Evaluación Proyecto Nuevo Producto"

I Inversión Inicial
Depreciaciòn
Inversiones M$ Vida util Anual
Maquinaria 20,000 5 4,000
Gastos Puesta en Marcha 1,000 2
Total 21,000 4,000

1. Flujo de Caja Operacional "FCO"

año 0 año 1 año 2

Ingresos por ventas $ 23,000,000 $ 23,000,000

Costos Variables $ 11,500,000 $ 11,500,000

Gastos generales y administrativos $ 690,000 $ 690,000
Margen Bruto $ 10,810,000 $ 10,810,000
Costos Fijos $ 2,000,000 $ 2,000,000
EBITDA $ 8,810,000 $ 8,810,000
Depreciación $ 4,000,000 $ 4,000,000
Amortización $ 500,000 $ 500,000
Resultado Operacional 4,310,000 4,310,000
Impuestos 27% 1,163,700 1,163,700
Resultado D/TAX 3,146,300 3,146,300
Depreciación 4,000,000 4,000,000
Amortización 500,000 500,000
Flujo de Caja Operacional 7,646,300 7,646,300

2. Flujo de Caja por Necesidades Operativas de Fondos "NOF"

año 0 año 1 año 2

Capital de Trabajo $ 1,500,000 $ 1,500,000 $ 1,500,000

Variaciòn Capital de Trabajo $ 1,500,000 $ - $ -
Liqudaciòn Capital de Trabajo
Flujo de Caja por NOF - 1,500,000 - -

3. Flujo de Caja por Inversiones y Desinversiones "CAPEX"

Inversiòn Activo Fijo Tangible $ -20,000,000

Inversiòn Activo Fijo Intangible $ -1,000,000
Venta de Activos
Flujo de Caja CAPEX $ -21,000,000 - -
4. Flujo de Caja Prestamo
Ingreso prestamo $ 12,000,000
Amortizacion prestamo $ -2,585,650 $ -2,844,215
Flujo de Caja Prestamo $ 12,000,000 $ -2,585,650 $ -2,844,215

5. Flujo de Caja Accionista = 1+2+3+4 $ -10,500,000 $ 5,060,650 $ 4,802,085

Tasa de descuento apropiada

Ke,l = Rf +(Rm -Rf)βl = 12.16%
Bl = Bu (1+(1-t)D/E) = 1.52
VAN = $ 14,468,758
TIR 51%
Amortización Depreciacion Amortizaciòn Valor Libro
Anual Acum. Año 5 Acum. Año 5 o contable
20,000 -
500 1,000 -
500 20,000 1,000 -

año 3 año 4 año 5

$ 29,000,000 $ 29,000,000 $ 18,000,000

$ 14,500,000 $ 14,500,000 $ 9,000,000

$ 870,000 $ 870,000 $ 540,000
$ 13,630,000 $ 13,630,000 $ 8,460,000
$ 2,000,000 $ 2,000,000 $ 2,000,000
$ 11,630,000 $ 11,630,000 $ 6,460,000
$ 4,000,000 $ 4,000,000 $ 4,000,000
$ -
7,630,000 7,630,000 2,460,000
2,060,100 2,060,100 664,200
5,569,900 5,569,900 1,795,800
4,000,000 4,000,000 4,000,000
- - -
9,569,900 9,569,900 5,795,800

Liquidación K de T

año 3 año 4 año 5 Recuperación K de T

Valor libro K de T
$ 2,500,000 Perdida
$ -1,000,000 - Ahorro Imptos
$ 2,500,000 Perdida neta
1,000,000 - $ 2,500,000 Valor libro K de T
Flujo de Caja

$ 5,000,000
- - 5,000,000
 Financiamiento
Prestamo $ 12,000,000
$ -3,128,636 $ -3,441,500 $ - Plazo 4
$ -3,128,636 $ -3,441,500 $ - Tasa Interes 10%

$ 7,441,264 $ 6,128,400 $ 13,295,800 Cuadro de Pago

Cuota Nº Interes
-
1 $ 1,200,000
2 $ 941,435
3 $ 657,014
4 $ 344,150
$ 2,500,000 $ 2,500,000
$ 2,500,000
$ -
$ - $ -
$ -
$ 2,500,000
$ 2,500,000 $ 2,500,000
cuotas anuales iguales

Saldo no
Amortizaciòn Cuota amortizado
$ 12,000,000
$ 2,585,650 $ 3,785,650 $ 9,414,350
$ 2,844,215 $ 3,785,650 $ 6,570,136
$ 3,128,636 $ 3,785,650 $ 3,441,500
$ 3,441,500 $ 3,785,650 $ -