MIDLAND EXPLORACIÓN

DEUDA
Tabla 1 % Deuda 42.200% 46.000%
Tabla 2 10y t bond Tasa Libre de Riesgo 4.660% 4.660%
Tabla 1 Default Spread 1.620% 1.600%
Calculado Tasa Interes (rf+spread) 6.280% 6.260%
Est. Resultados prom/ultimo Impuestos 39.730% 39.730%
Calculado Tasa Neta (kd) 3.785% 3.773%
Calculado Costo Ponderado Deuda 1.597% 1.736%

EQUITY
Calculado % Equity 57.800% 54.000%
Tabla 2 10y t bond Tasa Libre de Riesgo 4.660% 4.660%
Texto página último parrafo Premio de Mercado (rm - rf) 5.000% 5.000%
Anexo 5 pág 12 Beta Apalancada (BL) 1.25 1.15
Anexo 5 pág 12 (D/E Actual) 0.593 0.40
Calculado (1- T) 60.270% 60.270%
Calculado Beta Desapalancada (BU) 0.9209 0.9266
Calculado (D/E TARGET) 0.73 0.85
Calculado (1- T) 60.270% 60.270%
Calculado Beta Reapalancada 1.33 1.40
Calculado Riesgo del Negocio 4.604% 4.633%
Calculado Riesgo del Apalancamiento 2.026% 2.379%
Damoradan Riesgo País 0.000% 0.000%
Calculado CAPM 11.290% 11.672%
Calculado Costo Ponderado Equity 6.526% 6.303%
WACC 8.123% 8.038%
REFINERÍA PETROQUIM
% Sales % Earnings
31.000% 40.000% % Sales % Earnings % Assets Beta Pond Beta Pond
4.660% 4.660% Midland 100% 100% 100% 0.92 0.92
1.800% 1.350% Exploration 9.00% 67.15% 53.40% 0.08 0.62
6.460% 6.010% Refining 81.67% 21.64% 35.76% 0.87 0.23
39.730% 39.730% Petroquim 9.33% 11.21% 10.84% - 0.04 0.07
3.893% 3.622% Beta Implict - 0.385 0.600 0.403
1.207% 1.449%

69.000% 60.000%
4.660% 4.660%
5.000% 5.000%
1.20
0.20
60.270% 60.270%
1.0695 0.4026 % Assets
0.45 0.67
60.270% 60.270%
1.36 0.56
5.347% 2.013%
1.448% 0.809%
0.000% 0.000%
11.455% 7.481%
7.904% 4.489%
9.111% 5.938%
% Assets
Beta Pond
0.92
0.4948
0.3825
0.0436