EXAMEN SOBRE LOS ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD.

Y EL PUNTO DE EQUILIBRIO

En Ciudad Guzmán, Jalisco hay una empresa agrícola cuyo gerente financiero
proporciona la siguiente información al 01 de Enero de 2020: La firma tiene una
capacidad instalada para empacar 15,500 cajas de jitomate, aunque las ventas
previstas para 2020 serán solamente por el 90% de la capacidad de producción. El
precio de venta es diferencial, dependiendo del tipo de cliente: Los clientes “A”
compran 3 mil cajas anuales a un precio de 250 $/caja; mientras que los clientes “B”
compran 5 mil cajas anuales al precio de 240 $/caja y los clientes “C” compran el resto
(del pronóstico, no de su capacidad instalada) al precio de 230 $/caja.

La gerencia de finanzas de esta organización ha registrado los siguientes costos

directos, relacionados con la fabricación y comercialización del producto
manufacturado: Materias primas esenciales, 21.5 $/caja; materias primas auxiliares,
11.8 $/caja; mano de obra a destajo, 8.5 $/caja; energéticos, 1.2 $/caja; empaques y
embalajes, 12 $/caja; comisiones por venta, 10 $/caja; mermas en la fabricación y
distribución, 5 $/caja.

Por otra parte, la Gerencia de Personal y la de Comercialización han determinado los

siguientes gastos erogables en efectivo (no incluye los gastos virtuales) en los que
incurrirán anualmente, mismos que han aglutinado en los siguientes rubros:

CONCEPTOS DE GASTOS IMPORTE ANUAL

EROGABLES MILES DE $
Sueldos y salarios 240
Prestaciones sociales 80
Renta de oficinas y automóviles 48
Energía eléctrica 18.5
Combustibles y lubricantes 14.5
Mantenimiento preventivo y correctivo 19.0
Primas de seguros contra riesgos 12.0
Telefonía y comunicación 15.0
Papelería y útiles de oficina 6.0
Otros gastos de comercialización 25.0
Gastos de representación 28.0
Gastos asociados con la corrupción 50.0

Gastos totales erogables en efectivo

La Gerencia de Finanzas, por su parte, provee el siguiente listado de activos con los
que la organización contaba un día antes (es decir el 31 de Diciembre de 2019), fecha
en la cual la empresa cumplirá dos años de haber iniciado operaciones. Es decir, los
activos muestran el valor en libros y no incluyen el IVA (así que ya no es necesario
desglosarlo). El Gerente de Finanzas considera necesario diversos tipos de pasivos
mediante los cuales se apalancará en 2020. Esto es, un crédito refaccionario para
cubrir solamente la suma del 40% de los activos (Excepto el terreno). Tal
financiamiento se tiene comprometido a una TAE de 28% por un período de 5 años.
Mientras que el 80% del capital de trabajo (Inventarios más cuentas por cobrar menos
cuentas por pagar) se financiará con un crédito de avío a un año y con TAE de 30%

CONCEPTOS DE LOS VIDA ÚTIL IMPORTE EN CARGOS

DIVERSOS ACTIVOS (AÑOS) (MILES DE $) VIRTUALES
Terreno Infinita 200 0
Obra civil 20 570
Maquinaria y equipo de proceso 10 400
Equipo de laboratorio 10 500
Equipo de transporte 4 1,200
Equipo de cómputo 3 40
Equipo de oficina 10 100
Equipo auxiliar 10 50
Inversiones diferidas 10 30
Inventario de materia prima ND 350 0
Inventario de producto en proceso ND 20 0
Inventario de producto terminado ND 70 0
Inventario de combustibles ND 20 0
Cuentas por cobrar ND 150 0
Cuentas por pagar (signo negativo) ND -150 0
Activo total (calcúlelo)
Gasto virtual total anual (calcúlelos)
Crédito refaccionario (calcúlelo)
Crédito de avío 460 x 0.8 (calcúlelo)

NOTA: Todos los resultados de inversión, gastos de período e ingresos por venta se
anotarán en miles de pesos con un solo decimal. Sólo los precios de venta, los costos
directos y la utilidad marginal se anotarán con dos decimales. El punto de equilibrio se
hará en cajas redondas y el Índice de Sensibilidad se calculará con cuatro decimales.

Con la información anterior se le pide a usted que ayude los socios de la empresa a
planear las posibles utilidades que tendrá en 2020, o en su caso, advertir a la dueña de
posibles quebrantos financieros. Para lograr lo anterior es necesario que Usted:

1. Determine el activo total (1/2 punto) y el gasto virtual total (1/2 punto)
2. La suma de los gastos financieros o intereses del primer año que derivan de
ambos créditos (refaccionario y avío (1/2 punto cada gasto financiero. Usted
elija el método que más le guste para pagar el crédito.
3. Determine el M$I haciendo un estado de resultados (1 punto)
4. Determine el punto de equilibrio anual en unidades monetarias (1 punto).
5. ¿Con qué porcentaje de la capacidad instalada se alcanza el punto de
equilibrio? (1/2 punto) y ¿qué porcentaje de dicha capacidad instalada es el que
genera las ventas? (1/2 punto)
6. Determine el Índice de Sensibilidad del gasto de período considerando que éste
se incrementa en 1% (1 punto)
7. Determine el Índice de Sensibilidad del costo directo considerando que éste se
incrementa en 1% (1 punto)
8. Determine el Índice de Sensibilidad del ingreso de venta considerando que éste
disminuye en 1% (1 punto).
9. Si el análisis del entorno lleva a los directivos a considerar que es muy posible
que los gastos de período se incrementen anualmente en 5% y que el costo
directo también se incremente, pero en 8%. Determine la variación porcentual
que sufrirá el punto de equilibrio, usando el Índice de Sensibilidad (1/2 punto
cada cálculo).
10. Interprete o describa lo que representa el Índice de Sensibilidad del factor más
crítico de esta empresa.

Ciudad Universitaria, CdMx Mayo 07 de 2020

Profesores Teresa Aquilino y Juan Gallardo