ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

El estado de flujo de efectivo, o estado de flujo de efectivo, es un estado financiero que

resume la cantidad de efectivo y equivalentes de efectivo que entran y salen de una
empresa.
El estado de flujo de efectivo (CFS) mide qué tan bien una empresa administra su
posición de efectivo, es decir, qué tan bien la empresa genera efectivo para pagar sus
obligaciones de deuda y financiar sus gastos operativos. El estado de flujo de efectivo
complementa el balance general y el estado de resultados y es una parte obligatoria de
los informes financieros de una empresa desde 1987.
Conclusiones
 Un estado de flujo de efectivo es un estado financiero que resume la cantidad de
efectivo y equivalentes de efectivo que entran y salen de una empresa.
 El estado de flujo de efectivo mide qué tan bien una empresa administra su
posición de efectivo, es decir, qué tan bien la empresa genera efectivo para pagar
sus obligaciones de deuda y financiar sus gastos operativos.
 El estado de flujo de efectivo complementa el balance general y el estado de
resultados y es una parte obligatoria de los informes financieros de una empresa
desde 1987.
 Los principales componentes del estado de flujo de efectivo son el efectivo de
las actividades operativas, el efectivo de las actividades de inversión y el
efectivo de las actividades de financiación.
 Los dos métodos para calcular el flujo de caja son el método directo y el método
indirecto.
¿Cómo utilizarlo?
El CFS permite a los inversores comprender cómo se desarrollan las operaciones de una
empresa, de dónde viene su dinero y cómo se gasta el dinero. El CFS es importante
porque ayuda a los inversores a determinar si una empresa tiene una base financiera
sólida.
Los acreedores, por otro lado, pueden usar el CFS para determinar cuánto efectivo está
disponible (lo que se conoce como liquidez) para que la empresa financie sus gastos
operativos y pague sus deudas.
La estructura del estado de flujo de efectivo
Los principales componentes del estado de flujo de efectivo son:
1. Efectivo de actividades operativas
2. Efectivo de actividades de inversión
3. Efectivo de actividades de financiación
4. La revelación de actividades no monetarias se incluye a veces cuando se prepara
según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP).
Es importante tener en cuenta que el CFS es distinto del estado de resultados y el
balance general porque no incluye la cantidad de efectivo entrante y saliente futuro que
se ha registrado a crédito. Por lo tanto, el efectivo no es lo mismo que el ingreso neto,
que en el estado de resultados y el balance general incluye las ventas en efectivo y las
ventas a crédito.
Efectivo de actividades operativas
Las actividades operativas en el CFS incluyen cualquier fuente y uso de efectivo de las
actividades comerciales. En otras palabras, refleja cuánto efectivo se genera a partir de
los productos o servicios de una empresa.
Nota. Generalmente, los cambios realizados en efectivo, cuentas por cobrar,
depreciación, inventario y cuentas por pagar se reflejan en efectivo de operaciones.
Estas actividades operativas pueden incluir:
o Ingresos por ventas de bienes y servicios
o Pagos de interés
o Pagos del impuesto sobre la renta
o Pagos realizados a proveedores de bienes y servicios utilizados en la producción.
o Pagos de sueldos y salarios a los empleados
o Pago de renta
o Cualquier otro tipo de gastos operativos
En el caso de una cartera de negociación o una sociedad de inversión, también se
incluyen los cobros por la venta de préstamos, deuda o instrumentos de capital. Al
preparar un estado de flujo de efectivo bajo el método indirecto, también se incluyen
depreciación, amortización, impuesto diferido, ganancias o pérdidas asociadas con un
activo no corriente y dividendos o ingresos recibidos de ciertas actividades de inversión.
Sin embargo, las compras o ventas de activos a largo plazo no se incluyen en las
actividades operativas.
¿Cómo se calcula el flujo de caja?
El flujo de caja se calcula haciendo ciertos ajustes a los ingresos netos sumando o
restando las diferencias en los ingresos, gastos y transacciones de crédito (que aparecen
en el balance general y en el estado de resultados) que resultan de las transacciones que
ocurren de un período al siguiente. Estos ajustes se realizan porque las partidas no
monetarias se calculan en la utilidad neta (estado de resultados) y el total de activos y
pasivos (balance general). Entonces, debido a que no todas las transacciones involucran
elementos de efectivo reales, muchos elementos deben reevaluarse al calcular el flujo de
efectivo de las operaciones.
Como resultado, existen dos métodos para calcular el flujo de caja: el método directo y
el método indirecto.

Método de flujo de caja directo

El método directo suma todos los tipos de pagos y recibos en efectivo, incluido el
efectivo pagado a los proveedores, los recibos de efectivo de los clientes y el efectivo
pagado en concepto de salarios. Estas cifras se calculan utilizando los saldos inicial y
final de una variedad de cuentas comerciales y examinando la disminución o el aumento
neto de las cuentas.
Método de flujo de caja indirecto
Con el método indirecto, el flujo de efectivo de las actividades operativas se calcula
quitando primero el ingreso neto del estado de resultados de una empresa. Debido a que
el estado de resultados de una empresa se prepara sobre una base devengada, los
ingresos solo se reconocen cuando se obtienen y no cuando se reciben. La utilidad neta
no es una representación precisa del flujo de efectivo neto de las actividades operativas,
por lo que es necesario ajustar las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) para
los elementos que afectan la utilidad neta, aunque aún no se haya recibido ni pagado
efectivo real contra ellos. El método indirecto también hace ajustes para agregar
actividades no operativas que no afectan el flujo de efectivo operativo de una empresa.
Por ejemplo, la depreciación no es realmente un gasto en efectivo; es una cantidad que
se deduce del valor total de un activo que se ha contabilizado previamente. Es por eso
que se vuelve a agregar a las ventas netas para calcular el flujo de efectivo.
Cuentas por cobrar y flujo de caja
Los cambios en las cuentas por cobrar (AR) en el balance de un período contable al
siguiente también deben reflejarse en el flujo de efectivo. Si las cuentas por cobrar
disminuyen, esto implica que ha ingresado más efectivo a la compañía de los clientes
que pagan sus cuentas de crédito; la cantidad en la que el AR ha disminuido se agrega a
las ventas netas. Si las cuentas por cobrar aumentan de un período contable al siguiente,
el monto del aumento debe deducirse de las ventas netas porque, aunque los montos
representados en AR son ingresos, no son efectivo.
Valor de inventario y flujo de caja
Un aumento en el inventario, por otro lado, indica que una empresa ha gastado más
dinero para comprar más materias primas. Si el inventario se pagó en efectivo, el
aumento en el valor del inventario se deduce de las ventas netas. Una disminución en el
inventario se agregaría a las ventas netas. Si el inventario se comprara a crédito, se
produciría un aumento en las cuentas por pagar en el balance general y el monto del
aumento de un año al otro se agregaría a las ventas netas.
La misma lógica se aplica a los impuestos a pagar, los salarios a pagar y los seguros
prepagos. Si se ha pagado algo, entonces la diferencia en el valor adeudado de un año al
siguiente debe restarse del ingreso neto. Si todavía se adeuda una cantidad, las
diferencias deberán agregarse a las ganancias netas.

Efectivo de actividades de inversión

Las actividades de inversión incluyen cualquier fuente y uso de efectivo de las
inversiones de una empresa. Se incluye en esta categoría una compra o venta de un
activo, préstamos hechos a proveedores o recibidos de clientes, o cualquier pago
relacionado con una fusión o adquisición. En resumen, los cambios en el equipo, los
activos o las inversiones se relacionan con el efectivo de la inversión.
Por lo general, los cambios de efectivo de la inversión son un elemento de "retiro de
efectivo", porque el efectivo se usa para comprar nuevos equipos, edificios o activos a
corto plazo, como valores negociables. Sin embargo, cuando una empresa vende un
activo, la transacción se considera "efectivo" para calcular el efectivo de la inversión.
Efectivo de actividades de financiamiento
El efectivo de las actividades de financiación incluye las fuentes de efectivo de los
inversores o bancos, así como los usos del efectivo pagado a los accionistas. El pago de
dividendos, los pagos por recompra de acciones y el reembolso del principal de la deuda
(préstamos) se incluyen en esta categoría.
Los cambios en el efectivo provenientes del financiamiento son "efectivo" cuando se
recauda capital y "efectivo" cuando se pagan dividendos. Así, si una empresa emite un
bono al público, la empresa recibe financiamiento en efectivo; sin embargo, cuando se
pagan intereses a los tenedores de bonos, la empresa está reduciendo su efectivo.
Ejemplo

De este CFS, podemos ver que el flujo de caja para el año fiscal 2017 fue de $
1,522,000. La mayor parte del flujo de caja positivo proviene del efectivo obtenido de
las operaciones, lo que es una buena señal para los inversores. Significa que las
operaciones centrales están generando negocios y que hay suficiente dinero para
comprar nuevo inventario. La compra de nuevos equipos muestra que la empresa tiene
el efectivo para invertir en inventario para crecer. Finalmente, la cantidad de efectivo
disponible para la empresa debería facilitar la mente de los inversores con respecto a los
documentos por pagar, ya que el efectivo es abundante para cubrir los gastos futuros del
préstamo.
Estado de flujo de efectivo negativo
Por supuesto, no todos los estados de flujo de efectivo se ven tan saludables o exhiben
un flujo de efectivo positivo, pero el flujo de efectivo negativo no debería generar
automáticamente una señal de alerta sin un análisis adicional. A veces, el flujo de caja
negativo es el resultado de la decisión de una empresa de expandir su negocio en un
momento determinado, lo que sería bueno para el futuro. Esta es la razón por la que
analizar los cambios en el flujo de caja de un período a otro le da al inversor una mejor
idea de cómo se está desempeñando la empresa y si una empresa puede estar al borde de
la quiebra o el éxito.
Balance y estado de resultados
Como ya hemos comentado, el estado de flujo de efectivo se deriva del estado de
resultados y del balance. Las ganancias netas de la cuenta de resultados son la cifra de la
que se deduce la información del CFS. En cuanto al balance, el flujo de efectivo neto en
el CFS de un año al siguiente debe ser igual al aumento o disminución de efectivo entre
los dos balances consecutivos que se aplican al período que cubre el estado de flujo de
efectivo. Por ejemplo, si está calculando el flujo de caja para el año 2019, deben usarse
los balances de los años 2018 y 2019.
La línea de fondo
Un estado de flujo de efectivo es una medida valiosa de fortaleza, rentabilidad y
perspectivas futuras a largo plazo para una empresa. El CFS puede ayudar a determinar
si una empresa tiene suficiente liquidez o efectivo para pagar sus gastos. Una empresa
puede usar un estado de flujo de efectivo para predecir el flujo de efectivo futuro, lo que
ayuda con los asuntos de presupuestación.
Para los inversores, el estado de flujo de efectivo refleja la salud financiera de una
empresa, ya que, por lo general, cuanto más efectivo esté disponible para las
operaciones comerciales, mejor. Sin embargo, esta no es una regla estricta. A veces, un
flujo de caja negativo resulta de la estrategia de crecimiento de una empresa en forma
de expansión de sus operaciones.
Al estudiar el estado de flujo de efectivo, un inversor puede obtener una imagen clara de
la cantidad de efectivo que genera una empresa y obtener una comprensión sólida del
bienestar financiero de una empresa.