Matemáticas VI área III

Apuntes para Unidad 2

Interés Simple

(15 horas)

Conceptos y Nomenclatura

El interés es la cantidad de dinero que debe pagar una persona por el uso del dinero tomado en
préstamo. También se puede decir que el interés es el rendimiento que se obtiene de invertir en
forma productiva el dinero. Se representa a través de la letra 𝐼

Elementos fundamentales en una operación matemática financiera:

Capital, Capital Inicial o Principal

 es la cantidad de dinero localizada en una fecha o punto inicial de una operación

financiera. Se le puede llamar principal, valor actual, valor presente (es el valor del dinero
en este momento). Suele representarse por las letras:
𝐶, 𝐶0 𝑃 ó 𝑉𝑃

Monto o Valor Futuro

• Representa el capital final o dinero incrementado. Es el valor futuro del capital inicial o
principal. Se define como la suma del capital inicial o principal más los intereses. Se
representa mediante las letras: C, M, F ó VF

𝑀 =𝐶+𝐼

Tiempo o plazo

 es el número de unidades de tiempo que transcurren entre la fecha inicial y final en una
operación financiera. Se conoce también como plazo. Es el lapso (años, meses, días, etc.)
que permanece prestado o invertido un capital. Suele representarse por las letras:
𝑛 ó 𝑡

Tasa de interés

 es la razón de los intereses devengados (ya sea producto de un préstamo o de una

cantidad que se invierte) entre el capital en un lapso. Se expresa en tanto por ciento o en
tanto por uno. Se emplea para su nomenclatura la letra 𝑖
 La tasa de interés en una operación financiera significa un costo si se trata de un préstamo
y un rendimiento si se refiere a una inversión de capital
 Las tasas de interés activas son las que las instituciones bancarias cobran por los distintos
tipos de crédito. Las tasas de interés pasivas son las que las instituciones bancarias pagan
a los inversionistas.
  Normalmente se expresan en forma anual, aunque también se pueden expresar en
unidades de tiempo menores a un año. Si no se específica la unidad de tiempo se
sobreentiende que es una tasa anual.

Diagrama de valor-tiempo

Se emplea para representar gráficamente la operación financiera: en el eje horizontal se localiza el

tiempo y en el eje vertical: el capital inicial, el monto de intereses y el capital final.

Interés Simple

• Se calcula sobre un capital inicial que permanece invariable en el tiempo

• Los intereses se manejan por separado y se retiran de la operación financiera.

• El interés que se obtiene en cada intervalo unitario de tiempo es siempre el mismo.

Fórmula general del interés simple:

𝐼 = 𝐶𝑖𝑛
De la fórmula general del interés simple se extraen las que sirvan para calcular el capital (C), tasa
de interés (I) y tiempo (n), despejando cada una de esas variables:
𝐼
Capital 𝐶=
𝑖𝑛
𝐼
Tasa de interés 𝑖=
𝐶𝑛
𝐼
Tiempo 𝑛=
𝐶𝑖
Fórmula general del monto a interés simple:
 𝑀 =𝐶+𝐼
O bien

𝑀 = 𝐶 + 𝐶𝑖𝑛
𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖𝑛)
A partir de la fórmula del monto a interés simple también se pueden calcular los intereses, la tasa
de interés, el capital y el tiempo:

Interés 𝐼 =𝑀−𝐶
𝑀
Capital 𝐶=
1+𝑖𝑛
𝑀
−1
Tasa de interés 𝑖= 𝐶
𝑛
𝑀
−1
Tiempo 𝑛= 𝐶
𝑖

Observaciones

1. Los datos de tiempo (n) y la tasa de interés (i) deben referirse en una misma unidad de
tiempo. Las unidades de tiempo se convierten a las unidades a que hace referencia la tasa de
interés.

Ejemplos

a. Si la tasa es anual y el tiempo son 4 años; 𝒏 = 4

5
b. Si la tasa es anual y el tiempo son 5 meses; 𝒏 =
12
c. Si la tasa es mensual y el tiempo son 2 años; 𝒏 = (𝟏𝟐)(𝟐) = 𝟐𝟒
d. Si la tasa en trimestral y el tiempo son 7 años; 𝒏 = (7)(𝟒) = 𝟐8
5
e. Si la tasa es anual y el tiempo son 5 cuatrimestres; 𝒏 = 3

2. La tasa de interés dada en porcentaje (%) se divide siempre entre 100 para expresarla en
tanto por uno.

Ejemplos
15
a. 15%; para realizar la operación será 100 = 0.15

3
b. 3% ; = 0.03
100
26
c. 26%; 100
= 0.26

Ejercicios resueltos
 1. ¿Qué interés produce un capital de $45,000.00 en 1 año 7 meses y 21 días al 24% anual?
¿Cuál es el monto al final del periodo?

Datos

𝐶 = $45,000.00
𝑛 = 1 año 7 meses y 21 días
24
𝑖 = 24% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = 100 = 0.24 𝑎𝑙 𝑡𝑎𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑢𝑛𝑜

Fórmulas

𝐼 = 𝐶𝑖𝑛
𝑀 =𝐶+𝐼 o bien 𝑀 = 𝐶 + 𝐶𝑖𝑛 = 𝐶(1 + 𝑖𝑛)

Solución

El tiempo es necesario expresarlo todo en días por lo que:

1 año es igual a 360 días si se habla de año comercial o 365 días para año natural

7 meses para pasarlo a días se multiplica por 30 es decir 210 días

Por lo que 𝑛 = 360 + 210 + 21 = 591 𝑑í𝑎𝑠

Se sustituyen los datos en la fórmula y se tiene:

591
𝐼 = (45,000.00)(0.24) ( ) = $17,730.00
360
Finalmente el monto al cabo del tiempo transcurrido es:

𝑀 = 45,000.00 + 17,730 = $62,730.00

Alternativamente se puede obtener a través de:
591
𝑀 = 45,000.00(1 + 0.24 (360))= 45,000.00 (1+ 0.394)= 45,000.00 (1.394)= 62,730.00

2. ¿Cuál es la tasa de interés a la que ha estado invertido un capital de $110,000.00 que

durante dos años y cinco meses produjo $39,875.00 de interés?

Datos

𝐶 = $110,000.00
𝑛 = 2 𝑎ñ𝑜𝑠 𝑦 5 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 = 2(12)+5 = 24+5 = 29 meses

𝐼 = $39,875.00
Fórmula

𝐼
𝑖=
𝐶𝑛
Solución:
39,875.00 39,875.00
𝑖= = = 0.0125 al tanto por uno mensual
(110,000.00)(29) 3,190,000.00

Se multiplica por 100 para pasarlo a por ciento i = 1.25 %

Se multiplica por 12 para pasarla a tasa anual i = (12)(1.25%) = 15 % anual

3. ¿Cuánto tiempo habrá estado invertido un capital de $85,000.00 que produjo un interés
de $35,700.00 a una tasa anual de 21%?

Datos

𝐶 = $85,000.00
𝐼 = $35,700.00
𝑖 = 21% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
Fórmula

𝐼
𝑛=
𝐶𝑖
Solución
35,700.00 35,700.00
𝑛 = (85,000.00)(0.21) = 17;850.00 = 2 𝑎ñ𝑜𝑠 Cuando se pide la tasa de interés en años,
automáticamente la tasa saldrá anualizada. Es decir, toma la unidad de tiempo que maneja la tasa
de interés.

4. ¿Qué capital con tasa de interés del 12% anual produce intereses de$15,000.00 en 10
meses?

Datos

𝐼 = $15,000.00
𝑖 = 12% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑛 = 10 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
Fórmula

𝐼
𝐶=
𝑖𝑛
Solución
 15,000 15,000.00
𝐶= = = $150,000.00
10 0.1
(0.12)(12)

5. Calcular en cuánto tiempo se acumularían $50.000.00 si el día de hoy se invierten

$40,000.00 a una tasa:
a. Del 0.5% mensual
b. Si se obtiene una tasa de rendimiento del 1% mensual, ¿qué pasa con el tiempo?
c. Interpretación
Dar la respuesta en años

a. Datos

𝑀 = $50,000.00
𝐶 = $40,000.00
𝑖 = 0.5% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
Fórmula

𝑀
−1
𝑛= 𝐶
𝑖
Solución

50,000.00
− 1 1.25 − 1
40,000.00
𝑛= = = 50 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
0.005 0.005
𝑛 = 4 𝑎ñ𝑜𝑠 2𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
b. Datos

𝑀 = $50,000.00
𝐶 = $40,000.00
𝑖 = 1% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
Fórmula

𝑀
−1
𝑛= 𝐶
𝑖
Solución

50,000.00
− 1 1.25 − 1
40,000.00
𝑛= = = 25 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
0.01 0.01

𝑛 = 2 𝑎ñ𝑜𝑠 1𝑚𝑒𝑠
c. Al duplicarse la tasa de interés en el inciso b, el tiempo se reduce a la mitad

6. ¿Cuál es la tasa de interés que generó una inversión de $5000.00 si al retirarlos en 3

semestres, de la institución donde se invirtieron, se recibieron $7,700.00? Dar la respuesta
en forma anual.

Datos

𝐶 = $5,000.00
𝑀 = $7,700.00
𝑛 = 3 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠
Fórmula

𝑀
−1
𝑖=𝐶
𝑛
Solución

𝑀
−1
𝑖= 𝐶
𝑛
7,700.00
− 1 1.54 − 1
5,000.00
𝑖= = = 0.18 𝑎𝑙 𝑡𝑎𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑢𝑛𝑜 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙
3 3
𝑖 = 18% 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙
𝑖 = (2)(18) = 36% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙

7. ¿Cuál es el capital que produjo un monto de $135,000.00 a una tasa de 14% anual durante
nueve meses?
Datos

𝑀 = $135,000.00
𝑖 = 14% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑛 = 9 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
Fórmula

𝑀
𝐶=
1 + 𝑖𝑛
Solución

135,000.00 135,000.00 135,000.00

𝐶= = = = $122,171.95
9 1 + 0.105 1.105
1 + (0.14) ( )
12
Clasificación de los Tipos de Interés Simple

En operaciones financieras se consideran 2 tipos de interés simple:

Tiempo ordinario o comercial o aproximado

El tiempo es el bancario, instituciones crediticias, casas de bolsa, así como las tiendas
departamentales que venden a crédito, en el cual se utilizan meses de 30 días y años de 360 días.
Este tipo de interés resulta mayor y conviene más a las instituciones que hacen o venden a crédito.
En la vida real, la mayoría de los cálculos financieros se efectúan con tiempo comercial.

Tiempo real o exacto

El tiempo será el año de 365 días y meses de acuerdo a días calendario, según los que contengan
los meses en estudio. Son raras las instituciones que utilizan este tipo de interés.

Ejemplo

1. Obtener el monto a interés ordinario que se acumula al 15 de octubre, si el 25 de marzo

anterior se depositaron $15,000.00 en una cuenta bancaria que abona TIIE+ 2.4 ppc (el
valor de la TIIE es de 21.1%). ¿A cuánto ascienden los intereses? Interpretar los resultados.

La TIIE significa tasa de interés interbancario de equilibrio y se refiere al punto de equilibrio entre
las tasas de interés activas y pasivas y se determina a través de la información que los bancos
presentan al Banco de México. Se trata de una tasa de interés promedio que los bancos ofrecen en
el mercado financiero.

Datos

𝐶 = $15,000.00
𝑇𝐼𝐼𝐸 = 21.1%
2.4 𝑝𝑝𝑐 𝑠𝑖𝑔𝑛𝑖𝑓𝑖𝑐𝑎 2.4 𝑝𝑢𝑛𝑡𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠
1𝑝𝑝𝑐 = 100 𝑝𝑢𝑛𝑡𝑜𝑠 𝑏𝑎𝑠𝑒
𝑖 = 21.1 + 2.4 = 23.5 %
Cálculo de 𝑛

Observar que se está especificando que es ordinario

De marzo son 5 días

De abril a septiembre son 6 meses que equivalen a 180 días

De octubre son 15 días

Por lo que del 25 de marzo al 15 de octubre da 𝑛 = 5 + 180 + 15 = 200 𝑑í𝑎𝑠

Fórmula

𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖𝑛)
Solución

200
𝑀 = 15,000.00 [1 + (0.235) ( )] = 15,000.00[1 + 0.130555]
360
𝑀 = 15,000[1.130555] = $16,958.33
𝐼 = 𝑀 − 𝐶 = 16,958.33 − 15,000.00 = $1,958.33
Interpretación:

El monto futuro aumenta con respecto al capital inicial en $1,958.33, lo que representa un 13.06%
más.

2. Del ejemplo anterior obtener el monto y los intereses considerando el tiempo real o
exacto.

Datos

𝐶 = $15,000.00
𝑖 = 21.1 + 2.4 = 23.5 %
Cálculo de 𝑛

Observar que se está especificando que es en tiempo real o exacto

De marzo son 6 días

De abril a septiembre son 30 + 31 + 30 + 31 + 31 + 30 = 183 𝑑í𝑎𝑠

De octubre son 15 días

Por lo que del 25 de marzo al 15 de octubre da 𝑛 = 6 + 183 + 15 = 204 𝑑í𝑎𝑠

Fórmula
𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖𝑛)
Solución

204
𝑀 = 15,000.00 [1 + (0.235) ( )] = 15,000.00[1 + 0.13134]
365
𝑀 = 15,000[1.13134] = $16,970.14
𝐼 = 𝑀 − 𝐶 = 16,970.14 − 15,000.00 = $1,970.14
Interpretación:

El monto futuro aumenta con respecto al capital inicial en $1,970.14, lo que representa un 13.13%
más. En relación al tiempo ordinario el monto es mayor en 0.07 ppc que equivalen a 7 puntos base

Pagaré

Un pagaré es un documento en el cual una persona se obliga a pagar a otra una cantidad
determinada de dinero, con interés o sin él, en determinada fecha. La persona que hace la
promesa de pagar es el deudor u otorgante y la persona que prestó el dinero será el beneficiario o
tenedor.

Conceptos que intervienen en un pagaré

Fecha: es la fecha en la que se extiende el pagaré

Fecha de vencimiento: es la fecha en que debe ser pagada la deuda

Plazo: es el tiempo que transcurre entre la fecha en se extiende el pagaré y la fecha de

vencimiento

Valor nominal: es la cantidad marcada en el pagaré. Si en el pagaré se indica que el valor nominal
causará intereses a determinada tasa, entonces el valor nominal es el capital obtenido en
préstamo; en cambio, si en el pagaré se indica que el valor nominal incluye intereses a
determinada tasa, entonces el valor nominal es el monto por pagar en la fecha de vencimiento

Valor de vencimiento: es la cantidad que debe ser pagada en la fecha de vencimiento. Es el capital
obtenido en préstamo más los intereses. Si el valor nominal incluye los intereses entonces el valor
nominal es igual al valor de vencimiento.

En algunos pagarés no se especifica la tasa de interés esto da lugar normalmente a que los
intereses ya han sido añadidos al capital, de manera que el documento muestra el valor de
vencimiento.

Ejemplos de pagarés
 1.

2.

Ejercicios

1. ¿Cuál es el valor actual de un pagaré con valor nominal de $24,752.00, que se firmó el 5 de
marzo para cubrirlo el 24 de abril del mismo año? La tasa de la operación fue del 2.4%
mensual. Calcula en tiempo real y comercial.

Datos

𝑉𝑁 = $24,752.00
𝑖 = 2.4% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
Cálculo del tiempo
Tiempo Real

𝑛 = 26 + 24 = 50 𝑑í𝑎𝑠
Tiempo comercial

𝑛 = 25 + 24 = 49 𝑑í𝑎𝑠
Fórmula

𝑀
𝐶=
1 + 𝑖𝑛
Solución

Tiempo Real

24,752.00 24,752.00
𝐶= = = $23,812.59
50 1 + 0.03945
1 + (0.024)(12) ( )
365

Tiempo ordinario

24,752.00 24,752.00
𝐶= = = $23,818.32
49 1 + 0.0392
1 + (0.024)(12) (
360)
2. ¿Cuál es el precio de contado de un teléfono celular que se paga dando un enganche del
15% del precio de contado y se firma un pagaré a 3 meses de plazo por $2,226.27que
incluye intereses a una tasa del 38.35% anual?

Datos

VN = $2,226.27

𝑛 = 3 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑖 = 38.35% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
Fórmula

𝑀
𝐶=
1 + 𝑖𝑛
Solución
2,226.27 2,226.27 2,226.27
𝐶= 3 = = = $2,031.50 corresponde al 85% del
1+(0.3835)(12) 1+0.095875 1.095875
precio de contado del teléfono.

Por lo que el precio de contado del teléfono celular $2,390.00

 3. El Sr. Martínez compró un automóvil en una agencia automotriz y el vendedor le dio a
elegir entre dos opciones de pago
a. $210,000.00 de contado, ó
b. Dar un pago inicial del 20% del precio de contado y firmar un pagaré a 90 días por
$175,770.00

El Sr. Martínez dispone de los $210,000.00 para pagar de contado, pero piensa que es
mejor pagar de acuerdo a la segunda opción y, mientras se cumple el plazo, invertir el
dinero que sobra después de haber hecho el pago inicial en una sociedad de inversión a 90
días de plazo que le da el 13.4% anual de interés simple. ¿Qué forma de pago resulta más
ventajosa para el Sr. Martínez?

Solución

Para ver que alternativa es más conveniente para el Sr, Martínez es necesario expresar las
cantidades en la misma fecha para que sean comparables. Existen dos formas de hacerlo;

La primera es descontar el 20% que corresponde al pago inicial y la diferencia llevarlo al valor
futuro con la inversión a la tasa referida y esta cantidad compararla con el valor de vencimiento
del pagaré. Esto es

Datos

𝐶 = 0.80(210,000.00) = $168,000.00
𝑖 = 13.4% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑛 = 90 𝑑í𝑎𝑠
Fórmula

𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖𝑛)
Solución
90
𝑀 = 168,000.00 (1 + (0.134) (360)) = 168,000.00(1 + 0.0335)=$173,628.00

El Sr. Martínez recibirá después de 90 días $173,628.00 por lo que le faltarían $175,770.00 −
$173,628.00 = $2,142.00 para cubrir el valor de pagaré. De donde se concluye que la opción de
pagar al contado le conviene más al Sr. Martínez.

La segunda alternativa es llevar al valor actual lo que corresponde al valor nominal del pagaré y
comparar esa cantidad con el valor presente de la cantidad a invertir:

Datos

𝑉𝑁 = $175,770.00

𝑖 = 13.4% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑛 = 90 𝑑í𝑎𝑠
Fórmula
 𝑀
𝐶=
1 + 𝑖𝑛
Solución

175,700.00 175,770.00
𝐶= = = $170,072.57
90 1 + 0.0335
1 + (0.134) (
360)
Esto significa que el Sr. Martínez tendría que contar con $170, 072.57 en el momento actual para
después de 90 días obtener $175,770.00; sin embargo solo cuenta con $168,000.00 después de
dar el pago inicial, le faltan $2,072.57, por lo que es evidente que le conviene pagar de contado.

El valor futuro de $2,072.57 a una tasa de 13.4% anual simple a un plazo de 90 días corresponde a
los $2,142.00.

Descuento bancario o simple

Cuando en un préstamo se cobra por adelantado el interés en lugar de cobrarlo hasta la fecha de
vencimiento, al interés cobrado se le llama descuento simple o bancario y a la cantidad de dinero
que recibe el solicitante una vez descontado el interés se le llama valor efectivo.

Ejemplo

El Sr. López solicita un préstamo por $10,000.00 a 2 meses de plazo y se le cobra el interés por
adelantado a una tasa de interés simple del 3% mensual:

𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑎𝑛𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑜 𝑜 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜 = (10,000.00)(0.03)(2) = 600

Y la cantidad recibida por el Sr. López es

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 = 10,000.00 − 600.00 = $9,400.00

Y al cabo de 2 meses el Sr. López tendrá que pagar los $10,000.00

En una operación financiera cuando se cobra por adelantado el interés a la tasa de interés se le
denomina tasa de descuento y se representa por la letra 𝑑

Nomenclatura

𝐷 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑜 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑎𝑛𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑜

𝑉𝐸 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
𝑀 𝑚𝑜𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟

𝑑 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜
𝑟 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 es la tasa de interés que realmente se está pagando por el préstamo
descontado la cual es mayor que la tasa de descuento.

Fórmulas para el descuento simple, el valor efectivo y tasa de rendimiento

𝐷 = 𝑀𝑑𝑡
 𝑉𝐸 = 𝑀 − 𝐷
𝑉𝐸 = 𝑀 − 𝑀𝑑𝑡 = 𝑀(1 − 𝑑𝑡)
𝑀 − 𝑉𝐸 𝑀 − 𝑀(1 − 𝑑𝑡) 𝑀(1 − (1 − 𝑑𝑡)) 𝑀(𝑑𝑡) 𝑑
𝑟= = = = =
𝑉𝐸𝑡 𝑀(1 − 𝑑𝑡)𝑡 𝑀(1 − 𝑑𝑡)𝑡 𝑀(1 − 𝑑𝑡)𝑡 1 − 𝑑𝑡
Ejemplo

María solicita un préstamo por $172,000.00 a un plazo de 90 días y una tasa de descuento del 23%.

a. Calcula a cuánto asciende el descuento, el valor efectivo y la tasa de rendimiento.

En cuántos puntos porcentuales es mayor la tasa de rendimiento que la descuento.
b. Elaborar una tabla en que se muestre la diferencia entre el préstamo descontado a
una tasa de descuento del 23% y el préstamo a interés simple a una tasa de 23%
ambos a 90 días.

Solución

Datos

𝑀 = $172,000.00
𝑡 = 90 𝑑í𝑎𝑠
𝑑 = 23%
Fórmulas

𝐷 = 𝑀𝑑𝑡
𝑉𝐸 = 𝑀 − 𝐷
𝑑
𝑟=
1 − 𝑑𝑡
Solución

a. Descuento
90
𝐷 = (172,000.00)(0.23) ( ) = $9,890.00
360
Valor efectivo

𝑉𝐸 = 172,000.00 − 9,890.00 = $162,110.00

Tasa de rendimiento
0.23
𝑟= = 0.24403 𝑎𝑙 𝑡𝑎𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑢𝑛𝑜
90
1 − 0.23 (360)

𝑟 = 24.40% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
 𝑟 − 𝑑 = 24.40 − 23.00 = 1.40 𝑝𝑢𝑛𝑡𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠
b. Diferencia

A valor descontado

𝑀 = $172,000.00
A interés simple (sin descontar los intereses)

𝑀 = 172,000 + 9,890.00 = $181,890.00

Préstamo con Préstamo con

descuento intereses
Se solicita $172,000.00 $172,000.00
Se recibe $162,110.00 $172,000.00
Intereses $9,890.00 $9,890.00
pagados
Se liquida $172,000.00 $181,890.00

Observación sobre venta anticipada de pagarés

En una operación financiera que generalmente se realiza por una institución bancaria o empresas
de factoraje, cuyo objetivo es comprar documentos, como los pagarés, en forma anticipada, o sea,
antes de su vencimiento, se descuenta cierta cantidad calculada mediante una tasa de descuento,
que se aplica sobre el valor nominal del pagaré.

El tenedor de un pagaré no puede exigir el cobro antes de la fecha de su vencimiento; por lo tanto,
si desea hacerlo efectivo antes de dicha fecha, lo puede vender a una institución bancaria, empresa
o institución de factoraje o a cualquier persona física o moral que lo acepte. Entonces el nuevo
deudor se convierte en beneficiario.

Ejemplos:

1. La tasa de descuento de pagarés en un banco es 22.4%. Si el valor nominal de un pagaré es

de $19,500.00 con fecha de vencimiento dentro de 3 meses. Calcular la cantidad descontada
y el valor comercial o valor de descuento del pagaré.

Datos

𝑑 = 22.4%
𝑉𝑁 = $19,500.00
𝑡 = 3 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
Fórmula

𝐷 = 𝑉𝑁𝑑𝑡
𝑉𝐸 = 𝑉𝑁 − 𝐷
Solución

Cantidad descontada
3
𝐷 = (19,500.00)(0.224) ( ) = $1,092.00
12
Valor comercial o valor de descuento

𝑉𝐸 = 19,500.00 − 1092.00 = $18,408.00

2. Obtener con qué tiempo de anticipación se descontó un pagaré cuyo valor nominal es
$50,000.00 para el cual se recibió un valor descontado de $42,500.00, con descuento
bancario y a una tasa de descuento de 2.5% mensual.

Datos

𝑉𝑁 = $42,500.00
𝑉𝐸 = $42,500.00
𝑑 = 2.5% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
Fórmula
𝑉𝐸
1−
𝑡= 𝑉𝑁
𝑑
Solución
42,500.00
1−
50,000.00
𝑡= = 6 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
0.025

3. El 14 de abril del presente año una empresa vendió productos al Sr. López por un valor total
de $217,314.00. El Sr. López firma un pagaré con vencimiento 14 de julio del mismo año y
tasa de interés del 26.3% anual. Si el 25 de mayo la empresa descuenta el pagaré en un
banco a una tasa del 29% anual, calcular la cantidad que recibe la empresa.

Datos

𝐶 = $217,314.00
𝑖 = 26.3% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
Cálculo del tiempo del vencimiento del pagaré

Del 14 de abril al 14 de julio son 90 días

𝑛 = 91 𝑑í𝑎𝑠
𝑑 = 29% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝐶á𝑙𝑐𝑢𝑙𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑡𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜 𝑒𝑛 𝑞𝑢𝑒 𝑠𝑒 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑒𝑙 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟é

𝑡 = 50 𝑑í𝑎𝑠
Fórmulas

Valor nominal del pagaré

𝑉𝑁 = 𝐶(1 + 𝑖𝑛)
𝐷 = 𝑉𝑁𝑑𝑡
𝑉𝐸 = 𝑉𝑁 − 𝐷
Solución

Diagrama de tiempo

Primero se calcula el valor nominal del pagaré que es que corresponde a la fecha de vencimiento

91
𝑉𝑁 = 217,314.00 (1 + 0.263 ( )) = $231,761.16
360

Posteriormente se calcula el descuento

50
𝐷 = (231,761.16)(0.29) ( ) = $9,334.82
360
𝑉𝐸 = 231,761.16 − 9,334.82 = $222,426.34
CETES

EL CETE (Certificado de la Tesorería de la Federación) es un instrumento de deuda emitido por el

Gobierno Federal. Este título se comercializa a descuento por debajo de su valor nominal, no
devenga intereses en el transcurso de su vida y liquida su valor nominal en la fecha de vencimiento.
El valor nominal de un CETE es $10.00. Aun cuando este título no devenga intereses, la tasa de
interés del título está implícita en la relación que existe entre su precio de adquisición, el valor
nominal y su plazo de vencimiento. La diferencia entre el valor nominal y el precio de compra es la
ganancia del inversionista. Los plazos a los que se emiten los CETES son a 28, 91, 182 y 364 días. En
todos los cálculos sobre Cetes se considera el año comercial (360 días).

El precio de un CETE se puede calcular a partir de dos opciones, una es a través de su tasa de
rendimiento y la segunda a través de su tasa de descuento; el precio final puede variar ligeramente
en función del número de cifras decimales que se ocupen.

a) A partir de la tasa de rendimiento, el precio de un CETE se calcula utilizando la fórmula:

 𝑉𝑁
𝑃= 𝑟𝑡
1 + 360

Donde

𝑃 es el precio de adquisición del CETE (redondeado a 7 decimales)

𝑉𝑁 es el valor nominal del título en pesos ($10.00 por Cete)

𝑟 es la tasa de rendimiento

𝑡 es el plazo en días del CETE

b) Si 𝑏 es la tasa de descuento de un CETE se tiene que

𝑟
𝑏= 𝑟𝑡
1 + 360

Despejando 𝑟 y sustituyéndola en la ecuación para calcular el precio de un CETE se tiene la expresión

en términos de la tasa de descuento:
𝑏𝑡
𝑃 = 𝑉𝑁 (1 − )
360
Ejemplo

1. Una empresa invirtió $2, 000,000.00 en CETES a 28 días de plazo y 5% de tasa de descuento.
Calcular
a. El precio de un CETE
b. El número de CETES comprados
c. La ganancia total obtenida
d. La tasa de rendimiento

a. Precio de un CETE

Datos

Plazo 𝑡 = 28 𝑑í𝑎𝑠

Tasa de descuento 𝑏 = 5%

Fórmula
𝑏𝑡
𝑃 = 𝑉𝑁 (1 − )
360
Solución
(0.05)(28)
𝑃 = 10 (1 − ) = $9.9611111
360
b. Número de CETES comprados

Datos
Inversión de $2, 000,000.00

𝑃 = $9.961111 𝑑𝑒 𝑢𝑛 𝐶𝐸𝑇𝐸
Fórmula
𝐶𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑡𝑖𝑑𝑎
𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝐸𝑇𝐸𝑆 =
𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝐸𝑇𝐸
Solución
2,000,000.00
𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝐸𝑇𝐸𝑆 = = 200,780 𝑡í𝑡𝑢𝑙𝑜𝑠 𝑜 𝐶𝐸𝑇𝐸𝑆
9.9611111
c. Ganancia obtenida

Datos

𝑃 = $9.961111 𝑑𝑒 𝑢𝑛 𝐶𝐸𝑇𝐸
𝑉𝑁 = $10.00
Fórmula

𝑑𝑖𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 = 𝑉𝑁𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 − 𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎

𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎 = (𝑑𝑖𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎)(𝑁𝑜. 𝑑𝑒 𝐶𝐸𝑇𝐸𝑆)

Solución

𝑑𝑖𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 = 10.00 − 9.9611111 = 0.0388889

𝐺𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎 = (0.0388889)(200,780) =$7,808.11

d. Tasa de rendimiento

Datos

𝑏 = 5 % 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑡 = 28 𝑑í𝑎𝑠
Fórmula

Para obtener la tasa de rendimiento se despeja 𝑟 de la expresión dada para la tasa descuento
𝑟
𝑏= 𝑟𝑡
1 + 360
Esto es
𝑏
𝑟=
𝑏𝑡
1 − 360
Solución

0.05
𝑟= = 0.050195 𝑎𝑙 𝑡𝑎𝑛𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑢𝑛𝑜
(0.05)28
1 − 360

𝑟 = 5.0195% la cual es 0.0195 puntos porcentuales mayor que la tasa de descuento.

Ecuaciones de valor equivalentes

Una ecuación de valor es una igualdad entre dos conjuntos de obligaciones valuadas todas a la
misma fecha, llamada fecha focal o fecha de valuación. Todas las cantidades se llevan a esa fecha
focal con el fin de que tengan el mismo valor en el tiempo.

Es importante mencionar que debe precisarse claramente la fecha focal ya que los montos de las
obligaciones en los problemas de interés simple varían de acuerdo con el tiempo y a diferente
fecha focal. Generalmente, la fecha focal se refiere a la fecha de liquidación total de la deuda.

En la resolución de estos problemas, se utilizan gráficas de tiempo-valor en las que se representan

las fechas de vencimiento de las obligaciones originales y cuándo se realizarán los pagos.
Normalmente arriba de la línea de tiempo se ubican las deudas originales y por debajo de la línea
de tiempo los pagos propuestos.

La ecuación de valor se plantea de forma que Σ𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎𝑠 = Σ𝑃𝑎𝑔𝑜𝑠 eligiendo la fecha local el
momento en que se debe realizar el pago final para saldar todas las operaciones.

Ejemplos

1. Una empresa firma un pagaré por $120,000.00 a 90 días al 25%. Treinta días después
contrae una deuda por $100,000.00 a pagarla 2 meses después sin intereses. Dos meses
después de la primera fecha acuerda con un acreedor pagar $150,000.00 en ese momento
y, para saldar el resto de su deuda, hacer un pago final 3 meses después de la última fecha
con interés de 30%. Determinar el pago final convenido.

Solución

Primero se identifican las operaciones implicadas: dos deuda y dos de pagos:

Deuda Pagos
I. $120,000.00 a 90 días al 25% A. Dos meses después de la primera fecha
pago $150,000.00
II. 30 días después $100,000.00 a dos B. X es el pago final a 3 meses de la última
meses sin intereses fecha con interés de 30%

La ecuación de valor equivalente que se plantea está dada por: I + II = A + B

Para ello es necesario llevar todas las cantidades a la fecha focal que es la que corresponde a la
liquidación de la deuda

Se hace un diagrama de tiempo-valor:

En el diagrama se observa que la deuda se liquida en el quinto mes, por lo que este último es el
que se elige como fecha focal

Deuda I.

Datos

𝐶 = $120,000.00
𝑛 = 90 𝑑í𝑎𝑠
𝑖 = 25%
Fórmula

𝑉𝑁 = 𝐶(1 + 𝑖𝑛)

Solución
90
𝑉𝑁 = 120,000.00 (1 + (0.25) (360)) = 127,500.00 es la deuda a los 90 días.

Esta deuda es necesario llevarla a valor futuro a la fecha focal que se eligió que es en el quinto
mes:

Datos

𝐶 = $127,500.00
𝑛 = 2 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑖 = 30%
Fórmula

𝑉𝐹 = 𝐶(1 + 𝑖𝑛)
Solución

2
𝑉𝐹 = 127,500.00 (1 + (0.30) ( )) = $133,875.00
12

Deuda II.

Datos

𝐶 = $100,000.00
𝑛 = 2 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
sin 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠
Fórmula

𝑉𝑁 = 𝐶(1 + 𝑖𝑛)

Solución

𝑉𝑁 = 100,000.00 de igual forma esta cantidad es necesario llevarla a valor futuro al quinto mes

Datos

𝐶 = $100,000.00
𝑛 = 2 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑖 = 30%
Fórmula

𝑉𝐹 = 𝐶(1 + 𝑖𝑛)
Solución

2
𝑉𝐹 = 100,000.00 (1 + (0.30) ( )) = $105,000.00
12

Pago A que se realizó en el tercer mes también se lleva a valor futuro indicado por la fecha focal

Datos

𝐶 = $150,000.00
𝑛 = 3 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑖 = 30%
Fórmula

𝑉𝐹 = 𝐶(1 + 𝑖𝑛)
Solución

3
𝑉𝐹 = 150,000.00 (1 + (0.30) ( )) = $161,250.00
12

Volviendo a la ecuación de valor equivalente: I + II = A + B; se sustituyen los datos y se determina

el valor de X que es la cantidad que liquida la deuda:

133,875.00 + 105,000.00 = 161,250.00 + 𝑋

𝑋 = 133,875.00 + 105,000.00 − 161,250.00 = $77,625.00 corresponde al pago final convenido
para liquidar la deuda.

Alternativamente el planteamiento de la ecuación de valor equivalente se puede hacer

directamente a través de la siguiente expresión cuidando de tener expresadas las cantidades todas
en la misma fecha:
90 2 2
[120,000.00(1 + (0.25) ( ))] (1 + (0.30) ( )) + 100,000.00(1 + (0.30) ( ))
360 12 12
3
= 150,000.00(1 + (0.30) ( )) + 𝑋
12

90 2 2
𝑋 = [120,000.00(1 + (0.25) ( ))] (1 + (0.30) ( )) + 100,000.00(1 + (0.30) ( ))
360 12 12
3
− 150,000.00(1 + (0.30) ( )) = $77,625.00
12
2. Una persona contrajo una deuda hace 8 meses por $200,000.00 con 40% de interés simple
que vence dentro de 4 meses. Además debe pagar otra deuda de $150,000.00 contraída
hace 2 meses con 35% de interés simple que vence dentro de dos meses. Considerando un
interés de 42%, ¿qué pago deberá hacer hoy para saldar sus deudas, si se compromete a
hacer un pago por $100,000.00 dentro de 6 meses?

Deudas Pagos
I. Hace 8 meses por $200,000.00 al A. X pago al día de hoy considerando un
40% que vence dentro de 4 meses 42%.
II. Hace 2 meses por $150,000.00 al B. $100,000.00 dentro de 6 meses
35% que vence dentro de dos
meses

Se realiza un diagrama de tiempo-valor con fecha focal el día de hoy:

Se plantea la ecuación de valor Σ𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎𝑠 = Σ𝑃𝑎𝑔𝑜𝑠 llevadas a la fecha focal que es el día de hoy:

12 4
200,000.00 (1 + (0.40) (12)) 150,00.00 (1 + (0.35) (12))
100,000.00
+ =𝑋+
4 2 6
(1 + (0.42) (12)) (1 + (0.42) (12) (1 + (0.42) (12))

Despejando X

12 4
200,000.00 (1 + (0.40) (12)) 150,00.00 (1 + (0.35) (12))
100,000.00
𝑋= + −
4 2 6
(1 + (0.42) ( )) (1 + (0.42) (12) (1 + (0.42) (12))
12
280,000.00 167,500.00 100,000.00
𝑋= + −
1.14 1.07 1.21
𝑋 = 245,614.04 + 156,542.06 − 82,644.63 = 319,511.47
𝑋 = $319,511.47 corresponde a la cantidad que debe pagar el día de hoy para saldar las deudas.