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Hacia La Regla de Oro en El Modelo de Ramsey: Derry Quintana Aguilar Octubre Del 2006
Hacia La Regla de Oro en El Modelo de Ramsey: Derry Quintana Aguilar Octubre Del 2006
Abstract
Se presenta el modelo de Ramsey de crecimiento neoclásico y un
método para llegar al capital de “regla de oro” a partir del óptimo
paretiano, mediante subsidios al capital y/o a la inversión. Para
obtener las sendas tempoorales de la economía, se resuelve numérica-
mente el modelo de equilibrio general dinámico por el método de
eliminación del tiempo. Adicionalmente, se hace un análisis de
estática comparativa de la tributación mediante las curvas de Laffer
ante diferentes tasas y/o subsidios al capital o a la inversión.
1
Hacia la Regla de Oro en el Modelo de Ramsey.nb
1 INTRODUCCIÓN
En el modelo de Solow la tasa de ahorro es constante, apoyada en el
argumento keynesiano de la ley psicológica fundamental, pudiendo llegar así a
alcanzarse la “regla de oro”, es decir el consumo de estado estacionario
máximo. En el modelo Ramsey la tasa de ahorro en cada momento del tiempo
es consistente con un comportamiento optimizador de las familias, pero en el
equilibrio final el consumo de estado estacionario o de largo plazo es menor
que el de la “regla de oro”, debido ello a la presencia de una tasa de descuento
subjetiva, llamándose a la nueva situación “regla de oro modificada”. En la
inicial aproximación de Ramsey, la presencia de una tasa de descuento subje-
tiva era “éticamente indefendible”; pero suponer que la tasa de descuento sea
cero, conlleva a problemas de resolución (la suma de las utilidades instantáneas
sería no convergente). En tal situación, planteamos una situación en la cual la
economía puede funcionar en la “regla de oro”, para lo cual, se introduce a un
gobierno que utiliza los subsidios al capital o a la inversión, que permitirán
alcanzar el consumo de estado estacionario máximo.
Nos basamos en el análisis que Ljunvist y Sargent (2004) hacen de la
política fiscal en un modelo de crecimiento neoclásico en tiempo discreto;
nosotros extendemos ese análisis, como ya se menciono, para verificar que
puede alcanzarse una economía que funcione en la regla áurea. Así, realizamos
la resolución del modelo en tiempo continuo, pues según Mulligan y Sala-i-
Martin (1991) hay mayores ventajas computacionales, a diferencia de Ljunvist
y Sargent (2004) que utilizan soluciones aproximadas.
El trabajo se divide de la siguiente manera. En la sección 2 se hace una
descripción del modelo y los supuestos, con lo cual, se derivan de manera
analítica las condiciones de óptimo para cada uno de los agentes económicos.
En la sección 3 se muestran las curvas de Laffer y la manera en cómo puede
alcanzarse la regla de oro utilizando subsidios a la inversión y/o al capital.
Además, se muestran las trayectorias de la situación inicial del equilibrio de
estado estacionario hacia el resultado de regla áurea luego que el gobierno da
subsidios a la inversión. Por último, se expresan las conclusiones, donde se
resumen los resultados obtenidos a lo largo del trabajo.
2
Hacia la Regla de Oro en el Modelo de Ramsey.nb
2 TEORÍA
La economía a considerar es una donde existen tres instituciones: las famil-
ias, las empresas y el gobierno. Los primeros son agentes que acuden al mer-
cado a adquirir bienes de consumo de acuerdo a sus preferencias y restricciones
presupuestarias, y ofertar trabajo y capital a las firmas; en tanto las empresas
para maximizar beneficios producen el bien único de la economía de acuerdo a
su tecnología y lo ofertan en el mercado de productos y demandan factores de
producción.
Los agentes que acuden al mercado de productos o de factores son toma-
dores de precios y su acción individual no puede influir el comportamiento de
otros agentes. En tal sentido; los precios del producto, factores y crédito se
forman en los respectivos mercados hasta ajustar las cantidades ofrecidas y
demandadas, de tal modo que dichas cantidades se igualan.
2.1.1 EMPRESAS
rH k L = a k
è è a-1
(2)
3
Hacia la Regla de Oro en el Modelo de Ramsey.nb
Como los beneficios son cero cuando hay rendimiento constantes a escala,
los salarios son:
wHk L =I 1 - a L k
è èa
(3)
En este caso el costo de uso efectivo del capital y el salario están medidos en
è
términos del precio del bien, donde k representa el nivel de capital per capita a
nivel agregado.
2.1.2 FAMILIAS
H1 + tc L c + H1 + ti L i = H1 - tw L wHk L + H1 - tk L rH k L k + f
è è
(6)
i = ÅÅÅÅÅÅÅÅÅ + Hn + d L k
∑k
(7)
∑t
Donde tc es el impuesto al consumo, ti es el impuesto a la inversión, tw es
el impuesto a la renta laboral, tk es el impuesto a la renta de capital, f son las
transferencias de suma fija que el gobierno da al agente representativo. Además
∑k
es positivo.
4
Hacia la Regla de Oro en el Modelo de Ramsey.nb
2.1.3 GOBIERNO
f = tc c + ti i + tw wHk L + tk rH k L k
è è
(8)
Es decir las transferencias que realiza el gobierno deben ser iguales a sus
ingresos.
H = ÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅ + l @ H1 - tw L wHk L +
c1-q - 1 è
y
1-q
H1 - tk L rH k L k - H1 + tc L c + f zz ê H1 + ti L - Hn + d L kD
(9)
è
{
Las condiciones de primer orden son:
1 ÄÅÅ y
ÅÅÅÅÅÅÅÅÅ = ÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅ ÅÅÅÅ H1 - tw L wHk L + H1 - tk L rH k L k - H1 + tc L c + f zz-Hn + d L kD
1 + ti ÅÇ {
∑k è è
(12)
∑t
Tomando logaritmos a (10) y diferenciando respecto al tiempo tenemos:
q ∑c 1 ∑l
- ÅÅÅÅÅ ÅÅÅÅÅÅÅÅÅ = ÅÅÅÅÅ ÅÅÅÅÅÅÅÅÅ (13)
c ∑t l ∑t
5
Hacia la Regla de Oro en el Modelo de Ramsey.nb
ÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅ rH k L = d + r
1 - tk è
(15)
1 + ti
rss = K ÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅ O Hd + rL
1 + ti
(16)
1 - tk
Con la tasa de retorno del capital de estado estacionario, obtenemos el
capital de estado estacionario competitivo tomando en cuenta la ecuación (2):
kss = K ÅÅÅÅÅÅÅÅÅ O
1
a ÅÅÅÅ1-a ÅÅÅÅÅÅÅ
(17)
rss
Con el capital de estado estacionario obtenemos el producto y la inversión
en el estado estacionario:
yss = kss a (18)
6
Hacia la Regla de Oro en el Modelo de Ramsey.nb
i a y 1-a
kss = jj ÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅ zz
1
ÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅ
kd+r {
(24)
= J ÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅ N
a
oro a ÅÅÅÅ1-a ÅÅÅÅÅÅ
kss (26)
n+d
7
Hacia la Regla de Oro en el Modelo de Ramsey.nb
ÅÅÅÅÅÅÅÅÅ = k a - Hn + dL k - c
∑k
(28)
∑t
Este sistema no tiene solución analítica, razón por la cual es menester
resolverla numéricamente para analizar la dinámica de transición.
3 RESULTADOS NUMÉRICOS
Para las simulaciones utilizamos la siguiente parametrización:
a = 0.5
d = 0.05
r = 0.03
q = 0.5
n = 0.02
tk = 0
ti = 0
ti = 0.3
tc = 0.19
Antes de proseguir analizaremos el largo plazo para diferentes alícuotas al
capital y a la inversión, mediante las curvas de Laffer para cada una de las
variables relevantes del modelo.
8
Hacia la Regla de Oro en el Modelo de Ramsey.nb
6 c
5 i
4
f
3
2
1
0
0 0.5 1 1.5 2
La ordenada (cuando la ti =0), va dar con los valores de óptimo paretiano sin
distorsiones, nótese este intercepto con la curva azul correspondiente al con-
sumo eficiente es menor en comparación con el de la regla de oro (intercepto
con la primera línea azul). De otro lado hasta la tasa de 0.34 corresponde a la
región económica (en la cual la recaudación es creciente), a partir de dicha tasa
la recaudación disminuye (región aritmética). En la región aritmética todas las
variables disminuyen a mayores tasas a la inversión.
y
8
c
6 i
f
4
0
-0.2 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1
9
Hacia la Regla de Oro en el Modelo de Ramsey.nb
5
4
3
c
2
1
0
0 50 100 150 200
k
Las curvas azules muestran las curvas de demarcación, mientras que curva
punteada verde nos presenta el valor de estado estable para el capital de regla
de oro.
Partiendo del equilibrio de largo plazo paretiano, encontraremos el subsidio
a la inversión que nos lleve a la regla de oro.
Combinando las relgas para el capital de regla de oro modificada (24) y el
de la regla de oro (26), podemos obtener una mezcla de subisidos a la inversión
y al capital que lllevan a la economía a funcionar en la regla de oro.
1 + ti = H1 - tk L ÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅÅ
n+d
(29)
r+d
Nosotros asumimos que tk = 0.
En consecuencia el nuevo subsidio a la inversión debiera ser 0.125, teniendo
en cuenta la ecuación anterior.
Con ello, hemos logrado llevar la curva de demarcación de estado estaciona-
rio para la dinámica del consumo coincida con el capital de la regla de oro.
Combinando con la situación inicial tenemos:
10
Hacia la Regla de Oro en el Modelo de Ramsey.nb
5
4
3
c
2
1
0
0 50 100 150 200
k
7.2
7
6.8 yHtL
y
6.6 yss
6.4
6.2 yop
0 20 40 60 80
3.6
3.4
cHtL
3.2
c
3 css
2.8
cop
2.6
0 20 40 60 80
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Hacia la Regla de Oro en el Modelo de Ramsey.nb
Podemos notar que hay una gran caída del consumo para luego de un largo
tiempo, éste en el estado estacionario de la regla de oro alcance un valor algo
mayor que el del óptimo paretiano.
3.6
3.58
3.56
iHtL
i
3.54
3.52 iss
0 20 40 60 80
0.08
0.078
0.076
r
0.074
0.072
0.07
0 20 40 60 80
3.5
3.4
w
3.3
3.2
0 20 40 60 80
12
Hacia la Regla de Oro en el Modelo de Ramsey.nb
1.3
1.25
1.2
1.15
f
1.1
1.05
1
0 20 40 60 80
k
0.01
0.005
0
0 20 40 60 80
Vemos pues que el consumo es la variable que se ajusta con mayor rapidez y
en último lugar la inversión.
4 ALGUNAS CONCLUSIONES
El marco de trabajo del modelo Ramsey en un entorno de equilibrio competi-
tivo, nos muestra que el consumo de largo plazo per capita, es menor que el de
la regla de oro.
El gobierno mediante su política de subsidios puede llevar a la economía a
funcionar en la regla de oro en el modelo Ramsey.
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Hacia la Regla de Oro en el Modelo de Ramsey.nb
El hecho que se pueda alcanzar dicha regla no quiere decir que las familias
estén más felices, dado que inicialmente disminuye su consumo, las primeras
generaciones por el mecanismo de mercado se ven perjudicadas y, en cambio,
las generaciones posteriores beneficiadas, pero la tasa de descuento hace que el
resultado neto sea una disminución de la utilidad en valor presente de la
sociedad.
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5 REFERENCIAS
[1] La Cotera, D. ¿?. Una Exposición Elemental del Modelo Ramsey-
Cass-Koopmans. Documento no publicado.
[2] Ljungvist, L. y T. Sargent. 2004. Recursive Macroeconomic Theory.
2nd edition. MIT Press.
[3] Koopmans, T. 1965. On the Concept of Optimal Economic Growth.
Cowles Foundations Paper 238.
[5] Mulligan, C. y X. Sala-i-Martin. 1991. A Note on the Time Elimina-
tion Method for Solving Recursive Dynamic Economic Problems. NBER
Working Paper No. 116, Nov.
[6] Sala-i-Martin, X. 2000. Lectures Notes on Economic Growth.
(Versión castellana, Barcelona: Antoni Bosch, 2000).
[7] Tabarrok, A. ¿? The Ramsey Model of Economic Growth. Docu-
mento escrito en el programa Mathematica.
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Hacia la Regla de Oro en el Modelo de Ramsey.nb
BA C K M A T TE R
c = cHkL (33)
Para obtener las sendas temporales utilizamos (30), y reemplazamos la
función de política c = cHkL para resolver la siugiente ecuación diferencial en k
teniendo en cuenta que kH0L esta dado:
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Hacia la Regla de Oro en el Modelo de Ramsey.nb
f HtL
Adicionalmente, se pueden obtener otras variables de interés tales como la
iHtL
presión tributaria ÅÅÅÅyHtL
ÅÅÅÅÅ o la tasa de ahorro nacional ÅÅÅÅyHtL
ÅÅÅÅÅ .
17