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ADMINISTRACIN DE LOS

PASIVOS CORRIENTES.
Grupo 7.
(Sustentantes):
Pilar Collins
2012-0884
Nicauris Prez 2012-0938
Dialines Smith 2012-0949
Pamela Santana 2012- 1411

Los pasivos corrientes hacen referencia a los pasivos que la empresa


debe pagar en un plazo igual o inferior a un ao. Son por lo general una
fuente de financiacin de bajo costo financiero.
Este analiza los pasivos espontneos y cmo administrarlo mejor, as
como las fuentes generalizadas y no generalizadas de los prstamos a
corto plazo.
Pasivos Espontneos.
Surgen en el curso normal de un negocio. Las dos fuentes espontaneas
principales de financiamiento a corto plazo son las Cuentas Por Pagar y
las Deudas Acumuladas. Al aumentar las ventas de la empresa, las
cuentas por pagar aumentan en respuesta al incremento de las compras
necesarias para producir a niveles ms altos. Tambin, en respuesta al
incremento de las ventas, las deudas acumuladas de la empresa aumentan
con el incremento de los salarios e impuestos, esto debido a la mayor
necesidad de mano de obra y al aumento de los impuestos por el
incremento de las ganancias de la empresa. Adems, ambos son formas

Cuentas Por Pagar.


Son la fuente principal de financiamiento a corto plazo sin garanta para
las empresas de negocios. Se derivan de transacciones en la que se
adquiere mercanca, pero no se firma ningn documento formal que
muestre la responsabilidad del comprador con el vendedor.
Anlisis de las condiciones de crdito.
Los proveedores ofrecen a una empresa retrasar los pagos de sus
compras. Como el costo del proveedor por tener su dinero inmovilizado
en mercanca despus de venderla se refleja en el precio de la compra, el
comprador ya esta pagando de manera indirecta por este beneficio. Por
lo tanto el comprador debe analizar con cuidado las condiciones de
crdito para determinar la mejor estrategia de crdito comercial. Si una
empresa se le otorga condiciones de crdito que incluye un descuento
por pagar en efectivo, tiene dos opciones: tomar el descuento o renunciar
a l.

En caso de tomar el descuento por pago en efectivo la empresa debe


pagar el ltimo da del periodo de descuento. O si decide Renunciar,
debe pagar el ltimo da del periodo de crdito. Existe un costo implcito
por renunciar a un documento por pagar en efectivo.
El Costo de renunciar a un descuento por pagar en efectivo es la tasa de
inters implcita pagada para retrasar el pago de una cuenta por pagar
durante un nmero de das adicionales.
Deudas Acumuladas.
Es la segunda fuente espontanea de financiamiento empresarial a corto
plazo. Las deudas acumuladas son los pasivos por servicios recibidos
cuyo pago an est pendiente. Los Rubros que la empresa acumula con
ms frecuencia son los salarios e impuestos. Como los impuestos son
pagos para el gobierno, la empresa no puede manipular su acumulacin.
Sin embargo, la acumulacin de salarios puede manipularse en cierta
medida. Esto se logra retrasando el pago de estos, recibiendo as un
prstamo sin intereses por parte de los empleados.

FUENTES SIN GARANTA DE


PRSTAMOS A CORTO
PLAZO.

Las empresas obtienen prstamos a corto plazo sin garanta de dos


fuentes principales: bancos y papel comercial. A diferencia de las fuentes
espontaneas de financiamiento a corto plazo sin garanta, los prstamos
bancarios y el papel comercial son resultado de las negociaciones que
lleva a cabo el administrador financiero de la empresa. Los prstamos
bancarios son ms populares porque estn disponibles para empresas de
cualquier tamao; el papel comercial est disponible generalmente para
las grandes empresas.
Prstamos Bancarios
Los bancos son una fuente importante de prstamos a corto plazo sin
garanta para las empresas. El tipo principal de prstamos que los bancos
otorgan a las empresas es el prstamo autoliquidable, a corto plazo.
Estos prstamos tienen el propsito de sostener a la empresa en
temporadas de fuertes necesidades de financiamiento debidas
principalmente a aumentos del inventario y de las cuentas por cobrar.

Tasas de inters sobre prstamos


La tasa de inters sobre un prstamo bancario puede ser fija o flotante,
basada generalmente en la tasa de inters preferencial. La tasa de inters
preferencial es la tasa de inters ms baja que cobran los principales
bancos sobre los prstamos comerciales a sus prestatarios empresariales
ms importantes. La tasa preferencial flucta con los cambios en las
relaciones de la oferta y la demanda de fondos a corto plazo. Por lo
general, los bancos determinan la tasa que se cobrara a los diversos
prestatarios, agregando una prima a la tasa preferencial para ajustarla al
riesgo del prestatario. El porcentaje adicional asciende al 4 por ciento o
ms, aunque la mayora de los prstamos a corto plazo sin garanta
conllevan una prima menor del 2 por ciento.
En un prstamo de tasa fija, la tasa de inters se determina en un
incremento establecido por arriba de la tasa preferencial en la fecha del
prstamo y permanece sin variar a esa tasa fija hasta el vencimiento del
prstamo. Mientras que el los prestamos de tasa flotante esta varia hasta

Pagares de pago nico


Es un prstamo que un prestatario comercial solvente puede obtener de un banco
comercial. Este tipo de prstamo usualmente se otorga en un solo monto a un
prestatario que necesita fondos para un propsito especfico durante un periodo corto.
El instrumento resultante es un pagare, firmado por el prestatario, que establece los
trminos del prstamo, incluyendo la duracin de este y la tasa de inters. Este tipo de
pagare a corto plazo tiene un vencimiento de 30 das a 9 meses o ms. Por lo general,
el inters cobrado se relaciona de alguna manera con la tasa preferencial.
Lneas de Crdito

Es un acuerdo entre un banco comercial y una empresa que especifica el monto del
financiamiento a corto plazo sin garanta que el banco otorgara a la empresa durante
un periodo especfico. Es similar al acuerdo con el que los emisores de tarjetas de
crdito bancarias, como MasterCard, Visa y Discover, extienden crdito previamente
aprobado a los tarjetahabientes. Un contrato de lnea de crdito se realiza para un
periodo de 1 ao y con frecuencia establece ciertos lmites al prestatario. Es un
prstamo sin garanta, pero indica que si el banco tiene fondos disponibles suficientes,
permitir al prestatario deberle hasta cierto monto de dinero. El monto de una lnea de
crdito es el monto mximo que la empresa puede deber al banco en cualquier
momento.

Contratos de crdito renovable


Un contrato de crdito renovable no es ms que una lnea de crdito
garantizada. Esta garantiza en el sentido de que el banco comercial
asegura al prestatario que estar disponible un monto especfico de
fondos sin importar la escasez de dinero. La tasa de inters y otros
requisitos de este son similares a los de una lnea de crdito.

Papel Comercial.
es una forma de financiamiento que consiste en pagars a corto plazo, sin
garanta, que emiten las empresas con una alta capacidad crediticia. Por
lo general, solo las empresas muy grandes, con una solidez financiera
incuestionable, tienen la capacidad de emitir papel comercial.
El papel comercial se vende a un precio de descuento de su valor a la par
o nominal. El tamao del descuento y la duracin del tiempo al
vencimiento determinan el inters que paga el emisor del papel
comercial.
Una caracterstica interesante del papel comercial es que el costo del
inters es normalmente del 2 a 4 por ciento menor que la tasa
preferencial. En otras palabras, las empresas tienen la capacidad de
recaudar fondos de manera ms econmica vendiendo papel comercial
que tomando prstamos de un banco comercial.

Prstamos Internacionales
En cierta manera, obtener financiamiento a corto plazo para el comercio
internacional no es diferente del financiamiento de las operaciones
puramente nacionales.
Transacciones Internacionales
La gran diferencia entre las transacciones internacionales y nacionales
es que los pagos se realizan o reciben con frecuencia en moneda
extranjera. Una empresa estadounidense no solo debe pagar los costos
por operar en el mercado cambiario, sino tambin se expone al riesgo
cambiario. Una empresa con sede en los Estados Unidos que exporta
bienes y tiene cuentas por cobrar denominadas en moneda extranjera se
enfrenta al riesgo de que el dlar estadounidense aumente su valor con
relacin a la moneda extranjera. El riesgo para un importador
estadounidense cuyas cuentas por pagar estn denominadas en moneda
extranjera es que el dlar se deprecie

Financiamiento del comercio internacional


Varias tcnicas especializadas han evolucionado para financiar el
comercio internacional. Es probable que el vehculo de financiamiento
ms importante sea la carta de crdito, una carta que escribe el banco al
proveedor extranjero de la empresa, donde declara que el banco
garantiza el pago de un monto facturado si se cumplen todos los
acuerdos bsicos. La carta de crdito sustituye bsicamente la
reputacin y capacidad crediticia del cliente comercial por la del banco.
Transacciones entre subsidiarios
Gran parte del comercio internacional implica transacciones entre
subsidiarios corporativas. Por ejemplo, una empresa estadounidense
podra fabricar una parte en una planta asitica y otra parte en los
Estados Unidos, ensamblar el producto en Brasil y venderlo en Europa.
El envi de ida y vuelta de los bienes entre subsidiarios crea cuentas por
cobrar y cuentas por pagar, aunque la empresa matriz tiene la libertad de
decidir cmo y cundo realizar los pagos.

FUENTES GARANTIZADAS
DE PRSTAMOS A CORTO
PLAZO.
Cuando una empresa ha agotado sus fuentes de financiamiento a corto
plazo sin garanta, puede obtener prstamos a corto plazo adicionales
garantizados. El financiamiento a corto plazo con garanta mantiene en
garanta activos especficos como colateral. El colateral adquiere
comnmente la forma de un activo, como cuentas por cobrar o inventario.

Convenio de garanta
Este es el convenio entre el prestatario y el prestamista que especifica el
colateral mantenido sobre un prstamo garantizado.
Caracterstica de los prstamos a corto plazo garantizado. Los
prestamistas reconocen que mantener el colateral reduce las prdidas si
el prestatario no cumple, pero la presencia del colateral no influye en el
riesgo de incumplimiento. Un prestamista requiere el colateral para
garantizar la recuperacin de cierta parte del prstamo en caso de
incumplimiento.
Colateral y condiciones
Los prestamistas de fondo a corto plazo con garanta prefieren el
colateral que tiene una duracin cercana al plazo del prstamo. El
prestamista a corto plazo de fondos garantizados acepta slo activos
corrientes lquidos como colateral. El prestamista determina el
porcentaje del prstamo que conviene realizar frente al colateral. Este
porcentaje del prstamo constituye el principal del prstamo garantizado
y corresponde del 30 al 100 por ciento del valor en libros del colateral.

Instituciones que entienden prstamos a corto plazo garantizado.


Las fuentes principales de prstamos a corto plazo garantizados para las
empresas son los bancos comerciales y las empresas de finanzas
comerciales. Ambas instituciones negocian prstamos a corto plazo
garantizados principalmente con cuentas por cobrar e inventario. Las
empresas de finanzas comerciales son instituciones de prstamos que
realizan slo prstamos garantizados tanto a corto como a largo plazo, a
empresas.
El uso de las cuentas por cobrar como colateral
Dos medios que se usan comnmente para obtener financiamiento a
corto plazo con cuentas por cobrar son: la garanta de cuentas por cobrar
y la factorizacin de cuentas por cobrar.
Garanta de cuentas por cobrar
Es el uso de las cuentas por cobrar de una empresa como fianza, o
colateral, para obtener un prstamo a corto plazo. Las cuentas por
cobrar son por lo general bastante lquidas, constituyen una forma
atractiva de colateral de prstamos a corto plazo.

Para proteger su inters en el colateral, el prestamista


presenta un derecho de retencin, que es un derecho legal
sobre el colateral comunicado pblicamente.
Notificacin:

Costo de garanta:

las garantas de las cuentas por


cobrar se realizan normalmente
con base en un plan de no
notificacin, que significa que
no se notifica al cliente cuya
cuenta se garantiz como
colateral.

el costo establecido de una


garanta de cuentas por cobrar
es normalmente del 2 al 5 por
ciento por arriba de la tasa
preferencial. Adems de la tasa
de inters establecida, el
prestamista impone un cargo
por servicio hasta del 3 por
ciento para cubrir sus costos
administrativos.

Factorizacin de cuentas por cobrar


Implica la venta directa de las cuentas por cobrar, a un precio de descuento,
a una institucin financiera. Un factor es una institucin financiera que se
especializa en comprar las cuentas por cobrar de las empresas. Contrato de
factorizacin; establece normalmente las condiciones y procedimientos
exactos para la compra de una cuenta.
La factorizacin se realiza con base en un plan de notificacin y el factor
recibe el pago de la cuenta directamente del cliente. Adems, la mayora de
las ventas de las cuentas por cobrar a un factor se llevan a cabo sobre una
base sin presentacin de garanta. Esto significa que el factor acepta todo
los riesgos de crdito. Por lo tanto, si una cuenta por cobrar se vuelve
incobrable, el factor debe absorber la prdida.

El uso de inventario como colateral


El inventario ocupa el segundo lugar en conveniencia despus de las
cuentas por cobrar como colateral de prstamos a corto plazo.
Normalmente, el inventario tiene un valor de mercado que es mayor que
su valor en libros, el cual se usa para establecer su valor como colateral.
Las caractersticas ms importantes del inventario que se evala como
colateral de un prstamo es su capacidad de comercializacin, que debe
considerarse segn sus propiedades fsicas.
Garantas flotantes sobre el inventario; es una demanda del prestamista
sobre el inventario general del prestatario como garanta como un
prstamo a corto plazo garantizado.

MUCHAS
GRACIAS!