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TASAS DE INTERES
La tasa de interés es el precio del dinero tanto para el que lo necesita porque paga un precio
por tenerlo, como para el que lo tiene porque cobra un precio por prestárselo al que lo requiere.
El dinero es una “mercancía” que tiene un precio y, como tal, su valor lo fija el mercado como
resultado de la interacción entre la oferta y demanda. La tasa de interés está presente cuando
se abre una cuenta de ahorros, se utiliza una tarjeta de crédito, o se hace un préstamo de
dinero. Su nivel debe ser la preocupación diaria de cualquier persona o empresa, porque mide
tanto el rendimiento como el costo del dinero. El nivel de las tasas de interés está afectado por
diversas variables, a saber: la inflación, la devaluación, la oferta y demanda y el riesgo
empresarial. Estas variables, en conjunto, o individualmente, determinan en cualquier
momento el costo del dinero.
Nuestros sistemas financiero y comercial revisten cierta complejidad en cuanto al manejo de
las tasas de interés que se utilizan para pactar los créditos. Seria perfectamente entendible
para cualquier persona que la entidad financiera o comercial fijara por un préstamo una tasa
de interés periódica (por ejemplo, 2.0% mensual, 7,40% trimestral, etc), pero esa no es nuestra
realidad. En la mayoría de los casos, las tasas de interés que se manejan en nuestro sistema
financiero vienen expresadas para un período anual y son de dos clases: nominal anual y
efectiva anual (EA)
𝐹 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑓𝑢𝑡𝑢𝑟𝑜
𝑃 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑖𝑁 = (1 + 𝑖 ∗ 𝑛) − 1
Donde:
𝑖 = 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎
𝑛 = 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑡𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜
Datos:
𝑃 = $ 10.000.000
𝑖 = 1,5% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 = 0,015
𝑛 = 12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝐹 =?
𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖 ∗ 𝑛)
𝐹 = 10.000.000(1 + 0,015 ∗ 12)
𝐹 = 10.000.000(1 + 0,18)
𝐹 = 10.000.000(1,18)
𝐹 = $11.800.000
Al final de los 12 meses Juan recibe $11.800.000, pero él desea saber cuál fue el
rendimiento anual (tasa anual nominal) para lo cual se puede calcular de la siguiente
forma:
𝐹
𝑖𝑁 = −1
𝑃
11.800.000
𝑖𝑁 = −1
10.000.000
𝑖𝑁 = 1,18 − 1
𝑖𝑁 = 0,18 = 18% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙
𝑖𝑁 = 𝑖 ∗ 𝑛 = 0,015 ∗ 12 = 0,18 = 18%
b. Cuando se habla de interés compuesto produce un interés efectivo 𝑖𝑒 .Se utiliza la
siguiente expresión:
𝐹
𝑖𝑒 = −1
𝑃
Donde:
𝐹 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑓𝑢𝑡𝑢𝑟𝑜
𝑃 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑖𝑁 = (1 + 𝑖)𝑛 − 1
Donde:
𝑖 = 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎
𝑛 = 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑡𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜
Datos:
𝑃 = $ 10.000.000
𝑖 = 1,5% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 = 0,015
𝑛 = 12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝐹 =?
𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛
𝐹 = 10.000.000(1 + 0,015)12
𝐹 = 10.000. 000(1,015)12
𝐹 = $11.956.181,71
Al final de los 12 meses Juan recibe $11.956.181,71, pero él desea saber cuál fue
el rendimiento efectivo anual, para lo cual se puede calcular de la siguiente forma:
𝑖𝑒 = (1 + 𝑖)𝑛 − 1 𝑜 𝑡𝑎𝑚𝑏𝑖𝑒𝑛:
𝐹
𝑖𝑒 = − 1
𝑃
11.956.181,71
𝑖𝑒 = −1
10.000.000
𝑖𝑒 = 1,1956 − 1 = 0,1956 =
𝑖𝑒 = 19,56% 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 (𝑇𝐸𝐴)
Al hablar de tasa nominal y efectiva debemos tener en cuenta los periodos de capitalización.
𝑗 =𝑖∗𝑚
Donde:
Nota: La tasa nominal se puede calcular a partir de una tasa de interés efectiva, simplemente
multiplicando esta última por el número de períodos que haya en el lapso que se ha estipulado
para la tasa nominal. Por ejemplo, si la tasa efectiva es del 2% mensual, la tasa nominal será
del 24% anual MV, que resulta de multiplicar 2% por 12 períodos mensuales. Haciendo la
operación inversa, la tasa efectiva se puede calcular a partir de la tasa nominal dividiéndola
entre el número de períodos. Por ejemplo, una tasa nominal del 24% anual MV da origen a
una tasa del 2.0% mensual, que resulta de dividir 24% entre 12 períodos mensuales.
Ejemplos
a. Hallar la tasa efectiva anual, si la tasa nominal es 42%.
Datos
𝑗 = 42%
𝑖 =?
𝑗 =𝑖∗𝑚
0,42 = 𝑖 ∗ 1
0,42
𝑖= = 0,42 = 42%
1
Datos
𝑗 = 36%
𝑖 =?
𝑗 =𝑖∗𝑚
0,36 = 𝑖 ∗ 2
0,36
𝑖= = 0,18 = 18%
2
Datos
𝑗 =?
𝑖 = 8% 𝐸𝑇 = 0,08 𝐸𝑇
𝑗 =𝑖∗𝑚
𝑗 = 0,08 ∗ 4 = 0,32 = 32%
La tasa nominal es 32% NT
𝑇𝐸 = (1 + 𝑖)𝑛 − 1
Donde:
TE=Tasa Efectiva
i=Tasa periódica
n=número de veces que se liquida la tasa periódica en el periodo expresado en la tasa efectiva
a calcular
𝑇𝑁 𝑛
𝑇𝐸 = (1 + ) −1
𝑚
Donde:
TE=Tasa Efectiva
TN=Tasa nominal
m=frecuencia o capitalización de la tasa nominal (número de periodos)
n= periodo de la tasa efectiva
Ejemplo
a. El señor Pérez le presta a un amigo $1.000.000 durante tres meses a una tasa de interés
del 36% con capitalización mensual. Se acuerda cancelar el valor del préstamo más los
intereses al final del trimestre. Calcular el valor acumulado al final de la operación. ¿qué
tasa de interés efectiva trimestral arrojo la operación?
Datos
𝑃 = $1.000.000
𝑇𝑁 = 36%
0,36
𝑖= = 0,03
12
𝑛 = 3 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝐹 =?
𝑇𝐸𝑇 =?
𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛
𝐹 = 1.000.000(1 + 0,03)3
𝐹 = 1.000.000(1,03)3
𝐹 = 1.000.000(1,092727)
𝐹 = $ 1.092.727
𝑇𝑁 𝑛
𝑇𝐸 = (1 + ) −1
𝑚
0,36 3
𝑇𝐸𝑇 = (1 + ) −1
12
𝑇𝐸𝑇 = (1 + 0,03)3 − 1
𝑇𝐸𝑇 = (1,03)3 − 1
𝑇𝐸𝑇 = 1,092727 − 1
𝑇𝐸𝑇 = 0,092727 = 9,27 %𝑇𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙
Esto indica que la tasa nominal del 3% mensual es equivalente a una tasa efectiva del 9,27 %
trimestral
b. ¿Qué tasa trimestral es equivalente al 2,20% mensual?
Datos
𝑖 = 2,20% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 = 0,022 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
𝑇𝐸𝑇 =?
𝑇𝐸 = (1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑇𝐸𝑇 = (1 + 0,022)3 − 1
𝑇𝐸𝑇 = (1,022)3 − 1
𝑇𝐸𝑇 = 1,06746 − 1
𝑇𝐸𝑇 = 0,06746 = 6,74% 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙
Periodo de capitalización.
Definición: Es el tiempo que existe entre dos fechas sucesivas, donde los intereses son
agregados al capital, es decir el número de veces que se capitaliza el interés.
Veamos las siguientes anotaciones:
Tna = Tasa nominal anual
TEA = Tasa efectiva anual
Tpn = Tasa periódica nominal
Tep = Tasa efectiva periódica
Ted = Tasa efectiva diaria
Tem = Tasa efectiva mensual
Teb = Tasa efectiva bimestral
Tet = Tasa efectiva trimestral
Tec = Tasa efectiva cuatrimestral
Tes = Tasa efectiva semestral
t = Numero de periodos de capitalización
n = 1 año.
Periodos de capitalización
Periodo Días Q/cenas Meses Bimestre Trimestre Cuatrimestre Semestre
1 año 360 24 12 6 4 3 2
1 cuatrimestre 120 8 4 2
1 trimestre 90 6 3 1.5 1
1 bimestre 60 4 2 1
1 mes 30 2 1
Bimensual 15 1
Capitalización de la tasa nominal anual
𝑇𝑛𝑎 𝑛∙𝑡
TEA = (1 + ) − 1 Fórmula para calcular la tasa efectiva anual con capitalización
𝑡
TEA = (1+ ip) t -1 Fórmula para calcular la tasa efectiva con tasa nominal periódica
Fórmula para calcular la tasa periódica nominal con base a una efectiva anual.
Tpn = (1 + TEA)1/t -1
Fórmula para calcular la tasa periódica con base a una tasa periódica diferente.
Caso 1: Calculo de la tasa efectiva anual, equivalente a una tasa periódica nominal
a) Tnm = 2.5%
b) Tnb = 4.3%
c) Tnt = 6.24%
Para este caso aplicamos la siguiente fórmula:
TEA = (1+ ip) t -1 Fórmula para calcular la tasa efectiva anual con base a una tasa
nominal periódica.
Ahora la tasa nominal anual = 2.5% x 12 = 30%, si comparamos las dos tasas, observamos
que la tasa efectiva anual del 34.49% es más alta que la nominal anual del 30%.
La tasa nominal anual = 4.3% x 6 = 25.8% que, si la comparamos con la efectiva, es más alta
la efectiva porque capitalizo.
La tasa nominal anual = 6.24% x 4 = 24.96% que, si la comparamos con la efectiva, es más
alta la efectiva porque capitalizo.
Caso 2: Calculo de la tasa efectiva anual, equivalente a una tasa nominal anual con
capitalización.
Ejemplo: Hallar la tasa efectiva anual a partir de una tasa nominal anual del 36% con
capitalización:
a) Mensual
b) Bimestral
c) Trimestral
TEA = (1+Tna)n.t -1 Fórmula para calcular la tasa efectiva anual con capitalización
t
a) Capitalización mensual:
Si comparamos la tasa efectiva del 42.58%, observamos que es más alta que la nominal
anual que es del 36%.
b) Capitalización bimestral:
c) Capitalización trimestral:
Si comparamos la tasa efectiva del 41.16%, observamos que es más alta que la nominal
anual que es del 36%.
En este caso 2, vemos que la tasa efectiva anual más alta es la del punto a), que es del
42.58% por capitalizar mensualmente, esto quiere decir que capitaliza mes a mes, mientras
que las del punto b y c el tiempo es más largo. Entre más corto es el tiempo la tasa efectiva
es mayor.
Caso 3: Calculo de la tasa periódica nominal, equivalente a una tasa efectiva anual.
Ejemplo: Hallar la tasa periódica nominal mensual, bimestral y semestral, equivalente a una
tasa efectiva anual del 35% anual.
Tpn = (1 + TEA)1/t -1
Tnm = (1+0.35) 1/12 -1 = (1.35) 1/12 -1 = 1.025324057 -1 = 0.025324057 x 100 = 2.53% nominal
mensual.
Ahora para hallar la tasa nominal anual, multiplicamos la tasa del 2.53% mensual x 12 =
30.36% nominal anual, si la comparamos con la efectiva del 35%, observamos que esta es
mal alta que la nominal.
Tnb = (1+0.35) 1/6 -1 = (1.35) 1/6 -1 = 1.051289422 -1 = 0.051289422 x 100 = 5.13% nominal
bimestral.
Ahora para hallar la tasa nominal anual, multiplicamos la tasa del 5.13% bimestral x 6 =
30.78% nominal anual, si la comparamos con la efectiva del 35%, observamos que esta es
mal alta que la nominal.
Tns = (1+0.35) 1/2 -1 = (1.35) 1/2 -1 = 1.161895004 -1 = 0.161895003 x 100 = 16.19% nominal
semestral.
Ahora para hallar la tasa nominal anual, multiplicamos la tasa del 16.19% semestral x 2 =
32.38% nominal anual, si la comparamos con la efectiva del 35%, observamos que esta es
mal alta que la nominal.
Caso 4: Calculo de una tasa de periódica, equivalente a una tasa periódica diferente.
Ejemplo 1: Hallar la tasa periódica semestral, equivalente a una tasa del 2.35% nominal
mensual.
Ejemplo 2: Hallar la tasa periódica diaria, equivalente a una tasa periódica semestral del
6.5%.
Explicación: como la tasa es semestral y vamos hallar la nominal diaria, para saber cuántos
semestres tiene un día, aplicamos una regla de tres así:
Ahora, la tasa nominal semestral es = 0.035% x 180 días = 6.3%, si la comparamos con la
efectiva semestral que es 6.5%, vemos que es más alta.
Ejemplos
1. ¿Qué tasa mensual es equivalente a una tasa del 40 % efectiva anual?
𝑇𝐸 = (1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑇𝐸𝐴 = (1 + 𝑇𝐸𝑀)12 − 1
0,4 = (1 + 𝑇𝐸𝑀)12 − 1
0,4 + 1 = (1 + 𝑇𝐸𝑀)12
1,4 = (1 + 𝑇𝐸𝑀)12
12 12
√1,4 = √(1 + 𝑇𝐸𝑀)12
1,028436156 = 1 + 𝑇𝐸𝑀
𝑇𝐸𝑀 = 1,028436156 − 1
𝑇𝐸𝑀 = 0,028436156 = 2,84% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
2. ¿A qué tasa mensual es equivalente una tasa del 16% capitalizable semestralmente?
R/: 1.29% mensual.
Desarrollo:
Primero hallamos la tasa efectiva anual
4. Hallar la tasa efectiva anual de interés, equivalente a una tasa nominal del 12,5 %
capitalizable mensualmente.
R/: 13.24% Efectiva anual.
Desarrollo:
5. Hallar la tasa nominal anual, equivalente a una tasa efectiva del 15% con capitalización
mensual. R/: 14.06% Nominal anual.
Desarrollo:
Primero hallamos la nominal mensual:
6. ¿A qué tasa semestral nominal es equivalente una del 18% anual Capitalizable
Trimestralmente? R/: 9.20% semestral nominal
Desarrollo:
Primero hallamos la efectiva anual:
Desarrollo:
Primero hallamos la tasa efectiva semestral:
9. Calcular la tasa nominal para 20 días, si la tasa efectiva anual es del 28.8%.
R/: 1.41% nominal para 20 días.
Desarrollo:
Primero hallamos la nominal diaria con base a la efectiva:
10. Hallar la tasa trimestral nominal, dada una tasa efectiva anual del 30%.
R/: 6.77% trimestral nominal
Desarrollo:
11. Con una tasa del 32% anual capitalizable cada 110 días (tome días anuales de 360),
hallar la tasa efectiva anual para 110 días.
R/ 9.17% efectiva cada 110 días.
Desarrollo:
Primero hallamos los periodos que se repiten en 360 días que tiene el año, cada 110 días así:
Con base a estos periodos dividimos la tasa nominal anual del 32% para hallar la efectiva
anual así:
Con base a la tasa nominal diaria hallada, hallamos la efectiva para 110 días así:
12. Con una tasa del 30% nominal anual con capitalización bimestral, calcular las siguientes
tasas nominales periódicas:
a) Semestral, b) mensual. R/: a) 15.76% semestral nominal, b) 2.47% nominal mensual.
Desarrollo:
Primero hallamos la efectiva anual:
Con base a la efectiva anual hallada, hallamos las nominales semestral y mensual así:
13. Cuál es la tasa nominal diaria, si se tiene una tasa efectiva bimestral del 2.5%.
R/: 0.04116% nominal diaria.
Desarrollo: