METODOS (VPN) TALLER L (I) EJERCICIOS 1 y 2 ING. ECONOMICA 2020B (03 DE JULIO 2020) PDF

MÉTODOS DE EVALUACIÓN
EJERCICIOS DE APLICACIÓN PARA DECISIONES DESPUÉS DE IMPUESTO.

TALLER (I) EJERCICIO I , SEMANA 11 (03 al 07 DE JULIO 2020B)
PASO 1: LEER ENUNCIADO DEL EJERCICIO.

PASO 2: VISUALIZAR CRONOLÓGICAMENTE EL PROBLEMA.
i
0 1 2 3 4 5 6 7 8
años
ESCALA CRONOLÓGICA
1
i=20% (después de impuesto)
INVERSIÓN
PROPIA PASO 2 : PLANTEAR DATOS DE LA INFORMACIÓN.
INV.=2000 MM GASTOS DE MANT. Y ENERGÍA (NUEVA) = 15000,00 UM/año
VR = UM 400 MM
PRÉSTAMO POR AMORTIZACIÓN DE PP (FIJO) = (UM 2000 MM)
MONTO
RECIBIDO EN
INGRESO Y COSTOS, VARIABLES ANUALMENTE EN UM
PRÉSTAMO.
2000 MM
i
0 1 2 3 4 5 6 7 8
8/2/2020 2
INVERSIÓN
INV.=2000 MM
INGRESO Y COSTOS, VARIABLES ANUALMENTE EN UM VR = UM 400 MM
MONTO
FC1 FC2 FC3 FC4 FC5 FC6 FC7 FC8
RECIBIDO EN
PRÉSTAMO.
2000 MM
i
0 1 2 3 4 5 6 7 8
MODELO DE LA ECUACIÓN DE FLUJO DE CAJA DESPUÉS DE IMPUESTO
8/2/2020 3
INVERSIÓN
INV.=2000 MM
INGRESO Y COSTOS, VARIABLES ANUALMENTE EN UM VR = UM 400 MM
MONTO
FC1 FC2 FC3 FC4 FC5 FC6 FC7 FC8
RECIBIDO EN
PRÉSTAMO.
2000 MM
i
0 1 2 3 4 5 6 7 8
MODELO DE LA ECUACIÓN DE FLUJO DE CAJA DESPUÉS DE IMPUESTO
FC(di)(t) = FC(t)*(1-0.30) + D(t)*(0.30) + (Int.)(t)*(0.30) – PP(t)
8/2/2020 4
FLUJOS DE CAJA
Año Ingresos(año) Costos(año) FC(t)
1 870 MM 50 MM 820
2 975 MM 55 MM 920
3 985 MM 60 MM 925
4 970 MM 60 MM 910
5 958 MM 52 MM 902
6 875 MM 40 MM 935
7 980 MM 65 MM 925
8 885 MM 60 MM 825
8/2/2020 5
FORMA DEL PAGO DE LA DEUDA EN 8 AÑOS POR AMORTIZACIÓN
Capital Insoluto Interes Vencido Pago de Capital Pago Periódico
2000 0 0 0
1825,111965 200 174,8880351 374,8880351
1632,735126 182,5111965 192,3768387 374,8880351
1421,120604 163,2735126 211,6145225 374,8880351
1188,344629 142,1120604 232,7759748 374,8880351
932,2910566 118,8344629 256,0535723 374,8880351
650,6321271 93,22910566 281,6589295 374,8880351
340,8073047 65,06321271 309,8248224 374,8880351
34,08073047 340,8073047 374,8880351
8/2/2020 6
FORMA DE DEPRECIAR LOS ACTIVOS 8 AÑOS POR SALDO DECRECIENTE
Capital depreciable depreciacion annual depreciacion acumula valor en libro. tasa depreciacion
4000 4000 0,2501
1000,4 1000,4 2999,6 0,2501
750,19996 1750,59996 2249,40004 0,2501
562,57495 2313,17491 1686,82509 0,2501
421,874955 2735,049865 1264,950135 0,2501
316,3640288 3051,413894 948,5861062 0,2501
237,2413852 3288,655279 711,3447211 0,2501
177,9073147 3466,562594 533,4374063 0,2501
133,4126953 3599,975289 400,024711 0,2501
8/2/2020 7
FORMA DE VISUALIZAR LOS FLUJOS DE CAJA DESPUÉS DE IMPUESTO

LIQUIDACIÓN DE DEUDA
INVERSIÓN FC(di)(t) = FC(t)*(1-0.30) + D(t)*(0.30) + (Int.)(t)*(0.30) – PP(t) FC(t)(di)
-2000.00 + 2000.00 NO APLICA -2.000,00
FC(di)(t) = 820*(1-0.30) + (1000.4)*(0.30) + (200.00)(t)*(0.30) – PP(1) 934,12
FC(di)(t) = 920*(1-0.30) + (750.2)*(0.30) + (182.5)(t)*(0.30) – PP(2) 923,81
FC(di)(t) = 925*(1-0.30) + (562.6)*(0.30) + (163.3)(t)*(0.30) – PP(3) 865,25
FC(di)(t) = 910*(1-0.30) + (421.9)*(0.30) + (142.1)(t)*(0.30) – PP(4) 806,20
FC(di)(t) = 902*(1-0.30) + (316.4)*(0.30) + (118.8)(t)*(0.30) – PP(5) 761,96
FC(di)(t) = 935*(1-0.30) + (237.2)*(0.30) + (93.23)(t)*(0.30) – PP(6) 753,64
FC(di)(t) = 925*(1-0.30) + (177.90)*(0.30) + (65.06)(t)*(0.30) – PP(7) 720,39
+ 400.00 FC(di)(t) = 825*(1-0.30) + (133.4)*(0.30) + (34.08)(t)*(0.30) – PP(8) 627,75
8/2/2020 8
FORMA DE EVALUAR LOS FLUJOS DE CAJA DESPUÉS DE IMPUESTO

MÉTODO VALOR PRESENTE NETO (VPN)
INVERSIÓN FC(t)(di) (P/F, 20%, t )
-2000.00 -2.000,00 1
934,12 0,833333333
923,81 0,694444444
865,25 0,578703704
806,20 0,482253086
761,96 0,401877572
753,64 0,334897977
720,39 0,279081647
+ 400.00 627,75 0,232568039
8/2/2020 9

INVERSIÓN FC(t)(di) (P/F, 20%, t ) VPN (t)
-2000,00 -2.000,00 1 -2000
874,12 0,833333333 728,4333333
869,06 0,694444444 603,5138806
816,27 0,578703704 472,3799103
763,56 0,482253086 368,2303658
726,31 0,401877572 291,8873813
725,67 0,334897977 243,0262237
700,87 0,279081647 195,6005665
+ 400,00 1.017,52 0,232568039 236,6435172
8/2/2020 10
INVERSIÓN FC(t)(di) (P/F, 20%, t ) VPN (t) VPN = ∑ VPN(t)
-2000,00 -2.000,00 1 -2000 -2000,00
874,12 0,833333333 728,4333333 -1271,57
869,06 0,694444444 603,5138806 -668,05
816,27 0,578703704 472,3799103 -195,67
763,56 0,482253086 368,2303658 172,56
726,31 0,401877572 291,8873813 464,44
725,67 0,334897977 243,0262237 707,47
700,87 0,279081647 195,6005665 903,07
+ 400,00 1.017,52 0,232568039 236,6435172 1139,72
VPN(PROYECTO) = 1139,72 MM UM/HOY
8/2/2020 11
MÉTODO VALOR ANUAL UNIFORME (MVAU)
-2000,00 -2.000,00 1 -2000 -2000,00
874,12 0,833333333 728,4333333 -1271,57
869,06 0,694444444 603,5138806 -668,05
816,27 0,578703704 472,3799103 -195,67
763,56 0,482253086 368,2303658 172,56
726,31 0,401877572 291,8873813 464,44
725,67 0,334897977 243,0262237 707,47
700,87 0,279081647 195,6005665 903,07
+ 400,00 1.017,52 0,232568039 236,6435172 1139,72
OPCIÓN # 1 MVAU (PROYECTO) = (1139,72 MM)*(A/P, 20%, 8)
8/2/2020 12
-2000,00 -2.000,00 1 -2000 -2000,00
874,12 0,833333333 728,4333333 -1271,57
869,06 0,694444444 603,5138806 -668,05
816,27 0,578703704 472,3799103 -195,67
763,56 0,482253086 368,2303658 172,56
726,31 0,401877572 291,8873813 464,44
725,67 0,334897977 243,0262237 707,47
700,87 0,279081647 195,6005665 903,07
+ 400,00 1.017,52 0,232568039 236,6435172 1139,72
OPCIÓN # 1 MVAU (PROYECTO) = (1139,72 MM)*(0,2606) = 297,00 UM/AÑO
8/2/2020 13
INVERSIÓN FC(t)(di) (P/F, 20%, t ) VPN (t) VPN(FC) = ∑ VPN(t)
-2000,00 -2.000,00 1 -2000
874,12 0,833333333 728,4333333
869,06 0,694444444 603,5138806
816,27 0,578703704 472,3799103
763,56 0,482253086 368,2303658
726,31 0,401877572 291,8873813
725,67 0,334897977 243,0262237
700,87 0,279081647 195,6005665
+ 400,00 617,52 0,232568039 145,96216 3308,1635
OPCIÓN # 2 MVAU = (3308,1635)*(A/P, 20%, 8) –(4000-400)*(A/F, 20%, 8) – (2000)*(0,20)= UM/AÑO
8/2/2020 14
INVERSIÓN FC(t)(di) (P/F, 20%, t ) VPN (t) VPN(FC) = ∑ VPN(t)
-2000,00 -2.000,00 1 -2000
874,12 0,833333333 728,4333333
869,06 0,694444444 603,5138806
816,27 0,578703704 472,3799103
763,56 0,482253086 368,2303658
726,31 0,401877572 291,8873813
725,67 0,334897977 243,0262237
700,87 0,279081647 195,6005665
+ 400,00 617,52 0,232568039 145,96216 3308,1635
OPCIÓN # 2 MVAU = (3308,1635)*(0,2606) –(4000-400)*(0,0606) – (2000)*(0,20)= 250,68 UM/AÑO
8/2/2020 15
MÉTODO TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
-2000,00 -2.000,00 1 -2000 -2000,00
874,12 0,833333333 728,4333333 -1271,57
869,06 0,694444444 603,5138806 -668,05
816,27 0,578703704 472,3799103 -195,67
763,56 0,482253086 368,2303658 172,56
726,31 0,401877572 291,8873813 464,44
725,67 0,334897977 243,0262237 707,47
700,87 0,279081647 195,6005665 903,07
+ 400,00 1.017,52 0,232568039 236,6435172 1139,72
VPN(PROYECTO) = 0,00 MM UM/HOY
8/2/2020 16
-2000,00 -2.000,00 1 -2000 -2000,00
874,12 0,714285714 667,2285714 -1332,77
869,06 0,510204082 471,3333403 -861,44
816,27 0,364431487 315,3259981 -546,11
763,56 0,260308205 209,8594608 -336,25
726,31 0,185934432 141,6745157 -194,58
725,67 0,132810309 100,0913134 -94,49
700,87 0,094864506 68,33955147 -26,15
+ 400,00 1.017,52 0,067760362 69,64057794 43,49
VPN(PROYECTO) = 43,49 MM UM/HOY ; TIR = 40%
8/2/2020 17
-2000,00 -2.000,00 1 -2000 -2000,00
874,12 0,689655172 644,2206897 -1355,78
869,06 0,475624257 439,3880366 -916,39
816,27 0,328016729 283,8179634 -632,57
763,56 0,226218434 182,37642 -450,20
726,31 0,156012713 118,8753761 -331,32
725,67 0,107594974 81,08799995 -250,23
700,87 0,074203431 53,45549533 -196,78
+ 400,00 1.017,52 0,05117478 52,59477895 -144,18
VPN(PROYECTO) = -144,18 MM UM/HOY ; TIR = 45%
8/2/2020 18
VPN(PROYECTO) = -144,18 MM UM/HOY ; TIR = 45%

8/2/2020 19

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MÉTODOS DE EVALUACIÓN

EJERCICIOS DE APLICACIÓN PARA DECISIONES DESPUÉS DE IMPUESTO.

PASO 1: LEER ENUNCIADO DEL EJERCICIO.

MODELO DE LA ECUACIÓN DE FLUJO DE CAJA DESPUÉS DE IMPUESTO

MODELO DE LA ECUACIÓN DE FLUJO DE CAJA DESPUÉS DE IMPUESTO

FC(di)(t) = FC(t)*(1-0.30) + D(t)*(0.30) + (Int.)(t)*(0.30) – PP(t)

Año Ingresos(año) Costos(año) FC(t)

Capital Insoluto Interes Vencido Pago de Capital Pago Periódico

1825,111965 200 174,8880351 374,8880351

1632,735126 182,5111965 192,3768387 374,8880351

1421,120604 163,2735126 211,6145225 374,8880351

1188,344629 142,1120604 232,7759748 374,8880351

932,2910566 118,8344629 256,0535723 374,8880351

650,6321271 93,22910566 281,6589295 374,8880351

340,8073047 65,06321271 309,8248224 374,8880351

34,08073047 340,8073047 374,8880351

FORMA DE DEPRECIAR LOS ACTIVOS 8 AÑOS POR SALDO DECRECIENTE

4000 4000 0,2501

1000,4 1000,4 2999,6 0,2501

750,19996 1750,59996 2249,40004 0,2501

562,57495 2313,17491 1686,82509 0,2501

421,874955 2735,049865 1264,950135 0,2501

316,3640288 3051,413894 948,5861062 0,2501

237,2413852 3288,655279 711,3447211 0,2501

177,9073147 3466,562594 533,4374063 0,2501

133,4126953 3599,975289 400,024711 0,2501

FORMA DE VISUALIZAR LOS FLUJOS DE CAJA DESPUÉS DE IMPUESTO

INVERSIÓN FC(di)(t) = FC(t)*(1-0.30) + D(t)*(0.30) + (Int.)(t)*(0.30) – PP(t) FC(t)(di)

-2000.00 + 2000.00 NO APLICA -2.000,00

FC(di)(t) = 820*(1-0.30) + (1000.4)*(0.30) + (200.00)(t)*(0.30) – PP(1) 934,12

FC(di)(t) = 920*(1-0.30) + (750.2)*(0.30) + (182.5)(t)*(0.30) – PP(2) 923,81

FC(di)(t) = 925*(1-0.30) + (562.6)*(0.30) + (163.3)(t)*(0.30) – PP(3) 865,25

FC(di)(t) = 910*(1-0.30) + (421.9)*(0.30) + (142.1)(t)*(0.30) – PP(4) 806,20

FC(di)(t) = 902*(1-0.30) + (316.4)*(0.30) + (118.8)(t)*(0.30) – PP(5) 761,96

FC(di)(t) = 935*(1-0.30) + (237.2)*(0.30) + (93.23)(t)*(0.30) – PP(6) 753,64

FC(di)(t) = 925*(1-0.30) + (177.90)*(0.30) + (65.06)(t)*(0.30) – PP(7) 720,39

+ 400.00 FC(di)(t) = 825*(1-0.30) + (133.4)*(0.30) + (34.08)(t)*(0.30) – PP(8) 627,75

FORMA DE EVALUAR LOS FLUJOS DE CAJA DESPUÉS DE IMPUESTO

+ 400.00 627,75 0,232568039

FORMA DE EVALUAR LOS FLUJOS DE CAJA DESPUÉS DE IMPUESTO

-2000,00 -2.000,00 1 -2000

874,12 0,833333333 728,4333333

869,06 0,694444444 603,5138806

816,27 0,578703704 472,3799103

763,56 0,482253086 368,2303658

726,31 0,401877572 291,8873813

725,67 0,334897977 243,0262237

700,87 0,279081647 195,6005665

+ 400,00 1.017,52 0,232568039 236,6435172

-2000,00 -2.000,00 1 -2000 -2000,00

874,12 0,833333333 728,4333333 -1271,57

869,06 0,694444444 603,5138806 -668,05

816,27 0,578703704 472,3799103 -195,67

763,56 0,482253086 368,2303658 172,56

726,31 0,401877572 291,8873813 464,44

725,67 0,334897977 243,0262237 707,47

700,87 0,279081647 195,6005665 903,07

+ 400,00 1.017,52 0,232568039 236,6435172 1139,72

VPN(PROYECTO) = 1139,72 MM UM/HOY

INVERSIÓN FC(t)(di) (P/F, 20%, t ) VPN (t) VPN = ∑ VPN(t)

-2000,00 -2.000,00 1 -2000 -2000,00

874,12 0,833333333 728,4333333 -1271,57

869,06 0,694444444 603,5138806 -668,05

FC(di)(t) = FC(t)(1-0.30) + D(t)(0.30) + (Int.)(t)*(0.30) – PP(t)

INVERSIÓN FC(di)(t) = FC(t)(1-0.30) + D(t)(0.30) + (Int.)(t)*(0.30) – PP(t) FC(t)(di)

FC(di)(t) = 820(1-0.30) + (1000.4)(0.30) + (200.00)(t)*(0.30) – PP(1) 934,12

FC(di)(t) = 920(1-0.30) + (750.2)(0.30) + (182.5)(t)*(0.30) – PP(2) 923,81

FC(di)(t) = 925(1-0.30) + (562.6)(0.30) + (163.3)(t)*(0.30) – PP(3) 865,25

FC(di)(t) = 910(1-0.30) + (421.9)(0.30) + (142.1)(t)*(0.30) – PP(4) 806,20

FC(di)(t) = 902(1-0.30) + (316.4)(0.30) + (118.8)(t)*(0.30) – PP(5) 761,96

FC(di)(t) = 935(1-0.30) + (237.2)(0.30) + (93.23)(t)*(0.30) – PP(6) 753,64

FC(di)(t) = 925(1-0.30) + (177.90)(0.30) + (65.06)(t)*(0.30) – PP(7) 720,39

+ 400.00 FC(di)(t) = 825(1-0.30) + (133.4)(0.30) + (34.08)(t)*(0.30) – PP(8) 627,75

OPCIÓN # 2 MVAU = (3308,1635)(A/P, 20%, 8) –(4000-400)(A/F, 20%, 8) – (2000)*(0,20)= UM/AÑO

OPCIÓN # 2 MVAU = (3308,1635)(0,2606) –(4000-400)(0,0606) – (2000)*(0,20)= 250,68 UM/AÑO