estibas y
39.571 27.428 12.143 (3.991) 8.152
esquineros
Ventas de insumos y equipos 79.315 80.443 (1.128) (916) 614 (1.430)
Fletes 110.192 91.021 19.171 (30) 19.141
Servicios de fumigación y de
96.032 81.715 14.317 (4.755) 9.562
importación
Otras ventas 22.803 10.492 12.311 (28) (4.036) 8.247
Gastos de ventas 3.566 (3.566) (3.566)
Gastos de administración 37.143 (37.143) (37.143)
Depreciaciones y
16.087 (16.087) (16.087)
amortizaciones
Otros ingresos, neto (27.513) 27.513 27.513
Eliminaciones (456) (456)
Participación en negocios
2.996 2.996
conjuntos
Participación no controladora (65) (65)
Totales 1.781.163 1.609.433 171.730 (41.413) 2.996 (65) (34.154) 99.094
131
7. INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Nota 2016 2015
Otras inversiones - Derivados usados para coberturas 3.559 -
161.793 128.700
Cuentas por pagar a vinculados económicos 12 48.698 233
316.379 238.783
Administración de riesgo financiero
General
La Compañía matriz y sus subsidiarias están expuestas a los siguientes riesgos relacionados con el uso
de instrumentos financieros:
• Riesgo de crédito
• Riesgo de liquidez
• Riesgo de mercado
En esta nota se presenta información respecto de la exposición de la Compañía matriz y sus

subordinadas a cada uno de los riesgos mencionados, los objetivos, las políticas y los procedimientos
para medir y administrar el riesgo, y la administración del capital.
(i) Marco de administración de riesgo
Las políticas de administración de riesgo de la Compañía matriz y sus subordinadas son establecidas
con el objeto de identificar y analizar los riesgos enfrentados, fijar límites y controles de riesgo
adecuados, y para monitorear los riesgos y el cumplimiento de los límites. Se revisan regularmente las
políticas y los sistemas de administración de riesgo, a fin de que reflejen los cambios en las condiciones
de mercado y en las actividades de la Compañía matriz y sus subordinadas. A través de las normas
y procedimientos de administración, se pretende desarrollar un ambiente de control disciplinado y
constructivo en el que todos los empleados entiendan sus roles y obligaciones.
El área de Auditoría de la Compañía matriz supervisa la manera en que la administración monitorea

el cumplimiento de las políticas y los procedimientos de administración de riesgo de la Compañía
matriz y sus subordinadas y revisa si el marco de administración de riesgo es apropiado respecto de
los riesgos enfrentados.
132
(ii) Riesgo de crédito
El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera que enfrenta la Compañía matriz y sus
subordinadas, si un cliente o contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones
contractuales, y se origina, principalmente, del efectivo y equivalentes de efectivo, instrumentos
financieros derivados y depósitos en bancos e instituciones financieras, así como de la exposición
al crédito de los clientes, que incluye los saldos pendientes de las cuentas por cobrar a clientes y los
instrumentos de inversión de la Compañía matriz y sus subordinadas.
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

La exposición de la Compañía matriz y sus subordinadas al riesgo de crédito se ve afectada,
principalmente, por las características individuales de cada cliente.
La Compañía matriz y sus subordinadas no tienen concentraciones significativas de riesgo de crédito.

Existen políticas para asegurar que las ventas de productos son efectuadas a clientes con historias de
crédito apropiadas.
Pérdidas por deterioro

La Compañía matriz y sus subordinadas establecen una provisión para deterioro de valor que representa
su estimación de las pérdidas incurridas en relación con los deudores comerciales y otras cuentas por
cobrar.
La variación en la provisión por deterioro de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar se detalla
en la Nota 9.
Instrumentos de deuda
La Compañía matriz y sus subordinadas limitan su exposición al riesgo de crédito invirtiendo solamente
en instrumentos de deuda líquidos y sólo con contrapartes que tengan una calificación de crédito de
al menos A1.
Efectivo y equivalentes de efectivo

La Compañía matriz y sus subordinadas mantenían efectivo y equivalentes de efectivo por $33.516
al 31 de diciembre de 2016 (2015 $37.357), que representan su máxima exposición al riesgo de crédito
por estos activos. El efectivo y equivalentes de efectivo son mantenidos con bancos e instituciones
financieras, que están calificadas entre el rango AA- y AA+.
Instrumentos derivados
Los instrumentos derivados están suscritos con contrapartes bancos e instituciones financieras, que
están calificadas entre el rango AA- y AA+.
El siguiente cuadro analiza a los instrumentos financieros derivados de la Compañía matriz y sus
subordinadas que serán cancelados sobre una base bruta agrupados por vencimientos relevantes 133
sobre la base del tiempo que les resta desde la fecha del estado de la situación financiera hasta su
vencimiento.
Tipo de derivado Valor en US$
2016 2015
Break forward 414.300 17.754.200
Forward participativo 23.901.450 37.809.700
Collar 24.976.150 45.107.900
Forward simple 26.921.100 14.358.200
Totales 76.213.000 115.030.000
Garantías
ENTIDAD G A R A N T ÍA FECHA SALDO DEUDA
VALOR
FINANCIERA MODALIDAD AVALÚO A DICIEMBRE 31/16
Hipoteca Abierta de 1er. grado sin límite de cuantía para la Créditos en Pesos Col.
Unidad Residencial de Apartadó (Integral ) casa 1 a la 31 13.683 jul-16 $ 6.708
(menos la 13 y 14), 35, 39 y 41
BANCO Hipoteca Abierta de 1er. grado sin límite de cuantía 7.502

jul-16
POPULAR para la Finca La Reina (Activos e Inventarios Ltda.)
6.256
Hipoteca Abierta de 1er. grado sin límite
jul-16
de cuantía para Finca Bellavista (Activos e Inventarios Ltda.)
27.442
Hipoteca Abierta de 1er. grado sin límite de cuantía para las

fincas :
Katia 6.300 dic-14 $ 8.711
BANCO DE El Cascarón 2.380 dic-14
BOGOTÁ Arcua 6.474 dic-14
Estampa 7.081 dic-14
Cascada 5.109 dic-14
Retorno 4.590 dic-14
31.935
Piso 17 652 dic-14 Créditos en Pesos Col.

DAVIVIENDA
La Isla Terrenos y Edificios 100.719 dic-14 $ 17.358
101.371

fincas :
Araguatos 2 4.470 dic-16 $ 33.584
Marandúa 4.199 dic-16
Jacaranda 6.167 dic-16
COLPATRIA Roble 1 3.666 jun-16
Niñas 4.342 jun-16
Tropycentro 17.439 dic-14
Aeropuerto Los Planes 5.071 dic-14
Almacen Comercial Gran Vía Ciénaga 6.283 dic-14
51.637

fincas:
BANCO DE Banalinda 3.669 jul-14 $ 4.297
134 OCCIDENTE Guineo 3.502 jul-14
Cativos 4.783 jul-14
11.954
(iii) Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compañía matriz y sus subordinadas tengan dificultades para
cumplir con las obligaciones asociadas con sus pasivos financieros, que son liquidados mediante la
entrega de efectivo o de otros activos financieros. El enfoque de la Compañía matriz y sus subordinadas
para administrar la liquidez es asegurar, en la mayor medida posible, que siempre contará con la
liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones cuando vencen, tanto en condiciones normales
como de tensión, sin incurrir en pérdidas inaceptables o arriesgar la reputación de sus compañías.
La Compañía matriz y sus subordinadas apuntan a mantener el nivel de su efectivo y equivalentes

de efectivo y otras inversiones de deuda altamente negociables en un monto que exceda las salidas
de efectivo esperadas por los pasivos financieros (distintos de los deudores comerciales) durante un
período de 60 días.
La gestión prudente del riesgo de liquidez implica el mantenimiento suficiente de efectivo y equivalentes
de efectivo y la disponibilidad de líneas de crédito. El área financiera mantiene la flexibilidad de fondos
a través de líneas de crédito disponibles.
La Administración supervisa las proyecciones de la reserva de liquidez de la Compañía matriz y sus

subordinadas (que comprende líneas de crédito no usadas) y su efectivo y equivalentes de efectivo
sobre la base de los flujos de efectivo esperados. La política de administración de liquidez de la
Compañía matriz y sus subordinadas contempla: i) efectuar proyecciones de los flujos de efectivo
en las principales monedas y considera el nivel de activos líquidos necesarios para cumplir con
estas proyecciones; ii) monitoreo de ratios de liquidez del estado de la situación financiera; y iii) el
mantenimiento de planes de financiamiento de deuda.
El cuadro siguiente relaciona los vencimientos de los pasivos financieros de la Compañía matriz y sus
subordinadas considerando el tiempo que resta desde la fecha del estado de la situación financiera
hasta su vencimiento. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales
no descontados.
Plan de amortización
2017 2018 2019 2020 2021 Total (*)

29.170.872 26.884.263 12.926.760 12.611.484 8.513.764 90.107.143
(*) No incluye efecto del costo amortizado e intereses.
(iv) Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo en las
tasas de cambio y tasas de interés, afecten los ingresos de la Compañía matriz y sus subordinadas o
el valor de los instrumentos financieros que mantiene. El objetivo de la administración del riesgo de
mercado es administrar y controlar las exposiciones a este riesgo dentro de parámetros razonables y
al mismo tiempo optimizar la rentabilidad.
La Compañía matriz y sus subordinadas compran y venden derivados, y también incurren en obligaciones
financieras, para administrar los riesgos de mercado. Todas estas transacciones se valorizan según las
guías establecidas por la administración de la Compañía matriz y sus subordinadas. Por lo general, 135
la Compañía busca aplicar la contabilidad de cobertura a fin de mitigar la volatilidad en resultados.
Riesgo de moneda
La Compañía matriz y sus subsidiarias están expuestas al riesgo de moneda en las ventas y compras
en moneda distinta a las respectivas monedas funcionales, principalmente el peso colombiano (COP),
pero también el dólar estadounidense (USD).
Actualmente por política interna, la Compañía matriz cubre en promedio el 50% de su flujo de caja
expuesto y proyectado a 52 semanas, mensualmente se determina la mezcla de los derivados a
tomar de acuerdo con las expectativas de mercado para el momento ( Forward Simple, Collars, Break
Forward y Forward Participativo) y por 52 semanas adelante, iniciando con un porcentaje del 80% de
cobertura para las primeras cuatro semanas y disminuyendo gradualmente en un porcentaje del 5%
también cada cuatro semanas. Para el caso de Sara Palma la política es la misma, con una proyección
futura de 78 semanas y entre las semanas 52 y 78 solo se toman coberturas por la mitad del 50% del
flujo estimado.
En TMA el riesgo de moneda que se cubre es Dólar – Euro, debido a las compras de dólares que la Compañía
tiene que realizar semanalmente para atender principalmente el pago de fruta y fletes, para lo cual se
hacen coberturas en Forwards Delivery manteniendo flujos futuros cubiertos por seis meses.
Las normas básicas existentes permiten la libre negociación de divisas extranjeras a través de los
bancos y demás instituciones financieras a tasas libres de cambio. No obstante, la mayoría de las
transacciones en moneda extranjera todavía requieren el cumplimiento de ciertos requisitos legales.
Las operaciones y saldos en moneda extranjera se convierten a la tasa de cambio representativa del
mercado certificada por la Superintendencia Financiera, la cual fue utilizada para la preparación
de los estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y 2015. La tasa de cambio representativa del
mercado al 31 de diciembre de 2016 fue de $3.000,71 (2015 - $3.149,47).
Exposición al riesgo de moneda

La Compañía matriz y sus subsidiarias tenían los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera,
contabilizados por su equivalente en millones de pesos colombianos al 31 de diciembre:
2016 2015
US$ $ US$ $
Activos
Activos corrientes
Caja y bancos 6.593 19.783 7.987 25.156
Deudores varios 2.451 7.353 1.845 4.081
Inventarios 348 1.044 - -
Clientes 9.724 29.179 4.310 13.574
Total activos 20.379 61.149 24.483 75.379
Pasivos
Pasivos corrientes
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 17.297 51.905 20.668 65.092
Cuentas por pagar a vinculados económicos - - 47 149
Otras cuentas por pagar 10.607 31.827 321 1.010
136 Total pasivo 27.904 83.732 21.036 66.251
Posición monetaria, neta (7.525) (22.583) 3.447 9.128
Administración de capital
Los objetivos de la Compañía matriz y sus subordinadas al administrar el capital son el de salvaguardar
su capacidad de continuar como empresa en marcha con el propósito de desarrollar el futuro del
negocio y generar retornos y confianza a sus accionistas, a sus acreedores y al mercado en general.
Igualmente mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo del mismo. El término
capital corresponde a los recursos necesarios para atender los compromisos que permitan que la
operación de la misma continúe sin detenerse.
8. EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

2016 2015
Efectivo
Caja 88 89
Bancos en moneda nacional 2.900 4.615
Bancos en moneda extranjera 22.293 30.443
Cuentas de ahorro en entidades financieras 24 41
Total efectivo 25.305 35.188
Equivalentes de efectivo
Títulos valores (TIDIS) 3.445 1.834
Depósitos 4.663 -
Derechos fiduciarios 103 335
Total equivalentes de efectivo 8.211 2.169
Efectivo y equivalentes de efectivo 33.516 37.357
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 no se tenían restricciones sobre el disponible.
137
9. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS
POR COBRAR

2016 2015
Clientes, neto (1) 65.335 47.718
Productores, neto (2) 31.932 4.015
Empleados (3) 2.806 2.835
Deudores varios, neto (4) 17.097 15.805
117.170 70.373
Corriente 114.849 65.390
(1) Clientes, neto 2016 2015

Corriente
Clientes nacionales
Entregas de cartón 620 279
Otros 850 516
7.850 7.356
Clientes del exterior
Por comercialización fruta 56.235 40.156
Otros 1.508 431
57.743 40.587
Menos: Deterioro clientes del exterior (258) (225)
57.485 40.362
Total clientes, neto 65.335 47.718
(2) Productores, neto 2016 2015

Corriente
Préstamos 29.641 1.139
Déficit comercial corriente 493 4.674
Otros 201 801
31.806 8.966
Menos: Deterioro productores (95) (5.253)
31.711 3.713
No corriente (*)
Déficit comercial 199 329
Préstamos 7 107
Intereses - 113
Otros 14 122
Ventas de almacén 1 23
221 694
Menos: Deterioro productores - (392)
221 302
Total productores, neto 31.932 4.015

(*) Cuentas por cobrar a cargo de productores que suspendieron sus relaciones comerciales con la Compañía matriz o sus
subordinadas. En relación con estas cuentas se han suscrito algunos acuerdos de pago y se adelantan algunos procesos de
cobro por la vía jurídica.
138
Los contratos a través de los cuales se regula, en la mayoría de los casos, las relaciones comerciales
con los productores de la Compañía matriz o sus subordinadas, son contratos de consignación (con
precio fijo) de banano para la exportación y contemplan, entre otros aspectos, que: a) el productor se
obliga a entregar en consignación la totalidad del banano apto para la exportación a un precio fijo, b)
la Compañía se obliga a vender el banano apto para exportación. En el primer semestre la Compañía
matriz o sus subordinadas reciben la totalidad del banano apto para exportar; en el segundo semestre
la Compañía está obligada a recibir una cantidad igual al primer semestre. Los excedentes que se
reciban en el segundo semestre se pagarán de acuerdo a las condiciones del mercado.
(3) Empleados 2016 2015

Corriente
Vivienda 237 327
Vehículos 105 363
Anticipos 1 1
706 1.046
No corriente
Vivienda 795 828
Vehículos 1.019 753
2.100 1.789
Total empleados 2.806 2.835
(4) Deudores varios 2016 2015

Corriente
Ventas y servicios a otras 409 830
comercializadoras
Clientes 13.447 11.461
Dirección de impuestos DIAN 2.892 2.892
Anticipos 53 4
Intereses a terceros 2 1
Otros 3.641 2.989
20.444 18.177
Total deudores varios, neto 17.097 15.805
El movimiento del deterioro de deudores comerciales y cuentas por cobrar durante el año fue el
139
siguiente:
2016 2015
Gasto deterioro 3.363 1.209
Castigos de cartera (7.211) (235)
10. INVENTARIOS
2016 2015
Materias primas 28.606 21.073
Materiales y suministros 27.028 18.415
Productos en proceso 1.037 485
Inventarios en tránsito 22.380 19.224
Combustible 1.044 1.888
Productos terminados 6.903 8.214
86.998 69.299
85.355 67.564

El deterioro corresponde a inventario clasificado como obsoleto o inmovilizado, sobre los cuales
la Compañía matriz y sus subordinadas están desarrollando un plan de acción para retirarlos. El
movimiento del deterioro de inventarios durante el año fue el siguiente:
2016 2015
Saldo inicial 1.735 -
Gasto deterioro - 1.735
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 no se tenían restricciones sobre los inventarios.
11. ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA

2016
Propiedad Valor en Participación Participación
(%) libros en ER en ORI
Corrugados del Darién S.A. 50 51.674 9.640 (284)
140 Total activos mantenidos para la venta 51.674 9.640 (284)

12. VINCULADOS ECONÓMICOS
Cuentas por cobrar 2016 2015
Compañía consolidada: Tercero:

Corrientes
C.I. Unibán S.A. Fyffes North America Inc. 1.310 1.042
C.I. Unibán S.A. Fundación Social de Unibán 354 522
C.I. Unibán S.A. Corrugados del Darién S.A. 1.560 8.235
Turbana Marketing Ltd. Fyffes North America Inc. 1.228 8.184
Isabella Shipping Company Limited Fyffes North America Inc. 1.214 1.075
Interoceanica Agency, Inc. Fyffes North America Inc. 39 41
5.705 19.099
No corrientes Con:
Agrícola Sara Palma S.A. Fundación Social de Unibán 1.843 1.871
Cuentas por pagar 2016 2015
Compañía consolidada: Tercero:

Corrientes
Isabella Shipping Company Limited Fyffes North America Inc. - 47
C.I. Unibán S.A. Corrugados del Darién S.A. 99 -
C.I. Unibán S.A. Fundación Social de Unibán 117 133
Probán S.A. Corrugados del Darién S.A. 48.435 -
Probán S.A. Fundación Social de Unibán 47 53
48.698 233
141
Las siguientes fueron las transacciones efectuadas con vinculados económicos
2016 2015
Venta de Cajas 11.859 19.813

Venta de Insumos y Equipos 602 63

Otros Ingresos 300 312


Corrugados del Darién S.A. 292 932
Fyffes North America Inc. 52.176 56.489
Planta de Snacks 4.558 3.815

Fyffes North America Inc. 4.558 3.815
Total ingresos 69.787 81.424
2016 2015
Compra de Cajas 8.865 2.393
Otras Gastos 961 1.060

Compra Activos Fijos 49.677 -

Corrugados del Darién S.A. 49.677 -
Total Costos y Gastos 59.503 3.453
142
Transacciones con Junta Directiva y personal clave de Gerencia
Las transacciones con la Junta Directiva y personal clave de Gerencia, fueron las siguientes:
2016 2015
Gastos Junta Directiva 205 69
Pagos a personal directivo 3.742 3.515
13. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

2016 2015
Activos por impuestos corrientes
Saldo a favor de impuesto sobre la renta 2.209 10.128
Saldo a favor de impuesto sobre la renta para la equidad - CREE - 2
2.209 10.130
Pasivos por impuestos corrientes
Impuesto sobre la renta 9.368 225
Impuesto sobre la renta para la equidad - CREE 5.715 2.200
15.083 2.425
Impuesto sobre la renta y CREE

La Compañía matriz y sus subordinadas nacionales están sujetas en Colombia al impuesto de renta y
complementarios, al CREE y a la sobretasa de CREE, para una tasa nominal impositiva total del 43%
en 2018, 42% en 2017, 40% en 2016, y 39% en 2015, 2019 y subsiguientes.
Las rentas fiscales por concepto del impuesto sobre la renta y complementarios se gravan a la tarifa
del 25% y 10% a título de ganancia ocasional.
El impuesto sobre la renta CREE, para los años 2015 y 2016 y subsiguientes es del 9%. La base para
determinar el impuesto sobre la renta y CREE no puede ser inferior al 3% de su patrimonio líquido en
el último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior.
De acuerdo con el artículo 165 de la Ley 1607 de 2012 y el Decreto Reglamentario 2548 de 2014, para
efectos tributarios, las remisiones contenidas en las normas tributarias a las normas contables,
continuarán vigentes durante los cuatro (4) años siguientes a la entrada en vigencia de las Normas
Internacionales de Información Financiera. En consecuencia, durante los años 2015 a 2018 inclusive, las
bases fiscales de las partidas que se incluyen en las declaraciones tributarias continuarán inalteradas
y la determinación del pasivo por el impuesto corriente de renta y el impuesto sobre la renta para
la equidad - CREE, se realizará con base en las normas tributarias vigentes, que en algunos casos
se remiten a los PCGA anteriores hasta el 31 de diciembre de 2014 (Decreto 2649 de 1993 y otras
disposiciones complementarias).
En concordancia con lo anterior, la determinación de la base gravable de los impuestos de renta y CREE
por los períodos terminados el 31 de diciembre de 2016 y 2015 se realizó con base en las disposiciones
tributarias aplicables. 143
Sobretasa al CREE
Creada mediante la Ley 1739 del 23 de diciembre de 2014, con vigencia de cuatro años, comprendidos
entre los años 2015 a 2018; se calcula sobre la misma base gravable determinada para el CREE, siempre
y cuando ésta sea superior a $800 millones de pesos. Las tarifas por sobretasa aplicables son: 5% para
2015, 6% para 2016, 8% para 2017 y 9% para 2018. Estas se aplican sobre la base indicada en el párrafo
anterior, disminuida en $800 millones.
i. Las declaraciones del impuesto sobre la renta de los años gravables 2012 a 2015 se encuentran
abiertas para revisión fiscal por parte de las autoridades tributarias; no se prevén impuestos
adicionales con ocasión de una inspección.
ii. Las declaraciones del impuesto sobre la renta para la equidad - CREE de los años 2013 a 2015 están
sujetas a revisión por las autoridades fiscales; no se prevén impuestos adicionales con ocasión de
una inspección.
iii. El porcentaje para determinar la renta presuntiva equivale al 3% del patrimonio líquido del año
anterior.
iv. Reforma tributaria
El 29 de diciembre de 2016 fue sancionada la Ley 1819 de 2016, mediante la cual se introducen nuevas
reglas en materia tributaria, cuyos aspectos más relevantes se presentan a continuación:
• A partir de 2017 se elimina el impuesto sobre la renta para la equidad - CREE y se unifica el impuesto
de renta y complementarios. Las tarifas aplicables serán las siguientes: 34% en 2017 y 33% en 2018
y subsiguientes, con una correspondiente sobretasa del 6% en 2017 y 4% en 2018. Dicha sobretasa
es aplicable cuando la base gravable del impuesto sea mayor o igual a $800 millones de pesos.
• Se incrementa al 3,5% el porcentaje de renta presuntiva, el cual se seguirá liquidando sobre el

patrimonio líquido del año inmediatamente anterior.
• Se modifica el sistema de tributación sobre las utilidades generadas a partir del año 2017, a ser
giradas como dividendo, las cuales serán gravadas tanto en cabeza de la sociedad como en cabeza
del socio. Para el caso de las utilidades que, de acuerdo con los artículos 48 y 49 del Estatuto
Tributario, resulten como “no gravadas” se deberán aplicar las siguientes tarifas, considerando la
calidad del beneficiario:
°° Tarifas marginales entre el 0%, 5% y 10% en el pago o abono en cuenta a personas naturales
residentes.
°° Tarifa del 5% en el pago o abono en cuenta a personas no residentes, sociedades extranjeras y

El tratamiento del pago o abono en cuenta que se realice a sociedades nacionales no tuvo
modificaciones.
144
Las utilidades que tengan la calidad de “gravadas”, estarán sujetas inicialmente a un impuesto del
35%, y una vez disminuido este impuesto, se aplicarán las tarifas del 0%, 5% y 10%, para las personas
naturales residentes o del 5% para las personas naturales no residentes, sociedades extranjeras y
• Las pérdidas fiscales sólo podrán ser compensadas contra las rentas líquidas obtenidas dentro
de los 12 períodos gravables siguientes y se elimina la posibilidad de reajustar los créditos fiscales
derivados de excesos de renta presuntiva y pérdidas fiscales. El valor de las pérdidas fiscales y los
excesos de renta presuntiva generados antes de 2017 en el impuesto de renta y complementarios y/o
en el impuesto sobre la renta para la equidad - CREE, serán compensadas de manera proporcional
y no estarán limitadas en el tiempo. Los excesos de renta presuntiva se continuarán amortizando
en un término de cinco (5) años.
• El término general de firmeza de las declaraciones tributarias se estableció en tres (3) años.
Para las entidades sujetas a estudio de precios de transferencia el término de firmeza será de
seis (6) años, término que aplicará también para el caso de las declaraciones en las cuales se
compensen pérdidas fiscales. La firmeza de las declaraciones en las cuales se generen pérdidas
fiscales será el mismo tiempo que tiene para compensarlas, es decir doce (12) años; sin embargo,
si el contribuyente compensa la pérdida en los dos últimos años que tiene para hacerlo, el término
de firmeza se extenderá por tres (3) años más a partir de esa compensación con relación a la
declaración en la cual se liquidó dicha pérdida, por lo que el período para fiscalización podría ser
de 15 años.
• Se modifican las tarifas de retención en la fuente por pagos al exterior quedando en el 15% para
rentas de capital y de trabajo, consultoría, servicios técnicos, asistencia técnica, pagos a casas
matrices por conceptos de administración y rendimientos financieros, entre otros. Se mantiene
la tarifa correspondiente al 33% sobre el 80% del pago o abono en cuenta, para explotación de
programas de computador.
• En materia de impuesto sobre las ventas, se modificó la tarifa general pasando de 16% a 19% y se
modificó el hecho generador incluyendo la venta o cesión de derechos sobre activos intangibles
asociados a propiedad industrial y los servicios prestados desde el exterior. Para este efecto, los
servicios prestados y los intangibles adquiridos o licenciados desde el exterior, se entenderán
prestados, adquiridos o licenciados en el territorio nacional, cuando el beneficiario directo o
destinatario, tenga su residencia fiscal, domicilio, establecimiento permanente o la sede de su
actividad económica en el territorio nacional.
145
Conciliación de la tasa efectiva
La tasa efectiva del impuesto sobre la renta y complementarios y el impuesto para la equidad - CREE
de la Compañía matriz y sus subordinadas nacionales difiere de la tasa nominal aplicable de acuerdo
con las normas vigentes. A continuación se detalla la conciliación entre las tasas:
2016 2015
Valores Tasas Valores Tasas
Ganancia del período 91.368 134.733
Total gasto impuesto del período 28.229 23,60% 33.901 20,10%
Ganancia antes de impuesto a las ganancias 119.597 168.634
Impuesto a las ganancias aplicando la tasa impositiva
47.234 39,49% 64.602 38,31%
local de la Compañía
Ganancia ocasional 3.403 2,84% 2
Ingresos gravados 598 0,48% 3.493 2,08%
Ingresos no gravados - -
Indemnización daño emergente - (852) -0,51%
Método de participación y otros ingresos no gravados (19.275) -16,12% (44.082) -26,14%
Ingreso por coberturas (1.451) -1,21% - -
Valor razonable activos biológicos (6.835) -5,71% (9.391) -5,57%
Gastos Deducibles (125) -0,10% -

-
Depreciación acelerada (2.142) -1,79% (3.740) -2,22%
Otros gastos deducibles (2.324) -1,94% (416) -0,25%
Gastos no deducibles - -
GMF 964 0,81% 905 0,54%
Impuesto a la riqueza 480 0,40% 530 0,31%
Valor razonable activos biológicos 7.237 6,05% 2.193 1,30%
Revaluación propiedades de inversión (1.845) -1,54% - -
Intereses 71 0,06% 88 0,05%
Otros no deducibles 3.331 2,79% 6.209 3,68%
Deducibles en CREE y no en renta 3 - (2.603) -1,54%
Diferencia en depreciación acumulada IFRS y Fiscal 3.338 2,79% 405 0,24%
Otras diferencias utilidad IFRS y fiscal (2.197) -1,84% 300 0,18%
Diferencia entre renta y CREE - sobretasa - 486 0,41% 1.018 0,60%
Ajuste diferido 822 0,69% 28.074 16,65%
Compensación pérdidas rentas (3.544) -2,96% (12.834) -7,61%
28.229 33.901
El siguiente es un detalle del impuesto sobre la renta y complementarios, impuesto sobre la renta para
la equidad - CREE y la sobretasa del CREE reconocidos por el período:
146
2016 2015
Gasto por impuesto corriente
Período corriente 27.407 5.827
Gasto por impuesto diferido

Origen y reversión de diferencias temporarias 21.246 31.470
Reducción en la tasa de impuestos (20.424) (3.396)
822 28.074

Impuestos diferidos
Las diferencias entre el valor en libros de los activos y pasivos y las bases fiscales de los mismos, dan
lugar a las siguientes diferencias temporarias que generan impuestos diferidos, calculados y registrados
en los períodos terminados el 31 de diciembre de 2016 y 2015, con base en las tasas tributarias vigentes
como referentes para los años en los cuales dichas diferencias temporarias se revertirán.
IMPUESTO DIFERIDO ACTIVO

Saldo al 1 de Reconocido Saldo al 31 de Reconocido en el Saldo al 31 de
Reconocido en
enero de en diciembre de otro resultado diciembre de
resultados
2015 resultados 2015 integral 2015
Propiedades,
planta y equipo y
(1) (1)
Propiedades de -
Inversión
Activos biológicos - (91) (91)
- - - (92) (92)

147
IMPUESTO DIFERIDO PASIVO
Reconocido
Saldo al Saldo al 31 Saldo al 31
Reconocido Reconocido en el
1 de de de
en en otro
enero de diciembre diciembre
resultados resultados resultado
2015 de 2015 de 2015
integral
Propiedades, planta y equipo y
74.167 2.236 76.403 796 0 77.199
Propiedades de Inversión
Activos intangibles (4) 4 - 173 0 173
Activos biológicos 11.505 5.195 16.700 (1.217) 0 15.483
Cuentas por cobrar (1.500) (203) (1.703) 1.187 0 (516)
Activos intangibles 59 183 242 1.132 0 1.374
Inversiones 7.546 27.508 35.054 (12.565) 1.451 23.940
Derivados - (4.268) (4.268) 4.489 0 221
Inventarios (3.295) (31) (3.326) (82) 0 (3.408)
Préstamos y obligaciones (670) 328 (342) 241 0 (101)
Beneficios a empleados (1.177) 103 (1.074) 628 (580) (1.026)
Industria y comercio 0 0 0 (165) 0 (165)
Provisiones (55) (565) (620) (267) 0 (887)
Otras partidas (anticipos) (926) 61 (865) 906 0 41
Método de Participación 0 0 0 0 3.894 3.894
Cálculo actuarial 0 0 0 1 63 64
Pérdidas tributarias
(94) (2.477) (2.571) 2.571 0 0
trasladables
Resultados consolidado del
0 0 0 3.086 0 3.086
exterior
85.556 28.074 113.630 914 4.828 119.372

De acuerdo con la legislación tributaria vigente en Colombia, ni la distribución de dividendos ni la
retención de utilidades presentan efecto sobre la tarifa del impuesto de renta o sobre la tarifa del
CREE.
Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que sea probable la realización del
mismo a través de beneficios fiscales futuros.
El siguiente es el detalle de las pérdidas fiscales y excesos de renta presuntiva que no han sido utilizadas
y sobre las cuales la Compañía tampoco tiene registrado impuestos diferidos activos debido a la
incertidumbre existente para su recuperación.
148
2016 2015
Pérdidas fiscales sin fecha de expiración compensables con el
8.339 17.414
impuesto de renta
Pérdidas fiscales sin fecha de expiración compensables con el
2.798 2.798
impuesto para la equidad - CREE
11.137 20.212
Excesos de renta presuntiva expirando en :
31 de diciembre de 2018 180 180
31 de diciembre de 2019 189 1.467
31 de diciembre de 2020 224 3.703
Exceso de base mínima expirando en:
31 de diciembre de 2020 232 126
Retenciones de industria y comercio 825 5.476
Incertidumbres en posiciones tributarias abiertas

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 no se prevén impuestos adicionales con ocasión de posibles visitas de
las autoridades tributarias o por la existencia de incertidumbres relacionadas con posiciones tributarias
aplicadas por la Compañía.
Precios de transferencia
En atención a lo previsto en las Leyes 788 de 2002 y 863 de 2003, la Compañía matriz y subordinadas
a las que les aplica, prepararon un estudio de precios de transferencia sobre las operaciones realizadas
con vinculados económicos del exterior durante 2015. El estudio no dio lugar a ajustes que afectaran
los ingresos, costos y gastos fiscales de las Compañías.
Aunque el estudio de precios de transferencia de 2016 se encuentra en proceso de preparación, no se

anticipan cambios significativos en relación con el del año anterior que afecten la determinación del
gasto por impuesto sobre la renta e impuesto para la equidad - CREE.
149
14. OTROS ACTIVOS Y PASIVOS NO FINANCIEROS

2016 2015
Activos
Seguros pagados por anticipado 1.106 824
Anticipo de impuesto de industria y comercio 66 74
Saldo a favor de impuesto sobre las ventas 5.692 2.295
6.864 3.193
Pasivos
Retención en la fuente 3.253 1.676
Retención en la fuente impuesto para la equidad - CREE 191 191
Retenciones de IVA 13 5
Retenciones de industria y comercio 95 71
Impuesto sobre las ventas 405 86
Otros 538 195
4.495 2.224
15. INVERSIONES EN NEGOCIOS CONJUNTOS

2016 2015
Propiedad Valor en Participación Participación Propiedad Valor en Participación Participación
(%) libros en ER en ORI (%) libros en ER en ORI
Fyffes North
America Inc.
(antes Turbana 50,00 21.787 (2.406) (4.616) 50 28.810 996 9.453
Corporation
Limited)
Corrugados del
- - - - 50 42.318 2.000 284
Darién S.A.
21.787 (2.406) (4.616) 71.128 2.996 9.737

El siguiente es el resumen de información financiera de inversiones en negocios conjuntos contabilizadas

utilizando el método de participación, no ajustadas por el porcentaje de participación mantenido por
la Compañía matriz y sus subordinadas:
2016 2015
Resultado
Resultado
Activos Pasivos Patrimonio del Activos Pasivos Patrimonio
del período
período
Negocios conjuntos
Fyffes North America
Inc. (antes Turbana 76.563 32.989 43.574 (4.813) 75.984 25.452 50.531 1.991
Corporation Limited)
Corrugados del
- - - - 126.255 41.566 85.089 5.020
Darién S.A.
150
16. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
Acueductos
Construcciones Construcciones Planta y Viás de
Costo Terrenos plantas y Otros Total
y edificaciones en Curso equipo comunicación
redes
Saldo al 1 de enero de 2015 205.867 102.138 932 116.201 23.322 19.571 5.596 473.628
Adiciones 4.086 20.834 4.761 11 4.143 33.835
Retiros (10) (43) (2.138) (3) (283) (2.476)
Traslados 1.092 (1.092) -
Reclasificacion a Propiedades de Inversión 35.322 11.578 (2.244) (974) (73) 43.608
Saldo al 31 de diciembre de 2015 241.189 117.792 21.724 119.917 21.086 18.597 8.292 548.596
Saldo al 1 de enero de 2016 241.189 117.792 21.724 119.917 21.086 18.597 8.292 548.596
Adiciones 522 4.656 3.786 28.498 2.678 40.139
Retiros 3 (1.100) (1) (261) (1.359)
Traslados (436) (12.523) 15.698 995 56 (3.790) -
Efecto de Variacones en tipo de Cambio 5 5
Reclasificacion a Propiedades de Inversion 9.315 1.065 10.380
Saldo al 31 de diciembre de 2016 251.026 123.079 12.988 163.018 22.080 18.653 6.918 597.761
Depreciación
Depreciación y pérdidas por deterioro acumuladas (2.696) (9.557) (918) (1.202) (639) (15.011)
Saldo al 1 de enero de 2015 (2.696) (9.557) (918) (1.202) (639) (15.011)
Depreciación (2.778) (9.909) (1.333) (1.310) (707) (16.036)
Retiros 42 332 (3) 6 111 488
Reversión por pérdida de deterioro 37 9 46
Pérdida por deterioro (19) (19)
Reclasificación a Propiedades de Inversión 552 91 63 2 708
Al 31 de diciembre de 2015 (4.880) (19.115) (2.162) (2.443) (1.224) (29.823)
Depreciación
Saldo al 1 de enero de 2016 (4.880) (19.115) (2.162) (2.443) (1.224) (29.823)
Depreciación (2.985) (18.661) (1.244) (1.241) (634) (24.765)
Retiros 229 - 109 338
Reversión por pérdida de deterioro 24 24
Reclasificación a Propiedades de Inversión -
Efecto de Variaciones en tipo de Cambio 9 9
Saldo al 31 de diciembre de 2016 (7.865) - (37.513) (3.405) (3.685) (1.749) (54.217)
Al 31 de diciembre de 2015 241.189 112.912 21.724 100.802 18.924 16.154 7.068 518.772
Al 31 de diciembre de 2016 251.026 115.215 12.988 125.504 18.675 14.968 5.169 543.544
151
Pérdida por deterioro de valor y reversión posterior
Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Compañía matriz y sus subordinadas
efectuaron revisiones rotativas sobre el deterioro de sus activos, realizando principalmente inspecciones
físicas por todas las áreas de la Compañía matriz y de sus subordinadas.
Planta y maquinaria en arrendamiento

La Compañía matriz y sus subordinadas arriendan equipos de producción bajo varios contratos de
arrendamiento financiero. Algunos arrendamientos otorgan a la Compañía matriz y sus subordinadas
la opción de comprar los equipos a un precio ventajoso. Estos arrendamientos corresponden a dos
grúas y una draga. Los equipos arrendados garantizan las obligaciones por arrendamiento. Al 31 de
diciembre de 2016, el valor neto en libros de las grúas y la draga en arrendamiento era de $7.563
($7.300 en 2015).
Garantía
Al 31 de diciembre de 2016, las propiedades con un valor en libros de $300 ($273 en 2015) están sujetas
a un bono nominativo para garantizar los créditos bancarios (ver Nota 22).
Propiedades, planta y equipo en construcción

Para el cambio de la operación logística de transporte marítimo a una operación totalmente
contenerizada a partir de 2017, se inició a finales del año 2015 el Proyecto Fyffes /TMA para cambiar
toda su operación a un transporte de fruta en contenedores.
Para lograr este objetivo se realizaron importantes inversiones en la compra de equipos para el
movimiento de contenedores y se incrementó la flota de barcazas “Atlas”. Estas inversiones habilitan
una capacidad de operación muy importante para el futuro de la Compañía.
17. PROPIEDADES DE INVERSIÓN
2016 2015
Saldo al 1 de enero 9.224 49.191
Adiciones 49.873 20.641
Retiros (2) -
Cambio en el valor razonable 14.747 (301)
Diferencia en cambio (227) -
Traslados (14.424) (60.307)
Saldo al 31 de diciembre 59.191 9.224
El valor razonable de las propiedades de inversión a 31 de diciembre de 2016 asciende a $59.191 y fue
determinado por un tasador independiente usando el enfoque de mercado. Esto significa que las
152 valuaciones se basan en precios de cotización en mercados activos, ajustados por las diferencias en la
naturaleza, ubicación y/o condición de cada propiedad en particular.
Las propiedades de inversión incluyen propiedades comerciales que son arrendadas a terceros. Los
cambios en el valor razonable son registrados en resultados en “otros ingresos“. Todas las ganancias
son consideradas no realizadas.

El valor razonable de las propiedades de inversión fue determinado por peritos externos independientes
con una capacidad profesional reconocida y experiencia reciente en la localidad y categoría de las
propiedades de inversión objeto de la valoración. Los peritos independientes proporcionan el valor
razonable de la cartera de propiedades de inversión de la Compañía matriz y sus subordinadas
anualmente.
El valor razonable de las propiedades de inversión de $59.191 se ha clasificado como un valor razonable
Nivel 1 con base en las variables de la técnica de valoración usada.
Valor razonable Nivel 1

La tabla a continuación muestra una conciliación entre los saldos iniciales y los saldos finales de los
valores razonables Nivel 1.
En miles de pesos
Saldo al 1 de enero de 2015 49.191
Adquisiciones, reclasificaciones desde propiedades, planta y equipo y otros (4.446)
Ganancia incluida en “otros ingresos”
Cambios en el valor razonable (no realizados) 14.446
18. ACTIVOS INTANGIBLES

2016 2015
Costo
Adquisiciones – Desarrollos internos 122 205
Traslado mejoras a propiedad, planta y equipo (279) -
Amortización 2016 2015

Saldo inicial (1.995) (1.158)
Traslado mejoras a propiedad, planta y equipo 101 -
Amortizaciones (1.588) (837)
Saldo final al 31 de diciembre (3.482) (1.995)
Valor neto
153
El detalle de los activos intangibles, neto es el siguiente:
2016 2015
Consultoría e implementación sistema SAP 6.376 7.613
Software Trópico Fincas 14 138
Flujo de caja implementado en el sistema SAP 238 252
Software sistema de información geográfico SIG 57 114
Actualización NIIF en SAP y software Sin Fronteras 381 401
Software automatización PCIC y Global GAP 27 54
Sistema control acceso Urabá 39 52
Software medición de calidad frutos de excelencia 44 60
Implementación nueva funcionalidad Portal 31 41
Software inventario de cartón 39 52
Mejoras en propiedades ajenas - 211
Derecho Corabastos 199 223
Software Allegro 17 -
Proyecto logística TI 105 -
7.567 9.211
Amortización y cargo por deterioro

La amortización de los activos intangibles se calcula con una vida útil definida, la Compañía matriz
y sus subordinadas en sus análisis consideran que no existen situaciones que puedan afectar las
proyecciones de los resultados esperados en los años remanentes de vida útil de dichos activos y según
el análisis al 31 de diciembre de 2016 y 2015 no se tienen indicios de deterioro de los activos intangibles
existentes.
Reconocimiento
Los costos de las licencias e infraestructura y los costos directamente atribuibles a la implementación
del sistema SAP y los software desarrollados internamente, se reconocen como un activo intangible
ya que, surge un activo identificable del que se deriva, la generación de beneficios económicos en el
futuro y se puede establecer el costo del activo de forma fiable.
Además estos activos cumplen con las condiciones relevantes de identificabilidad, control y generación
de beneficios futuros, para ser reconocidos como intangibles.
154
19. ACTIVOS BIOLÓGICOS
Los activos biológicos están reconocidos a su valor razonable menos los gastos de venta, así:
2016 2015
Plantaciones de banano 65.111 67.067
Plantaciones madera 765 664
Plantaciónes de palma 16.681 15.262
Plantaciónes de palma en proyecto 928 54
Plantaciónes de piña 8.017 5.452
Semovientes 1.320 1.221
92.822 89.720
Interrelación entre las variables

Variables no observables
Tipo Técnica de valoración
significativas
no observables clave y la
medición del valor razonable
Banano
El valor razonable estimado aumentaría
(disminuiría) si:
Valor de mercado: el modelo de valoración • Promedio ponderado de una hectárea • Incremento en la producción dependerá
Cultivo de banano
considera el valor por el cual se están de cultivo de banano $18,041 y $18,785 de la variedad de cultivo, la población y el
vida útil de 14 años
negociando fincas en la zona de Urabá en 2016 y 2015, respectivamente). retorno, fueran más altos (más bajos).
• Los rendimientos estimados por hectárea
fueran mayores (menores).
• El costo de aserrada y sacada se maneja
por rastra. Dicho costo puede variar
acorde con la variedad y la ubicación del
mismo, para nuestro caso en particular
la variación se presenta por la variedad,
ya que nuestros cultivos en general se
ubican en zonas de “fácil” acceso. Costos
El valor razonable esperado aumentaría
estimados de tala y transporte (en miles
(disminuiría) si:
de pesos): Para madera melina $20 y
Para efectos de determinar el precio razonable $18 en 2016 y 2015, respectivamente; y
• Los costos estimados de infraestructura,
de los cultivos, se tomó como base los datos para madera teca $38 y $35 en 2016 y
cultivo y preparación y de compra y
teóricos de un cultivos tanto de teca como de 2015, respectivamente.
plantación de árboles fueran más altos (más
melina, acorde con los lineamientos del Plan • Los costos de preparación son
Madera bajos).
de Establecimiento y Manejo Forestal (PEMF). muy variables porque dependen
• Los precios estimados por tonelada de
Los costos e ingresos se determinaron principalmente de las condiciones del
madera fueran más altos (más bajos).
tomando como base los precios actuales del terreno y necesidades particulares de
mercado en la zona de Urabá la variedad que se desea sembrar, para
nuestro caso en particular hemos usado
• Las tasas de descuento ajustadas por riesgo
principalmente terrenos previamente
fueran menores (mayores).
usados para banano, con pendientes
muy bajas, presencia de drenaje, entre
otras características que favorecen
el establecimiento del cultivo forestal,
además que se ha elegido la variedad
a sembrar que más se ajuste a las
condiciones del suelo.
Ganado
El ganado se (disminuiría) si se clasificara más (menos)
• Primas por la clasificación como
compone de vacas Técnica de comparación de mercado: el ganado como reproductor.
reproductores.
y toros clasificados modelo de valoración se basa en el precio de El valor razonable estimado del ganado
• Primas por peso sobre el promedio de
como comerciales o mercado del ganado similar en edad, peso. comercial aumentaría (disminuiría) si
la categoría.
reproductoras. aumentaran (disminuyeran) las primas por peso
y calidad.
155
Interrelación entre las variables
Variables no observables
Tipo Técnica de valoración
significativas
no observables clave y la
medición del valor razonable
Palma
• Promedio ponderado de una hectárea El valor razonable estimado aumentaría
Cultivo de palma
de cultivo de palma (en miles de pesos): (disminuiría) si:
vida útil de 15 años Valor de mercado: el modelo de valoración
$10.313 zona de Urabá y $28.018 en el • Incremento en la producción dependerá de
zona del Magdalena considera el valor por el cual se están
Retén Magdalena en 2016. En 2015 en la variedad de cultivo mayores (más bajos).
y 21 años en la zona negociando fincas en la zona.
zona de Urabá $12.418, y $22.388 en la • Los rendimientos estimados por hectárea
de Urabá.
zona del Retén Magdalena. fueran mayores (menores).
Piña
(disminuiría) si:
• Incremento en la producción, la cual
Valor de mercado: el modelo de valoración • Promedio de una hectárea de cultivo de
Cultivo de piña vida dependerá de la variedad de cultivo, la
considera el valor por el cual se están piña (en miles de pesos): $100.000 en
útil de 17 meses población y el retorno, fueran más altos
negociando fincas en la zona de Urabá 2016
(más bajos).
Técnicas de valoración y variables no observables significativas

La tabla a continuación muestra las técnicas de valoración usadas para medir los valores razonables
junto con las variables no observables significativas usadas.
Estrategia de administración de riesgo

En relación con sus plantaciones de banano, las compañías subordinadas se encuentran expuestas a
una serie de riesgos:
Riesgos regulatorios y medio ambientales

Las compañías subordinadas se encuentran sujetas a leyes y regulaciones en Colombia y han establecido
políticas y procedimientos medioambientales dirigidos al cumplimiento de las leyes medioambientales
locales y otras leyes. La administración realiza revisiones regularmente para identificar los riesgos
medioambientales y para asegurar que los sistemas en uso son los adecuados para administrar dichos
riesgos.
156
Riesgo de oferta y demanda
Las Compañías subordinadas se encuentran expuestas a riesgos que se originan de las fluctuaciones
en el volumen de ventas y precio del banano. Cuando es posible, las compañías subordinadas
administran este riesgo alineando su volumen de producción con la oferta y demanda del mercado.
La administración realiza regularmente análisis de tendencias de la industria, para asegurar que la
estructura de fijación de precios concuerde con el mercado y para asegurar que los volúmenes de
cosecha proyectados sean compatibles con la demanda esperada.
Riesgos climáticos y otros

Las plantaciones de banano de las compañías subordinadas están expuestas al riesgo de daños
por cambios climáticos, enfermedades, fuertes vientos y otras fuerzas naturales. Las compañías
subordinadas cuentan con extensos procesos en ejecución dirigidos a monitorear y mitigar aquellos
riesgos, incluyendo las inspecciones de las condiciones de las plantaciones y los informes técnicos de la
industria sobre plagas y enfermedades y también se está asegurando contra desastres naturales tales
como las inundaciones y huracanes.
20. OTROS ACTIVOS FINANCIEROS

País de Porcentaje de
2016 2015
incorporación participación
Zofranca S.A. Colombia 12,15% 2.232 2.188
Sociedad Portuaria del Dique S.A. Colombia 0,56% 44 43
Sociedad Portuaria de Santa Marta S.A. Colombia 2,01% 14.507 1.466
16.783 3.697
La Compañía matriz y sus subordinas tienen la intención de mantener estas inversiones que no tienen
vencimiento, por lo que se clasifican como activo no corriente.
El valor razonable de estas inversiones se determinó de acuerdo al nivel 3 de la NIIF 13.
157
21. ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS
POR PAGAR
2016 2015
Proveedores (1) 93.602 88.607
Productores (2) 45.275 18.333
Derivados usados para cobertura (Nota 7) - 10.668
Otras cuentas por pagar (3) 37.898 7.415
176.775 125.023
No corriente (134) (142)
Corriente 176.641 124.881
(1) Proveedores
Corriente
Nacionales de bienes y/o servicios 38.182 31.588
Del exterior 55.420 57.019
Total proveedores 93.602 88.607
(2) Productores
Corriente
Fruta exportada 13.700 16.850
Retención de fruta 939 782
Otras cuentas por pagar 18 74
CERT por pagar 17 17
Dividendos por pagar 30.467 468
45.141 18.191
No corriente
Fondo para futura emisión de acciones 134 142
Total productores 45.275 18.333
(3) Otras cuentas por pagar

Corriente
Préstamo Fyffes International 24.017 -
Pasivos por contenedores 4.522 911
Retenciones para terceros 1.393 1.245
Plataneros 1.687 1.642
Depósitos recibidos y anticipos 2.919 727
Retenciones y aportes de nómina 2.409 2.142
Otras 951 748
Total otras cuentas por pagar 37.898 7.415
158
22. OBLIGACIONES FINANCIERAS
Esta nota provee información sobre los términos contractuales de los préstamos y obligaciones de
la Compañía matriz y sus subordinadas que devengan intereses, las que son valorizadas a costo
amortizado. Para mayor información acerca de la exposición de la Compañía matriz y sus subordinadas
a tasas de interés, monedas extranjeras y riesgo de liquidez, ver Nota 7.
2016 2015
Corriente
Obligaciones por arrendamiento financiero 1.257 839
Obligaciónes con terceros 50 162
30.190 34.030
No corriente
Porción corriente de préstamos bancarios garantizados 58.534 76.316
Porción corriente de obligaciones por arrendamiento financiero 2.182 3.181
60.716 79.497
90.906 113.527
Términos y vencimientos de reembolso de deuda

Las obligaciones financieras están pactadas a una tasa del DTF + 4 puntos y los vencimientos de los
préstamos son los siguientes:
2016 2015
Vencen en un año 30.190 34.030
vencen entre dos y cinco años 49.591 79.282
Vencen después de cinco años 11.125 215
Total 90.906 113.527
Los préstamos bancarios están garantizados por terrenos y edificios con un valor en libros de $300
($273 en 2015) (Nota 16).
159
23. BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS

2016 2015
Beneficios corto plazo
Cesantías consolidadas 4.743 4.725
Vacaciones consolidadas 2.930 2.218
Prima de vacaciones (3) 2.047 416
Intereses sobre cesantías 552 554
Indemnizaciones laborales 3 13
Salarios por pagar 1.548 1.197
11.823 9.123
Beneficios post–empleo
Pensiones de jubilación (1) 10.263 9.419
Otros beneficios a largo plazo

Prima de antigüedad (2) 2.285 1.083
24.371 19.625
Corriente 12.640 8.725
(1) Cálculo actuarial para pensiones de jubilación

El pasivo reconocido en el balance respecto de los planes de pensiones de prestaciones definidas es el
valor actual de la obligación por prestaciones definidas en la fecha del balance menos el valor razonable
de los activos afectos al plan, junto con los ajustes por costes por servicios pasados no reconocidos. La
obligación por prestaciones definidas se calcula anualmente por actuarios independientes de acuerdo
con el método de la unidad de crédito proyectada, el cual representa el valor actual de la obligación
distribuyendo el costo de las prestaciones entre los ejercicios en que se genera la obligación.
Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis
actuariales se cargan o abonan al patrimonio neto en el otro resultado integral en el período en el que
surgen.
160
Los siguientes fueron los principales factores utilizados en los cálculos actuariales preparados en los
años terminados el 31 de diciembre:
2016 2015
Número de personas por pensiones de jubilación 28 28
Número de personas por títulos pensionales y bonos 96 96
Tasa de interés técnico 4,80% 4,80%
Incremento futuro de pensiones 4,93% 2,88%

La estimación del valor presente actuarial por concepto de jubilaciones a 31 de diciembre de 2016
asciende a la suma $10.262 (2015 - $9.418).
A continuación se presentan la conciliación de los movimientos de los planes de beneficios definidos:

Pensiones de jubilación
2016 2015
Valor presente de obligaciones a 1 de enero 9.419 9.149
(+) Gastos por intereses 165 169
(+/-) Ganancias o (Pérdida) actuariales 968 366
(-) Pagos (289) (265)
Valor presente de obligaciones a 31 de diciembre 10.263 9.419
Las ganancias y pérdidas actuariales se reconocen en el estado de resultados en la sección de Otros

Resultados Integrales.
La esperanza de vida promedio del grupo en evaluación con sus respectivos beneficiarios, es de 18
años.
Análisis de sensibilidad en el cálculo actuarial

El incremento en el salario mínimo legal vigente, la tasa de crecimiento anual del beneficio y la tasa
de descuento impactan directamente el valor actual del beneficio.

161
Valor actual
Tasa de Porcentaje
Sensibilidad al cambio en la tasa de descuento de los
descuento de variación
beneficios
Estudio actual 9,97 2.579
Incremento del 1% en la tasa de descuento 10,0697 2.557 (0,84)
Disminución del 1% en la tasa de descuento 9,8703 2.599 0,79
Valoractual
Tasa de Porcentaje
Sensibilidad al cambio en la inflación de los
inflación devariación
beneficios
Estudio actual 4,93 2.579
Incremento del 1% en la tasa de descuento 4,9793 2.590 0,42
Disminución del 1% en la tasa de descuento 4,8807 2.567 (0,47)

(2) Beneficios largo plazo prima de antigüedad

En el año 2016 y 2015 se realizó el cálculo para beneficios a empleados por un actuario independiente,
excepto en la sociedad Agrícola Sara Palma S.A. donde se efectúan los cálculos por un grupo interno
de ésta Compañía, con los siguientes supuestos económicos: para la tasa de descuento, se utilizó el
rendimiento en el mercado para los bonos del gobierno a largo plazo (TES) 2016- 9,28% (2015 – 9,3%)
y para establecer el futuro incremento de salarios y pensiones, se manejó la inflación futura estimada
2016 – 6,50% (2015 – 6,77%).
Para los empleados que cumplan cada quinquenio y en cumplimiento de algunas condiciones mínimas,
se les dará una prima establecida por pacto colectivo de trabajo.
(3) Prima de vacaciones

La Compañía matriz y algunas de sus subordinadas reconocen a los trabajadores beneficiados por
el pacto una prima de vacaciones en dinero, equivalente a veinticuatro (24) días de salario básico, al
momento de iniciar el disfrute efectivo de un período de vacaciones dentro de la vigencia del contrato
de trabajo.
24. PROVISIONES

Adiciones realizadas durante el período 2.530

Adiciones realizadas durante el período 682
Montos no usados revertidos en el año (454)
162
Litigios laborales
La Compañía matriz y algunas de sus subordinadas tienen litigios laborales que se encuentran
actualmente en trámite ante órganos administrativos y judiciales. Tomando en consideración los
informes de los asesores legales, la administración considera que dichos litigios no afectarán de
manera significativa la situación financiera o la solvencia de la Compañía, incluso en el supuesto de
conclusión desfavorable de cualquiera de ellos. No existen a 31 de diciembre de 2016 y 2015 procesos
judiciales relevantes que deban ser revelados en los estados financieros.
Contingencias
La sociedad Polybán Internacional S.A. tiene actualmente un proceso sancionatorio de la UGPP y
presentó un recurso de reconsideración, que está pendiente de resolución. Se estima que el trámite
terminará en una acción de nulidad y restablecimiento del derecho. Adicionalmente existe un proceso
verbal sumario de naturaleza civil que pretende la declaratoria de responsabilidad por accidente de
tránsito. Tomando en consideración el informe del asesor legal, la Compañía no estima una provisión,
dado que la responsabilidad se traslada en un 100% a Allianz Seguros S.A.
Compromisos
La Compañía matriz tiene compromisos de exportaciones relacionadas con el cumplimiento del Plan
Vallejo, el cual permite el ingreso de materias primas, insumos y bienes de capital, libres de derechos
aduaneros, a cambio de exportaciones equivalentes.
25. PATRIMONIO
Capital social
2016 2015
Autorizado - 2.500.000.000 de acciones de valor nominal 25.000 25.000
$10 (en pesos) cada una
Por suscribir 23.784 23.833

Suscrito por cobrar 33 -
Suscrito y pagado 116.718.105 para 2016 y 2015 acciones de valor
nominal $10 (en pesos) cada una
1.183 1.167
163
Emisión de acciones comunes
En abril de 2016, La Junta Directiva de la Compañía matriz, en ejercicio de sus facultades legales y
estatutarias, en especial de las que le confiere el parágrafo 3° del artículo 20 y el parágrafo 2° del
artículo 27 del contrato social, resolvió emitir 6.398.602 acciones tomadas de las que a la fecha tiene
la sociedad en reserva a $1.500 (en pesos) por acción
Dicha suscripción de acciones se ofreció a todos aquellos accionistas, personas naturales o jurídicas,
que a la fecha del reglamento tuvieran vigente contrato de exportación con C.I. UNIBÁN S.A. y que
si bien autorizaron una retención por caja exportada como anticipo a capitalización, no cumplen con
la proporción establecida en el artículo 27 de los Estatutos Sociales y en consecuencia están obligadas
a suscribirlas.
Se emitieron un total de 4.907.009 acciones a $ 1.500 (en pesos) cada una.
Acciones comunes
A continuación se presentan las acciones comunes de la Compañía:
2016 2015
Total acciones en circulación 102.915.278 98.008.269
Total acciones readquiridas 18.709.836 18.709.836
Total acciones suscritas 121.625.114 116.718.105
En mayo de 2016 se suscribieron 4.907.009 acciones a $1.500 (en pesos) cada una, o sea $7.360. (Valor
nominal de $10, en pesos, cada acción).
En 2016 se pagó por los accionistas la tercera parte de ese valor y las dos terceras partes faltantes se
pagaron el 30 de enero de 2017. Un accionista, pagó la totalidad en 2016.
Reserva legal
La Compañía matriz y sus subordinadas nacionales están obligadas a apropiar el 10% de sus ganancias
netas anuales, hasta que el saldo de la reserva sea equivalente al 50% del capital suscrito. La reserva
no es distribuible antes de la liquidación de las Compañías y puede utilizarse para absorber o reducir
pérdidas.
164
Otras reservas
El saldo de la reserva para readquisición de acciones y otras reservas comprende:
2016 2015
Para readquisición de acciones (*) 26.638 26.638
Para futuros ensanches 56.045 37.511
Otras 43 43
82.726 64.192
(*) Al 31 de diciembre de 2016, la Compañía matriz posee 18.709.836 acciones propias readquiridas. De acuerdo con lo
dispuesto en el Código de Comercio, todos los derechos inherentes a las acciones readquiridas quedan en suspenso y éstas
deberán ser excluidas en la determinación del valor intrínseco de las acciones emitidas. La Compañía matriz debe mantener
una reserva equivalente al costo de las acciones propias readquiridas.
165
26. OTROS GASTOS, NETO
2016 2015
Otros ingresos
Recuperación de gastos por servicios 7.043 1.735
Servicio de cargue 648 -
Ingresos por servicios sede social 660 620
Dividendos 240 -
Ganancia neta en venta de propiedades, planta y equipo 101 42.337
Indemnizaciones 3.346 3.260
Cambio en el valor razonable de los activos biológicos 11.147 -
Otros 1.030 1.357
38.199 52.576
Otros gastos
Gravamen a los movimientos financieros 4.920 4.569
Deterioro de inventarios - 1.734
Contribuciones y afiliaciones 3.051 3.033
Deterioro cartera 416 1.243
Contingencias laborales 242 1.137
Costos y gastos no deducibles 3.856 -
Costos y gastos sede social 714 749
Impuestos 2.054 1.411
Gastos en venta y retiro de activos 1.613 2.376
Multas y sanciones 16 572
Honorarios 499 355
Donaciones 160 236
Seguros 123 119
Gastos legales 532 74
Cambio en el valor razonable de los activos biológicos 10.058 -
Fletes falso 2.059 -
Mantenimientos y servicios 435 20
Otras provisiones 3.160 -
Otros 2.264 1.697
43.481 25.063
5.282 (27.513)
166
27. INGRESOS Y COSTOS FINANCIEROS, NETO
2016 2015
Ingresos financieros
Utilidad neta por diferencia de cambio 5.930 13.132
Ingresos por intereses por préstamos y partidas por cobrar 1.689 877
Cambios en el valor razonable de las coberturas de flujo de efectivo 24.591 500
Descuentos por pronto pago 238 184
Otros 12 2
32.460 14.695
Gastos
Cambios en el valor razonable de las coberturas de flujo de
Efectivo 11.317 23.080
Pérdida neta por diferencia de cambio - 19.829
Gastos por intereses por obligaciones financieras medidos al costo amortizado 11.273 12.328
Descuentos comerciales condicionados 253 313
Comisiones 638 436
Servicios y comisiones bancarias 136 122
23.617 56.108
8.843 (41.413)
28. ARRENDAMIENTO OPERATIVO

Arrendamientos como arrendatario
La Compañía matriz y sus subordinadas arriendan sus propiedades de inversión mantenidas a través
de arrendamiento operativo (ver Nota 17). A 31 de diciembre de 2016 se tienen arrendadas una bodega
de C.I. Unibán S.A. y una casa oficinas de Agrícola Uberaba S.A., por valor de $59.191 a 31 de diciembre
de 2016 (2015 - $9.224).
La compañía Polybán Internacional S.A. tiene firmado un contrato de arrendamiento operativo a

largo plazo, que vence en el año 2024, con la Zona Franca Industrial y Comercial de Cartagena, el cual
contempla el pago de un canon mensual de US$2,38 por metro cuadrado o su equivalente en moneda
colombiana al cambio oficial del primer día del mes contable, proveniente del arriendo del inmueble
que se utiliza para el desarrollo normal de la operación de la Compañía. El costo del arrendamiento
contabilizado con cargo a resultados durante el año fue de $484 (2015 - $418).
Arrendamientos como arrendador

La Compañía matriz y sus subordinadas arriendan sus propiedades de inversión mantenidas a través
de arrendamiento operativo (ver Nota 14). A 31 de diciembre de 2016 se tienen arrendadas una
bodega de C.I. Unibán S.A.; una casa oficinas de Agrícola Uberaba S.A.; y oficinas y terrenos con valor
razonable de $59.191 a 31 de diciembre de 2016 (2015 - $9.224).
167
Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2016, $5.318 fueron reconocidos como ingresos
generados por arrendamientos en resultados ($4.420 en 2015).
29. HECHOS POSTERIORES

No se han presentado hechos que merezcan destacarse después de terminar el ejercicio contable de 2016.
168
BALANCE
SOCIAL
BALANCE SOCIAL
1. Demografía
Número de empleados
800
700
600
500
400
300
200
100
0
Medellín Urabá Santa Marta Bogotá
2016 127 562 20 4 713

2015 141 509 30 4 684
170
Sexo Tipo de contrato
Masculino Femenino
Aprendizaje 5% Fijo 4%
135 123
578 557
2016 2015
Indefinido 91%
2. Salarios y prestaciones
SALARIOS 2016 2015

Salario básico 15.964’000.000 13.936’813.629
Vacaciones 1.220’799.000 903’986.349
Salario integral 4.876’772.000 4.393’299.028
Apoyo de sostenimiento 253’707.000 251’602.580
Mesadas jubilados, sobrevivientes 113’013.000 108’294.800
Porcentaje de incremento 8,6% 4,92%
HORAS EXTRAS 2016 2015

Valor 2.405’344.000 2.198’246.486
Horas extras/trabajo dominical-festivo 1.059’072.000 294.201
Compensatorios remunerados 279’007.000 339’688.395
171
AUXILIOS POR PACTO
2016 2015
COLECTIVO
Educación 97’460.000 94’912.500
Nacimiento de hijos 10’425.000 10’438.470
Muerte de familiares 31’345.000 18’170.670
Auxilio de Anteojos 67’732.000 56’485.325
Prótesis dental 5’765.000 4’476.710
Educativo y becas 170’274.000 227’229.618
Transporte legal y especial 73’334.000 71’121.090
Localización (Urabá) 54’421.000 79’636.100
Permisos Remunerados 33’419.000 7’581.691
PRÉSTAMOS 2016 2015

Préstamos para vivienda 365’100.000 384’511.529
Préstamos de calamidad 30’371.000 31’304.694
Préstamos para vehículo 143’477.000 102’691.121
Otros préstamos 550’436.000 369’372.191
PRIMAS Y BONIFICACIONES 2016 2015

Cesantías 1.895’551.000 1.579’624.691
Intereses de cesantías 244’879.000 178’942.588
Prima legal 1.842’141.000 1.598’644.960
Primas extralegales: junio y diciembre 1.227’617.000 1.184’946.778
Prima de vacaciones 1.041’878.000 899’075.512
Prima de matrimonio 23’315.000 25’819.513
Prima de antigüedad 91’353.000 141’757.000
Aguinaldo 1.444’837.000 1.142’683.802
Bonificación por reemplazo 55’178.000 81’871.267
3. Capacitaciones
Durante 2016, fomentando el aprendizaje y en pro de un desarrollo de habilidades y actualización de

conceptos para nuestros empleados, hicimos una inversión de $76’000.000 para 407 formaciones en
el año, para un promedio de 34 por mes.
Así mismo, enfocados en el logro de objetivos organizacionales y haciendo una distribución de acuerdo
a las demandas del negocio, las principales Gerencias en las que invertimos fueron: Manufactura con
el 44%, Logística con el 17,4% y Agroindustria con el 15,1%. El 24% restante, se asignó en formaciones
para la Gerencia Administrativa, Contraloría, y Secretaría General.
En cuanto a Seguridad y Salud en el Trabajo, se realizaron diferentes jornadas de vacunación para los
172 empleados y sus familias, en donde se beneficiaron 45 empleados con la vacuna de la hepatitis B, 50
con la del tétano, y con la de influenza 48 empleados, siendo vacunados 37 familiares de empleados.
De igual manera, se logró valorar en audiometrías ocupacionales a 315 empleados, y hacer controles
de manipulación de agroquímicos y de alimentos a 19 y 47 empleados respectivamente.
En el año 2016, se realizaron 22 simulacros de emergencias y 34 inspecciones de seguridad,

identificándose en éstas últimas 82 riesgos.
Se realizaron 58 capacitaciones en temas específicos a las cuales asistieron 1.411 personas de Unibán.
De los contratistas, asistieron al programa de Socios Estratégicos (inducciones) 1.445 personas, y 109
empleados nuevos recibieron inducción específica en Seguridad y Salud en el Trabajo. Con respecto a
trabajo en alturas, se certificaron 101 empleados y 75 fueron re entrenados.
Finalmente, durante el 2016, dos empleados fueron reintegrados por enfermedad general y ocho por
accidentes de trabajo.
4. Otras actividades
Se presentaron 96 accidentes de trabajo. Con respecto al año 2015, aunque la frecuencia de accidentes
aumentó en 15, los accidentes graves disminuyeron en un 57% y la severidad o días de incapacidad
en 535 días.
De los accidentes de trabajo presentados 26 no generaron incapacidad. Los accidentes graves tuvieron
una disminución del 57% en comparación al 2015.
Comité de Convivencia Laboral

En el desarrollo de sus actividades se atendieron las inquietudes planteadas por algunos colaboradores,
dando respuestas de mejoramiento en algunos procesos que llegaron a requerirlo.
Se mantuvo la campaña “Me Comprometo”, con información y/o tips que permitieran llevar mensajes
para que los colaboradores evaluasen su comportamiento y pudieran asumir algunas actitudes que
favorecen una mejor relación interpersonal.
Bienestar laboral
Se realizaron eventos de participación e integración entre empleados y sus familias en la zona de
Urabá, destacándose actividades como la triatlón, evento interno, y el ciclo paseo desde la sede
central hasta la finca Las Américas (Cultivo de piña).
En Medellín se realizó el torneo “Challenger de Bolos”, en el cual se integraron colaboradores de las

distintas áreas y filiales. En el mes de diciembre se tuvo la oportunidad de compartir con los hijos y
nietos de los empleados un día de recreación y reconocimiento de los lugares de trabajo de sus padres
o abuelos.
Se realizó la reunión anual de quinquenios en la que se hizo un reconocimiento a 95 colaboradores

entre los 5 y 35 años de vinculados a la empresa. Este evento propició un acercamiento agradable
entre las familias y la Compañía. 173
Como parte de la tradición navideña se celebraron en los distintos lugares de trabajo las reuniones de
fin de año y las novenas.
Comunicaciones
En 2016 se realizó un replanteamiento que busca generar estrategias diferenciales para los públicos
de interés y una renovación del equipo de comunicaciones.
Se conformó el Comité de Comunicaciones Corporativas con un equipo interdisciplinario entre Urabá

y Medellín, con el fin de homologar estrategias, buscar sinergias y generar un leguaje transversal como
compañía.
Construimos un plan de trabajo que esperamos se vea reflejado en la gestión 2017.
PAGOS A ENTIDADES DEL ESTADO Y APORTES

PARAFISCALES
2016 2015 VARIACIÓN

CONCEPTO
Impuesto de renta y complementario 15.538.716 444.582 3.395,13%

Impuesto de renta para la equidad - CREE 7.782.077 3.673.441 111,85%
Retención en la fuente en renta 15.694.423 13.105.762 19,75%
Retención en la fuente en renta para la equidad CREE 2.128.829 1.897.470 12,19%
Gravamen a las transacciones financieras 4.300.865 4.079.309 5,43%
Superintendencia de Puertos y Transporte 51.830 45.370 14,24%
Municipios
Impuesto de Industria y Comercio 2.446.798 1,520.604 60,91%
Impuesto Predial 221.260 124.551 77,65%
Aportes Parafiscales
Cajas de Compensación Familiar 947.726 822.337 15,25%
Servicio Nacional de Aprendizaje - SENA 121.983 113.485 7,49%
Instituto Colombiano de Bienestar Familiar 182.969 170.227 7,49%
1.252.678 1.106.049
174
175
176

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2

Estados Financieros Separados......................... 30

Estados Financieros Consolidados..................... 97

Balance Social.............................................. 169

Juan David Alarcón Salazar Gerente de Fyffes North America Inc.

ENTORNO DEL NEGOCIO

Los siguientes hechos fueron determinantes en los resultados de la Compañía en 2016:

Los precios de contratos anuales en Norteamérica no mostraron variaciones considerables, mientras

Suramérica 4% Cajas Participación

En cuanto a mercado de piña norteamericano, las importaciones comenzaron a recuperarse con

Con estas cifras, la participación de UNIBÁN en la comercialización quedó en 39%.

Unibán Unibán Total

Variación 16-15 -9,26% -2,69% 4,24% -0,46%

Cajas de plátano exportadas desde Colombia

*Total plátano Colombia 2016, preliminar Augura

Ventas nacionales de banano

TROPICAL MARKETING ASSOCIATED -TMA-

TMA ha sido fundamental en la implementación del programa de “racimo completo”, al desarrollar

FYFFES NORTH AMERICA INC.

En 2016 se consolidó el proyecto de renovación de 196 hectáreas de Bananera Génesis, logrando

Además de terminar la implementación del “Sistema de Control de Plantación”, se instaló un sistema de

Pasivo financiero Unibán consolidado

2013 2014 2015 2016

Pasivo $MM 171.096 160.888 113.527 90.906

Hemos iniciado el “Programa de Fortalecimiento de la Productividad” acompañados por el Sr. Miguel

Se profundizaron los programas de control de la sigatoka en los cultivos propios y de nuestros

Polybán Internacional S.A.

Se continúa consolidando la contenerización de la carga movilizada por nuestras terminales. En

Con el acompañamiento de la Junta Directiva, estamos analizando a profundidad los efectos y

Mantuvimos nuestros esquemas de seguridad en las operaciones de exportación, buscando garantizar

Renovamos las certificaciones relacionadas con el Sistema de Gestión de Seguridad, requeridas

EVOLUCIÓN FUTURA DE LA SOCIEDAD

La Sociedad se encuentra vigente y debidamente registrada. No se ha presentado ningún

HECHOS IMPORTANTES ACAECIDOS

Expresamos agradecimientos muy sinceros a nuestros productores, accionistas, empleados, clientes,

JUAN LUIS CARDONA SIERRA

Inflación y devaluación en Colombia últimos años

10,00% 2010 3,17% -6,37%

Unibán Colombia Particip.

-8,52% -4,80% -3,91%

100,000 2015 304.303 28.135 332.438

Valor de las exportaciones de plátano de C.I. Unibán S.A.

- Variación 16-15 -8,89%

Unibán Unibán Total

Variación 16-15 -9,26% -2,69% 4,24% -0,46%

20.0 Cajas de Unibán = Urabá + Magdalena

Mercado mundial de banano 2016

Suramérica 4% Cajas Participación

2016 2015 2016 2015

2. Razón de pago inmediato

4. Rentabilidad para accionistas

6. Ganancia (pérdida) neta por acción

7. Valor intrinseco contable por acción

9. Nivel de endeudamiento financiero

C.I. Unión de Bananeros de Urabá S.A. - UNIBÁN -

Informe sobre los estados financieros

Responsabilidad de la administración en relación con los estados

Responsabilidad del revisor fiscal

Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios

a. La contabilidad de la Compañía ha sido llevada conforme a las normas legales y a la técnica

Tatiana María Betancur Echavarría

A los señores Accionistas de C.I. Unión de Bananeros de Urabá S.A. - UNIBÁN -

Juan Luis Cardona Sierra Mauricio Isaza Ramírez