1.

PLANIFICACION FINANCIERA
La planificación financiera es el proceso de elaboración de un
plan financiero integral, organizado, detallado y personalizado, que garantice
alcanzar los objetivos financieros determinados previamente, así como los
plazos, costes y recursos necesarios para que sea posible.

2. FLUJO DE CAJA
Los flujos de caja facilitan información acerca de la capacidad de la empresa
para pagar sus deudas. Por ello, resulta una información indispensable para
conocer el estado de la empresa. Es una buena herramienta para medir el
nivel de liquidez de una empresa.

La diferencia de los ingresos y los gastos, es decir, al resultado de restar a los

ingresos que tiene la empresa, los gastos a los que tiene que hacer lo
llamamos ‘flujo de caja neto’. Los flujos de caja son cruciales para la
supervivencia de una entidad, aportan información muy importante de la
empresa, pues indica si ésta se encuentra en una situación sana
económicamente.

El flujo de caja neto como medida de solvencia

Si una empresa o una persona no tiene suficiente dinero en efectivo para
apoyar su negocio, se dice que es insolvente. Ser insolvente durante
bastante tiempo puede llevar a la bancarrota y al cierre del negocio.

El flujo de caja neto son los pagos que se han recibido ya, a diferencia de
los ingresos netos, que incluyen las cuentas por cobrar y otros elementos
por los que no se ha recibido realmente el pagos. El flujo de caja se utiliza
para evaluar la calidad de los ingresos de una empresa, es decir, su
habilidad para generar dinero, lo que puede indicar si la empresa está en
condiciones de permanecer solvente.

Si nos encontramos con un flujo de caja neto positivo significa que nuestros
ingresos han sido mayores que los gastos que hayamos tenido que hacer
frente. Y, por el contrario, si el flujo de caja es negativo significa que hemos
gastado más de lo que hemos ingresado.

 Flujo de caja positivo: Indica que los activos corrientes de la empresa

están aumentando, lo que le permite liquidar deudas, reinvertir en su
negocio, devolver dinero a los accionistas, pagar los gastos y proporcionar
un amortiguador contra futuros desafíos financieros.
 Flujo de caja negativo: Indica que los activos corrientes de la empresa
están disminuyendo.

Al empresario siempre le conviene tener un flujo de caja positivo pues

tendrá a más personas interesadas en comprar parte de su negocio, bancos
que estén dispuestos a darle crédito en el supuesto de que le haga falta,
acreedores que estén dispuestos a darle mercancía por adelantado.

Tipos de flujos de caja

 Flujos de caja de operaciones (FCO): Dinero ingresado o gastado por
actividades directamente relacionadas con la de la empresa.
 Flujos de caja de inversión (FCI) : Dinero ingresado o gastado resultado
de haber dedicado un dinero a un producto que nos beneficiará en el
futuro, por ejemplo, maquinaria.
 Flujo de caja financiero (FCF) : Dinero ingresado o gastado como
resultado de operaciones directamente relacionadas con el dinero, como
compra de una parte de una empresa, pago de préstamos, intereses.

Los flujos de caja son muy utilizados para analizar la viabilidad de

proyectos. Son la base para el cálculo de los ratios Valor actual Neto
(VAN) y la Tasa interna de retono (TIR).

ANEXO CAPITULO 14: PREPARACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

3. COSTO DE OPORTUNIDAD

No existen oportunidades iguales para todas las personas. Si un inversionista dispone de varias
posibilidades de negocio, fácilmente podría desestimar alternativas de proyectos que para otro
inversionista pudieran ser atractivas. El empresario ya instalado puede observar la realidad en la
que está inserto y las oportunidades que ello le generan, y así su tasa de rentabilidad estará
necesariamente relacionada con aquello.
Las oportunidades van acompañadas de la realidad misma en la que se desenvuelve el
inversionista, el cual desarrolla su actividad de acuerdo con su entorno y con su red de contactos,
que le permitirán adoptar requerimientos de rentabilidad muy distintos a los de otro
inversionista.
ANEXO : CAPITULO 6
4. INDICADORES DE RENTABILIDAD

Los indicadores de rentabilidad son una serie de índices que sirven a una empresa para
medir la capacidad que tienen de obtener beneficios, principalmente a través de los
fondos propios disponibles o del activo total con el que cuenta la empresa.

Son aquellos indicadores financieros que sirven para medir la efectividad de la

administración de la empresa para controlar los costos y gastos y, de esta manera
convertir ventas en utilidades. Los indicadores más utilizados son: margen bruto,
margen operacional, margen neto y rendimiento de patrimonio.

Indicador de Rentabilidad Neta del Activo

Este indicador de rentabilidad muestra la capacidad que tiene el activo de

generar beneficios en la empresa, sin tener en cuenta como ha sido financiado.

Existe una variante de este indicador de rentabilidad, llamada Sistema Dupont,

que relaciona la rentabilidad de las ventas con las rotaciones producidas en el
activo total, así se conocen que áreas de la empresa son las que están
produciendo los beneficios en la empresa.

Indicador de Rentabilidad Margen Bruto

Indicador de rentabilidad que relaciona el beneficio bruto con las ventas

totales de la empresa, es decir, la rentabilidad obtenida por las ventas una vez
descontados los gastos de su fabricación y los intereses e impuestos
correspondientes.

Indicador de Rentabilidad Margen operacional

Este margen muestra la relación entre las ventas de la empresa, es decir el
beneficio que se obtiene por ellas, teniendo en cuenta el coste de las ventas y
también los gastos de administración y ventas que lleva a cabo.

Indicador de Rentabilidad operacional del patrimonio

Muestra la rentabilidad que obtienen los propietarios de la empresa por la

inversión que han realizado en la misma, sin tener en cuenta los gastos
financieros y los impuestos.

Indicador de Rentabilidad financiera

Esta rentabilidad mide los beneficios netos que se obtienen en relación a la

inversión realizada por los accionistas de la empresa, sin tener en cuenta
gastos financieros, impuestos ni la participación de los trabajadores.

La rentabilidad financiera se calcula simplemente dividiendo el beneficio neto

entre el patrimonio, pero vamos a tener en cuenta para su cálculo una fórmula
un poco más compleja que nos permita identificar exactamente qué factores
afectan a la rentabilidad que obtienen los inversores.

Si se calculan correctamente, todos estos indicadores de rentabilidad serán los

más adecuados para calcular la rentabilidad de la empresa.

INGENIERIA ECONOMICA 770

5. ARBOL DE DECISIONES
Un Árbol de Decisión (o Árboles de Decisiones) es un método analítico
que a través de una representación esquemática de las alternativas
disponible facilita la toma de mejores decisiones, especialmente cuando
existen riesgos, costos, beneficios y múltiples opciones. El nombre se deriva
de la apariencia del modelo parecido a un árbol y su uso es amplio en el
ámbito de la toma de decisiones bajo incertidumbre (Teoría de
Decisiones) junto a otras herramientas como el Análisis del Punto de
Equilibrio.
Los árboles de decisión son especialmente útiles cuando:

A. Las alternativas o cursos de acción están bien definidas (por ejemplo:

aceptar o rechazar una propuesta, aumentar o no la capacidad de
producción, construir o no una nueva bodega, etc.)
B. Las incertidumbres pueden ser cuantificadas (por ejemplo: probabilidad
de éxito de una campaña publicitaria, probable efecto en ventas,
probabilidad de pasar de etapas, etc.)
C. Los objetivos están claros (por ejemplo: aumentar las ventas,
maximizar utilidades, minimizar costos, etc.)
6. ANALISIS DE SENSIBILIDAD
7. SIMULACION DE MONTECARIO
8. EVALUACION MULTICRITERIO