Universidad Santo Tomas

Análisis financiero Nalsani S.A.S

Integrantes: María Camila Bello González, Nicolás Rojas, Andrés
Camilo Amaris Flórez y Juan David Torres Ruiz.

HISTORIA TOTTO.
TOTTO está en el mercado boliviano desde 2003 a través de la empresa Sinfronteras SR
enfocadas en satisfacer las necesidades de sus clientes de forma original, cómoda y vers
excelente calidad. Con presencia a nivel nacional con 18 puntos de venta en La Paz, El Alto
Potosí y Sucre, una amplia red de distribuidores y cadenas TOTTO se consolida siendo la
accesorios. Yonatan Bursztyn, el fundador, se crio en el barrio La Soledad de Bogotá. Sus
stand, ahora lo hace en 57 países. En 1987, Yonatan Bursztyn, vio el gran potencial en una f
decide comprarla y reactivar su negocio utilizando la lona para crear una línea de morrales y
que los colores y diseños de TOTTO se convirtieran en los favoritos de los clientes en Colomb
por toda Latinoamérica y el mundo. Hoy en día tiene más de 600 tiendas alr

Foto: dentro de la fábrica Totto, Colombia (2016) URL: https://co.totto.com/

SUS PRODUCTOS.

TOTTO está inspirada en todo el mundo y en un estilo de vida dinámico. Combina la mod
productos que ayuden a llevar las cosas de un lugar a otro mientras se esta siempre a la mod
mientras protege nuestros objetos con bolsillos o con características tecnológicas e innovad
para el día. Sus diseños están hechos pensando en la gente, toda la gente, así que elige
diversión.
 diversión.

Foto: Totto, sus productos. URL: https://co.totto.com/compania/historia

POLÍTICA DE CALIDAD.
El propósito de esta organización es satisfacer las necesidades y expectativas de sus clie
mediante la oferta de maletines, ropa y accesorios bajo una marca global, con el compromiso
el desarrollo de los colaboradores, el crecimiento y rentabilidad de la

Foto: Totto, política de calidad. URL: https://bo.totto.com/Institucional/quienes-somos

Fuente: Totto (2016). Historia totto, sus productos y políticas de calidad. URL: https://co.totto.c
URL: https://bo.totto.com/Institucional/quienes-somos
 nto Tomas Fecha: 9/4/2020
Nalsani S.A.S Periodos a analizar:
ález, Nicolás Rojas, Andrés 2016 - 2017 - 2018
rres Ruiz. Materia: Análisis financiero
Grupo: DA4A

RIA TOTTO.
de la empresa Sinfronteras SRL. La marca y la empresa están
e forma original, cómoda y versátil, garantizando estándares de
ntos de venta en La Paz, El Alto, Cochabamba, Tarija, Santa Cruz,
s TOTTO se consolida siendo la marca líder en maletines, ropa y
rio La Soledad de Bogotá. Sus primeros diseños los vendió en un
n, vio el gran potencial en una fábrica de cuero casi en bancarrota,
a crear una línea de morrales y bolsos. No pasó mucho tiempo para
oritos de los clientes en Colombia y la marca comenzó a expandirse
día tiene más de 600 tiendas alrededor del mundo.

2016) URL: https://co.totto.com/compania/historia

RODUCTOS.

vida dinámico. Combina la moda y la funcionalidad para fabricar

entras se esta siempre a la moda. Llena los días de color y diversión
erísticas tecnológicas e innovadoras que permiten estar preparado
nte, toda la gente, así que elige tu estilo y deja que comience la
versión.
 versión.

/historia

A DE CALIDAD.
dades y expectativas de sus clientes y demás grupos de interés,
marca global, con el compromiso empresarial de la mejora continua,
crecimiento y rentabilidad de la compañía.

ucional/quienes-somos

e calidad. URL: https://co.totto.com/compania/historia

Tomado de :http://pie.supersociedades.gov.co/Pages/default.aspx#/empresa?razon=NALSANI%20S.A.S&
Clase de informe
Periodo

2016 01-Estados
financieros fin de
2017
ejercicio.
2018
(Valores expresados en millones de pesos colombianos)

BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

ACTIVO
2016
ACTIVO
Efectivo y equivalentes al efectivo $ 12,014,645
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por $ 54,957,487
cobrar corrientes
Inventarios corrientes $ 145,643,216
Activos por impuestos corrientes, corriente $ 974,484
Otros activos financieros corrientes $ 202,182
Otros activos no financieros corrientes $ 497,585
Activos corrientes totales $ 214,289,599
Propiedades, planta y equipo $ 123,985,515
Activos intangibles distintos de la plusvalía $ 1,434,106
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por
$ 7,605,604
cobrar no corrientes
Activos por impuestos diferidos $ -
Otros activos financieros no corrientes $ 9,450
Total de activos no corrientes $ 133,034,675
Total de activos $ 347,324,274
PASIVO
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por
$ 55,321,219
pagar
Pasivos por impuestos corrientes, corriente $ 9,891,805
Otros pasivos financieros corrientes $ 144,295,242
Otros pasivos no financieros corrientes $ 1,266,852
Pasivos corrientes totales $ 210,775,118
Provisiones no corrientes
*Otras provisiones no corrientes $ 332,059
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por
$ 28,260,317
pagar no corrientes
Pasivo por impuestos diferidos $ 576,306
Otros pasivos financieros no corrientes $ 54,007,555
Total de pasivos no corrientes $ 83,176,237
Total pasivos $ 293,951,355
PATRIMONIO
Capital emitido $ 6,140,000
Otras reservas $ 45,996,762
Ganancias acumuladas $ 1,236,157
Patrimonio total $ 53,372,919
Total patrimonio y pasivos $ 347,324,274

NALSANI S.A.S
Nit. 800020706
ESTADO DE RESULTADOS
2016-2017-2018
2016
Ingresos de actividades ordinarias $ 441,854,562
Costo de ventas $ 195,621,349
Ganancia bruta $ 246,233,213
Otros ingresos $ 7,807,780
Gastos de ventas $ 119,498,718
Gastos de administración $ 78,047,428
Otros gastos $ 1,970,561
Otras ganancias (pérdidas) -$ 9,799
Ganancia (pérdida) por actividades de
$ 54,514,487
operación(EBITDA)
Ingresos financieros $ 1,819,622
Costos financieros $ 18,319,936
Ganancias (pérdidas) que surgen de diferencias
entre el costo amortizado anterior y el valor
razonable de activos financieros reclasificados de la
-$ 4,207,003
categoría de medición costo amortizado a la
categoría de medición de valor razonable con
cambios en resultados
Ganancias (pérdidas) de cobertura por cobertura de
un grupo de partidas con posiciones de riesgo $ 756,460
compensadoras
Ganancia (pérdida), antes de impuestos $ 34,563,630
Ingreso (gasto) por impuestos $ 8,427,421
Ganancia (pérdida) $ 26,136,209
#/empresa?razon=NALSANI%20S.A.S&nit=800020706 con fin del ejercicio.
Tipo de informe NIT Razón Social
Corte Estatutrio

10-NIFF plenas 12/31/2016

800020706 NALSANI S.A.S
individuales 12/31/2017
12/31/2018

ANALISIS HORIZONTAL
NSOLIDADO
Variación Absolta Variación relativa
2017 2018
2016-2017 2016-2017
$ 20,154,165 $ 10,303,226 $ 8,139,520 67.75%
$ 73,939,975 $ 69,614,572 $ 18,982,488 34.54%
$ 146,382,984 $ 158,410,293 $ 739,768 0.51%
$ 2,400,150 $ 2,433,428 $ 1,425,666 146.30%
$ 18,542 $ - -$ 183,640 -90.83%
$ 718,894 $ 570,428 $ 221,309 44.48%
$ 243,614,710 $ 241,331,947 $ 29,325,111 13.68%
$ 131,597,995 $ 129,491,695 $ 7,612,480 6.14%
$ 759,899 $ 4,586,900 -$ 674,207 -47.01%
$ 18,875,566 $ 6,288,771 $ 11,269,962 148.18%
$ 187,808 $ 2,113,862 $ 187,808 0.00%
$ 9,431 $ 9,740 -$ 19 -0.20%
$ 151,430,699 $ 142,490,968 $ 18,396,024 13.83%
$ 395,045,409 $ 383,822,915 $ 47,721,135 13.74%

$ 41,689,458 $ 41,691,003 -$ 13,631,761 -24.64%

$ 12,937,343 $ 11,564,006 $ 3,045,538 30.79%
$ 189,824,043 $ 138,595,552 $ 45,528,801 31.55%
$ 982,640 $ - -$ 284,212 -22.43%
$ 245,433,484 $ 191,850,561 $ 34,658,366 16.44%

$ 694,704 $ 664,853 $ 362,645 109.21%

$ 17,801,535 $ 11,940,764 -$ 10,458,782 -37.01%
$ - $ - -$ 576,306 -100.00%
$ 44,412,048 $ 87,622,266 -$ 9,595,507 -17.77%
$ 62,908,287 $ 100,227,883 -$ 20,267,950 -24.37%
 $ 308,341,771 $ 292,078,444 $ 14,390,416 4.90%

$ 6,140,000 $ 6,140,000 $ - 0.00%

$ 45,732,762 $ 45,732,708 -$ 264,000 -0.57%
$ 34,830,876 $ 39,871,763 $ 33,594,719 2717.67%
$ 86,703,638 $ 91,744,471 $ 33,330,719 62.45%
$ 395,045,409 $ 383,822,915 $ 47,721,135 13.74%

S
ANALISIS HORIZONTAL
TADOS
8 Variación Absolta Variación relativa
2017 2018 2016-2017 2016-2017
$ 454,052,384 $ 459,274,084 $ 12,197,822 2.76%
$ 215,272,161 $ 212,651,129 $ 19,650,812 10.05%
$ 238,780,223 $ 246,622,955 -$ 7,452,990 -3.03%
$ 33,511,247 $ 8,378,039 $ 25,703,467 329.20%
$ 123,305,409 $ 136,451,747 $ 3,806,691 3.19%
$ 83,241,114 $ 78,595,081 $ 5,193,686 6.65%
$ 6,720,356 $ 5,172,769 $ 4,749,795 241.04%
-$ 276,427 -$ 261,650 -$ 266,628 2720.97%
$ 58,748,164 $ 34,519,747 $ 4,233,677 7.77%
$ 417,994 $ 1,020,494 -$ 1,401,628 -77.03%
$ 17,747,357 $ 17,620,941 -$ 572,579 -3.13%

-$ 463,113 -$ 816,664 $ 3,743,890 -88.99%

$ 1,107,338 -$ 7,361,186 $ 350,878 46.38%

$ 42,063,026 $ 9,741,450 $ 7,499,396 21.70%

$ 8,468,359 $ 4,700,320 $ 40,938 0.49%
$ 33,594,667 $ 5,041,130 $ 7,458,458 28.54%
 Tipo de Corte
Estatutario

ANUAL

Imagen Tomada de:https://expertosenmarca.com/historia-de-marca-totto/?amp

NALISIS HORIZONTAL ANALISIS VERTICAL

Variación Absolta Variación Absolta Analisis vertical Analisis vertical

2017-2018 2017-2018 2016 2017
-$ 9,850,939 -48.88% 5.61% 8.27%
-$ 4,325,403 -5.85%
25.65% 30.35%
$ 12,027,309 8.22% 67.97% 60.09%
$ 33,278 1.39% 0.45% 0.99%
-$ 18,542 -100.00% 0.09% 0.01%
-$ 148,466 -20.65% 0.23% 0.30%
-$ 2,282,763 -0.94% 100.00% 100.00%
-$ 2,106,300 -1.60% 93.20% 86.90%
$ 3,827,001 503.62% 1.08% 0.50%
-$ 12,586,795 -66.68%
5.72% 12.46%
$ 1,926,054 1025.54% 0.00% 0.12%
$ 309 3.28% 0.01% 0.01%
-$ 8,939,731 -5.90% 100.00% 100.00%
-$ 11,222,494 -2.84% 261.08% 260.88%

$ 1,545 0.00%
26.25% 16.99%
-$ 1,373,337 -10.62% 4.69% 5.27%
-$ 51,228,491 -26.99% 68.46% 77.34%
-$ 982,640 -100.00% 0.60% 0.40%
-$ 53,582,923 -21.83% 100.00% 100.00%
0.00% 0.00%
-$ 29,851 -4.30% 0.40% 0.66%
-$ 5,860,771 -32.92%
33.98% 11.91%
$ - -100.00% 0.69% 0.00%
$ 43,210,218 97.29% 64.93% 87.42%
$ 37,319,596 59.32% 100.00% 100.00%
 -$ 16,263,327 -5.27% 353.41% 490.14%

$ - 0.00% 1.77% 1.55%

-$ 54 0.00% 13.24% 11.58%
$ 5,040,887 14.47% 0.36% 8.82%
$ 5,040,833 5.81% 15.37% 21.95%
-$ 11,222,494 -2.84% 100.00% 100.00%

NALISIS HORIZONTAL ANALISIS VERTICAL

Variación Absolta Variación Relativa Analisis vertical Analisis vertical

2017-2018 2017-2018 2016 2017
$ 5,221,700 1.15% 100.00% 100.00%
-$ 2,621,032 -1.22% 44.27% 47.41%
$ 7,842,732 3.28% 55.73% 52.59%
-$ 25,133,208 -75.00% 1.77% 7.38%
$ 13,146,338 10.66% 27.04% 27.16%
-$ 4,646,033 -5.58% 17.66% 18.33%
-$ 1,547,587 -23.03% 0.45% 1.48%
$ 14,777 -5.35% 0.00% -0.06%
-$ 24,228,417 -41.24% 12.34% 12.94%
$ 602,500 144.14% 0.41% 0.09%
-$ 126,416 -0.71% 4.15% 3.91%

-$ 353,551 76.34%

-0.95% -0.10%

-$ 8,468,524 -764.76%
0.17% 0.24%
-$ 32,321,576 -76.84% 7.82% 9.26%
-$ 3,768,039 -44.50% 1.91% 1.87%
-$ 28,553,537 -84.99% 5.92% 7.40%
storia-de-marca-totto/?amp

VERTICAL

Analisis vertical
2018
4.27%

28.85%
65.64%
1.01%
0.00%
0.24%
100.00%
90.88%
3.22%

4.41%
1.48%
0.01%
100.00%
269.37%

21.73%
6.03%
72.24%
0.00%
100.00%
0.00%
-1.79%

51.60%
2.84%
47.34%
100.00%
 291.41%

1.60%
11.92%
10.39%
23.90%
100.00%

VERTICAL

Analisis vertical
2018
100.00%
46.30%
53.70%
1.82%
29.71%
17.11%
1.13%
-0.06%
7.52%
0.22%
3.84%

-0.18%

-1.60%
2.12%
1.02%
1.10%
RAZONES DE LIQUIDEZ 2016 2017
Ganancia (pérdida) por actividades de
$ 54,514,487 $ 58,748,164
operación(EBITDA)
Total Razones de Liquidez 7.77%

RAZON CORRIENTE
Fórmula:Activo corriente total/Pasivo corriente tot 2016 2017
Activos corrientes totales $ 214,289,599 $ 243,614,710
Pasivos corrientes totales $ 210,775,118 $ 245,433,484
Total Razón Corriente 1.01667407914818 0.992589544139
Verificar que sea mayor que 1
Por cada peso que debe la compañía en corto plazo debe tener por lo menos un peso para pagarlo

CAPITAL DE TRABAJO
Capacidad de la empresa para desarrollar su proceso productivo.

Cuentas: Efectivo, Inventarios, Proveedores, Clientes, Bancos, Obligaciones finacieras de corto p

Inversiones temporales(TES,BONOS,CDT…)

Fórmula:Activo corriente-Pasivo corriente

2016 2017
Activos corrientes totales $ 214,289,599 $ 243,614,710
Pasivos corrientes totales $ 210,775,118 $ 245,433,484
Total Capital de Trabajo $ 3,514,481 -$ 1,818,774

PRUEBA ÁCIDA
Formula:Activo corriente-Inventarios/pasivo corriente
2016 2017
Activos corrientes totales $ 214,289,599 $ 243,614,710
Pasivos corrientes totales $ 210,775,118 $ 245,433,484
Inventarios corrientes $ 145,643,216 $ 146,382,984
Total Prueba Ácida 0.3256854208 0.396163247228
 Esta significa que sí la empresa no vende nada, debe tener con que pagar las deudas.

PRUEBA ÁCIDA(CLIENTES)
Formula:Activo corriente-Clientes o deudores/pasivo corriente
2016 2017
Activos corrientes totales $ 214,289,599 $ 243,614,710
Pasivos corrientes totales $ 210,775,118 $ 245,433,484
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por
$ 7,605,604 $ 18,875,566
cobrar no corrientes
Total Prueba Ácida 0.98059010456823 0.915682490984
Es un indicador de riesgo por si no es posible cobrar a los clientes o los deudores.
 2018
$ 34,519,747 Es positivo todos los años.
-41.24%
Presenta un crecimiento para el año 2017 del 7,77% sin embargo para el año 2018 e
desempeño de la empresa no fue constante o bueno pues este decreció en un
-41,24%.Evidenciado que la la utilidad opreacional cae de $58.748.164 del año 2017
$34.519.747 en el 2018.Dejando mantener el crecimiento que se habia presentado
desde el año 2016.

Evidenciamos que en el año 2016 los activos corrientes superan a sus pasivos
2018 corrientes en $ 3.514.481 lo que quiere decir que por cada peso que debe la
$ 241,331,947 compañia a corto plazo tenemos 1,0166 pesos para pagarlo; En el año 2017 se
$ 191,850,561 evidencia lo contrario ya que su pasivo corriente es mayor que sus activos corrientes
1.25791629559009 $ 1.818.774 dandonos asi menos de un peso para poder pagar nuestras deudas
corto plazo, ya en el 2018 se recupera ya que sus pasivos corrientes disminuyeron
considerablemente en 21,83% respecto al año 2017 dandonos un margen positivo e
s un peso para pagarlo ese indicador a pesar de que sus activos corrientes hayan disminuido tambien.

ductivo.

s finacieras de corto plazo,

Evidenciamos que en el año 2017 hubo un aumento de $29.325,111 respecto al año
2016 en sus activos corrientes y tambien hubo un aumento en sus pasivos corrientes
$34.658.366 evidenciando asi que el pasivo corriente aumento mas que el activo
corriente por ende este en el año 2017 nos deja sin capital de trabajo obligandonos as
2018 tomar deudas a largo plazo para realizar el respectivo pago de las obligaciones , ya e
$ 241,331,947 el año 2018 se evidencia una disminucion en sus activos corrientes de $2.282.763
$ 191,850,561 respecto al año 2017 y una disminucion mayor en sus pasivos corrientes de
$53.582.923 generando asi un margen positivo de capital de trabajo muchisimo may
$ 49,481,386
al de los años anteriores porque disminuyo demasiado sus pasivos corrientes.

nte
2018
$ 241,331,947 Evidenciamos que en año 2016 su resultado no se encuentra por arriba de 1 lo que
$ 191,850,561 quiere decir que no tendria efectivo para pagar sus deudas a corto plazo, en el año 20
sus activos corrientes aumentaron 13,68% y sus pasivos corrientes 16,44% y sus
$ 158,410,293
inventarios corrientes 0,51% a pesar de su aumento en este indicador todavia se
0.43222002358388 encuentra por debajo de 1 lo que quiere decir que todavia se encuentra sin solvenci
ocurriendo lo mismo durante el año 2018 aunque sus activos corrientes -0,94% y
pasivos corrientes -21,83% hayan disminuido.
 Evidenciamos que en año 2016 su resultado no se encuentra por arriba de 1 lo que
quiere decir que no tendria efectivo para pagar sus deudas a corto plazo, en el año 20
sus activos corrientes aumentaron 13,68% y sus pasivos corrientes 16,44% y sus
inventarios corrientes 0,51% a pesar de su aumento en este indicador todavia se
encuentra por debajo de 1 lo que quiere decir que todavia se encuentra sin solvenci
ocurriendo lo mismo durante el año 2018 aunque sus activos corrientes -0,94% y
pagar las deudas. pasivos corrientes -21,83% hayan disminuido.

rriente Evidenciamos que en el año 2017 sus activos corrientes aumentaron en 13,68% ,su
2018 pasivos corrientes igual en 16,44% respecto al año 2016 y sus otras cuentas por cobr
$ 241,331,947 aumentaron en 148,181% lo que genera una reduccion de -6,62% en el indicador lo q
$ 191,850,561 aumenta el riesgo de no poder cubrir las obligaciones en un corto plazo si sus cliente
no llegaran a pagar; Durante el 2018 se evidencia que sus activos corrientes (0,94%)
$ 6,288,771 pasivos corrientes (21,83%) disminuyeron al igual que sus cuentas comerciales las
cuales se redujeron considerablemente en un 66,68% lo que quiere decir que hay ma
1.22513676673586 efectivo para pagar nuestras deudas a corto plazo lo que disminuye nuestro riesgo si
s o los deudores. clientes no llegacen a pagar.
 el 7,77% sin embargo para el año 2018 el
ante o bueno pues este decreció en un
acional cae de $58.748.164 del año 2017 a
r el crecimiento que se habia presentado
ño 2016.

ctivos corrientes superan a sus pasivos

re decir que por cada peso que debe la
pesos para pagarlo; En el año 2017 se
ente es mayor que sus activos corrientes en
peso para poder pagar nuestras deudas a
que sus pasivos corrientes disminuyeron
año 2017 dandonos un margen positivo en
s corrientes hayan disminuido tambien.

aumento de $29.325,111 respecto al año

bo un aumento en sus pasivos corrientes de
vo corriente aumento mas que el activo
eja sin capital de trabajo obligandonos asi a
espectivo pago de las obligaciones , ya en
en sus activos corrientes de $2.282.763
n mayor en sus pasivos corrientes de
ivo de capital de trabajo muchisimo mayor
uyo demasiado sus pasivos corrientes.

do no se encuentra por arriba de 1 lo que

ar sus deudas a corto plazo, en el año 2017
% y sus pasivos corrientes 16,44% y sus
u aumento en este indicador todavia se
cir que todavia se encuentra sin solvencia
aunque sus activos corrientes -0,94% y
3% hayan disminuido.
 os corrientes aumentaron en 13,68% ,sus
al año 2016 y sus otras cuentas por cobrar
reduccion de -6,62% en el indicador lo que
igaciones en un corto plazo si sus clientes
encia que sus activos corrientes (0,94%) y
al igual que sus cuentas comerciales las
n 66,68% lo que quiere decir que hay mayor
plazo lo que disminuye nuestro riesgo si los
acen a pagar.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO 2016 2017

ENDEUDAMIENTO TOTAL
Fórmula:Pasivo total/Activo total
2016 2017
Total de activos $ 347,324,274 $ 395,045,409
Total pasivos $ 293,951,355 $ 308,341,771
Endudamiento Total 84.63% 78.05%
Cuanto de mi activo esta comprometido en deuda.

ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO(Concentración del endeudamiento)

Fórmula:Pasivo de corto plazo/Total activos
Pasivos corrientes totales $ 210,775,118 $ 245,433,484
Total de activos $ 347,324,274 $ 395,045,409
Endeudamiento a corto plazo total 60.69% 62.13%

ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO

Fórmula:Pasivo no corriente/Total activos
Total de pasivos no corrientes $ 83,176,237 $ 62,908,287
Total de activos $ 347,324,274 $ 395,045,409
Endeudamiento a largo plazo total 23.95% 15.92%

COBERTURA DE INTERESES
Fórmula:EBIT/Intereses pagados
Ganancia (pérdida), antes de impuestos $ 34,563,630 $ 42,063,026
Costos financieros $ 18,319,936 $ 17,747,357
Total cobertura de intereses 1.9 2.4
 2018

2018
$ 383,822,915 Frente al activo de la compañía comprometido en deuda se encontro que en 2016 el 8
$ 292,078,444 del activo total estaba comprometido en deuda, decreciendo para el 2017 y 2018,co
76.10% 78,05% y un 76,10% respectivamente, lo que significo que la comañia efectuo una b
gestión para los dos ultimos años disminuyendo la deuda de la compañia.
uda.

ndeudamiento) El endeudamiento a corto plazo de la compañía ha presentado un decrecimiento signi

en uno de los periodos analizados siendo para el 2016 un endeudamiento a corto pla
$ 191,850,561 60,95%, para el 2017 el 62,13 y en el 2018 decreció significativamente hasta el 49,98
$ 383,822,915 que significa que las obligaciones disminuyeron y se relizó una buena gestión con el
49.98% los activos de la compañia.

En cuanto al endeudamiento a largo plazo, en el 2016 se presentó un endeudamien

23,95%, disminuyendo significativamente para el 2017 a 15,92% y volviendo a aum
$ 100,227,883 para el año 2018 a 26,11%, lo que refleja que las obligaciones a largo plazo de la com
$ 383,822,915 han aumentado en los ultimos 2 años y esto se ratifica con la implemetacion de nue
26.11% estrategias comerciales que pretenden aumentar la variedad de productos en inven

En la cobertura de intereses encontramos que en el 2016 fue en promedio de 1,9 pes

cada peso de obligaciones financieras, lo que supone para ese año hubo una cobe
$ 9,741,450
óptima para la gestión de la compañía, en 2017 esta cobertura aumentó a 2,4 peso
$ 17,620,941 cada peso de obligación financiera siende este el mejor indicador de los 3 periodos y y
0.6 el 2018 este indicador disminuyó drásticamente a 0,6 pesos en promedio por cada pe
obligación financiera.
ncontro que en 2016 el 84,63%
o para el 2017 y 2018,con un
a comañia efectuo una buena
euda de la compañia.

o un decrecimiento significativo
deudamiento a corto plazo del
ativamente hasta el 49,98%, lo
na buena gestión con el uso de

esentó un endeudamiento del

,92% y volviendo a aumentar
s a largo plazo de la compañia
la implemetacion de nuevas
d de productos en inventario.

en promedio de 1,9 pesos por

ese año hubo una cobertura
ura aumentó a 2,4 pesos por
ador de los 3 periodos y ya para
en promedio por cada peso en
RAZONES DE RENTABILIDAD 2016 2017

RENTABILIDAD BRUTA
Fórmula:Utilidad bruta/ventas
Ganancia bruta $ 246,233,213 $ 238,780,223
Ingresos de actividades ordinarias $ 441,854,562 $ 454,052,384
Total rentabilidad bruta 55.73% 52.59%

RENTABILIDAD OPERACIONAL
Fórmula:Utilidad operacional(EBITDA)/ventas
Ganancia (pérdida) por actividades de
$ 54,514,487 $ 58,748,164
operación(EBITDA)
Ingresos de actividades ordinarias $ 441,854,562 $ 454,052,384
Total rentabilida operacional 12.34% 12.94%

RENTABILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

Fórmula:EBIT/Ventas
Ganancia (pérdida), antes de impuestos $ 34,563,630 $ 42,063,026
Ingresos de actividades ordinarias $ 441,854,562 $ 454,052,384
Total rentabilidad antes de impuestos 7.82% 9.26%

RENTABILIDAD NETA
Fórmula :Utilidad neta/ventas
Ganancia (pérdida) $ 26,136,209 $ 33,594,667
Ingresos de actividades ordinarias $ 441,854,562 $ 454,052,384
Total rentabilidad neta 5.92% 7.40%
 2018

$ 246,622,955
Observamos que para el año 2016 el porcentaje de rentabilidad bruta fue de 55,73%
$ 459,274,084 elevado en rentabilidad a diferencia de los dos años siguientes. A nivel general, se evide
53.70% ha mantenido en terminos de porcentaje para los años 2016 (53,73%), 2017 (52

$ 34,519,747 En este caso observamos que la rentabilidad operacional se ha mantenido par

2017 (12,94%) pero para el 2018 cae de una forma significativa a 7,52% siendo
$ 459,274,084
debido a su notoria disminucion.
7.52%

$ 9,741,450 Se evidencia que el año con mas porcentaje la rentabilidad antes de impuestos es la de
a comparacion del año 2016 (7,82%) no fue tan significativo el cambio. Teniendo en cue
$ 459,274,084 entre 2016 y 2017, observamos que hay una caida muy notoria entre los años 2017 y 2
2.12% tener un pocentaje de 2,12% el cual rompe con el promedio estandar que se lleva

$ 5,041,130 Observamos que la rentabilidad neta ha sido muy variante en el promedio de años, do
despues en el siguiente año ascendio a un 7,40% y en el 2018 decreció de una manera
$ 459,274,084 por ende bajaron los beneficios/ganancias de la compañia de una manera muy drastica
1.10% a tener en cuenta.
idad bruta fue de 55,73% siendo este el porcentaje mas
s. A nivel general, se evidencia que la rentabilidad bruta se
s 2016 (53,73%), 2017 (52,59%) y 2018 (53,70%).

nal se ha mantenido para los años 2016 (12,34%) y

ificativa a 7,52% siendo este punto a tener en cuenta
a disminucion.

ntes de impuestos es la del año 2018 con un 9,26%, donde

el cambio. Teniendo en cuenta el promedio que se llevana
ria entre los años 2017 y 2018 donde el el 2018 se llego a
edio estandar que se llevaba en los años anteriores.

n el promedio de años, donde en el 2016 tenia un 5,92%

18 decreció de una manera significativa llegando al 1,10%,
una manera muy drastica siendo este ultimo año una cifra
cuenta.
 GRÁFICAS.

Para el año 2017 los otros activos financieros corrientes pasaron de

Otos activos financieros corrientes
$202.182 a $18.542 lo que significó un decrecimiento del -90,83% y
250000
para el año 2017 pasaron de $18.542 a $0, lo que significó un
200000 decrecimiento del -100%.
150000
100000
50000
0
1 2 3

Este gráfico no está disponible en su
versión de Excel.
Si edita esta forma o guarda el libro en
un formato de archivo diferente, el
gráfico no se podrá utilizar.
Para el año 2017 los activos por impuestos diferidos aumentaron de $
a $187.808 lo que significó un crecimiento considerable, pero no
comparadao con el cremiento para el 2018 de $2.113.862 sobre los
$187.808 del año anterior, represntado en un crecimiento del
1025,54%.

Las ganancias acumuladas para el año 2016 fueron de $1.236.15, la

Ganancias Acumuladas
cuales aumentaron considerablemente en un 2717,67% para el 2017
un 14,47% para el 2018, pasando a $34.830.876 y $39.871.763
respectivamente.

0 20000000 40000000 60000000

Otros ingresos Los otros ingresos de 2016 fueron de $7.807.780 refejando un aumen
40000000
de $33.511.247 para el siguiente año, esto significó un crecimiento d
35000000 329,20%, pero para el 2018 estos ingresos disminuyeron drásticamen
30000000 en un -75,00%, presentando una cifra para el cierre del año de
25000000 $8.378.039.
20000000
15000000
10000000
 Otros ingresos Los otros ingresos de 2016 fueron de $7.807.780 refejando un aumen
40000000
de $33.511.247 para el siguiente año, esto significó un crecimiento d
35000000 329,20%, pero para el 2018 estos ingresos disminuyeron drásticamen
30000000 en un -75,00%, presentando una cifra para el cierre del año de
25000000 $8.378.039.
20000000
15000000
10000000
5000000
0
1 2 3
nancieros corrientes pasaron de
Otros pasivos no financieros
un decrecimiento del -90,83% y corrientes
.542 a $0, lo que significó un
del -100%. 3

1
0 500000 1000000 1500000

estos diferidos aumentaron de $0 Pasivo por impuestos diferidos

imiento considerable, pero no
el 2018 de $2.113.862 sobre los 600000
sntado en un crecimiento del 400000
4%.
200000
0
1 2 3

ño 2016 fueron de $1.236.15, las

Ganancia antes de impuesto
e en un 2717,67% para el 2017 y
45000000
a $34.830.876 y $39.871.763 40000000
mente. 35000000
30000000
25000000
20000000
15000000
10000000
5000000
0
1 2 3

$7.807.780 refejando un aumento

, esto significó un crecimiento de
esos disminuyeron drásticamente
cifra para el cierre del año de
039.
 En el 2016 los otros pasivos no financieros fueron de $1.266.852 y para
el año 2017 disminuyeron a $982.640, reflejando un decrecimiento del
-22,43%, sin embargo para el año 2018 estos pasivos no financieros
corrientes fueron de $0 lo que originó un decrecimiento del -100%.

Para el año 2016 los impuestos diferidos fueron de $576.306 lo que

decreció significativamente para 2017 y 2018 a $0 representado en
ambos años con un -100%.

puesto Las ganacias antes de impuesto en el 2016 fueron de $34.563.630, en

2017 aumentó un 21,70% reflejado en $42.063.026, en 2018 la
situación se dificultó pues en este año el decrecimiento fue de -76,84%,
traducido en cifras a $9.741.450.

3
 BALANCE GENERAL CONSOLIDADO
ACTIVO
2016 2017
ACTIVO
Efectivo y equivalentes al efectivo $ 12,014,645 $ 20,154,165
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por
$ 54,957,487 $ 73,939,975
cobrar corrientes
Inventarios corrientes $ 145,643,216 $ 146,382,984
Activos por impuestos corrientes, corriente $ 974,484 $ 2,400,150
Otros activos financieros corrientes $ 202,182 $ 18,542
Otros activos no financieros corrientes $ 497,585 $ 718,894
Activos corrientes totales $ 214,289,599 $ 243,614,710
Propiedades, planta y equipo $ 123,985,515 $ 131,597,995
Activos intangibles distintos de la plusvalía $ 1,434,106 $ 759,899
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por
$ 7,605,604 $ 18,875,566
cobrar no corrientes
Activos por impuestos diferidos $ - $ 187,808
Otros activos financieros no corrientes $ 9,450 $ 9,431
Total de activos no corrientes $ 133,034,675 $ 151,430,699
Total de activos $ 347,324,274 $ 395,045,409
PASIVO
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por
$ 55,321,219 $ 41,689,458
pagar
Pasivos por impuestos corrientes, corriente $ 9,891,805 $ 12,937,343
Otros pasivos financieros corrientes $ 144,295,242 $ 189,824,043
Otros pasivos no financieros corrientes $ 1,266,852 $ 982,640
Pasivos corrientes totales $ 210,775,118 $ 245,433,484
Provisiones no corrientes
*Otras provisiones no corrientes $ 332,059 $ 694,704
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por $ 28,260,317 $ 17,801,535
pagar no corrientes
Pasivo por impuestos diferidos $ 576,306 $ -
Otros pasivos financieros no corrientes $ 54,007,555 $ 44,412,048
Total de pasivos no corrientes $ 83,176,237 $ 62,908,287
Total pasivos $ 293,951,355 $ 308,341,771
PATRIMONIO
Capital emitido $ 6,140,000 $ 6,140,000
Otras reservas $ 45,996,762 $ 45,732,762
Ganancias acumuladas $ 1,236,157 $ 34,830,876
Patrimonio total $ 53,372,919 $ 86,703,638
Total patrimonio y pasivos $ 347,324,274 $ 395,045,409

NALSANI S.A.S
Nit. 800020706
ESTADO DE RESULTADOS
2016-2017-2018
2016 2017
Ingresos de actividades ordinarias $ 441,854,562 $ 454,052,384
Costo de ventas $ 195,621,349 $ 215,272,161
Ganancia bruta $ 246,233,213 $ 238,780,223
Otros ingresos $ 7,807,780 $ 33,511,247
Gastos de ventas $ 119,498,718 $ 123,305,409
Gastos de administración $ 78,047,428 $ 83,241,114
Otros gastos $ 1,970,561 $ 6,720,356
Otras ganancias (pérdidas) -$ 9,799 -$ 276,427
Ganancia (pérdida) por actividades de operación
$ 54,514,487 $ 58,748,164
Ingresos financieros $ 1,819,622 $ 417,994
Costos financieros $ 18,319,936 $ 17,747,357
Ganancias (pérdidas) que surgen de diferencias
entre el costo amortizado anterior y el valor
razonable de activos financieros reclasificados de
-$ 4,207,003 -$ 463,113
la categoría de medición costo amortizado a la
categoría de medición de valor razonable con
cambios en resultados
Ganancias (pérdidas) de cobertura por cobertura
de un grupo de partidas con posiciones de riesgo $ 756,460 $ 1,107,338
compensadoras
Ganancia (pérdida), antes de impuestos $ 34,563,630 $ 42,063,026
Ingreso (gasto) por impuestos $ 8,427,421 $ 8,468,359
Ganancia (pérdida) $ 26,136,209 $ 33,594,667
 INTERPRETACIONES.
Las interpretaciones estan al lado del balance general y estado de resultado

ANALISIS HORIZONTAL

Variación Absolta Variación relativa Variación Absolta Variación Absolta

2018
2016-2017 2016-2017 2017-2018 2017-2018
$ 10,303,226 $ 8,139,520 67.75% -$ 9,850,939 -48.88%
$ 69,614,572 $ 18,982,488 34.54% -$ 4,325,403 -5.85%
$ 158,410,293 $ 739,768 0.51% $ 12,027,309 8.22%
$ 2,433,428 $ 1,425,666 146.30% $ 33,278 1.39%
$ - -$ 183,640 -90.83% -$ 18,542 -100.00%
$ 570,428 $ 221,309 44.48% -$ 148,466 -20.65%
$ 241,331,947 $ 29,325,111 13.68% -$ 2,282,763 -0.94%
$ 129,491,695 $ 7,612,480 6.14% -$ 2,106,300 -1.60%
$ 4,586,900 -$ 674,207 -47.01% $ 3,827,001 503.62%
$ 6,288,771 $ 11,269,962 148.18% -$ 12,586,795 -66.68%
$ 2,113,862 $ 187,808 0.00% $ 1,926,054 1025.54%
$ 9,740 -$ 19 -0.20% $ 309 3.28%
$ 142,490,968 $ 18,396,024 13.83% -$ 8,939,731 -5.90%
$ 383,822,915 $ 47,721,135 13.74% -$ 11,222,494 -2.84%

$ 41,691,003 -$ 13,631,761 -24.64% $ 1,545 0.00%

$ 11,564,006 $ 3,045,538 30.79% -$ 1,373,337 -10.62%

$ 138,595,552 $ 45,528,801 31.55% -$ 51,228,491 -26.99%
$ - -$ 284,212 -22.43% -$ 982,640 -100.00%
$ 191,850,561 $ 34,658,366 16.44% -$ 53,582,923 -21.83%

$ 664,853 $ 362,645 109.21% -$ 29,851 -4.30%

$ 11,940,764 -$ 10,458,782 -37.01% -$ 5,860,771 -32.92%

$ - -$ 576,306 -100.00% $ - -100.00%

$ 87,622,266 -$ 9,595,507 -17.77% $ 43,210,218 97.29%
$ 100,227,883 -$ 20,267,950 -24.37% $ 37,319,596 59.32%
$ 292,078,444 $ 14,390,416 4.90% -$ 16,263,327 -5.27%

$ 6,140,000 $ - 0.00% $ - 0.00%

$ 45,732,708 -$ 264,000 -0.57% -$ 54 0.00%
$ 39,871,763 $ 33,594,719 2717.67% $ 5,040,887 14.47%
$ 91,744,471 $ 33,330,719 62.45% $ 5,040,833 5.81%
$ 383,822,915 $ 47,721,135 13.74% -$ 11,222,494 -2.84%

ANALISIS HORIZONTAL

Variación Absolta Variación relativa Variación Absolta Variación Absolta

2018 2016-2017 2016-2017 2017-2018 2017-2018
$ 459,274,084 $ 12,197,822 2.76% $ 5,221,700 1.15%
$ 212,651,129 $ 19,650,812 10.05% -$ 2,621,032 -1.22%
$ 246,622,955 -$ 7,452,990 -3.03% $ 7,842,732 3.28%
$ 8,378,039 $ 25,703,467 329.20% -$ 25,133,208 -75.00%
$ 136,451,747 $ 3,806,691 3.19% $ 13,146,338 10.66%
$ 78,595,081 $ 5,193,686 6.65% -$ 4,646,033 -5.58%
$ 5,172,769 $ 4,749,795 241.04% -$ 1,547,587 -23.03%
-$ 261,650 -$ 266,628 2720.97% $ 14,777 -5.35%
-$ 24,228,417 -41.24%
$ 34,519,747 $ 4,233,677 7.77%
$ 1,020,494 -$ 1,401,628 -77.03% $ 602,500 144.14%
$ 17,620,941 -$ 572,579 -3.13% -$ 126,416 -0.71%

-$ 816,664 $ 3,743,890 -88.99% -$ 353,551 76.34%

-$ 7,361,186 $ 350,878 46.38% -$ 8,468,524 -764.76%

$ 9,741,450 $ 7,499,396 21.70% -$ 32,321,576 -76.84%

$ 4,700,320 $ 40,938 0.49% -$ 3,768,039 -44.50%
$ 5,041,130 $ 7,458,458 28.54% -$ 28,553,537 -84.99%
 ANÁLISIS BALANCE GENERAL 2016-2017.
ANALISIS VERTICAL
Activos: El activo total para el año 2016-2017 aumento e
Analisis Analisis Analisis vertical en la cuenta de activos corrientes por cuentas por cobrar
vertical 2016 vertical 2017 2018 este incremento se presenta debido a que los ingresos d
efectuó inversión en propiedades planta y equipo que cre
5.61% 8.27% 4.27% $11.259.962.

25.65% 30.35% 28.85% Pasivo: En el total de los pasivos correspondiente al año

67.97% 60.09% 65.64% se debe principalmente a una disminución que se presen
0.45% 0.99% 1.01% $13.631.761 y un aumento significativo en las nuevas ob
31,55%, lo nos muestra que la empresa se apalanco con
0.09% 0.01% 0.00% no corrientes se evidencia que disminuyo sus cuentas co
0.23% 0.30% 0.24% no corrientes en la cual las obligaciones financieras dism
100.00% 100.00% 100.00%
Patrimonio: En el patrimonio hubo un incremento de $33
93.20% 86.90% 90.88% durante el año 2017 de $33.594.719.
1.08% 0.50% 3.22%
ANÁLISIS BALANCE GENERAL 2017-2018.
5.72% 12.46% 4.41%
0.00% 0.12% 1.48% Activos: El activo total para el año 2017-2018 disminuyo
0.01% 0.01% 0.01% activos corrientes su efectivo disminuyo en $9.850.939 e
$4.325.403 lo que nos muestra una eficiencia en el recau
100.00% 100.00% 100.00% 8,22% razón por la cual el efectivo disminuyó, para el añ
261.08% 260.88% 269.37% evidencio una disminución significativa en cuentas come
propiedad, planta y equipo de $2.106.300 equivalente a 1

Pasivo: En el total de pasivos hubo una disminución de $

26.25% 16.99% 21.73%
una significativa disminución en las cuentas de otros pas
4.69% 5.27% 6.03% a que se mejoro el flujo de caja por el recaudo de cartera
68.46% 77.34% 72.24% significativo de $43.210.218 en la cuenta de otros pasivo
0.60% 0.40% 0.00% cuentas comerciales por pagar por un valor de $5.860.77
100.00% 100.00% 100.00% Patrimonio: En el patrimonio hubo un incremento de $5.
0.00% 0.00% 0.00% fueron de $5.040.887.
0.40% 0.66% -1.79%
 
33.98% 11.91% 51.60%  
 
0.69% 0.00% 2.84%  
 
  
 
 
 
64.93% 87.42% 47.34%  
100.00% 100.00% 100.00%
353.41% 490.14% 291.41%

1.77% 1.55% 1.60%

13.24% 11.58% 11.92%
0.36% 8.82% 10.39%
15.37% 21.95% 23.90%
100.00% 100.00% 100.00%

ANÁLISIS ESTADO DE RESULTADOS 2016-2017.

ANALISIS VERTICAL
En el estado de resultados del año 216-2017 evidenciam
Analisis Analisis Analisis verticalactividades ordinarias se incremento en menor proporcio
vertical 2016 vertical 2017 2018 ganancia bruta con respecto al año anterior, mientras qu
mismo sucedió con los otros gastos los cuales se increm
100.00% 100.00% 100.00% la ganacia por actividades de operación porque los gasto
44.27% 47.41% 46.30% la empresa; evidenciamos que el 50% de las utilidades lo
55.73% 52.59% 53.70% queriendo decir que mis activos financieros tienen un val
1.77% 7.38% 1.82%
27.04% 27.16% 29.71%
ANÁLISIS ESTADO DE RESULTADOS 2017-2018.
17.66% 18.33% 17.11%
0.45% 1.48% 1.13% En el estado de resultados de 2017-2018 evidenciamos q
0.00% -0.06% -0.06% costo de venta disminuyó en -1,22% equivalntes a $2.62
$7.842.732; los gastos de ventas se incrementaron en 10
12.34% 12.94% 7.52% productos ahorrando en costos de producción y disminuy
0.41% 0.09% 0.22% anterior; las ganancias por actividades de operación dism
ingresos fue menor al incremento en los gastos de venta
4.15% 3.91% 3.84% ganancia en el año 2018, se evidencia la péedida que se
764,76% equivalentes a $-8,468,524 
 
 
 
 
-0.95% -0.10% -0.18%

0.17% 0.24% -1.60%

7.82% 9.26% 2.12%
1.91% 1.87% 1.02%
5.92% 7.40% 1.10%
ENERAL 2016-2017.

ara el año 2016-2017 aumento en $47.721.135 correspondiente a un 13,74%, esto se debe al aumento que presentó
orrientes por cuentas por cobrar comerciales que aumento en $18.982.488 y el efectivo que creció en $8.139.520
nta debido a que los ingresos del año 2017 incrementaron con respecto al año 2016. en activos no corrientes se
iedades planta y equipo que creció en $7.612.480 y en cuentas comerciales por cobrar también hubo un aumento e

pasivos correspondiente al año 2016-2017 se ve un incremento de $14.390.416 correspondiente a un 4,90%, esto

una disminución que se presentó en pasivos corrientes en las cuentas de cuentas por pagar comerciales de
to significativo en las nuevas obligaciones financieras las cuales aumentaron en $45.528.801 equivalente a un
que la empresa se apalanco con el sector financiero con el fin de mejorar su flujo de caja y en las cuentas de pasivos
a que disminuyo sus cuentas comerciales por pagar en $10.458.782 y lo mismo sucedió en otros pasivos financieros
as obligaciones financieras disminuyeron en $9.595.507 equivalente a un 17,77%.

onio hubo un incremento de $33.330.719 equivalente a un 62,45% correspondiente a sus ganancias presentadas
33.594.719.

ENERAL 2017-2018.

ara el año 2017-2018 disminuyo en $11.222.494 correspondiente a un 2,84% esto se debe ya que la cuenta de
tivo disminuyo en $9.850.939 equivalente a un 48,88%, sus cuentas por cobrar que también disminuyeron en
uestra una eficiencia en el recaudo de cartera durante el año 2018, además sus inventarios se incrementaron en
el efectivo disminuyó, para el año 2018 no tuvieron otros activos financieros corrientes; En activos no corrientes se
n significativa en cuentas comerciales por cobrar de $12.586.795 equivalente a un 66,68% y una disminución en
o de $2.106.300 equivalente a 1,60%.

sivos hubo una disminución de $16.263.327 equivalente a un 5,27% que corresponde en los pasivos corrientes a
ción en las cuentas de otros pasivos financieros corrientes por un valor de $51.228.491 equivalente a 26,99% debido
e caja por el recaudo de cartera e incremento en los ingreos; En sus pasivos no corrientes hubo un aumento
18 en la cuenta de otros pasivos financieros no corrientes equivalente a un 97,29% y a una disminución en sus
pagar por un valor de $5.860.771 equivalente a un 32,92%.

onio hubo un incremento de $5.040.833 equivalente a un 5,81% correspondiente a sus ganancias acumuladas que
RESULTADOS 2016-2017.

os del año 216-2017 evidenciamos que aumento su costo de venta en 10,05% mientras que el ingreso por las
incremento en menor proporcion en 2,76% generando una reducción del 3,03% equivalentes a $7.452.990 en la
ecto al año anterior, mientras que los otros ingresos se incrementaron en 329,20% equivalentes a $25,703,467, lo
ros gastos los cuales se incrementaron en 241,04% equivalentes a $4,749,495 lo cual contribuyó a la generación de
s de operación porque los gastos de ventas y de administración presentaron incrementos de la operación normal de
s que el 50% de las utilidades lo genera la reducción en la perdida por costos amortizados de los activos financieros
activos financieros tienen un valor razonable al valor de mercado.

RESULTADOS 2017-2018.

os de 2017-2018 evidenciamos que su ingreso de actividades aumento 1,15% equivalentes a $5.221.700 y que su
ó en -1,22% equivalntes a $2.621.032, lo que generó incremento en las ganancias brutas en 3,28% equivalentes a
e ventas se incrementaron en 10,66% lo cual nos indica que se enfocaron más en lacomercialización de los
costos de producción y disminuyendo sus gastos administrativos los cuales bajaron 5,58% con respecto al año
or actividades de operación disminuyeron en 41,24% con respecto al año 2017 debido a que el incremento en los
remento en los gastos de ventas principalmente, complementando lo anterior y para justificar la disminución de la
se evidencia la péedida que se tuvo en las actividades de cobertura las culaes generaron una disminucion del
$-8,468,524 
e debe al aumento que presentó
vo que creció en $8.139.520
en activos no corrientes se
ar también hubo un aumento en

espondiente a un 4,90%, esto

or pagar comerciales de
528.801 equivalente a un
aja y en las cuentas de pasivos
dió en otros pasivos financieros

sus ganancias presentadas

debe ya que la cuenta de

ambién disminuyeron en
ntarios se incrementaron en
s; En activos no corrientes se
6,68% y una disminución en

e en los pasivos corrientes a

91 equivalente a 26,99% debido
entes hubo un aumento
a una disminución en sus

us ganancias acumuladas que

as que el ingreso por las
valentes a $7.452.990 en la
uivalentes a $25,703,467, lo
al contribuyó a la generación de
ntos de la operación normal de
zados de los activos financieros,

lentes a $5.221.700 y que su

utas en 3,28% equivalentes a
omercialización de los
,58% con respecto al año
o a que el incremento en los
justificar la disminución de la
raron una disminucion del
 HALLAZGOS.

1. Los ingresos en los 3 años han mantenido un crecimiento estable.

2. Los costos de ventas se encuentran en el rango de 44% y 46%

3. En el año 2017 los otros ingresos tuvieron un crecimiento de más del 300%, se debe verificar

4. Los gastos se mantienen sin una variación representativa para los 3 años. Siendo su mayor in
ventas y un punto porcentual para el año 2017 en los gastos administrativos.

5. Los otros gastos presentan un salto del año 2016 a 2017 de 241%  

6. La perdidas por cobertura de posiciones en riesgo para el 2018 tuve un incremento representa
notoriamente con una variación negativa total del 85% para este año. 

7. El efectivo y equivalentes tiene un crecimiento importante en el año 2017 de 68%, pero para e

8. Las cuentas por cobrar aumentan en 2017 en un 35%, y se mantiene en un rango de 26% a 2

9. Los inventarios mantienen su participación importante en el activo en rangos del 60% a 68%,

10. En año 2017 incrementa la inversión de activos fijos mostrando un incremento del del 6%. 

11. Los activos intangibles presentan un incremento representativo en el año 2018 del 500%  

12. El año 2017 se evidencia un incremento del 148% en las cuentas por cobrar no corrientes, al
31%, pero estas disminuyen en 2018 en 27%. 

13. Las cuentas por pagar no corrientes han disminuido gradualmente en los años, disminuyendo

14. El pasivo financiero no corriente para el año 2018, creció en 97%, evidenciando un impacto en

15. En términos generales la compañía para los 3 años ha mantenido sus números, mostrando un
costos y gastos, para el año 2017 se ve una afectación importante en algunas partidas, este a
cumple con sus obligaciones y aunque la utilidad neta para el año 2018 es la más bajita aún m
En términos generales la compañía para los 3 años ha mantenido sus números, mostrando un
costos y gastos, para el año 2017 se ve una afectación importante en algunas partidas, este a
cumple con sus obligaciones y aunque la utilidad neta para el año 2018 es la más bajita aún m
más del 300%, se debe verificar que pudo ocasionar esta variación.  

los 3 años. Siendo su mayor incremento en 3 puntos porcentuales para el año 2018 en los gastos de
dministrativos.

8 tuve un incremento representativo de más de 764% respecto al año anterior, afectando la utilidad neta
te año. 

l año 2017 de 68%, pero para el año 2018 disminuye en 49%  

antiene en un rango de 26% a 28% en los 3 años

tivo en rangos del 60% a 68%, siendo el mayor incremento para el año 2018.  

o un incremento del del 6%. 

o en el año 2018 del 500% 

tas por cobrar no corrientes, al igual que el pasivo financiero incremento notoriamente para este año del

ente en los años, disminuyendo en total para el año 2018 en 57%.  

7%, evidenciando un impacto en el endeudamiento de la compañía.

ido sus números, mostrando un pequeño crecimiento en sus ventas, pero siendo consistente con los
ante en algunas partidas, este año representa incremento en sus obligaciones financieras. Sin embargo
año 2018 es la más bajita aún mantiene números positivos.
 en los gastos de

ndo la utilidad neta

e para este año del

nsistente con los

eras. Sin embargo