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03 Ejercicios Propuestos (Soluciones)
03 Ejercicios Propuestos (Soluciones)
Solución:
El principal es el inventor y serán agentes cada uno de los empresarios que optan a
la licencia. Como todos ellos tienen la misma alternativa tendremos que Ú =50.
Solución:
100−w B=50−w M
1 3
w B + w M =50
4 4
175 75
cuya solución es w B =
y w M = . El principal recibe la cantidad
2 2
175 75 25
100− =50− = .
2 2 2
Solución:
p B B ' ( x B−wB )
RMS P= .
1− p B B ' (x M −w M )
Como el contrato es de franquicia, x B −w B=x M −w M y, en consecuencia,
1
pB 4 1
RMS P= = = . Para el agente,
1− p B 1 3
1−
4
'
pB u ( w B)
RMS A = ,
1− p B u ' ( wM )
1
Pero, al ser neutral al riesgo, u' ( w ) =1 ∀ w , por lo que de nuevo RMS A = .
3
2. Cuando el principal es neutral al riesgo y el agente averso, solo son posibles dos niveles
de esfuerzo y ese esfuerzo no es verificable, hemos visto que el mecanismo de pagos
óptimo debe satisfacer
1 pL
u' (w i) ( )
=λ+ μ 1− iH .
pi
pLi
¿Para qué valores del cociente será más alto el pago que reciba el agente (w i)?
p Hi
Solución:
Cuanto mayor sea el cociente, menor será la parte derecha de la igualdad. Para hacer
'
pequeña la parte izquierda de la igualdad, necesitamos que u ( wi ) sea relativamente
grande y, como u' ( w ) es decreciente en w en presencia de aversión al riesgo, eso
implica que w i tendrá que ser relativamente pequeño. En resumen, cuanto mayor sea
el cociente, menor será el pago correspondiente.
3. Un terrateniente contrata un aparcero para realice labores agrícolas. La cosecha
depende del esfuerzo del aparcero y del tiempo climatológico. La probabilidad de que
la cosecha sea buena depende, por tanto, de si el tiempo ha sido bueno (B) o malo (M)
y de si el esfuerzo ha sido alto (H) o bajo (L) de acuerdo a la siguiente tabla
Esfuerzo
H L
B 0.9 0.8
Tiempo
M 0.6 0.3
El tiempo y que la cosecha sea buena o mala son varia0bles verificables, pero no así el
nivel de esfuerzo del aparcero.
a. Determina el conjunto de estados de la naturaleza y su probabilidad tanto si el
esfuerzo es alto como si es bajo.
Solución:
Esfuerzo
H L
Cosecha Cosecha
B M B M
B .9 q .1 q .8 q .2 q
Tiempo
M .6(1−q) .4 (1−q) .3(1−q) .7(1−q)
pLi
b. Calcula los cocientes H . ¿En qué circunstancias debería pagar más el
pi
principal y en cuáles menos?
Solución:
Cosecha
B M
.8 .2
B ≈ 0.88 =2
.9 .1
Tiempo
.3 .7
M =0.5 =1.75
.6 .4
El pago debería ser más alto cuando el tiempo es malo pero la cosecha es buena.
Esa combinación de resultado y circunstancias es más probable que se deba a que
el esfuerzo sea alto. Fijaos en que la probabilidad de una buena cosecha con mal
tiempo pasa de p3L=0.3 cuando el esfuerzo es bajo a p3H =0.6 cuando es alto. Del
hecho que la cosecha sea buena con mal tiempo inferimos que probablemente se
deba a que el esfuerzo ha sido alto. Tener una buena cosecha con buen tiempo no
es tan informativo, ya que la probabilidad de que la cosecha sea buena cuando el
tiempo también lo es apenas cambia con el nivel de esfuerzo. Si la cosecha es mala
con buen tiempo queremos pagar muy poco, ya que, en ese caso, la inferencia es
la contraria, que el nivel de esfuerzo ha sido bajo. Por último, si la cosecha es mala
con tiempo malo, tampoco obtenemos mucha información con respecto a qué
esfuerzo ha hecho el agente y el pago es intermedio.
En resumen, el pago debe ser más alto cuando la cosecha es buena con mal
tiempo. El segundo mayor pago se ha de producir cuando la cosecha es buena con
buen tiempo. El tercero cuando es mala con mal tiempo. Y el menor pago cuando
es mala con buen tiempo.