UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA

CENTRO UNIVERSITARIO DE OCCIDENTE

DIVISION DE CIENCIAS JURIDICAS Y SOCIALES
ABOGACIA Y NOTARIADO
Lic. TEODULO CIFUENTES
DERECHO MERCANTIL III

DUE DILIGENCE

LESLY FABIOLA LOPEZ HERNANDEZ

201431297
QUETZALTENANGO 2020

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 INTRODUCCION

A continuación, presento lo referente a la due diligence, el cual se realiza con el fin

de poder conocer realmente el estado de una empresa en todas sus áreas cuando
esta está a punto de ser comprada.

El inversionista interesado en adquirir una empresa o bien en fusionarse con otra,

busca conocer en qué condiciones físicas, operativas y financieras se encuentra la
empresa que pretende adquirir y evaluar su entorno económico. En este punto es
donde el trabajo de revisión de negocios, conocido como Due Diligence: satisface
una necesidad creada por el cliente, debido a que puede ser la herramienta para
conocer el estado real de una empresa.

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 Due diligence
Una due diligence es un proceso de investigación iniciado generalmente por el
comprador o inversor de una empresa, una vez se han iniciado las primeras
negociaciones, como condición previa a la firma de un contrato de compraventa o
una ampliación de capital.

La Due Diligence o diligencia debida es, efectivamente, una auditoria o revisión

detallada de las distintas áreas del negocio en el que se desea invertir o que se
pretende adquirir, con el objeto de comprobar la veracidad de la información
facilitada y, en su caso, fijar el precio de la venta y/o la inversión

Objeto
El objetivo de la due diligence no es otro que conocer los posibles riesgos que tiene
una empresa, para así poder analizar su verdadera realidad económica y financiera.
De esta manera tendrán una mayor información para determinar si la empresa vale
realmente lo que sus propietarios dicen que vale, y si todo está correcto.

Características
Para acometer una due diligence es requisito indispensable contar con el
consentimiento del propietario de la empresa. Asimismo, al tratarse de una especie
de auditoría, lo más recomendable es que se encargue de realizarla una tercera
persona independiente de ambas partes, para así obtener una opinión experta y
totalmente imparcial.

La due diligence debería realizarse en el menor tiempo posible para tratar de

interrumpir lo mínimo posible la actividad empresarial. Si se encontrasen posibles
riesgos ocultos, lo más recomendable sería comenzar de nuevo las negociaciones,
teniendo en cuenta la nueva situación.

Mientras se realiza la due diligence, el propietario de la empresa estará obligado a

proporcionar toda la información necesaria, lo que significa que no podrá ocultar ni
tergiversar ningún documento. De lo contrario, podría llevarse a cabo la nulidad del
contrato, teniendo que pagar la correspondiente indemnización por los daños y
perjuicios provocados.

Asimismo, todo este proceso deberá ir acompañado de un acuerdo de

confidencialidad firmado por ambas partes, que no podrá romperse bajo ningún
concepto.

Cómo hacer una due diligence

Al hacer una due diligence se examinarán cada uno de los aspectos del
negocio, detectando así cualquier carencia o eventualidad no controlada. Esto
significa que la investigación afectará a todas las áreas de la empresa, con
el objetivo de que la transacción pueda producirse de manera segura, con una total
garantía.
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 • Corporativo: estructura de capital, pactos entre socios, órganos de
administración, así como otros aspectos relacionados con la toma de
decisiones y el cumplimiento de obligaciones mercantiles.
• Privacidad y propiedad intelectual: cláusulas en contratos con empleados,
colaboradores y clientes, registro de marcas, patentes y dominios, protección
de datos, etc.
• Fiscal, laboral, contable y financiero: cumplimiento de obligaciones con las
administraciones, documentación interna, verificación de la contabilidad.
• Procesal: procedimientos formales iniciados por o en contra de la empresa,
reclamaciones y otros riesgos detectados.

La empresa deberá nombrar a unos trabajadores que se encargarán de mediar con

la persona responsable de realizar la due diligence, respondiendo a todas las
peticiones solicitadas. Además, habrá que habilitar una sala específica, donde los
encargados de la investigación examinarán toda la información necesaria.

El proceso de Due Diligence

El proceso de Due Diligence contempla, en general, las siguientes etapas:

1. Planificación del proceso integral de Due Diligence por parte de la empresa

compradora.
2. Conformación del equipo propio de la auditoría y coordinación de éste con el
equipo de la empresa de interés.
3. Determinación del alcance del trabajo a ser realizado.
4. Desarrollo de la lista de chequeo, de acuerdo a las características de la
empresa de interés.
5. Ejecución de la auditoría de Due Diligence de acuerdo al plan integral
diseñado y a la lista de chequeo.
6. Realización del análisis y síntesis de los diversos antecedentes obtenidos.
7. Elaboración del informe de Due Diligence.

Áreas a cubrir por la Due Diligence

Due Diligence legal

Su objetivo es determinar, con precisión, la situación legal de la empresa en su
integridad, es decir, derechos, obligaciones, contratos, registros, etc. en cuanto a la
sociedad, los funcionarios, los activos y los pasivos de la empresa.
Due Diligence financiero
El objetivo de esta auditoría específica, es establecer el desempeño financiero, así
como, la situación financiera pasada, actual y previsible de la empresa de interés
en su relación, por una parte, con las características actuales y tendencias del
mercado y, por otra, con la competitividad de la empresa. Además, es importante
verificar si las cifras de los estados financieros reflejan con exactitud la realidad
material de la empresa.
Due Diligence tributario

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Su objetivo es establecer, con precisión, la situación tributaria actual y la proyección
de las obligaciones tributarias de la empresa de interés, en relación con la posible
adquisición, la estructuración de su financiamiento y la previsible evolución de sus
actividades comerciales.
Due Diligence de los recursos humanos
Su objetivo central es valorar los recursos humanos disponibles, en especial, de
profesionales y técnicos en cuanto a su importancia para el desarrollo futuro de la
empresa de interés. Eso significa, efectuar un levantamiento en cuanto a la
formación, experiencia profesional, edades, remuneraciones, tasas de ausentismo,
situación de salud, etc.
Due Diligence de las tecnologías de información
El objetivo de esta auditoría es establecer la calidad, es decir, nivel tecnológico de
software y equipos, situación física de los equipos, estado de las licencias, etc., del
sistema informático existente, así como, la compatibilidad de dicho sistema con
respecto al de la empresa adquirente.
Due Diligence comercial y estratégico
Su objetivo es establecer las perspectivas comerciales reales de la empresa de
interés, de acuerdo a las características actuales y tendencias de la demanda, y a
las características de los competidores, todo en su relación con la competitividad
relativa de la empresa en consideración. Esta auditoría es de importancia principal
para estimar en forma adecuada el rango de valor de la empresa objetivo.

Cuando finaliza la due diligence

Una vez se ha realizado toda la investigación pertinente, para terminar el proceso

de due diligencia habrá que realizar un informe en el que se detallen todos los
aspectos comerciales, tecnológicos, contables y laborales, que se hayan
examinado y revisado durante la investigación.

Aquí hay que destacar que los responsables encargados de este proceso no van a
realizar un simple diagnóstico de la empresa examinada, puesto que también
deberán realizar su propia interpretación, para ofrecer el mejor asesoramiento
posible al comprador o inversor, ayudándole a tomar las mejores decisiones para
que la transacción sea conveniente y exitosa.

Finalizado todo el proceso de la due diligence, el comprador o inversor dispondrá

de una imagen mucho más fiable de la situación real en la que se encuentra la
empresa. De esta manera podrá realizar todos los cambios que crea necesario para
aumentar el crecimiento tanto económico como productivo de la compañía.

Sobre el informe de Due Diligence

Una vez finalizado el trabajo de auditoría de la Due Diligence, se debe efectuar un

informe detallado y sistemático de los resultados del trabajo. Este informe tiene
normalmente la siguiente estructura:

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 a. Introducción. Aquí se expone el objetivo específico de la Due Diligence y el
alcance considerado.
b. Áreas cubiertas por la Due Diligence. Aquí se presenta un análisis de las
distintas áreas auditadas.
c. Resumen de los resultados
d. Conclusiones. En este capítulo se exponen las consecuencias del trabajo
realizado con respecto a los riesgos para el posible comprador, y en cuanto
al rango de valor estimado de la empresa.
e. Anexos

Contenido Due Diligence

1. Descripción general del negocio

1.1 Descripción de las actividades
1.2 Aspectos claves del funcionamiento de la empresa
1.3 Localización de la actividad
1.4 Autorizaciones administrativas especiales

Documentación oficial a entregar:

1. Contrato de alquiler del local/locales.
2. Certificado del propietario de estar al corriente de pago.
3. Escritura de compraventa del local/locales y nota simple informativa del Registro
de la Propiedad
4. Licencia de Apertura del local/locales
5. Copia de las autorizaciones administrativas existentes

2. ANÁLISIS MERCANTIL

2.1. Forma jurídica.

2.2. Organigrama.
2.3. División del capital social. Número y nombre de socios.
2.4. Administradores.
2.5. Apoderados.
2.6. Acontecimientos históricos significativos como adquisiciones y ventas.

Documentación oficial societaria a entregar:

1. Copia simple de las escrituras de constitución y nota simple de su inscripción en
el Registro Mercantil. Ó Contrato privado entre partes.
2. Estatutos actualizados.
3. Acuerdos internos.
4. Libro de socios.
5. Nota simple del Registro Mercantil de todas las inscripciones de la Sociedad.
6. Copia del Libro de Actas de la Junta y de otros órganos.

3. Análisis del negocio.

3.1. Ingresos:
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- Análisis de ventas por productos/ramas de actividad
- Estacionalidad de los ingresos
- Descripción de las distintas ramas de actividad

3.2. Clientes y Deudores:

- Principales clientes y acuerdos contractuales
- Condiciones de cobro: forma y plazo.
- Antigüedad de los mismos.
- % Exportación: a países comunitarios y / o a terceros países.
- Relación de clientes con importes de deudas pendientes de cobro,
antigüedad de la deuda, intereses pactados
- Relación de impagados actuales (ratio de morosidad de los últimos cinco
años).

3.3 Proveedores, Acreedores y Existencias:

- Principales proveedores, contratos de compra/exclusividad, etc… existentes.
Determinación de la posibilidad de pervivencia de dichas condiciones.
- Condiciones de pago: forma y plazo.
- Antigüedad de los mismos.
- % Importación: de países comunitarios y / o de terceros países.
- Principales componentes de los costes operativos: materias primas, gastos
generales, etc…
- Descripción e importe de las existencias a la fecha de realización del estudio.
- Criterio de valoración de las existencias.
- Si se trata de una empresa industrial con proceso de fabricación o transformación:
% de fabricación de los productos en el momento de realización del estudio.
- Relación de deudas con proveedores indicando: documento en el que se concreta
la deuda, fecha en la que se contrajo, importe inicial de la deuda e importe pendiente
de devolución, plazos de pago e intereses, avales y garantías existentes.
- Contratos de seguro para las existencias.

Documentación oficial a entregar:

1. Copia de los contratos existentes con proveedores

2. Copia de los contratos existentes con clientes
3. Copia de las facturas de compra de las últimas existencias
4. Copia de las pólizas de seguro de las existencias.

A fin de confirmar los importes pendientes de cobro y de pago se enviará una carta
a proveedores, clientes y deudores y acreedores en la que nos comuniquen cuál es
la deuda viva, antigüedad de la deuda y el total de las operaciones en los últimos
cinco años.

4. Analisis financiero.

4.1. Evolución histórica de la cuenta de resultados.

- Resultados de los últimos 5 años y aplicación del mismo.
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4.2. Estructura del balance de situación.
- Tipos de activos y su localización
- Criterios de valoración y amortización.
- Movimiento de los fondos propios.

4.3. Bancos.
- Operaciones de crédito
- Préstamos
- Avales
- Leasing
Indicando en todas las deudas, el documento en el que se concreta, fecha contrato,
importe inicial de la deuda, importe pendiente de devolución y condiciones (plazos
e intereses)
- Número de Bancos y/o Cajas de Ahorro operativos.
Indicando, la antigüedad de las mismas o fecha de apertura, el índice bancario de
confianza y si es transmisible o no.

Documentación oficial a entregar:

1. Balances y Cuentas de resultados de los últimos cinco años.

2. Certificado de Depósito en el registro Mercantil de las cuentas de los últimos
cinco años.
3. Libros de Ingresos y gastos de los últimos cinco años (o Diario).
4. Balances de sumas y saldos de los últimos cinco años.
5. Copia de las pólizas de préstamo y / o créditos existentes.
6. Copia de los contratos de leasing existentes.

7. Copia de los avales existentes.

5. Analisis juridico laboral “y” de la seguridad social.

5.1. Análisis de la plantilla de los trabajadores:

- Número de empleados. Incluir si el / los socios trabajan en la empresa.
-Media de edad.
- Coste por cada uno de ellos.
- Condiciones contractuales generales e individuales, incluidos los tipos y fechas de
contrato.
- Convenio colectivo y / o régimen interior (acuerdos internos de mejoras del
convenio, incluida la fecha de los acuerdos).
- Calendario laboral. Vacaciones. Horas extraordinarias.
- Jornada, horario, y descansos semanales correspondientes a cada uno de ellos.
- Beneficios sociales y prestaciones asistenciales.
- Cuestiones contenciosas en el área laboral o de Seguridad Social.
- Representantes de los trabajadores. Sindicación.
- Permanencia de los trabajadores.
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- Detallar si alguno de los empleados tiene algún puesto técnico difícilmente
sustituible.

5.2. Seguros contratados para los socios y trabajadores de la compañía.

5.3. Inspecciones laborales históricas.

5.4. Seguridad y salud en el trabajo:

- Cumplimiento de la Ley de Prevención de riesgos laborales.

Documentación oficial a entregar:

1. Copia de los contratos laborales con los trabajadores.

2. Copia de las nóminas de los trabajadores de los últimos 6 meses firmadas por
la empresa y por cada uno de ellos.
3. Copia de los TC2 de los últimos seis meses
4. Certificado de la Tesorería General de la Seguridad Social de estar al corriente
de pagos y del cumplimiento de sus obligaciones.
5. Copia del Plan de prevención de riesgos laborales.
6. Copia de las pólizas de seguro de los socios y trabajadores.
7. Libro de visitas.

6. Analisis fiscal.

6.1. Revisión del Impuesto sobre Valor Añadido (IVA).

6.2. Revisión del Impuesto sobre Sociedades/Impuesto sobre la Renta de las
Personas Físicas (IS/IRPF).
6.3 Revisión del Impuesto sobre Actividades Económicas (IAE).
6.4. Inspecciones fiscales históricas.
6.5. Concordancia de la contabilidad con las declaraciones fiscales de la compañía.
6.6. Resumen de contingencias fiscales.

Documentación oficial a entregar:

1. Alta en el IAE / Licencia Fiscal.

2. Libros de IVA e IRPF de los últimos 5 años.
3. Declaraciones de IS, IRPF e IVA (FR2 y F-69) de los últimos 5 años.
4. Impreso declarativo de operaciones con terceros (F-50) de los últimos cinco
años
5. Certificado de Hacienda Foral y Administración General del Estado de estar al
corriente de pago y del cumplimiento de las obligaciones fiscales.
6. Resolución de las inspecciones fiscales.

7. Analisis comercial

7.1 Análisis del Entorno:

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- Estimación de la cuantía de las inversiones necesarias para la instalación de una
empresa del mismo tipo que la suya y en las cercanías de la misma.
- Existencia de controles gubernamentales o municipales que faciliten o impidan la
entrada de nuevos competidores.

7.2. Análisis de la competencia.

- Existencia de negocios cercanos que desarrollen la misma actividad, o si venden
productos similares.
- Conocimientos de próximas aperturas de negocios similares.
- Tipo y tamaño de los competidores.

8. Otros aspectos.

8.1. Subvenciones percibidas. Obligaciones que conllevan dichas subvenciones.

8.2. Propiedad intelectual e industrial.
8.3. Dominios.
8.4. Marcas y nombres comerciales. Renovaciones.
8.5. Implantación de normas de calidad.
8.6. Impacto medioambiental.
- Tratamiento de los vertidos, residuos, contaminación, nivel de reciclaje…
- Cumplimiento de la Ley de Medioambiente. Sanciones impuestas.
8.7. Herramientas de innovación de la empresa: acciones emprendidas, uso de las
TIC.

Documentación oficial a entregar:

1. Copia de las resoluciones de concesión de las subvenciones percibidas.

2. Copia de las inscripciones en el Registro de la Propiedad Intelectual y en el de
Patentes y Marcas.
3. Copia de los certificados de calidad.
Copia de los certificados de cumplimiento de la Ley Medioambiental.

Legal
La vertiente jurídica de este tipo de auditorías, se basa en la revisión y estudio de
los contratos, la revisión de los temas societarios y el estudio de los posibles litigios.
También incluye la revisión fiscal y laboral. Su importancia estriba en evitar que se
encuentren ocultos compromisos o acuerdos que podrían poner en peligro la
operación.

Normas Internacionales de Auditoría

De conformidad el glosario de términos de las Normas Internacionales de Auditoría,
un informe del auditor con propósito especial es: un informe emitido en conexión
con la auditoría independiente de información financiera distinto del dictamen de un
auditor sobre los estados financieros.

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De la definición anterior, puede decirse que un informe del auditor con propósito
especial, es aquel que emite el Contador Público y Auditor, conforme a un examen
o revisión a información financiera diferente al que se emite en una auditoría de
estados financieros y de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría,
son dos:
1. Informe de trabajos para realizar compilación de información financiera.
2. Informe para realizar procedimientos convenidos respecto de información
financiera.

El informe para realizar procedimientos convenidos respecto de información

financiera, se considera el adecuado a emitir en una revisión de negocios, ya que el
objetivo de un trabajo con procedimientos convenidos es que el auditor lleve a cabo
procedimientos de una naturaleza de auditoría en lo cual han convenido el auditor
y la entidad y cualesquiera terceras partes apropiadas y que informe sobre los
resultados.

El informe de auditor en un trabajo para realizar procedimientos convenidos

respecto de información financiera
El informe emitido por el auditor en un trabajo de este tipo, está restringido a la
entidad contratante y personas que ésta misma especifique. El auditor deberá
indicar a la empresa y personas involucradas que tendrán acceso al informe, que
hay una clara comprensión respecto de los procedimientos convenidos y de las
condiciones del trabajo.
En el informe de un trabajo de procedimientos convenidos, es necesario describir el
propósito y los procedimientos convenidos de forma detallada para que el lector
comprenda la naturaleza y grado del trabajo realizado.

Ejemplo

Informe de resultados de hechos en conexión con cuentas por pagar

A continuación, se muestra el contenido de un informe estándar para NISR 4400:

Informe de resultados de hechos

Para (quienes contrataron al auditor)

Hemos realizado los procedimientos convenidos con ustedes y que enumeramos abajo con respecto
a las cuentas por pagar de la Compañía ABC al (fecha), expuestas en las cédulas que se
acompañan.
Nuestro compromiso se llevó a cabo de acuerdo con la Norma Internacional de Servicios
Relacionados aplicable a trabajos con procedimientos convenidos. Los procedimientos fueron
realizados únicamente para ayudarles a evaluar la validez de las cuentas por pagar y se resumen
como sigue:
1. Obtuvimos y verificamos la suma del saldo del listado de cuentas por pagar al (fecha) preparado
por la Compañía ABC y comparamos el total del saldo en la cuenta del libro mayor relacionada
2. Comparamos la lista anexa de principales proveedores y los montos que se deben al (fecha) con
los nombres y montos relacionados en las cuentas auxiliares.

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3. Obtuvimos estados de cuenta de los proveedores o solicitamos a los proveedores confirmar los
saldos que se deben al (fecha).
4. Comparamos dichos estados o confirmaciones con los montos a que nos referimos en el punto 2.
Para los montos que no concordaban, obtuvimos conciliaciones de la Compañía ABC. Para las
conciliaciones obtenidas, identificamos y listamos las facturas pendientes, las notas de crédito y los
cheques pendientes mayores de QTZ.XXX. Localizamos y examinamos las facturas y notas de
crédito recibidas posteriormente y los cheques pagados posteriormente y nos aseguramos que
hubiera en realidad sido listados como pendientes en las conciliaciones.

Informamos de nuestros resultados abajo:

a) Con respecto al punto 1 encontramos que la suma era correcta y que el monto total concordaba.
b) Con respecto al punto 2 encontramos que los montos comparados concordaban.
c) Con respecto al punto 3 encontramos que había estados de cuenta para todos los proveedores.
d) Con respecto al punto 4 encontramos que los montos concordaban o con respecto a los montos
que no coincidían, encontramos que la Compañía ABC había preparado conciliaciones y que las
notas de crédito, facturas y cheques pendientes de más de QTZ.XXX estaban apropiadamente
listados como partidas de conciliación.
Porque los procedimientos antes citados no constituyen ni una auditoría, ni una revisión, hechas de
acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría, no expresamos ninguna seguridad sobre las
cuentas por pagar al (fecha).
Si hubiéramos realizado procedimientos adicionales o hubiéramos realizado una auditoría o
revisión de los estados financieros de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría, otros
asuntos podrían haber surgido a nuestra atención que habría sido informado a ustedes.
Nuestro informe es únicamente para el propósito expuesto en el primer párrafo de este informe y
para su información, no debe usarse para ningún otro propósito ni ser distribuido para ningunas
otras partes. Este informe se refiere solamente a las cuentas y partidas especificadas
anteriormente y no se extiende a ningunos estados financieros de la Compañía ABC, tomados
como un todo.

Fecha

Dirección

EL AUDITOR

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 CONCLUSIÓNES

La due diligence se muestra como un proceso totalmente recomendable a la hora

de comprar o invertir en una empresa, a través del cual se puede conocer la
situación real en la que se encuentra la empresa en cuestión, y así tomar decisiones
más fiables que no afecten al futuro del comprador o inversor.

Antes de realizar una adquisición o fusión de una empresa, es recomendable

realizar una revisión de negocios que permita al inversionista conocer los
potenciales riesgos y oportunidades que le generará dicha transacción, derivado de
los servicios prestados por un Contador Público y Auditor.

No hay una normativa aun en el ámbito latino, que establezca y se refiera

específicamente a la due diligence, ya que estas han tenido sus inicios en los
Estados Unidos y los países latinos la han venido adoptando.

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 Bibliografía

1. Cabanelas, Guillermo. Diccionario Enciclopédico de Derecho Usual.

Editorial Heliasta. 25ª. Edición. 8 tomos 1997.

2. “el proceso de diligencia debida para la adquisición de una Empresa de

servicios de transporte liviano y pesado”

3. Convenio Normas Internacionales de Auditoría

Webgrafía

1. Https://www.euroresidentes.com/empresa/derecho-mercantil/que-es-la-due-
diligence

2. https://www.devesaycalvo.es/due-diligence-mercantil/

3. http://jlcasajuanaabogados.com/el-proceso-de-due-diligence-en-la-
compraventa-de-empresas/

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