ALTERNATIVA A

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Ingresos $ 5,500 $ 5,500 $ 5,500 $ 5,500
Costos de Operación $ 500 $ 500 $ 500 $ 500
Venta de Equipo $ 7,000
Utilidad Antes de Impuesto $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 12,000
15% Impuesto $ 750 $ 750 $ 750 $ 1,800
Utilidad Despues de Impuesto $ 4,250 $ 4,250 $ 4,250 $ 10,200
Flujo Neto $ 4,250 $ 4,250 $ 4,250 $ 10,200
VPN $ 17,536

ALTERNATIVA B
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Ingresos $ 8,500 $ 8,500 $ 8,500 $ 8,500
Costos de Operación $ 200 $ 200 $ 200 $ 200
Venta de Equipo $ 10,000 $ 9,000
Utilidad Antes de Impuesto $ 10,000 $ 8,300 $ 8,300 $ 8,300 $ 17,300
15% Impuesto $ 1,500 $ 1,245 $ 1,245 $ 1,245 $ 2,595
Utilidad Despues de Impuesto $ 8,500 $ 7,055 $ 7,055 $ 7,055 $ 14,705
Inversión $ 16,000
Flujo Neto -$ 7,500 $ 7,055 $ 7,055 $ 7,055 $ 14,705
VPN $ 20,088

FLUJO DE CAJA INCREMENTAL

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Ingresos $ 3,000 $ 3,000 $ 3,000 $ 3,000
Costos de Operación $ 300 $ 300 $ 300 $ 300
Venta de Equipo $ 10,000 $ 2,000
Utilidad antes de Impuestos $ 10,000 $ 3,300 $ 3,300 $ 3,300 $ 5,300
15% Impuesto $ 1,500 $ 495 $ 495 $ 495 $ 795
Utilidad después de Impuestos $ 8,500 $ 2,805 $ 2,805 $ 2,805 $ 4,505
Inversión 16000
FLUJO DE CAJA NETO -$ 7,500 $ 2,805 $ 2,805 $ 2,805 $ 4,505
VPN $ 2,553
 ALTERNATIVA A
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Ingresos $ 5,500 $ 5,500 $ 5,500 $ 5,500
Costos de Operación $ 500 $ 500 $ 500 $ 500
Venta de Equipo $ 7,000
Utilidad Antes de Impuesto $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 12,000
15% Impuesto $ 750.00 $ 750.00 $ 750.00 $ 1,800.00
Utilidad Despues de Impuesto $ 4,250.00 $ 4,250.00 $ 4,250.00 $ 10,200.00
Flujo Neto $ 4,250.00 $ 4,250.00 $ 4,250.00 $ 10,200.00
VPN $ 17,535.86

ALTERNATIVA B
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Ingresos $ 8,500 $ 8,500 $ 8,500 $ 8,500
Costos de Operación $ 200 $ 200 $ 200 $ 200
Venta de Equipo $ 10,000 $ 9,000
Utilidad Antes de Impuesto $ 10,000 $ 8,300 $ 8,300 $ 8,300 $ 17,300
15% Impuesto $ 1,500 $ 1,245 $ 1,245 $ 1,245 $ 2,595
Utilidad Despues de Impuesto $ 8,500 $ 7,055 $ 7,055 $ 7,055 $ 14,705
Inversión $ 16,000
Flujo Neto -$ 7,500 $ 7,055 $ 7,055 $ 7,055 $ 14,705
VPN $ 20,088

FLUJO DE CAJA INCREMENTAL

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Ingresos $ 3,000 $ 3,000 $ 3,000 $ 3,000
Costos de Operación $ 300 $ 300 $ 300 $ 300
Venta de Equipo $ 10,000 $ 2,000
Utilidad Antes de Impuesto $ 10,000 $ 2,700 $ 2,700 $ 2,700 $ 4,700
15% Impuesto 1500 405 405 405 705
Utilidad Despues de Impuesto $ 8,500 $ 2,295 $ 2,295 $ 2,295 $ 3,995
Inversión $ 16,000
Flujo Neto -$ 7,500 $ 2,295 $ 2,295 $ 2,295 $ 3,995
VPN $ 936

ítem
Terreno
Construcción
Maquinaria
Equipos y Muebles
TOTAL
Venta Construcción
Venta de Maquinaria
Venta de Equipos y Muebles
Valor libro total
Utiliada Antes de Impuestos
Impuestos
Utiliadad Neta
Valor en Libro
VALOR DE DESECHO
(𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑁𝑒𝑡𝑜 𝑅𝑒𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜−𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙)/(𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒
𝐷𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜)=𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝐷𝑒𝑠𝑒𝑐ℎ𝑜
MÉTODO CONTABLE
Depreciación
Inversión Vida Útil
Anual
$ 10,000 $ -
$ 80,000 40 $ 2,000
$ 30,000 15 $ 2,000
$ 10,000 10 $ 1,000
$ 130,000 $ 5,000
MÉTODO CONTABLE
$ 70,000,000
$ 18,000,000
$ 1,000,000
-$ 80,000,000
$ 9,000,000
$ 1,350,000
$ 7,650,000
$ 80,000,000
$ 87,650,000
MÉTODO ECONÓMICO
E

Depreciación Valor en
Acumulada Libros
$ 10,000.00
$ 20,000 $ 60,000.00
$ 20,000 $ 10,000.00
$ 10,000 $ -
$ 50,000 $ 80,000

𝑎𝑙)/(𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒
 DATOS DE ENTRADA

Ventas mensuales
Unidades vendidas 1,200 aumentan el
Precio de venta 45,000 aumentan el

Consumo de materias primas por Precio Unitario

unidad producida Cantidad Consumida MP
Materia prima A 5 700
Materia prima B 12 75
Materia prima C 4 2,000

Personal contratado Mes 1 Mes 2

Obreros no calificados 5 por cada 1000 unidades producidas
Obreros calificados 3 4

Gastos mensuales
Energía planta 1,500 por unidad
Gastos administración 3,850,000 aumentan el
Gastos de ventas 5,640,000 aumentan el
Comisión por ventas 5.0%
Arrendamiento planta 4,500,000

Factor prestacional 52.0%

Total activos 80,000,000
Total activo fijo 50,000,000 Se deprecia a
Deuda (amortización mensual) 25,000,000 Tasa de interés
Plazo del crédito 36 meses

Tasa impositiva 33.0%

PROCESO
Mes 1 Mes 2
Cantidad vendida
Precio de venta

Ventas
Comisiones

Materia prima por unidad

MANO DE OBRA
Factor obreros no calificados

Mes 1 Mes 2
Número de obreros no calificados
Sueldos obreros no calificados
Sueldo obreros calificados
SUELDOS MANO DE OBRA
Prestaciones mano de obra
TOTAL MANO DE OBRA

COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN

Mes 1 Mes 2
Arrendamiento planta
Energía planta
TOTAL CIF

TABLA DE AMORTIZACIÓN DE LA DEUDA

Tasa mensual

Mes 1 Mes 2
Saldo inicial del mes
Valor cuota
Interés
Abono a capital
Saldo final del mes

SALIDA

ESTADO DE RESULTADOS Mes 1 Mes 2

VENTAS
Costo de ventas
Materia prima
Mano de obra
Gastos indirectos de fabricación
Total costo de ventas

UTILIDAD BRUTA

Gastos de administración
Gastos generales de ventas
Comisiones
Depreciaciones
Total gastos de admon y ventas

UTILIDAD OPERACIONAL

GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
PROVISION IMPUESTOS
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS

Rentabilidad mensual del activo

 5.0% mensual
2.0% mensual

Sueldo
Mes 3 Mensual
s producidas 700,000
5 1,000,000

0.5% mensual
1.5% mensual

10 años
14.0% EA

Mes 3 TOTAL
Mes 3

Mes 3

Mes 3

Mes 3 TOTAL
 DATOS DE ENTRADA

Ventas mensuales
Unidades vendidas 1,200 aumentan el
Precio de venta 45,000 aumentan el

Consumo de materias primas por Precio Unitario

unidad producida Cantidad Consumida MP
Materia prima A 5 700
Materia prima B 12 75
Materia prima C 4 2,000

Personal contratado Mes 1 Mes 2

Obreros no calificados 5 por cada 1000 unidades producidas
Obreros calificados 3 4

Gastos mensuales
Energía planta 1,500 por unidad
Gastos administración 3,850,000 aumentan el
Gastos de ventas 5,640,000 aumentan el
Comisión por ventas 5.0%
Arrendamiento planta 4,500,000

Factor prestacional 52.0%

Total activos 80,000,000
Total activo fijo 50,000,000 Se deprecia a
Deuda (amortización mensual) 25,000,000 Tasa de interés
Plazo del crédito 36 meses

Tasa impositiva 33.0%

PROCESO
Mes 1 Mes 2
Cantidad vendida 1,200 1,260
Precio de venta 45,000 45,900

Ventas 54,000,000 57,834,000

Comisiones 2,700,000 2,891,700

Materia prima por unidad 12,400

MANO DE OBRA
Factor obreros no calificados 5 1,000

Mes 1 Mes 2
Número de obreros no calificados 6.0 6.3
Sueldos obreros no calificados 4,200,000 4,410,000
Sueldo obreros calificados 3,000,000 4,000,000
SUELDOS MANO DE OBRA 7,200,000 8,410,000
Prestaciones mano de obra 3,744,000 4,373,200
TOTAL MANO DE OBRA 10,944,000 12,783,200

COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN

Mes 1 Mes 2
Arrendamiento planta 4,500,000 4,500,000
Energía planta 1,800,000 1,890,000
TOTAL CIF 6,300,000 6,390,000

TABLA DE AMORTIZACIÓN DE LA DEUDA

Tasa mensual 1.10%

Mes 1 Mes 2
Saldo inicial del mes 25,000,000 24,430,018
Valor cuota 844,453 844,453
Interés 274,471 268,214
Abono a capital 569,982 576,240
Saldo final del mes 24,430,018 23,853,779

SALIDA

ESTADO DE RESULTADOS Mes 1 Mes 2

VENTAS 54,000,000 57,834,000

Costo de ventas
Materia prima 14,880,000 15,624,000
Mano de obra 10,944,000 12,783,200
Gastos indirectos de fabricación 6,300,000 6,390,000
Total costo de ventas 32,124,000 34,797,200

UTILIDAD BRUTA 21,876,000 23,036,800

Gastos de administración 3,850,000 3,869,250

Gastos generales de ventas 5,640,000 5,724,600
Comisiones 2,700,000 2,891,700
Depreciaciones 5,000,000 5,000,000
Total gastos de admon y ventas 17,190,000 17,485,550

UTILIDAD OPERACIONAL 4,686,000 5,551,250

GASTOS FINANCIEROS 274,471 268,214

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 4,411,529 5,283,036
PROVISION IMPUESTOS 1,455,804 1,743,402
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS 2,955,724 3,539,634

Rentabilidad mensual del activo 3.7% 4.4%

ANALISIS DE SENSIBILIDAD DE VALOR PUNTUAL DE

Variación porcentual de la variable
independiente
3.0%

VARIACIONES PORCENTUALES APLICADAS

-1 0

Cantidad Vendida Inicial 1,164 1,200

10,752,667

Precio de Venta Inicial 43,650 45,000

10,752,667

Precio materia prima A 679 700

10,752,667

Precio materia prima B 73 75

10,752,667

Precio materia prima C 1,940 2,000

10,752,667
Energía por unidad 1,455 1,500
10,752,667

Gastos de ventas 5,470,800 5,640,000

10,752,667

Comisión en ventas 4.85% 5.0%

10,752,667

Tasa de interés 13.58% 14.0%

10,752,667

Análisis de Sensibilidad Materia Prima

11,600,000

11,400,000

11,200,000

11,000,000

10,800,000

10,600,000

10,400,000

10,200,000

10,000,000
-1 0
 5.0% mensual
2.0% mensual

Sueldo
Mes 3 Mensual
ades producidas 700,000
5 1,000,000

0.5% mensual
1.5% mensual

10 años
14.0% EA

Mes 3 TOTAL
1,323
46,818

61,940,214 173,774,214
3,097,011 8,688,711
Mes 3
6.6
4,630,500
5,000,000
9,630,500
5,007,860
14,638,360

Mes 3
4,500,000
1,984,500
6,484,500

Mes 3
23,853,779
844,453
261,887
582,566
23,271,213

Mes 3 TOTAL

61,940,214 173,774,214

16,405,200 46,909,200
14,638,360 38,365,560
6,484,500 19,174,500
37,528,060 104,449,260

24,412,154 69,324,954

3,888,596 11,607,846
 5,810,469 17,175,069
3,097,011 8,688,711
5,000,000 15,000,000
17,796,076 52,471,626

6,616,078 16,853,328

261,887 804,572 > ^

6,354,191 16,048,756 <
2,096,883 5,296,090
4,257,308 10,752,667

5.3% 4.5%

R PUNTUAL DE LA UTILIDAD NETA

TUALES APLICADAS

+1 Variación
porcentual del GRADO
resultado SENSIBILIDAD

1,236
17.3% 5.8

46,350
30.9% 10.3

721
-2.5% (0.8)

77
-0.6% (0.2)

2,060
-5.7% (1.9)
 1,545
-1.1% (0.4)

5,809,200
-3.2% (1.1)

5.15%
-1.6% (0.5)

14.42%
-0.1% (0.0)

ateria Prima

+1