UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

PREGUNTAS DE REPASO

LIBRO: Principios de administración financiera

Parte 7 Decisiones financieras a corto plazo

Capítulo 15 Administración de pasivos corrientes

CURSO: Finanzas de Empresas I

PROFESOR: Manuel Santos Vallejos Sologuren

ALUMNA: Marissa Carmela Anchivilca Zavaleta

CODIGO: 1321121154

Callao, 2020

PERÚ
 Capítulo 15 Administración de pasivos corrientes

Preguntas de repaso:

15.1. ¿Cuáles son las dos fuentes principales de financiamiento espontáneo

a corto plazo para una empresa? ¿Cómo se comportan sus saldos en
relación con las ventas de la compañía?

Las dos fuentes espontáneas principales de financiamiento a corto plazo son las
cuentas por pagar y las deudas acumuladas. Ambos son formas de
financiamiento a corto plazo sin garantía, es decir, financiamiento a corto plazo
que se obtiene sin dar en garantía activos específicos como colateral. La empresa
debe aprovechar estas fuentes “libres de intereses” de financiamiento a corto
plazo sin garantía siempre que sea posible.

Al aumentar las ventas de la empresa, las cuentas por pagar

aumentan en respuesta al incremento de las compras necesarias para producir a
niveles más altos. También, en respuesta al incremento de las ventas, las deudas
acumuladas de la empresa aumentan con el incremento de los salarios e
impuestos debido a la mayor necesidad de mano de obra y al aumento
de los impuestos por el incremento de las ganancias de la empresa.

15.2. ¿Existe algún costo asociado con aprovechar un descuento por pago
de contado? ¿Existe algún costo asociado con rechazar un descuento por
pago de contado? ¿Cómo afectan los costos de préstamos a corto plazo la
decisión sobre el descuento por pago de contado?

El administrador financiero debe determinar si es aconsejable tomar un

descuento por pago en efectivo. Los administradores financieros deben recordar
que los descuentos por pago en efectivo pueden representar una
fuente importante de rentabilidad adicional. El costo de renunciar a un descuento
por pago en efectivo es relevante cuando se evalúan las condiciones de crédito de
un solo proveedor en vista de ciertos costos de financiamiento
bancario. Sin embargo, también es necesario considerar otros factores
relacionados con las estrategias de pago. Por ejemplo, algunas empresas, en
particular las pequeñas y las que tienen una mala administración, renunciarán por
lo regular a todos los descuentos porque carecen de fuentes alternativas de
financiamiento a corto plazo sin garantía, o no son capaces de reconocer los
costos implícitos de sus acciones.

15.3. ¿Qué significa “diferir el pago de las cuentas por pagar”? ¿Qué efecto
produce esta acción en el costo de renunciar a un descuento por pago de
contado?

- Significa que el pago se va a realizar en una fecha posterior a la

de compra venta. Esta deuda se puede crear cuando una persona toma un
préstamo. El pago puede ser diferido por una cierta cantidad de tiempo,
dependiendo de la posición: en algunos casos, se debe hacer el pago
completo en una fecha determinada; en otros, varios pagos pequeños hasta
que se haya satisfecho el monto total.

- Esta acción produce que se reduzca el costo de renunciar a un descuento por

pago de contado.

15.4. ¿De qué manera la tasa de interés preferencial es importante para el

costo de financiamiento bancario a corto plazo? ¿Qué es un préstamo de
tasa flotante?

- La tasa de interés preferencial es una tasa de interés más baja que cobran los
principales bancos sobre préstamos comerciales a sus prestatarios empresariales
más importantes.

- Un préstamo de tasa flotante es un préstamo con una tasa de interés establecida

inicialmente en un incremento por arriba de la tasa preferencial y que tiene
permitido “flotar”, o variar, por arriba de la tasa preferencial conforme la tasa
preferencial varié hasta el vencimiento del préstamo.
15.5. ¿Cómo difiere la tasa efectiva anual entre un préstamo que requiere el
pago de interés al vencimiento y otro préstamo similar que requiere el pago
de interés por adelantado?

Se dice que cuando el interés se paga por adelantado, se deduce el préstamo de

tal manera que el prestatario recibe en realidad menos dinero del que solicito.

Los préstamos en los que el interés se paga por adelantado se

denominan préstamos de descuento.

15.6. ¿Cuáles son las condiciones y características básicas de un pagaré de

pago único? ¿Cómo se calcula la tasa efectiva anual de este pagaré?

- Un pagare de pago único es un préstamo a corto plazo que se otorga en un solo

monto a un prestatario que necesita fondos para un propósito específico durante
un periodo corto. El instrumento resultante es un pagare, firmado por el
prestatario, que establece los términos del préstamo, incluyendo la duración de
este y la tasa de interés. Este tipo de pagare a corto plazo tiene un vencimiento
de30 días a 9 meses o más. Por los generales, el interés cobrado de relaciona de
alguna manera con la tasa preferencial.

- Se calcula de la siguiente manera:

En primer lugar, se divide la tasa de interés nominal entre 100 para convertirlo en
número natural.

Entonces se divide el resultado entre la cantidad de pagos a realizar en el año, es

decir, si es pago mensual serían dividido entre 12, si es pago semestral sería
dividido entre 2, etc.

Se le suma una unidad al resultado (+1)

El resultado se eleva a la potencia de n (pagos a realizar anualmente)

Por último, se resta una unidad (-1) y este será el valor de la tasa efectiva de
interés anual de un préstamo.
15.7. ¿Qué es una línea de crédito? Describa cada una de las siguientes
características que se incluyen con frecuencia en estos contratos: a)
restricciones de cambios operativos, b) saldo de compensación y c) limpieza
anual.

- Una línea de crédito es un acuerdo entre un banco comercial u y una empresa

que especifica el monto del financiamiento a corto plazo sin garantía que el banco
otorgará a la empresa durante un periodo específico.

A) RESTRICCIONES DE CAMBIOS OPERATIVOS: Son restricciones

contractuales que un banco puede imponer sobre la condición financiera a las
operaciones de una empresa como parte de un contrato de línea de crédito.

B) SALDO DE COMPENSACION: Es un saldo requerido en una cuenta

de cheques igual a cierto porcentaje del modo obtenido en préstamo de un banco
por medio de una línea de crédito o contrato de crédito renovable.

C) LIMPIEZA ANUAL: Requisito que estipula que, durante algunos días del año,
los prestatarios bajo una línea de crédito deben mantener un saldo cero del
préstamo (es decir, no deber nada en banco).

15.8. ¿Qué es un contrato de crédito continuo o revolvente? ¿Cómo difiere

este del contrato de línea de crédito? ¿Qué es una comisión de
compromiso?

- Un contrato de crédito continuo o resolvente es una línea de crédito que un

banco comercial garantiza a un prestatario sin importar la escasez de dinero. La
tasa de interés y otros requisitos son similares a los de una línea de crédito. No es
raro que un contrato de crédito renovable se establezca para un periodo mayor de
1 año. Debido a que el banco garantiza la disponibilidad de los fondos, se cobra
una comisión de compromiso sobre un contrato de crédito renovable.
Una comisión de compromiso comisión que se cobra normalmente en un contrato
de crédito renovable; se aplica a la porción no utilizada promedio de la línea de
crédito del prestatario.
- Es una línea de crédito garantizada, o sea la entidad bancaria le asegura que
habrá fondos disponibles por más que hay escasez de dinero para lo cual se cobra
una comisión de compromiso el cual asciende al 0.5% del saldo promedio no
utilizado por el prestatario.

- Este contrato difiere del contrato de línea de crédito, ya que el continuo puede
ser aplicado en periodos mayores a un año, y garantiza la disponibilidad del dinero
en cualquier momento.

- La comisión de compromiso es la que se cobra normalmente en un contrato de

crédito continuo; se aplica a la parte promedio no utilizada de la línea del crédito
del prestatario.

15.9. ¿Cómo se usa el papel comercial para recaudar fondos a corto plazo?
¿Quién puede emitir papel comercial? ¿Quién compra papel comercial?

El papel se vende a través de un agente, se dice que está colocada con el agente.
Los papeles comerciales son emitidos por sociedades anónimas o
mercantiles que cuentan con la autorización de la Comisión Nacional Bancaria y
de Valores. Lo compradores de los papeles comerciales son a través
de intermediarios.

15.10. ¿Cuál es la gran diferencia entre las transacciones internacionales y

las nacionales? ¿Cómo se usa una carta de crédito para financiar las
transacciones comerciales internacionales? ¿Cómo se usa la
“compensación” en las transacciones entre subsidiarias?

- La diferencia es que las transacciones internacionales requieren conversión de

una moneda a otra, en cambio las nacionales son usos de múltiples monedas.

- Se usa para garantizar el pago de los bienes adquirido en el mercado exterior, a

través de un contrato de compra venta, del intercambio de informaciones con el
uso de las tecnologías de la información y las comunicaciones.

- La compensación permite reducir los costos de transacción que surgen

cuando se presentan muchas transacciones entre sus subsidiarias.
15.11. ¿Los préstamos a corto plazo con garantía entrañan mayor o menor
riesgo que los préstamos a corto plazo sin garantía? ¿Por qué?

Porque entrañan menor riesgo y establecen un plazo corto además tienen

garantía.

15.12. En general, ¿qué tasas de interés y comisiones se imponen a los

préstamos a corto plazo con garantía? ¿Por qué estas tasas son
generalmente más altas que las tasas sobre los préstamos a corto plazo sin
garantía?

- Los prestamistas reconocen que mantener el colateral reduce las perdidas si el

prestatario no cumple, pero la presencia del colateral no incluye en el riego de
incumplimiento. Un prestamista requiere el colateral para garantizar la
recuperación de cierta parte del préstamo en caso de incumplimiento.
- La tasa de interés se cobra sobre los préstamos a corto plazo garantizados es
usualmente mayor que la tasa sobre los préstamos garantizados menos
arriesgados que sin garantías.

15.13. Describa y compare las características básicas de los siguientes

métodos que se basan en cuentas por cobrar para obtener financiamiento a
corto plazo: a) garantía con cuentas por cobrar, y b) factoraje de cuentas por
cobrar. Asegúrese de mencionar las instituciones que ofrecen cada uno de
ellos.

a) GARANTÍA CON CUENTAS POR COBRAR: Se usa las cuentas por cobrar de
una empresa como fianza, o colateral, para obtener un préstamo a corto plazo.

b) FACTORAJE DE CUENTAS POR COBRAR: Implica la venta directa de las

cuentas por cobrar, a un precio de descuento, a una institución
financiera. Asegúrese de mencionar las instituciones que ofrecen cada
uno de ellos. MasterCard, Visa y Discover.
15.14. Describa las características básicas de los siguientes métodos que
usan el inventario como colateral de préstamos a corto plazo y compare su
uso: a) garantía flotante, b) préstamo contra recibo de fideicomiso, y c)
préstamo con certificado de depósito (recibo de almacén).

a) GARANTÍA FLOTANTE, es un préstamo a corto plazo garantizado

con inventario; el reclamo del prestamista de hace sobre el inventario general del
prestatario.

b) PRESTAMOS CONTRA RECIBO DE FIDEICOMISO, es un préstamo a corto

plazo garantizado con inventario, mediante el cual el prestamista adelanta en
préstamo del 80 al 100% del costo de los artículos relativamente costosos que el
prestatario mantiene en inventario de la promesa de este de reembolsarle el
dinero, con intereses acumulados, inmediatamente después de la venta de cada
artículo del colateral.

c) PRÉSTAMO CON CERTIFICADO DE DEPÓSITO (RECIBO DE ALMACÉN),

préstamo garantizado a corto plazo mediante el cual el prestamista recibe el
control del inventario entregado en garantía como colateral, el cual se deposita en
una compañía de almacenamiento a nombre del prestamista.