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6 Equivalencias
Cuando se considera el valor del dinero en el
tiempo y la tasa de interés permiten formular el
concepto de equivalencia económica, que implica
que dos sumas diferentes de dinero en diferentes
tiempos tienen el mismo valor económico.
Hay que tener presente que dos sumas diferentes
de dinero equivalentes, se vuelve de igual
magnitud si ambas se encuentran en el mismo
punto del tiempo.
Esto significa que si tenemos varios flujos en
diferentes puntos en el tiempo, estos pueden ser
igual a un solo valor en un punto específico del
tiempo.
Ya sea como Valor presente, una serie periódica o
valor futuro
Ejemplos de Equivalencia
Ejemplo 1
Don patricio da servicios de mantenimiento a una red
de empresas gastando de manera anticipada $5,000
mensuales; sí sus proyecciones de ingresos mensuales
son de $5,600. Determine La tasa de inversión
periódica mensual y su correspondiente tasa nominal.
Punto de Vista: Don Patricio 𝑖 =¿ ? % 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
$5,000
1
5,000 = 5,600 5,000 = 5,600 𝑃 𝐹 , 𝑖, 1
1+𝑖 1
$5,000
0 1 2 3 n-1 𝑛 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
$5,000
$5,600
5,000 5,000 5,000 5,000
5,6005,600 5,600 5,600
Ejemplo 1: De serie de fin de período a serie de inicio de período
0 1 n-1 𝑛 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
$5,600
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 = 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
1 𝑛 𝐹
𝑃=𝐹 𝑖= −1
1+𝑖 𝑛 𝑃
1 1 5,600
5,000 = 5,600 𝑖= −1
1+𝑖 1 5,000
Ejemplo 1: De serie de fin de período a serie de inicio de período
0 1 n-1 𝑛 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
$5,600
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 = 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
𝑖 = 12% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
1 5,600
𝑖= −1 𝑟 =𝑖×𝑚
5,000
𝑟 = 0.12 × 12 = 1.44
𝑖 = 1.12 − 1
𝑟 = 144% 𝐶𝑎𝑝. 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
𝑖 = 0.12
Ejemplo 1: De serie de fin de período a serie de inicio de período
0 1 n-1 𝑛 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
$5,600
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 = 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
R/ La tasa de inversión periódica
𝑖 = 12% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 mensual que iguala los costos a
𝑟 =𝑖×𝑚 los ingresos es del 12% y su
𝑟 = 0.12 × 12 = 1.44 correspondiente tasa nominal es
del 144% capitalizable
𝑟 = 144% 𝐶𝑎𝑝. 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
mensualmente.
Ejemplo 2
Sí el valor actualizado de una serie de desembolsos no
uniformes que disminuye una cantidad de $475 cada año,
durante 10 años, es de $13,333, determine el valor del
primer desembolso, considerando una tasa de interés del
21%.
𝑖 = 21% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑃 = $13,333 𝐴𝐵 ?
𝐺 = $475
≡
0 10 𝑎ñ𝑜𝑠 0 1 10 𝑎ñ𝑜𝑠
𝑃 𝐴 𝑃 , 𝑖, 𝑛 = 𝐴𝐵 − 𝐺 𝐴 𝐺 , 𝑖, 𝑛
13,333 𝐴 𝑃 , 21%, 10 = 𝐴𝐵 − 475 𝐴 𝐺 , 21%, 10
Ejemplo 2
𝑖 = 21% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 𝐴𝐵 ?
𝑃 = $13,333 𝐺 = $475
≡
0 10 𝑎ñ𝑜𝑠 0 10 𝑎ñ𝑜𝑠
𝑖 1+𝑖 𝑛 1 𝑛
𝑃 = 𝐴𝐵 − 𝐺 −
1+𝑖 𝑛 −1 𝑖 1+𝑖 𝑛 −1
0.21 1+0.21 10 1 10
13,333 = 𝐴𝐵 − 475 −
1+0.21 10 −1 0.21 1+0.21 10 −1
𝑛 =¿ ? 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝐴 = 𝐹 𝐴 𝐹 , 𝑖, 𝑛
𝐴 = 1,700 𝐴 𝐹 , 2.5%, 12
𝐴 = 1,700 0.07249
𝐴 = $123.233
Ejemplo 3
𝑖 = 2.5% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
$1,700
123.23
𝐴
≡
0 12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 0 1 12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
0 1 12 13 24 25 36 37 48 𝑛 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝐴 = 𝐹 𝐴 𝐹 , 𝑖, 𝑛 𝐴 = 1,700 0.07249
𝐴 = 1,700 𝐴 𝐹 , 2.5%, 12 𝐴 = $123.233
Ejemplo 3
𝑖 = 2.5% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
$1,700
$123.23
≡
12 13 24 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 12 13 24 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
0 1 12 13 24 25 36 37 48 𝑛 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝐴 = 𝐹 𝐴 𝐹 , 𝑖, 𝑛 𝐴 = 1,700 0.07249
𝐴 = 1,700 𝐴 𝐹 , 2.5%, 12 𝐴 = $123.233
Ejemplo 3
𝑖 = 2.5% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
$1,700
$123.23
≡
24 25 36 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 24 25 36 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
0 1 12 13 24 25 36 37 48 𝑛 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝐴 = 𝐹 𝐴 𝐹 , 𝑖, 𝑛 𝐴 = 1,700 0.07249
𝐴 = 1,700 𝐴 𝐹 , 2.5%, 12 𝐴 = $123.233
Ejemplo 3
𝑖 = 2.5% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
$1,700
$123.23
≡
36 37 48 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 36 37 48 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
$1,700 $1,700
123.23 123.23 123.23 123.23
123.23
0 1 12 13 24 25 36 37 48 𝑛 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝐴 = 𝐹 𝐴 𝐹 , 𝑖, 𝑛 𝐴 = 1,700 0.07249
𝐴 = 1,700 𝐴 𝐹 , 2.5%, 12 𝐴 = $123.233
Ejemplo 3
𝑖 = 2.5% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
$45,000 $123.233
≡
0 𝑛 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 0 1 𝑛 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝐹 𝐴 𝐹 , 𝑖, 𝑛 = 𝐴
45,000 𝐴 𝐹 , 2.5%, 𝑛 = 123.233
123.233
𝐴 𝐹 , 2.5%, 𝑛 =
45,000
𝐴 𝐹 , 2.5%, 𝑛 = 0. 00274
Ejemplo 3, Solución por Interpolación.
Interpolando para encontrar 𝑛, conociendo que
Factor 𝐴 𝐹 𝐴 𝐹 , 2.5%, 𝑛 = 0.00274
0.00304 𝑎 = 95 − 90 = 5
𝑏′
𝑏 𝑏 = 0.00304 − 0.00265
0.00274 𝑏 = 0.00039
0.00265 𝑎′ = 𝑌 − 90
𝑎′ 𝑏 ′ = 0.00304 − 0.00274
𝑎 ′ = 0.0003
90 𝑌? 95 𝑛 𝑏
𝑏 𝑏′ 𝑎𝑏′
𝐴 𝐹 , 2.5%, 𝑛 = 0.00274 = 𝑎′ =
𝑎 𝑎′ 𝑏
𝐴 𝐹 , 2.5%, 90 = 0.00304 5 × 0.0003
𝑌 − 90 =
𝐴 𝐹 , 2.5%, 95 = 0.00265 0.00039
Ejemplo 3, Solución por Interpolación.
Interpolando para encontrar 𝑛, conociendo que
Factor 𝐴 𝐹 𝐴 𝐹 , 2.5%, 𝑛 = 0.00274
0.00304
𝑏′ 5 × 0.00039
𝑏 𝑌 − 90 =
0.0003
0.00274
𝑌 − 90 = 3.84615
0.00265 𝑌 = 93.85 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑎′
𝑎 𝑛 = 93.85 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
90 𝑌? 95 𝑛
1𝑎ñ𝑜
𝑛 = 93.85 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 ×
𝐴 𝐹 , 2.5%, 90 = 0.00304 12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑖 = 25% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 𝑋 𝑋
Ejemplo 4
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 ≡ 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
$10,000
$500 25%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑖 = 25% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑋 𝑋
28,610.23
10,000 22,888.18
9,500 18,310.55
9,000 14,648.44
8,500 11,718.75
8,000 9,375
7,500
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑋 𝑋
Ejemplo 4
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 ≡ 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
$10,000
$500 25%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑖 = 25% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑋 𝑋
6
7,500 1 + 0.25
10,000 7,500 1 + 0.25 5
9,500 7,500 1 + 0.25 4
9,000 7,500 1 + 0.25 3
8,500 7,500 1 + 0.25 2
8,000 7,500 1 + 0.25
7,500
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑋 𝑋
Ejemplo 4
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 ≡ 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
$10,000
$500 25%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑖 = 25% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑋 𝑋
28,610.23
10,000 22,888.18
9,500 18,310.55
9,000 14,648.44
8,500 11,718.75
8,000 9,375
7,500
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑋 𝑋
Ejemplo 4
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 ≡ 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
$10,000
$500 25%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑖 = 25% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑋 𝑋
Para un Gradiente Aritmético
𝐼𝐷𝑛𝑛−−𝐼𝑖𝐷𝑖 𝐼5 − 10,000 = −500 × 5 − 0
𝐺=
𝑛𝑛−−11 𝐼5 = − 500 × 5 + 10,000
𝐼5 − 10,000 𝐼5 = −2,500 + 10,000
−500 = 𝐼5 = 7,500
5−0
Ejemplo 4
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 ≡ 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
$10,000
$500 25%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑖 = 25% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑋 𝑋
10,000
$500 25%
7,500 9,375
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑋 𝑋
Ejemplo 4
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 ≡ 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
$10,000
$500 25%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑖 = 25% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑋 𝑋
10,000
$500 25%
9,375
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑋 𝑋
Ejemplo 4
10,000 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 ≡ 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
$500 25%
9,375
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑖 = 25% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑋 𝑋
Llevando todos los flujos al final del año 5:
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 = 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
𝑛
𝐴𝐵𝑎𝑠𝑒 − 𝐺 𝐴 𝐺 , 𝑖, 𝑛 𝐹 𝐴 , 𝑖, 𝑛 + 𝐴𝐵𝑎𝑠𝑒 = 𝑋 + 𝑋 𝑃 𝐹 , 𝑖, 𝑛
1+𝑖
6
10,000 − 500 𝐴 𝐺 , 25%, 6 𝐹 𝐴 , 25%, 6 + 9,375
1 + 0.25
= 𝑋 + 𝑋 𝑃 𝐹 , 25%, 6
Ejemplo 4
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 ≡ 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
25%
𝐴G
9,375
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑖 = 25% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑋 𝑋
Llevando todos los flujos al final del año 5:
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 = 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
10,000 − 500 𝐴 𝐺 , 25%, 6 𝐹 𝐴 , 25%, 6
6
+ 9,375 = 𝑋 + 𝑋 𝑃 𝐹 , 25%, 6
1 + 0.25
Ejemplo 4
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 ≡ 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
𝐹G 25%
9,375
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑖 = 25% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑋 𝑋
Llevando todos los flujos al final del año 5:
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 = 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
10,000 − 500 𝐴 𝐺 , 25%, 6 𝐹 𝐴 , 25%, 6
6
+ 9,375 = 𝑋 + 𝑋 𝑃 𝐹 , 25%, 6
1 + 0.25
Ejemplo 4
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 ≡ 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
𝐹g
𝐹G
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑖 = 25% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑋 𝑋
Llevando todos los flujos al final del año 5:
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 = 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
10,000 − 500 𝐴 𝐺 , 25%, 6 𝐹 𝐴 , 25%, 6
6
+ 9,375 = 𝑋 + 𝑋 𝑃 𝐹 , 25%, 6
1 + 0.25
Ejemplo 4
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 ≡ 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
𝐹g
𝐹G
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑖 = 25% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑋 𝑋 𝑃 𝐹 , 25%, 6
Llevando todos los flujos al final del año 5:
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 = 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
10,000 − 500 𝐴 𝐺 , 25%, 6 𝐹 𝐴 , 25%, 6
6
+ 9,375 = 𝑋 + 𝑋 𝑃 𝐹 , 25%, 6
1 + 0.25
Ejemplo 4
10,000 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 ≡ 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
$500 25%
9,375
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑖 = 25% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑋 𝑋
Llevando todos los flujos al final del año 5:
𝑛
𝐴𝐵𝑎𝑠𝑒 − 𝐺 𝐴 𝐺 , 𝑖, 𝑛 𝐹 𝐴 , 𝑖, 𝑛 + 𝐴𝐵𝑎𝑠𝑒 = 𝑋 + 𝑋 𝑃 𝐹 , 𝑖, 𝑛
1+𝑖
6
10,000 − 500 𝐴 𝐺 , 25%, 6 𝐹 𝐴 , 25%, 6 + 9,375
1 + 0.25
= 𝑋 + 𝑋 𝑃 𝐹 , 25%, 6
Ejemplo 4
10,000 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 ≡ 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
$500 25%
9,375
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑖 = 25% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑋 𝑋
10,000 − 500 𝐴 𝐺 , 25%, 6 𝐹 𝐴 , 25%, 6
6
+ 9,375 = 𝑋 1 + 𝑃 𝐹 , 25%, 6
1 + 0.25
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑖 = 25% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑋 𝑋
10,000 − 500 1.86833 11.25879 + 9,375 4.8
𝑋=
1.26214
10,000 − 934.165 11.25879 + 45,000
𝑋=
1.26214
9,065.835 11.25879 + 45,000
𝑋=
1.26214
Ejemplo 4
10,000 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 ≡ 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
$500 25%
9,375
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑖 = 25% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑋 𝑋
102,070.3324 + 45,000
𝑋=
1.26214
147,070.3324
𝑋=
1.26214
𝑋 = 116,524.58
Ejemplo 4
10,000 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 ≡ 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
$500 25%
9,375
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 años
𝑖 = 25% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
$𝟏𝟏𝟔, 𝟓𝟐𝟒. 𝟓𝟖 $𝟏𝟏𝟔, 𝟓𝟐𝟒. 𝟓𝟖
15%
$20,000
Ejemplo 5
$18,000 𝑖 = 15% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
$5,000 𝐴 𝐸𝑞𝑢𝑖.
≡
0 1 5 años 0 1 5 años
15%
$20,000
15%
$20,000
𝑃𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜: 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 − 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠
5
1 − 0.15
1−
1 + 0.15
𝐴 𝐸𝑞𝑢𝑖 = 18,000 𝐴 𝑃 , 15%, 5 + 5,000 − 20,000 𝐴 𝑃 , 15%, 5
0.15 + 0.15
5
1 − 0.15
1−
1 + 0.15
𝐴 𝐸𝑞𝑢𝑖 = 18,000 − 20,000 𝐴 𝑃 , 15%, 5 + 5,000
0.15 + 0.15
Ejemplo 5
$18,000 𝑖 = 15% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
$5,000 𝐴 𝐸𝑞𝑢𝑖.
≡
0 1 5 años 0 1 5 años
15%
$20,000
5
1 − 0.15
1−
1 + 0.15
𝐴 𝐸𝑞𝑢𝑖 = 18,000 − 20,000 𝐴 𝑃 , 15%, 5 + 5,000
0.15 + 0.15
0.77940
𝐴 𝐸𝑞𝑢𝑖 = 18,000 − 20,000 0.29832 + 5,000
0.30
𝐴 𝐸𝑞𝑢𝑖 = 18,000 − 20,000 2.59800 0.29832 + 5,000
Ejemplo 5
$18,000 𝑖 = 15% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
$5,000 𝐴 𝐸𝑞𝑢𝑖.
≡
0 1 5 años 0 1 5 años
15%
$20,000
𝐴 𝐸𝑞𝑢𝑖 = 18,000 − 20,000 2.59800 0.29832 + 5,000
𝐴 𝐸𝑞𝑢𝑖 = 18,000 − 51,960.0 0.29832 + 5,000
𝐴 𝐸𝑞𝑢𝑖 = −33,960.0 0.29832 + 5,000
𝐴 𝐸𝑞𝑢𝑖 = −10,130.95 + 5,000
𝐴 𝐸𝑞𝑢𝑖 = −5,130.95
Ejemplo 5
$18,000 𝑖 = 15% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
$5,000 $5,130.95
≡
0 1 5 años 0 1 5 años
15%
$20,000