Arbitraje de Dividas

Este tipo de operaciones del arbitraje suelen ocurrir en el mercado de divisas podemos

identificar diversas operaciones de este tipo que radican en obtener un producto

financiero en cierto mercado a un precio y revenderlo a otro mayor en un mercado

diferente. Como consecuencia de ello, se obtiene una igualdad en precios en todos los

mercados.

El arbitraje se presenta cuando la tasa de cambio de un determinado país se encuentra

desalineada en relación con su valor de equilibrio de largo plazo.

El arbitraje consiste en comprar y vender simultáneamente un activo en dos mercados

diferentes para aprovechar la discrepancia de precios entre ambos mercados.

-Si la diferencia entre los precios es mayor que el costo de transacción, el arbitrajista

obtiene una ganancia. En otras palabras, el arbitraje significa comprar barato y vender

caro. En cualquier mercado, buscando su propio beneficio, los arbitrajistas aseguran que

los precios estén en línea. Los precios están alineados si las diferencias en los precios

son menores que los costos de transacción.

-El arbitraje de divisas puede constituir la actividad principal de algunos agentes de

divisas especializados, pero en la gran mayoría de los casos es una actividad secundaria

de los agentes bancarios y no bancarios, cuyo giro principal es comprar y vender divisas.

-Las operaciones de arbitraje tienden a regular los mercados, ya que al vender en el

mercado con mayor precio generan un aumento de la oferta que hace que el precio baje

y al comprar en el mercado de menor precio generan un aumento de la demanda que

hace el precio aumente (ley de la oferta y demanda).

-Esta subida y bajada de precio continúa hasta el momento en el que ya no sale rentable

hacer este tipo de operaciones. Es decir, cuando el precio de ambos mercados está

igualado y por tanto en equilibrio.

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Los traders que usan esta estrategia se conocen como arbitrajistas y buscan:

1. Comprar en un mercado.

2. Vender simultáneamente un tamaño equivalente en otro mercado

interrelacionado.

3. Aprovechar las diferencias de precios entre los dos.

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El arbitraje no implica ningún riesgo para el arbitrajista y no requiere inversión de

capital. Las oportunidades de arbitraje surgen con frecuencia, incluso en un mercado

eficiente, pero duran poco tiempo.

-El arbitraje se puede decir que se considera libre de riesgo. Sin embargo, si la

diferencia viene dada por una ineficiencia como por ejemplo la liquidez, es posible que

esa liquidez no nos permita aprovechar la diferencia de precio o que para aprovecharla

estemos asumiendo riesgo de variación de precio y por tanto no estemos realizando

arbitraje realmente.

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Tipos de Arbitraje

El arbitraje de dos puntos

También conocido como arbitraje espacial, aprovecha la diferencia de precio de la

misma moneda en dos mercados o dos vendedores en el mismo mercado.

El arbitraje de tres puntos (arbitraje triangular)

Involucra tres plazas y tres monedas. Para que este tipo de arbitraje sea lucrativo, el

tipo de cambio directo debe ser diferente del tipo de cambio cruzado. El arbitraje de

tres puntos elimina las inconsistencias entre los tipos de cambio directo y cruzado. En

ausencia de costos de transacción, el tipo de cambio cruzado debe ser exactamente

igual al tipo de cambio directo.

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Los arbitrajistas desempeñan un papel muy importante en el mercado: aseguran la

consistencia entre los precios de las diferentes divisas en todas las plazas. Gracias a la

incesante búsqueda de utilidades por parte de los arbitrajistas, tenemos un mercado

de divisas verdaderamente global.

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Costo de Transacción del Arbitraje

Con costos de transacción, el tipo de cambio cruzado puede diferir del tipo de cambio

directo. Los costos de transacción reducen la utilidad del arbitraje o la eliminan

totalmente.

Si la utilidad del arbitraje es exactamente igual a los costos de transacción, el arbitraje

no es costeable y se considera que los tipos de cambio están alineados.

Para considerar los costos de transacción es necesario tomar en cuenta el diferencial

cambiario entre el tipo de cambio a la venta y el tipo de cambio a la compra.

Cabe mencionar también que el arbitraje se origina cuando la tasa de cambio de un

determinado país se encuentra desalineada en relación con su valor de equilibrio de

largo plazo.

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CONCLUSIONES

Obj1: Definir el concepto del tipo de cambio directo

1. Se concluye que el tipo de cambio directo es aquél en el que se indica la

cantidad de moneda nacional, o moneda de referencia en el mercado

internacional, que equivale a la unidad de moneda extranjera.

Obj2: Exponer el significado del tipo de cambio cruzado

2. Se determinó que el tipo de cambio cruzado es la diferencia de tipos entre dos

divisas, cuando ninguna de ellas es la divisa oficial del país en el que cotiza. Por

tanto, si el tipo de cambio entre el dólar canadiense y el yen japones cotiza en

un mercado británico, estaríamos ante un ejemplo de un tipo de cambio

cruzado.

Obj3: Dar a conocer los modos de cálculo del tipo de cambio

3. 3.Existen 2 modos de cálculo del tipo de cambio:

• El tipo de cambio fijo es un tipo de cambio en el cual el gobierno de un país

establece el valor de su moneda nacional asociando el valor con el de la

moneda de otro país.

• El tipo de cambio variable o flexible es aquel en el que las autoridades

monetarias no intervienen y donde el tipo de cambio se moverá según la ley

de la oferta y la demanda.

Obj4: Especificar qué es y cómo funciona el Arbitraje de Divisas

4. Se puede concluir que el arbitraje de divisas es una estrategia financiera que

consiste en aprovechar la diferencia de precio entre diferentes mercados sobre

una divisa para obtener un beneficio económico, normalmente sin riesgo.

Las operaciones de arbitraje tienden a regular los mercados, ya que al vender

en el mercado con mayor precio generan un aumento de la oferta que hace

que el precio baje y al comprar en el mercado de menor precio generan un

aumento de la demanda que hace el precio aumente (ley de la oferta y

demanda). Esta subida y bajada de precio continúa hasta el momento en el que

ya no sale rentable hacer este tipo de operaciones. Es decir, cuando el precio

de ambos mercados está igualado y por tanto en equilibrio.